贝莱德Q1持仓：仍偏爱科技巨头 重仓苹果、微软、英伟达 金十数据5月16日讯，贝莱德13F报告显示，一季度持仓总市值为4.76万亿美元，环比下降3.6%。前十大 重仓股中，大型科技公司仍占多数。苹果仍位列第一，持仓占比为5.32%。其次是微软、英伟达、亚马 逊和Meta。从持仓比例变化来看，前五大买入标的为SPDR标普500ET、伯克希尔哈撒韦-B、Visa、艾 伯维、礼来。前五大卖出标的包括迈威尔科技、Adobe、The Trade Desk、Deckers Outdoor、伊顿。 订阅13F持仓变动 +订阅 ...

市场情绪与行业背景 - 全球贸易担忧消退 市场情绪转向乐观 投资者关注新兴AI芯片供应商如Marvell Technology和Micron Technology [1] - 两家公司虽同属半导体行业 但专注领域不同 Marvell主攻AI基础设施定制网络芯片 Micron专精内存和存储解决方案 包括高带宽内存(HBM)和先进DRAM [2] 公司股价表现 - Marvell本月股价上涨12% 但2025年累计下跌40% 因业绩指引不及预期且投资者日活动推迟 Micron同期上涨20% 年内涨幅达12% 受益于AI内存需求强劲 [3] - 过去五年 Marvell累计涨幅超130% Micron涨106% 表现均优于标普500指数 与纳斯达克指数持平 [4] 财务增长预测 - Marvell预计2025财年营收增长43%至82.8亿美元 2026财年再增18%至97.8亿美元 每股收益(EPS)2025年激增75%至2.75美元 2026年预计增长27%至3.5美元 [5][7] - Micron预计2025财年营收增长41%至354.9亿美元 2026财年再增30%至461.1亿美元 EPS从2024年1.3美元反弹至2025年6.93美元 2026年预计飙升56%至10.79美元 [7] 估值比较 - Marvell远期市盈率23.9倍 较十年中位数45.5倍折价47% 接近标普500平均水平 Micron远期市盈率13.7倍 接近其十年中位数11.4倍 远低于历史峰值 [10] 投资吸引力分析 - 两家公司均被列为Zacks评级3级(持有) 需待季度财报确认增长趋势 Marvell将于5月29日公布Q1业绩 Micron计划6月25日发布Q3财报 [12] - 分析师目前更看好Micron 因其内存解决方案需求强劲 但Marvell的定制网络芯片在AI基础设施领域同样具有长期战略价值 [13]

融资情况 - 公司完成非经纪私募配售 共发行815万单位 每单位价格0.125加元 募集总金额101.875万加元 [1] - 每个单位包含1股普通股和1份认股权证 权证行权价为0.175加元/股 有效期两年 [2] - 若普通股在TSXV交易所连续10个交易日成交量加权平均价达到0.3加元 公司可提前30天通知缩短权证有效期 [2] 公司业务 - 公司为临床前阶段生物制药企业 正在开发新型氟化衍生物MB-204 该药物基于已获批的抗帕金森病药物Istradefylline [3] - 科学研究表明A2a腺苷受体拮抗剂可能对自闭症、抑郁症和阿尔茨海默病等神经系统疾病有治疗潜力 [3] - 公司正研究MB-204在雷特综合征和脆性X染色体综合征等神经发育障碍中的应用可能性 [3] 证券信息 - 权证加速到期条款触发后 未行权权证将在指定日期后立即失效 [2] - TSXV交易所及其监管服务提供商不对新闻稿内容的充分性或准确性承担责任 [4] 前瞻性陈述 - 新闻稿包含关于公司未来计划的前瞻性陈述 涉及多重风险和不确定性 [5] - 实际结果可能因已知/未知风险因素与预期存在重大差异 [6] - 公司不保证所述事件会按披露时间发生或最终实现 [6]

