文章核心观点 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现与分析师预期有差异，过去一个月股价表现不佳，当前评级为持有 [1][2] 财务数据 - 2024年第三季度营收103.4亿美元，同比增长21%，超Zacks共识预期3.80% [1] - 2024年第三季度每股收益6.01美元，去年同期为5.05美元，超共识预期0.84% [1] 关键指标表现 - MCR - 总计为89.2%，高于四位分析师平均估计的88.4% [1] - MCR - 医疗保险为89.6%，高于两位分析师平均估计的88.3% [1] - MCR - 市场为73%，低于两位分析师平均估计的82% [1] - 按项目划分的期末会员总数为560万，低于两位分析师平均估计的564万 [1] - 按项目划分的医疗补助期末会员数为494万，低于两位分析师平均估计的502万 [1] 营收情况 - 保费税收入5.08亿美元，高于四位分析师平均估计的2.8517亿美元，同比增长188.6% [1] - 保费收入96.9亿美元，高于四位分析师平均估计的95.9亿美元，同比增长17.7% [1] - 投资收入1.18亿美元，略高于三位分析师平均估计的1.1708亿美元，同比增长5.4% [1] - 其他收入2000万美元，低于两位分析师平均估计的2127万美元，同比无变化 [1] - 医疗保险保费收入13.7亿美元，低于两位分析师平均估计的14.8亿美元，同比增长32.5% [1] - 医疗补助保费收入76.7亿美元，高于两位分析师平均估计的74.7亿美元，同比增长14.3% [1] - 市场保费收入6.59亿美元，高于两位分析师平均估计的5.7816亿美元，同比增长32.6% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -18%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.7% [2] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [2]

文章核心观点 - 公司本季度财报超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠后也会影响股价表现 [1][2][5] 公司业绩表现 - 本季度每股收益6.01美元，超Zacks共识预期的5.96美元，去年同期为5.05美元，盈利惊喜为0.84% [1] - 上一季度实际每股收益5.86美元，超预期的5.73美元，盈利惊喜为2.27% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [1] - 截至2024年9月季度营收103.4亿美元，超Zacks共识预期3.80%，去年同期为85.5亿美元 [1] - 过去四个季度，公司营收均超共识预期 [1] 公司股价表现 - 年初至今公司股价下跌约21.4%，而标准普尔500指数上涨22.7% [2] 公司盈利预期 - 盈利发布前，公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为5.89美元，营收预期为101.5亿美元；本财年共识每股收益预期为23.50美元，营收预期为399.2亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - HMOs行业目前处于250多个Zacks行业的后20%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业公司情况 - 同行业的Humana公司尚未公布2024年9月季度财报，预计10月30日发布 [5] - 预计Humana本季度每股收益3.48美元，同比变化 - 55.3%，过去30天共识每股收益预期上调1.4% [5] - 预计Humana本季度营收286.6亿美元，同比增长12.3% [5]

