财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收益为6.48亿美元，即每股1.47美元，而2021年为5.71亿美元，即每股1.37美元 [22] - 2022年第四季度非GAAP净运营收益为2.21亿美元，即每股0.50美元，而2021年第四季度为1.67亿美元，即每股0.39美元 [100] - 2022年运营收入扣除能源成本和跟踪费用后增加6600万美元，主要由于基本费率案例和监管资本计划带来的新费率；运营费用扣除能源成本和跟踪费用后减少600万美元，主要由于较低的运维成本和其他税费 [6] - 2022年第四季度末，公司保持净可用流动性超过16亿美元，包括现金、信贷额度下的可用额度和应收账款证券化计划 [24] - 2022年递延燃料对FFO与债务比率的影响约为54个基点，而2021年末为76个基点 [25] - 2022年债务水平为113亿美元，其中96亿美元为长期债务，加权平均到期期限为14年，加权平均利率为3.7% [47] - 公司将2023年的指引区间提高至每股1.54 - 1.60美元，重申2023 - 2027年NOEPS年增长率为6% - 8%，年费率基数增长率为8% - 10% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气分销业务 - 2022年第四季度天然气分销运营收益为2.88亿美元，较去年同期增加7200万美元 [22] - 俄亥俄州哥伦比亚天然气公司在1月26日收到费率案和解令，净收入增加6820万美元，新费率于3月1日生效；宾夕法尼亚州费率案和解于12月获批，支持老化管道更换和系统升级投资；马里兰州哥伦比亚天然气公司在11月收到费率案和解令，支持基础设施更换和系统升级投资 [16][41] 电力业务 - 2022年第四季度电力业务非GAAP运营收益为6800万美元，较去年同期减少1400万美元；运营收入扣除能源成本和跟踪费用后减少400万美元，主要由于天气正常化客户使用量略有下降 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期天然气价格下跌，预计2023年客户账单较2022年下降20% - 25% [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023 - 2027年每年投资150亿美元用于受监管的资本支出，推动6% - 8%的年增长率；2023 - 2032年预计投资300亿美元 [2] - 2023年的关键优先事项包括加强安全和运营卓越、成功出售NIPSCO少数股权以加强资产负债表、达成NIPSCO电力费率案的平衡结果、推动效率提升以实现运维支出持平、利用电力 generation tax credit transferability和先进天然气计量基础设施等机会 [39] - 公司参与多个氢气枢纽提案，均收到美国能源部鼓励提交完整申请的通知 [20] - 公司计划到2028年底淘汰所有燃煤发电，新资产主要为风能和太阳能设施 [42] - 公司致力于实现行业领先的环境影响目标，即到2030年将范围1温室气体排放量从2005年水平降低90%，到2040年实现范围1和范围2净零排放 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对战略计划充满信心，在履行承诺方面取得了重大进展，特别是在监管举措方面，如推进NIPSCO电力费率案的潜在和解 [12] - 尽管宏观经济存在持续逆风和波动，但公司正在推进五年计划的关键要素，仍专注于安全、可靠性、可负担性和可持续性 [50] - 管理层认为公司未来前景光明，有信心执行在投资者日公布的五年计划 [84] 其他重要信息 - 所有可再生能源项目均按先前修订的投入使用日期推进，印第安纳十字路口太阳能和邓恩斯桥太阳能1项目预计2023年上半年投入使用，印第安纳十字路口2风电场项目预计2023年底开始商业运营 [18] - NIPSCO正在与潜在交易对手进行积极商业谈判，预计今年夏天宣布全来源RFP和Schahfer发电站目标天然气调峰RFP的项目协议 [19] - 公司继续评估《降低通胀法案》对发电项目组合的适用性，包括税收转移和增强税收抵免的潜在应用 [43] - 公司正在努力从近期通过的联邦立法中获取直接和间接资金机会，特别是《基础设施投资和就业法案》和《降低通胀法案》带来的近5000亿美元资金 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NIPSCO费率案潜在和解的时间线 - 公司于2月16日提交了反驳证词，并已开始与各方讨论费率案；若听证会于3月13日开始，预计2月底会有进展，若进展顺利，可能会延长一周左右完成和解讨论 [62] 问题2: 少数股权出售的需求情况和宣布时间线 - 公司观察到有广泛的合格合作伙伴，有信心该过程将在今年取得成功结果 [29] 问题3: 资本支出计划是否有增量 - 资本支出计划没有增加，只是可再生项目的进度付款，公司仍致力于每年约30亿美元的资本支出 [31] 问题4: 融资计划中是否会有大宗股权发行 - 融资计划没有改变，预计2025年后进行ATM股权发行，以保持FFO与债务比率在14% - 16%之间，目前没有大宗股权发行计划 [55] 问题5: 煤炭电厂成本回收机制获批的可能性 - 公司认为该机制对客户有益，正在与各方讨论如何实施，对达成协议持乐观态度 [64] 问题6: 天然气价格下降对客户账单的影响及时间 - 预计2023年客户账单较2022年下降20% - 25% [66] 问题7: 近期资本支出机会的规模 - 公司尚未确定这些机会的规模，将在了解更多信息后提供相关数据 [68] 问题8: NIPSCO出售资产的时间线是否仍按计划进行 - 时间线没有改变，仍预计在2023年完成，目前仍处于早期阶段，将在适当时候提供更新 [69] 问题9: 出售资产是否需要先解决费率案 - 这是两个独立的过程，可以按计划同时进行 [71] 问题10: 天然气业务费率案的时间节奏 - 公司在大多数司法管辖区通常每2 - 3年进行一次费率案，去年是费率案较多的一年；马里兰州和宾夕法尼亚州几乎每年都有，其他州通常每2 - 3年一次，目前正在评估宾夕法尼亚州的情况 [73][74] 问题11: 合同修订对可再生项目的实质性影响和时间线执行风险 - 公司认为这些项目仍能为客户提供价值，将按计划推进 [86] 问题12: NIPSCO出售过程的进展情况 - 公司表示过程按预期进行，将在获得更多交易细节后进行沟通，融资计划目前没有改变 [93] 问题13: 可再生项目是否按时间线推进 - 项目均按2022年修订的投入使用日期继续推进，邓恩斯桥1和十字路口太阳能项目正在按计划接收面板，公司将继续与开发商合作伙伴合作推进其他项目 [95]

