报告公司投资评级 - 挚文集团的投资评级为“中性” [4] 报告的核心观点 - 挚文集团的海外业务增长加速，部分弥补了核心业务的下降，预计2025年总收入同比下降5%，利润预期下调。基于行业估值中枢上移，目标价上调至7.4美元，维持中性评级。公司市值13亿美元，低于3季度末净现金14亿美元，且股东回馈领先，预计股价下行空间有限 [1] - 2024年3季度收入同比下降12%，略好于预期，经调整净利润4.9亿元，高于预期，主要因费用管控好于预期。陌陌主站直播/增值收入同比下降14%/18%，新应用收入同比增长41%，探探收入同比下降28%。预计4季度收入同比下降12%，2025年收入降幅收窄 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务模型更新 - 收盘价为7.39美元，目标价为7.40美元，潜在涨幅为+0.1% [1] - 2024年3季度收入为26.8亿元，同比下降12%，经调整净利润4.9亿元，同比下降19%，经调整净利率为18%，同比下降2个百分点 [2] - 陌陌主站直播/增值收入同比下降14%/18%，新应用收入同比增长41%，探探收入同比下降28% [2] 盈利预测变动 - 2024年营业收入预计为105.26亿元，同比增长1%；2025年预计为100.15亿元，同比下降3%；2026年预计为102.22亿元，同比下降6% [3] - 陌陌2024年收入预计为96.36亿元，同比增长1%；2025年预计为92.81亿元，同比下降3%；2026年预计为95.71亿元，同比下降5% [3] - 探探2024年收入预计为8.89亿元，同比增长2%；2025年预计为7.30亿元，同比下降0%；2026年预计为6.47亿元，同比下降14% [3] 个股评级 - 挚文集团的投资评级为“中性” [4] 1年股价表现 - 挚文集团过去1年股价表现不佳，年初至今变化为+6.33% [6] 财务数据 - 2024年预计总收入为105.26亿元，2025年预计为100.15亿元，2026年预计为102.22亿元 [16] - 2024年预计经调整净利润为13亿元，2025年预计为13.08亿元，2026年预计为14.31亿元 [16] - 2024年预计毛利率为39.9%，2025年预计为37.4%，2026年预计为37.4% [16]

Exhibit 99.1 Hello Group Inc. Announces Unaudited Financial Results for the Third Quarter of 2024 BEIJING, CHINA, December 9, 2024 – Hello Group Inc. (NASDAQ: MOMO) ("Hello Group" or the "Company"), a leading player in mainland China's online social networking space, today announced its unaudited financial results for the third quarter of 2024. Third Quarter of 2024 Highlights • Net revenues decreased by 12.1% year over year to RMB2,674.7 million (US$381.1 million*) in the third quarter of 2024. • Net incom ...

文章核心观点 - Hello Group Inc. 将于2024年12月9日发布其2024年第三季度未经审计的财务报告，并将在同日举行电话会议 [1] 财务报告发布 - 公司将于2024年12月9日美国市场开盘前发布2024年第三季度未经审计的财务报告 [1] 电话会议安排 - 公司管理层将于2024年12月9日美国东部时间上午7:00（北京时间/香港时间晚上8:00）举行电话会议 [1] 电话会议注册 - 参与者可通过访问https://s1.c-conf.com/diamondpass/10043397-w4b3f5.html进行电话会议注册，注册后将收到会议详情，包括拨入号码、会议密码和唯一访问PIN [2] - 请在会议开始前10分钟拨入 [2] 电话会议回放 - 电话会议结束后，回放将提供至2024年12月16日 [3] - 回放拨入详情：美国/加拿大：1-855-883-1031，香港：800-930-639，密码：10043397 [3] 网络直播 - 电话会议的实时和存档网络直播将在公司投资者关系网站的投资者关系部分提供，网址为https://ir.hellogroup.com [3] 公司简介 - Hello Group Inc. 是大陆中国在线社交网络领域的领先企业，通过Momo、Tantan等产品，帮助用户发现新关系、扩展社交网络并建立有意义的互动 [4] - Momo是一款基于位置、兴趣和各种在线娱乐活动的移动应用程序，用于连接人和促进社交互动 [4] - Tantan是一款领先的社交和约会应用程序，于2018年5月通过收购加入公司产品组合，旨在帮助用户建立浪漫关系和结识有趣的人 [4] - 自2019年起，公司孵化了多个新应用，如Hertz、Soulchill、Duidui和Tietie，针对更细分的市场和更特定的用户群体 [4] 投资者和媒体联系 - 投资者和媒体可通过以下方式联系公司：电话：+86-10-5731-0538，邮箱：[email protected] [5] - 在中国，联系人：Ms. Xiaoyan Su，电话：+86-10-5900-1548，邮箱：[email protected] [5] - 在美国，联系人：Ms. Linda Bergkamp，电话：+1-480-614-3004，邮箱：[email protected] [5]