每股收益相关数据 - 2024年第三季度GAAP摊薄后每股收益为5.65美元，同比增长34%；调整后摊薄后每股收益为6.01美元，同比增长19%[1][2][4] - 2024年全年预计调整后摊薄后每股收益至少为23.50美元，较2023年增长约13%[10] - 2024年GAAP摊薄后每股收益为5.65美元；2023年为4.21美元[33] - 2024年前九个月GAAP摊薄后每股收益为15.97美元；2023年为15.08美元[33] - 2024年调整后摊薄后每股收益为6.01美元；2023年为5.05美元[33] - 2024年前九个月调整后摊薄后每股收益为17.59美元；2023年为16.50美元[33] - 2024年公司GAAP摊薄后每股收益指引为21.59美元[35] - 2024年调整后摊薄后每股收益指引为23.50美元[35] 会员数量相关数据 - 截至2024年9月30日，公司服务约560万名会员，较2023年9月30日增长8%[2] - 2024年9月30日，会员总数为559.8万人，2023年12月31日为499.5万人，2023年9月30日为520.6万人[24] 保费收入相关数据 - 2024年第三季度保费收入约为97亿美元，同比增长18%[2][3] - 2024年全年预计保费收入约为380亿美元，较2023年增长约17%[10] - 2024年前三季度，合并保费收入为286.44亿美元；2023年同期保费收入为241.67亿美元[26] 综合医疗护理比率相关数据 - 2024年第三季度综合医疗护理比率（MCR）为89.2%； Medicaid MCR为90.5%；Medicare MCR为89.6%；Marketplace MCR为73.0%[5][6] G&A比率相关数据 - 2024年第三季度G&A比率和调整后G&A比率分别为6.5%和6.4%[7] 现金、投资及回购相关数据 - 截至2024年9月30日，母公司现金和投资为1.95亿美元，2023年12月31日为7.42亿美元；2024年第三季度公司以5亿美元回购约150万股[8] 应付索赔天数相关数据 - 2024年9月30日，应付索赔天数为48天[8] - 2024年9月30日，索赔应付天数为48天，2023年为51天[28] 经营现金流相关数据 - 截至2024年9月30日的九个月，经营现金流为8.68亿美元，2023年同期为23.52亿美元[9] - 2024年第三季度，经营活动提供的净现金为8.68亿美元，2023年同期为23.52亿美元[22] 净利润相关数据 - 2024年第三季度GAAP净利润为3.26亿美元，调整后净利润为3.47亿美元[1] - 2024年第三季度净利润为9.28亿美元，2023年同期为8.75亿美元[22] - 2024年GAAP净利润为3.26亿美元；2023年为2.45亿美元[33] - 2024年前九个月GAAP净利润为9.28亿美元；2023年为8.75亿美元[33] - 2024年调整后净利润为3.47亿美元；2023年为2.94亿美元[33] - 2024年前九个月调整后净利润为10.22亿美元；2023年为9.58亿美元[33] - 2024年公司GAAP净利润指引为12.5亿美元[35] - 2024年调整后净利润指引为13.6亿美元[35] 负债及权益相关数据 - 2024年9月30日，医疗索赔和福利应付款为47.32亿美元，2023年12月31日为42.04亿美元[20] - 2024年9月30日，总负债为109.88亿美元，2023年12月31日为106.77亿美元[20] - 2024年9月30日，股东权益总额为47.7亿美元，2023年12月31日为42.15亿美元[20] 医疗利润率及成本率相关数据 - 2024年前三季度，医疗利润率为32.19亿美元，医疗成本率为88.8%；2023年同期医疗利润率为29.52亿美元，医疗成本率为87.8%[26] 医疗护理总成本及支付总额相关数据 - 2024年前九个月，医疗护理总成本为254.25亿美元，支付总额为253.87亿美元[29] 非GAAP财务指标相关观点 - 公司认为某些非GAAP财务指标有助于投资者比较公司与其他医疗保健行业上市公司的业绩[31] 费用相关数据 - 2024年无形资产摊销费用为2100万美元，收购相关费用为1100万美元，其他费用为负70万美元[33] - 2024年前九个月无形资产摊销费用为6200万美元，收购相关费用为4600万美元，其他费用为1600万美元[33] - 2024年无形资产摊销调整为1.43美元/股，收购相关费用调整为0.86美元/股，其他调整为0.27美元/股[35] 所得税效应相关数据 - 所得税效应按约25.5%的法定税率计算，假设约5790万股摊薄加权平均流通股[35]

