比特币和MicroStrategy - 2024年对比特币（BTC）来说是一个非常好的一年，BTC不仅获得了首个美国现货BTC交易所交易基金（ETF）的批准，而且在加密货币市场上也一直在上涨[1] - 尽管人们普遍担心BTC ETF的批准会减弱与比特币的相关性，但仍有一家与比特币相关的股票在年度增长方面表现出色，那就是迈克尔·塞勒的MicroStrategy（纳斯达克：MSTR）[2] - 在2024年，MSTR股价每上涨1%，比特币价值上涨1%时，MSTR股价上涨了约1.23%[7] - 如果比特币达到10万美元，MSTR股价可能会上涨75.67%，接近其曾经的3000美元以上的历史最高价[10]

MicroStrategy比特币投资 - Michael Saylor是MicroStrategy的董事长兼首席执行官，于2020年开始将比特币添加到公司资产负债表中[1] - MicroStrategy在2020年中期宣布投资比特币，承诺在接下来的12个月内投入2.5亿美元到“一个或多个替代资产”，目前公司市值超过160亿美元[8] - Saylor持有公司12%的股份，并在2020年披露个人拥有1.7732万比特币[3]

MicroStrategy公司比特币投资 - MicroStrategy公司购买了更多比特币，导致股价上涨至52周新高[1] - 截至目前，MicroStrategy已经购买了价值约105亿美元的193,000比特币[2] - 公司通过定期向投资者出售股票来筹集资金购买比特币，而非依靠业务现金流[4] - MicroStrategy已经通过这种方式筹集了约1.38亿美元，用于最近一次购买3,000比特币[5] - 公司持有的193,000比特币使其成为比特币中的大鲸鱼之一，未来可能继续出售股票以购买更多比特币[6]

比特币投资 - MicroStrategy将90%的现金转换为比特币，采取了大胆的财务策略[4] - MicroStrategy的比特币投资已经增长到190,000个数字货币，目前价值约为98亿美元[6] - 公司的比特币收藏已经增值66%，如果比特币价格继续上涨，其基于比特币的资产负债表将会更好[8] 商业运营 - 公司的商业运营似乎不再重要，重点放在比特币投资上[2] - MicroStrategy的商业运营收入在2023财年下降0.6%，而去年公司在比特币上花费了19亿美元[11] - 公司将比特币利润投资于软件开发和营销[15] 比特币作为资产 - 公司认为比特币是一种有吸引力的资产，可以作为价值储存工具，并且可以对抗通货膨胀[13] - MicroStrategy看起来像是一个"持有"的投资选择，但未来可能会考虑在股价下跌时购买该股票[16]

财务数据 - 季度收入创下中国市场纪录为967.7亿美元[110] - 公司在2023年购买了总计约56,650枚比特币，总购买价格约19.02亿美元，平均购买价格约33,580美元每枚[21] - 截至2024年2月14日，公司持有约19万枚比特币，总购买价格约59.33亿美元，平均购买价格约31,224美元每枚[23] - 公司在2023年底数字资产负债表上持有约189,150枚比特币，价值约36.26亿美元，同时持有约46.8百万美元的现金及现金等价物[22] - 2023年公司比特币遭受了1.159亿美元的减值损失[407] 比特币相关 - 拥有比特币的唯一公钥和私钥的持有者可以控制比特币[29] - 比特币作为一种有吸引力的价值储存资产，可作为通胀对冲和价值增值的机会[41] - 比特币存在电子形式，通过去中心化的点对点网络记录和认证交易[42] - 比特币网络依赖开源开发者维护和改进比特币协议[43] - 公司认为比特币在当前经济不确定性下是一种有吸引力的价值储存资产[44] 公司产品和服务 - MicroStrategy ONE™是云原生的旗舰产品，支持全球最大的分析部署[57] - Generative AI功能可以自动化和加速AI应用程序的部署[58] - HyperIntelligence™功能通过悬停在屏幕上的关键字上，提供基于上下文的无需点击的洞察[62] - 企业语义图是一个强大的元数据层，确保数据洞察无论应用程序和用户有多广泛都是可信的[63] - MicroStrategy通过MicroStrategy Support、MicroStrategy Consulting和MicroStrategy Education服务帮助客户部署和定制解决方案[67][68][69][70] 公司员工情况 - 2023年12月31日，公司总共有1,934名员工，其中642名在美国，1,292名在国际上[96] - 没有美国员工加入工会，但某些国外子公司的员工是工会成员[96] - 法国的员工由法律要求的工会代表理事会代表[96] - 2023年12月31日，订阅服务的员工人数为100人，产品支持为154人，咨询为399人，教育为13人，销售和营销为390人，研发为642人，总员工人数为1,934人[97] - 2023年，公司继续扩大全球股权激励计划，以提供员工更多机会分享A类普通股的任何增值[98]

比特币投资 - 比特币自2009年推出以来，通过区块链技术确保安全和透明度，吸引了广泛的投资者[1] - 投资比特币挖矿股票可以参与加密货币市场，同时减轻直接购买比特币所带来的波动性风险[2] - 投资比特币挖矿股票具有与加密货币市场相关的杠杆作用和潜在的高回报，但也存在高度波动性和市场风险[3] MicroStrategy Incorporated - MicroStrategy Incorporated (MSTR)是一家领先的独立公司，专注于分析和商业智能领域，同时致力于获取和持有比特币以及扩展企业分析软件[4] - MicroStrategy报告2023年第四季度财务业绩，每股收益为5.62美元，收入为1.2448亿美元，持有190,000比特币[5] Riot Platforms Inc. - Riot Platforms Inc. (RIOT)是一家专注于比特币挖矿的公司，旨在成为北美最大和成本最低的比特币生产商[6] - Riot Platforms宣布2024年1月的生产和运营更新，当月生产520比特币，并计划建设第二个大型设施[7]

