财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收1.485亿美元，较上一财季增长约1%，调整后每股收益0.46美元 [7][26] - 调整后毛利润8540万美元，毛利率57.5%，较上一财季提高110个基点 [28] - 总调整后运营费用4760万美元，较上一财季减少120万美元 [29] - 调整后运营收入3780万美元，较上一财季的3410万美元有所增加，调整后运营利润率为25.4% [31] - 折旧费用620万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）4400万美元，过去12个月调整后EBITDA约为1.48亿美元 [32] - 调整后净利息费用420万美元，与2020财年第四季度基本持平 [32] - 调整后所得税税率为5%，调整后净收入3220万美元 [32][33] - 第一财季运营现金流3480万美元，资本支出290万美元，自由现金流3190万美元 [36][37] - 第一财季应收账款余额为5520万美元，较上一财季的4590万美元有所增加，库存为8900万美元，较上一财季减少260万美元 [38][39] - 现金、现金等价物和短期投资为3.55亿美元，较上一财季增加2200万美元，长期债务为6.58亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 工业和国防业务 - 第一财季营收6160万美元，环比增长29%，预计第二财季将增长约10% [7][8][43] 电信业务 - 第一财季营收5150万美元，环比下降7%，预计第二财季将下降约10% [7][8][43] 数据中心业务 - 第一财季营收3540万美元，环比下降20%，预计第二财季将持平 [7][8][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，第一财季约43%的营收来自国内客户，较上一财季的36%有所上升 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是本财年实现至少10%的同比营收增长，扩大产品和技术组合，改进销售策略以赢得市场份额，专注工程卓越和新产品推出，优化运营效率以提高盈利能力和现金流 [9] - 长期战略计划包括持续开发有吸引力的半导体工艺技术，并在每个工厂安装一流的基础设施 [11] - 公司与美国空军研究实验室（AFRL）达成合作研发协议，将其0.14微米氮化镓（GaN）-碳化硅半导体工艺引入马萨诸塞州的工厂，预计2022年推出首批产品 [12][13] - 在数据中心市场，公司目标是服务短距离应用，包括100G CWDM4和100G SR4等，同时开发下一代模拟解决方案以支持400G和800G应用 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 半导体行业近期需求广泛增加，导致供应链部分环节利用率高于正常水平，但公司预计这不会影响服务客户的能力 [10] - 公司认为工业和国防业务将继续表现良好，电信业务将在中国电信运营商恢复5G建设时受益，数据中心业务将随着云服务提供商和企业需求的增加而稳步改善 [8] - 公司对本财年实现财务和技术目标充满信心，认为有机会在未来几个月和几年内改善财务状况并夺取市场份额 [9][44] 其他重要信息 - 11月，公司因无现金行使认股权证发行了约85万股股票，该交易对非GAAP损益表、现金流和摊薄股份数基本无影响 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运营费用降低是否有人员或其他方面的措施 - 公司目前处于招聘模式，预计全年持续招聘，运营费用降低主要得益于公司对成本的控制，如优化全球办公室租赁面积等 [48] 问题2: 如何评估激光和硅光子学新市场的规模、机会和时间 - 难以准确评估激光市场规模，因为涉及多个不同的终端市场，公司在激光开发方面取得了进展，预计在今年下半年取得资格认证，但期望较为保守；硅光子学方面，主要专注于400G应用产品的开发，预计本财年不会推出产品，更可能是2022财年的活动 [51][52][53] 问题3: 本财年下半年各业务板块的增长情况及影响因素 - 公司预计工业和国防业务本财年将继续保持强劲，对数据中心和电信业务持谨慎态度，主要是由于中国5G建设的时间和规模不确定，以及全球经济的不确定性 [56] 问题4: 与美国空军实验室的合作对可服务市场（SAM）的增加程度及增长领域 - 毫米波氮化镓模拟工艺市场目前规模超过2亿美元，预计五年后将超过3.5亿美元，公司目前市场份额为零，该合作将填补公司技术组合的空白，主要目标是国防行业的机载应用和相控阵雷达，也将针对商业应用，如测试测量和卫星通信 [57] 问题5: GaN - 硅合作项目的进展及GaN - 碳化硅放大器产品线的客户反馈和设计机会 - GaN - 硅项目进展顺利，设备已到位，预计六个月后收到首批器件；GaN - 碳化硅产品线自推出以来已获得超过200万美元的国防行业开发业务，销售团队对此感到兴奋，还有一波产品正在开发中，计划在6月前发布 [60] 问题6: 400G光学市场的机会 - 公司认为400G DR4市场很大，将专注于四通道跨阻放大器（TIA）和多通道光驱动器，作为商用品供应商，有机会为有自己数字信号处理器（DSP）的公司提供支持，同时也在努力开发完整的模拟解决方案 [62] 问题7: AFRL工艺目前的情况及引入该项目的资本支出 - 该工艺在俄亥俄州的赖特 - 帕特森空军基地实验室开发，公司计划将其直接引入马萨诸塞州的工厂，工厂虽利用率高但有足够的灵活性，预计在两年内总共花费200 - 300万美元的资本支出 [64] 问题8: 数据中心业务除本季度持平外的后续可见性 - 难以预测第三和第四季度的情况，但预计工业和国防以及数据中心业务本财年将实现高两位数的同比增长，数据中心业务至少增长20%以上，公司在亚洲市场获得了新的设计订单，也在关注数据中心内使用铜缆的短距离连接领域 [65] 问题9: AFRL协议是否独家 - 公司难以评论协议的具体细节，但AFRL的目标是将该技术产业化，他们希望看到公司取得成功，该项目是公司年度十大优先事项之一 [67][68] 问题10: 5G招标前模块供应商是否会提前备货 - 公司看到一些客户会在招标发布前开始生产，最近四周渠道库存有变动 [69] 问题11: 内部产能利用率、外包价格上涨及成本转嫁情况 - 公司马萨诸塞州的工厂全天候运营，虽无法具体说明利用率，但认为能够满足目标，与晶圆代工厂商通常有长期价格协议，若供应商提价，会根据情况决定是否将成本转嫁给客户，总体对供应链不担忧 [75][76][77] 问题12: 数据中心业务下半年保守预期的原因 - 数据中心业务涉及多个不同的项目和客户，各项目进展不同，难以预测下半年的情况，且存在不确定性 [80] 问题13: 供应链是否存在瓶颈及客户是否有因组件短缺而暂停建设的情况 - 公司未听说客户因组件短缺而无法扩大生产或采购产品的具体瓶颈，但汽车行业有一些问题，对公司部分产品的销量可能有小影响，总体而言本财年供应链不是问题 [83] 问题14: 如何看待全年毛利率的变化 - 公司对毛利率的改善感到满意，虽未披露长期目标，但过去毛利率处于高位，目前已有所提升，进入第二财季的指引为57% - 59%，未来内部仍有提升空间 [86] 问题15: MACOM是否会从美国国内半导体制造的转变中受益 - 公司会积极争取各种机构的资金支持，以实现现代化、扩张和改进，其马萨诸塞州的工厂是美国受信任的代工厂，适合开展国防部业务，但此类资金和合同难以获得，通常需要数年时间才能有成果 [89] 问题16: 公司如何利用工业市场的潜在增长机会 - 公司不断改进产品线，使其更具竞争力，注重将多种技术交叉销售到工业市场，包括光学、高速模拟、射频和微波技术，工业和国防业务目前占总收入约40%，预计长期将实现增长 [91] 问题17: 能否将56GB激光用于400G TR4模块配置及应对该机会的计划 - 公司可以将激光技术应用于400G市场，会使用DFB激光或连续波（CW）激光来满足市场需求，同时关注客户向硅光子学发展的趋势，为其提供CW激光 [94] 问题18: GaN功率放大器（PA）的制造地点及10G PON业务的进展 - GaN - 硅产品目前由第三方制造，其他功率器件的制造地点未公开披露；GPON业务进展良好，公司在2.5G PON市场有约50%的市场份额且在增长，10G PON业务预计收入同比增长至少50%，可能接近100%，下半年及下一财年销量有望增加 [97] 问题19: 数据中心业务国内和国际增长的相对动态及国际市场成功的驱动因素 - 目前公司业务主要集中在美国，刚刚开始开拓亚洲市场，国际市场的增长主要得益于25G和100G模拟解决方案，在CWDM4市场获得了市场份额，与目标客户建立了良好关系 [100] 问题20: 毛利率的产品组合和市场细分组合动态 - 公司产品组合多样，部分产品内部制造，部分外包，产品组合对毛利率的影响在不同时期有所不同，但过去没有明显的重大影响，未来公司内部和外部都有提高毛利率的举措 [101]

