合并附属实体收入贡献情况 - 合并附属实体在2019、2020和2021年贡献的收入分别占公司总收入的99.9%、99.2%和98.4%[13] - 2021年合并附属实体贡献了公司98.4%的收入[156] 公司向投资者及子公司相关资金往来情况 - 公司在2019、2020和2021年分别向投资者宣派并派发了1.286亿美元、1.586亿美元和1.32亿美元的现金股息[22] - 北京陌陌科技在2019、2020和2021年分别向其离岸母公司陌陌香港宣派并派发了0元、22亿元和13亿元（2.04亿美元）的股息[23] - 2019 - 2021年，公司向子公司提供的贷款本金分别为0元、1.182亿元和8.209亿元（1.288亿美元）[25] - 2019 - 2021年，公司向子公司提供的资本出资分别为7万元、14.2万元和0元[25] - 2019 - 2021年，公司子公司向公司提供的贷款本金分别为1520万元、0元和0元[26] - 2019 - 2021年，公司子公司向合并附属实体提供的贷款本金分别为0元、0元和7.998亿元（1.255亿美元）[26] - 2019 - 2021年，合并附属实体向公司子公司提供的贷款本金分别为6530万元、7190万元和0元[26] 公司子公司与合并附属实体费用往来情况 - 2019 - 2021年，公司子公司从合并附属实体收到的许可费、技术服务费和非技术服务费分别为89.753亿元、63.178亿元和56.162亿元（8.813亿美元）[27] - 2019 - 2021年，合并关联实体向其他子公司支付的许可费、技术服务费和非技术服务费分别为89.753亿、63.178亿和56.162亿人民币[41] - 2019 - 2021年，合并关联实体向其他子公司支付的其他运营服务费分别为8890万、2300万和6450万人民币[41] 公司受限金额情况 - 截至2019、2020和2021年12月31日，受限金额（包括公司中国子公司的实缴资本、法定储备基金以及公司无合法所有权的合并附属实体的净资产）均为15亿元（2亿美元）[22] 公司第三方收入、净利润及归属股东净收入情况 - 2021年第三方收入为1.4575719亿人民币，2020年为1.5024188亿人民币，2019年为1.7015089亿人民币[33][34] - 2021年净亏损为2925.704万人民币，2020年净利润为2100.392万人民币，2019年净利润为2960.768万人民币[33][34] - 2021年归属Hello Group股东的净亏损为2913.708万人民币，2020年净利润为2103.484万人民币，2019年净利润为2970.890万人民币[33][34] 公司资产负债及股东权益情况 - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为5570.563万人民币，2020年为3363.942万人民币[35][36] - 截至2021年12月31日，短期存款为2860万人民币，2020年为7566.25万人民币[35][36] - 截至2021年12月31日，应收账款为205.225万人民币，2020年为200.831万人民币[35][36] - 截至2021年12月31日，长期存款为7200万人民币，2020年为5550万人民币[35][36] - 截至2021年12月31日，总资产为1.8111238亿人民币，2020年为2.3220556亿人民币[35][36] - 截至2021年12月31日，总负债为7525.641万人民币，2020年为8385.227万人民币[35][36] - 截至2021年12月31日，股东权益为1.0585597亿人民币，2020年为1.4835329亿人民币[35][36] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为55.71亿元人民币（8.74亿美元），总资产为181.11亿元人民币（28.42亿美元）[47] - 截至2021年12月31日，公司总负债为75.26亿元人民币（11.81亿美元），总权益为105.86亿元人民币（16.61亿美元）[47] 公司现金流量情况 - 2021年经营活动产生的现金净额为1559198千元人民币[37] - 2021年投资活动产生的现金净额为2550342千元人民币[37] - 2021年融资活动产生的现金净额为 - 1786909千元人民币[37] - 2020年经营活动产生的现金净额为3080889千元人民币[38] - 2020年投资活动产生的现金净额为 - 748466千元人民币[38] - 2020年融资活动产生的现金净额为 - 1498150千元人民币[38] - 2019年经营活动产生的现金净额为5448886千元人民币[39] - 2019年投资活动产生的现金净额为 - 4029919千元人民币[39] 公司2021年净收入、每股净收入及加权平均股数情况 - 2021年公司净收入（亏损）为-29.26亿元人民币（-4.59亿美元），归属于Hello Group Inc.的净收入（亏损）为-29.14亿元人民币（-4.57亿美元）[43] - 2021年公司基本每股净收入（亏损）为-7.20元人民币（-1.13美元），摊薄后每股净收入（亏损）为-7.20元人民币（-1.13美元）[44] - 2021年公司加权平均普通股股数（基本）为4.05亿股，加权平均普通股股数（摊薄）为4.05亿股[44] 公司2021年各项服务收入情况 - 2021年公司直播视频服务收入为8.38亿元人民币（1.31亿美元），增值服务收入为5.97亿元人民币（0.94亿美元）[45] - 2021年公司各项服务净收入占比分别为：直播视频服务57.5%、增值服务41.0%、移动营销服务1.1%、移动游戏0.3%、其他服务0.1%[59] - 2017 - 2019年直播视频服务收入分别为74.299亿元、107.095亿元、124.481亿元，占净收入比例分别为83.6%、79.9%、73.2%；2020 - 2021年分别为96.376亿元、83.789亿元（13.148亿美元），占比分别为64.1%、57.5%[65] 公司基于股份的薪酬费用情况 - 2021年公司基于股份的薪酬费用总计4.76亿元人民币（0.75亿美元）[46] 公司业务风险相关情况 - 若公司无法留住现有用户、扩大用户群或用户参与度下降，业务和经营业绩可能受到重大不利影响[52] - 公司目前大部分收入来自直播视频服务，可能无法继续实现该服务的增长或盈利[52] - 公司业务受中国和国际有关网络安全、信息安全、隐私和数据保护的法律法规约束，合规风险可能损害业务[52] - 公司未来增长依赖将用户转化为付费用户及留住现有付费用户，但无法保证成功[69] - 公司业务高度依赖“陌陌”和“探探”品牌的市场认知度和影响力[70] - 公司业务受中国和国际网络安全、信息安全、隐私和数据保护等法律法规约束，合规风险大[73] - 公司面临用户增长、用户参与度提升、盈利模式可持续性等多方面挑战，未来前景评估困难[63] - 公司可能因内容违规被吊销互联网内容提供等相关许可证、关闭平台及声誉受损[88] - 遵守数据安全和个人信息保护相关法律法规可能增加公司成本，影响声誉和业务运营[82] - 移动社交和约会行业竞争激烈，用户转换成本低，新应用可能冲击现有品牌[97][98] - 公司可能无法成功将探探的社交和约会服务货币化，受多种因素影响[99] - 负面宣传、法律诉讼、用户不当行为和平台滥用可能损害公司品牌和声誉，影响业务和经营业绩[103][104][105] - 公司运营市场分散且竞争激烈，有效竞争取决于服务质量、法规政策、收购整合等多方面因素[109][110] - 公司若跟不上技术发展和用户期望，业务和经营业绩可能受重大不利影响[111] - 引入新技术到系统面临技术挑战，需大量资金和人力，且耗时数月[113] - 公司预计未来成本和费用将继续增加，若无法有效管理，可能再次出现重大亏损[115] - 公司收购的Tantan历史上未盈利，若继续亏损，可能影响公司盈利能力[117] - 卖空者的行为可能压低公司上市证券的市场价格，相关指控会带来不稳定和负面影响[118][121] - 公司依赖高级管理层和关键员工，若失去他们的服务，业务可能受损[122] - 公司可能无法充分保护知识产权，面临侵权索赔，会影响业务和财务状况[123][126] - 公司服务依赖与移动操作系统等的互操作性，若出现问题，用户基础和参与度可能受损[128] - 公司运营依赖中国互联网基础设施和固定电信网络，若无法满足需求，业务和ADS价格可能受影响[129] - 公司可能遭遇服务中断、网络安全威胁等问题，影响业务和经营业绩[132] - 公司服务和基础设施的中断或故障可能损害业务、影响用户留存和吸引新用户能力[133] - 现有或未来的战略联盟、长期投资和收购可能对公司业务、声誉和经营业绩产生重大不利影响[134] - 