文章核心观点 - 安纳利资本管理公司作为机构抵押贷款支持证券投资组合的所有者，可能在2025年因利率下降而获利 [1] 分组1 - 金融研究员关注高科技和早期成长型公司的发展速度，撰写行业时事和重大新闻，为读者提供研究和投资机会 [1]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩有喜有忧，虽盈利超预期但营收未达预期 过去一年股价表现有涨有跌，投资策略多元化、流动性强且有望受益于市场环境 虽估值有溢价但增长潜力大，值得长期投资 [1][2][28] 季度业绩表现 - 2024年第四季度调整后每股可分配收益72美分，高于去年同期的68美分 [6] - 该季度净利息收入1.873亿美元，去年同期为负5360万美元 [6] - 截至2024年12月31日，每股账面价值19.15美元，较去年同期下降1.5% [7] - 报告期末经济资本比率14.6%，高于去年同期的14% [7] - 生息资产平均收益率（不含溢价摊销调整）5.26%，高于去年同期的4.64% [7] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨17.6%，行业上涨1.5%，但跑输标普500指数的27.8% [2] - 同期同行AGNC和EARN分别增长18.6%和25.3% [2] 投资策略与组合多元化 - 采用多元化资本配置策略，投资组合涵盖住宅信贷、抵押贷款服务权和机构抵押贷款支持证券等，截至2024年12月31日投资组合总计809亿美元 [8][9] - 2022年出售相关业务，加强核心住房金融战略，专注提升能力以拓展业务 [10] - 投资组合中包含的抵押贷款服务权可在利率上升时增值，对冲机构抵押贷款支持证券价值下降的影响 [11] 流动性与资本分配 - 截至2024年第四季度末，公司流动性强，拥有无抵押资产组合58亿美元 [12] - 高流动性使其能维持股息分配并把握投资机会，股息收益率13.06%，高于行业平均的11.39%，派息率98% [13] - 同行AGNC和EARN也提供可观股息，股息收益率分别为14.6%和14.5% [14] 机构抵押贷款支持证券前景 - 公司投资策略涉及传统机构抵押贷款支持证券和非机构及信贷类资产，固定收益尤其是机构抵押贷款支持证券前景改善 [15][16] - 2024年公司实现11.9%的经济回报，预计凭借706亿美元的机构抵押贷款支持证券投资组合在固定收益市场获得有吸引力的风险调整后回报 [17] 美联储降息影响 - 2024年美联储降息100个基点，公司净利息收入升至2.478亿美元，净息差从负0.82%升至0.40% [19] - 虽降息但房贷利率降幅有限，预计美国经济增长和降息将推动房贷利率逐步下降，购房和再融资活动增加，公司账面价值和净息差有望改善 [20][22] 估值与投资建议 - 公司当前估值较行业有溢价，远期12个月市净率0.93倍，高于行业平均的0.88倍 [23] - 鉴于利率降低和机构抵押贷款支持证券前景良好，公司财务状况有望保持稳健，过去30天对2025年盈利预期上调，2026年不变 [23][26] - 虽估值溢价是不利因素，但公司增长潜力大，值得长期投资，目前Zacks评级为2（买入） [28]

文章核心观点 Annaly Capital Management 2024年第四季度及全年调整后可分配收益超预期，净利息收入未达预期，账面价值同比下降但平均收益率提高 [1][2][3] 财务指标表现 - 2024年第四季度调整后可分配收益（EAD）每股72美分，超Zacks共识预期的67美分，高于去年同期的68美分 [1] - 2024年全年调整后EAD每股2.7美元，超Zacks共识预期的2.66美元，但低于去年的2.86美元 [2] - 第四季度净利息收入（NII）1.873亿美元，未达Zacks共识预期的2.42亿美元，去年同期为负5360万美元；2024年全年NII为2.478亿美元，未达Zacks共识预期的3.025亿美元，2023年为负1.114亿美元 [3] - 第四季度末总资产1036亿美元，较上一季度增长2% [3] - 第四季度生息资产平均收益率（不含溢价摊销调整或PAA）为5.26%，高于去年同期的4.64%；计息负债平均经济成本为3.79%，高于去年同期的3.42% [4] - 