公司业务范围 - 公司设计和制造用于电信、工业和国防以及数据中心应用的半导体产品，服务超6000家终端客户[87] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2021年1月1日止三个月，公司收入为1.485亿美元，较2020年1月3日止三个月的1.191亿美元增加2940万美元，增幅24.7%[102][106] - 2021年1月1日止三个月，电信、工业与国防、数据中心市场收入分别为5153.2万美元、6161.8万美元、3535.4万美元，较2020年1月3日止三个月分别增长13.0%、22.1%、53.6%，总收入为1.48504亿美元，增长24.7%[108] 财务数据关键指标变化 - 成本 - 2021年1月1日止三个月，公司成本为6824.2万美元，2020年同期为6089.3万美元[102] - 2021年1月1日止三个月，公司收入成本中无形资产摊销费用为387.7万美元，2020年同期为442万美元[103] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利润率 - 2021年1月1日止三个月，公司毛利润为8026.2万美元，2020年同期为5820.4万美元[102] - 2021年1月1日止三个月，毛利润率为54.0%，毛利润为8030万美元，较2020年1月3日止三个月的48.9%和5820万美元有所增长[111] 财务数据关键指标变化 - 总运营费用 - 2021年1月1日止三个月，公司总运营费用为6818.8万美元，2020年同期为6873.2万美元[102] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2021年1月1日止三个月，公司运营收入为1207.4万美元，2020年同期运营亏损为1052.8万美元[102] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2021年1月1日止三个月，公司净亏损为896.8万美元，2020年同期为2836.2万美元[102] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2021年1月1日止三个月，公司研发费用占收入的24.9%，2020年同期为29.5%[105] - 2021年1月1日止三个月，研发费用为3690万美元，占收入的24.9%，较2020年1月3日止三个月增加180万美元，增幅5.1%[112] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2021年1月1日止三个月，公司销售、一般和行政费用占收入的21.0%，2020年同期为27.2%[105] - 2021年1月1日止三个月，销售、一般及行政费用为3130万美元，占收入的21.0%，较2020年1月3日止三个月减少110万美元，降幅3.4%[113] 财务数据关键指标变化 - 重组费用 - 2021年1月1日止三个月无重组费用，2020年1月3日止三个月为120万美元[114] 财务数据关键指标变化 - 认股权证负债费用 - 2021年1月1日止三个月，认股权证负债费用为1110万美元，2020年1月3日止三个月为410万美元[115] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用与有效所得税税率 - 2021年1月1日止三个月，所得税费用为67.4万美元，有效所得税税率为 - 8.1%；2020年1月3日止三个月分别为138.6万美元和 - 5.1%[117] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年1月1日止三个月，经营活动产生的现金流量为3480万美元，投资活动使用现金2476.9万美元，融资活动使用现金1147.9万美元[119] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物、短期投资与借款能力 - 截至2021年1月1日，公司持有现金及现金等价物1.287亿美元，短期投资2.26亿美元，循环信贷额度下借款能力为1.6亿美元[126] 财务数据关键指标变化 - 未偿还借款与利息费用变动 - 截至2021年1月1日，公司有6.644亿美元未偿还借款，假设债务不变，年利率变动1%，年利息费用将变动660万美元[133]

公司业务概况 - 公司服务超6000家终端客户，产品涵盖数千种标准和定制设备[16] - 公司部分产品生命周期为5 - 10年，部分产品创收超20年[17] - 公司采用国内半导体晶圆制造、组装和测试能力与外部代工厂合作的制造模式[18] - 公司研发专注于新产品、工艺技术和封装技术的快速开发[21] - 公司光电子元件可使电信运营商和数据中心网络容量比前代解决方案提高4 - 10倍[29] - 公司在电信、I&D和数据中心等主要市场与Broadcom Inc.竞争，在电信和数据中心市场还与NXP Semiconductors N.V.等竞争，在I&D市场与Analog Devices, Inc.等竞争[46] - 公司产品市场竞争激烈，主要竞争因素包括工程人才创新能力、及时设计交付产品能力等[50] - 公司内部晶圆制造和大部分组装测试在马萨诸塞州洛厄尔总部进行，还在新罕布什尔州纳舒厄等地开展相关业务[52] - 公司有一个可报告经营部门，合并时消除了所有公司间余额[170] 公司市场与业务驱动因素 - 公司电信市场收入有望由5G部署等驱动，工业与国防市场靠产品组合扩张，数据中心市场靠云服务采用和架构升级[27] - 公司预计电信市场收入由5G部署等驱动，工业与国防市场由产品组合扩张驱动，数据中心市场由云服务采用等驱动[173][174][175] 公司专利情况 - 截至2020年10月2日，公司拥有646项美国和158项外国已发布专利，72项美国和131项外国待审批专利申请，专利到期日期从2020年到2039年[49] 公司员工情况 - 截至2020年10月2日，公司在全球约有1050名员工，其中约16名欧洲员工受集体谈判协议覆盖[60] 公司收购与剥离情况 - 2017年1月，公司收购Applied Micro Circuits Corporation以拓展企业和云数据中心应用业务[63] - 2017年8月，公司完成对Picometrix LLC的收购以扩大设计中心能力和业务[64] - 2017年10月，公司剥离AppliedMicro的计算业务并获得买方股权[64] - 2018年5月，公司剥离通过2015年12月收购FiBest Limited获得的远程光组件产品线[65] 公司重组情况 - 2019财年第二季度末，公司计划裁员约250人，退出六个开发设施，减少部分产品开发活动，停止投资数据中心光模块和子系统设计开发，相关重组行动于2020财年完成[66] - 2020、2019和2018财年，公司分别产生重组费用110万美元、1950万美元和630万美元，主要为员工遣散及相关成本[141] - 2019年6月28日结束的财季，公司实施2019计划，产生重组费用1160万美元[214] - 2019年3月29日结束的财季，公司实施设计设施计划，产生重组费用250万美元[215] 公司客户与收入占比情况 - 2020、2019、2018财年，公司产品分销收入占比分别为45.3%、33.3%、29.0%[41] - 分销商Richardson在2020、2019、2018财年占公司收入的比例分别为13.5%、16.1%、12.5%[43] - 2020财年，经销商Gateway和Pangaea分别占公司收入的11.5%，但在2019和2018财年未超10%[43] - 2020、2019、2018财年，公司前25大客户销售总额分别占收入的40.0%、47.5%、52.8%[43] - 2020财年截至10月2日，无直接客户占公司收入10%以上，前10大客户销售总额占收入61.2%[79] - 截至2020年10月2日财年，美国境外客户销售额占公司收入的59.0%[115] - 2020财年截至10月2日，公司产品销售给分销商的收入约占总收入的45.3%，销售给前三大分销商Richardson、Gateway和Pangaea的收入分别占同期总收入的13.5%、11.5%和11.5%[135] 公司面临的风险 - 新产品设计可能持续超一年，若推出失败，前期工程、销售和营销投入无法收回[74] - 公司运营结果可能因多种不可控因素大幅波动，若未达投资者预期，股价可能下跌[76] - 若主要市场产品需求下降或未增长，公司收入和盈利能力将受影响[78] - 公司依赖少数客户订单获取大部分收入，主要客户订单减少或终止会致收入下降[79] - 赢得新业务可能有风险和费用，且不一定产生收入，设计成功也不一定能转化为收入[80][81] - 公司按订单销售产品，客户可取消或推迟订单，需求预测不准会影响库存和利润[82] - 半导体行业周期性强，行业低迷会使公司收入、利润、现金流和股价下降[83] - 新冠疫情影响公司、客户和供应商运营，对公司业务、财务和经营结果影响不确定[84] - 产品出现问题会致公司收入减少、成本增加，产品召回或责任索赔会影响声誉和经营[87] - 公司信贷安排包含限制条款，可能限制或消除公司开展多项业务的能力，若无法偿还债务，可能导致股价大幅下跌[90] - 公司依靠信息技术系统运营业务和存储机密数据，信息系统受攻击或出现故障可能对业务、运营和财务结果产生不利影响[91] - 公司自行承担员工健康保险和工人补偿保险，自保险负债估计的可变性可能对经营业绩产生不利影响[93] - 公司依赖第三方提供企业基础设施服务，供应商服务失败可能对业务产生重大不利影响[94] - 公司持有大量有价证券组合，面临市场、利率和信用风险，可能导致投资组合价值下降[95] - 公司内部和外部制造、组装和测试模式面临多种风险，供应链有效性可能受影响，损害经营业绩[96] - 公司某些组件、材料和服务的供应来源有限，可能导致产品发货中断、延迟或减少，降低收入和盈利能力[98] - 