UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED: December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM _______________ TO _________________ COMMISSION FILE NUMBER: 1-13447 ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Maryland 22-3479661 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第四季度经济收益率为10.1%,全年经济收益率为6% [42][13] - 2023年第四季度每股收益可分配(EAD)为0.68美元,超过当季股息 [43][13] - 2023年第四季度每股净资产增加6.74美元,主要来自机构住宅信贷和MSR投资组合的收益 [43] - 2023年第四季度净息差(NIM)为158个基点,较上季度增加10个基点 [46] - 2023年第四季度平均融资成本上升14个基点至3.42% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 机构住宅贷款 - 公司在第四季度进一步增加了机构CMBS持仓,规模达32亿美元 [22] - 机构住宅贷款投资组合占公司权益的62%,较上季度下降2个百分点 [23] 住宅信贷 - 住宅信贷投资组合规模达57亿美元,较上年同期增长14% [28] - 2023年第四季度新增1.8亿美元住宅贷款,其中1.6亿美元来自公司自有渠道 [29] - 公司在2023年共发行了7单OBX证券化交易,总规模28亿美元 [30] 抵押贷款服务权(MSR) - MSR投资组合规模达27亿美元,较2023年初增长近50% [32] - 2023年全年公司共收购了420亿美元本金的MSR,位列行业第五大买家 [33] - MSR组合的3个月预付率为2.9%,较MBS整体低40% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度10年期国债收益率波动幅度达120个基点,最高达5% [12] - 第四季度后半段,受益于波动率下降和息差收窄,机构住宅贷款表现良好 [13] - 2023年第四季度非机构住宅信贷市场也出现了较大幅度的息差收窄 [28] - MSR市场2023年交易规模超过8000亿美元,创历史新高 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续增加对住宅信贷和MSR的资本配置,相比机构住宅贷款具有更好的风险调整后收益 [57][60] - 公司在非机构住宅信贷市场保持领先地位,是最大的非银行证券化发行商 [31] - 公司在MSR市场也位列前十大非银行持有者,并与更多贷款机构建立了新的合作关系 [32][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,随着通胀持续放缓,美联储有望在2024年开始正常化货币政策,并可能在3月会议上就缩减资产负债表展开讨论 [15][16] - 管理层对2024年经济前景持谨慎乐观态度,认为在就业市场和消费者保持韧性的情况下,房地产市场有望保持稳定 [18][20] - 管理层表示,公司已做好准备应对未来可能出现的市场动荡,但对各业务线的前景保持乐观 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bose George 提问** 询问公司对新增资本的配置偏好,是否会继续增加对住宅信贷的投入 [56][57] **David L. Finkelstein 回答** 公司将继续增加对住宅信贷的资本配置,主要通过Onslow Bay渠道,因为该业务表现出色,市场份额不断提高 [57][59] 问题2 **Doug Harter 提问** 询问公司未来的杠杆目标水平,以及判断提高杠杆的条件 [76][77] **David L. Finkelstein 回答** 公司目前保持较为谨慎的杠杆水平,未来会根据资产配置的变化而调整,但不会大幅提高,需要看到利率环境和市场稳定的明确信号才会考虑提高杠杆 [77][78][81] 问题3 **Trevor Cranston 提问** 询问公司对区域银行业问题对房地产市场和MSR供给的影响看法 [126][127] **David L. Finkelstein 和 Ken Adler 回答** 公司认为区域银行问题对市场影响有限,可能会减少区域银行对MSR的需求,从而为公司创造更多采购机会 [128][129][130]

