财务表现 - 公司第二季度经济收益率为0.9%，体现了公司在谨慎经济杠杆水平下(5.8倍)仍能实现强劲回报[180] - 公司在第二季度实现每股0.68美元的可分配收益[180] - 公司净收益(损失)为(883.3)万美元,其中650万美元归属于非控股权益,每股普通股基本收益(损失)为(0.09)美元[188] - 公司净收益(损失)为4.56亿美元,其中292.9万美元归属于非控股权益,每股普通股基本收益(损失)为0.76美元[188] - 公司平均总资产收益率为(0.04)%,平均权益收益率为(0.31)%,净息差为0.24%[188] - 公司可分配收益为3.77亿美元,每股可分配收益为0.68美元,经济权益收益率为13.36%[190] - 2024年6月30日三个月期间的可分配收益为3.771亿美元，每股普通股0.68美元[196] - 2024年6月30日六个月期间的可分配收益为7.351亿美元，每股普通股1.32美元[196] - 可分配收益的变化主要由于平均借款利率和平均计息负债增加导致利息费用上升，以及利率掉期的净利息部分变化不利[192,193] - 这一变化部分被更高的票息收入、较低的溢价摊销费用和更高的净服务收入所抵消[192,193] - 可分配收益是公司主要业务目标的衡量指标，反映了公司通过投资组合构建、市场风险敞口和相关对冲情况、以及杠杆使用等因素来实现目标的情况[196] - 可分配收益收益率是投资者评估公司业绩和派息能力的重要指标[196,197] 投资组合管理 - 公司积极调整代理抵押贷款证券(Agency MBS)投资组合，增加了高票息和抵御提前偿还风险的资产，提高了组合的平均净票息至4.87%[180] - 公司的住宅信贷业务方面，通过出售第三方证券获利并增加代理抵押贷款证券投资[180] - 公司的抵押贷款服务权(MSR)投资组合规模小幅增加，基本面表现优于预期，提前偿还速度放缓，拖欠贷款率较低[180] - 公司投资组合期末价值为903.25亿美元,平均总资产为925.76亿美元,平均权益为113.80亿美元[188] - 公司Agency MBS组合的加权平均长期预期提前偿还率为8.5%[219] - 公司资产总额为903.25亿美元，其中Agency MBS占58%、住房信贷占19%[1] - 公司住房信贷证券组合中信用风险转移证券占33%、次级贷款占10.2%、不良/再表现贷款占43.1%[5] - 公司住房信贷证券组合的加权平均优先/次级结构占36.1%/63.9%[5] - 公司住房信贷证券组合的加权平均违约率为15.98%[5] - 公司住房信贷证券组合的加权平均3个月自愿提前偿还率为5.72%[5] 资产负债管理 - 公司GAAP杠杆比率为7.1:1,GAAP资本比率为12.0%[188] - 公司经济杠杆比率为5.8:1,经济资本比率为14.2%[190] - 公司经济净息差为1.58%,平均经济负债成本为3.90%[190] - 公司利息收入(不含溢价摊销调整)为11.7亿美元，经济利息支出为8.065亿美元，经济净利息收入(不含溢价摊销调整)为3.635亿美元[214][216] - 平均利息收益资产收益率(不含PAA)为5.14%，较上年同期上升0.92个百分点[222] - 平均利息负债成本为3.90%，较上年同期上升1.13个百分点[222] - 净利差(不含PAA)为1.24%，较上年同期下降0.21个百分点[224] - 净利息收益率(不含PAA)为1.58%，较上年同期下降0.08个百分点[228] - 平均利息负债为819.01亿美元，较上年同期增加6.48亿美元[233] - 经济利息支出为8.06亿美元，较上年同期增加2.78亿美元[235] 风险管理 - 公司资本管理策略以维持强大的资本状况为目标，以应对经济压力和市场波动[274] - 公司风险偏好声明明确了包括投资组合构成、杠杆、流动性风险、利率风险、信用风险等在内的关键风险参数[282] - 公司董事会通过风险委员会和审计委员会等行使对风险管理框架的监督职责，管理层通过多个专门委员会负责风险管理实施[283] - 公司内部审计部门独立评估和验证风险管理框架中的关键控制[283] - 公司合规部门负责监督公司的监管合规[283] - 利率上升25-75个基点,公司投资组合市值将下降0.1%-0.4%,经济净利息收入将下降2.7%-9.2%[312] - 抵押贷款利差上升5-25个基点,公司投资组合市值将下降0.3%-1.3%[315] - 公司面临非机构抵押贷款证券和信用风险转移证券的信用风险,以及住房贷款和商业房地产投资的信用风险[317] - 公司使用回购协议和衍生工具交易活动面临交易对手风险，主要集中在北美地区[320][321][322] - 公司建立了全面的操作风险管理框架，包括业务连续性、网络安全等方面[323][324] 融资与流动性 - 公司主要通过回购协议、其他担保融资、债券发行、抵押贷款、信贷额度等多种方式进行融资[287,289] - 公司维持多样化、广泛和深度的回购协议交易对手关系,并

