文章核心观点 公司公布2024年第三季度财务和运营结果、更新2024年展望并拓展商业模式 虽第三季度财务未达目标但商业取得进展 未来将通过多举措加速实现盈利 [1][3] 第三季度财务结果 收入 - 2024年第三季度收入990万美元 较2024年第二季度1740万美元和2023年第三季度1960万美元下降 主要因LanzaJet sublicense事件延迟及2023年特定项目工程服务收入高 [3][5] - 2024年第三季度联合开发协议与合同研究收入180万美元 较2024年第二季度280万美元和2023年第三季度490万美元下降 因政府项目完成和新项目启动前的停工 [5] - 2024年第三季度CarbonSmart™收入220万美元 较2024年第二季度090万美元增长 与2023年第三季度230万美元持平 得益于二季度建立的许可安排等带来的直接燃料销售增加 [5] 收入成本 - 2024年第三季度收入成本810万美元 较2024年第二季度550万美元和2023年第三季度1440万美元有变化 主要包括CarbonSmart产品销售成本和生物精炼服务相关人员配置成本 毛利率18% [6] 运营费用 - 2024年第三季度运营费用3480万美元 较2024年第二季度3470万美元基本持平 较2023年第三季度2980万美元增加 主要因挪威项目等相关费用 预计项目推进到最终投资决策时可收回 [7] 净亏损 - 2024年第三季度净亏损5740万美元 较2024年第二季度2780万美元和2023年第三季度2530万美元增加 归因于金融工具非现金费用及收入减少 [8] 调整后EBITDA亏损 - 2024年第三季度调整后EBITDA亏损2710万美元 较2024年第二季度1780万美元和2023年第三季度1910万美元增加 主要因收入减少 [9] 近期商业亮点 - 与安赛乐米塔尔达成两阶段乙醇承购协议 一年期合同潜在收入贡献600万美元 五年期合同年承诺量5000 - 10000吨 潜在年收入1000 - 2000万美元 [10] - 推进Project Drake项目 年产能3000万加仑的欧盟乙醇制可持续航空燃料项目 前端工程设计完成 预计2025年达到最终投资决策 与新金融伙伴达成排他协议 已收到首笔500万美元费用 [10] - 与埃拉梅特合作的挪威项目预计未来六个月达到最终投资决策 是与基础设施资本伙伴布鲁克菲尔德合作开发的首个项目 布鲁克菲尔德已承诺投资5亿美元 [10] - 宣布扩大生物精炼能力 生产单细胞蛋白LanzaTech营养蛋白 适用于动物饲料等领域 [10] - 项目开发管道早期工程阶段新增八个项目 与积水化学的项目进入最终投资决策评估阶段 印度NTPC项目进入最终投资决策后和建设阶段 预计多个高级工程项目未来12个月实现最终投资决策并进入建设阶段 [10] 资产负债表和流动性 - 截至2024年9月30日 公司现金、受限现金和投资总额8910万美元 较2024年第二季度末7580万美元增加 因2024年8月完成4000万美元融资 [11] - 2024年9月30日后 公司向远期购买协议一方支付1000万美元结算款 以减少流通股数量和限制股价下行压力 [12] 2024年第四季度和全年财务展望 - 潜在收入驱动因素包括当前基础业务预计四季度与前三季度相似 约1000万美元/季度 Project Drake项目若协议敲定将对现金流和收入有重大积极影响 挪威项目若最终投资决策通过预计带来约2000万美元收入或收益 Project SECURE项目预计年底完成授标合同流程 四季度产生约400万美元收入 LanzaJet酒精制喷气式飞机 sublicense协议若成功签署预计带来约800万美元收入 [13][14]

财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度公司运营收入为7亿美元，较第二季度的10亿美元下降36.6%；EBITDA为15.81亿美元，较第二季度的18.62亿美元下降15.1%[2][5][13][14] - 2024年第三季度公司净债务从6月30日的52亿美元增至9月30日的62亿美元，主要因以10亿美元收购Vallourec约28.4%的股份和3亿美元的股票回购[2][18] - 过去12个月公司产生28亿美元可投资现金流，其中6亿美元用于并购，15亿美元用于战略增长资本支出项目，20亿美元返还给股东[2] - 2024财年资本支出预计在45 - 50亿美元的指导范围内，预计到年底营运资金投资将逆转，支持自由现金流生成[3] - 2024年第三季度销售额为152亿美元，较第二季度的162亿美元下降6.5%[5][13] - 2024年第三季度销售额为162.49亿美元，较去年同期的166.16亿美元下降2.21%[38] - 2024年前三季度净利润为17.29亿美元，较去年同期的38.85亿美元下降55.49%[38] - 