文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但仅依据传统动量参数选股有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，Newmark Group（NMRK）是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股，还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens选股，并用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][3][7][8][9] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定热门股票的正确切入点不易，仅依据传统动量参数选股有风险 [1] 投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全 [2] - Zacks Momentum Style Score有助于识别优质动量股，“低价快速动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] - 投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择选股 [8] - 可用Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序包含成功选股策略 [9] Newmark Group（NMRK）分析 - NMRK通过“低价快速动量”筛选，是优质候选股 [3] - 其四周价格变化9.3%，显示投资者对该股兴趣增长 [3] - 过去12周股价上涨9.4%，符合长期提供正回报的标准 [4] - 目前贝塔值2.02，表明股价波动比市场高102%，动量快速 [4] - 动量评分为B，是利用动量成功入场的好时机 [5] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks Rank 2（买入）评级 [6] - 按市销率算，目前股价仅为销售额的0.83倍，估值合理 [6] 其他信息 - 除NMRK外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票 [7]

文章核心观点 纽马克集团促成美国医疗房地产开发投资公司Catalyst与500亿美元房地产投资管理公司Heitman的战略合资企业，并为该合资企业筹集3亿美元用于开发医疗地产项目 [1] 交易详情 - 纽马克集团医疗资本市场团队高管促成交易 [2] - 初始阶段为七个在建或新建项目提供资金，总面积近50万平方英尺，分布于五个州，租户包括奥克斯纳健康等知名企业 [3] 各方观点 - Catalyst创始人表示公司与客户合作设计房地产解决方案，支持客户使命、愿景和价值观 [4] - Heitman北美私募股权负责人称与Catalyst的合资是公司医疗办公领域投资的重要里程碑，医疗办公具有抗周期性 [5] - 纽马克集团的Appel称Catalyst以员工、承诺和工作质量为傲，其人员和开发项目获全国认可 [5] - 纽马克集团的Nero称合资企业巩固Catalyst执行门诊战略的商业计划 [5] 公司介绍 - 纽马克集团是商业房地产领域全球领先企业，2023年营收约25亿美元，截至2024年6月30日在全球约170个办事处拥有7800名专业人员 [6] - Catalyst是全国性医疗房地产开发投资公司，通过战略投资开发、收购和战略服务对医疗保健产生积极影响 [9] - Heitman是全球房地产投资管理公司，截至2024年3月管理资产达500亿美元，在全球有10个办事处，活跃于全球房地产和资本市场 [10]