Annaly Capital Management delivered solid second-quarter results despite more turbulent market conditions. With that higher yield comes more risk. The mortgage real estate investment trust (REIT) uses lots of leverage to invest in mortgage-backed securities (MBS) backed by government agencies like Fannie Mae. While that leverage can boost its returns, it also enhances its volatility. That latter issue has caused the REIT to cut its dividend in the past. However, it successfully navigated more challenging ma ...

Annaly Capital Management, Inc. (NLY) reported second-quarter earnings available for distribution (EAD) per average share of 68 cents, surpassing the Zacks Consensus Estimate of 66 cents. However, the figure declined from the 72 cents reported in the year-ago quarter. Shares of Annaly have lost 2.1% since the release of its second-quarter 2024 results. NLY's average yield on interest-earning assets improved in the reported quarter. However, the company recorded a year-over-year decline in book value per sha ...

Annaly Capital Management, Inc. (NYSE:NLY) Q2 2024 Earnings Conference Call July 25, 2024 9:00 AM ET Corporate Participants Sean Kensil - Director and Investor Relations David Finkelstein - Chief Executive Officer and Chief Investment Officer Serena Wolfe - Chief Financial Officer Ken Adler - Head of Mortgage Servicing Rights and Head of Portfolio V.S. Srinivasan - Head of Agency Conference Call Participants Bose George - KBW Doug Harter - UBS Rick Shane - JPMorgan Jason Stewart - Janney Montgomery Scott Ti ...

Second Quarter 2024 Investor Presentation July 24, 2024 Important Notices 2 This presentation is issued by Annaly Capital Management, Inc. ("Annaly"), an internally-managed, publicly traded company that has elected to be taxed as a real estate investment trust for federal income tax purposes, and is being furnished in connection with Annaly's Second Quarter 2024 earnings release. This presentation is provided for investors in Annaly for informational purposes only and is not an offer to sell, or a solicitat ...

This quarterly report represents an earnings surprise of 3.03%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post earnings of $0.64 per share when it actually produced earnings of $0.64, delivering no surprise. Annaly, which belongs to the Zacks REIT and Equity Trust industry, posted revenues of $53.56 million for the quarter ended June 2024, missing the Zacks Consensus Estimate by 83.16%. This compares to year-ago revenues of $-31.96 million. The company has not been able to ...