公司业务概况 - 公司是能源控股公司，服务约370万客户，主要子公司为天然气和电力公用事业公司[13] 天然气分销业务数据 - 2022年公司天然气分销业务服务约330万客户，运营约54800英里分销主管道和1000英里传输主管道[20] - 截至2022年12月31日，公司天然气分销业务中24.5%的住宅客户和33.3%的商业客户参与第三方购气项目[21] 电力业务数据 - 公司电力业务通过子公司NIPSCO服务约48.6万客户，总发电容量为2315兆瓦[25][26] - 2021年10月，NIPSCO退休两个总装机容量约903兆瓦的燃煤机组[26] - 截至2022年12月31日，公司通过PPAs获得500兆瓦可再生能源发电容量，合同2024 - 2040年到期[26] - NIPSCO输电系统电压69000 - 765000伏，线路长3016回路英里，与八个相邻电力公司互联[28] - 2022年，NIPSCO发电机组满足41.65%的负荷需求，58.35%从MISO市场购买[30] 业务收入季节性特点 - 公司天然气分销业务收入在11月至3月供暖季更显著，电力业务收入在6月至9月制冷季更显著[24][32] 公司认证情况 - 2022年公司的SMS获得美国石油学会推荐实践1173的合规认证[16] 子公司收益率及收入获批情况 - 哥伦比亚宾夕法尼亚公司拟议净资产收益率为10.95%，申请增量收入8.22亿美元，获批4.45亿美元[37] - 哥伦比亚马里兰公司拟议净资产收益率为10.85%，获批9.65%，申请增量收入5800万美元，获批3500万美元[37] - 哥伦比亚肯塔基公司拟议净资产收益率为10.30%，获批9.35%，申请增量收入2.67亿美元，获批1.83亿美元[37] - 哥伦比亚弗吉尼亚公司（5）拟议净资产收益率为10.75%，申请增量收入4.06亿美元，2022年12月9日建议获批2.58亿美元[37][40] - NIPSCO电力公司（6）拟议净资产收益率为10.40%，2023年2月16日更新申请收入需求为2.792亿美元[37][41] 政策目标相关 - 美国拜登政府设定目标，到2030年美国温室气体排放量较2005年水平减少50%-52%[56] - 2022年《气候解决方案现在法案》要求马里兰州到2031年将温室气体排放量较2006年水平减少60%，到2045年实现净零排放[60] 绿色路径附加费项目情况 - NIPSCO、哥伦比亚马里兰等公司申请实施绿色路径附加费项目，NIPSCO于2022年11月获批，2023年1月启动，哥伦比亚马里兰于2023年1月申请被拒[61] 费率设计及调整情况 - 哥伦比亚俄亥俄公司采用直固定可变费率设计，哥伦比亚马里兰和弗吉尼亚公司获监管批准进行天气和收入正常化调整[46] 公司报告及管辖义务 - NIPSCO每年需提交FERC Form 1、566、715、730等报告，并承担多项FERC管辖义务[44] 公司温室气体排放目标 - 公司计划到2040年实现范围1和范围2温室气体净零排放目标，到2025年将主管道和服务管道的逃逸性甲烷排放量从2005年水平降低50%，到2030年将全公司运营的范围1温室气体排放量从2005年水平降低90%，截至2021年底已将范围1温室气体排放量从2005年水平降低约58%[62] - 公司于2022年11月7日宣布到2040年实现范围1和2的温室气体净零排放目标[169] 公司董事会多元化情况 - 公司董事会中女性和有色人种各占33%[67] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有7117名全职和45名兼职员工，35%的员工受集体谈判协议约束，协议于2026 - 2027年到期[69] - 2022年公司招聘523名外部候选人，其中28%为不同种族或族裔，44%为女性[70] - 2022年公司目标多元化人才发展计划参与者中有色人种占49%，实施了超50个DE&I计划[71] - 截至2022年12月31日，公司58%的员工在现场工作，35%为混合工作模式，7%远程工作[74] - 2022年公司外部发布的主管及以上领导职位，69%由内部员工填补，员工保留率超91%，其中非自愿离职占2%、辞职占5%、退休占2%[76] 公司出售股权计划 - 2022年11月7日公司宣布有意出售NIPSCO少数股权，但无法保证能按预期时间或完全完成出售[100] 业务计划执行风险 - 业务或监管条件可能导致公司无法执行包括出售NIPSCO少数股权和公用事业基础设施投资在内的业务计划或增长战略[102] - 公司企业转型路线图举措效果存疑，客户和监管举措或无法达预期，公用事业基础设施投资可能无法实现[103] 业务固有风险 - 公司天然气和电力业务存在多种固有风险，可能导致重大财务损失和声誉损害[104][105] 合资业务风险 - 公司可能通过合资安排开展业务，第三方投资者的保护权利可能影响决策，引发纠纷[107][108] 技术进步风险 - 未能适应技术进步和管理相关成本，可能使公司竞争力下降，影响经营和财务状况[109][112] 基础设施风险 - 老化基础设施可能导致运营中断、资本支出和维护成本增加，影响财务结果[113][114] - 供应链问题可能导致老化基础设施维护和更换延迟，增加公共安全事件风险[115] 保险风险 - 公司可能无法以可接受的条款获得保险，保险覆盖可能不全面[117][118] 电力发电战略风险 - 公司电力发电战略实施可能延迟，无法达到预期效果，太阳能项目面临诸多挑战[119][120] 资本项目风险 - 公司资本项目面临建设风险、天然气成本和供应风险，需获得监管批准[125][127] 外部环境影响 - 天气、商品成本、通胀和经济状况波动会影响公司客户需求和经营结果[130] - 能源销售受天气、商品成本、经济状况影响，商品价格波动或影响成本回收[131][133] - 能源商品价格和运输成本波动、燃料供应不足或影响财务结果[132] - 依赖第三方运输设施，运输中断或供应不足或产生不利影响[134] 劳动力风险 - 劳动力短缺、技能不匹配、集体谈判协议问题或影响运营[136][137][138] 战略执行风险 - 无法有效管理新举措和组织变革或影响战略执行[141] 股东行动风险 - 激进股东行动可能扰乱业务、影响股价并产生费用[143][144] 第三方供应商风险 - 第三方供应商表现不佳可能损害业务和声誉[145][146] 网络安全风险 - 网络攻击可能影响运营、导致信息泄露和潜在责任[147][148][151] - 遵守网络安全要求有成本和运营影响，违规或产生不利后果[154][155][156] 自然灾害等风险 - 自然灾害、恐怖主义等事件可能扰乱运营和服务客户能力[157][158] 公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司总合并债务为113.155亿美元[171] 信用评级风险 - 若信用评级降至触发水平以下，截至2022年12月31日需提供约8570万美元的抵押品[175] - 信用评级下降可能增加融资成本、影响业务关系并损害声誉[173][174][176] 负面宣传风险 - 公司面临服务可靠性、供应链、环境影响等方面的负面宣传风险，可能影响业务和财务状况[161][162] 气候变化影响 - 气候变化影响公司业务，极端天气增加基础设施风险，可能导致成本上升和需求减少[163][164][165] 低碳转型影响 - 向低碳经济转型带来政策、技术、市场和声誉等方面的风险和机遇，可能影响服务需求[165] 化石燃料投资风险 - 公司部分基本负荷发电依赖天然气和煤炭，投资者对化石燃料投资兴趣降低可能导致供应短缺和价格上涨[166] 债务影响 - 公司大量债务可能限制借款能力、减少现金流、降低灵活性并增加竞争劣势[170][171][172] 经济市场条件影响 - 不利的经济和市场条件，如通胀、利率上升、衰退等，可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[177] 监管相关 - 电力和天然气公司的费率由州监管委员会和FERC决定，这些委员会还监管公司的会计、运营等事务[186] - 