文章核心观点 - 2024年第四季度及全年Molina Healthcare业绩有增有减 第四季度业绩弱于预期 但公司对2025年业绩增长持乐观态度 同时推荐了医疗行业部分排名较好的股票 [1][2][11] 2024年第四季度业绩情况 - 调整后每股收益为5.05美元 未达预期 但同比增长15.3% [1] - 总收入达105亿美元 同比增长16% 略低于市场共识 [1] - 业绩不佳原因包括医疗成本上升 投资收入降低和会员增长低于预期 部分被保费增长等因素抵消 [2] 2024年全年业绩情况 - 总收入406.5亿美元 高于去年的340.7亿美元 超预期 [3] - 调整后每股收益从20.88美元增至22.65美元 未达预期 [3] - 调整后净收入从12.1亿美元增至13.1亿美元 [3] 第四季度运营情况 - 保费收入99.8亿美元 同比增长19.4% 超预期 得益于合同中标等因素 [4] - 截至2024年12月31日 总会员数约550万 同比增长10.8% 但未达预期 [5] - 投资收入1.11亿美元 同比下降2.6% 但超预期 [5] - 总运营费用101亿美元 同比增长15.9% 高于预期 [6] - 调整后一般及行政费用率降至6.3% [6] - 利息费用从2700万美元增至3400万美元 [6] - 综合医疗费用比率为90.2% 高于去年及预期 [7] - 调整后净收入2.86亿美元 同比增长12.2% [7] 财务情况（截至2024年12月31日） - 现金及现金等价物46.6亿美元 低于2023年末 [8] - 总资产156.3亿美元 高于2023年末 [8] - 长期债务29.2亿美元 高于2023年末 [8] - 股东权益45亿美元 高于2023年末 [8] - 2024年经营活动净现金6.44亿美元 低于2023年的16.6亿美元 [9] 2025年业绩指引 - 预计保费收入约420亿美元 同比增长约9% [11] - 预计调整后每股收益至少24.50美元 同比增长约8% [11] - 预计调整后净收入13.6亿美元 GAAP净收入12.5亿美元 [12] - 预计年末总会员数590万 [12] - 预计综合医疗费用比率维持在88.7% [12] - 预计有效税率为25.3% [12] Zacks评级及推荐股票 - Molina Healthcare目前Zacks评级为4（卖出） [13] - AnaptysBio、LifeStance Health Group和Medpace Holdings Zacks评级为2（买入） [13] - AnaptysBio 2024年收益预期上周保持稳定 营收预计同比增长231.5% [14] - LifeStance 2024年收益预计同比增长64.7% 营收预计增长17.3% [15] - Medpace 2024年收益预计同比增长34.4% 营收预计达21亿美元 同比增长11.8% [16]

这

文章核心观点 - 介绍Molina公司2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及华尔街预期的对比，还提及关键指标对判断公司财务健康和股价表现的作用，以及公司在部分指标上的表现和股票评级 [1][2][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收105亿美元，同比增长16%，比Zacks共识预期的105亿美元低0.04% [1] - 同期每股收益5.05美元，去年同期为4.38美元，比共识预期的5.81美元低13.08% [1] 股票表现与评级 - 过去一个月Molina股价回报率为6.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1.7% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明近期可能跑输大盘 [3] 关键指标表现 - MCR - 总计为90.2%，四位分析师平均预估为88.7% [4] - MCR - 医疗保险为93.8%，两位分析师平均预估为90.2% [4] - MCR - 市场为83.3%，两位分析师平均预估为78.2% [4] - 按项目划分的期末会员总数为554万，两位分析师平均预估为571万 [4] - 按项目划分的医疗补助期末会员数为489万，两位分析师平均预估为503万 [4] - 保费税收入为3.83亿美元，四位分析师平均预估为6.173亿美元，与去年同期相比变化为 -30.6% [4] - 保费收入为99.8亿美元，四位分析师平均预估为98.5亿美元，与去年同期相比变化为 +19.4% [4] - 投资收入为1.11亿美元，三位分析师平均预估为1.0816亿美元，与去年同期相比变化为 -2.6% [4] - 其他收入为2200万美元，三位分析师平均预估为2028万美元，与去年同期相比变化为 +10% [4] - 保费收入 - 医疗保险为12.9亿美元，两位分析师平均预估为13.5亿美元，与去年同期相比变化为 +22.2% [4] - 保费收入 - 医疗补助为80.4亿美元，两位分析师平均预估为78.8亿美元，与去年同期相比变化为 +18.6% [4] - 保费收入 - 市场为6.5亿美元，两位分析师平均预估为6.9179亿美元，与去年同期相比变化为 +24.3% [4]