第四季度净利息利差（不含PAA）为1.47%，高于去年同期的1.22%；净利息收益率（不含PAA）为1.71%，高于2023年第四季度的1.58% [4] - 截至2024年12月31日，每股账面价值（BVPS）为19.15美元，较去年同期的19.44美元下降1.5% [5] - 第四季度末经济资本比率为14.6%，高于去年同期的14% [5] - 第四季度加权平均实际恒定提前还款率为8.7%，高于去年同期的6.3% [5] - 截至2024年12月31日，经济杠杆为5.5倍，较上一季度和去年同期的5.7倍有所下降 [5] - 第四季度年化EAD平均股本回报率为14.27%，高于去年同期的13.76% [6] 评级与同行信息 - 公司目前Zacks评级为2（买入） [6] - Apollo Commercial Real Estate Finance定于2月10日公布2024年第四季度业绩，过去七天Zacks共识预期季度每股收益维持在23美分不变，较去年同期下降36.1% [7] - Starwood Property Trust定于2月27日公布2024年第四季度业绩，过去七天Zacks共识预期季度每股收益维持在46美分不变，较去年同期下降20.7% [7][8]

财务表现 - 2024年经济回报率约12%，可分配收益超股息[8] - 第四季度可分配收益为每股0.72美元，账面价值为每股19.15美元，季度股息为每股0.65美元[9] - 第四季度经济回报率为1.3%，全年为11.9%[9] 投资组合 - 总投资组合为809亿美元，其中机构MBS策略占706亿美元，占总资产的87%和专用资本的59%[9] - 住宅信贷投资组合增至70亿美元，同比增长17%；MSR投资组合增至33亿美元，同比增长24%[9] 宏观经济 - 美国经济保持强劲，美联储放缓宽松周期，2025年降息预期降低[13] - 劳动力市场在第四季度企稳，期限溢价升至近10年高位[17] 各业务板块 - 机构业务：第四季度投资组合略有下降，转向高息票证券，预计2025年MBS供应将降至400亿美元[30] - 住宅信贷业务：受益于Onslow Bay渠道，2024年发行21笔证券化产品，收益达110亿美元[44] - MSR业务：2024年为第三大买家，市场价值同比增长近25%，第四季度估值增长3%[45]

文档中未包含关于公司和行业的内容，无有效信息可供总结。

文章核心观点 - 安纳利资本管理公司（Annaly Capital Management）本季度盈利超预期，但营收未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks评级为买入，未来表现还受行业前景影响；同一行业的克拉罗斯抵押信托公司（Claros Mortgage Trust）即将公布财报，预期盈利和营收同比下降 [1][2][3][6][9] 安纳利资本管理公司业绩情况 - 本季度每股收益0.72美元，超Zacks共识预期的0.67美元，去年同期为0.68美元，本季度盈利惊喜率7.46%，上一季度盈利惊喜率为 - 1.49% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.8729亿美元，未达Zacks共识预期22.61%，去年同期营收为 - 5355万美元，过去四个季度公司均未超共识营收预期 [2] 安纳利资本管理公司股价表现 - 自年初以来，安纳利股价上涨约8.7%，而标准普尔500指数涨幅为3.2% [3] 安纳利资本管理公司未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 可通过公司盈利前景判断股票未来走势，盈利前景包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势对安纳利有利，当前Zacks评级为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.67美元，营收2.56亿美元，本财年共识每股收益预期为2.71美元，营收11.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，房地产投资信托和股权信托行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 克拉罗斯抵押信托公司情况 - 该公司尚未公布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.10美元，同比变化 - 67.7%，过去30天该季度共识每股收益预期下调22.2% [9] - 预计该公司本季度营收6954万美元，较去年同期下降8.5% [9]