公司需进行监管审批程序来确定服务条款和费率，该程序可能有争议、耗时且可上诉，结果不确定[187][188] - 无法保证监管机构会批准公司所有成本的回收，无法回收大量运营成本会对财务状况等产生不利影响[189] - 监管机构可能下调公司允许的ROE、评估处罚和罚款，这会对财务状况等产生不利影响[191] - 公司电力业务需遵守NERC和FERC的可靠性和关键基础设施保护标准，合规可能导致更高运营成本[192] 经济状况对业务影响 - 公司业务受经济状况影响，大型工业客户销售受经济衰退、生产转移等影响，破产增加导致收入降低[195] 控股公司风险 - 公司作为控股公司，偿债和支付股息依赖子公司产生的现金，子公司无法支付会产生负面影响[198][199] 股权单位及证券相关 - 公司股权单位、相关证券交易价格受普通股交易价格、利率和信用质量影响，普通股价格可能大幅波动[200][201] - 股权单位和相关证券的发行和销售可能对普通股市场价格产生不利影响并导致股东稀释[205][206][208] 福利计划风险 - 资本市场表现等因素可能降低福利计划资产价值，增加资金需求并影响收益[209][210]

or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-16189 NiSource Inc. UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organizatio ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度非GAAP净运营收益约为5390万美元，摊薄后每股收益为0.12美元，而2021年第二季度非GAAP净运营收益约为5260万美元，摊薄后每股收益为0.13美元 [23] - 重申2022年稀释后非GAAP NOEPS为1.42 - 1.48美元的指引，重申2021 - 2024年7% - 9%的复合年增长率预测，包括到2023年5% - 7%的近期年增长率 [11][23] - 截至2022年6月30日，债务水平约为101亿美元，其中约96亿美元为长期债务，加权平均到期期限约为14年，加权平均利率约为3.7% [26] - 第二季度末，净可用流动性超过16亿美元，包括现金、信贷额度下的可用额度和应收账款证券化计划 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气分销业务 - 2022年第二季度运营收益约为8100万美元，比去年同期增加约1500万美元 [24] - 运营收入（扣除能源成本和跟踪费用）增加约3600万美元，主要由于基本费率案例和监管资本计划带来的新费率 [24] - 运营费用（扣除能源成本和跟踪费用）增加约2100万美元，主要由于员工和折旧费用增加 [24] 电力业务 - 2022年第二季度非GAAP运营收益约为7300万美元，比去年同期低约1100万美元 [25] - 运营收入（扣除能源成本和跟踪费用）增加约800万美元，主要由于合资企业收入抵消了费用，以及资本投资回收增加和客户增长 [25] - 运营费用（扣除能源成本和跟踪费用）比2021年高约1900万美元，主要由于合资企业折旧和摊销增加以及合资企业相关运营费用增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业销售方面，部分印第安纳州工业客户的电力收入因钢铁行业下滑而下降，但住宅和商业使用量上升以及客户增长抵消了这一影响，电力业务整体仍有增长 [64] - 客户账单同比上涨约19% - 20%，因为天然气价格自去年夏天开始上涨，公司通过燃料调整条款在12 - 18个月内平衡商品价格调整 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略审查正在进行且进展顺利，将在11月的投资者日分享结果和2024年后的长期增长计划，所有战略情景都将与有竞争力的有机计划进行对标 [12][22] - 可再生能源项目方面，预计2021 - 2024年进行约100亿美元的资本投资，其中约20亿美元用于可再生项目，主要在2022 - 2024年，剩余部分预计在2025年；可再生项目将推动各业务的复合年费率基数增长10% - 12% [19][20] - 监管议程上，NIPSCO天然气费率案获批，每年增加7200万美元收入；俄亥俄州、宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州和马里兰州的费率案处于不同进展阶段 [14][15] - 公司对LDCs仍有需求，正在比较独立运营计划和将LDCs货币化的方案，以确定最佳融资和增长方式 [39][40] - 进行广泛基准研究，对标其他低成本、表现优异的燃气和电力公用事业公司，寻找提高效率、降低成本的机会，包括运营和维护、资本支出、技术和管理费用等方面 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商务部暂停太阳能电池板关税虽未恢复可再生能源项目原时间线，但让公司对修订后的时间线更有信心和清晰度，可再生投资和缓解计划将助力实现2021 - 2024年7% - 9%的非GAAP NOEPS复合年增长承诺 [9][10] - 公司有信心通过提前资本投入、利息节省和运营维护节省等措施缓解太阳能项目延迟的影响，实现盈利目标 [34] - 尽管面临工业销售疲软、太阳能项目延迟和养老金等问题，但公司有信心实现今年的指引和长期增长目标 [67] 其他重要信息 - 6月10日，公司成功发行首笔绿色债券，为30年期、利率5%的债券，所得款项用于明年购买Rosewater和Crossroads风力项目 [29] - 穆迪在2022年重申了公司的评级和展望，三家评级机构均已重申公司评级，公司债务和信用状况为长期安全和基础设施投资提供坚实财务基础 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税暂停对2023年增长的影响及抵消机会 - 公司通过提前资本投入、利息节省和运营维护节省等措施缓解太阳能项目延迟的影响，同时认为费率案结果能带来与原计划一致的收入增长 [34][35] 问题2: 担任CEO一个季度后，战略审查中LDCs相关驱动因素是否改变及需求情况 - 公司仍认为LDCs有需求，战略审查将独立运营计划与将LDCs货币化方案进行比较，会在11月做出决策 [39][40] 问题3: 通胀削减法案对公司业务的影响及潜在好处 - 短期内对公司计划无重大影响，公司未达到近期盈利门槛且有净运营亏损可抵税；长期需进一步研究该法案对可再生能源和能源效率的潜在机会 [42][43] 问题4: 俄亥俄州费率案延迟是否影响2022年指引 - 公司预计费率案讨论可能会延长，有办法在今年下半年缓解延迟的时间影响，对重申的指引范围有信心 [45][46] 问题5: 公司进行的基准研究具体内容 - 对标其他低成本、表现优异的燃气和电力公用事业公司，寻找运营和维护、资本支出、技术、管理费用等方面的效率提升机会，还研究在脱碳领域的领导地位和股东回报最大化 [49][50][53] 问题6: 即将进行的RFP中可再生能源项目的所有权结构及通胀削减法案的影响 - RFP对所有权结构无偏向，会评估各种提案后确定所有权结构；对于通胀削减法案中的PTC、ITC和可转让性条款，需进一步研究其适用性，若能利用可增加投资并降低客户成本 [55][58] 问题7: 工业需求同比下降的原因及整体影响 - 部分印第安纳州工业客户的电力收入因钢铁行业下滑而下降，但住宅和商业使用量上升以及客户增长抵消了这一影响，且之前的电价调整降低了工业用电对整体盈利的影响 [64][65] 问题8: 考虑工业疲软、太阳能延迟和养老金等因素，能否达到2023年增长目标中点 - 公司有信心通过计划中的应急措施实现今年的指引和长期增长目标 [67] 问题9: NIPSCO基本费率申请的时间及通胀和可再生能源延迟的影响 - 公司认为在今年年底前提交费率案合理，可将已完成和预计明年投入使用的项目投资纳入费率结构，印第安纳州的监管灵活性可帮助调整时间以实现盈利目标 [69][70] 问题10: 上半年大宗商品成本上涨对客户账单的影响及对冲计划 - 客户已在账单中看到大宗商品价格上涨的影响，账单同比上涨约19% - 20%，公司通过燃料调整条款在12 - 18个月内平衡价格调整，同时关注现金流管理 [72] 问题11: 在建可再生能源项目的供应链情况及执行管理 - 两个在建项目的面板供应正常，预计2023年上半年投入使用；其余四个项目正在进行商业谈判以确保按时完成 [75] 问题12: 可再生能源项目未按时完成的应急措施 - 公司与开发商保持沟通更新时间线，近期的RFP也是一个机会，可了解其他潜在资源作为应急方案 [77] 问题13: 可再生能源项目成本增加的处理方式 - 建设转让合同为交钥匙合同，建设成本和时间风险由开发商承担，若有价格上涨需经IURC通过CPCN、费率案或监管程序批准 [81][82] 问题14: 宾夕法尼亚州费率案的谈判情况和进展 - 谈判具有建设性，各方关注客户价值，宾夕法尼亚州支持公司的现代化和管道更换计划 [83][84] 问题15: 公司整体的战略审查情况及独立运营计划的信心 - 公司也对整体出售方案进行了审查，与独立运营计划进行比较；管理层对独立运营计划有信心，认为能实现7% - 9%的增长 [86][88][90]

电力协议与项目容量 - 截至2022年6月30日，公司根据2018年计划已执行并获得印第安纳州公用事业监管委员会（IURC）批准的双边交易协议（BTAs）和电力购买协议（PPAs）的铭牌容量分别为1950兆瓦和1380兆瓦[165] - 公司已有三个风电项目投入运营，总铭牌容量约804MW[203] 发电站退役计划 - 公司预计2025年底前退役R.M. Schahfer发电站剩余两个煤炭机组[165] - 2021年计划在2026 - 2028年期间退役密歇根市发电站[166] - 2021年计划在2025 - 2028年期间退役R.M. Schahfer发电站两个旧天然气调峰机组，最终退役日期待中大陆独立系统运营商（MISO）批准[166] 运营收入与净收入变化 - 2022年第二季度运营收入为1.433亿美元，2021年同期为1.422亿美元，同比增加110万美元[173] - 2022年上半年运营收入为7.436亿美元，2021年同期为5.754亿美元，同比增加1.682亿美元[173] - 2022年第二季度净收入为5580万美元，2021年同期为5690万美元，同比减少110万美元[173] - 2022年上半年净收入为4.871亿美元，2021年同期为3.534亿美元，同比增加1.337亿美元[173] - 2022年第二季度归属于普通股股东的净收入为5320万美元，2021年同期为4650万美元，同比增加670万美元[173] - 2022年上半年归属于普通股股东的净收入为4.662亿美元，2021年同期为3.282亿美元，同比增加1.38亿美元[173] - 2022年Q2和H1运营收入分别为7.443亿美元和21.841亿美元，较2021年同期分别增加1.67亿美元和4.679亿美元[181] - 2022年Q2和H1运营收入分别为4.373亿美元和8.676亿美元，较2021年同期增加3360万美元和6120万美元[192] 运营费用变化 - 2022年Q2和H1运营费用分别为6.637亿美元和15.927亿美元，较2021年同期分别增加1.476亿美元和2.846亿美元[181] - 2022年Q2和H1运营费用分别为3.647亿美元和6.958亿美元，较2021年同期增加4060万美元和5690万美元[192] 运营收入与费用增长因素 - 2022年Q2和H1运营收入增长主要源于新费率、客户使用量、非系统销售、客户增长等因素，分别贡献3.54亿美元和11.17亿美元[184] - 2022年Q2和H1运营费用增长主要源于员工和行政、折旧和摊销、材料和供应等费用增加，分别增加1.6亿美元和减少7.16亿美元[190] - 2022年Q2和H1运营收入变化主要受FAC调整（-800万美元和-800万美元）、客户使用量减少（-190万美元和-510万美元）等因素影响[194] - 2022年Q2和H1运营费用变化主要受R.M. Schahfer发电站加速退役相关费用（860万美元和860万美元）、NiSource Next计划费用降低（290万美元和430万美元）等因素影响[200] 客户数量变化 - 2022年Q2和H1住宅客户数量分别为296.2126万和295.0269万，增加1.1857万[181] - 2022年Q2和H1商业客户数量分别为25.2591万和25.2235万，增加356[181] - 2022年Q2和H1工业客户数量分别为0.4883万和0.4943万，减少60[181] - 2022年Q2和H1其他客户数量分别为5和3，增加2[181] - 截至2022年6月30日，电力客户总数为484369，较2021年增加3516[192] 总售电量变化 - 2022年Q2和H1总售电量分别为3807.6GWh和7549.4GWh，较2021年同期减少101.1GWh和154.5GWh，主要因工业客户使用量减少[192][196] 能源成本与净收入关系 - 能源成本增加会通过运营收入增加来抵消，对净收入基本无影响[187] 制冷度日数变化 - 2022年Q2和H1制冷度日数均为342，较2021年同期增加24，比正常水平高38%，比2021年高8%[192] 资本投资计划 - 公司预计2022 - 2024年主要投入约20亿美元进行资本投资，以替代R.M. Schahfer发电站的燃煤机组发电容量[201] - 2022 - 2024年公司计划进行约80亿美元的资本投资，预计2022 - 2025年需约20亿美元替换R.M. Schahfer发电站燃煤机组发电容量[212] 可再生能源项目情况 - 公司已执行多个PPA以固定价格购买可再生能源发电设施的全部产出，还执行了多个BTA与开发商建设可再生能源发电设施[202] - 公司多个可再生能源项目存在预计延迟，多数项目延迟6 - 18个月，主要因太阳能面板供应、关税及供应链等问题[204] 融资与股权计划 - 公司商业票据计划额度为15亿美元，由18.5亿美元的承诺循环信贷安排支持，2022年6月发行3.5亿美元5.00%的高级无抵押票据，净收益约3.446亿美元[207] - 公司ATM股权计划允许至2023年12月31日累计发行7.5亿美元普通股，截至2022年6月30日，该计划约有3亿美元股权可供发行[207] 经营与投资活动净现金变化 - 2022年上半年经营活动净现金为9.072亿美元，较2021年同期增加2.042亿美元，主要因收回上一年未收回的天然气和燃料成本及供应商退款[210] - 