业务表现 - 公司在2024年上半年实现收入约12亿美元，主要来自租赁和资本市场交易佣金、咨询和技术使用费、物业和设施管理费以及抵押贷款发放和贷款服务费[380] - 公司资本市场业务在美国市场处于领先地位，并正在不断扩大国际市场份额[388] - 公司收购了Spring11公司的剩余股权，Spring11专注于银行、基金和商业抵押贷款证券客户的资产管理和服务业务[388] - 公司预计未来几年内将有大量商业和多户家庭贷款到期,这将为公司的抵押贷款经纪和GSE/FHA贷款业务带来机遇[384] - 制造业回流美国以及相关的基础设施建设将带动工业地产需求,为公司的相关服务线创造增长机会[390,391] - 公司正在积极招聘高素质的生产人员,随着新员工的生产力提升,将带动公司收入和利润的加速增长[387] - 公司正在努力提高经常性和/或合同性收入在总收入中的占比,如服务、估值咨询、综合客户解决方案、代理租赁和物业管理等[378] - 尽管短期内交易活动水平放缓,但公司继续看到客户需求强劲,客户寻求公司在战略和房地产方面的建议[382] - 公司租赁业务收入增长2.4%，投资销售收入和成交量分别增长18.2%和17.5%[406,408] - 公司商业贷款业务收入增长9.9%，在行业内持续增加市场份额[409] - 公司在2023年的投资销售量中有90%以上来自美国市场，2024年上半年这一比例为93%[410] - 公司预计未来美国和全球市场份额将继续增长，非美国交易量占公司收入和交易量的比重将逐步提高[411] - 预计商业和多户家庭抵押贷款到期以及利率稳定将推动债务市场交易量增加，并带动投资销售活动提升[412] - 公司在2024年上半年吸引了多名顶尖的多户家庭、债务和结构性融资以及租赁专业人才加盟[413] 财务表现 - 公司收入主要来自三大业务:管理服务和服务费、租赁佣金、资本市场[414] - 公司佣金收入主要在签订租约和交易完成时确认[415][416] - 公司主要支出为员工薪酬和福利,包括基本工资、佣金、限制性股权等[418][419][420][421][422][423][424][425] - 管理服务、服务费和其他收入增长9.2%至2.63亿美元[440] - 租赁和其他佣金收入增长2.4%至2.09亿美元[441] - 资本市场收入增长14.5%至1.62亿美元[442] - 薪酬和员工福利费用增加8.8%至3.78亿美元[443] - 股权激励费用和有限合伙单位分配净收益增加30.0%至2,549万美元[444] - 其他收入净额为563.7万美元,主要来自于没收的受限Newmark A类普通股[448] - 利息费用净额下降13.9%至825.8万美元[450] - 所得税费用增加34.6%至904.6万美元[451] - 归属于非控股权益的净收益增加4.3百万美元至913.5万美元[452] - 权益性补偿和有限合伙单位以及FPU的净收入分配增加了2170万美元，或39.2%，至7690万美元[457] - 运营、管理和其他费用增加了1990万美元，或7.5%，至2.857亿美元,主要是由于与收入直接挂钩的较高的转嫁费用[458] - 关联方费用减少了40万美元，或2.8%，至1420万美元[459] - 折旧和摊销增加了400万美元，或4.9%，至8490万美元,主要是由于固定资产折旧增加130万美元、无形资产摊销增加150万美元以及MSR估值准备变动130万美元[460] - 其他收益(损失)净额560万美元主要是来自于没收的有限制的Newmark A类普通股的收回[461] - 利息费用净额减少了170万美元，或9.9%，至1550万美元[463] - 所得税费用增加了190万美元，或51.0%，至550万美元,主要是由于税前利润增加和某些估值准备的时间性影响[464] - 归属于非控股权益的净亏损增加了30万美元，或22.7%，至90万美元[465] 资本结构 - 公司有6亿美元的可用信用额度[469] - 公司发行了6亿美元的7.5%优先票据[484] - 公司与Cantor Fitzgerald签订了150.0百万美元的信贷协议修订案[487] - 公司于2024年1月12日使用7.500%优先票据的发行收益偿还了Cantor信贷协议下的全部未偿余额[488] - 公司拥有15亿美元的承诺贷款融资、11亿美元的无承诺贷款融资以及4亿美元的Fannie Mae贷款回购融资[489] - 公司于2020年6月19日设立了1.25亿美元的补充贷款额度以支持Fannie Mae组合的本金和利息垫付,该额度已于2024年5月7日取消[490] - 公司于2020年6月16日获得董事会和审计委员会授权,批准最高50.0百万美元的公司债券回购计划[492,493] - 公司回购计划下已回购2.5百万股A类普通股[558] - 公司承担约3亿美元的未来建筑贷款资金承诺[559] 关联交易 - 公司CEO Barry M. Gosin于2023年2月10日与公司签订了新的雇佣协议[518] - 公司CFO Michael J. Rispoli于2022年9月29日签订了新的雇佣协议[520][521] - 公司于2023年7月1日行使了对CF Real Estate Finance Holdings, L.P.的赎回权,收到了