公司计算关键运营指标依赖假设和估计，指标的实际或感知不准确可能损害声誉并对业务产生负面影响[138] - 公司面临健康疫情和自然灾害风险，可能导致业务运营中断和经营业绩受损[149][151] - 公司保险覆盖有限，业务中断、诉讼或自然灾害可能导致公司承担大量成本并分散资源[152] 公司股份激励计划情况 - 2014年激励计划下可发行的A类普通股最高总数为14,031,194股，自2017年起每年预留发行股份数增加前一年最后一日已发行股份总数的1.5%[141] - 截至2022年3月31日，2012计划下已授予购买28,769,414股A类普通股的期权，其中3,746,048股仍未行使；2014计划下已授予购买40,582,610股A类普通股的期权和830,001个受限股单位，其中24,253,381股期权和250,000个受限股单位仍未行使；探探2015计划下有购买1,617,413股普通股的期权未行使，探探2018计划下有购买3,312,894股普通股的期权未行使[141] - 预计2022年、2023年及2023年后与当前未行使股份奖励相关的股份支付费用分别为3.654亿元人民币、2.271亿元人民币和1.491亿元人民币[141] 公司财务报告内部控制情况 - 公司管理层认为截至2021年12月31日财务报告内部控制有效，独立注册会计师事务所也得出相同结论[143] 新冠疫情对公司影响情况 - 新冠疫情可能导致公司用户基础下降、用户留存和参与度受负面影响，付费用户消费意愿和能力下降，进而对财务业绩产生负面影响[144][145] 公司收购探探相关情况 - 2018年公司收购探探，支付约530万股A类普通股和6.132亿美元现金[68] - 2018年5月公司完成对探探的收购，支付约530万新发行A类普通股和6.132亿美元现金[94] - 2019年4月末至5月初，中国多家应用商店下架探探应用，7月15日下载和支付服务完全恢复[92] - 2021年公司对探探收购确认43.97亿元人民币（6.9亿美元）的商誉减值损失[96] - 探探于2017年7月开始商业化，历史上未实现盈利[101] 相关法律法规及政策情况 - 网络平台运营者持有超100万用户个人信息，境外首次公开募股前需申请网络安全审查[76] - 《互联网数据安全管理办法（征求意见稿）》规定，处理超100万用户个人信息的数据处理者境外上市等活动需申请网络安全审查[76][78] - 《中华人民共和国个人信息保护法》2021年11月1日生效，提升个人信息处理保护要求[79] - 《通用数据保护条例》2018年5月25日生效，若欧洲经济区居民访问公司平台输入受保护信息，公司可能受其约束[83] - 《加州消费者隐私法案》2020年1月1日生效，若公司被认定“在加州开展业务”，可能增加合规成本和潜在责任[83] - 2020年11月12日《关于加强网络秀场直播和电商直播管理的通知》发布，要求相关平台11月30日前完成信息和业务运营登记[84] - 2021年2月9日《关于加强网络直播规范管理工作的指导意见》发布，要求平台合理限制单次虚拟礼物最大金额等[86] - 2022年3月25日《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》发布，加强网络直播账号注册管理和税收征管[86] - 《中华人民共和国外商投资法》于2020年1月1日生效，公司不确定其对现有公司结构、治理和运营的影响[181] - 外国投资者收购中国公司，若上一财年参与交易的所有经营者全球总营业额超100亿人民币且至少两家在中国营业额超4亿人民币，或在中国总营业额超20亿人民币且至少两家在中国营业额超4亿人民币，须经国务院反垄断执法机构批准[183] - 2011年2月3日国务院办公厅发布通知建立外国投资者并购境内企业安全审查制度，涉及国防安全和国家安全的并购需审查[183] - 2021年1月18日国家发改委和商务部发布的《外商投资安全审查办法》生效，投资特定关键领域致获得被投资公司实际控制权的需备案[183] - 《关于外国投资者并购境内企业的规定》要求为上市目的收购中国

报告基本信息 - 报告涵盖2022年4月[1] - 公司为Hello Group Inc.，位于中国北京市朝阳区阜通东大街1号望京SOHO塔2B座20层[1] - 公司按Form 20 - F格式提交年度报告[1] 报告签署信息 - 报告由首席财务官Jonathan Xiaosong Zhang签署[2] - 报告签署日期为2022年4月27日[2] 报告附件信息 - 附件包含新闻稿（Exhibit 99.1）[3]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度集团总营收36.7亿元，同比下降3%，环比下降2%；调整后运营收入5.07亿元，利润率14% [5] - 2021财年集团总营收146亿元，较2020年下降；调整后运营收入25.9亿元，利润率18% [6] - 2021年第四季度非GAAP归属集团净收入2.809亿元，较2020年同期下降66% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 核心陌陌业务 - 2021年第四季度总营收32.4亿元，同比增长6%，环比持平；调整后运营收入6.52亿元，利润率20% [6] - 2021财年收入较去年略降1%，下半年重回同比增长轨道 [6] - 2021年第四季度月活用户1.141亿，较去年略有上升，较上季度略有下降；付费用户890万，较去年减少10万，环比减少40万 [7][8] - 2021年第四季度直播业务营收19.5亿元，同比增长1%，环比持平；2021财年直播业务营收74.8亿元，较2020年下降13% [13] - 2021年第四季度增值服务（不含探探）营收12.4亿元，同比增长16%，环比下降1%；2021财年增值服务（不含探探）营收48.5亿元，同比增长29% [17][18] 探探业务 - 2021年第四季度总营收4.37亿元，同比下降41%，环比下降14%；调整后净亏损1.3亿元 [6] - 2021财年总营收20.3亿元，同比下降14%；调整后净亏损3.37亿元 [23] - 2021年第四季度月活用户2700万，较9月增长1%，较6月增长8%；付费用户250万，较上季度减少40万 [21] 新应用业务 - 2021财年收入3.04亿元，几乎是去年的三倍 [20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 核心陌陌业务 - 维持稳定用户群，优化用户获取模式，增加休眠用户比例；优化女性社交体验，利用新技术推动产品创新 [33][34] - 确保现金牛业务稳定，加强商业产品创新，提高新应用货币化水平 [37] 探探业务 - 提高营销效率和用户体验，实现用户增长 [37] - 关注提高女性用户和无合格照片用户的留存率 [37] - 优化单位获客成本，丰富广告内容，提升品牌资产 [38] 产品拓展 - 丰富产品组合，将盈利模式复制到其他应用，目标是未来3 - 5年让其他应用在细分市场占据领先地位 [34] - 关注3D渲染、动作捕捉、AI和XR设备等技术发展，探索增强社交体验 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年面临外部挑战，但团队执行战略优先级，取得了坚实成果 [5] - 宏观经济和疫情对消费者情绪的影响给2022年业务带来不确定性 [37] - 预计2022年第一季度营收在31 - 32亿元之间，同比下降10.7% - 7.8%，环比下降15.6% - 12.9% [49] 其他重要信息 - 董事会宣布每股美国存托股份0.64美元的现金股息，总计约1.27亿美元，占2021年调整后净收入的40% [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分享2022年核心陌陌的用户增长预期、增值服务和直播业务的收入趋势以及全年盈利情况 - 用户增长目标与去年相同，保持稳定用户群并寻求增长；第一季度月活可能因疫情和季节性因素下降 [53] - 直播业务受宏观环境影响，若下半年外部条件改善可能好转；增值服务对经济周期更具弹性，预计2022年整体实现两位数增长 [53][54] - 收入结构上，增值服务贡献将增加，直播业务占比将从去年底的60%降至今年底的50% [55] - 预计今年运营费用将显著降低，第一季度后利润有望反弹，核心陌陌（不含探探）年利润率预计保持在20%以上 [55] 问题2: 请评论探探的用户趋势、收入和盈利情况 - 用户增长取决于外部疫情缓解和内部产品及营销进展；预计疫情缓解后月活将呈稳定上升趋势，未来3年复合年增长率目标为20% [55][56] - 增值服务收入第一季度处于低谷，之后有望回升，但2022年全年仍低于去年；直播业务收入预计第一季度大幅下降，战略将转向多人直播视频 [57][59] - 将优化成本控制，但因品牌建设营销费用会增加，预计年净亏损控制在5亿元左右，上半年亏损扩大，下半年随收入增长收窄 [59][60]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度净收入同比下降3.2%，至36.742亿元人民币（5.766亿美元）[2] - 2021年第四季度归属公司的净亏损为42.427亿元人民币（6.658亿美元），2020年同期为净收入6.515亿元人民币[3] - 2021年全年净收入同比下降3.0%，至145.757亿元人民币（22.872亿美元）[5] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物等总计157.07亿元人民币（24.648亿美元），2020年同期为164.823亿元人民币[21] - 2022年第一季度，公司预计总净收入在31亿至32亿元人民币之间，同比下降10.7%至7.8%[27] - 2021年全年总净收入为14,575,719千元人民币（2,287,248千美元），2020年为15,024,188千元人民币[39] - 2021年全年净亏损为2,925,704千元人民币（459,107千美元），2020年净利润为2,100,392千元人民币[39] - 2021年12月31日现金及现金等价物为5,570,563千元人民币（874,143千美元），2020年为3,363,942千元人民币[43] - 2021年12月31日短期存款为2,860,000千元人民币（448,796千美元），2020年为7,566,250千元人民币[43] - 2021年12月31日总资产为18,111,238千元人民币（2,842,048千美元），2020年为23,220,556千元人民币[43] - 2021年12月31日总负债为7,525,641千元人民币（1,180,937千美元），2020年为8,385,227千元人民币[43] - 2021年12月31日股东权益为10,585,597千元人民币（1,661,111千美元），2020年为14,835,329千元人民币[43] - 2021年全年综合亏损为2,964,865千元人民币（465,252千美元），2020年综合收入为1,958,715千元人民币[41] - 2021年第四季度净亏损424.4037万元人民币（66.598万美元），2020年净利润65.113万元人民币[46] - 2021年全年净亏损292.5704万元人民币（45.9107万美元），2020年净利润210.0392万元人民币[46] - 2021年第四季度经营活动提供的净现金为66.5509万元人民币（10.4434万美元），2020年为103.9089万元人民币[46] - 2021年全年经营活动提供的净现金为155.9198万元人民币（24.4671万美元），2020年为308.0889万元人民币[46] - 2021年第四季度投资活动提供的净现金为163.6316万元人民币（25.6772万美元），2020年使用61.3093万元人民币[46] - 2021年全年投资活动提供的净现金为255.0342万元人民币（40.0204万美元），2020年使用74.8466万元人民币[46] - 2021年第四季度融资活动使用的净现金为5115元人民币（803美元），2020年使用19.856万元人民币[46] - 2021年全年融资活动使用的净现金为178.6909万元人民币（28.0404万美元），2020年使用149.815万元人民币[46] - 2021年全年，公司GAAP成本和运营费用为17,141,233千元人民币，非GAAP为12,164,446千元人民币；GAAP净亏损为2,389,567千元人民币，非GAAP净收入为2,587,220千元人民币[50] - 2021年第四季度，公司总净收入为3,674,229千元人民币（576,567千美元）[52] - 2021年第四季度，公司总成本和费用为7,729,417千元人民币（1,212,913千美元）[52] - 2021年第四季度，公司运营亏损为4,016,630千元人民币（630,295千美元），净亏损为4,244,037千元人民币（665,980千美元）[52] - 2021年第四季度，非GAAP运营收入为506,958千元人民币（79,554千美元），非GAAP净收入为279,551千元人民币（43,869千美元）[56] - 2020年全年，公司GAAP成本和运营费用为12,721,530千元人民币，非GAAP为11,890,779千元人民币；GAAP净收入为2,531,435千元人民币，非GAAP为3,362,186千元人民币[50] - 2020年公司总营收为3795201千元人民币（约合581640千美元）[58] - 2020年公司总运营费用为3289989千元人民币（约合504213千美元），运营收入为88385千元人民币（约合13546千美元）[58] - 2020年公司非GAAP运营收入为787669千元人民币（约合120716千美元），非GAAP净收入为836080千元人民币（约合128135千美元）[62] - 2021年公司总净营收为14575719千元人民币（约合2287248千美元）[64] - 2021年公司总成本和费用为17141233千元人民币（约合2689833千美元），运营亏损为2389567千元人民币（约合374975千美元）[64] - 2021年公司净亏损为2925704千元人民币（约合459107千美元）[64] - 2021年经营收入（亏损）总计为 - 2389567元人民币（-374975美元）[67] - 2021年非GAAP经营收入（亏损）总计为2587220元人民币（405990美元）[67] - 2021年净收入（亏损）总计为 - 2925704元人民币（-459107美元）[67] - 2021年非GAAP净收入（亏损）总计为2025081元人民币（317778美元）[67] - 2020年经营收入（亏损）总计为2531435元人民币（387961美元）[68][72] - 2020年非GAAP经营收入（亏损）总计为3362186元人民币（515279美元）[72] - 2020年净收入（亏损）总计为2100392元人民币（321900美元）[72] - 2020年非GAAP净收入（亏损）总计为2893127元人民币（443392美元）[72] 各业务线月活及付费用户数据 - 2021年12月陌陌应用月活用户为1.141亿，探探应用月活用户为2700万[3] - 2021年第四季度直播视频服务和增值服务总付费用户为1140万，2020年同期为1280万[3] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2021年第四季度直播视频服务收入为21.488亿元人民币（3.372亿美元），同比下降7.7%[7] - 2021年第四季度增值服务收入为14.757亿元人民币（2.316亿美元），同比增长5.3%[8] - 2021年第四季度移动营销收入为2540万元人民币（400万美元），同比下降51.8%[9] - 2021年第四季度移动游戏收入为1930万元人民币（300万美元），同比增长163.1%[9] - 2021年全年直播视频服务收入为8,378,945千元人民币（1,314,839千美元），2020年为9,637,579千元人民币[39] - 2020年公司视频服务营收2327875千元人民币，增值服务营收1401269千元人民币[58] - 2021年公司直播视频服务营收8378945千元人民币，增值服务营收5971792千元人民币[64] 各业务线季度财务数据 - 2021年第四季度，陌陌业务净收入为3,235,639千元人民币，运营收入为549,312千元人民币，净收入为306,743千元人民币[52] - 2021年第四季度，探探业务净收入为437,209千元人民币，运营亏损为162,466千元人民币，净亏损为147,339千元人民币[52] - 2021年第四季度，QOOL业务净收入为1,381千元人民币，运营亏损为6,464千元人民币，净亏损为6,429千元人民币[52] 各业务线全年财务数据 - 2021年经营收入（亏损）中陌陌为2510301元人民币，探探为 - 443477元人民币[67] - 2021年非GAAP经营收入（亏损）中陌陌为2981040元人民币，探探为 - 334441元人民币[67] - 2021年净收入（亏损）中陌陌为1950482元人民币，探探为 - 419955元人民币[67] - 2021年非GAAP净收入（亏损）中陌陌为2421221元人民币，探探为 - 336921元人民币[67] - 2020年经营收入（亏损）中陌陌为3025188元人民币，探探为 - 472136元人民币[68][72] - 2020年非GAAP经营收入（亏损）中陌陌为3603355元人民币，探探为 - 229779元人民币[72] - 2020年净收入（亏损）中陌陌为2575839元人民币，探探为 - 454070元人民币[72] - 2020年非GAAP净收入（亏损）中陌陌为3154006元人民币，探探为 - 249729元人民币[72] 基于股份的薪酬及无形资产相关数据 - 2021年第四季度，基于股份的薪酬在成本和运营费用中的分配总额为126,576千元人民币（19,862千美元）[53] - 2020年公司基于股份的薪酬总成本和费用为157584千元人民币（约合24151千美元）[59] - 2021年公司基于股份的薪酬总成本和费用为475771千元人民币（约合74658千美元）[65] - 2020年公司业务收购无形资产摊销为36488千元人民币（约合5592千美元）[62] - 2021年公司商誉和无形资产减值损失为4397012千元人民币（约合689987千美元）[64] - 2021年第四季度无形资产减值损失439.7012万元人民币（68.9987万美元）[46] - 2021年全年无形资产减值损失439.7012万元人民币（68.9987万美元）[46] - 2020年基于股份的薪酬成本和费用总计为678686元人民币（104013美元），其中陌陌为578167元人民币，探探为90292元人民币[70][72] - 2020年业务收购产生的无形资产摊销总计为152065元人民币（23305美元），全部来自探探[72] 股息及管理层变动 - 公司董事会宣布每股美国存托股份派发现金特别股息0.64美元，每股普通股派发现金特别股息0.32美元，派发现金股息总额约1.27亿美元，将于2022年4月29日支付给2022年4月13日收市时登记在册的股东，除息日为2022年4月12日[24] - 首席财务官乔纳森·张将于2022年6月30日退休，公司财务高级副总裁Cathy Hui Peng将接任首席财务官一职，乔纳森·张将继续担任公司高级顾问[25] 财报会议及公司性质说明 - 公司管理层将于2022年3月24日美国东部时间上午8点（北京时间/香港时间3月24日晚上8点）举行财报电话会议，参与者需提前在线注册获取拨入详情，电话会议重播将持续至2022年4月1日美国东部时间上午8点，同时公司网站将提供直播和存档网络广播[31] - 公司是中国在线社交和娱乐领域的领先企业，旗下拥有陌陌、探探等产品，满足用户社交和娱乐需求[32] 前瞻性陈述及数据说明 - 新闻稿包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，2021年第四季度公布的业绩为初步未经审计数据，可能会进行审计调整，公司可能无法实现2022年第一季度的财务展望[34][35] 流通股数量 - 截至2021年12月31日，流通在外普通股数量为395,200,884股[43] 财务指标调整说明 - 公司使用非美国通用会计准则（Non - GAAP）财务指标，对最具可比性的美国通用会计准则（GAAP）结果进行调整，以排除股份支付费用、商誉和无形资产减值损失、业务收购产生的无形资产摊销以及相关税务影响[28][30]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度集团总营收为37.6亿元人民币，同比持平，环比增长2%；调整后运营收入为6.37亿元人民币，利润率为17% [6] - 核心业务总营收为32.5亿元人民币，同比增长7%，环比增长3%；核心陌陌调整后运营收入为7.5亿元人民币，利润率为103% [6] - 探探本季度总营收为5.11亿元人民币，同比下降30%，环比下降1%；调整后净亏损为1.2亿元人民币，去年同期为6687万元人民币 [7] - 非美国通用会计准则下，归属于陌陌的净利润为5.716亿元人民币，较2020年同期的6.538亿元人民币下降13% [41] - 非美国通用会计准则下，2021年第三季度营收成本为21.6亿元人民币，占总营收的57.4%，高于2020年第三季度的53%；毛利润率同比下降4.4个百分点 [42] - 非美国通用会计准则下，研发费用为2.318亿元人民币，占总营收的6.2%，低于去年同期的6.7% [43] - 非美国通用会计准则下，销售和营销费用为6.371亿元人民币，占总营收的16.9%，低于去年同期的18.5% [44] - 非美国通用会计准则下，一般及行政费用为1.148亿元人民币，占总营收的3.1%，高于去年同期的2.8% [45] - 非美国通用会计准则下，运营收入为6.372亿元人民币，较2020年第三季度下降14%，运营利润率为17%，较去年同期下降2.6%；非美国通用会计准则下，运营费用占总营收的26.2%，低于去年同期的28% [45] - 截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物、短期存款、长期存款、受限现金和长期受限现金总计151.7亿元人民币，低于2020年12月31日的164.8亿元人民币；第三季度，公司从公开市场回购了价值5.57亿元人民币的公司股份；2021年第三季度经营活动产生的净现金为5.599亿元人民币 [46] - 预计第四季度营收在36亿 - 37.5亿元人民币之间，同比下降5.1% - 1.2%，环比下降4.2% - 0.2% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 核心陌陌 - 2021年第三季度月活用户数为1.155亿，同比增长2%，环比持平；付费用户数为930万，去年同期为900万，环比持平 [8] - 核心陌陌直播业务第三季度营收为19.3亿元人民币，同比下降2%，环比增长3% [16] - 非探探增值服务第三季度营收为12.6亿元人民币，同比增长26%，环比增长4%；核心陌陌增值服务营收同比增长21%；新独立应用营收较去年第三季度增长188% [19] 探探 - 新用户结构持续改善，第三季度新用户中女性占比达50%；但营销公式优化未达目标，单位获客成本较高，因此营销投入保持适度 [21] - 2021年第三季度末付费用户数为290万，较上季度的310万减少20万 [22] - 第三季度总营收为5.11亿元人民币，同比下降30%，环比下降1%；增值服务营收环比下降7%至2.76亿元人民币；直播营收环比增长8%至2.35亿元人民币 [25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 核心陌陌 - 今年目标为在有限营销预算下扩大核心用户群、使业务重回增长轨道、丰富产品组合并拓展陌陌和探探之外的边界 [9] - 优化用户复活模型，提高召回效率，降低复活用户单价，提高留存率和付费转化率；对关键功能“附近的人”列表界面进行创新，计划在第四季度向整个陌陌社区逐步推出新版本 [10][11] 探探 - 今年最重要的目标是通过提高营销效率和核心约会体验实现用户增长 [9] - 调整产品策略，去除一些影响用户体验的付费转化措施，如7月去除会员订阅页面的误导性叙述，9月去除一些过度的付费墙功能和不友好的营销策略，将导航栏上的直播标签替换为新的娱乐页面 [30][31] - 制定解决女性用户和假用户需求的产品路线图，并进行了一些产品实验，计划在未来几个月逐步将测试后的产品调整推向系统 [36] - 重启海外扩张，目标是成为亚洲和全球亚洲社区人们约会生活中不可或缺的一部分，第一步是巩固在海外华人社区的领导地位，以此为基础渗透到东南亚和中东及北非市场；已成功重返印度尼西亚市场，自7月以来，探探在印尼的应用下载量和活跃用户数已超过Tinder [37][39] 新产品 - 海外语音社交应用Sochio在近几个季度表现出色，用户留存和货币化潜力不断提升；第三季度加大营销力度，付费用户数较年初增长50%，每付费用户平均收入（ARPPU）同比增长一倍多；计划继续投资其营销渠道，形成自我维持的商业周期 [13] - 语音社交应用和视频匹配应用继续朝着投资回报率目标稳步推进，公司将继续投资这些新应用以推动用户和收入增长 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观因素短期内可能继续对高消费用户产生不利影响，公司计划在第四季度举办更多小型活动，并可能为表演者和代理商设立奖金计划，投入1 - 2个百分点的毛利率以维持日常增长 [18] - 尽管探探短期内付费转化率和增值服务营收面临下行压力，但长期来看，随着用户体验的改善和新的增值服务的推出，付费用户数和营收有望逐步回升 [26][54] - 核心陌陌作为社交平台的基本面稳固，直播业务在经历调整后将继续作为高ARPPU的社交用例稳定发展，未来增长将来自核心陌陌的持续产品创新和优化以及新独立应用的快速增长 [57][58] 其他重要信息 文档未提及相关内容 问答环节所有提问和回答 问题1: 请管理层评论探探第四季度以及2022年在用户、收入和利润方面的展望，以及如何看待付费用户趋势和何时触底？ - 由于产品和营销计划延迟，原超过20%的用户增长目标过于激进；第四季度营销投入与第三季度相当，考虑到电商旺季和疫情反弹的影响，12月的月活用户数可能与第三季度持平 [52] - 尽管用户增长低于预期，但对产品路线图和实验结果满意，有信心解决用户体验和留存问题；明年营销计划将基于这些努力的结果，除渠道营销外，还将加大品牌建设投入；将在明年第一季度根据产品和营销效率的提升情况提供2022年的用户增长目标 [53] - 预计增值服务的货币化影响将在第四季度触底，明年付费用户数和营收将回升；驱动因素包括整体用户增长、闪聊和聊天室体验的增长以及新增值服务功能的推出；直播业务由于不是当前产品或运营重点，明年可能进一步萎缩 [54] 问题2: 请管理层评论宏观因素如何影响核心陌陌的直播和增值服务业务趋势？ - 直播业务收入与宏观经济密切相关，尤其是私营企业主的财务状况；但投资者无需过度担忧，公司自2018年以来经历了多轮宏观波动，有丰富经验和成熟机制应对挑战 [56] - 陌陌直播生态系统的供应端自年初调整支付比例后一直保持稳定；核心陌陌作为社交平台的基本面稳固，直播与其他社交用例之间存在强大的协同效应和互补性；预计明年直播业务仍有增长机会，增长将来自核心陌陌的持续产品创新和优化以及新独立应用的快速增长 [57][58] 问题3: 除陌陌和探探外，其他新应用的用户增长和货币化前景如何？ - 以投资回报率为导向的新应用主要关注付费用户规模，新应用付费用户总数约为核心陌陌的5%，10月付费用户数较年初增长约40%；新应用付费用户数尚未纳入公司季度报告的付费用户数中 [60] - 预计如Hudl、Sochio等以投资回报率为导向的应用明年将为增值服务做出有意义的增量贡献；除已推出并盈利的应用外，还有几个应用计划明年推出；未来三到五年的目标是拥有10个左右不仅能盈利，还能在社交领域特定细分市场占据主导地位的应用 [61] 问题4: 陌陌已进入市场10多年，如何不断发展以适应年轻一代的需求，保持市场领先地位？ - 陌陌和探探在开放式社交领域具有明显优势，陌陌主要通过各种社交用例提供在线陪伴，探探的核心价值在于为年轻人建立浪漫关系并将线上关系转化为线下；与上一代相比，年轻一代对在线约会产品的接受度越来越高，在中国市场，探探在约会领域是最大、最专注且最有效的平台 [64]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度集团总营收36.7亿元人民币，同比下降5%，环比增长6% [6] - 本季度调整后营业收入7.82亿元人民币，利润率为21% [6] - 非美国通用会计准则下归属于陌陌的净利润为5.51亿元人民币，较2020年同期的6.7亿元人民币下降18% [33] - 非美国通用会计准则下，2021年第二季度成本为20.5亿元人民币，占总营收的55.8%，较2020年Q2的52.1%有所增加 [35] - 非美国通用会计准则下，本季度研发费用为2.329亿元人民币，销售和营销费用为6.195亿元人民币，一般及行政费用为7880万元人民币 [37][38] - 非美国通用会计准则下，本季度运营收入为7.819亿元人民币，较2020年Q2下降24.5%，运营利润率为21.3%，较去年同期下降5.5% [38] - 预计第三季度营收在36.5 - 37.5亿元人民币之间，同比下降3.1% - 0.4%，环比下降0.6% - 增长2.1% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 核心陌陌业务 - 核心业务总营收31.6亿元人民币，同比降幅从第一季度的10%收窄至第二季度的6%，环比增长9% [7] - 剔除内容净亏损后，核心陌陌调整后运营收入为8.23亿元人民币，利润率为26% [7] - 2021年第二季度月活用户达1.156亿，同比增长4%，较第一季度略有净增 [8] - 付费用户数从去年的890万增加到本季度的930万 [9] - 陌陌直播业务第二季度营收18.8亿元人民币，同比下降22%，环比增长10% [15] - 增值服务收入达12.1亿元人民币，同比增长38% [16] 探探业务 - 第二季度总营收5.14亿元人民币，同比下降1%，环比增长10% [7] - 调整后净亏损为4452万元人民币，去年同期为7079万元人民币 [7] - 国内市场第二季度平均日活用户略低于第一季度，但由于亚洲其他市场的增长，总日活用户数环比持平 [20] - 增值服务收入环比下降6%至2.97亿元人民币，直播收入环比下降14%至2.7亿元人民币 [22] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 核心陌陌战略 - 今年的三个目标是在有限营销预算下进一步扩大核心用户群、使业务重回增长轨道、丰富产品组合并拓展陌陌和探探之外的边界 [10] - 对附近功能进行改造，优化推荐系统，提升用户体验 [11][12] - 丰富品牌组合，如针对低线城市的视频交友应用盼达和海外社交产品Socio取得用户增长 [14] 探探战略 - 今年的首要目标是通过提高营销效率和核心约会体验实现用户增长 [10] - 改善营销效率，优化新用户结构，提高女性用户比例，降低平均年龄 [24][25] - 提升核心约会体验，解决女性用户和假用户留存率低的问题 [27][28] - 改进推荐算法，使推荐更精准 [30] - 准备恢复海外扩张，拓展海外华人、东南亚和东亚等市场 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心陌陌作为社交平台的基本面持续加强，营收表现和结构正朝着年初设定的目标稳步改善，核心平台将保持健康并为集团带来收益 [19] - 预计第三季度核心陌陌营收同比实现正增长，第四季度增速进一步加快，营收结构将更倾向于增值服务 [53] - 探探用户自7月起开始回升，预计用户增长将带动有机营收增长，但为保护用户体验和约会生态系统，将减少短期变现措施，预计ARPU会下降 [41] - 长期来看，探探的变现潜力巨大，应突破单一会员模式，采用按次付费模式，下半年将进行相关产品实验 [47][48] 其他重要信息 - 公司全资子公司Qool Media和Momo Pictures分别制作了综艺《Honorable Chef》和电影《Like a Friend》，部分相关产品成本在第二季度入账，大部分将在第三季度确认，预计对第三季度毛利率产生近两个百分点的拖累 [36] - 公司在第二季度将13亿元人民币从中国境内调回离岸实体，为此向中国税务机关缴纳了1.3亿元人民币的预扣税 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 管理层能否评论探探的用户增长目标以及下半年的营收和盈利预期？ - 公司预计探探用户基数到年底较6月增长20% - 35%，此目标保持不变，自7月起已稳步迈向该目标 [45] - 探探团队今年的首要目标是增长用户和改善产品体验，未设定下半年严格的营收目标，但用户增长将在第四季度对营收产生更大积极影响，同时为保护用户体验，第三季度起将减少变现深度，继续淡化直播业务 [45][46] - 长期来看，探探变现潜力大，ARPU应高于陌陌，应突破单一会员模式，采用按次付费模式，下半年将进行相关产品实验 [47][48] - 由于专注用户增长，预计探探净亏损将逐季扩大，全年净亏损预计在3.5 - 4.5亿元人民币之间 [50] 问题2: 管理层能否分享核心陌陌在下半年的用户和变现趋势，特别是直播业务的前景和增值服务未来几年的策略？ - 核心陌陌追求在稳定健康用户基础上的适度增长，直播业务自年初已处于稳步复苏阶段，未来公司增长将主要由增值服务驱动，增长领域包括音视频社交娱乐、互动礼物创新和独立新应用的用户增长 [51][52] - 预计第三季度核心陌陌营收同比增长5%，第四季度增速进一步加快，营收结构将更倾向于增值服务 [53] 问题3: 公司名称从陌陌改为Hello Group背后的思考是什么，以及管理层认为未来几年推动陌陌增长的新动力是什么？ - 名称变更反映了公司多应用产品组合的策略，陌陌已从单一功能应用发展为拥有陌陌、探探等多个社交平台的公司，新名称将承载公司多元化发展的战略 [56] - 未来三年，探探是最大且最明确的增长机会，公司产品组合中的其他新品牌虽单个规模可能不如探探，但总体可为公司盈利做出可观贡献，未来三到五年，公司希望孵化更多此类应用以覆盖更广泛用户群体 [57] - 从长远来看，社交和娱乐领域未来十年将出现新的大规模平台或产品，公司将保持警惕，利用自身产品创新能力、投资眼光和资金优势，抓住技术进步和用户行为变化带来的机遇 [58][59] 问题4: 如何看待中国直播行业未来的监管环境，以及这对公司直播营收趋势有何影响？ - 随着中国移动互联网行业愈发重要，政策制定者和监管机构加强监管是好事，有助于行业有序健康发展，公司将与监管机构合作确保合规 [62] - 自2020年初起，公司密切关注直播行业政策变化，并在去年下半年进行了重要的结构改革，以确保公司健康发展并减少对高消费用户的依赖，这一改革已对公司生态系统和业务产生积极影响，有助于直播业务在新政策环境下持续健康稳定发展 [63]

