业绩总结 - 2022年上半年EBITDA为102亿美元，为十年来最强的上半年表现[18] - 2022年上半年净收入为80亿美元，比去年同期增长28%[22] - 2022年上半年自由现金流为32亿美元，其中第二季度为17亿美元[22] - 2022年第二季度EBITDA为52亿美元，环比增长1.6%[24] - 2022年上半年资本支出为12亿美元，2022年全年资本支出指导减少至42亿美元[42] - 2022年上半年EBITDA为102.43亿美元，净收入为8.53美元每股[64] - 2022年基础股息为每股0.38美元，总计支付3.32亿美元[78] - 自2020年9月以来，公司已向股东返还总计95亿美元的资本，截至2022年6月30日[78] 用户数据 - 2022年第二季度钢铁出货量同比下降5.8%，主要受乌克兰冲突和南非劳工行动影响[30] - 2022年第二季度铁矿石价格下降2.7%，但出货量增加12.5%[25] - 截至2022年6月，流通股数量减少至8.47亿股，比2020年9月减少26%[79] 未来展望 - 计划以22亿美元收购巴西CSP，预计将带来显著协同效应[22] - 预计每年可实现超过5000万美元的EBITDA协同效应，主要来自于SG&A、采购和生产效率的提升[39] - 预计通过德克萨斯州和巴西的投资，正常化EBITDA将增加5亿美元[59] - 公司计划到2023年底将现有钢铁和矿业业务的产能提升至880万吨[84] 新产品和新技术研发 - Calvert项目正在推进，计划建设150万吨的电弧炉，投资额为7.75亿美元[86] - 目前已竖立超过7000吨的结构钢，机械设备安装将于8月开始[87] - 公司计划在较低资本支出的情况下增加第二个电弧炉的产能选项[88] 市场扩张和并购 - CSP位于巴西东北部，当前产能为3Mt，2016年投入使用，具备低成本和现代化设施[35] - CSP的钢铁生产能力可扩展至6Mt，未来可增加3Mt的低二氧化碳钢生产能力[35] - 巴西塞阿拉州正在大力投资可再生能源和绿色氢气，计划在Pecém开发全球最大的绿色氢气中心项目，目标是每年生产900kt的绿色氢气[37] - 根据麦肯锡的研究，巴西的绿色氢气出口成本约为每公斤1.25美元，具有全球竞争力[37] 负面信息 - 由于出口关税的引入，2022年第二季度的EBITDA表现较弱，导致发货量和颗粒贡献下降[83] - 2022年第二季度钢铁出货量同比下降5.8%，主要受乌克兰冲突和南非劳工行动影响[30] 其他新策略和有价值的信息 - 2030年全球CO2e减排目标设定为25%，欧洲为35%[11] - ArcelorMittal的流动性为55亿美元，平均债务到期时间为5.8年，信用评级为投资级[71] - 计划在2023年5月底前回购6000万股股票，预计总额为14亿美元[22] - 2022年第一季度完成的回购总额为95亿美元[78]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年前六个月净收入达80亿美元，每股收益约为8.5美元 [3] - 今年至今已产生32亿美元自由现金流，70%返还给股东，30%用于并购 [6] - 2021年营运资金增加近70亿美元，2022年上半年又增加30亿美元，若市场条件持续，预计下半年业务将释放大量营运资金 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 德州HBI工厂已完成收购，首次达到额定产能，EBITDA运行评级为2亿美元，正常化预测为1.3亿美元 [4] - CSP过去五年平均EBITDA约为3.2亿美元，今年远高于此，预计正常化EBITDA为3.3亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场需求面临挑战，进入夏季假期有季节性因素，且处于去库存周期，但实际需求预计至少稳定或略有增长 [31] - 中国市场受疫情和封锁影响，预计政府投资和激励措施将在Q4及2023年产生影响，目前钢厂利润不佳，可能出现减产 [48][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在加强资产负债表的同时，通过并购和有机项目实现业务增长，并向股东返还资本 [6][28] - 收购德州HBI工厂和CSP是战略发展的重要里程碑，两者将使正常化EBITDA增加5亿美元，加上有机项目预计增加12亿美元 [6] - 公司在欧洲应对能源危机的策略是利用多单元多国家的布局，减少天然气使用，将部分生产转移至使用焦煤或燃料油的设施 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司业务在当前经营环境中具有韧性，将继续平衡业务增长和资本返还 [10][28] - 对欧洲市场需求下半年的情况持谨慎乐观态度，预计汽车市场可能有一定改善 [42] - 中国市场预计随着政府投资和激励措施的实施，未来将有所改善 [48] 其他重要信息 - 公司宣布回购6000万股股票，这是现有授权下的最大数量 [6] - 公司计划将净债务水平保持在低于70亿美元 [13][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何选择投资外部资产而非回购更多自家股票，且收购会增加碳足迹 - 收购CSP有诸多好处，如所在地区是经济自由区、有大量净营业亏损、税率低、资产维护资本支出低等，且符合公司碳减排战略 公司会继续回购股票并向股东返还资本 [9][10] 问题2: 宣布的80亿美元和22亿美元收购使预计金额超过7000万美元，CEO和大股东对下半年召开特别股东大会以获得更多回购授权的意愿如何 - 下半年有大量自由现金流，公司对保持强大的资产负债表感到满意，将维持净债务低于70亿美元的目标 [13] 问题3: 与之前的所有者相比，公司对CSP将采取哪些不同措施使其实现正净收入 - CSP此前处于爬坡阶段，公司基于收购价格和预计5000万美元的资本支出，认为该业务将有健康的净收入 过去五年平均EBITDA约为3.2亿美元，预计正常化EBITDA为3.3亿美元 [16] 问题4: 增加CSP的下游产能，是倾向于在国内或其他地区增加，还是关闭其他地方的上游产能以平衡上下游关系 - 该资产不会导致任何资产关闭 随着墨西哥热轧带钢轧机的投产，集团将出现板坯短缺，CSP可满足国内板坯需求，并在Calvert EAF投产后有机会向下游发展 [20][21] 问题5: CSP位于出口加工区，在巴西国内销售和出口的税收待遇是否有重大差异 - 国内销售不支付增值税，购买原材料可获得增值税抵免，有效税率约为1% 进口原材料也无需支付正常税款和进口关税 [24] 问题6: 公司此前的并购兴趣集中在绿色能源和绿色金属，收购CSP是否是在有价值地区的机会主义增长举措，未来并购优先级如何 - 公司一直有增长的意愿，同时注重保持强大的资产负债表 未来将继续平衡向股东返还资本和业务增长发展 [27][28] 问题7: 公司在欧洲闲置了几座高炉，其原因和当前市场环境如何，是否有更好的供应纪律，如何应对固定成本吸收问题 - 关闭敦刻尔克的高炉是为了应对需求减弱，避免库存积压 欧洲市场需求面临挑战，但实际需求预计至少稳定或略有增长 公司在应对固定成本方面有经验，可通过调整工作时间等方式应对 [30][31][32] 问题8: 何时决定为CSP增加轧制和下游精加工产能 - 决策还需几年时间，目前该资产将满足国内板坯需求，帮助公司弥补板坯短缺 [35] 问题9: CSP的净营业亏损能否在集团或大陆层面使用 - 合并这些实体后，净营业亏损可在巴西实体层面使用，有助于加速税收损失的消耗，为集团增加价值 [37][38] 问题10: 如果钢价和原材料价格保持不变，下半年营运资金情况如何 - 若当前市场条件持续，预计下半年业务将释放大量营运资金 [40] 问题11: 欧洲汽车市场供应链有所改善，Q3、Q4汽车生产情况如何 - 上半年汽车市场改善不明显，但预测显示产量同比有增长 公司对下半年汽车市场持谨慎乐观态度，有望为钢铁消费提供一定支持 [42] 问题12: 资本分配政策在经济衰退时如何调整，净债务目标如何实现 - 资本分配政策不变，维持50%资本返还给股东，50%用于并购 净债务目标是低于70亿美元 [44][45] 问题13: 下半年各地区业务量展望如何，特别是欧洲Q3和中国市场情况 - 预计北美和巴西业务量相对稳定，独联体业务量可能有所改善 中国市场预计随着政府投资和激励措施的实施，未来将有所改善 [47][48] 问题14: 如何应对欧洲能源供应危机，有哪些情景设想 - 公司在欧洲具有多单元多国家的布局，可通过减少天然气使用，将部分生产转移至使用焦煤或燃料油的设施来应对 公司有信心满足客户需求，不会出现运营中断 [53][54] 问题15: CSP的当前产能利用率、建设资本支出和重置成本如何 - 产能利用率接近设计产能，EBITDA水平在2022年和2021年较高，正常化EBITDA为3.3亿美元 建设资本支出可参考CSP网站，重置成本可能与建设成本相近或更高 [57] 问题16: 收购高炉为何不现在更换，以及各部门Q3业务量、价格和价差的指导情况 - 公司在脱碳过程中有多种路径，收购资产可获得土地、基础设施等优势 预计Q3欧洲业务量受季节性和去库存影响，其他地区相对稳定 价格和价差已有所调整，原材料价格也有显著下降 [60][61][62] 问题17: 收购资产时是否考虑市场对公司股价的折扣 - 公司不考虑对资产进行折扣或减记，相信市场最终会认可公司价值 收购资产对公司未来增长很重要，同时公司会继续平衡资本返还和业务发展 [66][67] 问题18: CSP如何融入墨西哥和Calvert的战略，是否会成为北美供应链的一部分 - CSP可满足Calvert的板坯需求，随着墨西哥和Calvert的发展，CSP或Tubarao需向下游发展，以继续为Calvert供应板坯 [70][71] 问题19: 北美汽车市场下半年的迹象如何 - 上半年汽车原始设备制造商仍面临困难，预计下半年有所改善，但需等待观察 若改善，将为公司业务带来机会 [73] 问题20: 德州HBI工厂此前EBITDA不高，现在达到正常化水平是时机问题还是有其他改变 - 时机有一定帮助，如金属价值和废钢价格变化、能源价格等因素 关键是工厂达到了铭牌和设计产能，团队表现出色 公司将继续推动改进 [77][78] 问题21: CSP的脱碳战略如何实施，是否会用DRI + EAF设施替代，或直接向高炉注入氢气 - 若有低成本氢气，可安装新的基于氢气的DRI + EAF设施，同时对现有高炉进行Smart Carbon改造 向高炉注入氢气仍处于研发阶段 [80] 问题22: CSP收购的条款如何，谁将拥有现在至交易完成期间产生的现金流 - 企业价值为22亿美元，公司将收购无债务的公司 目前细节还在审批过程中，最终结果有较高概率符合预期 [83][84] 问题23: CSP是否有需要履行的长期供应协议 - 除了与Vale的铁矿石供应协议外，没有其他长期协议 [86] 问题24: 乌克兰和哈萨克斯坦的情况如何，能否恢复到以前的水平，是否在向其他国家转移出口 - 乌克兰的采矿业务维持在50% - 60%的产能，一座高炉以20%的产能运行 物流仍是重大挑战，目前不预计有重大变化 哈萨克斯坦已恢复向俄罗斯的部分运输，但规模有限 [88][89] 问题25: 欧洲33%易受供应问题影响的业务中，有多少可以在无天然气的情况下运行，有多少可以转移到其他国家生产 - 公司认为可以通过多国家多站点布局满足需求，重点是减少天然气消耗 下游业务通常需要额外的天然气，板坯可以转移到其他地方生产 [91][93] 问题26: 如何管理股票回购的强度，增加回购授权的难易程度如何 - 回购速度受技术限制，公司有执行的灵活性 目前重点是执行6000万股的回购计划，之后再考虑增加授权，通常需要30天通知 [95] 问题27: 欧洲去库存周期中，库存情况如何，周期会持续多久 - 供应链库存不过度，客户等待不购买的能力有限 套利机会减少，进口激励下降 欧洲价格在过去几周相对稳定，预计夏季假期后活动可能回升 [97] 问题28: 下半年资本支出指导略有下降，但仍有30亿美元的显著增长，是否有推迟到2023年的风险，脱碳资本支出展望如何 - 下半年资本支出增加是正常的季节性现象，公司将根据预测进行更新 脱碳资本支出预计随着项目推进自然增加，未来三年预计约10亿美元 [100][101]

业绩总结 - 2022年第一季度EBITDA为51亿美元[7] - 2022年第一季度净收入为41亿美元，摊薄每股收益为4.28美元[7] - 2022年第一季度自由现金流为15亿美元[7] - 2022年第一季度的股东权益回报率为36%[7] - 2022年第一季度来自合资企业和关联公司的净收入为5.59亿美元，较2021年第四季度的3.83亿美元增长[14] - 2022年第一季度的钢铁出货量较2021年第一季度下降1.6%[10] - 1Q'22欧洲地区EBITDA环比增长19.1%，每吨EBITDA为289美元[47] - 1Q'22北美地区EBITDA环比增长9.0%，每吨EBITDA为467美元[47] - 1Q'22 ACIS地区EBITDA环比下降30.8%，每吨EBITDA为186美元，主要由于乌克兰战争影响导致钢铁出货量下降[47] - 1Q'22巴西地区EBITDA环比下降23.1%，每吨EBITDA为241美元，主要受到价格成本效应的负面影响[47] - 1Q'22矿业EBITDA同比增长41.8%，受铁矿石参考价格上涨28.2%推动[50] - 1Q'22铁矿石出货量同比下降6.3%，降至6.7百万吨[50] 资本回报与支出 - 自2020年9月以来，向股东返还的资本总额达到77亿美元[7] - 公司计划在2022年支出5亿美元用于资本支出，其中3亿美元用于脱碳项目[11] - 公司计划增加10亿美元的股票回购计划[25] 市场与运营动态 - 由于俄罗斯-乌克兰冲突，汽车供应链受到影响，导致需求恢复速度放缓[8] - 公司在乌克兰的运营已恢复，当前运行3个高炉中的1个，产能约为20%[6] - 2022年4月，ArcelorMittal加权PMI为54.1，较2021年7月的58.5峰值有所下降[8] 新产品与技术研发 - 公司计划在2022年转型为直接还原/电弧炉（DRI/EAF）[7] - 在印度的可再生能源项目投资6亿美元，预计将每年减少约150万吨的碳排放[21] 收购与扩张 - 公司收购了位于德克萨斯州Corpus Christi的80%股份的热压铁(HBI)工厂，交易估值为10亿美元[19] - 公司在德克萨斯州收购Corpus Christi HBI工厂的80%股份，投资额为6亿美元[36] - 2022年预计墨西哥热轧带钢厂的EBITDA影响约为1亿美元，满负荷运转时将增加2.5亿美元的EBITDA[44] 负面信息 - 1Q'22 ACIS地区EBITDA环比下降30.8%，主要由于乌克兰战争影响导致钢铁出货量下降[47] - 1Q'22巴西地区EBITDA环比下降23.1%，主要受到价格成本效应的负面影响[47]

财务数据和关键指标变化 - EBITDA连续四个季度超50亿美元，展现业务实力和多元化 [3] - 合资企业和联营公司贡献14%的净收入，账面价值达120亿美元 [3] - 净收入41亿美元，每股收益4.28美元，为十多年来最高，股份回购效益显现 [3] - 账面价值升至每股57美元，滚动净资产收益率达36% [4] - 第一季度产生15亿美元自由现金流，尽管营运资金投资20亿美元，净债务降至历史低位 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 扁平业务全线满负荷运行，欧洲长材业务因能源成本高，部分时段不运营熔炉，但对整体生产影响不大，且价格上涨抵消成本上升，盈利能力未受挤压 [75][76] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西和欧洲市场进口份额预计下降，公司国内业务有望抢占进口市场份额 [13] - 北美市场需求良好，4月采购经理人指数持续上升，公司对美国市场预测不变 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配政策不变，支付基本股息后，将50%的自由现金流分配给股东，宣布额外10亿美元股份回购，使总额达20亿美元 [7] - 注重平衡股东回报和业务发展，投资可再生能源和脱碳项目，如印度Greenko集团项目，预计回报良好 [9] - 关注脱碳战略，希望获得有竞争力的天然气和电力价格以执行计划，与各国政府保持良好对话，争取政府资金支持 [18][47] - 进行垂直整合，收购相关资产，如HBI工厂、英国废钢公司，以提升业务竞争力 [27][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对业务前景有信心，认为目前结果和进展表明战略执行良好 [4] - 预计第二季度价格上涨、销量稳定略升，但成本也将上升，整体表现强劲 [37] - 认为市场对公司估值过低，将继续通过资本回报和股份回购利用当前折扣估值 [82] 其他重要信息 - 乌克兰工厂重启一座小高炉，产能利用率约20%，矿山产量提升至约60%，产品主要通过火车运往波兰 [20][24] - 哈萨克斯坦业务需寻找替代市场，预计物流成本增加，但影响不大 [21] - 墨西哥热轧带钢厂进展顺利，二季度运行率达40%，三季度预计达60%，今年有望贡献约1亿美元收益 [71][72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10亿美元股份回购是否基于全年自由现金流预期，二季度是否会有同等规模回购 - 资本分配政策不变，支付基本股息后将50%自由现金流分配给股东，当前增加回购是基于流动性、股价等因素，并非政策改变 [7] 问题2: 用于可再生能源和脱碳投资的50%自由现金流，如何平衡投资需求与市场对股价的重新评级 - 认为要达到良好平衡，如印度Greenko集团项目预计回报良好，且具有战略重要性，长期将证明其价值 [9] 问题3: 大幅下调年度需求预测后，对出货量同比增长有信心的原因，以及与进口份额的关系，当前客户情况、订单获取和价格谈判状态 - 去年一季度有业务整合情况需调整，且预计今年进口量下降，公司将抢占部分市场份额；订单获取情况良好，欧洲订单能见度到仲夏，订单簿健康 [12][13] 问题4: 除欧洲外，北美市场买家行为情况 - 北美市场一季度开局缓慢但随后改善，出货情况良好，对美国市场预测不变，需求处于良好水平 [15] 问题5: 欧洲出货量同比和环比情况及未来展望，以及欧洲脱碳战略是否受俄罗斯局势和天然气、电价影响 - 去年四季度因物流问题出货量高，导致今年一季度环比无明显改善；目前不认为天然气和电价问题是结构性的，市场认为是暂时的，政府会采取措施使价格回归正常，公司需确保有竞争力的价格以执行脱碳计划 [17][18] 问题6: 乌克兰冲突对Kryviy Rih和哈萨克斯坦业务的影响，以及原材料供应和销售情况，Liberia采矿业务特许权协议审查对1000万吨扩建计划的影响 - 乌克兰工厂部分重启，产能利用率低，矿山产量提升；哈萨克斯坦业务需寻找替代市场，物流成本可能增加，但影响不大；Liberia特许权协议修正案正在议会讨论，预计不影响项目进展 [20][21][25] 问题7: 已宣布的HBI收购潜在回报，以及公司投资内部收益率的最低标准 - 对收购满意，资产质量好，有潜力通过公司经验提升价值，且收购价格低于重置成本，预计盈利能力良好；公司项目内部收益率目标约15% [28][31] 问题8: 如何实现合资企业120亿美元账面价值的价值变现 - 目前专注于发展合资企业，展示其业绩，希望市场最终认可公司价值；公司计划今年邀请分析师和投资者前往印度，增进市场对相关业务的了解 [33][34] 问题9: 二季度各部门产量和价差展望，以及除股份回购外剩余自由现金流的主要优先用途 - 预计二季度价格上涨、销量稳定略升、成本上升；主要优先事项是脱碳，如德州项目、印度Greenko项目，以及小型收购以提升垂直整合 [37][40] 问题10: 非核心持股Dillinger业务价值提升后公司的计划，以及该公司是否在脱碳目标范围内 - 目前对持有该资产满意，与管理层保持沟通，暂无战略方向改变；该公司不受公司控制，不在脱碳目标范围内 [42][44] 问题11: 法国脱碳投资加速，二氧化碳减排量大幅增加的动态，以及100亿美元脱碳投资估算是否包含政府资金 - 100亿美元是本十年预计支出，预计未来五年支出35%，为毛额，预计政府资金占比达50%；关于法国二氧化碳减排量增加的具体动态需后续沟通 [47][48] 问题12: HBI工厂收购是否包含在100亿美元脱碳投资估算内 - 不包含，100亿美元仅指公司自身投资 [50] 问题13: 公司并购优先事项，以及是否对巴西华为潜在出售的扁钢厂感兴趣 - 并购注重平衡，确保资产负债表稳健，优先考虑脱碳和垂直整合；对巴西资产不做评论 [52][53][54] 问题14: 米塔尔家族是否参与股份回购，未来股份回购是否会受家族所有权或指数权重限制，以及10%股份摊销授权与股东回报的关系 - 米塔尔家族不参与回购；目前未发现限制问题；10%是欧洲常见标准，若不够可申请更多授权，且已获取消股份授权 [57][58] 问题15: 强制性回购如何处理，是否计入股份摊销 - 强制性回购与股份回购类似，已进行过两次，目前金额较小 [60] 问题16: 收购废钢公司的长期目标，以及收购外部废钢公司与推动循环经济模式的相对吸引力 - 收购规模小，市场两极分化，公司借此学习经验，现阶段难以设定目标；公司也有回收废钢合同，通常用于扁平业务 [62] 问题17: 德州HBI项目向Calvert供应产品的考虑，以及Calvert和Corpus Christi的进一步发展方向 - 热装HBI有一定节省，但对经济影响不大，是整合的好机会；收购资产带来战略优势，有多种发展选择 [64] 问题18: 二季度营运资金投入规模与一季度的比较，以及全年情况 - 预计二季度营运资金投入低于一季度；全年情况取决于公司下半年EBITDA表现，营运资金投入或释放与EBITDA相关 [66][67] 问题19: 稳定产量展望是否排除乌克兰业务 - 是，乌克兰生产的生铁为半成品，不计入发货量，且工厂产能利用率仅20% [69] 问题20: 墨西哥热轧带钢厂的进展情况 - 二季度运行率达40%，三季度预计达60%，已开始与工业客户试验并获取认证，今年有望贡献约1亿美元收益 [71][72] 问题21: 一季度各部门工厂利用率情况，以及欧洲能源成本上升和俄乌危机的影响，未来季度利用率的变化 - 不披露产能利用率，扁平业务全线满负荷运行，欧洲长材业务部分时段因能源成本不运营熔炉，但对整体生产影响不大；预计二季度能源成本上升，但影响不显著 [75][76] 问题22: 资本支出预测是否受通胀压力影响，是否已考虑安全边际 - 项目通常有应急措施，团队密切监控，目前情况良好，但存在超支风险，公司会采取措施应对 [78] 问题23: 市场不认可公司价值，为何不将公司私有化 - 公司认为估值过低，但不考虑私有化，将继续通过资本回报和股份回购利用当前折扣估值 [81][82]

行业政策与企业整合 - 中国政府设定目标，到2025年十大钢铁集团产量占比达60 - 70%[441] - 2019年9月宝武钢铁获马钢51%股权，产能增至约9000万吨；2021年2月获昆钢90%控股权，产能增至1.15亿吨；7月将接管山钢，产能增至约1.55亿吨[441] - 2021年8月鞍钢集团和本钢集团启动合并，将成全球第三大钢企，年产能6300万吨[441] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司销售额766亿美元，较2020年的533亿美元增长43.7%[447][454] - 2021年公司钢产量6290万吨，较2020年的6910万吨下降8.9%[449] - 2021年平均钢售价较2020年上涨54.2%[452] - 2021年第一、二季度钢产量分别为3260万吨、3030万吨，较2020年同期分别下降5.2%、12.8%[450] - 2020年公司钢产量6910万吨，较2019年的8450万吨下降18.2%[449][451] - 2020年平均钢售价较2019年下降8.7%[453] - 2021年下半年销售额411亿美元，较2020年下半年的275亿美元增长49.6%，主要因平均钢材售价上涨67.5%，部分被钢材发货量下降12.8%抵消[455] - 2020年销售额533亿美元，较2019年的706亿美元下降24.6%，主要受新冠疫情对钢材发货量的影响以及平均钢材售价下降8.7%影响[455] - 2021年销售成本573亿美元，2020年为491亿美元，主要因原材料成本上升，部分被发货量减少和库存相关费用降低抵消[455] - 2021年折旧费用25亿美元，2020年为30亿美元[455] - 2021年联营企业、合营企业和其他投资收入为22亿美元，2020年为2.34亿美元[498] - 2021年净融资成本为12亿美元，低于2020年的13亿美元[498] - 2021年所得税费用为25亿美元，2020年为17亿美元[499] - 2021年非控股股东应占净收入为6.09亿美元，2020年为1.55亿美元[502] - 2021年母公司股东应占净收入为150亿美元，2020年净亏损7亿美元[503] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和其他受限资金达44亿美元，2020年为60亿美元[507] - 截至2021年12月31日，公司总债务为84亿美元，2020年为123亿美元[507] - 截至2021年12月31日，公司净债务为40亿美元，2020年为64亿美元[507] - 2021年和2020年12月31日，公司杠杆率分别为8%和16%[507] - 2021年8月9日，穆迪将公司长期信用评级上调至'Baa3'；9月23日，惠誉上调至'BBB-'[507] - 截至2021年12月31日，公司为运营子公司担保债务8900万美元，2020年为1.4亿美元[507] - 截至2021年12月31日，公司55亿美元循环信贷额度全部可用[507][510][513] - 截至2021年12月31日，公司债务平均到期期限为5.8年，2020年为5.2年[511] - 截至2021年12月31日，公司3.95亿美元循环多货币信用证额度到期日延至2024年7月31日[514] - 2021年12月23日，公司与部分持有人签署协议，赎回3.95亿美元强制可转换票据[515] - 截至2021年12月31日，MCNs回购后剩余本金6.08亿美元，此前回购总现金代价11.96亿美元，含溢价2800万美元[516] - 截至2021年12月31日，贸易应收账款无追索权销售总额达52亿美元[516] - 过去5年公司贸易应付账款平均未偿还天数为83天，2021年约27亿美元贸易应付账款可提前贴现，高于2020年的20亿美元[516] - 