股票分拆 - 股票分拆是一种投资者的魔术伎俩，不会改变股票本质，但会让一切看起来更易接触和更令人兴奋[1] - 股票分拆只是将同一份业务所有权切割成不同数量的股份，通常会增加股份数量并降低股价。股票本身的总价值或您在经纪账户中的持有量保持不变[2] - 公司选择进行股票分拆的原因往往被视为对公司未来的信心投票，表明其领导人预计股价将从已经过高的价格标签上继续上涨[4]

比特币市场 - 批准比特币（BTC）现货交易基金（ETF）对世界领先加密货币和整个加密市场造成了巨大的下跌，短短不到一周时间内市值蒸发了1000亿美元[1] - 比特币在2月7日周三突破，到2月9日新闻发布时，价格迅速从大约43000美元上涨至46629美元[3] MicroStrategy公司 - MicroStrategy（纳斯达克股票代码：MSTR）的股价在美国证券交易委员会（SEC）正式公布决定后的头48小时内暴跌了20%[2]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总收入为1245亿美元 同比下降6% 全年总收入为4963亿美元 同比下降1% [17] - 第四季度产品许可收入为184亿美元 同比下降33% 全年产品许可收入为754亿美元 同比下降13% [18] - 第四季度订阅服务收入为215亿美元 同比增长23% 全年订阅服务收入为812亿美元 同比增长34% [18] - 第四季度非GAAP运营亏损为23亿美元 其中比特币减值损失为39亿美元 [51] - 第四季度GAAP净收入为89亿美元 其中包括15亿美元的税收优惠 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务仍然是核心收入和现金流来源 支持比特币收购和软件创新 [7] - 2023年订阅服务收入达到812亿美元 同比增长34% 主要来自现有客户向云端的迁移和新客户 [12] - 2023年第四季度订阅账单增长33% 达到413亿美元 全年订阅账单增长23% 达到948亿美元 [50] - 2023年第四季度首次实现订阅服务收入超过产品许可收入 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司持有190000比特币 总成本为593亿美元 平均价格为31224美元 [20] - 2023年第四季度新增30905比特币 是自2020年第四季度以来最大的单季度增持 [20] - 截至2024年2月5日 比特币持有市值为81亿美元 [22] - 2023年比特币持有价值增加267% 达到80亿美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为全球首家比特币开发公司 结合运营结构 比特币战略和技术创新创造独特价值 [13][43] - 2024年软件战略重点包括发展云业务 创新AI和BI 提高盈利能力 [44] - 公司将继续优化内部组织结构 减少对低利润咨询的依赖 提高盈利能力 [16] - 公司计划通过运营现金流和资本市场活动继续增持比特币 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为AI和BI的结合将成为未来增长催化剂 [15] - 公司预计2024年将是向云端转型的关键一年 [74] - 公司认为比特币作为机构级资产类别的地位正在增强 [60] - 公司对比特币作为数字资本和数字转型的潜力持乐观态度 [34] 其他重要信息 - 公司计划在2024年推出私有云服务 [9] - 公司已与微软 AWS 谷歌和Snowflake建立战略合作伙伴关系 [42] - 公司计划在2024年4月29日至5月2日在拉斯维加斯举办MicroStrategy World会议 [103] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司作为比特币开发公司的新定位是否意味着R&D分配的变化 - 公司将继续投资比特币软件开发 但不会以牺牲BI AI和云端软件开发为代价 [38] 问题: 2024年如何计划增持比特币 - 公司将利用运营现金流和资本市场活动增持比特币 包括债务和股权发行 [72] 问题: 软件客户向云端迁移的进展如何 - 2023年订阅服务收入首次超过产品许可收入 接近或超过1亿美元的ARR [73] 问题: AI产品的初步反响如何 对产品组合和利润率的影响 - AI产品自2023年9月推出以来 客户反响积极 正在探索生产用例 [75] 问题: 如何应对2025年可转换债券到期 - 公司正在评估各种选择 包括转换 再融资等 基于市场条件 [96] 问题: SEC批准比特币现货ETF对比特币主流化的重要性 - SEC批准比特币现货ETF是比特币历史上的转折点 标志着机构采用的新时代 [97]

Capital Raised for Bitcoin Purchases (Gross Proceeds in $M) Equity Financing Debt Financing $1,000 $650 $1,550 $205 $47 $1,869 2020 2021 2022 2023 ~29.0k BTC ~50.6k BTC ~7.4k BTC ~55.5k BTC (1) (1) Does not include $160M of incremental equity issued in 2023 to repay $205M of bitcoin-backed loan raised in 2022. 17 2023 Value Creation from Bitcoin Activities BTC Price Appreciation (Prior Holdings) Capital Raised + Excess Cash (2023 Purchases) BTC Price Appreciation (2023 Purchases) 12/31/2022 BTC Holdings Mar ...