文章核心观点 华尔街分析师预测Molina即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，且过去30天对该季度每股收益的共识估计有所上调，同时给出了公司部分关键指标的预测，过去一个月公司股价表现逊于大盘 [1] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益为5.96美元，同比增长18% [1] - 预计营收为99.6亿美元，同比增长16.5% [1] - 过去30天该季度共识每股收益估计上调1.1% [1] 关键营收指标预测 - “Revenue - Premium tax revenue”预计达2.8517亿美元，同比增长62% [2] - “Revenue - Premium revenue”预计达95.9亿美元，同比增长16.4% [2] - “Revenue - Investment income”预计达1.1708亿美元，同比增长4.5% [2] - “Revenue - Other revenue”预计达2127万美元，同比增长6.3% [2] 医疗成本率（MCR）预测 - “MCR - Total”预计为88.4%，去年同期为88.7% [3] - “MCR - Medicare”预计为88.3%，去年同期为92.4% [3] - “MCR - Marketplace”预计为82.0%，去年同期为78.9% [3] - “MCR - Medicaid”预计为88.8%，与去年同期持平 [4] 期末会员数量预测 - “Ending Membership by Program - Total”预计达563.795万人，去年同期为521万人 [3] - “Ending Membership by Program - Medicaid”预计达501.912万人，去年同期为476万人 [3] - “Ending Membership by Program - Medicare”预计达25.469万人，去年同期为17.3万人 [3] - “Ending Membership by Program - Marketplaces”预计达36.415万人，去年同期为27.6万人 [4] 股价表现与评级 - 过去一个月Molina股价回报率为 - 17.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 4.5% [4] - 基于Zacks Rank 3（持有），MOH未来表现可能与整体市场一致 [4]

文章核心观点 - 公司预计第三季度收入和利润将同比增长 [1][2] - 公司过去四个季度均超出市场预期 [3] - 公司的Medicaid和Medicare业务预计将推动收入增长 [5][6] - 公司的Marketplace业务也有望恢复增长 [6] - 但医疗费用上升可能会压缩利润率 [7] 公司情况总结 - 公司股价今年以来下跌19.9%,低于行业平均水平 [8] - 公司估值相对较低,目前市盈率11.17倍,低于行业平均水平 [9] - 公司的资产负债表较为稳健,长期债务占资本比例较低 [10] - 公司的投资回报率较高,反映出较强的盈利能力 [10] - 但公司面临医疗费用上升、Medicaid业务增长受限等挑战 [10] 行业情况总结 - 行业内其他公司如Humana和Centene的股价也有较大幅度下跌 [8] - 整个行业估值水平较高,公司相对估值较低 [9]

分析师背景 - 分析师是Macro Trends & Inflection Points时事通讯作者，曾担任5年联合创始人兼对冲基金首席投资官/经理，此前是加拿大一家领先另类资产管理公司的对冲基金分析师/投资组合经理 [1] - 分析师撰写文章是对自己感兴趣股票进行尽职调查的一部分，可通过其推特或substack了解其对宏观趋势的看法 [1] 分析师披露 - 分析师在文章提及的任何公司中均无股票、期权或类似衍生品头寸，且未来72小时内无建立此类头寸的计划 [1] - 文章由分析师本人撰写，表达其个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章中提及股票的任何公司均无业务关系 [1] Seeking Alpha披露 - Seeking Alpha不保证过去表现能预示未来结果，未就任何投资是否适合特定投资者提供建议 [2] - Seeking Alpha分析师为第三方作者，包括专业投资者和个人投资者，可能未获任何机构或监管机构许可或认证 [2] - Seeking Alpha表达的观点可能不代表整体观点，其并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [2]

文章核心观点 - 华尔街预计Molina公司2024年第三季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利ESP和Zacks评级等因素 [1][2][14] 盈利报告预期 - 公司预计于2024年10月23日发布盈利报告，关键数据超预期或推动股价上涨，不及预期则可能下跌 [2] Zacks共识预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为5.96美元，同比增长18% [3] - 预计收入为99.6亿美元，较去年同期增长16.5% [3] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调1.06%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期 [4] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测能力显著 [6][7] - 正盈利ESP与Zacks评级1、2、3结合时是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%时间产生正惊喜 [8] - 负盈利ESP读数不代表盈利不及预期，难以预测负ESP读数和Zacks评级4、5的股票盈利超预期情况 [9] Molina数据情况 - Molina最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为 -0.50%，目前Zacks评级为3，难以确定能否超预期 [10] 盈利惊喜历史 - 上一季度Molina预期每股收益5.73美元，实际为5.86美元，惊喜率为 +2.27% [11] - 过去四个季度公司四次超预期每股收益 [12] 总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期股票可增加成功几率，投资前应查看公司盈利ESP和Zacks评级 [13][14] - Molina并非有吸引力的盈利超预期候选公司，投资者发布盈利报告前还应关注其他因素 [15]