投资组合策略 - Cash Flow Kingdom Income Portfolio的目标是产生7%至10%的整体收益率 通过结合多种不同的收入流来实现这一目标 组合价格可能波动 但收入流保持稳定 [1] - 投资组合提供免费两周试用期 吸引潜在投资者 [1] Marvell Technology公司分析 - Marvell Technology Inc (MRVL) 在过去一年中表现大幅落后于整体市场 但运营增长引人注目 导致其估值显著下降 [1] - 存在关税相关的不确定性 可能对公司未来表现产生影响 [1] 投资研究服务内容 - Cash Flow Club投资小组专注于公司现金流和资本获取 核心服务包括访问领导者个人收入组合(目标收益率6%+) 社区聊天 "最佳机会"名单 以及能源中游 商业mREITs BDCs和航运行业覆盖 [1] - 服务强调业绩透明度 为投资者提供全面信息 [1] 分析师背景 - Jonathan Weber拥有工程学位 长期活跃于股市并担任自由分析师 自2014年起在Seeking Alpha分享研究成果 主要关注价值和收益股票 偶尔涉及增长股 [2]

股价表现与市场担忧 - 公司股价过去一年下跌17.3%，表现逊于行业11.5%的增长[1] - 股价下跌主因包括科技股普遍抛售、中美贸易紧张局势升级，尤其公司43%的2025财年收入依赖中国市场[4] - 公司在华拥有研发设施和外包业务，地缘政治风险和潜在制裁加剧投资者担忧[5] AI与数据中心业务增长 - 公司AI相关收入2025财年突破15亿美元目标，2026财年预计大幅超过25亿美元目标[6] - 定制AI芯片和电光解决方案推动公司在高性能计算领域领先地位，预计加速计算(XPU)收入将持续增长至2027财年后[7] - 数据中心需求推动高速光互连产品(如800G PAM、1.6T PAM DSP)采用，其中1.6T技术降低光模块功耗20%[8] - 铜向光互连的技术转型及2nm硅IP开发强化公司在下一代网络领域优势[9] 财务预期与估值 - 2026财年收入共识预期83亿美元(同比增长43.8%)，每股收益预期2.76美元(同比增长75.8%)[10] - 公司连续四个季度超预期，平均超出幅度4.3%[10] - 当前远期市销率5.59X，低于行业中值10.16X和行业平均6.81X，估值吸引力显现[14] 战略合作与技术整合 - 与NVIDIA合作整合光互连技术与AI计算平台，开发高效AI解决方案NVIDIA Israel-1[12] - 联合Juniper Networks和Coherent Corp开发800ZR网络方案，支持AI/云/5G应用[13]

关于作者与出版商 - 作者Oliver Haill自2000年代初开始撰写公司与市场相关内容，早期专注于AIM公司和小盘股领域，后担任研究主管等职位[1] - 出版商Proactive提供快速、可操作且独立的全球商业与金融新闻内容，团队分布于伦敦、纽约、多伦多等主要金融中心[2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值公司，同时覆盖蓝筹股、大宗商品及广泛投资主题[3] - 重点领域包括生物制药、采矿与自然资源、电池金属、石油天然气、加密货币及新兴数字与电动汽车技术[3] 技术应用 - 采用前瞻性技术辅助工作流程，结合人类创作者数十年专业经验[4] - 选择性使用自动化工具与生成式AI，但所有内容均由人类编辑和撰写以确保质量[5]

股价表现 - Marvell Technology最新收盘价为61 22美元 较前一交易日下跌1 23% 表现逊于标普500指数0 77%的跌幅 但优于道指0 95%和纳斯达克0 87%的跌幅 [1] - 公司股价在过去一个月累计上涨21 53% 显著跑赢计算机与科技行业16 73%和标普500指数11 54%的同期涨幅 [1] 财务预测 - 公司预计于2025年5月29日发布财报 市场预期每股收益0 61美元 同比飙升154 17% 营收预计达18 8亿美元 同比增长61 58% [2] - 全年共识预测显示每股收益2 76美元 营收82 9亿美元 分别同比增长75 8%和43 77% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为22 48倍 略低于行业平均22 7倍 [6] - PEG比率仅为0 52 显著低于半导体行业平均1 51的水平 反映其盈利增长潜力被低估 [7] 行业地位 - 所属电子-半导体行业在Zacks行业排名中位列第86名 处于所有250+个行业的前35%分位 [8] - 行业研究表明排名前50%的行业群体表现比后50%平均高出2倍 [8] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为"买入"(2级) 过去30天EPS预测保持稳定 [5] - Zacks排名系统显示"强力买入"(1级)股票自1988年以来年均回报率达25% [5]