2024年前三季度基本每股收益为2.18美元，较去年同期的4.59美元下降52.51%[38] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为23.84亿美元，较去年同期的43.17亿美元下降44.77%[39] - 2024年前三季度投资活动使用的现金流量净额为38.69亿美元，较去年同期的48.62亿美元下降20.42%[39] - 2024年前三季度融资活动使用的现金流量净额为10.79亿美元，较去年同期的27.37亿美元下降60.58%[39] - 截至2024年9月30日，公司总资产为9.3168亿美元，较6月30日的9.0847亿美元增长2.55%[37] - 截至2024年9月30日，公司净债务为61.65亿美元，较6月30日的52.24亿美元增长18.01%[42] - 截至2024年9月30日，公司净债务与LTM EBITDA的比率为0.9，较6月30日的0.7上升28.57%[42] - 截至2024年9月30日，公司平均债务期限为6.7年[41] - 2024年第三季度归属母公司股东的净利润为2.87亿美元，2024年前三季度为17.29亿美元，2023年前三季度为38.85亿美元[43] - 2024年第三季度调整后归属母公司股东的净利润为4.88亿美元，2024年前三季度为19.22亿美元，2023年前三季度为38.85亿美元[43] - 2024年第三季度调整后基本每股收益为0.63美元/股，2024年前三季度为2.42美元/股，2023年前三季度为4.59美元/股[43] - 2024年第三季度减值项目为3600万美元，与关闭波兰克拉科夫的焦炉电池有关[43][47] - 2024年第三季度特殊项目为7400万美元，与波兰克拉科夫的重组成本有关[43][47] - 2023年9月30日至2024年9月30日，经营活动提供的净现金为57亿美元，总资本支出为47亿美元，其中维护/规范资本支出为29亿美元，战略资本支出为15亿美元，脱碳资本支出为3亿美元[47] 股东回报相关 - 公司将通过股票回购计划继续向股东返还至少50%的股息后自由现金流，2024年第三季度回购了1.5%的流通股，前9个月回购了5.7%，自2020年9月以来完全稀释股份总数减少37%[2] - 2024年前三季度公司回购了4700万股，当前8500万股股票回购计划已累计回购7300万股[47] 市场需求预测 - 公司预计2024年下半年总体市场的表观需求将高于2023年下半年，因欧洲不会重演2023年下半年的去库存情况，且印度和巴西需求同比增长[3] 战略增长项目影响 - 集团已获批的战略增长项目预计将使EBITDA潜力较历史正常水平增加18亿美元[4] - 公司预计战略增长投资对EBITDA的潜在影响为18亿美元，其中墨西哥HSM项目已实现3亿美元[47] 工伤频率指标 - 2024年第三季度公司总可记录工伤频率（LTIF）为0.88x，前9个月为0.68x[2][9] 能源项目进展 - 2024年8月，巴西安赛乐米塔尔签署两个太阳能项目开发合同，总容量465兆瓦，相当于其巴西当前电力需求的14%，预计为公司增加约1亿美元EBITDA收益[12] - 公司在阿根廷与PCR合作的130兆瓦太阳能和风能项目已投入运营，可满足当地30%以上的电力需求[48] 各地区业务线数据关键指标变化 - 北美地区2024年第三季度销售额降至28亿美元，较第二季度下降12.7%，主要因平均钢售价降8.3%和钢发货量降2.4%[19][20] - 巴西地区2024年第三季度销售额稳定在32亿美元，因钢发货量增4.1%，抵消平均钢售价降4.7%[23] - 欧洲地区2024年第三季度销售额降至71亿美元，较第二季度降8.7%，因钢发货量降8.2%和平均钢售价降1.5%[24] - 印度及合资企业2024年第三季度联营、合资及其他投资收入降至1.62亿美元，较第二季度降10.5%，主要因AMNS印度贡献降低[26] - AMNS印度2024年第三季度销售额降至15亿美元，较第二季度降2.8%，主要因平均钢售价降低[28] - Calvert2024年第三季度销售额降至11亿美元，较第二季度降15.3%，主要因需求弱致发货量降低[30] 业务板块数据关键指标变化 - 可持续解决方案业务2024年第三季度销售额降至25亿美元，较第二季度降12.1%，运营收入降至1700万美元[30] - 矿业2024年第三季度销售额降至5.89亿美元，较第二季度降8.0%，主要因铁矿石参考价格降10.8%[32] 企业收购与股权变动 - 2024年10月11日公司宣布将以1美元收购新日铁在AM/NS Calvert合资企业的50%股权，新日铁将注资并减免约9亿美元贷款[35][36] - 2024年8月6日公司完成收购Vallourec约28.4%股权，二季度和三季度分别产生非现金按市值计价损失1.73亿美元和9100万美元[47] 