截至2021年12月31日，贸易应付账款天数减少5天，将使贸易应付账款减少7.6亿美元[516] - 截至2021年12月31日，公司持有7190万股库藏股，占总发行股本约7.32%，2022年1月14日注销4500万股，发行及全额缴足股份总数从9.82809772亿股减至9.37809772亿股[516] - 2021年第一季度董事会批准新资本回报政策，建议每股0.3美元基础股息，股息总额3.25亿美元（支付给子公司库藏股股息后净额3.12亿美元），于2021年6月15日支付[518] - 2022年2月董事会建议将基础年度股息从每股0.3美元提高至0.38美元，待2022年5月股东大会批准后于6月支付，同时公司启动2022年上半年10亿美元股票回购计划[519] - 截至2021年12月31日，员工福利设定受益负债降至38亿美元，较2020年的47亿美元减少9亿美元[520] - 2021年经营活动提供净现金增至99亿美元，2020年为41亿美元，2019年为60亿美元[522] - 2021年投资活动使用净现金0.3亿美元，2020年为2.0亿美元，2021年资本支出30亿美元，2020年为24亿美元[524] - 2022年资本支出预计增至45亿美元（含2021年未支出的2亿美元结转）[525] - 2021年投资活动使用的净现金为20亿美元，2019年为38亿美元[525] - 2021年融资活动使用的净现金为109亿美元，2020年为15亿美元[525][527] - 2021年股息为5.72亿美元，其中支付给安赛乐米塔尔股东3.12亿美元，支付给非控股股东2.6亿美元[526][528] - 截至2021年12月31日，归属于母公司股东的权益增至491亿美元，2020年为383亿美元[529] - 2019年资本支出总计36亿美元，低于初始指引43亿美元，略高于修订后的35亿美元指引[525] - 2020年资本支出为24亿美元，符合先前指引24亿美元（低于初始指引32亿美元）[525] - 2019年融资活动提供的净现金为5亿美元，2020年使用的净现金为15亿美元[527][528] - 2020年归属于母公司股东的净亏损为7亿美元[529] - 美元兑欧元升值10%时，2021年欧元净债务换算影响为 - 3.25亿美元，贬值10%时为3.25亿美元[539][540] - 2020年，美元兑欧元升值10%时，阿根廷比索、巴西雷亚尔、加元、欧元、摩洛哥迪拉姆、波兰兹罗提和其他货币对净债务换算的影响分别为-3100万美元、-600万美元、-1400万美元、-4.44亿美元、900万美元、-1000万美元和1600万美元；美元兑欧元贬值10%时，影响分别为2000万美元、500万美元、1500万美元、4.44亿美元、-1000万美元、1200万美元和-2000万美元[541] 各业务线数据关键指标变化 - 北美自由贸易协定区 - 2021年北美自由贸易协定（NAFTA）地区销售额125.3亿美元，较2020年下降8.3%[456][462] - 2021年NAFTA地区粗钢产量850万吨，较2020年的1780万吨下降52.4%，主要因出售美国安赛乐米塔尔[456] - 2021年NAFTA地区钢材发货量较2020年下降46.5%，主要因出售美国安赛乐米塔尔，可比基础上增长8.0%[458] - 2021年NAFTA地区平均钢材售价较2020年增长60.7%[460] - 2021年NAFTA地区营业收入28亿美元，2020年为17亿美元，主要因显著的正价格成本效应，部分被出售美国安赛乐米塔尔后钢材发货量减少抵消[464] - 2020年NAFTA地区营业收入17亿美元，2019年为亏损11亿美元，2020年包括出售美国安赛乐米塔尔的15亿美元收益等[465] 各业务线数据关键指标变化 - 巴西地区 - 巴西地区2021年销售额达129亿美元，较2020年增长102.9%，主要因平均钢售价提高62.5%和钢发货量增加24.3%[471] - 巴西地区2021年粗钢产量为1240万吨，较2020年增长30.1%，因扁钢和长材产量增加[466] - 巴西地区2021年钢发货量为1170万吨，较2020年增长24.3%，得益于需求持续恢复[468] - 巴西地区2021年平均钢售价为1030美元/吨，较2020年增长62.5%，与市场价格大幅上涨一致[466][469] - 巴西地区2021年运营收入为38亿美元，较2020年增长389.0%，源于积极的价格成本效应和更高的钢发货量[472] 各业务线数据关键指标变化 - 欧洲地区 - 欧洲地区2021年销售额达433.34亿美元，较2020年有所增长[474] - 欧洲地区2021年粗钢产量为3680万吨，较2020年增长8.2%，因需求和活动水平改善[475] - 欧洲地区2021年钢发货量为3320万吨，较2020年增长0.9%，排除相关影响后增长8.9%[477] - 欧洲地区2021年平均钢售价为986美元/吨，较2020年增长50.6%，与市场价格上涨相符[474][479] - 欧洲地区2021年运营收入为56.72亿美元，较2020年扭亏为盈[474] - 欧洲市场2021年销售额为433亿美元，较2020年的281亿美元增长54.4%，主要因平均钢铁售价上涨50.6%和钢铁发货量增加0.9%[480] - 欧洲市场2021年营业利润为57亿美元，而2020年营业亏损14亿美元[481] 各业务线数据关键指标变化 - ACIS部门 - ACIS部门2021年销售额为99亿美元，较2020年的57亿美元增长71.8%，主要因平均钢铁售价上涨68.2%和钢铁发货量增加4.8%[486] - ACIS部门2021年营业利润为27亿美元，2020年为2.09亿美元[487] - ACIS部门2021年粗钢产量为1140万吨，较2020年的1020万吨增长11.7%[482] - ACIS部门2021年钢铁发货量为1040万吨，较2020年的990万吨增长4.8%[484] 各业务线数据关键指标变化 - 矿业部门 - 矿业部门2021年铁矿石产量为2620万吨，较2020年的2830万吨下降7.5%[491] - 矿业部门2021年销售额为40亿美元，较2020年的28亿美元增长45.2%[493] - 矿业部门2021年铁矿石发货量为2600万吨，较2020年的2840万吨下降8.4%[493] - 2021年对外部客户销售额为16亿美元，较2020年增长38.4%，因售价提高部分抵消了发货量下降的影响[494] - 2021年铁矿石对外客户发货量为1010万吨，较2020年的1210万吨下降16.5%[495] - 2020年对外客户销售额为12亿美元，较2019年增长20.8%[495] - 2021、2020、2019年平均参考铁矿石价格分别为每吨159.9美元、109.0美元、93.6美元[496] - 2021年矿业部门营业收入为24亿美元，2020年为12亿美元[497] 公司未来展望 - 公司预计2022年全球表观钢铁消费量增长0% - 1.0%，2021年增长4% [548] - 2022年美国表观钢铁消费量预计增长1.0% - 3.0%，2021年增长20.0%；欧洲预计增长0.0% - 2.0%，2021年增长14.0%；巴西预计下降8.0% - 10.0%，2021年增长23.0%；独联体预计增长0.0% - 2.0%，2021年增长3.0%；印度预计增长6.0% - 8.0%，2021年增长17.0%；除中国外全球预计增长2.5% - 3.0%，2021年增长11.0%；中国预计下降0.0% - 2.0%，2021年下降2.0% [548][549] - 公司预计2022年钢铁发货量较2021年增长3.0% [549] - 公司宣布新的三年15亿美元价值计划，旨在应对通胀压力、提升竞争力和支持利润增长[549] - 资本支出预计从2021年的30亿美元增至2022年的45亿美元，其中非战略资本支出31亿美元，脱碳资本支出3000万美元，战略项目资本支出11亿美元[549] - 公司预计2022年产生强劲现金流，提议将基础年度股息提高27%至0.38美元/股，并在2022年上半年实施10亿美元资本返还计划[549] 公司风险管理 - 公司天然气组合80%为综合产能，已对50%的需求进行6个月滚动套期保值，并