公司动态 - 公司将于2025年6月17日太平洋时间上午10点至12点举办网络研讨会，聚焦AI基础设施定制硅技术的前景，并安排问答环节[1][3] - 研讨会将展示公司在定制AI基础设施技术平台上的最新进展，高管团队将分享对AI技术快速演变的观点[2] - 公司决定将原定2025年6月10日的投资者日推迟至2026年，原因是当前宏观经济环境的不确定性[2][4] 财务指引 - 公司重申2026财年第一季度收入指引中位数仍为18.75亿美元，并将波动范围从±5%收窄至±2%[5] 战略重点 - 定制AI硅业务取得显著进展，公司计划分享自去年AI日以来扩展的商业机会[4] - 该网络研讨会与公司年度高级技术领导会议时间重合，旨在加强与投资界的沟通[4] 公司背景 - 作为数据基础设施半导体解决方案领导者，公司25年来为全球顶尖科技公司提供数据移动、存储、处理和安全的半导体解决方案[7] - 通过深度协作模式，公司正改变未来企业、云、汽车和运营商架构的转型方式[7]

融资进展 - 公司完成第二轮非经纪私募配售 发行15万股单位证券 募集资金18,750美元 每单位包含1普通股和1认股权证[1][2] - 配售总规模为1,200万单位 每股价格0.125美元 最高可募资150万美元 需获得TSXV交易所批准[1] - 向中介机构支付1,312.5美元现金佣金并发行10,500份中介认股权证 行权价0.175美元/股 有效期两年[2] 公司业务 - 公司为临床前阶段生物制药企业 专注开发MB-204药物 该药物是已获批抗帕金森药物Istradefylline的氟化衍生物[7] - MB-204靶向腺苷A2a受体 科学证据显示该机制可能治疗自闭症 抑郁症和阿尔茨海默病等神经系统疾病[7][9] - 正在研究药物对Rett综合征和脆性X综合征等神经发育障碍的潜在疗效[9] 资金用途 - 募集资金将用于药物配方开发 毒理学研究及日常营运资金[5] - 普通股和认股权证受加拿大限售期约束 自发行日起四个月零一天内不得转售[5] 其他事项 - 公司终止2025年1月7日宣布的普通股非经纪私募配售计划[6] - 澄清3月28日新闻稿错误 未向Abinvest和Abingdon支付任何中介费用[3]

公司治理变动 - Marvell Technology宣布董事Michael Strachan和Robert Switz将不再参与2025年6月13日年度股东大会的董事会连任选举 两人自2016年起担任董事 Strachan自2023年起担任首席独立董事及2018年起任审计委员会主席 Switz自2018年起任高管薪酬委员会主席 [1] - 董事会任命Brad Buss（2018年起任董事）为新的首席独立董事 该任命自2025年6月13日年度股东大会起生效 [1] - 其余现任董事均获提名连任 包括Sara Andrews等8人 [2] 管理层评价 - CEO Matt Murphy高度评价两位离任董事在过去9年对公司转型期的贡献 称其领导力帮助公司应对半导体行业快速变化 并推动Marvell成为数据基础设施解决方案的领先供应商 [2] - 特别强调AI技术正成为公司持续增长的关键催化剂 [2] 公司业务定位 - Marvell专注于数据基础设施半导体解决方案 通过深度客户合作构建技术 服务领域涵盖企业 云 汽车及运营商架构转型 [3] - 公司拥有30年行业经验 为全球科技巨头提供数据移动 存储 处理及安全相关的半导体解决方案 [3] 品牌信息 - Marvell及M标识为公司注册商标 其他品牌名称可能属于第三方所有 [4]