财务收益指标 - 2024年第四季度GAAP每股净收益0.78美元，可分配收益为每股0.72美元，第四季度经济回报率为1.3%，全年为11.9%[6] - 2024年第四季度净利息收入为187,288千美元，2023年第四季度为 - 53,550千美元[19] - 2024年全年净利息收入为247,796千美元，2023年为 - 111,384千美元[21] - 2024年第四季度净服务收入为115,576千美元，2023年第四季度为87,255千美元[19] - 2024年全年净服务收入为435,937千美元，2023年为326,505千美元[21] - 2024年第四季度归属于普通股股东的净收入为443,348千美元，2023年第四季度为 - 440,924千美元[19] - 2024年全年归属于普通股股东的净收入为847,355千美元，2023年为 - 1,784,847千美元[21] - 2024年第四季度普通股股东基本每股净收入为0.78美元，2023年第四季度为 - 0.88美元[19] - 2024年全年普通股股东基本每股净收入为1.62美元，2023年为 - 3.61美元[21] - 2024年第四季度综合收入为167,597千美元，2023年第四季度为968,144千美元[19] - 2024年全年综合收入为1,329,486千美元，2023年为735,039千美元[21] - 2024年12月31日GAAP每股净收益为0.78美元，高于2024年9月30日的0.05美元和2023年12月31日的 - 0.88美元[23] - 2024年12月31日年化GAAP平均股本回报率为15.00%，高于2024年9月30日的2.77%和2023年12月31日的 - 14.21%[23] - 2024年第四季度GAAP净收入为473,076千美元，2024年第三季度为82,351千美元，2023年第四季度为亏损391,232千美元[31] - 2024年全年GAAP净收入为1,011,768千美元，2023年为亏损1,638,457千美元[33] - 2024年第四季度可分配收益为447,015千美元，2024年第三季度为382,509千美元，2023年第四季度为375,430千美元[31] - 2024年全年可分配收益为1,564,625千美元，2023年为1,554,014千美元[33] - 2024年第四季度年化GAAP平均股权回报率为15.00%，2024年第三季度为2.77%，2023年第四季度为亏损14.21%[31] - 2024年全年年化GAAP平均股权回报率为8.53%，2023年为亏损14.33%[33] - 2024年第四季度、第三季度和2023年第四季度利率互换净利息分别为2.569亿美元、3.175亿美元和3.794亿美元[32] - 2024年和2023年利率互换净利息分别为12亿美元和16亿美元[34] - 2024年和2023年CMBX息票收入分别为0和150万美元[34] - 2024年第四季度，公司GAAP利息收入为13.3888亿美元，利息收入（不含PAA）为13.13593亿美元[48] - 2024年第四季度，公司GAAP利息费用为11.51592亿美元，经济利息费用为8.79287亿美元[48] - 2024年第四季度，公司经济净利息收入（不含PAA）为4.34306亿美元[48] - 2024年第四季度，TBA美元滚动收入为208.6万美元[51] 资产负债情况 - 2024年末普通股每股账面价值为19.15美元，GAAP杠杆率为7.1倍，经济杠杆率为5.5倍[6] - 2024年12月31日公司总资产为103,556,384千美元，较9月30日的101,515,995千美元有所增长[17] - 2024年12月31日公司总负债为90,859,432千美元，较9月30日的88,976,046千美元有所增长[17] - 2024年12月31日公司股东权益为12,609,241千美元，较9月30日的12,443,262千美元有所增长[17] - 