For the quarterly period ended September 30, 2021 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (720) 630-2600 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-37351 National Storage Affiliates Trust (Exact name of Registrant as specified in its charter) Maryland 46-5053858 (Sta ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心FFO每股增长30%，达到0.57美元 [28] - 同店NOI增长24.3%，收入增长18.4%，物业运营费用增长4.6% [28] - 同店平均入住率达到96.5%，同比增加580个基点 [29] - 第三季度租金增长率达到27%，折扣优惠低于历史平均水平 [18] - 第三季度合同租金增长9%，全年预计增长14%至15% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度投资6亿美元收购76处物业，前九个月累计收购119处物业，总价值超过10亿美元 [11] - 10月份投资约3.25亿美元收购39处物业，全年累计投资超过13亿美元 [12] - 全年收购目标上调至17.5亿美元，预计年底前完成3亿美元的交易 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度入住率达到96.2%，同比增加450个基点 [23] - 10月份同店入住率为96%，较6月底下降70个基点 [61] - 约30%的物业在三英里半径内有新竞争对手，50%在五英里半径内有新竞争对手 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于二级和三级市场，收购的加权平均资本化率在5.5%左右 [12][55] - 公司通过非市场交易和自有渠道获取约三分之二的交易，资本化率略高于市场水平 [14][55] - 行业竞争激烈，资本化率压缩，尤其是大型投资组合 [13][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场需求强劲，预计2022年将保持良好开局 [10] - 疫情加速了远程办公和生活方式变化，预计这些趋势将持续 [44][45] - 管理层预计开发活动将增加，但建筑成本和审批流程缓慢将限制新供应 [25][99] 其他重要信息 - 公司预计第四季度同店NOI增长19%，全年核心FFO每股增长近30% [15] - 公司预计第四季度入住率下降150至200个基点 [62] - 公司预计2022年将继续面临劳动力市场紧张和工资上涨的压力 [103][104] 问答环节所有的提问和回答 问题: 市场需求和未来趋势 [41][42] - 管理层认为疫情加速了远程办公和生活方式变化，预计这些趋势将持续 [44][45] - 公司预计市场需求将保持强劲，尤其是二级和三级市场 [45][46] 问题: 收购活动和资本化率 [48][49] - 公司通过非市场交易和自有渠道获取约三分之二的交易，资本化率略高于市场水平 [14][55] - 行业竞争激烈，资本化率压缩，尤其是大型投资组合 [13][57] 问题: 入住率和租金增长 [61][62] - 10月份同店入住率为96%，较6月底下降70个基点 [61] - 公司预计第四季度入住率下降150至200个基点 [62] 问题: 开发活动和市场竞争 [96][97] - 管理层预计开发活动将增加，但建筑成本和审批流程缓慢将限制新供应 [25][99] - 公司预计2022年将继续面临劳动力市场紧张和工资上涨的压力 [103][104] 问题: 收购目标和未来展望 [147][148] - 公司预计2022年将继续保持活跃的收购活动，目标为每年收购企业价值的10% [147][148] - 公司预计2022年将继续面临劳动力市场紧张和工资上涨的压力 [103][104]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心FFO每股收益为0.55美元，同比增长34% [18] - 第二季度同店NOI增长21.5%，收入增长16.3%，物业运营费用增长4.3% [18] - 同店平均入住率达到95.4%，同比增加760个基点 [18] - 公司预计2021年全年核心FFO每股收益增长24%，同店收入增长11.75%至12.75%，NOI增长15%至17% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度公司投资了2.7亿美元收购了20处物业，上半年共收购43处物业，总价值4.35亿美元 [10] - 截至第二季度末，公司已签约或正在交易的物业超过100处，总价值近9亿美元 [10] - 公司预计2021年全年收购规模将超过10亿美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司专注于二级和三级市场，这些市场的新供应压力较小，且租金增长潜力较大 [12] - 目前公司约29%的物业在三英里范围内有新竞争者，48%在五英里范围内有新竞争者，这些数字与2020年底相比基本持平或略有下降 [17] - 公司预计波特兰、凤凰城、达拉斯、亚特兰大和西佛罗里达等市场将继续面临新供应的压力 