财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度营收4.463亿美元，创历史新高，较去年同期增加7280万美元，增幅19.5% [11][16] - 2018年全年营收15.3亿美元，毛利润、每股收益、净利润和息税折旧摊销前利润均较2017年全年有所增加 [11] - 2018年第四季度毛利率为10.6%，去年同期为9.9%，主要得益于效率提升和有机扩张 [18] - 2018年第四季度销售、一般及行政费用（SG&A）为3010万美元，较去年同期增加610万美元，占营收的6.7% [19][20] - 2018年第四季度其他费用为160万美元，主要归因于与收购Huen Companies相关的或有对价 [20] - 2018年第四季度税率为26.1%，2017年第四季度因一次性重新评估净递延税项负债获得780万美元税收优惠 [22] - 2018年第四季度归属于MYR Group的净利润为1070万美元，摊薄后每股收益0.64美元，2017年同期为1360万美元，摊薄后每股收益0.82美元 [22] - 截至2018年12月31日，总积压订单为11亿美元，其中输电与配电（T&D）部门为4.95亿美元，商业与工业（C&I）部门为6.517亿美元，两个部门均较上一季度和上一年有所增加，C&I部门积压订单再创新高 [22] - 截至2018年12月31日，公司有8980万美元有息债务，信贷安排下可用额度为1.705亿美元，营运资金为1.918亿美元，本季度产生自由现金流1510万美元，是上一年的两倍多 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 T&D业务线 - 2018年第四季度T&D营收为2.572亿美元，较去年同期增长12.9%，其中输电业务为1.817亿美元，配电业务为7550万美元 [17] C&I业务线 - 2018年第四季度C&I营收为1.891亿美元，较去年同期增长29.8%，增长原因包括收购Huen Companies、新老客户支出增加以及部分有机扩张地区业务量增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 T&D市场 - 行业内客户持续优先考虑修复、更换和升级老化系统，投资新技术，满足可再生能源标准，保障电网安全可靠，如Oncor、PSE&G、Duke Energy、NextEra、American Electric Power等公司均有大额投资计划 [29][30][31] C&I市场 - 交通领域资金将推动增长，尤其是西海岸地区，公司在加利福尼亚、华盛顿和加拿大温哥华获得了相关项目 [37] - 美国西南部和落基山脉前沿地区的数据中心和高科技制造项目持续提供机会 [37] - 国际机场重新聚焦航站楼和设施的重新设计，为公司带来机会，丹佛国际机场已有强劲的投标活动 [39] - 中西部和东北部子公司办公室的投标活动在2018年稳步增加，第四季度在多个理想市场获得项目 [40] - 尽管FMI预测2019年医疗保健支出将趋于通胀水平，但公司在医疗保健设施方面的投标活动依然强劲 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机增长和收购扩大地理覆盖范围和服务范围，2018年专注于关键运营目标，提升培训项目，促进子公司资源共享和最佳实践结合 [12] - T&D部门继续投标并赢得中小项目，以平衡项目组合，减少对大型项目的依赖，随着专业知识的增加，有望在2019年及以后获得更多机会 [13] - C&I部门通过收购Huen Companies扩大服务范围和地理覆盖范围，凭借专业能力赢得复杂、高知名度项目，预计在新老市场持续强劲增长 [14] - 公司将继续寻找新方法满足客户挑战，评估和实施简化业务运营的流程，加强竞争地位，为员工提供积极的工作环境和机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度业绩感到满意，营收、毛利率、息税折旧摊销前利润、自由现金流和积压订单均同比改善，相信强大的资产负债表和借款能力足以支持营运资金需求、物业和设备投资、战略收购、有机增长计划和担保要求 [24] - T&D市场潜力巨大，公司将扩大和发展客户基础，进一步投资市场领导地位，提升公司各方面水平，使客户、员工和股东受益 [34] - C&I部门在2018年建立了良好的发展势头，并延续到新的一年，所选市场活跃，合作关系带来众多互补业务机会，将继续专注于管理基本面，为客户、股东和员工创造价值 [42] - 2019年公司将专注于实现财务目标、保持运营和组织卓越、提供最佳客户满意度，以执行可持续的长期增长模式，在不断变化的商业环境中有效运营 [43] 其他重要信息 - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，这些陈述基于公司管理层目前可获得的信息，公司不承担更新义务，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，相关风险和不确定性在公司2018年年度报告和昨日新闻稿中讨论 [6] - 会议将讨论某些非公认会计原则（non - GAAP）财务信息，与最可比的公认会计原则（GAAP）指标的调节在昨日新闻稿中列出 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度盈利情况是否是新一年的起点，是否有季节性因素需要考虑 - 第四季度全国天气良好，有项目赶工完成，第一季度通常受天气影响，营收会下降，过去一直如此 [49] 问题2: T&D部门健康的利润率未来走势如何，是否会更稳定 - 公司希望提高利润率，但项目表现有差异，会尽力提升 [50] 问题3: T&D部门大型项目的情况，与去年相比数量和利润率如何 - 新闻稿中提到的大型项目实际是中小项目带来的收益，本季度利润率提升来自中小项目，过去几年公司专注于发展基础T&D业务，承接中小项目 [53] - 主服务协议（MSA）工作一直是公司重要业务，过去几年新增了一些MSA，2018年和2019年项目规模相当，大型项目因监管和审批问题被推迟 [54] 问题4: 积压订单增长显著，其相对消耗率以及项目构成变化对营收转化的影响 - C&I部门积压订单增加主要是由于收购和进入有机市场带来更多营收和覆盖成本，市场活动活跃 [56][57] - 积压订单项目类型多样，有快速推进的项目，也有周期长的项目，与传统营收消耗情况无差异 [60] - 超过一年的积压订单为1.87亿美元，不包括MSA工作，MSA工作仅包含90天的数据，市场活跃，公司会继续投标获取项目增加积压订单 [62][63][65] 问题5: 2019年是否有大量即签即做的项目，还是投标项目周期超过12个月 - 市场依然强劲，持续发展 [66] 问题6: T&D市场转向中小项目，大型项目推迟，是否会导致定价或合同条款更苛刻，大型项目推出时竞争是否更激烈 - 中小项目竞争和定价与过去几年相似，合同条款未收紧，利润率无明显压力，部分地区因劳动力供应问题有一定提升，承包商竞争激烈；大型项目推出初期竞争可能激烈，公司会根据成本合理定价 [71] 问题7: C&I部门对非住宅建筑市场的展望，以及绿地扩张盈利后下一步扩张计划 - 公司所在市场表现良好，正在投标2020 - 2021年的项目，进行大量项目前期建设服务，有机增长区域在2018年第二季度开始盈利，公司会有选择地扩张，专注于现有区域并确保盈利 [73][74] - 市场有变化，部分非住宅市场项目有四到五年的工期，规模大，C&I市场部分领域表现强劲 [74] 问题8: 加拿大油气市场加强，公司在加拿大西部油气项目的参与情况及未来可能性 - 相关沟通增多，收到很多预算咨询，但项目尚未进入市场，不确定公司将扮演的角色 [76] - 部分项目规模很大 [77]

客户营收占比情况 - 2018、2017和2016年，公司前10大客户分别占营收的32.9%、40.4%和46.4%；2017年，有1家输配电（T&D）客户占营收的10.7%，2018和2016年无单一客户占比超10%[28] - 2018、2017和2016年，T&D客户营收分别占总营收的58.3%、62.7%和71.7%，工商业（C&I）客户营收分别占41.7%、37.3%和28.3%[29] - 公司前十大客户占收入的32.9%，失去关键客户可能使收入大幅下降[116] 合同相关情况 - 2018年，固定价格合同占总营收的53.2%，其中T&D业务占40.5%，C&I业务占71.0%[33] - 许多合同包含高达10%的保留条款，款项在合同工作完成并获批前作为保留金从进度款中扣除[36] - 许多合同可短时间（30 - 90天）取消，公司可能无法替换，导致收入、净利润和流动性下降[93] - 公司许多合同包含最高达10%的保留条款，保留金通常从每次进度款中扣除，直至合同工作完成并获批准[390] 业务未偿还债券及成本情况 - 截至2018年12月31日，T&D业务未偿还债券原始面值约2.213亿美元，C&I业务约3.936亿美元；两业务完成这些有担保项目的估计剩余成本约3.247亿美元；2017年12月31日，T&D业务未偿还债券原始面值约2.008亿美元，C&I业务约2.962亿美元[48] 积压订单情况 - 截至2018年12月31日，公司积压订单总额为11.46637亿美元，其中预计未来12个月内无法确认的订单为1.8735亿美元，2017年积压订单总额为6.79139亿美元；T&D业务积压订单为4949.22万美元，C&I业务积压订单为6517.15万美元[53] - 积压订单难以准确确定，可能无法实现或产生利润，不能准确代表未来收入[98] 公司运营基础情况 - 公司在美国和加拿大运营使用多个商号，不注册商号，依靠法定和普通法保护，不依赖专利、许可证或其他知识产权[54] - 公司运营一支设备车队，在美国有1个中央车队设施和21个区域维修店，超140名机械师和设备经理服务车队[55] 