业绩总结 - ArcelorMittal在2021年实现了EBITDA为194亿美元，自由现金流为66亿美元，创下15亿美元的净收入记录[5] - 2021年EBITDA同比增长74.5%，达到2499百万美元，主要受益于铁矿石价格上涨[42] - 2021年第四季度EBITDA环比下降49.8%，受铁矿石参考价格下降32.3%的影响[42] - 2021年净债务为32.5亿美元，利息成本降至2.78亿美元，较2012-2019年平均水平减少超过75%[30] - 自2020年9月以来，公司已向股东返还72亿美元，包括52亿美元的股票回购和现金分红[31] 用户数据 - 2021年HSM生产量同比增长18.9%，钢材出货量增长16.2%[27] - 阿塞洛米塔尔在2021财年完成的成品钢材净出口为52.7Mt，同比增长57.4%[57] - 阿塞洛米塔尔在中国的成品钢材出口在2021年12月达到4.0Mt，较2021年11月增长37.1%[57] 未来展望 - 预计2022年钢材出货量将比2021年增加约3%，达到约62百万吨[34] - 2022年资本支出预计将增加至45亿美元，重点投资于战略增长和脱碳项目[34] - 预计2022-2024年战略资本支出将达到29亿美元，预计这些项目在达到产能后将为EBITDA增加超过11亿美元[20] 新产品和新技术研发 - 公司计划到2030年实现净零排放，并已在西班牙、比利时、法国和加拿大宣布建设新的DRI-EAF产能[10] - 西班牙与政府签署了10亿欧元的谅解备忘录，计划在希洪建设约200万吨的新绿色氢气直接还原铁（DRI）工厂，预计到2025年可生产160万吨零排放钢[38] - 北美地区计划在Dofasco减少290万吨二氧化碳，投资18亿加元，预计到2028年完成[38] 市场扩张和并购 - 墨西哥的新热轧卷钢厂预计在完全达产后将为EBITDA增加2.5亿美元[21] - 巴西Barra Mansa的新型轧钢厂项目预计投资2.5亿美元，完成后预计每年将增加7000万美元的EBITDA[22] - 乌克兰Kryvyi Rih的新球团厂投资3亿美元，预计将减少每年75万吨的二氧化碳排放，并带来7000万美元的EBITDA收益[23] 负面信息 - 阿塞洛米塔尔在美国实施的232条款对所有钢铁产品类别征收25%的关税，预计将影响进口量[54] - 欧洲委员会对土耳其HRC进口征收4.7%-7.3%的反倾销税[54] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年，合资企业和关联投资表现良好，为公司创纪录的净收入做出了重要贡献[5] - 2021年工作资本投资为64亿美元，主要受销售量和价格影响[50] - 2021年安全绩效指标（LTIF）为3.5，管理层承诺消除事故和死亡[4]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年EBITDA为194亿美元，净收入创纪录达到150亿美元，全年产生64亿美元自由现金流，其中第四季度就产生了30亿美元 [5] - 2021年减少了近20%的股份数量 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年铁矿石业务因加拿大矿山罢工和利比里亚的几起事件，损失了近300万吨的发货量 [46] - 墨西哥热轧带钢轧机已产出第一卷钢，预计今年下半年开始有更显著贡献，年底达到60% - 70%的运行率，2023年下半年达到满负荷运行 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲约70%的合同从1月开始重置，北美自由贸易协定（NAFTA）约30%的合同重置，集团整体销售价格预计将提高 [13] - 集团层面发货量预计相对稳定且略有增加，除北美自由贸易协定地区外，其他地区发货量预计稳定，北美自由贸易协定地区发货量可能略有改善 [43] - 成本方面，预计除北美自由贸易协定地区外，其他地区成本将继续上升，第一季度铁矿石和煤炭价格上涨，欧洲能源成本可能已度过最糟糕时期 [14][44] - 铁矿石价格方面，欧洲、黑海、中国的指数价格上涨，美国价格继续下跌，但美国市场基本面依然强劲 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括在脱碳方面引领行业、进一步改善成本状况、为长期战略增长进行投资以及持续向股东返还资本 [6] - 资本分配政策为将50%的自由现金流返还给股东，另外50%可用于去杠杆或探索并购机会，并购可能聚焦于支持脱碳之旅或可再生能源领域 [9][10] - 在脱碳方面，公司在西班牙、比利时、法国和加拿大宣布了脱碳工厂计划，推出了XCarb产品，拥有绿色钢认证和回收及可再生产品系列 [18] - 印度业务短期增长计划包括建立新的卷材轧制设施和镀锌生产线以满足汽车需求，以及将西海岸的Hazira工厂产能从800万吨扩大到1400万吨 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年需求持续改善，有较高年度合同的支持和价值计划，预计2022年将是EBITDA和自由现金流强劲增长的一年，并在战略重点方面取得进一步进展 [7] - 对第一季度有信心，认为会是一个不错的季度 [28] 其他重要信息 - 公司制定了15亿美元的价值计划，未来三年实施，重点关注可变成本和提高运营可靠性，以抵消部分通胀压力 [31] - 公司对碳价格套期保值头寸采取战略决策，2021年未动用，该头寸可支撑到第四阶段上半年 [37] - 巴西尾矿坝拆除项目进展顺利，已获得Serra Azul项目扩建许可证 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在并购方面的态度以及如何回应并购风险担忧 - 公司资本分配政策明确，50%的自由现金流返还股东，另外50%可用于去杠杆或探索并购机会，并购可能聚焦于支持脱碳之旅或可再生能源领域，公司会保留投资级资产负债表 [9][10] 问题2: 如何看待第一季度EBITDA的不同影响因素 - 欧洲约70%、北美自由贸易协定约30%的合同重置将支持价格，集团整体销售价格预计提高；发货量预计相对稳定且略有增加；成本方面，铁矿石和煤炭价格上涨，欧洲能源成本可能已度过最糟糕时期；矿业部门业绩可能提高 [13][14][44] 问题3: 同行加速脱碳计划对公司的影响以及公司是否需要加速 - 公司认为自身在脱碳方面有技术实力、研发投入、全球多元化员工队伍和规模等优势，已在多地宣布脱碳工厂计划并推出相关产品，对自身战略和进展感到满意 [17][18] 问题4: 如何权衡用多余资本进行并购和提高股东回报支付比例 - 并购应创造股东价值，提高支付比例可与关键利益相关者讨论，目前公司资本分配策略既能通过股票回购计划立即返还价值，又能保留创造长期股东价值的能力 [20][21] 问题5: 目前战略增长的资本支出情况以及未来是否还有新项目 - 随着脱碳和产品套件发展，可能会有更多项目更新和开发，目前项目主要聚焦新兴市场，具有较强的EBITDA生成能力，部分项目已开始产生收益 [24][25] 问题6: 第一季度EBITDA是否可能高于第四季度 - 公司不提供此类指导，但对第一季度有信心，已讨论了相关影响因素 [28] 问题7: 15亿美元价值计划的具体行动以及印度业务的运营更新和战略 - 价值计划重点关注可变成本和运营可靠性，通过知识转移和预防性维护等措施实现；印度业务开局强劲，2021年生产和发货量创纪录，短期增长计划包括汽车下游项目和扩大西海岸工厂产能 [31][33][34] 问题8: 2021年未使用碳价格套期保值的原因 - 这是战略决策，公司建立了可观的头寸，可支撑到第四阶段上半年，2021年认为无需动用 [37] 问题9: 巴西尾矿坝拆除项目的进展 - 公司已为巴西的一个尾矿坝拆除项目提供资金，项目进展顺利，已获得Serra Azul项目扩建许可证 [39] 问题10: 公司不提供更具体量化指导的原因 - 公司多年前就停止提供非常具体的指导，认为市场已了解公司和业务驱动因素，每季度会讨论下一季度的影响因素 [43] 问题11: 如何看待今年铁矿石业务以及海运铁矿石市场的情况 - 2021年铁矿石业务受罢工和事件影响，2022年预计产量和发货量会改善；目前加拿大的罢工影响有限；价格方面，欧洲、黑海、中国指数价格上涨，美国价格下跌但基本面强劲 [46][47][48] 问题12: 15亿美元价值计划的因素贡献分解以及哪个领域价值提升最大 - 最大部分来自可变成本，其次是固定成本，商业因素贡献较少；预计未来三年该计划对业绩的影响大致平均，今年可能略多 [51] 问题13: 乌克兰业务是否存在风险以及是否采取了缓解措施 - 公司有应急计划以保障人员和资产安全，目前运营正常，未出现供应链中断情况，希望危机不要升级 [53] 问题14: 墨西哥热轧带钢轧机项目今年和明年预计带来的增量板材产量 - 预计今年下半年开始有更显著贡献，年底达到60% - 70%的运行率（相对250万吨产能），2023年下半年达到满负荷运行 [56][57] 问题15: 美国对欧盟取消232条款对公司业务的潜在影响 - 公司认为不会从根本上改变业务流出，过去从欧洲业务向美国出口的小众产品（如大型钢材）将继续出口 [60] 问题16: 利比里亚资本支出重新考虑的范围和通胀影响相关问题 - 公司已在铁路线第一阶段花费5亿美元，将其提升至1500万吨产能的增量资本支出不大；公司保留铁路线运营权，3000万吨以上可引入第三方货物；资本支出更多与矿体和选矿厂设计修改以提高产品质量有关 [62][63][64] 问题17: 公司投资绿色电力的资本成本与可再生能源公司相比是否明智 - 公司认为自身能为项目带来价值，如提供明确的电力购买协议和在钢铁资产附近建设设施，会确保项目回报超过资本成本 [66] 问题18: 公司并购的近期目标以及交易规模倾向 - 公司专注于将50%的自由现金流返还股东，另外50%可用于去杠杆或并购，并购目标可能支持脱碳议程或在可再生能源领域，同时会保持强大的资产负债表和投资级信用评级 [69][70] 问题19: 第一季度能源成本通胀（不包括炼焦煤）的具体数字 - 公司不提供此详细信息，但认为天然气和电力成本在第四季度结果中已基本体现，第一季度预计不会有显著增加，煤炭成本会上升 [72] 问题20: 订单簿和库存与三个月前相比的情况 - 订单簿情况良好，欧洲需求强劲，交付时间缩短，已完成第一季度订单并开始预订第二季度；巴西国内发货量预计稳定，尽管表观钢铁消费量为负，但预计进口量会下降 [75] 问题21: 如何看待中国钢铁出口增加的影响 - 中国出口退税取消，贸易措施增加，且中国自身也不希望成为钢铁出口强国，因此出口激增会有反应，公司对中国表观钢铁消费增长持更悲观态度 [78][79] 问题22: 传统燃煤高炉转换为氢气或其他燃料时，如何解决焦炭承重调节气流的功能问题 - 公司主要关注直接还原铁（DRI）技术，全球通过DRI路线生产约900万吨金属，德国汉堡有使用氢气的10万吨DRI试点项目；对于高炉，公司优先建设DRI工厂获取金属，再用可再生电力熔化；同时也在进行高炉技术研究，如比利时根特的Smart Carbon项目，通过捕获CO2并转化为生物乙醇来实现减排 [81][82][83]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度运营收入为53亿美元，第二季度为44亿美元；EBITDA为61亿美元，较第二季度高19.9%；净收入为46亿美元，为2008年以来最高水平[2] - 2021年第三季度自由现金流为16亿美元，公司预计第四季度营运资金释放将支持更高的自由现金流；总债务较第二季度末减少10亿美元至82亿美元，净债务降至39亿美元，为合并以来最低水平[2] - 2021年第三季度销售额为202亿美元，较2021年第二季度的193亿美元增长4.6%，较2020年第三季度的133亿美元增长52.5%[15] - 2021年第三季度折旧为5.9亿美元，低于2021年第二季度的6.2亿美元和2020年第三季度的7.39亿美元，2021财年折旧费用预计约为26亿美元[15] - 2021年第三季度营业收入为53亿美元，高于2021年第二季度的44亿美元和2020年第三季度的7.18亿美元[16] - 2021年第三季度来自联营公司、合资企业和其他投资的收入为7.78亿美元，高于2021年第二季度的5.9亿美元和2020年第三季度的1亿美元[17] - 2021年第三季度净利息支出为6200万美元，低于2021年第二季度的7600万美元和2020年第三季度的1.06亿美元[17] - 2021年第三季度外汇和其他净融资损失为3.39亿美元，高于2021年第二季度的2.33亿美元和2020年第三季度的1.5亿美元[17] - 2021年第三季度所得税费用为8.82亿美元，高于2021年第二季度的5.42亿美元和2020年第三季度的7.84亿美元[17] - 2021年第三季度净收入为46.21亿美元，高于2021年第二季度的40.05亿美元，2020年第三季度净亏损2.61亿美元[17] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金为24.42亿美元，高于2021年第二季度的23.12亿美元和2020年第三季度的17.7亿美元[33] - 2021年第三季度资本支出为6.75亿美元，高于2021年第二季度的5.69亿美元和2020年第三季度的5.2亿美元[33] - 截至2021年9月30日，公司总债务降至82亿美元，净债务降至39亿美元[37] - 2021年前三季度营业利润率为22.3%，2020年同期为0.3%[54] - 2021年前三季度归属于母公司股东的净利润为1.0911亿美元，2020年同期亏损1940万美元[54] - 2021年前三季度基本每股收益为9.52美元，2020年同期亏损1.73美元[54] - 2021年前三季度EBITDA利润率为25.7%，2020年同期为6.6%[54] - 2021年前三季度集团铁矿石总产量为3750万吨，2020年同期为4270万吨[54] - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为5.751亿美元，2020年同期为2.666亿美元[55] - 2021年前三季度自由现金流为3.649亿美元，2020年同期为7300万美元[55] - 2021年第三季度自由现金流按之前定义为流入17.67亿美元，二季度为17.43亿美元，2020年三季度为12.5亿美元，2021年前9个月为38.88亿美元，2020年前9个月为8.95亿美元[74] - 2021年第三季度“其他及抵消”板块EBITDA亏损2.09亿美元，二季度盈利4700万美元，2020年三季度亏损1.71亿美元[74] - 2021年第三季度公司运营收入为53亿美元，高于第二季度的44亿美元[83] - 2021年第三季度EBITDA为61亿美元，比第二季度高19.9%，是2008年以来最强劲的季度[83] - 2021年第三季度净收入为46亿美元，是2008年以来的最高水平，高于第二季度的40亿美元[83] - 2021年第三季度自由现金流为16亿美元，公司预计第四季度营运资金释放将支持更高的自由现金流[83] - 截至2021年第三季度末，公司总债务降至82亿美元，净债务降至39亿美元，为合并以来的最低水平[83] - 2021年第三季度销售额为202亿美元，较第二季度的193亿美元增长4.6%，较2020年第三季度的133亿美元增长52.5%[96] - 2021年第三季度折旧为5.9亿美元，低于第二季度的6.2亿美元和2020年第三季度的7.39亿美元，预计2021财年折旧费用约为26亿美元[96] - 2021年第三季度营业收入为53亿美元，高于第二季度的44亿美元和2020年第三季度的7.18亿美元[97] - 2021年第三季度来自联营公司、合资企业和其他投资的收入为7.78亿美元，高于第二季度的5.9亿美元和2020年第三季度的1亿美元[98] - 2021年第三季度净利息支出为6200万美元，低于第二季度的7600万美元和2020年第三季度的1.06亿美元[98] - 2021年第三季度净收入为46.21亿美元，高于第二季度的40.05亿美元，2020年第三季度为净亏损2.61亿美元[98] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金为24.42亿美元，2021年第二季度为23.12亿美元，2020年第三季度为17.7亿美元[114] - 2021年第三季度资本支出为6.75亿美元，2021年第二季度为5.69亿美元，2020年第三季度为5.2亿美元，2021财年资本支出指引维持在32亿美元[114] - 2021年第三季度融资活动使用的净现金为27.4亿美元，二季度为37.8亿美元，2020年三季度为4.01亿美元[115] - 2021年三季度公司支付总股息1.85亿美元，二季度为3.01亿美元，2020年三季度为5500万美元[117] - 截至2021年9月30日，公司总债务从6月30日的92亿美元降至82亿美元，净债务从50亿美元降至39亿美元；流动性为99亿美元，其中现金及现金等价物44亿美元[118] - 2021年第三季度销售额为202.29亿美元，较2020年同期的132.66亿美元增长52.5%[135] - 2021年第三季度运营利润率为26.4%，较2020年同期的5.4%大幅提升[135] - 2021年前三季度净利润为10.911亿美元，而2020年同期亏损1.94亿美元[135] - 2021年前三季度基本每股收益为9.52美元，2020年同期亏损1.73美元[135] - 2021年前三季度EBITDA为143.52亿美元，较2020年同期的25.75亿美元增长457.36%[135] - 2021年前三季度铁矿石总产量为3750万吨，较2020年同期的4270万吨下降12.18%[135] - 2021年前三季度粗钢产量为5260万吨，与2020年同期的5270万吨基本持平[135] - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为57.51亿美元，较2020年同期的26.66亿美元增长115.72%[136] - 2021年前三季度自由现金流为36.49亿美元，较2020年同期的7.3亿美元增长399.86%[136] - 2021年第三季度各地区营收：北美1.18亿美元、巴西1.02亿美元、欧洲2.31亿美元、ACIS 1.39亿美元、矿业0.78亿美元，总计6.75亿美元[138] - 截至2021年9月30日，公司总资产为8.8091亿美元，较2020年12月31日的8.2052亿美元增长7.36%[134] - 