文章核心观点 - 公司本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，但近期盈利预期不佳，行业排名靠后，未来表现有待观察 [1][2][3][6] 公司业绩情况 - 本季度每股收益5.05美元，未达Zacks共识预期的5.81美元，去年同期为4.38美元，此次盈利意外为 - 13.08% [1] - 上一季度预期每股收益5.96美元，实际为6.01美元，盈利意外为0.84% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收105亿美元，未达Zacks共识预期0.04%，去年同期为90.5亿美元，过去四个季度三次超出共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约8.4%，而标准普尔500指数涨幅为2.7% [3] 公司盈利展望 - 盈利预期方面，目前情况不利，股票获Zacks排名 4（卖出），预计近期表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为6.60美元，营收107.1亿美元，本财年共识每股收益预期为26.06美元，营收437.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - HMOs行业目前处于250多个Zacks行业的后8%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的Humana公司尚未公布2024年12月季度财报，预计2月11日发布 [9] - 预计该公司本季度每股亏损2.26美元，同比变化 - 1954.6%，过去30天该季度共识每股收益预期下调0.7% [9] - 预计该公司营收288.2亿美元，较去年同期增长12% [10]

保费收入情况 - 2024年全年保费收入约386亿美元，同比增长19%[3][5] - 公司预计2025年全年保费收入约420亿美元，较2024年增长约9%[11] - 2024年合并保费收入为386.27亿美元，较2023年的325.29亿美元增长约18.75%[28] 每股收益情况 - 2024年全年GAAP摊薄后每股收益20.42美元，同比增长9%；调整后摊薄后每股收益22.65美元，同比增长8%[3][6] - 公司预计2025年全年GAAP每股收益至少22.50美元，调整后每股收益至少24.50美元，较2024年增长8%[12] - 2025年GAAP净利润为12.51亿美元，摊薄后每股收益为22.50美元[39] - 调整后净利润为13.62亿美元，摊薄后每股收益为24.50美元[39] 综合医疗费用率（MCR）情况 - 2024年全年综合医疗费用率（MCR）为89.1%，其中 Medicaid MCR为90.3%，Medicare MCR为89.1%，Marketplace MCR为75.4%[10] - 2025年指导指标中MCR预计为88.7%，GAAP G&A比率为7.2%，调整后G&A比率为7.0%[13] G&A比率情况 - 2024年全年G&A比率和调整后的G&A比率均为6.7%[8] - 2025年指导指标中MCR预计为88.7%，GAAP G&A比率为7.2%，调整后G&A比率为7.0%[13] 现金与投资情况 - 截至2024年12月31日，母公司现金和投资为4.45亿美元，2024年第四季度公司以5亿美元回购约170万股[9] 经营现金流情况 - 2024年经营现金流为6.44亿美元，2023年为16.62亿美元[10] - 2024年经营活动提供的净现金为6.44亿美元，较2023年的16.62亿美元下降约61.25%[26] 年末总会员数情况 - 2025年指导指标中预计年末总会员数为590万，其中Medicaid 500万，Medicare 25万，Marketplace 58万[13] - 2024年末会员总数为553.5万人，较2023年末的499.5万人增长约10.81%[28] 总资产情况 - 2024年末总资产为156.3亿美元，较2023年末的148.92亿美元增长约4.95%[24] 净收入情况 - 2024年净收入为11.79亿美元，较2023年的10.91亿美元增长约8.07%[26] - 2024年调整后净收入为13.08亿美元，较2023年的12.13亿美元增长约7.83%[36] - 2024年第四季度调整后净收入为2.86亿美元，较2023年第四季度的2.55亿美元增长约12.16%[36] 医疗索赔和福利应付账款情况 - 2024年医疗索赔和福利应付账款期末余额为46.4亿美元，较2023年的42.04亿美元增长约10.37%[31] 调整额情况 - 2024年无形资产摊销调整额为8300万美元，较2023年的8500万美元下降约2.35%[36] - 2024年收购相关费用调整额为6600万美元，较2023年的700万美元增长约842.86%[36] 非经常性项目情况 - 2024年财报包含非经常性诉讼费用，2023年财报反映非经常性信贷损失、非经常性诉讼和一次性终止福利[37] - 近期宣布的收购相关非经常性成本估计约为2000万美元[41] 其他财务计算相关情况 - 无形资产摊销费用为9600万美元，摊薄后每股影响为1.73美元[39] - 收购相关费用为5100万美元，摊薄后每股影响为0.92美元[39] - 调整项小计为1.47亿美元，摊薄后每股影响为2.65美元[39] - 所得税影响为 -3600万美元，摊薄后每股影响为 -0.65美元，法定税率约为24.1%[39] - 税后调整项为1.11亿美元，摊薄后每股影响为2.00美元[39] - 计算假设摊薄加权平均流通股约为5560万股[40]