半导体行业知识产权诉讼频繁，公司可能因知识产权侵权索赔产生负债，对收入和经营业绩产生重大不利影响[106] - 公司依赖第三方技术，若无法获取或成本不合理，业务可能受不利影响[107] - 公司依赖第三方供应产品和服务，存在供应中断、质量等风险[108] - 公司使用单一来源供应商，供应商中断供应可能影响业务[109] - 公司保护专有信息和技术能力有限，可能影响竞争力[110] - 公司国际业务面临监管、地缘政治等风险[113] - 美国和国际法律法规、贸易政策变化可能影响公司业务和经营成果[119] - 若公司不遵守出口管制法规，可能面临巨额罚款或其他制裁[120] - 公司有效税率受地区盈利和税收法规影响，税率增加可能降低净利润[122] - 公司面临环保法规风险，不遵守可能面临巨额罚款、暂停生产等后果，还可能承担过往相关方的环境责任[123] - 公司可能面临环保诉讼，MACOM Connectivity Solutions自1993年被列为潜在责任方，虽目前损失预提不重大，但后续可能增加[124] - 环保标准如WEEE和RoHS指令可能使公司重新设计产品、增加合规成本，影响毛利率和营收[126] - “冲突”矿物相关法规可能增加公司采购成本和合规难度，影响营收和声誉[127] - 公司所在半导体行业竞争激烈，竞争对手包括Broadcom、NXP等，竞争可能导致产品价格下降、需求减少[129] - 公司可能出售、缩减或退出部分业务或产品线，剥离存在找不到买家、费用高、无法实现预期效益等风险[132] - 公司依赖第三方销售代表和分销商，若合作终止或销售不佳，将影响营收[135] - 公司未来可能进行收购和投资，面临整合困难、无法实现协同效应、增加负债等风险[136] 公司财务相关情况 - 截至2020年10月2日，公司信贷安排包括一笔未偿还本金余额为6.661亿美元的定期贷款安排和一笔可用借款额度为1.6亿美元的循环信贷安排[89] - 公司2020财年研发费用为1.413亿美元，研发投资可能不成功，影响盈利能力[105] - 截至2020年10月2日，公司有9.08亿美元的联邦净运营亏损（NOL）结转[122] - 2020 - 2016年营收分别为530,037千美元、499,708千美元、570,398千美元、698,772千美元、544,338千美元[165] - 2020 - 2016年净利润分别为 - 46,078千美元、 - 383,798千美元、 - 139,977千美元、 - 169,493千美元、1,434千美元[165] - 2020 - 2016年基本每股收益分别为 - 0.69美元、 - 5.84美元、 - 2.16美元、 - 2.79美元、0.03美元[165] - 截至2020 - 2016年，现金及现金等价物分别为129,441千美元、75,519千美元、94,676千美元、130,104千美元、332,977千美元[165] - 2020 - 2016年短期投资分别为203,711千美元、101,226千美元、98,221千美元、84,121千美元、23,776千美元[165] - 2020财年有53周，2019和2018财年各有52周，2020财年第一季度含14周[171] - 2020财年公司营收为5.30037亿美元，较2019财年的4.99708亿美元增加3030万美元，增幅6.1%[191][193] - 2020财年电信市场营收为2.09477亿美元，较2019财年增加2850万美元，增幅15.8%；工业与国防市场营收为1.94506亿美元，较2019财年减少1010万美元，降幅5.0%；数据中心市场营收为1.26054亿美元，较2019财年增加1190万美元，增幅10.4%[195] - 2020财年公司毛利润为2.70166亿美元，较2019财年增加4950万美元，增幅22.4%，毛利率从44.2%提升至51.0%[191][192][197] - 2020财年研发费用为1.41333亿美元，较2019财年减少2210万美元，降幅13.5%，占营收比例从32.7%降至26.7%[191][192][198] - 2020财年销售、一般和行政费用为1.24306亿美元，较2019财年减少2900万美元，降幅18.9%，占营收比例从30.7%降至23.5%[191][192][199] - 2019财年减值费用为2.648亿美元，占营收比例53.0%，主要是无形资产和设备减值[191][192][200] - 2020财年重组费用为110万美元，占营收比例0.2%，2019财年为1950万美元，占营收比例3.9%，预计完成行动后每年节省约5000万美元费用[191][192][201] - 2020财年认股权证负债费用为1290万美元，占营收比例2.4%，2019财年为收益80万美元，占营收比例0.2%[191][192][203] - 2020财年所得税费用为450万美元，占营收比例0.9%，2019财年为所得税收益3940万美元，占营收比例7.9%[191][192][204] - 2020财年持续经营业务亏损4607.8万美元，2019财年为3.83798亿美元，2018财年为1.33762亿美元；2020财年净亏损4607.8万美元，2019财年为3.83798亿美元，2018财年为1.39977亿美元[191] - 2020财年美国联邦所得税率为21%，公司实际所得税率为-10.9%；2019财年公司实际所得税率为9.3%[205] - 2019财年公司收入从2018财年的5.704亿美元降至4.997亿美元，减少7070万美元，降幅12.4%[206] - 2019财年电信市场收入较2018财年减少4200万美元，降幅18.8%；工业与国防市场收入增加1930万美元，增幅10.4%；数据中心市场收入减少4800万美元，降幅29.6%[206][207][208] - 2019财年公司毛利润较2018财年减少2500万美元，降幅10.2%，毛利率降至44.2%，下降110个基点[209] - 2019财年研发费用从2018财年的1.777亿美元降至1.635亿美元，减少1420万美元，降幅8.0%，占收入比例从31.2%升至32.7%[210] - 2019财年销售、一般和行政费用从2018财年的1.617亿美元降至1.533亿美元，减少840万美元，降幅5.2%，占收入比例从28.3%升至30.7%[211] - 2019财年减值费用为2.648亿美元，占收入的53.0%，主要是无形资产减值2.57亿美元和在建工程设备减值710万美元[212] - 2019财年重组费用为1950万美元，占收入的3.9%，2018财年为630万美元，占收入的1.1%[214] 公司股权与股价情况 - 截至2020年10月2日，John和Susan Ocampo实益拥有公司30.0%的普通股[147] - 特拉华州普通公司法第203条可能禁止与持有公司15%或以上流通有表决权股票的股东进行业务合并[148] - 截至2020年11月12日，公司普通股的在册股东人数约为11人[157] - 假设2015年10月2日投资100美元，到2020年10月2日公司普通股累计回报为117.48美元，纳斯达克综合指数为248.56美元，费城半导体指数为332.66美元[160] - 2020年7月4日 - 10月2日，公司因员工限制性股票奖励归属代扣股份共3,975股，平均价格为38.12美元

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度营收1.472亿美元，较第三季度增长7%；2020财年营收5.3亿美元，较2019财年增长6% [27] - 2020财年第四季度调整后毛利率为56.4%，较上一季度提高90个基点；2020财年调整后毛利率为55%，较2019财年提高440个基点 [27] - 2020财年第四季度调整后运营收入为3410万美元，运营利润率为23.2%，较第三季度的21.4%有所提升；2020财年调整后运营收入为9600万美元，而2019财年仅为1090万美元 [31] - 2020财年第四季度调整后净利息支出约为420万美元，较第三季度减少约50万美元；预计净利息支出将维持在当前水平 [32] - 2020财年第四季度调整后净利润为2760万美元，摊薄后每股收益为0.40美元；2020财年调整后净利润为6710万美元，摊薄后每股收益为0.98美元，而2019财年净亏损1920万美元，摊薄后每股亏损0.29美元 [33] - 2020财年第四季度运营现金流为7440万美元，自由现金流为6950万美元；2020财年自由现金流为1.538亿美元，而2019财年为负1730万美元 [34][35] - 2020财年第四季度应收账款余额为4590万美元，较第三季度的6050万美元下降，销售未结清天数为35天 [36] - 2020财年第四季度末库存为9160万美元，较上一季度减少400万美元，库存周转率为2.8次，为2015年以来最高 [37] - 2020财年第四季度现金及现金等价物和短期投资为3.33亿美元，较第三季度增加6800万美元；2020财年现金和投资余额增加1.56亿美元 [37] - 截至2020财年末，长期债务为6.59亿美元，净杠杆率约为3.4倍 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度数据中心业务营收4390万美元，环比增长35%；电信业务营收5540万美元，环比下降2%；工业和国防业务营收4790万美元，基本持平 [18] - 