公司业务受影响情况 - 2024年第三季度阿赛洛米塔尔墨西哥业务受约40万吨产量和1亿美元EBITDA影响，与第二季度相同[21] 财报会议信息 - 2024年第三季度财报分析师电话会议将于11月7日美国东部时间上午9:30、伦敦时间下午2:30、欧洲中部时间下午3:30举行[49] 公司基本信息 - 公司是全球领先的钢铁和矿业公司，业务遍布60个国家，在15个国家拥有主要炼钢设施[52] - 2023年公司收入为683亿美元，粗钢产量为5810万公吨，铁矿石产量达到4200万公吨[52] 公司上市信息 - 公司在纽约、阿姆斯特丹、巴黎、卢森堡及西班牙的巴塞罗那、毕尔巴鄂、马德里和瓦伦西亚的证券交易所上市[54] 公司联系信息 - 公司投资者关系联系电话为+44 207 543 1128 [54] - 公司零售联系电话为+44 207 543 1156 [54] - 公司可持续责任投资联系电话为+44 207 543 1156 [54] - 公司债券/信贷联系电话为+33 1 71 92 10 26 [54] - 公司企业传播邮箱为press@arcelormittal.com，联系电话为+44 207 629 7988 [55] - 公司联系人Paul Weigh联系电话为+44 203 214 2419 [55]

业绩总结 - 2023年9个月的EBITDA为54亿美元，EBITDA每吨为133美元，反映出结构性改善[8] - 调整后的净收入为19亿美元，调整后的每股收益为2.42美元[8] - 公司在2024年第三季度的EBITDA为15.81亿美元，调整后的净收入为4.88亿美元[40] - 公司在2024年第三季度的基本每股收益为0.37美元，调整后的每股收益为0.63美元[41] 现金流与资本支出 - 公司在过去12个月内产生了28亿美元的可投资现金流，其中6亿美元用于并购，15亿美元用于战略增长资本支出[8] - 2024年预计的现金收益（包括股息和股票回购）为7.4%[8] - 预计2024财年的资本支出将在45亿至50亿美元之间，2024年前9个月的资本支出为33亿美元，其中超过30%用于战略增长项目[32] - 公司计划通过回购股票和分红向股东返还至少50%的自由现金流[34] 债务与流动性 - 截至季度末，净债务为62亿美元，流动性为106亿美元，净债务与过去12个月EBITDA的比率为0.9倍[17] - 2024年预计将向股东返还20亿美元，同时保持净债务与EBITDA比率低于1倍[8] - 截至2024年9月30日，公司的净债务为52.24亿美元，较2024年6月30日的61.65亿美元减少[43] 市场与需求展望 - 由于市场条件的挑战，北美EBITDA环比下降，主要由于负的价格成本效应[14] - 公司在2024年下半年预计需求将高于2023年下半年，反映出欧洲的去库存和印度及巴西的需求增长[11] - 公司在9M'24的EBITDA分布显示出多元化的好处，北美的EBITDA占比最高[9] 战略投资与项目 - 自2021年以来，公司在战略资本支出上投资超过33亿美元[21] - 公司预计从战略增长投资中实现18亿美元的EBITDA影响，目前已实现30亿美元的EBITDA贡献[39] - 公司在巴西的Vega CMC项目投资4亿美元，预计在产能提升后将增加超过1亿美元的EBITDA[24] - 在印度的可再生能源项目投资7亿美元，预计将为公司增加1亿美元的EBITDA[28] 负面信息 - 公司在2024年第三季度的非现金公允价值损失为9100万美元，主要与收购Vallourec的28.4%股份相关[40] 股票回购 - 2023年9个月内，公司回购了5.7%的股份，其中3季度回购了1.5%[8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度ArcelorMittal每吨EBITDA利润率为118美元，与长期平均水平相比表现良好[6] - 自2021年以来公司已产生200亿美元的可投资现金流，已向股东返还近126亿美元资本，今年股息和回购总计14亿美元，预计第四季度还有2亿美元股息支付，今年总收益率接近当前市值的8%，今年已回购2.8亿美元股票，使今年的股票数量减少了近6%，过去四年总计减少37%[8][10] - 公司战略增长项目预计将增加总计18亿美元的新EBITDA，其中10亿美元将在未来两年内实现[9] - 预计明年将有5亿美元的EBITDA来自新项目，2026年也将有5亿美元[24] - 可持续解决方案业务明年将有近1亿美元的增长[45] - 巴西Vega CMC项目明年EBITDA可能达到1亿美元[75] - 公司在欧洲的资本支出前九个月仍占总资本支出的50%左右[53] - 