文章核心观点 - 公司凭借保费增长、合同中标、收购和稳健财务状况持续受益，2024年每股收益前景良好增强投资者信心，当前股价有上涨潜力，但投资者需关注不断上升的医疗成本 [1][2][13] 公司股价表现 - 过去三个月公司股价上涨15.4%，跑赢行业14.6%和标准普尔500指数2.6%的涨幅 [1] - 目前股价为355.15美元，远低于52周高点423.92美元，且高于50日和200日移动平均线，显示出强劲的上涨势头 [2] 公司业务发展 - 保费收入因客户群扩大而增长，2024年上半年同比增长19%，管理层预计长期增长率为13 - 15% [3] - 公司凭借实惠的健康计划赢得合同，推动会员数量增长，今年在佛罗里达州和密歇根州获得新的医疗补助合同，弗吉尼亚州和佛罗里达州的合同也得到续签，截至2024年6月30日，医疗补助和医疗保险会员数量分别同比增长4.2%和51.2% [4] - 美国老龄化人口对公司医疗保险计划的需求强劲，公司旨在进一步渗透高 acuity、低收入的双重合格人群，新的CMS规则可能使其吸引双重合格会员 [5] - 医疗补助部门因加州追溯费率项目未发生、新店业绩改善和2024年下半年费率提高而表现有望提升，公司的市场业务在服务未充分渗透市场方面具有优势 [6] 公司收购情况 - 公司通过一系列收购扩大能力、多元化收入来源和加强地理覆盖，2024年1月收购Bright Healthcare的加州医疗保险业务 [7] - 今年7月，公司签署收购ConnectiCare的最终协议，预计交易将于2025年上半年完成 [8] 公司财务状况 - 公司财务实力雄厚，现金储备充足，现金流强劲，截至2024年6月30日，现金及现金等价物为44亿美元 [9] - Zacks共识估计公司2024年调整后每股收益为23.50美元，同比增长12.6%，2025年进一步增长12.9%，过去四个季度均超盈利预期，2024年和2025年的收入预计分别为399亿美元和431亿美元 [10] 公司面临风险 - 公司因医疗成本和一般及行政费用增加，费用水平不断上升，可能对利润率造成压力 [11] - 公司医疗护理比率持续上升，2024年上半年医疗补助业务的该比率较2023年同期恶化180个基点 [12] 其他医疗类推荐股票 - LeMaitre Vascular过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期8.87%，2024年盈利预计同比改善37%，收入预计增长13% [15] - Avanos Medical过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均超预期5.69%，2024年盈利预计同比增长35% [16] - Ensign Group过去四个季度盈利均超预期，平均超预期1.40%，2024年盈利预计同比增长14.1%，收入预计增长13.1% [17]