预计2021财年第一季度工业和国防业务营收将环比增长约20%，数据中心和电信业务将环比下降约10%；与去年同期相比，数据中心和电信业务预计分别增长约70%和10% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场需求强劲，国内和国际部署均有增长，100G高性能模拟产品以及新兴的200G和400G模拟产品推动了增长，国际市场增长主要来自亚洲数据中心的扩张 [21] - 电信市场需求主要由5G产品和GPON产品驱动，预计5G产品短期需求将暂时放缓，全球5G部署也会因疫情和华为业务影响而延迟，但5G的长期增长机会仍然存在 [21] - 工业和国防市场营收表现符合预期，测试测量和航空电子领域表现疲软，但预计未来几个季度美国国防项目需求的增强将抵消负面趋势 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为光波、射频和高速模拟解决方案的领先供应商，通过提供一流的客户服务、制造和质量来支持这些技术 [9] - 新产品是增长引擎，公司专注于快速推出创新产品，2020财年产品推出数量比2019财年增加了一倍多 [10] - 公司2021财年的首要任务包括：为员工维持安全健康的工作环境；提高盈利能力，包括优化研发投资效率、开发高利润率差异化产品等；利用射频、高速模拟和光波解决方案扩大在5G领域的市场份额；利用高速模拟和连接设计能力深入目标终端市场；利用马萨诸塞州洛厄尔和密歇根州安阿伯的晶圆厂制造能力，促进工业和国防终端市场的长期增长；凭借一流的激光器和光电探测器在数据中心和5G电信系统领域夺取市场份额 [11][12][13][14][15] - 在新兴的10G PON市场，公司预计随着市场的发展，将从提供两种产品增加到提供多达五种产品，涵盖四个产品系列 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处的三个核心终端市场（数据中心、电信、工业和国防）的长期趋势为公司提供了显著的增长机会，公司估计可服务的可用市场（SAM）约为50亿美元 [8] - 公司对2020财年的进展感到满意，有信心在未来继续改善财务状况并夺取市场份额 [7][24] - 预计2021财年公司营收将实现超过10%的增长，各终端市场都将有所增长，5G市场可能在第二季度末或第三季度初开始复苏 [48][79] 其他重要信息 - 公司第四季度的流失业务约占总营收的13%，由于美国8月扩大出口限制，公司预计同比损失约2000万美元的营收，但预计将通过新产品增长和从其他客户处夺取市场份额来弥补这一损失 [20] - 公司跟踪最大客户的渠道库存和长期需求预测，10月新订单环境较第四季度有所改善 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 工业和国防业务在2021财年第一季度预计环比增长20%，这一增长是一次性的还是可持续的？ - 美国国防业务正在改善，有坚实的订单积压，销售的产品主要用于地面和机载雷达以及移动无线电，汽车雷达产品也有所增长 [46] - 公司认为2021财年工业和国防业务将是一个好年份，特别是在下半年和2022财年，有望实现持续增长，目标是实现超过10%的营收增长 [46][48] 问题2: 2021财年10%的增长是指工业业务还是整个公司？ - 指的是整个公司的同比增长 [49] 问题3: 历史上12月左右亚洲光学渠道库存会调整，影响业务，今年数据中心和长途光学业务的渠道库存情况如何？ - 今年不会出现过去的问题，公司渠道库存健康，5G前端业务的放缓与渠道库存无关，而是等待新一轮招标引发新需求 [50] 问题4: 公司在10G PON市场从提供两种产品增加到五种，是架构原因还是引入新部件以获取份额？10G PON何时能产生重大影响？ - 随着下一代系统的出现，公司开发了支持不同版本（XG - PON、XGS PON、EPON）的新产品，引入了新内容，如TIAs和APDs [52] - 预计未来12个月，用户端设备（ONUs）的销量可能在500万至1000万台之间，峰值年份可能达到3000万至4000万台 [53] 问题5: 即使考虑税收返还，运营现金流仍占营收的38%，未来现金流与营收的正常比例应如何看待？ - 公司目标是使自由现金流与非GAAP净收入基本相等，但会因季度和资产负债表情况有所波动 [56] 问题6: 9月季度数据中心业务表现强劲，额外的增长来自哪些方面？ - 100G产品（如CWDM4、DR1）表现出色，100G G PAM4 DSP开始有少量贡献，美国数据中心的一些短距离平台需求增加 [58] - 国际市场上，亚洲数据中心的一些新客户带来了25G和100G模拟解决方案的收入增长 [58] 问题7: 12月季度营收环比增长不如前几个季度，但毛利率却在扩张，且预计工业和国防业务占比增加（该业务毛利率传统上较低），如何实现毛利率的季度环比提升？ - 毛利率的提升得益于公司运营效率的提高，如监控和减少废品流程的改进等 [64] - 公司工程团队开发的高性能产品（如2.6千瓦设备）和5G前端的高端产品能带来高定价，有助于提升毛利率 [66][67] 问题8: 华为带来的2000万美元营收逆风在2021财年将如何线性减弱？ - 这一影响将在全年基本线性减弱，华为可能占这2000万美元的大部分，但也可能包括其他被列入实体清单的公司 [72] - 公司计划通过更快地推出新产品和夺取市场份额来弥补这一损失 [73] 问题9: 同行提到PAM4需求推迟，公司DSP路线图的节奏如何，能否增强竞争力和为客户创造长期价值？ - 公司不会投资新的DSP设计，将完成现有项目并推向市场，如100G PAM4 DSP已与主要OEM合作生产 [76] - 公司将利用现有平台开发衍生产品，应用于5G中传等领域，并将PAM4相关的设计资源和IP应用于其他领域 [77] 问题10: 2021财年公司哪些业务板块增长更大？电信业务中5G复苏的时间和幅度有何假设？ - 三个终端市场都将增长，公司对5G复苏持谨慎乐观态度，预计在第二季度末或第三季度初开始加速 [79] - 由于其他市场（如工业和国防、部分数据中心市场）的订单积压，2021财年上半年业务仍将强劲，下半年5G市场启动后将进一步加速 [79] 问题11: 公司此前暗示2021财年下半年毛利率达到57%，12月季度已实现，退出时毛利率是否会更高？12月季度是否有产品组合方面的优势？ - 毛利率很大程度上取决于产品组合，未来季度存在不确定性，公司更注重毛利率的改善趋势 [80] - 产品系列的优势、运营团队的良率提升计划、SIOP流程降低成本以及晶圆厂效率提高等因素都有助于毛利率的提升 [80] 问题12: 考虑到2021财年10%以上的增长，公司如何规划支出？ - 公司在运营费用方面一直保持纪律，平衡研发投资，预计第四季度运营费用会因研发支出的时间安排而有所增加 [85] - 公司将在G&A、销售和营销领域进行持续改进，提高效率，同时也会关注资本投资的回报 [85][86] 问题13: 公司在PON业务上有很多投入，10G GPON达到1000万台且每台有四到五个部件时，市场机会如何？ - 从非常高的层面来看，市场机会约为每年2亿美元 [90] - 目前公司在该市场份额很小，目标是凭借技术和客户关系，通过推出更好的产品夺取市场份额 [92] 问题14: 2021财年12月季度数据中心业务预计下降10%，这是暂时的消化期吗？会持续多久？ - 很难准确回答数据中心市场未来的情况，公司对大客户有较好的可见性，但制造周期较长，需要提前做出市场假设 [95] - 总体而言，数据中心市场将是一个好年份，公司有新客户、新产品（如PAM4 DSP）以及新兴的400G产品和激光器等，有望实现增长 [95][96] 问题15: 5G前端的DFB激光器是否必要？与FP激光器的关系如何？ - DFB激光器更重要，因为它们具有更好的温度性能，能支持更长的传输距离，并且满足新的波长要求（如CWDM6和MWDM12） [97][98] - 公司的25G FP激光器适用于特定应用，而开发的平台将有助于在更广泛的市场中取得成功 [98]

公司业务概述 - 公司为电信、工业和国防、数据中心应用设计和制造半导体产品，服务超6000家终端客户[106] 疫情对公司业绩的影响 - 截至2020年7月3日的九个月，新冠疫情未对公司合并经营业绩产生重大影响，但后续影响难以预测[107][108] 市场收入驱动因素 - 公司预计电信市场收入由5G部署等驱动，工业和国防市场由产品组合扩张驱动，数据中心市场由云服务采用和架构升级驱动[112][113][114] 公司收入情况 - 2020年7月3日止三个月，公司收入为1.37267亿美元，2019年6月28日止三个月为1.08306亿美元[121] - 2020年7月3日止九个月，公司收入为3.82788亿美元，2019年6月28日止九个月为3.8746亿美元[121] - 2020年7月3日止三个月营收1.373亿美元，较2019年6月28日止三个月的1.083亿美元增加2900万美元，增幅26.7%；前九个月营收较2019年同期减少470万美元，降幅1.2%[125] 公司净亏损情况 - 2020年7月3日止三个月，公司净亏损为2498.2万美元，2019年6月28日止三个月为3.24714亿美元[121] - 2020年7月3日止九个月，公司净亏损为6357万美元，2019年6月28日止九个月为3.94314亿美元[121] 公司减值费用情况 - 2019年6月28日止三个月和九个月，公司分别产生2.641亿美元的客户关系、收购技术无形资产及设备减值费用[121] - 2019年6月28日止三个月和前九个月减值费用总计2.641亿美元[132] 公司会计政策及资产估值判断 - 