公司在第一季度建立了15亿美元的营运资金，预计第四季度将释放类似数额[53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在汽车业务方面，2024年欧洲产量将低于前一年，但巴西、阿根廷有增长，北美更稳定，预计2025年整体业务量将保持稳定[41] - 可持续解决方案业务三季度收入同比下降，预计四季度会好转[45] - 巴西业务在第三季度表现良好，该国GDP强劲，失业率低，表观钢铁消费今年将增长良好[75] - 墨西哥业务中，平业务在7月中旬罢工结束后立即启动，占业务较大部分，而100万吨的小高炉业务尚未启动，需要进行维护工作后尽快启动[71] - 乌克兰业务目前产能利用率约为40%，战前为450万吨以上，目前有提升到70%的可能，超过该比例则需要投资，战前乌克兰是2000 - 2200万吨的生产国，目前行业大部分被摧毁，市场仍很脆弱[88][89] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美是公司EBITDA的最大贡献者[7] - 巴西业务受益于国内需求强劲，支撑了国内价格和利润率的良好势头[7] - 欧洲业务在面临诸多警告的情况下，利润率表现出韧性[59] - 公司在乌克兰目前每季度生产约50万吨，占产能的40%，若战争结束局势稳定，预计最初可增产至少200 - 300万吨[19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于安全方面的改进，已完成dss +安全审计并得出六项建议，目前正在将建议转化为针对各业务部门的工作计划[5] - 公司强调多元化的好处，通过出售或退出高成本资产、增加新资产来优化资产组合，多元化体现在产品、终端市场和地域方面[6][7] - 公司继续执行既定的资本分配和回报政策，投资于战略增长项目以提高盈利能力，同时利用低估值进行股票回购[8][10] - 在行业竞争方面，公司提到欧洲面临进口水平过高的问题，在中国出口冲击下，希望欧洲当局能提供更强有力的保护，如CBAM（碳边境调节机制），以确保在欧洲投资的资产能在公平竞争环境下运营[50][52] - 公司在欧洲的业务运营良好，成本控制得当，但目前对欧洲的并购机会不感兴趣，对南非资产也没有改变计划的打算[61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境充满挑战，但公司通过多元化和资产组合优化取得了有韧性的业绩，证明了公司的结构改善[92] - 公司对未来持乐观态度，认为目前的项目进展顺利，将为EBITDA和现金流提供额外增长动力，同时公司有能力继续产生强劲的自由现金流，从而继续向股东返还资本并进行投资[24][92] - 对于可持续发展方面的投资，公司在等待更有利的政策和市场条件，如在欧洲需要有足够的可再生能源、氢气供应以及公平的竞争环境（如CBAM的完善）才会大规模投资，但目前已经在进行一些相关项目的建设[27][28][48][50] 其他重要信息 - 公司在巴西的新冷轧厂在本季度初交付了第一批高质量涂层卷，9月交付了第一批Magnelis（一种具有卓越防腐性能的金属涂层卷），公司在印度的1吉瓦太阳能风能项目9月开始向AM/NS印度供应可再生能源[9] - 公司在西班牙的Sestao投资将使该设施的产能翻倍，这也是绿色钢铁项目[28] - 公司在利比里亚的项目今年将产出第一批精矿，预计明年开始有显著贡献，该项目分三个阶段，2025年将有第二和第三个阶段[76] 问答环节所有的提问和回答 问题: Calvert与Nippon的交易有效期多久，第二个电弧炉是否要等到交易完成才能开始建设 - 目前重点是完成第一年的项目，虽然有与Nippon Steel的交易，但尚未决定是否进行第二年的项目，关于第二个电弧炉没有提及是否要等交易完成才能开始建设[17][18] 问题: Monlevade项目搁置后，其原本对18亿美元EBITDA目标的贡献有多大 - 该项目最初预期收益为2亿美元，由于即将宣布新的投资来抵消Monlevade项目的影响，所以整体18亿美元的EBITDA目标不变，更多信息将在Q4结果发布时透露[15][16] 问题: 乌克兰目前的产量是多少，如果停火或和平能在短期内增加多少产量 - 目前每季度生产约50万吨，占产能的40%，若战争结束局势稳定，预计最初可增产至少200 - 300万吨[19] 问题: 目前回购计划还剩不到3亿美元，是否会在2025年2月启动类似的回购计划 - 目前先专注于完成现有回购计划，公司政策是将至少50%的现金流返还给股东，对集团继续产生自由现金流的能力感到乐观，在现有计划完成后才会讨论下一个计划[23][25] 问题: 到2030年的100亿美元脱碳支出目标是否不变，何时能听到更多脱碳计划的细节 - 目前仍然维持这个目标，预计年底能提供更多相关信息[26][27] 问题: 能否介绍一下各部门进入Q4的原材料成本、定价和产量情况 - 