文章核心观点 - 医疗保健计划提供商Molina Healthcare将于2025年2月5日收盘后公布2024年第四季度财报，虽有增长因素但因成本上升和投资收入下降盈利超预期不确定，同时推荐了其他可能盈利超预期的医疗公司 [1][11][12] 财报信息 - Molina Healthcare将于2025年2月5日收盘后公布2024年第四季度财报，预计每股收益5.81美元，营收105亿美元 [1] - 过去一个月第四季度盈利预期保持稳定，同比增长32.7%，季度营收预计同比增长16.1% [2] 盈利表现 - Molina Healthcare过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为2.4% [3] - 此次模型未明确预测公司盈利超预期，虽Earnings ESP为+1.91%，但Zacks Rank为4（卖出） [4] 影响Q4业绩因素 - 公司医疗补助和医疗保险业务客户群增长推动保费增长，第四季度保费预计同比增长17.8%，模型预计增长17.5%，医疗补助保费预计同比增长近15%，医疗保险保费预计达13.5亿美元，同比增长28% [6] - 多项合同签订、续约及收购推动会员增长，美国人口老龄化支撑医疗保险计划需求，医疗补助会员增长部分被重新确定流程抵消，医疗补助会员预计同比增长10.8%，医疗保险会员预计增长44.4%，市场会员预计增长52.7% [7][9] - 市场医疗护理比率（MCR）预计降至78.16%，总MCR预计降至88.7%，表明利润率增长 [10] - 成本上升和投资收入下降使盈利超预期不确定，投资收入预计同比下降5.1%，第四季度总运营费用预计同比增长超11% [11] 其他推荐公司 - Rhythm Pharmaceuticals Earnings ESP为+11.60%，Zacks Rank为2，过去30天盈利预期有一次上调，营收预计达3623万美元，同比增长49.5% [12][13] - Tarsus Pharmaceuticals Earnings ESP为+32.92%，Zacks Rank为2，盈利预计同比改善48.1%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为14.7% [13][14] - Natera Earnings ESP为+61.91%，Zacks Rank为2，盈利预计同比改善34.4%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为36.4% [14][15]