2024年12月31日公司普通股发行和流通股数为578,357,118股，较9月30日的558,047,743股有所增加[17] - 2024年12月31日总证券价值为69756447美元，低于2024年9月30日的71700177美元[25] - 2024年12月31日住宅抵押贷款为3546902美元，高于2024年9月30日的2305613美元[25] - 2024年12月31日总投资组合价值为98185671美元，高于2024年9月30日的97742854美元和2023年12月31日的87396467美元[25] - 截至2024年12月31日，公司总GAAP债务为8.9605046亿美元，总追索债务为6.8909552亿美元，经济债务为7.0174445亿美元[43] - 截至2024年12月31日，公司总GAAP资产为10.3556384亿美元，总经济资产为8.7143225亿美元，经济资本比率为14.6%[44] - 截至2024年12月31日，公司经济杠杆比率为5.5:1[43] 投资组合情况 - 总投资组合规模达809亿美元，其中机构投资组合为706亿美元，较上季度小幅下降3%，占专用股权资本的59%[6] - 住宅信贷投资组合环比增长8%至70亿美元，占专用股权资本的22%，全年增长17%[6] - 抵押贷款服务权投资组合环比增长17%至33亿美元，占专用股权资本的19%，全年增长24%[6] - 2024年机构投资组合增加近50亿美元，加权平均票面利率从4.57%提高到5.00%[6] 净息差与融资成本 - 净息差环比增加69个基点至0.75%，剔除PAA后净息差环比增加19个基点至1.71%[6] - 融资成本环比下降，带息负债的平均GAAP成本降至4.96%，平均经济成本降至3.79%[6] - 2024年12月31日净息差为0.75%，高于2024年9月30日的0.06%和2023年12月31日的 - 0.25%[23] - 2024年12月31日平均生息资产收益率为5.36%，高于2024年9月30日的5.16%和2023年12月31日的4.55%[23] - 2024年第四季度，公司平均生息资产为99.87681亿美元，平均生息资产收益率（不含PAA）为5.26%[51] - 2024年第四季度，公司平均付息负债为90.773953亿美元，平均付息负债经济成本为3.79%[51] - 2024年第四季度，公司净利息利差（不含PAA）为1.47%，净利息收益率（不含PAA）为1.71%[51] 股息与前景 - 宣布季度普通股现金股息为每股0.65美元[6] - 公司对2025年前景表示乐观，各业务板块有望受益于有利因素实现增长[8] 财报会议信息 - 公司将于2025年1月30日上午9点（东部时间）举行2024年第四季度财报电话会议[14] - 可通过公司网站（www.annaly.com）“投资者”板块的“投资者演示文稿”查看2024年第四季度投资者演示文稿和补充信息[14] - 参加电话会议可提前预注册获取唯一PIN码，预注册链接可在公司网站首页或“投资者”板块找到[14] - 未预注册者可拨打美国境内844 - 735 - 3317或国际412 - 317 - 5703并要求接入“Annaly收益电话会议”[15] - 电话会议将在www.annaly.com进行音频网络直播，会议结束后一周内可通过拨打国内877 - 344 - 7529或国际412 - 317 - 0088并输入会议密码3779727收听回放[15] - 若想加入电子邮件分发列表，可访问www.annaly.com，点击“投资者”，选择“电子邮件提醒”并填写电子邮件通知表格[15] 证券相关比例与指标 - 2024年12月31日固定利率住宅证券占总住宅证券的比例为98%，与2024年9月30日和2023年12月31日持平[23] - 2024年12月31日加权平均已实现CPR为8.7%，高于2024年9月30日的7.6%和2023年12月31日的6.3%[23] 非GAAP指标说明 - 公司提供非GAAP指标以补充按美国公认会计原则编制的合并财务报表，帮助投资者了解公司经营业绩和业务趋势[26] 溢价摊销费用 - 2024年第四季度、第三季度和2023年第四季度剔除PAA后溢价摊销费用分别为33,483千美元、32,083千美元和32,099千美元[39]