第四季度整体情况与第三季度大致相似，积极方面是欧洲的高产量和更高的铁矿石出货量，消极方面是北美现货价格较低以及巴西季节性出货量较低[32] 问题: 如果美国新政府上台后从墨西哥进口材料变得困难，有什么备用方案 - 目前还处于早期阶段，特朗普执政时期对行业非常支持，希望他再次执政后这种支持能继续，现在谈论墨西哥、加拿大和美国之间的材料流动还为时过早[35][36][37] 问题: 能否谈谈明年汽车业务的情况，特别是欧洲的定价情况，汽车业务对欧洲整体的重要性 - 2024年欧洲汽车业务产量将低于前一年，但公司整体业务有其他地区的增长和稳定来平衡，预计2025年业务量将保持稳定，目前谈价格还为时过早，公司的重点是确保投资能得到回报，对签订有利合同持乐观态度[41][42][43] 问题: 可持续解决方案业务收入同比下降，未来有何计划 - 三季度的下降部分与季节性有关，预计Q4会好转，明年1吉瓦可再生项目将为该业务增加近1亿美元，欧洲建筑业务的收购也将提供支持，预计未来几年将使该业务的盈利能力翻倍[45] 问题: 在脱碳投资方面，希望看到CBAM有哪些改进，还有哪些其他因素影响投资决策，是否存在不投资而只维持现有资产运营的情况 - 需要欧洲有强有力的保护措施，因为面临中国出口的冲击，同时需要有足够的可再生能源或氢气供应等，目前欧洲的竞争环境不公平，在这些条件改善之前很难做出投资决策，希望即将到来的CBAM审查能有所进展[48][50] 问题: Ilva重启玻璃熔炉并计划订购DRI设备，是否担心其供应增长和需求疲软 - 公司目前最担心的是欧洲的进口水平过高，这是首要问题[52] 问题: Q4的营运资金是否会完全释放前九个月建立的15亿美元，2024年是否有机会减少欧洲的资本支出 - 营运资金方面，公司将按照指引释放类似数额，但会谨慎操作以应对周期性复苏，欧洲资本支出方面，虽然目前欧洲资本支出占比较高，但有增长型资本支出项目，目前预计明年资本支出数额不会有显著变化[54][55][57] 问题: 欧洲业务是否有并购机会，南非资产是否有相关计划 - 公司对欧洲业务的表现满意，对目前的业务布局满意，没有并购打算，在南非也没有改变计划的打算[61] 问题: 能否介绍从墨西哥、加拿大、欧洲和巴西运往美国的产品数量和类型，如果美国对墨西哥重新征收关税有何应对措施，对美国针对加拿大的贸易案有何看法 - 从加拿大运往美国的产品大多是与原始设备制造商（OEMs）的多年合同，不认为会造成损害，将等待调查结果，从墨西哥和巴西向Calvert运送板坯，目前Calvert的EF即将到来将对美国业务有积极影响，目前谈应对墨西哥关税的措施还为时过早，也可以从欧洲运送材料但目前还只是推测[64][66][67] 问题: 能否分享Calvert目前的板坯供应来源及数量 - 公司不打算披露这一信息[68] 问题: 2024年后的正自由现金流是确定目标还是一种期望，如果未来需要投资而导致几年负自由现金流是否可以接受 - 正自由现金流是目标，公司希望业务可持续发展，在欧洲只要条件合适就会投资[70] 问题: 墨西哥的EAF启动后，是否有高炉因罢工而停产，是否已经重启 - 平业务在罢工结束后立即启动，小高炉业务尚未启动，需要进行维护工作后尽快启动[71] 问题: 巴西Vega CMC项目今年的EBITDA有上下浮动的可能吗，何时能完全达到预期的1亿美元EBITDA - 1亿美元是明年的一个合理数字，今年年底可能达到80%的水平[75] 问题: 利比里亚项目的选矿厂投产情况如何，产品质量是否符合预期，是否仍按计划在明年扩大规模 - 项目正在进展中，虽然有挑战但仍感到乐观，预计明年开始有显著贡献[76] 问题: 完全拥有Calvert是否会解锁与北美或Mittal投资组合的协同效应 - 拥有Calvert主要是为了在重要地区拥有100%的资产，不是为了协同效应[77] 问题: Calvert交易对财务有何影响，是否会对公司的EBITDA有类似Nippon所说的15亿美元的影响，是否需要考虑板坯运输的影响 - 建议等到交易完成后再详细说明财务影响，目前没有减值或减记情况[80] 问题: 收购Vallourec后是否有协同效应，目前进展如何 - 对收购感到满意，目前公司表现符合预期，由于是少数股东没有控制权，目前没有可报告的协同效应方面的进展，但如果是双赢局面会愿意探索合作[82] 问题: 乌克兰业务是否从Pokrovsk煤矿采购煤炭，如果供应受影响能否从其他地方获取，为何闲置一个平台又重新启用 - 乌克兰局势多变，能源价格高所以在优化生产流程以节省成本，有从不同来源获取原材料的可能性，如波兰或港口[84] 问题: 乌克兰目前的产能是多少，提升到满产能是否需要重大投资，与战前乌克兰市场产能对比情况 - 目前运行两座熔炉，产能利用率约为40%，战前为450万吨以上，有提升到70%的可能，超过该比例则需要投资，战前乌克兰是2000 - 2200万吨的生产国，目前行业大部分被摧毁，市场仍很脆弱[88][89]