Momo Inc. (NASDAQ:MOMO) Q1 2021 Earnings Conference Call June 8, 2021 8:00 AM ET Company Participants Cathy Peng - Investor Relations Wang Li - Chief Executive Officer Jonathan Zhang - Chief Financial Officer Conference Call Participants Thomas Chong - Jefferies Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by and welcome to the First Quarter of 2021 Momo Incorporated Earnings Conference Call. [Operator Instructions] Please note that this conference is being recorded today. And I would like to hand ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年净收入为21.00392亿元人民币（3.219亿美元），较2019年的29.60768亿元人民币有所下降[24] - 2020年净收入归因于陌陌公司为21.03484亿元人民币（3.22374亿美元），基本每股净收入为5.05元人民币（0.77美元）[24] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为33.63942亿元人民币（5.15547亿美元）[26] - 截至2020年12月31日，总资产为232.20556亿元人民币（35.58706亿美元）[26] - 2019年和2020年的现金股息分别为1.286亿美元和1.586亿美元[26] - 公司2020年成本和费用因收入减少而下降，此前每年均增长，未来为支持增长预计成本和费用将继续增加[73] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2020年直播视频服务收入为96.37579亿元人民币（14.77024亿美元），占总收入的64.14%[24] - 2020年增值服务收入为51.12182亿元人民币（7.83476亿美元），占总收入的34.03%[24] - 2020年移动营销收入为1.98197亿元人民币（0.30375亿美元），占总收入的1.32%[24] - 2020年移动游戏收入为0.39564亿元人民币（0.06063亿美元），占总收入的0.26%[24] - 2020年其他服务收入为0.36666亿元人民币（0.0562亿美元），占总收入的0.24%[24] - 2020年公司各项服务净收入占比分别为：直播视频服务64.1%、增值服务34.0%、移动营销服务1.4%、移动游戏0.3%、其他服务0.2%[34] - 直播视频服务在2017 - 2019年分别贡献净收入74.299亿元、107.095亿元、124.481亿元，占比分别为83.6%、79.9%、73.2%，2020年贡献96.376亿元（14.77亿美元），占比降至64.1%[40] 公司业务发展历程 - 2013年下半年公司开始通过会员订阅、游戏发行等服务创收，2015年9月推出直播视频服务，2016 - 2020年其取代会员订阅成为主要收入来源[34] - 2016年第四季度公司推出虚拟礼物服务，2018年联合制作电视综艺节目，2018 - 2020年探探陆续推出会员订阅、快速聊天、直播视频服务等[34] - 2018年2月公司与探探达成收购协议，5月完成收购，交易包含约530万新发行A类普通股和6.132亿美元现金，截至2020年12月31日已支付6.037亿美元[102] - 2018年5月公司以约530万股新发行A类普通股和6.132亿美元现金完成对探探的收购[52] - 2018年5月，公司成功完成对探探的收购，获得其100%完全摊薄股权，代价包括约530万新发行的A类普通股和6.132亿美元现金[218] - 2019年4月末至5月初，中国多家应用商店下架探探应用，7月15日下载和支付服务完全恢复[50] - 2019年5月11日至6月11日，公司暂停用户在平台发布社交动态，期间探探下载服务也被暂停[51] - 2017年3月，公司收购浙江盛典数字网络科技有限公司100%股权，使其成为北京陌陌子公司[218] - 公司2011年7月开始运营，2014年7月在开曼群岛重新注册为豁免公司并更名为陌陌公司[217] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，如无法成功实施货币化策略、新服务无法吸引用户、市场发展不及预期、无法扩大付费用户群等[34][35][39][41] - 公司业务高度依赖品牌强度和市场认知，为提升品牌可能需大幅增加营销支出，但效果无法保证[44] - 公司需遵守中国相关法规，对平台内容进行监控，若违规可能面临处罚，影响业务和财务状况[46][49] - 移动社交和约会行业竞争激烈，用户转换产品和应用的成本低，新应用可能迅速崛起并影响公司用户规模和参与度[56][57] - 公司可能无法实现收购探探的预期战略目标和协同效应，若整合失败可能需对商誉计提重大减值准备[55] - 公司可能无法成功将探探的社交和约会服务货币化，原因包括新冠疫情影响、用户行为变化、隐私担忧、新法规等[58] - 负面宣传可能损害公司品牌和声誉，导致营销费用增加、管理层注意力分散，影响业务和经营业绩[62] - 用户对平台的不当使用可能影响公司品牌形象，公司可能为此承担法律责任，面临诉讼或监管行动[64][65] - 公司运营市场高度竞争，若无法有效竞争，业务和经营业绩可能受到重大不利影响[68] - 公司若不能跟上技术发展和用户期望的变化，可能无法维持或吸引用户，影响业务和经营业绩[69] - 隐私担忧可能导致公司失去用户、客户和平台合作伙伴，影响业务和经营业绩[76] - 系统故障或安全漏洞可能限制服务采用，损害公司声誉和品牌[77] - 欧盟GDPR于2018年5月25日生效，加州CCPA于2020年1月1日生效，中国民法典于2021年1月1日生效，遵守新法律法规可能增加公司成本或改变业务做法[78] - 公司无法保证移动应用符合中国数据隐私法，若不符合可能面临处罚和声誉损害[79] - 卖空者的行为可能压低公司上市证券的市场价格，公司可能需投入资源应对相关指控[80][83] - 公司依赖高级管理层和关键员工的持续贡献，失去他们可能损害业务，吸引和留住人才可能增加成本[84] - 公司可能无法充分保护知识产权，第三方侵权可能影响业务，在中国执行知识产权法律可能进展缓慢[85] - 公司可能面临第三方的知识产权侵权索赔或其他指控，这可能对业务、财务状况和前景产生重大不利影响[86] - 互联网、科技和媒体行业公司常涉及知识产权侵权等诉讼，公司面临此类风险增加[88] - 公司允许用户上传内容，可能因内容问题面临版权、商标侵权等索赔，辩护诉讼成本高且可能损害声誉[89][90] - 公司业务依赖与无法控制的移动操作系统等的互操作性，若其变化影响服务功能或优待竞争服务，可能影响用户增长和参与度[91] - 公司运营依赖中国互联网基础设施和固定电信网络，若无法升级技术和基础设施以应对流量增长，可能影响业务和美国存托股票价格[92] - 公司无法控制电信服务提供商的成本，若价格大幅上涨，可能对经营业绩产生重大不利影响[94] - 公司面临服务中断、网络安全威胁等风险，可能影响业务和用户留存[95] - 公司现有和未来的战略联盟、长期投资和收购可能对业务、声誉和经营业绩产生重大不利影响[98] - 新冠疫情或对公司财务业绩产生负面影响，如抑制用户增长、影响用户留存和参与度、降低付费用户消费意愿和能力等[111] - 公司面临健康疫情和自然灾害相关风险，业务运营可能因员工疑似感染疫情或自然灾害而中断[112][113] - 公司保险覆盖有限，现有保险可能无法充分覆盖实际损失，业务中断、诉讼或自然灾害可能导致公司承担大量成本[114] - 外国对互联网内容提供商的所有权不得超过50%，公司采用的合同安排虽符合行业惯例，但可能不符合中国法规要求，面临处罚风险[116] - 公司依靠与合并附属实体的合同安排运营业务，但这些安排可能不如直接所有权有效，执行过程存在不确定性[119][122] - 若合并附属实体破产、解散或清算，公司可能无法继续使用其重要资产，影响业务运营[123] - 公司与合并附属实体的合同安排可能受到中国税务机关审查，若被认定需补缴税款，将大幅减少合并净收入[124] - 公司中国子公司和合并附属实体的印章若保管不当或被滥用，可能严重损害公司治理[126] - 合并附属实体股东与公司可能存在利益冲突，若无法解决，可能影响公司业务[127] - 公司依赖中国子公司支付的股息满足现金和融资需求，中国子公司支付股息能力受限可能对公司业务产生重大不利影响，且需按规定提取法定和任意公积金[128][129] 公司股份激励与支付情况 - 