文章核心观点 - 自Molina上次财报发布后股价上涨6.1%跑赢标普500指数，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，分析其最新财报及相关情况并给出展望 [1] 二季度财报情况 - 二季度调整后每股收益5.86美元，超Zacks共识预期2.3%，同比增长3.7%；总收入99亿美元，同比增长18.7%，超共识预期0.9% [2] - 业绩得益于各业务线会员增长推动保费，但被医疗成本上升部分抵消 [3] 收购情况 - 公司同意以3.5亿美元收购EmblemHealth子公司ConnectiCare，占2024年预计保费收入14亿美元的25%，预计明年上半年完成收购，用手头现金支付 [4] 二季度运营情况 - 保费收入94亿美元，同比增长17.5%，高于Zacks共识预期的93亿美元和预估的92亿美元，源于合同中标、收购和全国业务拓展，部分被医疗补助重新认定抵消 [5] - 截至2024年6月30日，总会员数同比增长8%至约560万，符合Zacks共识预期和模型预估，各业务客户均有同比增长 [6] - 投资收入同比增长18.6%至1.15亿美元，但低于共识预期的1.177亿美元和模型预估的1.165亿美元 [6] - 总运营费用94亿美元，同比增长19.8%，高于模型预估的92亿美元，因医疗成本、行政费用和保费税大幅上升；调整后行政费用率从7.4%降至6.9%；利息费用2800万美元，同比增长3.7% [7] - 综合医疗费用率为88.6%，高于去年的87.5%和共识预期的88.2%，略高于预估的88.5%；调整后净收入同比增长4.3%至3.41亿美元，超预估的3.281亿美元 [8] 财务情况 - 二季度末现金及现金等价物44亿美元，低于2023年末的48亿美元；总资产152亿美元，高于2023年末的149亿美元；长期债务维持在22亿美元 [9] - 股东权益48亿美元，高于2023年末的42亿美元；上半年经营活动净现金使用500万美元，去年同期为提供14亿美元，因政府应收应付账款时间差异 [10] 2024年指引 - 管理层预计保费收入约380亿美元，同比增长约17%；调整后每股收益至少23.5美元，同比增长约13%，下半年净投资收入增加和合同延期将抵消二季度医疗补助逆风 [11] - 此前预计2024年收入396亿美元，同比增长16.1%；调整后净收入14亿美元，GAAP净收入13亿美元；总会员数达570万，同比增长14.7%；综合医疗费用率为88.4% [12] 预估情况 - 过去一个月投资者看到预估审查呈下降趋势 [13] VGM评分 - 公司增长评分和动量评分为F，价值评分为A，处于该投资策略前20%；总体VGM评分为C [14] 展望 - 股票预估普遍呈下降趋势，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [15] 行业内公司表现 - Molina所属行业中，UnitedHealth过去一个月上涨3.4%，上季度营收988.6亿美元，同比增长6.4%，每股收益6.8美元，去年同期为6.14美元 [16] - UnitedHealth本季度预计每股收益7.05美元，同比增长7.5%，过去30天Zacks共识预估变化-0.7%；Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [17]

文章核心观点 - 公司受益于保费增长、合同中标、收购和稳健财务状况，2024年每股收益前景良好增强投资者信心 [1] Zacks排名与价格表现 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [2] - 过去一个月公司股价上涨20.9%，行业增长3.5%，Zacks医疗板块上涨2.6%，标准普尔500指数下跌0.6% [2] 强劲增长前景 - 2024年公司每股收益预计为23.50美元，同比增长12.6%，收入预计为399亿美元，同比增长17.2% [2] - 2025年公司每股收益预计为26.53美元，较2024年增长12.9%，收入预计为431亿美元，较2024年增长7.9% [3] 出色的盈利惊喜历史 - 公司过去四个季度的盈利均超过预期，平均惊喜率为3.14% [4] 稳健的股本回报率 - 公司目前的股本回报率为28.1%，高于行业平均的23.9% [4] 强劲的2024年每股收益前景 - 管理层预计今年调整后每股收益至少为23.50美元，较2023年增长约13% [5] 关键业务顺风因素 - 公司保费收入因客户群扩大而增长，2024年上半年保费收入同比增长19%，管理层预计长期增长13 - 15% [6] - 公司经济实惠的健康计划赢得合同，推动会员增长，今年在佛罗里达州和密歇根州获得新的医疗补助合同，截至2024年6月30日，医疗补助和医疗保险会员分别同比增长4.2%和51.2% [7] - 美国老龄化人口对公司面向65岁及以上人群的医疗保险计划需求强劲 [8] - 公司通过一系列收购扩大能力、多元化收入来源和加强地理覆盖，2024年1月收购Bright Healthcare的加州医疗保险业务，7月签署收购ConnectiCare协议，预计2025年上半年完成交易 [9] - 公司财务实力支持持续业务投资，截至2024年6月30日，现金及现金等价物为44亿美元 [10] 其他医疗类推荐股票 - 直觉外科公司（ISRG）Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为8.97%，2024年每股收益预计增长16.8%，收入预计增长13.7%，过去30天盈利预期上调6.5%，过去一个月股价上涨4.2% [13][14][17] - 波士顿科学公司（BSX）Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为7.18%，2024年每股收益预计增长17.1%，收入预计增长14.2%，过去30天盈利预期上调3.4%，过去一个月股价上涨0.3% [13][15][17] - 恩赛集团（ENSG）Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为1.40%，2024年每股收益预计增长14.1%，收入预计增长13.1%，过去30天盈利预期上调0.7%，过去一个月股价上涨3.5% [13][16][17]