公司会计政策涉及重大判断或复杂估计的方面包括存货及相关准备金、商誉和长期资产估值及减值评估等[117] - 评估长期资产组潜在减值时需进行大量管理判断，预测可能受多种因素影响[118] 公司权益法投资情况 - 2020年第三季度和前九个月权益法投资损失分别为460万美元和1360万美元，2019年同期分别为收益500万美元和损失390万美元[123] 各业务线营收情况 - 2020年7月3日止三个月和前九个月电信市场营收分别增加1290万美元（29.4%）和1270万美元（9.0%）；工业与国防市场营收分别增加120万美元（2.6%）和减少800万美元（5.2%）；数据中心市场营收分别增加1480万美元（84.1%）和减少940万美元（10.2%）[126][127][128] 公司毛利率及毛利情况 - 2020年7月3日止三个月和前九个月毛利率分别为51.6%和50.3%，2019年同期分别为31.2%和43.3%；毛利分别为7090万美元和1.925亿美元，2019年同期分别为3380万美元和1.678亿美元[129] 公司研发费用情况 - 2020年7月3日止三个月和前九个月研发费用分别减少780万美元（18.2%）和2270万美元（17.6%）[130] 公司销售、一般及行政费用情况 - 2020年7月3日止三个月和前九个月销售、一般及行政费用分别减少1190万美元（28.5%）和3210万美元（25.4%）[131] 公司重组收益及费用情况 - 2020年7月3日止三个月和前九个月重组收益分别为60万美元和重组费用150万美元，2019年同期分别为重组费用890万美元和1700万美元[133] 公司认股权证负债费用情况 - 2020年7月3日止三个月和前九个月认股权证负债费用分别为1950万美元和1500万美元，2019年同期分别为收益190万美元和580万美元[137] 公司经营活动现金流情况 - 2020年7月3日止前九个月经营活动提供净现金9699.4万美元，2019年同期为2827.7万美元[140] - 2020年前9个月（截至7月3日）经营活动现金流为9700万美元，包含净亏损6360万美元、经营资产和负债提供的现金3750万美元、调整项1.231亿美元[141] - 2019年前9个月（截至6月28日）经营活动现金流为2830万美元，包含净亏损3.943亿美元、经营资产和负债提供的现金4330万美元、调整项3.793亿美元[142] 公司投资活动现金流情况 - 2020年前9个月（截至7月3日）投资活动现金流主要包括短期投资购买1.965亿美元、资本支出1270万美元，减去短期投资出售和到期收益1.658亿美元及资产剥离收益1100万美元[144] - 2019年前9个月（截至6月28日）投资活动现金流主要包括资本支出3190万美元、短期投资购买1.561亿美元，减去短期投资出售和到期收益1.553亿美元[145] 公司融资活动现金流情况 - 2020年前9个月（截至7月3日）融资活动使用现金850万美元，主要包括股票回购660万美元、长期债务支付520万美元、融资租赁支付130万美元，减去股票期权行权和员工购股收益460万美元[146] - 2019年前9个月（截至6月28日）融资活动使用现金480万美元，主要包括长期债务支付520万美元、股票购买390万美元，减去股票期权行权和员工购股收益560万美元[147] 公司资金持有及借款能力情况 - 截至2020年7月3日，公司持有现金及现金等价物1.319亿美元、短期投资1.332亿美元，循环信贷额度下借款能力为1.6亿美元，其中5000万美元借款无需满足特定财务契约[148] 公司表外安排情况 - 截至2020年7月3日，公司无表外安排[152] 公司信贷协议借款及利息费用情况 - 截至2020年7月3日，公司信贷协议下未偿还借款为6.678亿美元，假设债务全年不变，适用年利率变动1%，年利息费用变动670万美元[155] 利率和外汇汇率变动影响情况 - 公司认为利率和外汇汇率变动10%不会对财务状况和经营成果产生重大影响[154][156]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收1.373亿美元，较2019年第三财季的1.083亿美元同比增长27%，较第二财季环比增长9% [42][43] - 调整后毛利润7620万美元，占营收的55.5%，调整后毛利率环比上升100个基点 [44] - 总调整后运营费用4690万美元，其中研发费用3060万美元，销售、一般和行政费用1630万美元，运营费用环比下降240万美元 [49][50] - 调整后运营收入2930万美元，高于第二财季的1960万美元，调整后运营利润率为21.4% [52] - 折旧费用710万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3640万美元，较第二财季的2690万美元环比改善950万美元 [53] - 第三财季调整后净利息支出约480万美元，较2020年第二财季下降约200万美元 [54] - 非公认会计原则（non - GAAP）调整后所得税税率为8%，所得税费用约200万美元 [55] - 调整后净利润2270万美元，调整后摊薄每股收益为0.33美元，第二财季分别为1190万美元和0.17美元 [55] - 第三财季运营现金流为3410万美元，资本支出总计360万美元，自由现金流为3040万美元，第二财季为2050万美元 [56][57] - 第三财季应收账款余额为6050万美元，高于第二财季的5300万美元，应收账款周转天数为40天，略高于第二财季的38天 [58] - 第三财季末库存为9560万美元，环比再下降400万美元，库存周转率提高至2.6次，为2017年以来最高 [58] - 第三财季现金、现金等价物和短期投资为2.651亿美元，较第二财季增加4350万美元 [60] - 总债务为6.91亿美元，其中包括3100万美元的融资租赁，长期债务为6.68亿美元 [61] - 预计第四财季营收在1.44亿 - 1.48亿美元之间，调整后毛利率在55% - 57%之间，调整后每股收益在0.36 - 0.40美元之间 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心业务第三财季营收3240万美元，环比增长率为21%，预计第四财季将实现强劲的两位数增长 [9][69] - 电信业务第三财季营收5680万美元，环比增长率为10%，预计第四财季增长3% - 5% [9][71] - 工业和国防业务第三财季营收4800万美元，基本持平，预计第四财季实现中个位数增长，约5% [9][69] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三财季约40%的营收来自国内客户，60%来自国际客户 [10] - 第三财季订单出货比约为1.4:1，当季预订并发货的业务约占总营收的25% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行产品和技术开发战略，利用增长机会，提高盈利能力，开发氮化镓（GaN）、高性能激光器、PSPs和硅光子学等新技术和新产品 [8][25] - 扩大5G产品组合，推出更多光组件、分立射频组件以及高性能模拟和混合信号集成电路 [16] - 实施新策略推动工业和国防业务增长，包括改善销售渠道、聚焦关键客户、增加技术交叉销售以及开发标准和定制产品 [18] - 开展质量认证工作，包括将主要设施认证为ANSI/ESD S2020质量标准，以及开展AS 9100D和TS 16949质量标准认证，以进入航空航天和汽车行业 [19][21] - 更新市场产品策略，包括销售无激光器的硅光子学IC和向有自己硅光子学的客户销售连续波（CW）激光器 [32] - 射频功率团队改进现有氮化镓硅工艺，将碳化硅基氮化镓纳入产品组合，并将于8月初推出首批碳化硅基氮化镓标准产品 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三财季业绩感到满意，产品需求持续增加，主要来自数据中心和电信市场 [7] - 认为5G基础设施部署和数据中心带宽需求是公司的关键增长驱动力，未来有望扩大市场份额 [14][16] - 预计未来几个季度订单出货比将回归更正常水平，公司将密切关注客户和市场动态 [12] - 公司处于数十亿美元的市场中，虽行业有周期性，但对长期执行战略和改善财务状况、夺取市场份额有信心 [38][39] 其他重要信息 - 第三财季工程团队推出超30种新产品，工程领导专注高效执行产品计划，半导体技术人员准备增强低晶圆厂的工艺技术 [36] - 公司设计和应用工程人员将参加8月的虚拟国际微波研讨会（IMS）和9月初在深圳举行的中国国际光电博览会（CIOE），展示新产品 [37] - 公司启动多项目以优化结构和降低成本，如扩大销售、库存和运营规划流程（SIOP），以及在马萨诸塞州洛厄尔的制造工厂开展燃气热电联产系统项目，预计18个月后运行，每年节省约100万美元，减少超800万磅二氧化碳排放 [46][47][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四财季各终端市场的表现及增长领先的细分市场 - 数据中心终端市场预计将实现强劲的两位数增长，电信业务预计增长3% - 5%，工业和国防业务预计实现中个位数增长，约5% [69][71] 问题2: 25G激光在5G前传领域的资格认证进展及何时产生收入 - 目前处于样品阶段且进展良好，预计今年年底进入客户与主要原始设备制造商（OEM）的资格认证周期，有望明年初实现该产品线的收入 [70][71] 