公司监管与合规情况 - 公司运营受多种法律法规监管，包括电工和工程师许可、工人安全和环保等规定，需遵守相关要求，否则可能面临项目延误、成本超支等后果[58] - 公司业务受环境法律法规约束，虽认为自身基本合规，但环境问题可能影响业务和运营结果，且有相关环保法规在审议中[59][61] - 若公司被认定违反美国反海外腐败法（FCPA），可能面临严重刑事或民事处罚及其他制裁，影响声誉和经营结果[151] - 公司若获得政府合同，可能面临更高的政府监管成本和处罚风险[147] 公司业务特性情况 - 公司业务具有周期性和季节性，需求受行业和经济影响，收入和运营结果受天气、系统停电等因素影响[62][63] - 公司业务受季节性变化影响，冬季和恶劣天气期间盈利能力可能下降，夏季输电与配电业务需求可能延迟，春季需额外营运资金[130] 公司人员情况 - 截至2018年12月31日，公司约有5500名员工，其中约900名salaried员工，约4600名技术员工，约88%的技术员工是工会成员[64] - 截至2018年12月31日，约88%的工艺劳工员工受集体谈判协议覆盖[134] 公司高管情况 - 公司公布了5位高管信息，包括Richard S. Swartz、Betty R. Johnson等，介绍了他们的年龄、职位和过往履历[65] 公司网站及报告情况 - 公司网站为www.myrgroup.com，相关报告将在提交给SEC后尽快在网站免费提供，网站信息不纳入年报[71] 公司经营结果影响因素情况 - 公司经营结果可能因多种因素在不同时期有显著差异，包括合同工作时间和量、竞争、客户和政府支出模式等[74] 行业竞争情况 - 行业竞争激烈，可能压低合同价格和利润率，限制项目数量，部分竞争对手成本结构更低、资源更丰富[77] 公司内部增长情况 - 公司内部增长可能不成功，受吸引新客户、增加项目数量等多因素影响，且部分因素不可控[78][80] 客户因素对公司影响情况 - 负面经济和市场条件、监管及环境要求会影响客户未来支出，进而影响公司运营和增长[79][81][82] - 项目执行问题可能导致额外成本、收入减少或延迟、支付罚款，甚至项目取消[83] - 客户变更或延迟项目元素，公司可能无法获得足够补偿，需记录收入和毛利调整[84][86] - 项目终止、客户财务困难或纠纷可能使公司收款困难，影响财务状况和现金流[87] 公司劳动相关情况 - 公司业务劳动密集，可能无法吸引和留住合格员工，导致业务受损或增加培训费用[89] 合同时间对公司影响情况 - 新合同和现有合同终止的时间会导致现金流和财务结果波动，影响盈利能力[90][92] 公司面临诉讼及索赔情况 - 公司可能面临诉讼或赔偿索赔、职业健康和安全问题，造成财务损失和声誉影响[94][95] - 公司运营面临诉讼和赔偿索赔等运营风险，可能导致意外成本和负债[146] 公司会计核算方法情况 - 公司使用完工百分比法核算，可能导致先前确认的利润减少或转回[108] - 公司采用成本 - 成本法在合同期内根据成本确认收入[384] - 公司按成本占比法计算完工百分比，用已发生成本除以总预计成本，再乘以预计收入确定累计收入，当期确认收入为当期累计收入减去上期累计收入[385] - 2018年1月1日前，公司按《收入确认（主题605）》会计准则报告收入，长期合同采用完工百分比法核算[392] - 主题605下，固定价格和单价合同按已发生成本与总预计成本的比例确定完工百分比[393] - 主题605下，合同成本和预计总成本在合同期内持续监控，变更在确定修订的期间确认[394] 公司业务增长限制情况 - 业务增长可能超过内部资源能力，限制支持增长的能力[99] 公司供应商及分包商情况 - 依赖供应商、分包商和设备制造商，供应受限会对运营产生负面影响[102] 公司合资企业情况 - 参与合资企业和其他项目，可能因合作伙伴失败而承担责任[104] - 公司对合资企业投资，利润表采用比例合并法，资产负债表采用权益法，除非有控制权[397] 公司收购战略情况 - 无法成功执行收购战略，可能对增长战略产生不利影响[105] - 公司可能无法成功执行或整合收购或合资企业，面临运营挑战和风险[132][133] 公司立法监管影响情况 - 立法或监管行动可能影响公司服务需求[106] 公司保险情况 - 保险覆盖不能完全赔偿某些索赔或损失，且有额度和除外责任[110] 公司合同成本情况 - 固定价格和单价合同实际成本可能高于预期，导致盈利能力下降或亏损[111] 公司应收账款回收情况 - 公司应收账款可能面临回收困难，大客户财务困难可能导致现金流减少和损失超过现有拨备[125][126] 公司金融担保情况 - 公司可能无法获得必要的债券、信用证、银行担保等金融担保，影响项目投标和开展[127] 公司资金支持情况 - 公司可能无法获得足够资金支持增长战略和未来运营，信贷安排的契约可能限制借款能力[140] 公司信息技术系统情况 - 