公司概况 - 公司在2024年6月30日拥有811处自储存物业，总计约52.1万平方米可出租面积，分布在38个州和波多黎各[107] - 公司在2024年上半年收购了3处自储存物业，总计约2万平方米可出租面积[107] - 公司在2024年上半年向2024年合资企业贡献了56处自储存物业，总计约32万平方米可出租面积[109] - 公司在2024年上半年出售了40处自储存物业[113] 财务表现 - 公司2024年第二季度租金收入为1.74亿美元，同比下降12.5%[114] - 公司2024年第二季度物业运营费用为5,220万美元，同比下降8.6%[114] - 公司2024年第二季度折旧与摊销费用为4,671万美元，同比下降17.6%[114] - 公司2024年第二季度利息费用为3,723万美元，同比下降6.2%[114] - 公司2024年第二季度对合资企业投资的亏损为444.9万美元[114] - 公司2024年第二季度出售自储存物业获得268.8万美元收益[114] - 总收入下降11.6%，主要由于出售和贡献自储存物业[116] - 租金收入下降12.5%，主要由于出售和贡献自储存物业[117] - 其他物业相关收入下降13.9%，主要由于出售物业导致租户保险收入减少[118] - 管理费和其他收入增加10.9%，主要由于租户保险项目变化[119] - 物业运营费用下降8.6%，主要由于出售和贡献自储存物业[120] - 一般及行政费用增加12.4%，主要由于人员成本和股权激励费用增加[121] - 折旧和摊销费用下降17.6%，主要由于出售和贡献自储存物业[122] - 利息费用下降6.2%，主要由于可变利率债务减少[124] - 出售自储存物业收益增加[126] - 损失于提前偿还债务减少了80万美元[137] - 对于未合并房地产合资企业的权益损失增加了260万美元[138] - 出售自储存设施的收益增加了6380万美元[139] - 归属于非控股权益的净收入增加了2380万美元[139] 补充财务指标 - 基金运营(FFO)和核心基金运营(Core FFO)指标的调整和说明[140][141][142][143][144][145] - 公司同店组合租金收入同比下降2.8%，主要由于平均出租率从89.6%下降至86.4%[151] - 同店组合其他物业相关收入同比下降2.6%[152] - 同店组合物业运营费用同比增加4.8%，主要由于营销和保险成本上升[153] - 非同店组合租金收入和物业运营费用同比大幅下降[149] - 总体净营业收入同比下降14.1%[150] - 公司调整后的每股FFO和每股核心FFO的计算方法与每股摊薄收益不同[146] - 公司使用净营业收入(NOI)评估资产运营表现，并与净收益进行对比分析[147,148] - 公司调整后的EBITDA和经调整EBITDA指标剔除了一些非经常性因素的影响[161,162] - 公司EBITDA和Adjusted EBITDA不反映资产折旧和摊销的现金需求[163] - Adjusted EBITDA不包括股权激励费用，这是公司长期激励计划的关键组成部分[163] - EBITDA和Adjusted EBITDA不反映公司认为不属于正常经营的某些现金支出的影响[163] - 其他公司计算EBITDA和Adjusted EBITDA的方式可能与公司不同，限制了它们作为比较指标的适用性[163] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量由于租金收入减少而有所下降，但因出售和贡献资产而使物业经营费用有所降低[167] - 公司投资活动产生的现金流量主要来自出售和贡献资产[168] - 公司融资活动产生的现金流量主要用于偿还债务、回购普通股和支付股息[170] 资本结构 - 公司拥有1.825亿美元的信贷额度,并有进一步扩大的选择权[171] - 公司发行了多期无抵押债券,金额合计535亿美元[173][174] - 公司于2021年5月和7月发行了总计180百万美元的3.10%、2.16%和3.00%的高级无担保票据[175][176] - 公司于2021年12月和2022年1月发行了总计450百万美元的2.72%、2.81%和3.06%的高级无担保票据[176] - 公司于2022年9月发行了2亿美元的5.06%高级无担保票据[177] - 公司于2023年4月发行了1.2亿美元的5.61%高级无担保票据[178] - 公司于2023年10月发行了总计250百万美元的6.46%、6.55%、6.66%和6.73%的高级无担保票据[179] - 公司于2021年7月获得了8.8亿美元的2.77%固定利率抵押贷款[180] - 公司于2024年上半年回购了740万股普通股,总金额约2.752亿美元[181] - 公司于2024年6月28日派发每股0.56美元的普通股股息和优先股分红[182] - 公司于2024年7月1日完成了内部管理结构的调整,将11,906,167个次级收益权单位转换为17,984,787个普通合伙单位[183][184]