2014年股份激励计划规定，自2017年起每年预留股份增加数量为上一年最后一日已发行股份总数的1.5%[106] - 截至2021年3月31日，2012计划已授予购买28,769,414股A类普通股的期权，其中4,727,842股仍未行使；2014计划已授予购买34,865,185股A类普通股的期权和700,001个受限股单位，其中22,946,287股期权和234,375个受限股单位仍未行使；探探2015计划有购买3,953,920股普通股的期权未行使，探探2018计划有购买24,023,108股普通股的期权未行使[106] - 公司预计2021年、2022年及2022年后因当前未行使股份奖励产生的股份支付费用分别为4.984亿元、3.417亿元和2.273亿元[106] 公司财务报告内部控制情况 - 公司管理层认为截至2020年12月31日财务报告内部控制有效，独立注册会计师事务所也得出相同结论[108] 公司游戏业务相关情况 - 公司已获得两款游戏的国家新闻出版署（NPPA）批准，但尚未获得互联网出版许可证，正准备申请文件[137] 相关法规政策及影响 - 2019年3月15日，中国全国人民代表大会批准《外商投资法》，2020年1月1日生效，取代了三部外商投资企业法及其实施细则和配套法规[133] - 2019年12月26日，中国国务院通过《中华人民共和国外商投资法实施条例》，2020年1月1日生效[133] - 《外国公司问责法案》（HFCA Act）规定，若美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）连续三年（从2021年开始）无法检查审计机构，美国证券交易委员会（SEC）将禁止公司股票或美国存托股份（ADS）在美国全国性证券交易所或场外交易市场交易[139] - 2021年3月24日，SEC通过了与实施HFCA Act某些披露和文件要求相关的临时最终规则[141] - 2020年8月6日，总统金融市场工作组（PWG）发布报告，建议SEC实施五项建议，若公司不受PCAOB检查，报告建议公司退市前的过渡期于2022年1月1日结束[142] - 2013年5月，PCAOB与中国证券监督管理委员会（CSRC）和中国财政部签署执法合作谅解备忘录，建立了双方在调查相关审计文件的制作和交换方面的合作框架[146] - SAT公告45规定，付款人收到中国居民企业控制的境外企业的中国税收居民身份证明副本时，向其支付来源于中国的股息、利息、特许权使用费等时，无需代扣10%的所得税[154] - 反垄断法规定，若交易被视为经营者集中，且参与交易的经营者上一会计年度全球营业额合计超过100亿元人民币，且至少两个经营者在中国境内的营业额均超过4亿元人民币；或参与集中的所有经营者在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，且至少两个经营者在中国境内的营业额均超过4亿元人民币，需经国务院反垄断执法机构审查[164] - 2014年7月国家外汇管理局发布的汇发37号文要求，中国居民或实体在设立或控制用于海外投资或融资的境外实体时，需向外汇局或其当地分支进行登记，并在境外特殊目的公司发生基本信息变更、增减投资、股份转让或交换、合并或分立等重大事项时更新登记[167] - 若公司的中国居民或实体股东未完成外汇局登记，公司的中国子公司可能被禁止向公司分配利润、资本减少所得款项、股份转让所得或清算所得，公司向子公司增资的能力也可能受限[168] - 若公司股东或实益拥有人未遵守外汇局规定，或公司未修改中国子公司的外汇登记，公司可能面临罚款或法律制裁，海外或跨境投资活动受限，子公司分配或支付股息的能力受限，或影响公司股权结构[169] - 若公司被认定为非居民企业，且税务机关根据汇发59号文、公告37号和公告7号对交易的应纳税所得额进行调整，公司潜在收购的所得税成本将增加[163] - 未来公司若通过收购互补业务实现业务增长，需遵守相关法规要求，审批过程可能耗时，甚至可能延迟或阻碍交易完成[166] - 若公司业务被认定属于涉及“国防安全”或“国家安全”的行业，未来在中国的收购可能会受到严格审查或被禁止[166] - 中国员工参与境外上市公司股权激励计划需在国家外汇管理局（SAFE）或其分支机构登记，未完成登记可能面临罚款和法律制裁，还可能限制公司向中国子公司注资及子公司向公司分红[170] - 2016年6月9日起实施的SAFE Circular 16规定，外商投资企业外汇资本、外债和境外上市募集资金可自主结汇，比例暂定为100%[176] - 2015年6月1日起实施的SAFE Circular 19规定，外商投资公司可将资本账户中的外汇按意愿结汇为人民币，结汇后的人民币资金可用于股权投资[175] - 2019年10月23日发布的SAFE Circular 28取消了对非投资性外商投资企业的限制，允许其在符合条件下使用注册资本进行国内股权投资[177] - 2011年起，中国“四大”会计师事务所受中美法律冲突影响，SEC对其提起行政诉讼，2015年2月6日达成和解，若事务所未达特定标准，SEC有权采取额外补救措施，可能影响公司财务报表合规性[185][186] 公司房产租赁情况 - 公司在中国租赁39处房产，房东均未完成租赁登记，未完成登记可能使相关方面临罚款，公司可能需搬迁办公室并承担损失[184] 公司ADS相关情况 - 公司ADS交易价格可能因市场和行业因素以及公司自身运营因素而波动，波动或缺乏积极表现可能影响公司留住关键员工的能力[189] - 涉及中国公司的诉讼和负面宣传可能导致公司受到更多监管审查，对ADS交易价格产生负面影响，对公司业务造成重大不利影响[179] - 证券或行业分析师不发布关于公司业务的研究报告、不利改变对公司美国存托股票（ADS）的建议、下调ADS评级、停止覆盖公司或不定期发布报告，都可能导致公司ADS市场价格和交易量下降[192] - 公司ADS在公开市场的大量未来销售或预期销售可能导致其价格下跌，且可能使公司未来难以以合适的时间和价格出售股权或股权相关证券[194] - 公司未来可能不会继续定期支付股息，投资者可能需依赖ADS价格上涨获得投资回报[195] - 公司ADS持有人投票权受存托协议限制，可能无法行使基础A类普通股投票权，存托人在特定情况下会给予公司自由裁量代理权[212][213] - 若存托人认为向ADS持有人进行

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总营收38亿人民币，同比下降19%，环比增长1%，超出营收指引上限 [48] - 2020年第四季度非GAAP归属陌陌的净利润8.364亿人民币，同比下降33% [48] - 2020财年总营收150.2亿人民币，同比下降12%；非GAAP归属陌陌的净利润29亿人民币，同比下降36% [48][49] - 预计2021年第一季度营收在33.6 - 34.6亿人民币之间，同比下降6.5% - 3.7%，环比下降11.5% - 8.8% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 直播业务 - 2020年第四季度直播业务总营收43.3亿人民币，同比下降31%，环比下降2%；核心陌陌直播营收19.2亿人民币，同比下降43%，环比下降3%；探探直播营收4.04亿人民币，环比增长2% [49] 增值服务（VAS）业务 - 2020年第四季度增值服务营收14亿人民币，同比增长18%，环比增长5%；剔除探探的增值服务营收10.7亿人民币，同比增长30%，环比增长7% [50] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 核心陌陌 - 以有限营销预算和更高ROI进一步扩大核心用户群，包括打造新社交体验、拓展低线市场、改进用户复活模型 [24][25][26] - 推动业务增长，直播业务注重内容生态稳定和多元化，增值服务将成为主要收入来源 [27] 探探 - 大幅提高营销效率和优化核心约会体验，实现用户增长 [28] - 优化用户获取系统、转换模型，提升品牌知名度；增强匹配体验，使产品更贴合亚洲约会文化 [44][46] 新应用 - 推动赫兹和视频语音相亲应用进入第二阶段，实现用户增长和ROI目标 [16] - 深入拓展开放式社交领域，探索相邻领域，抓住行业发展机遇 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年充满挑战，公司团队克服困难，核心陌陌社交平台基本面增强，为2021年增长奠定基础 [6][15] - 中国私人消费将持续繁荣，通信技术和硬件设备不断进步，年轻一代对在线约会和社交产品接受度提高，公司面临增长机遇 [30] 其他重要信息 - 董事会宣布每股美国存托股份（ADS）派发现金股息0.64美元，总计约1.32亿美元，占2020年调整后净利润的30% [32] - 2020年第四季度末，公司员工总数2394人，其中探探807人；研发人员占比57% [54] - 2020年第四季度，公司一主要盈利实体获重点软件企业资格，享受10%优惠所得税税率，调减当期所得税费用1.13亿人民币 