2022年上半年投资活动净现金使用为9.511亿美元，较2021年同期增加8870万美元，主要用于系统增长和可靠性的资本支出及项目建设里程碑付款[211] 项目增量收入与资本投资 - 哥伦比亚俄亥俄州的IRP - 2022项目增量收入2500万美元，资本投资2.329亿美元，费率于2022年5月生效[214] - 哥伦比亚俄亥俄州的CEP - 2022项目增量收入3220万美元，资本投资2.535亿美元，费率于2022年9月生效[214] 成本申请批准情况 - NIPSCO申请批准密歇根市发电站CCR灰塘关闭的联邦规定成本，预计为4000万美元[215] - NIPSCO申请批准管道安全III合规计划的联邦规定成本，包括2.287亿美元资本成本和3410万美元运营维护成本[216] 净可用流动性与债务比率 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司净可用流动性分别为16.431亿美元和16.065亿美元，循环信贷额度均为18.5亿美元，应收账款计划分别为2.85亿美元和2.512亿美元，商业票据分别为2.7亿美元和5.6亿美元，未使用的应收账款计划分别为2.85亿美元和0，信贷额度下未偿还的信用证分别为0.147亿美元和0.189亿美元，现金及现金等价物分别为0.0778亿美元和0.0842亿美元[220] - 截至2022年6月30日，公司债务与资本比率为57.3%，需维持该比率不超过70% [220] 信用评级与抵押品情况 - 截至2022年6月30日，公司及NIPSCO的信用评级和展望稳定，若评级低于投资级，需额外提供约6580万美元的抵押品[221][222] 股本与流通股情况 - 公司授权股本为6.2亿股，其中普通股6亿股，优先股2000万股；截至2022年6月30日，流通普通股为4.05878297亿股，优先股为130.25万股[223] 子公司费率案例行动 - 哥伦比亚宾夕法尼亚公司、哥伦比亚马里兰公司等多家子公司有不同的费率案例行动，涉及请求和批准的增量收入、ROE等不同数据[233] 法规政策影响 - 2020年《保护我们的管道基础设施和加强安全（PIPES）法案》要求PHMSA修订管道安全法规，公司可能面临成本增加[234] - 气候变化导致的极端天气可能影响公司设施、能源销售和经营业绩，公司持续评估和缓解物理风险[235] - 未来联邦和州层面的立法和监管计划可能限制温室气体排放或征税，影响公司天然气供应和财务状况，公司关注相关法案[236] - 2021年2月美国重新加入《巴黎协定》，拜登政府设定到2030年温室气体减排50%-52%的目标[237] - 2022年6月30日，美国最高法院对西弗吉尼亚州诉美国环保署案作出裁决，公司将评估此事并坚持碳减排目标[238] - 弗吉尼亚清洁经济法案2020年签署成法，弗吉尼亚能源创新法案2022年4月颁布、7月生效，或为弗吉尼亚公司向低碳未来转型提供机会[239] - 2022年气候解决方案现在法案要求马里兰州到2031年将温室气体排放量从2006年水平降低60%，到2045年实现净零排放[240] 绿色路径附加费申请 - NIPSCO、马里兰州公司、宾夕法尼亚公司和弗吉尼亚公司提交申请实施绿色路径附加费，客户可选择抵消50%或100%天然气相关排放[241] 温室气体减排目标 - 公司计划到2030年将范围1温室气体排放量从2005年水平降低90%，截至2021年底已降低约58%[242][243] 利率变动影响 - 短期市场利率每变动100个基点（1%），2022年3个月和6个月利息费用变动120万美元和270万美元，2021年变动20万美元和140万美元[250] 风险管理情况 - 公司通过子公司使用衍生品管理天然气和电力采购的商品价格风险，受监管子公司商品价格风险有限[246][247] - 公司面临借款利率变动的利率风险，可能会使用远期利率工具锁定长期利息成本和/或利率[250] - 公司业务存在信用风险，通过公司信用风险政策和风险管理委员会准则进行管理[252] 财务报告控制情况 - 公司首席执行官和首席财务官评估认为，报告期末披露控制和程序有效，能合理保证财务信息准确处理、记录和报告[257] - 本报告涵盖的最近一个季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[258]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度非GAAP净运营收益约为3.29亿美元，摊薄后每股收益为0.75美元，而2021年第一季度非GAAP净运营收益约为3.05亿美元，摊薄后每股收益为0.77美元 [28] - 重申2022年稀释后非GAAP每股收益为1.42 - 1.48美元的指引，并重申2021 - 2024年7% - 9%的复合年增长率预测，包括2023年5% - 7%的近期年增长率 [11] - 截至3月31日，债务水平约为98亿美元，其中92亿美元为长期债务，加权平均到期期限约为14年，加权平均利率约为3.7% [32] - 第一季度末，净可用流动性约为19亿美元，包括现金、信贷额度下的可用额度和应收账款证券化计划 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气分销业务 - 2022年第一季度运营收益约为4.05亿美元，较去年同期增加约3100万美元 [29] - 扣除能源成本和跟踪费用后的运营收入增加约6600万美元，主要由于基本费率案例和监管资本计划带来的新费率 [30] - 扣除能源成本和跟踪费用后的运营费用增加约3500万美元 [30] 电力业务 - 2022年第一季度非GAAP运营收益约为9900万美元，比2021年高出约800万美元 [31] - 扣除能源成本和跟踪费用后的运营收入增加约900万美元，主要由于受监管投资带来的收入，其他运营费用与2021年基本持平 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于到2028年完成从煤炭发电的转型，但由于美国商务部对太阳能组件进口的调查，预计2022年和2023年的大多数太阳能和储能项目将延迟，现预计到2025年底退役Schahfer发电站的剩余两个煤炭机组 [10][11] - 公司将在天然气和电力业务中提前推进现代化项目，并灵活控制运营和维护费用，以支持业务计划 [12] - 公司将在秋季举办投资者日，届时有望对业务审查和太阳能项目完成情况有更清晰的认识，并提供2024年以后的明确长期计划 [12] - 公司继续在监管议程上取得进展，NIPSCO天然气费率案达成和解，宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州提交了新的费率案 [13] - 公司加入了可再生天然气联盟，认为天然气基础设施将在美国能源未来中发挥重要作用，其地方分销公司正在宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州推进相关项目，以允许客户减少天然气使用的碳强度 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国商务部对太阳能组件进口的调查给太阳能面板市场带来了不确定性和延迟，公司与行业内其他企业一起，继续呼吁尽快解决该调查 [18] - 调查带来的不确定性凸显了发展国内清洁能源供应链的必要性，公司对此表示支持 [19] - 可再生能源项目的延迟可能会延迟客户从可再生能源转型中获得成本节约的时间，特别是在当前能源成本通胀的环境下 [24] - 公司有信心通过调整现代化投资和灵活控制运营和维护费用，来减轻太阳能项目延迟对收益的影响，并维持2024年每股收益增长的承诺 [35] 其他重要信息 - 公司发布了首份年度安全报告，展示了其安全战略和成就，包括风险管理、持续改进活动、安全投资和技术集成等方面 [45] - 公司参与了天然气安全管理系统协作，旨在推动成员公司安全管理系统的发展和成熟 [46] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于2023年10亿美元可再生能源投资项目的完成信心及风险 - 公司预计所有项目将延迟6 - 18个月，具体因项目而异 [51] - 目前正在建设的项目于2021年开始施工，进展较为顺利，团队对完成这些项目有信心；尚未开始建设的项目，公司有能力评估关税和调查的影响，以确定时间表 [52][53] - 10亿美元投资中，约4亿美元已建成并投入运营，另外1.5亿美元的输电相关项目风险较低，受调查影响的项目主要是正在建设的两个项目，金额为4.4亿美元 [54][55] 问题2: 公司战略的思考是否有变化 - 公司仍在进行战略业务审查，预计在秋季投资者日公布相关信息 [57] 问题3: 投资者日是否会宣布公用事业的战略举措 - 公司预计在秋季投资者日给出明确答案，但目前不会提前透露具体交易或举措 [60] 问题4: 投资者日时是否有足够信息提供长期资本支出数字 - 公司正在运行不同情景和替代方案，考虑到调查可能的进一步延迟，同时公司有多样化的公用事业和资本机会，可以提前推进项目以执行计划 [62] - 预计至少能给出项目可能增长的范围，希望商务部能细化调查范围，以便更好地了解对具体项目的影响 [63] 问题5: 资本支出调整对7% - 9%复合年增长率的影响 - 公司的资本计划和跟踪机制能使投资后约12个月获得收益和现金流，支持年度指引和长期复合年增长率 [67] 问题6: Schahfer发电站延期是否需要批准及对EPA的影响 - 公司不需要特定的EPA批准来推迟Schahfer发电站的退役日期，已开始与关键利益相关者讨论相关影响 [70][71] 问题7: 可再生能源资本支出的成本影响 - 公司面临劳动力成本上升等通胀问题，但会综合考虑能源价格上涨情况，继续投资可再生项目以提供可靠服务 [72][73] - 目前与开发商合作，尚未更新项目成本估计，待有更清晰信息后会进行调整 [74] 问题8: 项目延迟是预期还是已收到供应商通知 - 尚未开始建设的项目预计延迟6 - 18个月，正在建设的项目延迟情况相对更明确 [79] - 如果不确定性迅速解决，公司仍有可能按原计划实现资本支出预算 [81][82] 问题9: 天然气价格和费率调整对客户账单的影响 - 公司会考虑资本支出对客户的价值，努力提高生产率和效率以抵消成本增加，并与监管机构持续沟通客户账单影响 [84] 问题10: 修订后的计划对客户账单的影响及监管障碍 - 公司将利用多元化的投资组合，将投资分散到不同公司，以减轻对单一客户群体的影响，并继续寻找提高效率和节约成本的机会 [88][89] 问题11: 天然气运营和维护成本增加的原因及管理措施 - 冬季天气条件导致天然气业务生产率下降，随着天气好转，预计生产率将提高 [92][93] - 公司面临材料、车队和外部服务等方面6% - 10%的通胀，正在积极管理，通过锁定多年合同来控制成本，这些都已包含在年度和长期计划的指引中 [94][95] 问题12: 6% - 10%成本通胀的指标及公司的成本削减措施 - 公司跟踪各业务类别支出的同比影响，部分类别因多年合同价格持平，但仍存在通胀 [98][99] - 公司有实现0.04 - 0.05美元成本节约的计划，包括NiSource Next项目提高生产率的长期节约，以及年度预算中±2%的运营和维护费用灵活性 [100][102] 问题13: 俄亥俄州费率申请与工作人员建议的差异及解决机会 - 公司与监管机构在俄亥俄州有建设性的合作历史，正在努力澄清申请与工作人员建议之间的差异，包括运营和维护假设、电厂投入使用假设等 [104][105] - 公司将在本周提交反驳文件，下周提交补充证词，并启动和解讨论，预计有可能达成和解 [106][107] 问题14: 项目成本增加时与开发商的责任分担 - 项目建设成本在建设转让协议中已确定，由开发商承担，关税影响需进一步评估 [111] - 每个合同情况不同，需根据具体项目进行评估 [113] 问题15: 太阳能项目延迟的政策影响 - 公司对太阳能供应链中断导致项目延迟感到失望，希望商务部能尽快完善调查，使项目尽快推进，以实现为客户提供低成本、价格更稳定能源的目标 [115][117] 问题16: 太阳能成本超支的回收机制、延迟的法律权利及对融资计划的影响 - 成本超支问题，一般成本超支由合同覆盖，关税影响需与开发商和监管机构协商确定责任 [123] - 项目延迟将延迟债务融资，预计会有一定的债务发行节省，目前融资计划中ATM部分暂无变化，2023年可能不进行ATM融资 [124][125] 问题17: 业务审查过程中是否有特定领域进行更全面评估及投资者日延迟的原因 - 投资者日延迟主要是由于太阳能项目延迟，公司正在全面审查各公用事业对整体业务的贡献、企业服务、组织生产率等方面，预计在秋季完成全面战略审查 [127][128]

业绩与展望 - 重申2022年非GAAP摊薄后每股净运营收益（NOEPS）为1.42 - 1.48美元，2023年非GAAP NOEPS年增长率为5 - 7%，2021 - 2024年复合年增长率（CAGR）为7 - 9%[7] - 2022年第一季度非GAAP摊薄后NOEPS为0.75美元，2021年同期为0.77美元[7] - 预计2022年资本支出为24 - 27亿美元[7] 财务状况 - 截至2022年3月31日，债务水平约为98亿美元，其中长期债务约92亿美元，加权平均到期期限约14年，加权平均利率为3.68%[18] - 截至2022年3月31日，净可用流动性约19亿美元，有24亿美元的承诺信贷安排[18] 业务进展 - 收到俄亥俄州费率案工作人员报告，将在本月晚些时候提交公司回应；NIPSCO天然气费率案达成和解协议；在宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州提交新费率案[7] - 评估和管理供应链限制对发电转型的影响，多数项目延迟6 - 18个月，预计2025年底前退役Schahfer 17和18号机组，密歇根城发电站2026 - 2028年退役[7] 投资计划 - 计划可再生能源发电投资约20亿美元，太阳能项目延迟可能影响年度资本支出时间和金额[23] - 融资策略目标是长期调整后资金流（Adj. FFO）与总债务比率为14 - 15%[29] 安全与基础设施 - 各地区燃气和电力业务有多项安全和基础设施投资计划，涉及金额较大，有不同的授权收益率和回收机制[44] 环境、社会与治理（ESG） - 目标到2030年将范围1温室气体排放量减少90%，其中到2025年减少50%的甲烷排放[59] - 预计2026 - 2028年退役100%的燃煤发电资产，主要由可再生能源发电替代[59]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-16189 NiSource Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 8 ...