报告公司投资评级 - 挚文集团(MOMO US)的投资评级为中性 [10] 报告的核心观点 - 陌陌核心及探探业务仍处于调整期,叠加社交消费疲软影响,预计收入侧继续承压 [1] - 新业务维持快速增长,但增速将有所放缓 [1] - 预计下半年陌陌收入同比降12%,利润侧基本符合此前预期,探探聚焦优化用户体验和匹配效率,下半年或转亏 [1] - 下调2024/25年收入及利润预期,基于5倍2025年市盈率,维持公司5.9美元目标价及中性评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年2季度收入同比降14%,符合市场预期 [2] - 经调整净利润4.5亿元,同比降29%,好于市场预期 [2] - 经调整净利率17%,同比降3个百分点,主要因低毛利业务收入占比提升及营销费用率提升 [2] - 陌陌主站直播/增值收入同比降15%/20%,受赛事收缩及社交消费情绪疲软影响 [2] - 新应用收入同比增36%,受海外社交产品Soulchill的快速增长驱动 [2] - 探探收入同比降27%,受产品调整及会员自动续费政策影响 [2] - 下调2024下半年及2025年收入预期,并相应下调净利润预期 [2] 财务预测 - 2024年收入预计10,448百万元,同比下降3% [3] - 2025年收入预计10,303百万元,同比下降7% [3] - 2024年经调整毛利率40.0%,同比下降0.3个百分点 [3] - 2024年经调整经营利润率16.1%,同比下降0.4个百分点 [3] - 2024年经调整归母净利率11.0%,同比下降0.3个百分点 [3] 财务指标 - 2024年6月末现金及现金等价物85.5亿元 [12] - 2024年6月末总资产167.7亿元,总负债21.9亿元,股东权益143.9亿元 [12] - 2024年ROA 5.7%,ROE 7.1%,ROIC 5.8% [12] - 2024年流动比率5.3,利息覆盖率19.3 [12]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为24.69亿元人民币,同比下降14%,环比增长5% [6] - 调整后营业利润为4.77亿元人民币,同比下降33%,环比下降7% [6] - 利润率为17.7%,同比下降4.9个百分点,环比下降2.4个百分点 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 陌陌应用和独立新应用总收入为24.56亿元人民币,同比下降30%,环比增长6% [7] - 陌陌应用和独立新应用调整后营业利润为4.56亿元人民币,同比下降33%,环比下降6% [9] - 探探总收入为2.34亿元人民币,同比下降27%,环比下降3% [9] - 探探调整后营业利润为2,060万元人民币,同比下降35.5%,环比下降28.3% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外新应用业务收入同比增长36%,环比增长4%,主要由于海外业务的稳定增长 [24] - 