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 核心陌陌和探探在春节期间及之后的用户和收入趋势，以及全年展望 - 核心陌陌春节后流量和收入呈积极复苏趋势，3月平均日活超去年12月，直播收入企稳回升，增值服务表现出色；全年直播业务注重内容生态稳定，增值服务将持续增长 [60][61][62] - 探探1 - 2月主要完善用户获取材料和技术，3月日活将超去年12月且营销成本降低；收入受直播业务季节性影响，预计Q2起回升；全年以用户增长为首要任务，预计收入实现不错增长，增值服务将成主要收入来源 [65][66][68] 问题2: 今年的营销支出和整体利润率展望 - 核心陌陌计划保持与去年相当的营销渠道投资，可能为新应用增加1 - 2%的营销资源，具体视ROI表现调整 [70] - 探探营销支出取决于营销效率和产品推出进度，目标是进一步缩小调整后净亏损1.5 - 2亿人民币 [71][72] - 全年毛利率预计下降2% - 3%，主要受新主播激励计划和核心陌陌可能增加的营销费用影响 [72] 问题3: 2021年增值服务持续增长的驱动因素 - 核心陌陌将在聊天室引入新产品创新，如互动礼品、新游戏玩法；新应用和付费体验带来收入机会；老体验的创新，如兴趣组引入新礼品体验 [76][77][78] - 探探增值服务处于早期发展阶段，未来3 - 5年有较大增长潜力 [78][79]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度总营收为37.7亿元人民币，同比下降15%，环比下降3% [10][41] - 调整后净利润为6.54亿元人民币，利润率为17%；剔除探探净亏损后，陌陌核心业务调整后利润为7.21亿元人民币，利润率为24% [11] - 非美国通用会计准则下，归属陌陌的净利润为6.538亿元人民币，较2019年同期的10.9亿元下降40% [41] - 非美国通用会计准则下，2020年第三季度营收成本为20亿元人民币，占总营收的53%，较去年同期的49%有所增加；毛利率同比下降4个百分点，环比下降1个百分点 [42][44] - 非美国通用会计准则下，研发费用为2.523亿元人民币，与去年同期的2.54亿元基本持平，占总营收的比例从5.7%升至6.7% [45] - 非美国通用会计准则下，销售和营销费用为6.96亿元人民币，占总营收的18.5%，较去年同期的15.8%有所上升 [45] - 非美国通用会计准则下，一般及行政费用为1.058亿元人民币，占总营收的2.8%，较去年同期的3.4%有所下降 [46] - 非美国通用会计准则下，运营收入为7.376亿元人民币，较2019年第三季度下降38%，运营利润率为19.6%，较去年同期下降7个百分点 [46] - 预计第四季度营收在36.5亿 - 37.5亿元人民币之间，同比下降22.1% - 20%，环比下降3.1% - 0.4% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 直播业务 - 2020年第三季度直播业务总营收为23.7亿元人民币，同比下降27%，环比下降9%；陌陌核心直播业务营收为19.8亿元人民币，同比下降40%，环比下降18% [16][17] - 探探直播业务推动了整体直播业务增长，且自8月初实施改革后，8月中旬收入开始企稳回升，11月中旬非活动日每日收入进一步提升 [16][19] 增值服务业务 - 增值服务营收达到13.3亿元人民币，同比增长25%；剔除探探后，陌陌核心增值服务营收为9.99亿元人民币，同比增长32%，环比增长14% [21] - 音频和视频社交娱乐体验、狼人杀和兴趣群组等业务增长强劲，新推出的交友匹配业务也有所改善 [21][22] 其他业务 - 移动营销收入为5042万元人民币，低于去年同期的8189万元人民币 [23] - 移动游戏业务在第三季度持续下滑 [23] 探探业务 - 第三季度总营收达到7.289亿元人民币，同比增长135%，环比增长41% [32] - 付费用户总数达到410万，较上一季度增加20万；每付费用户平均收入（ARPPU）达到178元人民币，去年同期为69元，上一季度为133元 [28][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 陌陌月活跃用户（MAU）在第三季度增加210万，9月达到1.136亿；付费用户总数达到900万，较上一季度增加10万 [12] - 探探付费用户在第三季度增加20万至410万，但受9月中旬推出SVIP影响，若未推出SVIP，付费用户数本可超过2020年第一季度的420万 [13][28] - 自第三季度中期以来，由于在线教育公司和游戏发行商的激进营销投资，付费营销渠道的用户获取成本上升，影响了陌陌和探探的用户增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将核心业务带回增长轨道，2021年全面转向营收增长，战略管理核心业务不同变现业务的流量分配，打破直播和增值服务之间的壁垒 [24][25] - 推动陌陌和探探在营销方面的合作，提高漏斗顶部效率和转化率 [26] - 为未来5 - 10年打造新的增长动力，加快新应用的开发 [27] - 探探暂时从亚洲发展中国家市场撤回，转向高ARPU市场；未来可能因全球疫情推迟部分海外营销计划，但海外扩张仍是长期增长计划的关键部分 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为中国开放式社交和约会市场仍有巨大增长潜力，单身成年人口众多，晚婚、离婚率上升以及年轻一代对在线约会的接受度增加，将推动市场持续扩张 [65] - 陌陌作为成熟社交品牌，将在稳定用户基础上寻求增长机会，如渗透到低线城市，并加强商业化流量的利用；探探品牌较新，面向年轻人，在中国和海外市场都有更大的用户增长潜力 [67][69] - 预计2021年陌陌直播业务将完成转型，收入将从第四季度水平稳步提升；增值服务业务将持续增长；探探将继续扩大用户基础和提高ARPU，成为集团重要的营收增长引擎 [56][58] - 公司希望2021年增值服务与直播业务的营收比例提高到60% - 70%，使公司业务结构更安全稳定，更具抗风险能力 [59][60] 其他重要信息 - 唐岩已辞去公司首席执行官一职，仍担任董事会执行主席，未来将深度参与公司战略制定和新产品、新业务计划 [6] - 9月开始续签黄金主播的独家多年合同，目前已锁定大部分目标主播，增量成本可控 [20][21] - 探探在第三季度推出SVIP订阅套餐，采用动态定价机制，预计第四季度付费用户数将下降，但长期有望扩大付费用户基础 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 截至11月高付费用户的ARPU恢复趋势如何，以及如何看待2021年的初始营收前景？ - 直播业务的结构改革初期对高付费用户支出有负面影响，但目前内容生态系统的健康指标呈积极趋势，黄金主播合同续签工作基本完成，为直播业务健康稳定增长奠定基础 [52][53][54] - 非活动日平均每日收入较8月初底部有300 - 400万元人民币的稳定增长，预计第四季度非活动日平均收入将维持在该水平；2021年陌陌直播业务将完成转型，收入将稳步提升，增值服务业务也将持续增长 [55][56] - 探探2020年第四季度收入增长暂时放缓，主要是为维护内容生态系统安全控制货币化节奏，以及用户获取市场竞争激烈；2021年探探将继续扩大用户基础和提高ARPU，收入将快速增长 [57][58] - 公司目标是2021年增值服务与直播业务的营收比例提高到60% - 70%，使业务结构更安全稳定 [59][60] 问题2: 管理层如何评价探探2021年直播收入与会员业务的趋势？ - 目前尚未开始第四季度之后的项目和规划，难以提供具体信息，但预计用户和付费用户将较今年有显著增长 [61] - 2021年探探将继续优化SVIP，测试并推出新的会员功能，围绕视频约会体验打造新的货币化功能，有望成为ARPU的重要驱动力 [61][62] - 下半年主要改善直播产品体验，目前仍有很多方面需要改进，随着用户体验的提升，2021年将拉动收入增长 [62] 问题3: 在中国文化环境下，发展约会和社交网络业务的最佳方式是什么，市场天花板有多高？公司未来5 - 10年的战略是什么，是否会将直播业务拓展到电商领域？公司有大量现金，如何用于推进战略？ - 中国开放式社交和约会市场潜力巨大，陌陌和探探定位互补，将受益于市场增长；公司还将通过新应用在社交和娱乐领域寻求增长机会 [65][66] - 陌陌将在稳定用户基础上，向低线城市渗透，并加强商业化流量的战略管理；探探在中国和海外市场都有更大的用户增长潜力 [67][69] - 公司除了通过股息和股票回购向股东返还现金外，还会考虑并购机会，以加强公司领导地位和打造未来增长动力，但会谨慎分析和评估潜在目标 [70]