财务业绩 - 报告净收入32.3百万美元，同比下降29.0%[6] - 报告核心基金营运(Core FFO)71.2百万美元，每股0.62美元，同比下降8.8%[7] - 同店净营运收入(NOI)下降5.6%，主要由于同店总收入下降2.8%和同店物业运营费用增加4.8%[8] - 同店期末入住率为87.0%，同比下降280个基点[9] - 2024年全年核心FFO每股预测区间为2.36美元至2.44美元[34] - 2024年全年同店营业收入预计下降3.75%至2.25%之间，物业运营费用预计增长3.5%至5.0%之间，NOI预计下降6.5%至4.5%之间[30] - 2024年全年一般及管理费用(不含股权激励)预计为5,000万美元至5,650万美元之间，股权激励费用预计为725万美元至825万美元之间[31] - 2024年全年管理费及其他收入预计为3,950万美元至4,150万美元之间，来自非合并房地产合资企业的核心FFO预计为2,200万美元至2,400万美元之间[32] - 2024年全年次级业绩单位分配预计为4,000万美元至4,400万美元之间，收购自存储物业预计为1亿美元至3亿美元之间[33] - 2024年全年每股收益预计为1.10美元至1.17美元之间，调整后每股FFO预计为2.36美元至2.44美元之间[34] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日的总资产为53.21亿美元，较2023年12月31日的59.32亿美元有所下降[46] - 公司2024年6月30日的总负债为35.04亿美元，较2023年12月31日的38.06亿美元有所下降[46] - 公司2024年6月30日的总股东权益为11.91亿美元，较2023年12月31日的14.22亿美元有所下降[46] - 总债务规模为33.658亿美元[73] - 总债务加权平均利率为4.20%[71] - 总债务加权平均到期期限为4.7年[71] - 净债务/调整后EBITDA比率为6.5倍[74] - 固定收益比率为2.9倍,高于1.5倍的债务契约要求[74] - 总负债率为42.5%,低于60%的债务契约要求[74] 现金流和资本支出 - 公司2024年第二季度的资金来源和运营(FFO)为0.61美元/股和单位，2023年同期为0.68美元/股和单位[50] - 公司2024年第二季度的核心资金来源和运营(Core FFO)为0.62美元/股和单位，2023年同期为0.68美元/股和单位[50] - 公司2024年上半年的资金来源和运营(FFO)为1.20美元/股和单位，2023年同期为1.32美元/股和单位[50] - 公司2024年上半年的核心资金来源和运营(Core FFO)为1.22美元/股和单位，2023年同期为1.34美元/股和单位[50] - 2024年第二季度经常性资本支出为3,025千美元[112] - 2024年第二季度价值提升资本支出为346千美元[112] - 2024年第二季度收购相关资本支出为645千美元[112] - 2024年第二季度总资产组合资本支出为4,016千美元[112] 收购和出售 - 在第二季度收购3处自储物业，总投资约25.2百万美元[9] - 与州养老金基金合资公司以约71.9百万美元收购5处自储物业[11] - 公司在2024年第一季度和第二季度共出售了40处自储设施,总收益6.1681亿美元[67][68] - 公司在2024年第一季度和第二季度通过合资企业新增了59处自储设施,总投资3.7367亿美元[65] 运营数据 - 同店销售总体下降3.1%，其中租金收入下降6.0%，平均出租率下降2.3个百分点至71.6%[1] - 2022年同店销售总体下降3.9%，其中租金收入下降7.2%，平均出租率下降2.6个百分点至72.1%[1] - 2024年第二季度同店销售表现最差的市场包括亚特兰大(-5.1%)、里弗赛德-圣伯纳迪诺(-4.3%)和俄克拉荷马城(-4.8%)[90] - 2024年第二季度同店销售表现最好的市场包括圣胡安-巴亚蒙-卡瓜斯(6.0%)和威奇托(6.5%)[90] - 2024年第二季度同店平均出租率为86.4%，同比下降3.2个百分点[90] - 2024年第二季度同店平均租金水平为每平方英尺15.66美元，同比上升0.6%[90] - 2023年同店池包括357,746个单元，2022年同店池包括274,389个单元[91] - 2023年同店池平均出租率为86.6%，2022年同店池平均出租率为86.8%[91] - 2023年同店池平均租金水平为每平方英尺15.74美元，2022年同店池为15.84美元[91] - 2024年第二季度同店销售表现最差的市场包括休斯顿(-4.3%)和达拉斯-沃斯堡(-3.7%)[90] 其他 - 于7月1日完成参与式区域运营商(PRO)结构内部化，收购PRO的管理合同、部分品牌和知识产权以及租户保险项目权利[11] - 于7月29日使用循环信贷偿还剩余1.45亿美元的B类定期贷款[11] - 公司将于2024年8月6日举行第二季度财报电话会议[38] - 公司将参加2024年9月10-11日的美银美林全球房地产会议[39] - 公司获得了来自多家券商的股票研究报告覆盖[117-121]

文章核心观点 - 诺基亚和印度电信运营商Bharti Airtel在印度成功完成了首次5G NSA Cloud RAN试验 [1][2][3] - 这次试验是Airtel网络演进的重要里程碑,有助于Airtel构建更具敏捷性和自动化的可扩展网络 [2][5] - 诺基亚的anyRAN方法使运营商能够演进到混合RAN环境,兼具Cloud RAN和专用RAN部署,提供高质量的网络性能 [2][6] 关于诺基亚 - 诺基亚是B2B技术创新领导者,正在推动能感知、思考和行动的网络 [11] - 诺基亚为服务提供商、企业和合作伙伴提供安全、可靠和可持续的网络 [12] 关于Bharti Airtel - 这次成功的Cloud RAN试验是Airtel持续努力集成最新高效技术的重要一步 [7] - 这次与诺基亚的合作使Airtel能够率先推出创新解决方案,提升5G能力 [7]