问题3: 下半年中国数据中心业务的趋势及信心 - 中国业务过去几个季度表现强劲，预计这种势头将持续到第四财季甚至第一财季，主要由5G基础设施部署驱动，公司还在中国获得新的数据中心客户，这将为公司明年的业务提供支撑 [77][79] 问题4: RF产品组合与市场增长的时间线及何时实现收入增长 - 公司在氮化镓业务上努力推动更广泛的射频功率战略，对于5G相关业务，最早在2021年下半年开始看到新战略带来的收入增长 [81][82] 问题5: 100G PAM - 4产品的销售目标市场和速度 - 该产品首先针对数据中心，是四通道25G NRZ输入和PAM - 4输出，目标是DR1类型应用，目前已开始初步发货，虽进入市场较晚，但产品有竞争力，未来还将拓展到中传等其他应用 [85][86] 问题6: 硅光子学产品计划采样的市场细分 - 可能从400G开始，如400G DR4类型产品，随后是FR4类型应用产品，目前项目处于早期，仍有大量工作要做，今年或明年初可能有少量研发收入 [88][90] 问题7: 高订单出货比是否意味着第四财季会有大量收入 - 第三财季订单情况良好，但不意味着第四财季会出现收入泡沫，公司已给出合理指引，会密切关注客户需求和渠道库存水平，部分订单已反映在收入指引中，需求可能会推迟实现 [94][95][96] 问题8: 工业和国防业务的重组是否会带来成本降低 - 公司未进行工业和国防业务的重组，而是改变市场策略，包括重置质量标准以进入航空航天、航空和汽车行业的一级OEM市场，以及确保有客户所需的产品，进行更多定制设计和交叉销售 [97][98][100] 问题9: 电信业务从第三财季到第四财季增长驱动力的变化 - 增长驱动力没有重大变化，只是收入逐渐跟上前期强劲的订单，第三财季增长强劲，第四财季预计为中个位数增长，无源光网络（PON）业务在第四财季可能稍弱，城域长途业务将继续凭借新产品赢得市场份额 [104][105] 问题10: 数据通信业务需求是否有提前拉动以及高速产品的贡献 - 数据中心业务的强劲表现受多种因素影响，包括终端需求、向400G过渡的准备、在家办公带来的流量增加等，400G产品的贡献开始变得有意义，超过200G产品 [106][107][111] 问题11: 中国数据中心业务的份额情况及库存情况 - 中国数据中心业务是新的收入来源，目前占整体业务的比例较小，主要是25G短距离应用，这是新的市场建设，而非份额获取；公司订单出货比强劲，各市场需求旺盛，渠道库存较低，客户库存也处于较低水平 [116][117][118]

公司业务概况 - 公司设计制造半导体产品，服务超8000家终端客户，涵盖电信、工业与国防、数据中心三个主要市场[109] 疫情对公司的影响 - 截至2020年4月3日财季，新冠疫情未对公司供应、需求和合并经营业绩产生重大影响，但未来影响难以预测[110][111] 公司未来收入增长驱动因素 - 公司预计未来收入增长驱动因素包括与客户合作开发产品、利用核心优势、交叉销售、推出新产品等[113][121] 公司整体财务数据关键指标变化（按季度和半年对比） - 2020年4月3日止三个月，公司收入为1.26424亿美元，2019年同期为1.28465亿美元[122] - 2020年4月3日止三个月，公司毛利润为6337万美元，2019年同期为5733万美元[122] - 2020年4月3日止三个月，公司运营亏损为526.9万美元，2019年同期为3021.1万美元[122] - 2020年4月3日止三个月，公司净亏损为1022.6万美元，2019年同期为4620.4万美元[122] - 2020年4月3日止六个月，公司收入为2.45521亿美元，2019年同期为2.79154亿美元[122] - 2020年4月3日止六个月，公司毛利润为1.21574亿美元，2019年同期为1.33955亿美元[122] - 2020年4月3日止六个月，公司净亏损为3858.8万美元，2019年同期为6960万美元[122] - 2020年4月3日止三个月和六个月，公司收入分别为1.264亿美元和2.45521亿美元，较2019年3月29日止同期分别减少200万美元（1.6%）和3360万美元（12.0%）[127][128] - 2020年4月3日止三个月和六个月，公司毛利率分别为50.1%和49.5%，毛利润分别为6340万美元和1.216亿美元；2019年3月29日止同期毛利率分别为44.6%和48.0%，毛利润分别为5730万美元和1.34亿美元[132] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2020年4月3日止三个月和六个月，电信业务收入分别增长430万美元（9.1%）和减少20万美元（0.3%）；工业与国防业务收入分别减少240万美元（4.8%）和920万美元（8.5%）；数据中心业务收入分别减少400万美元（12.9%）和2420万美元（32.7%）[128][129][131] 公司费用数据关键指标变化 - 2020年4月3日止三个月和六个月，研发费用分别为3580万美元和7100万美元，较2019年3月29日止同期分别减少650万美元（15.4%）和1490万美元（17.3%）[133] - 2020年4月3日止三个月和六个月，销售、一般及行政费用分别为3200万美元和6430万美元，较2019年3月29日止同期分别减少1000万美元（23.8%）和2020万美元（23.9%）[134] - 2020年4月3日止三个月和六个月，重组费用分别为80万美元和200万美元；2019年3月29日止同期分别为320万美元和820万美元。预计2020财年还将产生约10 - 20万美元重组成本，2019年计划全面实施后预计每年节省约5000万美元费用[135] 认股权证负债及所得税数据关键指标变化 - 2020年4月3日止三个月和六个月，认股权证负债分别产生860万美元收益和460万美元收益；2019年3月29日止同期分别产生160万美元费用和390万美元收益[137] - 2020年4月3日止三个月和六个月，有效税率分别为(18.3)%和(8.3)%，所得税费用分别为160万美元和300万美元；2019年3月29日止同期有效税率分别为(1.2)%和(2.5)%，所得税费用分别为50万美元和170万美元[138] 公司现金流数据关键指标变化 - 2020年4月3日止六个月，经营活动产生的现金流量为6290万美元，投资活动使用现金904.8万美元，融资活动使用现金821万美元；2019年3月29日止六个月，经营活动产生的现金流量为2680万美元，投资活动使用现金2347.9万美元，融资活动使用现金554.7万美元[140] - 2020年4月3日止六个月，经营活动现金流量由净亏损3860万美元、经营资产和负债提供的现金3300万美元以及调整项6860万美元组成；2019年3月29日止六个月，经营活动现金流量由净亏损6960万美元、经营资产和负债提供的现金1140万美元以及调整项8510万美元组成[141][142] - 2020年4月3日止六个月，投资活动现金流出主要包括900万美元资本支出、9040万美元短期投资购买，短期投资出售所得9000万美元部分抵消[143] - 2019年3月29日止六个月，投资活动现金流出主要包括2260万美元资本支出、8700万美元短期投资购买，短期投资出售所得8640万美元部分抵消[144] - 2020年4月3日止六个月，融资活动现金流出820万美元，主要包括590万美元股票回购、340万美元长期债务支付、90万美元融资租赁支付，股票期权行权和员工购股所得210万美元部分抵消[145] - 2019年3月29日止六个月，融资活动现金流出550万美元，主要包括340万美元长期债务支付、340万美元股票购买，股票期权行权和员工购股所得240万美元部分抵消[146] 公司资金持有及借款情况 - 截至2020年4月3日，公司持有1.207亿美元现金及现金等价物，无限期再投资的外国子公司持有4260万美元现金，还持有1.008亿美元流动性短期投资，循环信贷额度下有1.6亿美元借款能力[147] - 截至2020年4月3日，公司在信贷协议下有6.695亿美元未偿还借款，假设未偿还债务全年不变，适用年利率增减1%，年利息费用将增减670万美元[144] 公司市场风险及影响 - 公司认为利率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[153] - 公司认为外汇汇率变动10%不会对财务状况或经营成果产生重大影响[156] - 公司面临的市场风险主要包括利率风险和外汇汇率风险，权证负债价值变化可能显著影响权证负债费用[152] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2020年4月3日，公司没有任何资产负债表外安排[151]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度营收为1.264亿美元，环比增长6%，同比下降2% [42][43] - 调整后毛利润为6890万美元，占营收的54.5%，调整后毛利率环比上升100个基点 [43] - 总调整后运营费用为4930万美元，其中研发费用3100万美元，销售、一般及行政费用1830万美元，运营费用环比下降140万美元 [46] - 调整后运营收入为1960万美元，调整后运营利润率为15.5% [47] - 折旧费用为730万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2690万美元 [48] - 