公司运营与业绩 - 2021年非GAAP摊薄净运营每股收益（NOEPS）达1.37美元，超原指导和更新指导范围；2022年NOEPS指导范围为1.42 - 1.48美元；重申2023年NOEPS年增长率5 - 7%，2021 - 2024年复合年增长率7 - 9%[7] - 2021年第四季度非GAAP摊薄NOEPS为0.39美元，2020年同期为0.34美元[9] - 2021年GAAP净利润为5.298亿美元，2020年为亏损7270万美元；非GAAP净运营收益为5.712亿美元，2020年为5.075亿美元[11] 业务发展 - 提交NIPSCO 2021综合资源计划（IRP）首选方案，计划在2026 - 2028年淘汰所有燃煤发电，需投资至多7.5亿美元更换[8] - 宾夕法尼亚、肯塔基和马里兰获最终费率案命令；俄亥俄费率案推进，NIPSCO天然气费率案建设性和解讨论持续；印第安纳获最终电力TDSIC命令[8] 财务状况 - 截至2021年12月31日，债务约98亿美元，其中长期债务约92亿美元，加权平均到期期限约14年，加权平均利率3.68%；净可用流动性约16亿美元，承诺信贷安排约21亿美元[17] - 2021 - 2024年融资计划目标是长期调整后FFO/总债务达14 - 15%[22] 投资计划 - 2021 - 2024年资本支出预计分别为19亿美元、24 - 27亿美元、34 - 37亿美元、19 - 23亿美元[20] - 预计可再生能源发电投资约20亿美元，超75%资本投资预计在18个月内开始产生收益[21] ESG目标 - 到2030年，范围1温室气体排放量较2005年基准减少90%，其中到2025年甲烷排放量减少50%；2026 - 2028年淘汰100%燃煤发电资产，主要由可再生能源替代[41]

财务数据和关键指标变化 - 2021年非GAAP净运营收益约为5.71亿美元，摊薄后每股收益为1.37美元，高于2020年的约5.07亿美元和每股1.32美元，超出指导范围上限，反映基础设施投资执行和NiSource Next计划带来的效率提升，部分被2020年10月出售哥伦比亚天然气公司抵消 [35][36] - 重申2022年稀释后非GAAP净运营每股收益（NOEPS）指导为1.42 - 1.48美元，以及2021 - 2024年7% - 9%的复合年增长率预测，包括2023年前5% - 7%的近期年增长率 [15] - 2022年预计资本支出为24 - 27亿美元，用于执行核心基础设施项目和可再生能源发电计划 [16] - 截至12月31日，债务水平约为98亿美元，其中长期债务约92亿美元，长期债务加权平均期限约14年，加权平均利率约3.7% [39] - 第四季度末，净可用流动性约为16亿美元，包括现金、信贷额度和应收账款证券化计划可用额度，上周五成功将循环信贷额度延长5年，新额度仍为18.5亿美元，借款条款基本不变 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气分销业务 - 2021年运营收益约为6.74亿美元，较去年增加约600万美元，扣除能源成本和跟踪费用后的运营收入因出售CMA降低约9400万美元，其他运营费用因出售CMA和NiSource Next计划降低约1亿美元 [37] - 俄亥俄州哥伦比亚天然气费率案按计划推进，申请净增年收入2.21亿美元；肯塔基州哥伦比亚天然气费率案获批和解协议，支持安全和基础设施投资，收入增加约1800万美元；马里兰州收到公共服务委员会最终命令，收入增加约240万美元；宾夕法尼亚州公用事业委员会批准费率案和解协议，收入增加5850万美元，新费率12月下旬生效；NIPSCO天然气费率案正在进行建设性和解讨论，若获批，新费率将于今年9月至2023年3月生效 [20][21][22] 电力业务 - 2021年非GAAP运营收益约为3.87亿美元，比2020年高约2500万美元，扣除能源成本和跟踪费用后的运营收入因基础设施投资计划和客户需求增加约2400万美元，其他运营费用与2020年基本持平 [38] - NIPSCO的电力TDSIC计划于12月获印第安纳州公用事业监管委员会最终批准，这是一个为期5年、价值16亿美元的项目，旨在提升客户服务和可靠性 [23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进行业务审查，确保为所有利益相关者创造长期价值，将全面审视投资组合、成本结构、效率、生产力和运营指标等，以确定是否保留、收购或出售业务 [46][47][48] - 继续推进投资驱动的长期可持续增长计划，预计到2024年稀释后净运营每股收益实现7% - 9%的行业领先复合增长 [12] - 推进可再生能源发电投资组合执行，计划到2023年底投资20亿美元用于可再生能源发电，以取代Schahfer退役产能，同时评估支持投资组合增加所需的项目，预计2022年上半年分享分析结果 [25][27] - 继续参与可再生天然气、氢气和新兴储能技术的开发，支持这些技术和燃料的发展，以实现加速和深度脱碳解决方案 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年在财务和运营方面表现强劲，在可再生能源发电投资和监管举措方面取得重大进展，有望实现长期增长和成功 [13] - 对当前增长计划有信心，战略审查将重点关注如何将计划延长至2024年之后，以实现股东价值最大化 [46] - 尽管面临全球供应链动态变化等挑战，但可再生能源项目建设仍在稳步推进，预计按计划完成 [27][30][31] - 公司将继续致力于保持投资级信用评级，坚实的财务基础将支持长期安全和基础设施投资 [41] 其他重要信息 - 公司首席执行官Lloyd