文章核心观点 华尔街分析师预测Molina即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，同时给出了公司部分关键指标的平均预测值 [1][3] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益为5.81美元，同比增长32.7% [1] - 预计营收为105亿美元，同比增长16.1% [1] - 过去30天该季度每股收益的共识预测未修订 [1] 特定关键指标预测 营收相关 - “保费税收收入”预计达6.173亿美元，同比变化+11.8% [3] - “保费收入”预计达98.5亿美元，同比变化+17.8% [4] - “投资收入”预计达1.0816亿美元，同比变化 - 5.1% [4] - “其他收入”预计达2028万美元，同比变化+1.4% [4] MCR相关 - “MCR - 总计”预计达88.7%，去年同期为89.1% [5] - “MCR - 医疗保险”预计达90.2%，去年同期为93.3% [5] - “MCR - 市场”预计达78.2%，去年同期为79.8% [5] - “MCR - 医疗补助”预计为89.2%，与去年同期持平 [7] 会员数量相关 - “按项目划分的期末会员总数”预计达571万，去年同期为500万 [6] - “按项目划分的医疗补助期末会员数”预计达503万，去年同期为454万 [6] - “按项目划分的医疗保险期末会员数”预计达24.83万，去年同期为17.2万 [7] - “按项目划分的市场期末会员数”预计达42.926万，去年同期为28.1万 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月Molina股价变化+9.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化+1% [8] - MOH的Zacks评级为4（卖出），预计近期表现逊于整体市场 [8]

文章核心观点 - 公司预计2024年第四季度收益和营收同比增长，实际结果与预期的对比将影响短期股价，虽难以确定公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期和Zacks评级等因素 [1][2][16] 分组1：业绩预期 - 公司预计2024年第四季度每股收益5.81美元，同比增长32.7%，营收105亿美元，同比增长16.1% [3] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度每股收益共识预期下调0.03%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期，但整体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数对预测盈利超预期有重要作用，结合Zacks排名1、2、3时，股票超预期盈利概率近70%，负向ESP读数不能表明盈利未达预期 [6][7][8] 分组4：公司具体情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+1.91%，但股票当前Zacks排名为4，难以确定能否超预期盈利 [10][11] 分组5：盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益5.96美元，实际6.01美元，盈利惊喜+0.84%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [12][13] 分组6：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，投资前检查公司Earnings ESP和Zacks排名可增加成功几率，可利用Earnings ESP筛选器选股，同时关注其他因素 [14][15][16]

公司分析 - 传奇投资者Michael Burry在2024年第二季度增持了Molina Healthcare (NYSE: MOH) 超过22%的股份 [1] 行业偏好 - 分析师偏好稳定现金流的行业 包括消费防御型 公用事业和房地产 [1] 投资策略 - 分析师采用逆向投资策略 专注于被低估和不受欢迎的资产 并保持长期投资视角 [1] - 投资理念以价值投资为核心 寻找内在价值被低估的股票 长期持有以获得升值和股息 [1] 分析师背景 - 分析师拥有金融与银行学士学位和金融管理与投资硕士学位 具备扎实的金融和投资理论基础 [1] - 获得资本市场与证券分析师以及财务建模与估值分析师认证 擅长评估复杂金融工具 进行估值和构建财务模型 [1] - 已通过CFA一级和二级考试 正在准备2025年8月的CFA三级考试 以进一步提升投资分析和投资组合管理能力 [1]

文章核心观点 - 莫利纳公司（Molina）有超越盈利预期的良好历史，有望在下次季度财报中延续这一趋势，值得投资者考虑 [1] 盈利表现 - 该公司在过去两份财报中均超越盈利预期，过去两个季度平均超出预期1.55% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益5.96美元，实际报告为6.01美元，超出预期0.84%；上一季度，共识预期为每股5.73美元，实际为5.86美元，超出2.27% [3] 盈利预期变化 - 近期莫利纳公司的盈利预期出现有利变化，其Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合其坚实的Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [5] - 研究表明，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [6] - 莫利纳目前的盈利ESP为+1.88%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度，结合其Zacks排名3（持有），预示下次财报可能再次超预期，预计下次财报将于2025年2月5日发布 [8] 盈利ESP的作用 - 盈利ESP为负会降低该指标的预测能力，但负值并不意味着股票盈利未达预期 [9] - 在公司季度财报发布前查看其盈利ESP很重要，可提高投资成功几率，建议利用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [10]