2020财年第二季度调整后净利息费用约为670万美元，较第一季度下降约90万美元，预计第三季度净利息费用将再减少50万美元 [48] - 非GAAP调整后所得税税率为8%，调整后净收入为1190万美元，调整后摊薄每股收益为0.17美元 [49] - 运营现金流为2530万美元，资本支出（CapEx）为480万美元，占营收的4%，自由现金流为2050万美元 [50][51][52] - 应收账款为5300万美元，较第一季度的5200万美元略有上升，销售未收款天数从第一季度的42天降至38天 [53] - 季度末库存略低于1亿美元，环比下降约700万美元，库存周转率在第二财季提高了2.3倍 [53] - 营运资金为1.03亿美元，环比下降约250万美元，现金、现金等价物和短期投资为2.215亿美元，较第一季度增加1150万美元 [54] - 总长期债务为6.83亿美元，其中6.54亿美元的长期债务契约宽松，在2024年5月到期前年度本金还款极少，还有1.6亿美元的未动用信贷额度 [55] - 2020财年第三季度，公司预计营收在1.29亿 - 1.33亿美元之间，调整后毛利率在54% - 56%之间，调整后每股收益在0.19 - 0.23美元之间 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心业务营收为2670万美元，电信业务营收为5160万美元，工业和国防业务营收为4810万美元，数据中心和电信业务环比增长率分别为16%和13%，工业和国防业务环比下降5% [14] - 公司光电子工程团队在第二季度发布了包括25G雪崩光电二极管（APD）在内的多款新产品，高性能模拟团队扩展了跨阻放大器（TIA）产品线，射频和微波工程团队继续拓展产品线 [29][32][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度45%的营收来自国内客户，55%来自国际客户，与此前季度相似 [15] - 订单出货比约为1.25:1，当季预订并发货的业务约占总营收的22% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为三个终端市场的营收增长将取决于快速设计和推出新产品并赢得市场份额的能力，去年在工程管理和组织方面的变革以及产品开发流程的更新将提升公司竞争力和上市时间 [23] - 公司计划在未来几个季度通过推出包括额外光组件、分立射频组件以及更多高性能模拟和混合信号集成电路等互补新产品来扩展当前的5G产品组合 [21] - 公司射频和微波工程团队专注于更高效地执行产品计划，同时推动设计师和技术人员提高创新水平，以推出更多一流产品，从而在核心工业和国防市场获得更多市场份额 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID - 19疫情虽可能在未来几个月或季度对业务造成干扰或影响，但不会改变公司的长期增长机会，公司业务相对于所服务的大型终端市场规模较小，且公司正在为最佳和最坏情况制定计划 [38] - 公司对Q2的财务表现感到满意，认为仍有很多工作要做以实现长期目标，并相信业务将继续保持积极势头 [58] - 公司对第三季度充满信心，认为三个终端市场将实现环比增长，增长动力来自数据中心流量增加、5G网络部署以及国防应用中对射频和微波产品需求的增加 [61] 其他重要信息 - 公司为应对COVID - 19疫情，采取了一系列措施保障员工健康安全和业务运营，包括遵循当地法规、实施社交距离协议、提供员工强化筛查、限制现场访客和非必要人员、加强设施清洁消毒、让非制造职能员工居家办公以及全球销售团队通过视频和电话会议与客户保持积极沟通等 [9][10][11] - 公司在第二季度因部分亚洲供应商（包括马来西亚的组装和测试分包商）关闭或部分停产而受到一定影响，但已有效管理这些问题，认为截至目前这些中断对业务没有重大影响 [12] - 公司在未参加OFC展会的情况下，举办了超过30场虚拟产品演示会，展示了三款产品，包括用于5G中传部署的50G PAM - 4收发芯片组、支持数据中心200G模块的高速模拟芯片组以及基于最新PRISM DSP的100G单波长DR/FR PAM - 4链路 [24][26][27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度三个终端市场的表现预期 - 公司认为数据中心将引领下一季度的增长，可能实现两位数的强劲增长，电信和工业及国防业务预计为中个位数增长 [65] 问题2: 战略产品是否受COVID - 19影响仍按计划推进 - 公司研发团队在当前情况下表现出色，虽在实验室产品测试方面有一些小延迟，但总体上产品开发和推出按计划进行，且今年的产品推出数量已超过去年全年 [67][68][69] 问题3: 客户提前采购库存的情况主要出现在哪些市场 - 公司认为大部分订单是由终端市场需求驱动，只有小部分是因COVID - 19导致的恐慌性采购，订单优势主要来自数据中心和电信市场，工业及国防市场相对较少，经量化这种提前采购的订单占比可能不到5% [74][75][77] 问题4: 华为订单在第二季度是否有变化 - 华为多年来一直是公司占比不到10%的客户，其对公司的营收贡献呈下降趋势，第二季度没有明显变化 [78] 问题5: 公司第三季度业绩指引谨慎的原因 - 公司运营团队与销售组织密切合作以提供最准确的指引，虽第三季度订单积压量高且已进入季度一个月，但仍需考虑供应链风险，目前供应链正在恢复，公司认为指引已充分考虑各种因素 [81][82][84] 问题6: 电信业务的环比增长来自哪些地区 - 电信业务增长主要由5G驱动，大部分活动在中国，公司有适用于5G前传和中传的多种技术产品，需求来自众多客户 [85][86] 问题7: 市场份额增长来自哪些产品、地区或客户 - 公司二极管业务单元在工业和国防终端市场取得市场份额增长，高性能模拟团队在100G模拟解决方案方面赢得新客户并拓展到相邻市场，5G架构中的光学部分也将推动公司未来增长 [89][90][92] 问题8: 电信市场中5G业务规模较小但增长强劲的原因 - 本季度和下一季度电信业务增长主要来自5G市场，此前从Q4到Q1已有显著增长，目前仍在持续，不过在5G无线电的射频板和功率放大器方面公司仍需努力 [94][95][96] 问题9: 第二季度到第三季度毛利率提升的原因及未来预期 - 毛利率提升是多种因素共同作用的结果，包括营收增长和公司一系列提升利润率的举措，未来将逐步推进这些举措以继续改善利润率 [99][100][101] 问题10: 公司在5G和数据中心领域是否有基于DSP设备的设计赢单及何时产生营收 - 在5G方面，公司的PRISM 50 PAM - 4 DSP正在研发中，虽暂无设计赢单但已获得客户兴趣；在数据中心，公司用TIAs和56 - 千兆波特驱动器支持400G和200G应用，目前相关营收较小但未来有望增长 [103][104][107] 问题11: 工业和国防业务新开发产品线是专注于目录业务还是特定应用产品 - 两者兼顾，公司有内部产品计划以提高市场表现，同时也会为国防原始设备制造商进行定制设计工作 [109][110] 问题12: 客户是否会加速数据中心和5G部署 - 公司认为有这种可能性，在收到大订单时会进行调查以了解背后原因 [113] 问题13: 测试测量新产品是否可作为第四大业务板块 - 测试测量业务是工业和国防业务的子市场，订单规模通常较小，是一个逐步发展的过程，目前期望其实现高速增长不太现实 [115][116][117] 问题14: 工业市场的风险敞口和前景 - 公司最担心工业市场，欧洲工业领域的客户订单出现放缓，涉及测试仪器和医疗设备等行业，但由于单个客户业务量较低，所以不太担心，且公司没有汽车或消费电子业务敞口 [119][120][121] 问题15: 公司使用的8%税率是否会随业务结构变化而改变 - 就非GAAP税率而言，公司预计本财年剩余时间仍维持8% [122] 问题16: 电信业务第二季度超预期增长的原因 - 电信业务Q2表现符合上一次电话会议的预期，增长优势来自25G模块的前传市场和一些城域长途产品 [127][128] 问题17: 电信业务长期增长的驱动因素 - 电信业务范畴广泛，包括多种无线和应用，公司为该市场开发的激光技术、模拟解决方案和功率产品等很有吸引力，但目前仍低于此前的峰值水平，还有很多工作要做 [129][130][131] 问题18: 新的出口管制措施对公司的影响及产品在中国的消费占比 - 公司初步评估新的出口管制措施不会对业务产生影响，会根据需要调整程序或政策；公司产品在中国的销售占比处于低30%区间，但难以确定在中国的消费和再出口情况 [136][137][138] 问题19: 公司在TIAs市场的规模、对利润率的贡献以及是否能捆绑销售其他组件 - 目前TIAs业务在营收中占比小，对利润率无明显贡献；公司不采用捆绑销售策略，而是为客户提供优质产品和有竞争力的价格，让客户自主选择 [142][143][144] 问题20: 公司对现金持有和债务偿还的考虑 - 公司对当前的流动性状况和现金余额有信心，盈利能力和现金流的改善将为未来提供多种选择，公司团队在控制运营成本和提高利润率方面表现出色，致力于打造强大且多元化的业务 [149][150][151]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 3, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35451 MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdi ...