文章核心观点 文章介绍了安赛乐米塔尔2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等数据与去年同期及市场预期的对比，还展示了多项关键指标表现，并提及近一个月股价回报及当前Zacks评级 [1][3][4] 分组1：财务数据表现 - 2024年第三季度营收152亿美元，同比下降8.6%，比Zacks共识预期的157.6亿美元低3.58% [1] - 同期每股收益0.63美元，去年同期为1.10美元，比共识预期的0.58美元高8.62% [1] 分组2：关键指标表现 - 北美粗钢产量1652千吨，低于三位分析师平均预估的2177.37千吨 [3] - 钢铁总发货量13.4千吨，低于三位分析师平均预估的13.62千吨 [3] - 铁矿石发货量630万吨，低于三位分析师平均预估的655万吨 [3] - 欧洲钢铁发货量6803千吨，低于三位分析师平均预估的6920.37千吨 [3] - 巴西钢铁发货量3787千吨，高于三位分析师平均预估的3632.46千吨 [3] - 北美钢铁发货量2408千吨，低于三位分析师平均预估的2532.9千吨 [3] - 欧洲粗钢产量7870千吨，高于三位分析师平均预估的7576.52千吨 [3] - 北美营收27.6亿美元，低于三位分析师平均预估的29.3亿美元，同比下降13.4% [3] - 巴西营收32.2亿美元，高于三位分析师平均预估的31.7亿美元，同比下降9.6% [3] - 可持续解决方案业务营收25.4亿美元，高于三位分析师平均预估的25.3亿美元 [3] - 矿业营收5.89亿美元，低于三位分析师平均预估的6.2545亿美元，同比下降19.2% [3] - 欧洲营收71.4亿美元，低于三位分析师平均预估的72.0亿美元，同比下降19.7% [3] 分组3：股价表现与评级 - 过去一个月安赛乐米塔尔股价回报为+3.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.2% [4] - 该股目前Zacks评级为5（强烈卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]

公司2024年第三季度财报相关情况 - 安全审计完成并得到6项建议公司将实施 [2] - 尽管市场环境具有挑战性但公司表现出韧性受益于区域多样化结构上更高的利润率和有弹性的经营业绩如2024年第三季度营业收入07亿美元EBITDA为16亿美元EBITDA/t为118/t高于集团长期历史平均水平 [2] - 财务方面收购Vallourec约284%的股份和进行股票回购后净债务增加到62亿美元 [2] - 现金流量用于增长和股东回报过去12个月产生可投资现金流28亿美元 [2] - 持续向股东回报至少50%的股息后自由现金流通过股票回购计划在2024年第三季度回购15%的流通股 [2] - 2024年及以后自由现金流前景积极预计2024财年资本支出在45亿美元 - 50亿美元范围内 [3] - 公司认为当前市场状况不可持续但预计2024年下半年总市场的表观需求将高于2023年下半年 [3] - 中长期前景积极公司通过全球资产组合能够抓住钢铁需求增长 [3] - 近期完成的战略项目表现良好如巴西的Vega CMC项目增加镀锌和冷轧卷产能 [3] - 印度可再生能源项目2024年6月开始调试9月开始向AMNS印度供电 [3] - 墨西哥HSM尽管受到非法封锁影响但有望在2024年实现目标盈利 [3] - 2024年第三季度销售额为15196百万美元相比2024年第二季度下降65% [12] - 2024年第三季度营业收入为663百万美元相比2024年第二季度下降366%主要受钢价降低季节性钢出货量减少以及关闭波兰克拉科夫焦炉电池的减值和重组成本等影响 [12] - 2024年第三季度EBITDA为1581百万美元相比2024年第二季度下降151% [13] - 2024年第三季度净利息成本为8百万美元与2024年第二季度基本持平 [14] - 2024年第三季度净收入为287百万美元低于2024年第二季度的504百万美元 [14] - 2024年第三季度基本每股收益为037美元调整后为063美元低于2024年第二季度 [15] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为14亿美元自由现金流为03亿美元 [16] - 2024年第三季度北美地区销售额下降127%主要受钢价和出货量下降影响 [18] - 2024年第三季度北美地区经营收入下降322%EBITDA下降235% [20] - 2024年第三季度巴西地区销售额与2024年第二季度基本持平经营收入增长273%EBITDA增长203% [21] - 