Jitalia17/E+ via Getty Images National Storage Affiliates (NYSE:NSA) has largely performed in line with the Vanguard Real Estate Index Fund ETF (VNQ) so far in 2024, posting a mid-single-digit negative price return. You can access all company results here. National Storage Affiliates is a storage REIT with interest in 1,050 properties across 42 states and Puerto Rico, focused primarily in the Sun Belt region, which accounts for 65% of National Storage's locations. The single largest exposure is to Texas, wh ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心FFO每股为0.60美元,同比下降约9%,主要由于同店NOI下降、管理费用增加以及合资企业贡献下降 [25][26] - 同店收入下降1.5%,主要由于平均出租率同比下降380个基点,部分被每平方英尺租金收入增长2.4%抵消 [27][28] - 费用增长4.5%,主要驱动因素为物业税、营销和保险费用,部分被人工成本效率抵消 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续专注于提升运营平台,以改善客户体验,这些举措正在进行中,但已开始看到租赁活动和网上租赁签约的改善 [12][13][14][15][16] - 公司采取更积极的定价策略,导致新租金率同比下降约14% [17][18] - 公司客户基础保持健康,65%的租户租期超过1年,49%租期超过2年 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 一些Sunbelt市场如凤凰城、萨拉索塔和拉斯维加斯表现低于组合平均水平,而俄克拉荷马城、萨凡纳和科珀斯克里斯蒂表现优于平均水平 [19][20] - 公司正努力在这些市场提供优质的客户体验,但认识到一些市场复苏较慢 [20] - 公司仍对Sunbelt市场的增长前景充满信心,因为人口和迁移趋势吸引人 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在寻找收购机会,主要通过合资企业进行,目前有2500万美元的收购在谈判中,约2亿美元的物业处于不同谈判阶段 [22][23] - 公司将通过1031置换收益、合资企业资本和债务来为收购提供资金 [23] - 公司认为这些交易对公司和合资伙伴都有经济意义,代表着公司开始利用之前的优化策略获得的干火力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为上半年将是最艰难的时期,因为同比基数的原因 [57][58] - 公司相信新增供给压力正在放缓,但一些市场如凤凰城和亚特兰大仍面临供给压力 [127][128][129][130] - 公司对Sunbelt市场的长期增长前景保持乐观 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Samir Khanal提问** 询问4月份的租金率情况,是否继续恶化 [36][37][38][39] **Dave Cramer和Brandon Togashi回答** 4月份租金率略有恶化,但幅度不大,主要是由于去年4月公司已经提高了租金 [37][38][39] 问题2 **Dan Byun提问** 询问公司在资本配置上如何权衡杠杆和股票回购 [46][47][48][49][50] **Brandon Togashi回答** 公司将保持5.5-6.5倍的目标杠杆水平,并倾向于通过合资企业进行资本部署,同时保留股票回购作为投资工具的选择 [47][48][49][50][51] 问题3 **Juan Sanabria提问** 询问公司收购目标收益率和是否会重启股票回购计划 [66][67][68][69][70][71] **Dave Cramer和Brandon Togashi回答** 公司目标收购收益率在中6厘左右,会根据具体资产情况而定。公司目前没有新的股票回购计划,但不排斥未来使用股票回购作为投资工具 [67][68][69][70]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-37351 National Storage Affiliates Trust (Exact name of Registrant as specified in its charter) Maryland 46-5053858 (State or other jurisdi ...