2021年前三季度调整后净收入为110.34亿美元，2020年前三季度为 - 11.02亿美元[148] - 按先前定义，2021年第三季度自由现金流流入为17.67亿美元，2021年第二季度为17.43亿美元，2020年第三季度为12.5亿美元，2021年前9个月为38.88亿美元，2020年前9个月为8.95亿美元[155] - 2021年第三季度“其他及抵消”业务部门EBITDA亏损2.09亿美元，2021年第二季度盈利4700万美元，2020年第三季度亏损1.71亿美元[155] - 2021财年数据包含与安赛乐米塔尔意大利公司相关的1亿美元资本支出，该公司自2021年第二季度起不再纳入合并报表[155] - 2021年第三季度，公司就授予Votorantim的看跌期权确认8200万美元费用[155] - 2020年，公司营收为533亿美元，粗钢产量为7150万吨，自有铁矿石产量达5800万吨[160] 公司整体业务产量及发货量关键指标变化 - 2021年第三季度公司总钢发货量为1460万吨，较第二季度的1610万吨下降9.0%，调整范围后较第二季度下降8.4%，较2020年第三季度增长1.6%[14] - 2021年第三季度钢铁发货量为1460万吨，较二季度的1610万吨下降9.0%，调整范围后下降8.4%[74] - 2021年第三季度总钢铁发货量为1460万吨，较第二季度的1610万吨下降9.0%，较2020年第三季度调整后增长1.6%[95] - 2021年第三季度钢铁总发货量为1460万吨，较2021年第二季度的1610万吨下降9.0%；调整范围后，较2021年第二季度下降8.4%[155] 公司股票回购及资本回报相关 - 基于2021年第三季度强劲现金流，股票回购增加10亿美元，自2020年9月以来宣布的资本回报达60亿美元[3] - 2021年11月11日，公司增加10亿美元股票回购计划，使2022年资本回报总额达到20亿美元[35][39] - 截至2021年9月30日，公司已回购4229.9224万股，价值14亿美元，占7月29日宣布的22亿美元股票回购计划的一部分；此外，三季度还支付3.23亿美元用于6月18日开始并于7月初完成的7.5亿美元股票回购计划[115] - 2021年11月11日，公司基于三季度强劲现金流，在年度股东大会授权下向股票回购计划增加10亿美元，使2022年预期资本回报预支总额达20亿美元[116][120] 公司环保投资相关 - 公司与加拿大政府宣布计划投资18亿加元，以减少多法斯科的290万吨二氧化碳排放；加拿大矿业公司将投资2.05亿加元升级其港口卡蒂埃球团厂[3] - 公司与比利时和佛兰德政府签署意向书，支持在根特工厂投资11亿欧元用于脱碳技术；加入突破能源催化剂计划并承诺未来五年股权投资1亿美元[3][13] - 2021年11月3日，公司宣布AMMC投资2.05亿加元改造魁北克省Port - Cartier球团厂，政府提供最高8000万加元电费回扣，项目完成后每年减少约20万吨CO₂e排放，占该厂年排放超20%[40] - 2021年9月28日，公司宣布与比利时及佛兰德政府合作，投资11亿欧元在根特建设250万吨直接还原铁厂及两座新电炉，每年减少约300万吨CO₂排放[41] - 2021年9月7日，德国政府拟提供5500万欧元支持公司建设氢气直接还原铁厂，总投资1.1亿欧元，2025年投产，年产量10万吨[46] - 2021年7月30日，公司宣布与加拿大政府合作，投资17.65亿加元用于汉密尔顿工厂脱碳技术，政府投资4亿加元，7年内减少约300万吨CO₂排放[49] - 公司宣布多项投资以实现2030年二氧化碳减排目标，包括在加拿大投资17.65亿加元、在比利时投资11亿欧元、在魁北克投资2.05亿加元等[94] - 2021年11月3日，公司子公司AMMC宣布投资2.05亿加元升级魁北克省工厂，政府将提供最高8000万加元电费回扣，项目完成后每年可减少约20万吨二氧化碳排放，占该厂年排放总量超20%[121] - 2021年9月28日，公司宣布与比利时和佛兰德政府签署意向书，支持11亿欧元项目，建成后每年可减少约300万吨二氧化碳排放[122] 公司项目合作及建设相关 - 2021年9月10日，公司与利比里亚政府签署协议，加速1500万吨/年选矿厂项目建设，还有进一步扩建至3000万吨/年的机会[6] - 印度AMNS完成奥里萨邦600万吨/年球团厂建设，球团产能达2000万吨/年，并启动720万吨/年铁矿石矿运营[6] - 公司在墨西哥新建的热轧带钢轧机于2021年投产，年产能250万吨[58] - 公司在巴西、墨西哥等地有多个项目，如巴西Vega Do Sul矿二期项目将产能提升至1500万吨/年，预计2023年四季度完成；墨西哥Las Truchas矿改造后产能提升至230万吨/年，预计2023年下半年完成[62] - 2017年9月28日，公司宣布在墨西哥投资10亿美元，建设新热轧带钢厂，预计2021年底完成，建成后可生产约250万吨扁平轧钢和约150万吨长钢[62] - 公司投资改造加拿大ArcelorMittal Dofasco热轧带钢厂，预计2022年上半年完成；投资更换5号热浸镀锌生产线，预计2022年完成，首卷计划于2022年下半年产出[62] - 2021年2月，公司宣布重启Vega Do Sul扩建项目，投资约3.5亿美元，预计2023年四季度完成，将增加70万吨冷轧退火和镀锌产能[62] - 公司在利比里亚的项目，一期自2011年运营500万吨直接装运矿石，二期15

报告发布与提交情况 - 公司于2021年6月30日发布新闻稿并将其纳入Form 6 - K报告[2][6] - 公司提交Form 6 - K报告，日期为2021年6月30日[1][5] - 公司将以Form 20 - F提交年度报告[1][5] 报告委员会档案编号 - 公司报告的委员会档案编号为001 - 35788[1][5] 报告签署情况 - 公司由Henk Scheffer代表签署报告，日期为2021年6月30日[4][8]

公司整体销售额变化 - 2020年公司销售额为533亿美元，较2019年的706亿美元下降24.6%，主要因疫情致钢铁发货量降低及平均钢售价下降8.7%[454] - 2019年公司销售额为706亿美元，较2018年的760亿美元下降7.1%，主要因平均钢售价下降9.6%，部分被钢发货量增加0.8%和铁矿石售价提高抵消[455] 公司整体钢发货量变化 - 2020年公司钢发货量为6910万吨，较2019年的8450万吨下降18.2%，主要受疫情及2020年上半年经济放缓影响[451] - 2019年钢发货量为8450万吨，较2018年的8390万吨增加0.8%，主要因欧洲发货量增加3.2%[450] 公司整体平均钢售价变化 - 2020年平均钢售价较2019年下降8.7%，其中上半年下降14.7%，下半年下降1.8%[452] - 2019年平均钢售价较2018年下降9.6%，其中上半年下降6.1%，下半年下降13.7%[452] 公司整体销售成本变化 - 2020年销售成本为491亿美元，较2019年的689亿美元降低，因发货量降低、成本削减措施及资产出售收益[456] - 2019年销售成本为689亿美元，较2018年的670亿美元增加，因发货量、原材料成本增加及资产减值费用[457] 公司整体销售、一般和行政费用（SG&A）变化 - 2020年销售、一般和行政费用（SG&A）为20亿美元，占销售额的3.8%，2019年为24亿美元，占比3.3%[456] - 2019年SG&A为24亿美元，占销售额的3.3%，2018年为25亿美元，占比3.2%[457] 公司整体经营收入变化 - 2020年公司经营收入为21亿美元，2019年经营亏损为6亿美元，2018年经营收入为65亿美元[458][459] 北美自由贸易协定（NAFTA）地区销售额变化 - 2020年北美自由贸易协定（NAFTA）地区销售额为136亿美元，较2019年下降26.7%；2019年为186亿美元，较2018年下降8.7%[468] 北美自由贸易协定（NAFTA）地区粗钢产量变化 - 2020年NAFTA地区粗钢产量为1780万吨，较2019年下降18.7%；2019年为2190万吨，较2018年下降2.9%[463][464] 北美自由贸易协定（NAFTA）地区钢材发货量变化 - 2020年NAFTA地区钢材发货量为1790.2万吨，较2019年下降14.4%；2019年为2092.1万吨，较2018年下降5.1%[465] 北美自由贸易协定（NAFTA）地区平均钢材销售价格变化 - 2020年NAFTA地区平均钢材销售价格为702美元/吨，较2019年下降13.4%；2019年为810美元/吨，较2018年下降4.9%[462][466][467] 北美自由贸易协定（NAFTA）地区经营收入变化 - 2020年NAFTA地区经营收入为17亿美元，2019年经营亏损为13亿美元，2018年经营收入为19亿美元[462][469][470] 巴西地区销售额变化 - 