2024年第三季度欧洲地区销售额下降87%经营收入下降主要受季节性钢出货量下降以及波兰克拉科夫焦炉电池关闭的减值和重组成本影响EBITDA下降127% [22][23] - 2024年第三季度印度和合资企业中来自联营企业合资企业和其他投资的收入相比2024年第二季度下降主要由于AMNS印度的贡献减少 [24] - 2024年第三季度AMNS印度销售额下降28%EBITDA下降313% [26] - 2024年第三季度Calvert销售额下降153%EBITDA下降242% [27] - 2024年第三季度可持续解决方案销售额下降121%经营收入下降EBITDA下降421% [28] - 2024年第三季度采矿部门销售额下降80%主要由于铁矿石参考价格下降 [30] - 2024年第三季度采矿部门铁矿石产量增加131%经营收入下降146%EBITDA下降110% [30][31] - 2024年10月11日公司与新日铁住金达成协议将购买其在AM/NS Calvert合资企业50%的股权交易需新日铁住金完成对美国钢铁的收购 [32] - 公司2024年9月30日和2023年12月31日的资产负债表情况包括现金及现金等价物贸易应收账款等各项资产负债和股东权益 [34] - 公司2024年第三季度和2023年9月30日的经营报表情况包括收入利息费用等各项收支和每股收益等 [35] - 公司2024年第三季度和2023年9月30日的现金流量表情况包括经营投资融资活动的现金流量 [36] - 各地区2024年第三季度的资本支出情况如北美50百万美元巴西213百万美元等 [38] - 公司2024年9月30日的债务偿还计划包括债券商业票据和其他贷款等 [39] - 调整净收入和调整基本每股收益的计算方式及2024年第三季度和其他期间的数据 [43] - 公司的各项术语定义如调整基本每股收益EBITDA等 [44] - 财务信息按照国际财务报告准则编制但公告不构成中期财务报告以及数据的取整情况和各表格数据的计算基础等 [46] - 2024年第三季度的减值项目和特殊项目情况及金额 [47] - 2024年8月6日完成对Vallourec的收购及相关的市场价值变动情况 [47] - 可投资现金流的定义及2023年9月30日 - 2024年9月30日期间的相关数据 [47] - 2024年第三季度和2024年前9个月的各类资本支出情况 [47] - 2020年9月开始的股票回购计划进展情况 [47] - 部分项目的进展情况如巴西Monlevade扩建项目被搁置但不影响战略增长投资对EBITDA的预期影响 [47] - 公司包含非GAAP财务/替代业绩指标如EBITDA自由现金流等及这些指标的意义 [50] - 公司是世界领先的钢铁和矿业公司在60个国家有业务主要炼钢设施在15个国家2023年的营收粗钢产量和铁矿石产量情况 [51] - 公司目标是用更智能的钢铁构建更美好的世界 [52] - 公司在多个股票交易所上市及投资者关系联系方式 [53]

文章核心观点 - 安赛乐米塔尔公布2024年第三季度卖方分析师共识数据，该数据基于独立公司Visible Alpha提供和管理的外部网络工具记录的分析师估计 [1] 共识数据相关 - 共识数据基于约15家持续覆盖安赛乐米塔尔的卖方分析师预期，安赛乐米塔尔不负责其观点，也未参与信息收集和估计汇编 [2] - 第三季度共识估计包含13家不同经纪商的卖方分析师预测，这些分析师更新了Visible Alpha中的估计并反映了集团新的EBITDA定义和可报告细分 [3] - 参与的卖方分析师/经纪商包括美国银行、花旗、德意志银行等13家 [6] - 共识估计的EBITDA为14.88亿美元，净收入为4.2亿美元，每股收益为0.53美元 [6] 公司介绍 - 安赛乐米塔尔是全球领先的综合钢铁和矿业公司，业务遍布60个国家，在15个国家有主要钢铁生产业务，是欧洲最大的钢铁生产商，在美洲也是最大之一，通过合资企业AM/NS印度在亚洲的影响力不断扩大 [8] - 公司2023年营收683亿美元，生产5810万公吨粗钢和4200万吨铁矿石 [8] - 公司宗旨是为人类和地球生产更智能的钢材，采用创新工艺，使用更少能源、减少碳排放并降低成本，生产更清洁、更强韧、可重复使用的钢材，用于可再生能源基础设施 [9] - 公司在纽约、阿姆斯特丹、巴黎、卢森堡以及西班牙的巴塞罗那、毕尔巴鄂、马德里和瓦伦西亚的证券交易所上市 [10] 联系方式 - 安赛乐米塔尔投资者关系和企业传播的联系信息，包括通用、零售、SRI、债券/信贷的电话及邮箱 [10]