财务数据和关键指标变化 - 公司总收入增长8.1%,达到6.334亿美元 [10] - 管理服务、服务和其他收入增长9.2%,连续第四个季度实现强劲增长,同比增长14.7% [10] - 租赁收入增长2.4%,其中办公室租赁收入增长15.8% [11] - 资本市场收入增长14.5%,投资销售和债务业务均实现市场份额提升 [11] - 债务业务收入增长14.6%,其中抵押贷款经纪业务收入增长46.2% [12] - 调整后每股收益增长22.2%,调整后EBITDA增长18.3% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资销售收入增长18.2%,超过行业整体下降2%的水平 [11] - 债务业务收入增长14.6%,而美国商业和多户住宅贷款总量下降超过5% [12] - 抵押贷款经纪业务收入增长46.2%,抵消了GSE/FHA贷款业务收入下降 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在纽约市中心商业区和加州西好莱坞等核心市场保持领先地位 [20-22] - 公司正在积极拓展欧洲市场,在法国巴黎和英国市场取得良好进展 [23-24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司看好未来两年内50%的EBITDA增长目标 [27] - 公司在投资销售和债务业务方面持续增加市场份额 [11] - 公司正积极参与办公楼改造为多户住宅的转换项目 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业已经走过低谷,正处于复苏阶段,看好未来前景 [19] - 管理层认为利率稳定和流动性改善将推动资本市场交易活跃 [19] - 管理层认为办公需求将持续增长,尤其是科技和金融服务行业 [21-22] - 管理层认为人才招聘和培养是公司未来发展的关键 [13] 其他重要信息 - 公司完成了之前宣布的7500万美元成本节约计划 [13] - 公司在本季度回购了550万股股票,年初至今累计回购900万股 [14] - 公司现金流状况良好,经营活动产生的现金占年初至今调整后EBITDA的88.5% [15] - 公司净负债率为1.4倍,处于行业较低水平 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Connor Mitchell 提问** 机构投资者对不同房地产类型的收购意愿和定价情况如何,对公司投资销售业务的影响如何 [18] **Barry Gosin 回答** 公司认为行业已经走过低谷,利率稳定和流动性改善将推动资本市场交易活跃,尤其是零售和工业地产 [19] 问题2 **Jason Sabshon 提问** 公司对2025年租赁和资本市场业务的增长预期如何 [26] **Mike Rispoli 回答** 公司预计未来两年内EBITDA将增长50%,具体到每年的增长情况还需进一步观察 [27] 问题3 **Patrick O'Shaughnessy 提问** 公司参与办公楼改造为多户住宅的能力如何 [37] **Mike Rispoli 回答** 公司在这方面已经有丰富的经验,参与了纽约市两个大型改造项目,未来将继续积极参与相关业务 [38]

财务业绩 - 2024年第二季度总营收6.334亿美元，同比增长8.1%；上半年总营收11.799亿美元，同比增长6.6%[5] - 2024年第二季度GAAP税前收入3250万美元，同比增长80.9%；上半年GAAP税前收入260万美元，同比增长280.5%[5] - 2024年第二季度调整后EBITDA为8630万美元，同比增长18.3%；上半年调整后EBITDA为1.498亿美元，同比增长10.3%[5] 业务亮点 - 资本市场收入连续四个季度跑赢行业，2024年第二季度增长14.5%[14] - 2024年上半年被评为美国排名第一的写字楼经纪商，市场份额超30%[14] - 管理服务、服务费及其他业务连续四个季度实现同比强劲增长，2024年第二季度增长9.2%[14] 市场趋势 - 2024 - 2026年预计有2万亿美元商业和多户家庭抵押贷款到期，其中约三分之一可能导致贷款或房产出售[28] - 2024年第二季度末，陷入困境的商业地产资产累计规模较上年同期增长26%[32] 未来展望 - 重申2024年全年展望，预计总营收增长3% - 7%，调整后EBITDA增长5% - 9%，调整后每股收益增长5% - 9%[34] - 预计行业交易量正常化后，2026年调整后EBITDA超6.3亿美元[36] 财务状况 - 截至2024年6月30日，净债务为5.688亿美元，净杠杆率为1.4倍，目标是维持在1.5倍或以下[20][21] - 2024年第二季度末现金及现金等价物为1.764亿美元[21]

文章核心观点 - 纽马克集团（Newmark Group）本季度财报公布，盈利符合预期但营收未达预期，年初至今股价表现优于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为买入；同行业的Bridge Investment Group Holdings Inc.尚未公布2024年第二季度财报，预计盈利同比下降但营收增长 [1][2][3] 纽马克集团（Newmark Group）业绩情况 - 本季度每股收益0.22美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.18美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.16美元，实际为0.15美元，盈利意外为 -6.25% [1] - 过去四个季度未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收6.3338亿美元，未达Zacks共识预期1.28%，去年同期为5.8584亿美元，过去四个季度有三次超越共识营收预期 [2] 纽马克集团（Newmark Group）股价表现 - 年初至今股价上涨约16.2%，标普500指数上涨14.2% [3] 纽马克集团（Newmark Group）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势有利，当前Zacks评级为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.30美元，营收6.8325亿美元；本财年共识每股收益预期为1.13美元，营收26.4亿美元 [7] 行业情况 - 房地产运营行业在Zacks行业排名中处于后36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Bridge Investment Group Holdings Inc.情况 - 尚未公布2024年6月季度财报，预计8月6日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.17美元，同比下降15%，过去30天共识每股收益预期上调2.4% [9] - 预计本季度营收7905万美元，同比增长3.8% [10]