Yates感谢前任Joe Hamrock的杰出贡献，Joe上周退休，Sondra Barbour和Cassandra Lee加入董事会，加强了领导团队的多样性和实力 [9][14] - 公司在2021年取得重要安全里程碑，包括基本完成低压天然气系统自动切断阀安装、扩大Picarro先进泄漏检测技术部署、完成安全管理系统第一阶段认证以及加强质量管理系统能力，预计与年度报告同时发布首份年度安全报告 [18] - 公司投资者日将于5月举行，届时将提供资本投资和增长计划的扩展内容、发电转型和ESG概况的详细更新，并让投资者有机会听取业务领导的发言 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 战略更新可能包括哪些内容，如何考虑通胀背景下的机会 - 公司对当前7% - 9%的复合年增长率计划有信心，战略审查将全面审视投资组合、成本结构和运营指标等，以确定如何将计划延长至2024年之后，目前正在进行相关工作，董事会将参与其中 [46][47][48] 问题2: 出售或收购资产的标准是什么 - 目前尚未确定具体标准，公司正在参考相关交易的数据点，随着工作推进将逐步明确 [49] 问题3: 太阳能项目是否有重大收益影响或费率案时间变化 - 目前没有重大变化，尚无法推测潜在政策变化对监管策略的影响，项目未出现超出原计划的延迟，所有项目已获得CPCN批准，公司将继续评估和监测，预计5月或年中会有更多信息 [52][54] 问题4: 5月分析师日的计划是否会延长至2028年，资本支出计划和每股收益增长计划将延长到哪一年 - 分析师日时战略审查可能未完成，但会更明确进展和时间表，财务计划将至少延长至2027 - 2028年，以涵盖密歇根城电厂的退役期，并提供长期战略和SG概况的更新 [58][59][62] 问题5: 分析师日的披露方式是否会改变，印第安纳州RFP分析中的7.5亿美元潜在增量资本支出是否会在分析师日纳入财务计划 - 公司正在探索如何以最有效的方式向股东传达计划，7.5亿美元潜在增量资本支出计划在分析师日纳入财务计划 [65][67] 问题6: 印第安纳州电力费率案在提交前是否有特定要求，费率增加的主要因素是什么 - 目前主要确保可再生能源项目的投资和时间安排与费率案窗口和预期投产日期一致，所有核心审批已提前完成，费率增加的主要因素是可再生能源项目的资本支出 [69][70][72] 问题7: 若进行投资组合调整，资本的用途是什么 - 出售部分投资组合可减少未来股权需求，也可将资金用于有吸引力的投资项目，如ESG相关资本项目或收购有价值的资产，目的是实现资本的高效利用和股东价值最大化 [73] 问题8: 俄亥俄州费率案的近期进展如何，2018年IRP项目的监管要求和供应链风险如何 - 俄亥俄州费率案进展合理，目前PUCO日程繁忙，预计未来几周至几个月收到员工报告，整体费率案预计年中结束；2018年项目已获得CPCN批准，目前处于建设阶段，项目团队正与开发商合作推进，供应链风险主要影响项目建设时间，公司将按项目逐个推进并纳入费率案 [75][76][81] 问题9: 新CEO上任100天的优先事项是什么，业务审查是否会产生更高的近期成本，是否依赖第三方顾问 - 优先事项包括推进NiSource Next计划、关注“Your Energy, Your Future”倡议（特别是天然气分销系统脱碳）以及继续审视投资组合；当前指导目标已包含已知的成本效率，公司有信心实现目标；未提及是否依赖第三方顾问 [85][86][88] 问题10: 第四季度电力业务O&M成本下降和天然气业务O&M成本上升的驱动因素是什么 - 电力业务成本下降与2021年两座Schahfer煤电厂关闭有关，天然气业务成本上升是由于持续投资安全和SMS计划，NiSource Next计划旨在缓解通胀影响，确保继续投资安全和可靠性 [89] 问题11: SMS安全和可靠性支出是否达到稳定水平，除该支出外还有哪些成本效率领域值得关注 - 公司将继续投资SMS计划，随着员工适应新的工作方式，预计会实现成本效率提升；还将关注公司服务的生产力和其他业务成本，确保与高绩效组织保持一致 [92][93][94] 问题12: 未来是否会继续基于年度实际业绩进行7% - 9%的增长指导 - 目前过早提供2023年业绩指导，公司盈利的核心驱动因素是年度资本支出计划，这为盈利和现金流增长提供了可预测性，有信心保持在7% - 9%的增长范围内 [95][96] 问题13: 战略审查中考虑投资组合轮换时，成本分配模型的协同效应障碍是否存在于整个投资组合中，7% - 9%的复合年增长率是否考虑了股价上涨因素 - 该障碍存在于整个投资组合中，但可以通过战略审查进行管理；7% - 9%的复合年增长率已考虑股价和股数变化，并留有一定缓冲，以确保在股价波动时仍在指导范围内 [98][99] 问题14: 对电力和天然气业务的组合有何看法，是否是战略审查的重要方面 - 是战略审查的重要方面，部分获得较高估值倍数的公司电力业务占比较高，公司需要考虑是否有机会增加电力业务占比，但天然气业务在运营地区仍有价值 [102] 问题15: 可再生能源项目是否按计划进行，合同条款如何保障项目 - 所有项目计划在2023年底前投入使用，目前需要积极监测与开发商的合作情况；每个合同都有独特的保障条款，包括为NIPSCO提供容量、不同程度的赔偿保护和组件供应商灵活性等，确保能源按合同价格供应，保护客户利益 [104][105][106] 问题16: 战略审查的初始范围是广泛还是深入，是否有机会通过增值收购改变业务组合 - 战略审查初始范围广泛，将全面审视所有方面，包括投资组合、运营效率、电力与天然气业务组合等；若进行收购，将寻求增值机会，同时注重保护信用质量和平衡资产负债表 [109][110][113]