Book value per common share of $19.44 Hedge ratio decreased from 115% to 106% as the hedge portfolio was reduced in light of shorter portfolio duration Source: Company filings. Financial data as of December 31, 2023. Detailed endnotes and a glossary of defined terms are included at the end of this presentation. The Macroeconomic State of Affairs 9 11 Agile platform that can deploy capital across both the residential whole loan and Non-Agency securities markets | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED: September 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM _______________ TO _________________ COMMISSION FILE NUMBER: 1-13447 ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Maryland 2 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度经济收益率为负8.8%,前9个月为负2.8% [26] - 公司第三季度每股净资产下降至18.25美元 [26] - 公司第三季度每股收益可分配(EAD)为0.66美元 [27] - 公司第三季度净息差下降27个基点至1.18% [27] - 公司第三季度总融资成本上升51个基点至3.28% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司机构抵押贷款证券(Agency MBS)投资组合规模基本持平,但持续向高票面利率券种转移 [14] - 公司房地产信贷投资组合市值增加3.15亿美元至53亿美元,主要来自直接渠道新增1.5亿美元贷款 [17] - 公司抵押贷款服务权(MSR)投资组合市值增加0.9亿美元至23亿美元,服务本金余额增加1.53亿美元至1,530亿美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 机构抵押贷款证券(Agency MBS)市场收益率大幅上升,息差扩大约15-20个基点 [13] - 房地产信贷市场信用利差收窄50-70个基点,非限定性抵押贷款(Non-QM)利差基本持平 [17] - 抵押贷款服务权(MSR)市场交易价格有所下降,但供给预期将保持较高水平 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续扩大房地产信贷直接渠道,成为行业最大的非银行新发行人之一 [17][19] - 公司抵押贷款服务权(MSR)投资规模接近长期目标,未来仍有进一步扩大空间 [22] - 公司在利率和息差环境下有望获得较强收益,具备规模和流动性优势 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济增长有所放缓,通胀有所缓解,但仍存在一些下行风险 [12] - 机构抵押贷款证券(Agency MBS)市场估值较为吸引,有望在中期内收益率回归正常水平 [16] - 公司将保持谨慎的资产负债管理策略,密切关注市场变化 [16][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bose George 提问** 询问公司目前的账面价值变动情况 [33] **David Finkelstein 回答** 公司账面价值已下跌11% [33] 问题2 **Crispin Love 提问** 询问公司对股息政策的考虑 [39] **David Finkelstein 回答** 公司董事会每季度都会评估股息水平,考虑到当前的收益覆盖和同行业水平等因素 [40] 问题3 **Trevor Cranston 提问** 询问公司最近如何调整投资组合和杠杆水平 [44][45] **David Finkelstein 回答** 公司保持谨慎的资产负债管理,适当减少投资规模以维持相对稳定的杠杆水平 [45][48]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED: June 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM _______________ TO _________________ COMMISSION FILE NUMBER: 1-13447 ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Maryland 22-347 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度经济收益率为3%,年初至今达到6%,尽管面临利率和利差波动加剧 [1][2] - 公司杠杆水平从6.4x下降至5.8x,但仍能超额完成股息支付 [1][2] 各条业务线数据和关键指标变化 机构投资组合 - 公司早期主动减持机构投资组合规模约50亿美元,以应对市场波动,后期随着债务上限问题解决和银行业恢复,机构投资组合出现整体表现 [2][3] - 公司继续增加高票面利率的机构投资组合,并减持中等期限和15年期MBS,平均票面利率上升至4.3% [3] - 公司利用较低的溢价水平,将超过80亿美元的TBA替换为特定池 [3] 住房信贷投资组合 - 住房信贷投资组合市值下降约3亿美元至49亿美元,主要由于公司加快了证券化活动 [4] - 公司在第二季度通过OBX平台证券化15亿美元贷款,并在季度末后又进行了一笔规模更大的交易 [4] - 公司的贷款对应用户的加权平均FICO评分为748,LTV为68%,风险较低 [4] 抵押贷款服务权 - 公司通过四笔大宗交易增加了3.5亿美元或19%的抵押贷款服务权投资组合 [5] - 该投资组合的提前偿还速度保持较低,延滞率也保持较低水平 [5] - 抵押贷款服务权交易市场活跃,供给充足,但定价保持稳定 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管银行业压力导致资产供给增加,但市场参与者有效消化了大部分资产 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计下半年机构投资组合环境将更加有利,但供需矛盾仍将存在 [6] - 公司看好住房信贷和抵押贷款服务权业务的发展前景,将继续稳健扩张 [6] - 公司的住房信贷业务对应用户信用状况良好,风险可控 [4] - 公司是非银行机构中最大的非QM贷款证券化发行商,在该领域具有优势 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临利率和利差波动,但公司通过资产多元化、谨慎套期保值和适度杠杆,仍能实现良好的经济收益 [1][2] - 公司预计未来利率上升周期接近尾声,通胀压力有所缓解,经济有望实现软着陆 [2] - 住房市场表现超出预期,价格连续5个月上涨,但成交量下降,存量偏低 [2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bose George 提问** 询问公司各业务线的收益率水平 [8] **David Finkelstein 回答** - 机构投资组合收益率中高teens - 住房信贷业务通过OBX平台证券化,保留次级档获得低中teens收益率 - 抵押贷款服务权业务无杠杆约10-11%,加杠杆后达到15%左右 [8] 问题2 **Crispin Love 提问** 询问公司对利率曲线走势的预判以及对银行重新进入机构投资组合市场的看法 [9][10] **David Finkelstein 回答** - 预计利率曲线将出现一定程度的趋势化,但需谨慎操作,因为市场已经大幅定价 - 不预期银行在今年内重新成为机构投资组合的买家,明年可能性较大 [9][10] 问题3 **Eric Hagen 提问** 询问公司对机构投资组合利差走势的判断以及与银行存款利率的关系 [11] **David Finkelstein 回答** - 预计机构投资组合利差将适度收窄,但不会大幅收窄,主要受益于波动率下降和提前偿还成本下降 - 银行存款与机构投资组合之间的关系主要体现在银行准备金的变化,银行准备金将随着流动性收缩而下降 [11]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED: March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM _______________ TO _________________ COMMISSION FILE NUMBER: 1-13447 ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Maryland 22-34 ...

Annaly Capital Management, Inc. (NYSE:NLY) Q1 2023 Earnings Conference Call April 27, 2023 9:00 AM ET Company Participants Sean Kensil - VP, Annaly Capital Management David Finkelstein - CEO, CIO & Director Serena Wolfe - CFO Michael Fania - Deputy CIO & Head, Residential Credit Conference Call Participants Bose George - KBW Trevor Cranston - JMP Securities Douglas Harter - Cr??dit Suisse Richard Shane - JPMorgan Chase & Co. Vilas Abraham - UBS Jason Stewart - JonesTrading Institutional Services Operator Go ...

Important Notices This presentation is issued by Annaly Capital Management, Inc. ("Annaly"), an internally-managed, publicly traded company that has elected to be taxed as a real estate investment trust for federal income tax purposes, and is being furnished in connection with Annaly's First Quarter 2023 earnings release. This presentation is provided for investors in Annaly for informational purposes only and is not an offer to sell, or a solicitation of an offer to buy, any security or instrument. This pr ...