财务业绩 - 公司营收同比增长8.1%，达6.334亿美元[5] - 资本市场业务收入同比增长14.5%，连续第四个季度超越行业[8] - 管理服务、服务费和其他收入同比增长9.2%，连续第四个季度实现强劲增长[9] - 投资销售收入同比增长18.2%，大幅超越行业[10] - 商业抵押贷款中介和债务配置费用收入同比增长约46%[10] - 公司调整后每股收益同比增长22.2%，达0.22美元[5] - 公司调整后息税折旧及摊销前利润同比增长18.3%，达8630万美元[5] - 公司税率为15%，与上年同期基本持平[14] - 非控股权益净收益同比增长90.3%[13] - 公司总收入为11.79亿美元，同比增长6.6%[35] - 租赁和其他佣金收入为3.67亿美元，同比下降7.4%[35] - 资本市场收入为2.93亿美元，同比增长14.0%[35] - 总运营费用为11.67亿美元，同比增长6.9%[36] - 调整后税前利润为2,630万美元，同比扭亏为盈[38] - 每股基本收益为-0.01美元，每股摊薄收益为-0.01美元[40][41] - 每股普通股股息为0.06美元，与上年同期持平[42] 现金流和财务状况 - 现金及受限现金为2.78亿美元，较年初增加7.5%[43] - 不包括贷款发放和销售的经营活动现金流为-5,327万美元[44] - 公司2024年第二季度现金及现金等价物为1.764亿美元,总债务为7.452亿美元,总权益为15.364亿美元[17] - 公司2024年第一季度发行6亿美元7.5%的2029年到期的优先票据,用于偿还4.2亿美元的定期贷款[18] 股票回购和股息 - 公司回购了550万股股票,总价值5.55亿美元,年初至今回购990万股,总价值9.27亿美元[16] - 截至季度末,公司剩余2.622亿美元的股票回购和单位赎回授权[16] - 公司将于2024年9月3日向2024年8月16日的普通股股东派发每股0.03美元的季度股息[16] 未来展望 - 公司2024年全年总收入、调整后EBITDA和调整后每股收益预计同比增长3%-7%、5%-9%和5%-9%[19] - 公司预计2024年全年调整后加权平均股数增长2%-3%,达到2.463亿股[19] 人才引进 - 公司新增多名行业顶尖专业人才,包括负责可负担房屋债务和结构性融资的专家[4] 股权激励 - 公司发行有限合伙单位、受限股单位、限制性股票等股权激励工具,以为员工提供流动性,将员工和管理层的利益与普通股东利益一致,激励和留住关键员工,鼓励协作文化推动交叉销售和增长[51] - 公司在2024年第二季度加速确认290万加权平均股份当量,这不代表新发行限制性股票单位[18] - 公司在2024年第二季度至2024年8月1日期间,股价上涨25%,这将对未来期间的股份当量产生类似影响[18] 非GAAP指标调整 - 公司将从第三季度开始调整非公认会计准则指标的计算方法[46][47] - 公司的Adjusted Earnings和Adjusted EBITDA指标排除了所有计入"股权激励和向有限合伙单位和FPU分配的净收益"的GAAP费用[49] - 公司还排除了与成本节约措施相关的补偿费用,以及与源始抵押贷款服务权相关的非现金GAAP收益[51] - 公司不将2021年股权事件相关的现金GAAP补偿费用视为反映其持续经营的[51] - 公司计算Adjusted Earnings时还排除了与收购相关的非现金摊销费用、其他收购相关费用、与诉讼等非经常性事项相关的费用、源始抵押贷款服务权的非现金收益等[51] - 公司计算其他收益(损失)时也排除了与纳斯达克相关的各项收益或损失[55,58] - 公司采用年度估算的方法计算Adjusted Earnings的税务影响,主要根据与股权激励相关的可扣除费用进行调整[59,60] - 公司使用经调整EBITDA作为非GAAP财务指标,用于评估公司的经营业绩[63][64][65][66] - 公司使用流动性作为非GAAP指标,包括现金及现金等价物、有价证券和回购协议等[67] - 公司使用净负债率作为非GAAP指标,等于总公司债务扣除现金或流动性后除以过去12个月经调整EBITDA[68] - 公司无法就某些GAAP指标提供前瞻性指引,因为这些指标难以在每个期末前准确预测[69] - 公司在计算经调整税前利润时进行了多项调整,包括股权激励费用、无形资产摊销、OMSR收入等[70][71][72][73][74] 其他调整项目 - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度分别计提了0.7百万美元和0.3百万美元的裁员费用[4] - 公司在2024年上半年和2023年上半年分别计提了2.0百万美元和1.5百万美元的裁员费用[4] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度分别确认了(0.5)百万美元和(0.3)百万美元的非现金GAAP收益[4] - 公司在2024年上半年和2023年上半年分别确认了(0.9)百万美元和(0.6)百万美元的非现金GAAP收益[4] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度分别确认了(5.5)百万美元和0百万