探探MAU环比下降6%至1,290万,付费用户环比下降10万至100万 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 陌陌目标是维护现金奶牛业务的生产力,保持健康的社交生态 [10] - 探探目标是继续提升核心约会体验,建立盈利增长的有效商业模式 [10] - 新业务目标是进一步丰富品牌组合,拓展陌陌和探探之外的业务边界,建立长期增长引擎 [10] - 公司正在加快海外业务本地化进程,包括本地化虚拟礼物设计、服务高付费用户、标准化供应商合作等 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和监管环境是决定2025年收入能否实现增长的两大关键因素 [39] - 公司将继续优化陌陌生态,减少以收入为导向的大规模竞争活动,转向更多社交娱乐互动功能 [37][38] - 探探将暂时放弃短期财务指标,优先提升用户体验,为长期发展奠定基础 [48][49] 其他重要信息 - 公司Q3收入预计同比下降15.2%至11.9%,环比下降4.1%至0.4% [34] - 公司有信心全年实现高单位数的利润率目标 [39] - 公司将继续实施股票回购计划,Q2回购3.95亿元人民币 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **张雪晴提问** 考虑当前宏观和监管环境,如何提升陌陌的收入和利润,未来几年的直播和增值服务业务策略是什么?陌陌有机会在2025年实现收入增长吗? [35] **唐岩回答** 公司将继续优化陌陌生态,减少以收入为导向的大规模竞技活动,转向更多社交娱乐互动功能,虽然会有短期财务牺牲,但相信这有利于现金奶牛业务的长期健康发展 [37] 2025年收入能否实现增长,主要取决于宏观经济和监管环境的变化,目前还为时尚早 [39] 问题2 **张晶提问** 公司海外业务的进展如何?未来一年的财务展望如何? [40] **唐岩回答** 公司正在加快海外业务的本地化进程,包括本地化运营、从语音到直播的产品升级,以及在海湾地区等重点市场的拓展 [41][42] 财务方面,海外业务收入增速可能会从Q1的高位有所放缓,但全年仍将保持中高速增长 [43]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益0.33美元,超出市场预期0.30美元,但同比下降0.43美元 [1] - 公司本季度收入3.70亿美元,超出市场预期0.66% [1] - 公司股价今年以来下跌4.5%,低于标普500指数18.4%的涨幅 [2] 公司表现 - 公司过去4个季度仅1次超出共识每股收益预期 [1] - 公司本季度每股收益预期为0.32美元,全年每股收益预期为0.92美元 [4] - 公司本季度收入预期为3.69亿美元,全年收入预期为14.6亿美元 [4] 行业表现 - 公司所属的互联网软件行业目前在250多个行业中排名前37% [5] - 同行业公司Samsara Inc.预计本季度每股收益为0.01美元,与去年同期持平,收入预计增长32% [5][6]