文章核心观点 - 从技术角度看Annaly Capital Management（NLY）是个有趣选择，公司股价达到关键支撑位，近期突破200日移动平均线，有望继续上涨，投资者可关注以获取更多收益 [1][3] 技术分析 - 200日简单移动平均线被交易员和分析师广泛使用，能帮助确立股票、商品、指数等金融工具的长期市场趋势，该指标随长期价格走势上下移动，可作为支撑或阻力位 [2] - NLY股价近期突破200日移动平均线，显示出长期看涨趋势 [1] - 过去四周NLY股价上涨6% [2] 评级情况 - NLY目前是Zacks排名第二（买入）的股票，表明其可能会持续上涨 [2] 盈利预测修正 - 本财年NLY盈利预测上调两次，无下调情况，共识预测也有所上升 [3]

文章核心观点 - 安纳利资本管理公司（Annaly Capital Management Inc.）将于1月29日收盘后公布2024年第四季度财报，预计净利息收入同比增长，但收益可能下降 [1] 公司财报情况 - 上一季度，公司调整后每股可分配收益为66美分，未达Zacks共识预期的67美分，生息资产平均收益率的提高支撑了业绩，但每股账面价值同比下降 [2] - 公司过去四个季度中，有两个季度收益超Zacks共识预期，一次持平，一次未达预期，平均超预期幅度为1.95% [3] - Zacks对公司第四季度每股收益的共识预期为67美分，过去七天未变，较去年同期报告数字下降1.47% [3] - 营收共识预期为2.42亿美元，较去年同期的负5350万美元大幅增长 [4] 第四季度关键因素及预测 - 第四季度固定收益市场波动性降低，有利于抵押房地产投资信托（mREIT）行业，预计将收紧抵押利差，提升公司每股账面价值 [5] - 2024年第四季度，抵押贷款利率接近6.8%，高于第三季度末的6.2%，抑制了住房 affordability，导致整体抵押贷款需求下降，但再融资活动和发放量表现尚可 [6] - 受再融资活动推动，公司大部分抵押支持证券（MBS）持仓预计将有较高的恒定提前还款率，有望对第四季度净溢价摊销产生积极影响，支持利息收入和平均资产收益率增长，第四季度净利息收入共识预期为2.419亿美元，上一季度报告为1340万美元 [7] - 2024年第四季度美联储降息50个基点，预计对公司产生积极影响，公司资金成本可能下降，报告季度的计息负债成本可能降低 [8] - 10月提前还款速度因9月业务量强劲而增加，但随后因抵押贷款利率上升而放缓，公司抵押贷款服务权（MSR）投资组合可能受到一定负面影响，报告季度的服务费用可能减少，2024年第四季度净服务收入共识预期为1.04亿美元，环比下降5.1% [9] Zacks模型预测 - Zacks模型无法确定公司此次是否能超Zacks共识预期，因其缺乏积极的收益预期差值（Earnings ESP）和Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）的组合 [10] - 公司收益预期差值为0.00%，目前Zacks排名为4（卖出） [11] 其他值得关注的REIT股票 - OUTFRONT Media Inc.（OUT）和MFA Financial, Inc.（MFA）两只REIT股票值得关注，模型显示它们具备此次财报超预期的要素 [12] - OUTFRONT Media预计2月19日公布2024年第四季度财报，收益预期差值为+1.91%，目前Zacks排名为2 [12] - MFA Financial预计2月19日公布2024年第四季度财报，收益预期差值为+2.56%，目前Zacks排名为2 [13]

文章核心观点 公司提供无风险试用，其投资方法或能帮助投资者，还介绍了对Annaly Capital股票的研究及投资方案相关信息 [1] 公司相关 - 公司Sensor Unlimited由其带领的Envision Early Retirement投资集团提供通过动态资产配置实现高收入和高增长且隔离风险的解决方案，有两个模型投资组合，还提供多种服务 [1] - 公司负责人Sensor Unlimited是经济学博士，是定量建模师，过去十年研究抵押市场、商业市场和银行业，撰写资产配置和ETF相关文章 [2] 行业相关 - 公司投资方法偏好逆向投资，2024年发布过关于Annaly Capital股票的文章 [1]