资产负债表 - 公司总资产规模为748亿美元，其中高流动性的机构投资组合为660亿美元[1] - 公司总资产为936.69亿美元，较上一季度增加2.39%[15] - 公司总负债为824.06亿美元，较上一季度增加3.03%[15] - 公司总权益为112.63亿美元，较上一季度下降2.04%[15] - 公司总资产为936.69亿美元，较上年同期增长4.9%[41] - 公司总权益为112.63亿美元，较上年同期下降5.3%[41] 盈利能力 - 公司二季度经济收益率为0.9%，上半年为5.7%[2] - 公司二季度每股普通股可分配收益为0.68美元[8] - 公司二季度平均利息收益资产收益率为5.17%，平均利息负债成本为5.43%[8] - 公司二季度剔除提前偿付调整后的净利差为1.24%[8] - 公司净利润为-8,833万美元，较上一季度大幅下降[18] - 公司净利息收入为5,356万美元，较上一季度大幅改善[18] - 公司净服务收入为1.08亿美元，较上一季度增加4.87%[18] - 公司总收入为47,107美元，较上年同期亏损12,500美元转为盈利[20] - 净服务收入为210,766美元，较上年同期增加39.3%[20] - 总其他收益为292,917美元，较上年同期由亏损707,841美元转为盈利[20] - 净利润为453,409美元，较上年同期由亏损677,223美元转为盈利[20] - 公司的"可分配收益"占平均股东权益的年化收益率在13.36%至13.22%之间，为投资者提供了可分配收益的指标[30] - 公司利息收入(不含溢价摊销)为11.70亿美元，较上年同期增长28.6%[45] - 公司经济利息支出为8.06亿美元，较上年同期增长52.7%[45] - 公司经济净利息收入(不含溢价摊销)为3.64亿美元，较上年同期下降4.7%[45] - 公司平均利息收益资产收益率(不含溢价摊销)为5.14%，较上年同期提高0.92个百分点[48] - 公司平均经济负债成本为3.90%，较上年同期提高1.13个百分点[48] - 公司经济净利差(不含溢价摊销)为1.24%，较上年同期下降0.21个百分点[48] 股东权益 - 公司二季度每股普通股账面价值为19.25美元[2] - 公司二季度每股普通股现金股息为0.65美元[2] - 公司每股基本和稀释收益为-0.09美元，较上一季度大幅下降[18] - 每股净资产为19.25美元，较上年同期下降7.2%[22] - 公司普通股每股收益为0.76美元，较上年同期由亏损1.51美元转为盈利[20] - 公司普通股加权平均股数为500,781,701股，较上年同期增加1.8%[20] 资本管理 - 公司二季度GAAP杠杆率为7.1倍，经济杠杆率为5.8倍[2] - 公司使用经济杠杆率来衡量其资本结构,该比率在1.5倍至1.6倍之间,反映了公司谨慎的资本管理[37] - 公司经济杠杆比率为5.8:1，与上年同期持平[41] - 公司经济资本比率为14.2%，较上年同期下降0.4个百分点[41] 其他 - 公司二季度新增了250百万美元的住房信贷融资额度[4] - 公司自2023年初以来已发行13笔共67亿美元的整贷证券化[4] - 公司总其他收益(损失)为-1.13亿美元，较上一季度大幅下降[18] - 公司总管理费用为4,489万美元，较上一季度增加16.35%[18] - 公司总管理费用为83,461美元，较上年同期基本持平[20] - 其他综合收益为178,473美元，较上年同期由盈利1,326,365美元转为亏损[20] - 公司的主要业务目标是为股东创造净收益并通过谨慎选择投资和持续管理投资组合来保护资本[28] - 公司通过各种因素来实现这一目标,包括投资组合构建、市场风险敞口和相关对冲情况,以及使用和形式的杠杆,同时在公司的资本配置政策和风险管理框架内运营[28] - 公司使用"可分配收益"这一非公认会计准则指标来衡量其实现主要业务目标的进度,该指标剔除了一些不可实现的收益和损失成分[28,29] - 公司的"可分配收益"包括经济净利息收入、TBA展期收益、CMBX票息收益、净服务收入、其他收益(损失)、一般及行政费用和所得税等[28,29]

Updates Since 2023 It's been over six months since I wrote about it in December of last year, so there are some things to recap first. Dividend History (Seeking Alpha) The first is, to its credit, NLY has not experienced any further cuts in its quarterly dividend. This tracks with when rate hikes finally halted. The halt occurred in late 2023, and while many investors (including fans of securities like NI.Y) were hoping rate cuts would begin early this year, they have since remained flat for the first half ...

Annaly Capital Management Inc. (NLY) is scheduled to report second-quarter 2024 results on Jul 24, after market close. The company's results are expected to reflect declines in earnings from the year-ago reported figure, while net interest income (NII) is expected to have increased. Annaly has an impressive earnings surprise history. Its earnings beat the Zacks Consensus Estimate in the trailing four quarters, the average surprise being 3.04%. Let's see how things have shaped up prior to the second-quarter ...

What should investors make of a real estate investment trust (REIT) with a yield over 13%? That's the first hard question you'll face when it comes to Annaly Capital (NLY 2.46%), and it will likely be followed by an even harder one: Should you buy it? Most real estate investment trusts buy physical properties and then lease them to tenants, collecting the rents and using that cash flow to distribute dividends to investors. In fact, REITs were specifically created to allow retail investors to participate in ...