Exhibit 99.1 Second Quarter of 2024 Highlights • Net revenues decreased by 14.2% year over year to RMB2,691.4 million (US$370.3 million*) in the second quarter of 2024. • Net income attributable to Hello Group Inc. decreased to RMB397.8 million (US$54.7 million) in the second quarter of 2024, from RMB568.4 million in the same period of 2023. • Non-GAAP net income attributable to Hello Group Inc. (note 1) decreased to RMB449.2 million (US$61.8 million) in the second quarter of 2024, from RMB632.1 million in ...

文章核心观点 - 公司第二季度净收入同比下降14.2%至26.91亿元人民币,主要由于直播服务和增值服务收入下降[2][4] - 公司第二季度净利润同比下降30.1%至3.98亿元人民币,主要由于收入下降和成本费用下降幅度较小[8][9] - 公司第二季度非GAAP净利润同比下降28.9%至4.49亿元人民币[9][20] - 公司第二季度摩点月活用户同比下降25.4%至1,290万,探探月活用户同比下降25.4%至1,290万[2] - 公司第二季度摩点付费用户同比下降8.9%至720万,探探付费用户同比下降28.6%至100万[2] 财务数据总结 收入 - 第二季度总收入为26.91亿元人民币,同比下降14.2%[2][4] - 直播服务收入为13.03亿元人民币,同比下降18.0%[4] - 增值服务收入为13.45亿元人民币,同比下降10.3%[4] - 移动营销收入为4,200万元人民币,同比增长13.5%[4] - 第一半年总收入为52.52亿元人民币,同比下降11.8%[3][10] 利润 - 第二季度净利润为3.98亿元人民币,同比下降30.1%[8][9] - 第二季度非GAAP净利润为4.49亿元人民币,同比下降28.9%[9][20] - 第一半年净利润为4.03亿元人民币,同比下降57.9%[3][10] - 第一半年非GAAP净利润为5.09亿元人民币,同比下降53.9%[3][10] 用户 - 第二季度摩点月活用户为1,290万,同比下降25.4%[2] - 第二季度探探月活用户为1,290万,同比下降25.4%[2] - 第二季度摩点付费用户为720万,同比下降8.9%[2] - 第二季度探探付费用户为100万,同比下降28.6%[2] 其他 - 公司宣布扩大并延长股票回购计划,总规模增至2.86亿美元,期限延长至2026年6月30日[11] - 公司预计第三季度总收入将同比下降15.2%至11.9%[12]

文章核心观点 - 公司名称由Momo, Inc.变更为Hello Group (NASDAQ:MOMO) [3] - Hello Group主要业务包括社交媒体平台Momo、亚洲约会应用TanTan、照片分享应用TieTie等 [3] - 公司财务状况良好,现金充裕,资产负债表健康,股价低于账面价值 [4] 公司概况 - Hello Group是一家专注于社交媒体和约会应用的公司,主要业务包括: - Momo - 拥有1亿多月活用户的中国社交媒体平台 [3] - SoulChill - 中东地区社交媒体应用,已拥有500万用户 [3] - TanTan - 自称"全球最受欢迎的亚洲约会应用" [3] - TieTie - 照片分享应用 [3] - inSpaze - 基于苹果Vision Pro的社交应用 [3] - Momo Pictures - 电影制作业务 [3] 财务分析 - 公司资产负债表健康,现金和等价物达8.34亿美元,总资产24.8亿美元,负债9.18亿美元,股东权益15.6亿美元 [4] - 公司股价低于账面价值,市净率仅0.82 [4] - 收入呈下降趋势,但净利润有所增长,2023年预计收入14.7亿美元,每股收益0.92美元,市盈率仅7.5 [6] - 公司支付不固定的年度股息,2023年派息0.54美元,股息率达7.8% [8] 风险因素 - 公司收益对利率敏感,如果利率下降将影响利息收入 [5] - 汇率风险,公司业务主要以人民币计价 [5] - 地缘政治风险,中美关系恶化可能影响公司作为美国上市公司的地位 [5] - 增长乏力,公司目前正处于业务增长停滞期 [6] 总结 尽管公司面临一些风险,但凭借健康的财务状况、低估的股价和可观的股息率,Hello Group仍值得关注和投资[9][10]

文章核心观点 - 公司是中国大陆在线社交网络领域的领先企业 [1][4] - 公司通过旗下的Momo、Tantan等应用程序,为用户提供发现新关系、扩展社交圈和建立有意义互动的服务 [1][4] - 公司自2019年开始孵化了一些针对更细分市场和更选择性人群的新应用程序,如Hertz、Soulchill、Duidui和Tietie [4] 财报发布和电话会议 - 公司将于2024年9月3日美国东部时间上午8点(北京/香港时间同日晚上8点)发布2024年第二季度未经审计的财务业绩 [1][2] - 公司将于同日上午8点举行财报电话会议 [2] - 参会者可以提前注册获取会议详情,包括拨号号码、会议密码和独特的访问PIN码 [3] - 会议结束后将提供电话录音回放服务,直至2024年9月10日 [3] - 同时会议的现场直播和录像将在公司投资者关系网站上提供 [3]