文章核心观点 公司为大型机构投资者、全球企业等提供商业地产咨询和服务，公布2024年第二季度和上半年财报并宣布季度股息，今日将召开财报电话会议 [1] 分组1：公司概况 - 公司是商业地产领域全球领先企业，业务覆盖房地产全生命周期，服务涵盖各类型客户 [3] - 2023年全年营收约25亿美元，截至2024年6月30日，公司自有办公室及商业伙伴在全球约170个办公室拥有7800名专业人员 [3] 分组2：财报及会议信息 - 公司公布2024年第二季度和上半年财报并宣布季度股息，今日上午10点（美国东部时间）召开财报电话会议讨论结果 [1] - 完整财报新闻稿可在公司官网“媒体”板块及其他指定网页获取，今日电话会议预计包含公司财务展望前瞻性陈述 [2]

文章核心观点 新mark集团公布2024年第二季度和上半年财务结果并宣布季度股息，今日上午10点将召开电话会议讨论结果，相关财务结果新闻稿可在多个网址获取 [1][2] 公司信息 - 公司是领先商业房地产顾问和服务提供商，为大型机构投资者、全球企业等服务 [1] - 公司是商业房地产领域全球领导者，业务覆盖房地产全生命周期，服务量身定制，结合全球业务范围与市场情报为各行业客户提供优质服务 [3] - 2023年全年公司营收约25亿美元，截至2024年6月30日，公司自有办公室及商业伙伴在全球约170个办公室拥有7800名专业人员 [3] 财务结果及会议安排 - 公司公布2024年第二季度和上半年财务结果并宣布季度股息 [1] - 完整财务结果新闻稿可在https://nmrk.com等多个网址获取，今日电话会议预计包含公司财务展望前瞻性陈述 [2]

文章核心观点 Newmark和Greystone Capital Advisors为Ares Management和Douglaston Development旗下的3ELEVEN公寓塔楼安排5.6亿美元浮动利率债务融资，体现团队市场运作能力及物业优质性 [1][3] 交易信息 - Newmark和Greystone Capital Advisors为Ares Management和Douglaston Development的3ELEVEN公寓塔楼安排5.6亿美元浮动利率债务融资，用于偿还HSBC建设贷款 [3] - 融资由Newmark的Jordan Roeschlaub和Nick Scribani与Greystone Capital Advisors的相关人员合作完成 [3] 物业情况 - 3ELEVEN是位于曼哈顿哈德逊广场区以南的60层、938套豪华公寓塔楼，提供从工作室到三居室的公寓，有泳池、健身中心等优质设施 [3][4] - 该物业一年多前建成，出租率达99%，享受35年税收减免，部分单元按421 - a计划用作经济适用房 [6] - 物业由Douglaston Development的附属公司Clinton Management管理，位于第11大道西侧，靠近高端商店、餐厅等 [6] 公司介绍 Newmark - 是领先的商业房地产顾问和服务提供商，为大型机构投资者等服务，能满足客户房地产全生命周期需求 [3][5] - 2023年全年营收约25亿美元，截至2024年3月31日，公司及其业务伙伴在全球约170个办事处拥有7600名专业人员 [5] Greystone - 是全国性商业房地产贷款、投资和咨询公司，在多户家庭和医疗保健融资领域居领先地位，提供多种贷款服务 [1] - Greystone Capital Advisors是全方位服务的房地产资本中介和咨询团队，服务美国知名房地产所有者和开发商 [1] 相关人员观点 - Greystone Capital Advisors总裁Drew Fletcher称促成此次融资凸显物业优质性及各方协作 [1] - 全球债务与结构融资联席总裁Firestone表示团队有能力应对市场复杂性并为客户带来出色成果 [9]