2020年巴西地区销售额为63亿美元，较2019年下降22.7%[476] - 2019年巴西市场全年销售额降至81亿美元，同比下降6.9%，主要因平均钢材售价降5.5%和发货量降2.4%[477] 巴西地区粗钢产量变化 - 2020年巴西地区粗钢产量为950万吨，较2019年下降13.3%；2019年为1100万吨，较2018年下降10.3%[472] 巴西地区钢材发货量变化 - 2020年巴西地区钢材发货量为941万吨，较2019年下降；2019年为1119.2万吨，较2018年下降[473][474] 巴西地区平均钢材销售价格变化 - 2020年巴西地区平均钢材销售价格为634美元/吨，较2019年下降6.7%；2019年为679美元/吨，较2018年下降5.5%[471][475] 巴西地区经营收入变化 - 2020年巴西市场全年营业收入降至7.54亿美元，同比下降10.9%，上半年降43.6%，下半年增30.3%[478] 欧洲市场销售额变化 - 2020年欧洲市场销售额降至281亿美元，同比下降25.6%，主要因平均钢材售价降5.8%和发货量降22.4%[487] 欧洲市场粗钢产量变化 - 2020年欧洲市场粗钢产量降至3400万吨，同比下降22.6%，发货量降至3290万吨，同比降22.4%[481][483] 欧洲市场平均钢材售价变化 - 2020年欧洲市场平均钢材售价同比下降5.8%，上半年降11.2%，下半年微增0.4%[485] 欧洲市场经营亏损变化 - 2020年欧洲市场经营亏损14亿美元，2019年亏损11亿美元[489] ACIS市场销售额变化 - 2020年ACIS市场销售额降至55.07亿美元，2019年为68.37亿美元，2018年为79.61亿美元[491] - 2020年ACIS部门销售额为55亿美元，较2019年下降19.5%[496] ACIS市场粗钢产量变化 - 2020年ACIS市场粗钢产量降至1020万吨，同比下降21.7%，发货量降至990万吨，同比降14.4%[492][493] ACIS市场平均钢材售价变化 - 2020年ACIS市场平均钢材售价为464美元/吨，2019年为517美元/吨，2018年为598美元/吨[491] ACIS市场经营收入变化 - 2020年ACIS市场经营收入为8400万美元，2019年亏损2500万美元，2018年为10.94亿美元[491] - 2020年ACIS部门营业利润为8390万美元，2019年亏损2500万美元[497] 公司整体钢产量变化 - 2019年钢产量为1170万吨，2020年降至1150万吨，降幅1.7%[494] 公司整体平均钢售价降幅变化 - 2018 - 2020年平均钢售价分别下降13.6%、10.2%[494][495] 公司铁矿石产量变化 - 2020年铁矿石产量为5800万吨，较2019年增长1.6%[502] 公司炼焦煤产量变化 - 2020年炼焦煤产量为500万吨，较2019年下降8.8%[504] 公司矿业部门销售额变化 - 2020年矿业部门销售额为48亿美元，较2019年下降1.7%[505] - 2019年矿业部门销售额较2018年增长14.9%[505] 公司外部客户销售额变化 - 2020年外部客户销售额为15亿美元，较2019年增长24.5%[506] 公司铁矿石发货量变化 - 2020年铁矿石发货量为5800万吨，较2019年下降2.2%[506] 公司铁矿石、煤炭对外发货量变化 - 2020年铁矿石对外发货量为1480万吨，2019年为1200万吨，2018年为1270万吨；2020年煤炭发货量为510万吨，2019年为570万吨，2018年为580万吨[507] 公司铁矿石、硬焦煤平均参考价格变化 - 2020年铁矿石平均参考价格为109.03美元/吨，2019年为93.63美元/吨，2018年为69.70美元/吨；2020年硬焦煤平均参考价格为123.46美元/吨，2019年为176.71美元/吨，2018年为206.62美元/吨[507] 公司矿业板块营业收入变化 - 2020年矿业板块营业收入为14亿美元，2019年为12亿美元，2018年为8.6亿美元[507] 公司投资收入变化 - 2020年投资联营企业、合营企业及其他投资收入为2.34亿美元，2019年为3.47亿美元，2018年为6.52亿美元[507] 公司净融资成本变化 - 2020年净融资成本为13亿美元，2019年为17亿美元，2018年为22亿美元[507][508] 公司净利息支出变化 - 2020年净利息支出为4.21亿美元，2019年为6.07亿美元，2018年为6.15亿美元[507][508] 公司外汇收益变化 - 2020年外汇收益为1.07亿美元，2019年为400万美元，2018年亏损2.35亿美元[507][509] 公司所得税费用变化 - 2020年所得税费用为17亿美元，2019年为5亿美元，2018年所得税收益为3亿美元[510][511] 公司非控股股东应占净收入变化 - 2020年非控股股东应占净收入为1.55亿美元，2019年为6300万美元，2018年为1.81亿美元[515] 公司母公司股东应占净亏损/收入变化 - 2020年母公司股东应占净亏损为7亿美元，2019年为25亿美元，2018年净收入为51亿美元[516] 公司现金及相关资金变化 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和其他受限资金达60亿美元，较2019年的50亿美元有所增加[519] 公司总债务、净债务变化 - 2020年12月31日，公司总债务为123亿美元，低于2019年的143亿美元；净债务为64亿美元，低于2019年的93亿美元[519] 公司资产负债率变化 - 2020年和2019年12月31日，公司资产负债率分别为16%和23%[519] 公司为运营子公司担保债务变化 - 截至2020年12月31日，公司为运营子公司担保的债务为1.4亿美元，低于2019年的2.36亿美元[519] 公司循环信贷额度情况 - 2020年12月31日，公司55亿美元的循环信贷额度全部可用[519][521][525] 公司平均债务期限变化 - 截至2020年12月31日，公司平均债务期限为5.2年，较2019年的5.3年略有缩短[522] 公司出售贸易应收账款情况 - 截至2020年12月31日，公司通过无追索权销售应收账款计划出售的贸易应收账款总额达38亿美元[528] 公司贸易应付账款情况 - 公司过去5年贸易应付账款平均未偿还天数为82天，2020年约20亿美元贸易应付账款可由供应商提前贴现，低于2019年的26亿美元[529] 公司库存股情况 - 截至2020年12月31日，公司持有2210万股库存股，占总发行股本约2%，高于2019年的980万股[530] 公司资本返还政策及股息情况 - 董事会在2021年第一季度批准新的资本返还政策，建议在2021年6月支付每股0.30美元的基础股息，需经2021年5月股东大会批准[532] 公司员工福利设定受益负债变化 - 截至2020年12月31日，员工福利设定受益负债从2019年的73亿美元降至47亿美元，减少了26亿美元[533] 公司经营活动净现金变化 - 2020年经营活动提供的净现金为41亿美元，低于2019年的60亿美元；2019年为60亿美元，高于2018年的42亿美元[534][535][536] 公司投资活动净现金变化 - 2020年投资活动使用的净现金为20亿美元，低于2019年的38亿美元；2019年和2018年均为38亿美元[534][537][538] 公司资本支出变化 - 2020年资本支出为24亿美元，低于2019年的36亿美元；公司预计2021年资本支出将增至28亿美元[537] 公司融资活动净现金变化 - 2020年融资活动使用的净现金为15亿美元，而2019年融资活动提供净现金5亿美元；2018年融资活动使用净现金7亿美元[534][540][542] 公司向子公司非控股股东支付股息变化 - 2020年向子公司非控股股东支付股息1.81亿美元，2019年为3.32亿美元，其中向安赛乐米塔尔股东支付2.03亿美元，向子公司非控股股东支付1.29亿美元[543] 公司母公司权益持有人应占权益变化 - 截至2020年12月31日，母公司权益持有人应占权益从2019年的385亿美元略降至383亿美元；2019年较2018年的421亿美元降至385亿美元[544] 美元兑欧元汇率对净债务影响 - 美元兑欧元贬值10%时，欧元对净债务的影响为 - 4.44亿美元（以美元等价物计）；美元兑欧元升值10%时，影响为4.44亿美元（以美元等价物计）[550] - 美元兑欧元升值或贬值10%对安赛乐米塔尔净债务换算成美元的影响：如2019年阿根廷比索在美元升值10%时影响为900万美元，贬值10%时为 - 1900万美元等[554][555] 公司风险管理措施 - 公司使用衍生工具管理利率、外汇和商品价格变动风险，主要包括利率、货币和商品掉期、即期和远期合约，也可能使用期货和期权合约[550] - 公司为交易对手设定详细的限额以