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收1.191亿美元，环比增长6%，同比下降21% [8][35][36] - 调整后毛利润6370万美元，占营收的53.5%，调整后毛利率环比上升50个基点 [36] - 总调整后运营费用5070万美元，其中研发费用3160万美元，销售、一般和行政费用1910万美元，运营费用环比下降超30万美元 [37] - 第一季度调整后运营收入1300万美元，调整后运营利润率为10.9% [40] - 折旧费用740万美元，调整后息税折旧摊销前利润2040万美元 [40] - 第一季度调整后净利息费用约760万美元，较2019财年第四季度略有下降 [40] - 非公认会计原则调整后所得税税率为8%，费用约40万美元，调整后净收入490万美元，摊薄后每股收益0.07美元 [41] - 第一季度运营现金流为3770万美元，主要因应收账款余额减少1800万美元 [42] - 第一季度资本支出420万美元，占营收的3.6%，预计2020财年资本支出低于2019财年 [45][46] - 第一季度自由现金流为正3340万美元，而第四季度为负1360万美元 [46] - 季度末库存为1.069亿美元，环比下降约100万美元，库存周转率与两个季度持平 [47] - 现金、现金等价物和短期投资为2.1亿美元，较第四季度末的1.77亿美元增加3300万美元 [48] - 总长期债务为6.93亿美元，包括融资租赁，6.55亿美元的长期债务契约宽松，2024年5月到期前年度本金还款极少，还有1.6亿美元未提取的信贷额度，有效期至2021年11月 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电信业务营收4560万美元，工业与国防业务营收5050万美元，数据中心业务营收2300万美元，各市场均实现环比增长，分别为15%、1%和2% [9] - 订单出货比为1.1:1，季度内预订并发货的业务约占总营收的25% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，第一季度45%的营收来自国内客户，55%来自国际客户，与此前季度相似 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为5G是未来营收的关键驱动力，未来季度计划通过推出更多光学组件、离散射频组件以及高性能模拟和混合信号集成电路等互补新产品来扩展5G产品组合 [12] - 工业和国防市场方面，公司计划扩大现有产品的市场份额，以高可靠性组件瞄准卫星和国防原始设备制造商 [13] - 公司致力于快速设计并推出新产品以赢得市场份额，9月对工程管理和组织架构进行调整，更新产品开发流程，提高竞争力和上市时间 [15] - 公司专注于完成有助于长期增长的技术研发，如下一代氮化镓硅基技术、数字信号处理器、激光器、硅光子学中的L - PIC组件等 [20] - 运营团队将在2020财年专注于改善晶圆厂的关键指标和性能，如缩短周期时间、降低报废率和改进库存规划 [28] - 公司启动了销售库存运营和规划项目，旨在改善库存管理的跨职能规划，降低库存过剩和过时成本，预计2021财年将受益 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身业务多元化，客户基础广泛，面对数十亿美元的可服务潜在市场，拥有独特的专有技术组合，虽目前营收相对市场规模较小，但未来有巨大的增长机会 [27] - 公司对第一季度的财务进展感到满意，虽要实现长期目标仍有很多工作要做，但业务已呈现积极势头 [50] - 公司预计2020财年第二季度净营收在1.22亿 - 1.26亿美元之间，调整后毛利率在53% - 55%之间，摊薄后每股收益在0.09 - 0.13美元之间 [52] 其他重要信息 - 公司将于3月参加在圣地亚哥举行的光纤通信会议，届时将推出新产品并进行产品演示 [31] - 2020财年第一季度是公司实施美国财务会计准则委员会新租赁会计准则ASC 842的第一个季度，采用该标准使资产和负债增加约3800万美元 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据中心市场在12月季度未明显改善的原因及对该市场的具体看法 - 公司在数据中心市场的表现与行业一致，看到了预订活动和需求的积极势头，主要业务集中在100G模拟解决方案，用于短距离应用，预计第二季度数据中心市场将实现低两位数的环比增长 [57] 问题2: 6 - 10瓦氮化镓硅基产品的应用以及与和意法半导体合作的氮化镓硅基产品的区别 - 公司有强大的功率业务，部分围绕传统双极晶体管业务，战略是用新技术如氮化镓硅基或碳化硅氮化镓来服务相同市场，该市场平均销售价格高、利润率强，与5G和意法半导体的战略不同，意法半导体战略是将现有氮化镓硅基工艺转移到6英寸低成本高产量晶圆厂，以服务大规模多输入多输出和5G市场 [59][60][61] 问题3: 公司电信业务5G方面的优势与德州仪器和赛灵思报告的5G活动放缓的差异原因 - 公司相对市场规模较小，增量增长不一定代表市场情况，电信市场包含多个子市场，除5G外，GPON等子市场也推动增长，公司在5G前回传市场有新产品带来新收入，认为自身在一些模拟产品上有优势，预计第二季度电信业务将实现高个位数的环比增长 [63][64][65] 问题4: 公司对碳化硅氮化镓投资增加的原因及是否意味着战略转变 - 公司从产品组合角度考虑，希望芯片设计师能使用最适合应用的技术，工业与国防市场约5000万美元的营收需要最好的技术，在某些应用中，碳化硅氮化镓能提供更优解决方案，这是对氮化镓战略的补充，并非放弃氮化镓硅基技术 [69][70][71] 问题5: 公司内部运营改善举措与实现60%毛利率目标的关系 - 这些举措有助于公司朝着提高利润率的目标前进，过去几年公司毛利率曾达到50%以上，预计毛利率将继续逐季提高，随着营收恢复，有机会进一步扩大毛利率，从运营利润率角度看，当前运营费用结构有足够的杠杆作用来提升利润 [74][75][76] 问题6: 公司高个位数至低两位数增长预期主要来自市场复苏还是新产品的影响 - 增长是市场复苏和新产品共同作用的结果，如数据中心市场有复苏迹象，公司也通过开发新产品赢得市场份额，未来公司将专注于更快地推出产品以抓住市场机会 [78][79][80] 问题7: 新产品发布重点是高利润率市场还是全面覆盖 - 9月公司将工程组织重组为六个主要按技术划分的团队，各团队有产品开发计划，产品利润率有高低之分，公司战略规划希望提高整体毛利率，会考虑推出高利润率产品或虽利润率低于公司平均水平但营收可观的产品，以提升股东价值 [82][83][84] 问题8: 电信业务增长的驱动因素、中国市场的作用以及与华为的合作情况 - 电信业务增长主要来自5G前回传芯片，主要市场是中国，也有少量来自其他海外市场，华为自5月被列入实体清单后，公司对其大部分产品销售因出口限制停止，只有一小部分产品仍可销售，过去七个月对华为的营收呈下降或持平趋势，公司规划暂不考虑华为相关营收，将努力拓展业务以减少对单一客户的依赖 [90][91][92] 问题9: 25G激光器对前回传业务的贡献及预计增长时间 - 25G激光器可能对前回传业务有很大贡献，但目前刚完成工艺更新，正处于资格认证阶段，至少需要一两个季度才能确定产品推出和增长情况，短期内不会有前回传25G激光业务收入 [94] 问题10: 如何看待运营费用，是按绝对美元金额还是占销售额的百分比来控制 - 公司专注于管理所有运营费用，研发支出可能会有波动，将继续以美元金额为重点进行积极管理 [97]