公司或业务伙伴的信息技术系统可能出现故障、中断或安全漏洞，影响运营、声誉并导致成本增加[142] 公司股票情况 - 公司股票价格和交易量波动大，未来发行股票可能稀释已发行和流通的普通股[143] 公司利率风险情况 - 若2018年12月31日有可变利率的循环债务市场利率永久上升1%，每年利息费用增加将使未来所得税前收入和现金流减少约60万美元；若下降1%，则会使未来所得税前收入和现金流增加相同金额[341] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加偿债义务，减少净收入和现金流[159] 公司衍生金融工具情况 - 截至2018年12月31日，公司未参与任何衍生工具，在2016 - 2018年也未使用任何衍生金融工具[339] 公司财务报告内部控制情况 - 公司管理层评估得出，截至2018年12月31日，公司财务报告内部控制有效，但排除了2018年7月2日收购的Huen Electric, Inc.的财务报告内部控制[349][351] - 截至2018年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[355] 收购公司占比情况 - Huen Electric, Inc.在2018年12月31日分别占总资产和净资产的约9.6%和9.8%，在该年度分别占合同收入和所得税前收入的4.5%和1.1%[351] 公司财务报表合规情况 - 2018年和2017年12月31日公司财务状况、经营成果和现金流量的财务报表符合美国公认会计原则[355] 公司财务数据关键指标变化 - 2018年末总资产为7.48755亿美元，2017年末为6.03788亿美元[368] - 2018年末总负债为4.24291亿美元，2017年末为3.16749亿美元[368] - 2018年末股东权益为3.24464亿美元，2017年末为2.87039亿美元[368] - 2018年合同收入为15.31169亿美元，2017年为14.03317亿美元，2016年为11.42487亿美元[370] - 2018年净利润为3129.4万美元，2017年为2115.4万美元，2016年为2143.1万美元[370] - 2018年归属于公司的基本每股收益为1.89美元，2017年为1.30美元，2016年为1.25美元[370] - 2018年归属于公司的摊薄每股收益为1.87美元，2017年为1.28美元，2016年为1.23美元[370] - 2018年综合总收入为3140万美元，2017年为2128.8万美元，2016年为2088.2万美元[370] - 2015 - 2018年公司普通股股东权益分别为329,880千令吉、263,174千令吉、287,039千令吉、322,984千令吉[374] - 2016 - 2018年公司净收入分别为21,431千令吉、21,154千令吉、31,294千令吉[374][376] - 2016 - 2018年公司经营活动产生的净现金流分别为54,490千令吉、 - 9,198千令吉、84,789千令吉[376] - 2016 - 2018年公司投资活动使用的净现金流分别为 - 34,128千令吉、 - 26,501千令吉、 - 93,203千令吉[376] - 2016 - 2018年公司融资活动提供（使用）的净现金流分别为 - 35,539千令吉、16,889千令吉、10,642千令吉[376] 公司财务报表调整情况 - 2017年12月31日，公司将4270万令吉的合同保留金从应收账款重新分类为合同资产[381] - 2018年1月1日，公司采用ASU No. 2014 - 09确认收入，此前期间按Topic 605报告[382] 公司业务板块情况 - 公司通过全资子公司开展业务，业务分为输电与配电、商业与工业两个板块[378][379] 公司财务报表编制情况 - 公司财务报表包含公司及其子公司经营成果，消除了重大公司间交易和余额[380] 公司保修服务情况 - 公司为客户提供行业惯例的保修服务，保修期通常不超一年，历史上保修索赔对公司影响不大[391] 公司外汇情况 - 公司加拿大业务功能货币为加元，资产负债按期末汇率折算，收入和费用按平均汇率折算[398] - 2018年12月31日止年度，公司记录的外汇损失金额微不足道[398] - 有效外汇交易损益主要源于长期资产和负债，记录在综合收益表的外汇折算调整项目中[398] 公司市场风险情况 - 公司部分合同面临铜、钢等商品价格和能源价格上涨的市场风险，可能降低项目盈利能力[158] 公司内部财务报告控制情况 - 公司内部财务报告控制和披露控制程序不能防止所有可能发生的错误，若出现重大缺陷，可能影响投资者信心和股价[156][157] 公司保修及工程缺陷责任情况 - 公司业务面临保修索赔和工程缺陷潜在责任，可能降低盈利能力[152] 加拿大市场运营风险情况 - 公司在加拿大市场运营面临市场不稳定、政治经济社会条件、法律监管要求等风险，可能限制业务扩张和盈利能力[150]