文章核心观点 - 安赛乐米塔尔与ABB合作推出XCarb钢用于ABB的Kabeldon配电系统，降低产品碳足迹，同时安赛乐米塔尔预计2024年下半年需求上升，但受中国市场影响下调全球除中国外钢铁消费增长预期，此外还提及相关更好排名的基础材料类股票 [1][2][4] 合作项目 - 安赛乐米塔尔与ABB合作，为ABB可靠的Kabeldon配电系统引入使用大量再生钢和100%可再生能源制成的XCarb钢，该可持续采购协议使关键电气化设备的碳足迹降低29% [1] - 低碳钢是ABB可持续采购战略的重要方面，未来两年将是ABB智能电力部门产品组合的重点，ABB致力于到2030年将其循环利用方法融入80%的产品和解决方案中 [2] - 使用XCarb钢使Kabeldon的生产碳足迹减少60kg CO2e，即29%，安赛乐米塔尔的XCarb再生和可再生钢在电弧炉中生产，使用至少75%的再生钢并完全由可再生电力供电，最终材料的CO2e排放量比传统制造的钢最多低70% [2] 市场情况 - 过去一年安赛乐米塔尔股价上涨6.2%，而行业下跌2.3% [4] - 公司认为当前市场状况不可持续，因中国钢铁产量过剩导致国内钢铁价差极低和激进出口，欧洲和美国的钢铁价格低于边际成本 [4] - 公司预计2024年下半年表观需求高于去年同期，欧洲绝对库存水平低，随着实际需求开始恢复，公司对补货活动潜力持乐观态度，现预计2024年全球除中国外钢铁消费增长2.5 - 3%，此前预期为3 - 4% [4] 股票评级与推荐 - 安赛乐米塔尔目前Zacks排名为5（强烈卖出） [5] - 基础材料领域更好排名的股票包括卡彭特科技公司（CRS）、IAMGOLD公司（IAG）和Centrus能源公司（LEU） [5] - 卡彭特科技目前Zacks排名为1（强烈买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.9%，过去一年股价飙升154.2% [6] - IAMGOLD公司Zacks排名为2（买入），过去四个季度均超共识预期，平均盈利惊喜为200%，过去一年股价上涨约143%，Zacks对其今年盈利的共识预期为51美分，同比增长466.7%，且过去30天该预期一直在上升 [6] - Centrus能源公司Zacks排名为1，过去四个季度三次超共识预期一次未达，平均盈利惊喜为107.1%，过去一年股价上涨约71.7%，Zacks对其今年盈利的共识预期为每股3.06美元 [7]

文章核心观点 - ArcelorMittal与VELUX集团签署10年供应协议,供应由再生材料和可再生能源生产的钢材 [1] - ArcelorMittal的XCarb钢材可将VELUX屋顶窗户的碳足迹减少70% [1] - VELUX计划到2025年在各种钢制零件中使用XCarb钢材,取代传统生产的钢材 [1] 行业和公司概况 行业概况 - 金属(不包括铝)主要由钢铁组成,占VELUX集团范围3排放的5.7% [2] - VELUX正在与供应商合作,探索各种关键材料(包括钢铁)以降低整体碳足迹和产品碳足迹 [2] - VELUX计划到2030年将范围3上游排放量减少50% [2] 公司概况 - ArcelorMittal在西班牙北部的一家工厂使用由可再生能源驱动的电弧炉生产XCarb钢材 [2] - ArcelorMittal正在进一步减少向VELUX交付的钢材的碳足迹 [2] - ArcelorMittal的股价在过去一年中上涨了1.9%,而同行业下跌了2.7% [2] 市场展望 - ArcelorMittal认为当前市场条件不可持续,因为中国的钢产能过剩导致国内钢价很低,出口也很积极 [2] - 欧洲和美国的钢价都低于边际成本 [2] - 但ArcelorMittal预计2024年下半年的表观需求将高于2023年同期,当时受到去库存的影响,尤其是在欧洲 [2][3] - ArcelorMittal预计2024年全球钢消费量(不含中国)将增长2.5-3%,低于此前的3-4%预期 [3]

文章核心观点 - 威卢克斯集团与安赛乐米塔尔达成10年协议供应再生和可再生生产的钢材，以降低产品碳足迹 [1] 合作协议 - 2023年双方达成合作，降低威卢克斯屋顶窗用钢碳足迹达70% [1] - 成功测试后签署10年商业协议，明确钢材供应框架 [1] - 威卢克斯逐步增加订单，2025年XCarb®将用于多个屋顶窗钢部件 [1] 合作意义 - 钢材是产品碳排放重要来源，协议可降低价值链排放 [2] - 金属（不含铝）占威卢克斯集团范围3总排放量的5.7% [2] - 长期协议表明钢材在日常材料脱碳中的重要性 [3] 产品与目标 - 威卢克斯集团与供应商研究多种关键材料，以减少产品和整体碳足迹 [4] - 目标是到2030年将范围3上游排放量减少50% [4] 威卢克斯集团概况 - 提供屋顶窗、天窗等产品及安装和智能家居解决方案 [5] - 在37个国家有销售和制造业务，全球约11900名员工 [5] - 2023年总营收29.1亿欧元，VKR控股总营收39.7亿欧元 [5] 安赛乐米塔尔概况 - 全球领先的钢铁和矿业公司，业务遍布60个国家 [6] - 2023年营收683亿美元，生产5810万公吨粗钢和4200万吨铁矿石 [6] - 在多地证券交易所上市 [6]