For the quarter ended March 2024, National Storage (NSA) reported revenue of $196.15 million, down 5.7% over the same period last year. EPS came in at $0.60, compared to $0.24 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $194.83 million, representing a surprise of +0.68%. The company delivered an EPS surprise of -1.64%, with the consensus EPS estimate being $0.61.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall ...

National Storage (NSA) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.60 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.61 per share. This compares to FFO of $0.66 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of -1.64%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post FFO of $0.66 per share when it actually produced FFO of $0.68, delivering a surprise of 3.03%.Over the last four qua ...

Table of Contents Page 1 Earnings Release 7 Consolidated Statements of Operations 8 Consolidated Balance Sheets 9 Schedule 1 - Funds From Operations and Core Funds From Operations 11 Schedule 2 - Other Non-GAAP Financial Measurements 12 Schedule 3 - Portfolio Summary 14 Schedule 4 - Debt and Equity Capitalization 16 Schedule 5 - Summarized Information for Unconsolidated Real Estate Ventures 17 Schedule 6 - Same Store Performance Summary By MSA 19 Schedule 7 - Same Store Operating Data - Trailing Five Quarte ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第四季度的核心FFO每股为0.68美元,全年为2.69美元,达到了上调后的指引区间的高端 [23] - 2023年第四季度收入增长为0%,主要是由于租金收入每平方英尺增长3.6%,但平均出租率下降380个基点至86% [24] - 2023年第四季度运营开支增长4.8%,全年增长4.7%,主要驱动因素为物业税、营销和保险费用的上升,部分被人工成本效率带来的降低所抵消 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度和2024年初进行了一系列资产出售和合资交易,以优化资产组合、提高运营效率和增强资产质量 [16][17][18][19][20] - 出售了71处资产,平均资本化率约为6%,这些资产规模较小、利润率较低、地理位置分散 [36][37][38] - 将56处资产注入新成立的合资企业,以解锁这些资产的收益增长潜力 [46][47][48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的太阳带市场(如凤凰城、萨拉索塔和拉斯维加斯)表现低于公司平均水平,主要受到房地产市场疲软和新增供给的影响 [15] - 但长期来看,公司对太阳带市场的增长前景仍然很有信心,因为人口和迁移趋势依然良好 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年下半年和2024年初进行了一系列资产优化交易,以提高运营效率、改善资产质量和增强资产组合的增长前景 [21] - 这些交易使公司的资产负债表得到增强,消除了浮动利率债务敞口,为未来收购机会提供了充足的资金 [20][28] - 公司正在密切关注2024年下半年和2025年的收购机会,并将利用新成立的合资企业来获取这些机会 [50][51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2月份可能是底部,因为1月和2月的净租赁活动有所改善,但街租水平仍然非常具有竞争性 [54][55] - 公司对太阳带市场的长期增长前景保持乐观,但短期内这些市场面临需求挑战 [15] - 公司正在测试新的定价模型和营销策略,以提高收益管理能力,并投资于新的技术平台以提升客户体验和运营效率 [102][103][104] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Todd Thomas 提问** 询问公司是否还有进一步的资产优化计划 [34] **Dave Cramer 回答** 公司认为大部分重要的资产优化工作已经完成,未来会更加选择性地进行资产出售 [35][57] 问题2 **Spenser Allaway 提问** 询问公司为什么将56处资产注入合资企业,以及这些资产的收益增长潜力 [45] **Dave Cramer 回答** 这些资产有一些收益增长机会,通过合资企业的方式可以更好地解锁这些潜力,同时公司保留了25%的权益和优先购买权 [46][47][48] 问题3 **Samir Khanal 提问** 询问2024年收入增长指引区间较大的原因 [61] **Brandon Togashi 回答** 主要取决于利率对房地产市场的影响,公司假设利率下降可能会在中年及以后才会带来明显改善 [62][63]