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过收购和开发扩大规模，预计2021年收购规模将超过10亿美元 [11] - 公司专注于二级和三级市场，这些市场的竞争压力较小，且租金增长潜力较大 [12] - 公司预计未来几个月开发活动将增加，但由于建筑和土地成本上升，以及审批流程缓慢，新供应仍将受到限制 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年剩余时间的前景持乐观态度，预计强劲的基本面和收购活动将继续推动业绩增长 [21] - 公司预计入住率将在下半年季节性下降200至250个基点，但仍将保持在较高水平 [15] - 管理层认为，消费者对存储的需求将继续受到工作转换、住房市场强劲和生活方式变化等因素的推动 [15] 其他重要信息 - 公司在第二季度通过ATM筹集了超过1.4亿美元的股权，并通过私募市场发行了1.8亿美元的票据 [23] - 公司最近完成了1010万股的后续股权发行，每股价格为51.25美元，净收益约为5亿美元 [23] - 截至7月底，公司拥有5亿美元的循环信贷额度和约4.5亿美元的现金 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于收购市场的竞争和大型资产组合的处理 - 公司表示会关注所有进入市场的大型资产组合，特别是那些符合公司地理战略的组合 [32] - 对于超过10亿美元的资产组合，公司可能会考虑与合资伙伴合作 [32] 问题: 关于资本化率和收购资产的收益率 - 公司收购的资产资本化率在5%至7%之间，加权平均资本化率在中高5%范围内 [10] - 公司收购的资产主要是稳定资产，但也考虑一些未完全稳定的资产 [37] 问题: 关于营销和人员成本的趋势 - 第二季度同店营销成本同比下降6.4%，主要由于高入住率和强劲需求 [20] - 人员成本同比增长5.6%，部分原因是恢复正常营业时间和员工数量 [20] 问题: 关于入住率和租金增长的预期 - 公司预计下半年入住率将季节性下降200至250个基点，但仍将保持在较高水平 [15] - 公司将继续积极提高租金，预计租金增长将保持强劲 [13] 问题: 关于新供应和市场竞争 - 公司预计未来几个月开发活动将增加，但由于建筑和土地成本上升，以及审批流程缓慢，新供应仍将受到限制 [16] - 公司约29%的物业在三英里范围内有新竞争者，48%在五英里范围内有新竞争者 [17] 问题: 关于波多黎各市场的表现 - 公司对波多黎各市场表现非常满意，认为该市场的供需动态和定价具有优势 [56] 问题: 关于Delta变种对消费者行为的影响 - 公司表示目前尚未观察到Delta变种对消费者行为的显著影响 [90]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-37351 National Storage Affiliates Trust (Exact name of Registrant as specified in its charter) Maryland 46-5053858 (State or other jurisdic ...

业绩总结 - 截至2021年第一季度，核心每股FFO同比增长22.5%[16] - 2021年第一季度同店净运营收入（NOI）同比增长11.5%[16] - 2021年第一季度净收入为27,635千美元，相较于2020年同期的15,763千美元增长了75.5%[109] - 2021年第一季度EBITDA为80,928千美元，较2020年同期的64,569千美元增长了25.5%[109] - 2021年每股收益（稀释后）为0.19美元，核心每股收益为0.49美元[104] 用户数据 - 截至2021年第一季度，同店平均入住率为92.5%[16] - NSA在过去五年中实现了平均每季度同店收入增长5.2%[45] - 2021年第一季度同店收入增长为8.1%[37] 资本结构与财务状况 - 截至2021年3月31日，公司的总企业价值为72亿美元[16] - NSA的总本金债务为19.4亿美元，平均到期年限为5.3年[72] - NSA的资本结构中，股权占73%，债务占27%[67] - 2021年管理费用为5,728千美元，较2020年5,449千美元有所增加[107] - 2021年利息费用为16,792千美元，较2020年15,628千美元有所上升[107] 收购与市场扩张 - 自IPO以来，公司完成的收购总额为49亿美元[16] - 收购管道中，预计价值为32亿美元，包含330多个物业[56] - 收购价格为1亿美元，资本化率为6.3%[83] 未来展望 - 自存储行业在过去27年中年均总回报为16.6%，波动性最低[98] - NSA的流动性和货币化能力使其能够维持物业管理并参与上行潜力[49] 负面信息 - 在假设的下行情景中，净运营收入下降80万，REIT占65.2%[89] - 2021年第一季度的收购成本为292千美元，较2020年同期的833千美元减少了64.9%[109] 其他信息 - 截至2021年3月31日，公司的物业组合包括844个物业，租赁面积为5350万平方英尺[16] - 2021年第一季度的折旧和摊销费用为32,424千美元，较2020年同期的29,105千美元增长了7.9%[109] - 2021年第一季度的股权基础补偿费用为1,286千美元，较2020年同期的774千美元增长了65.9%[109] - 2021年第一季度的所得税费用为196千美元，较2020年同期的286千美元减少了31.5%[109] - 2021年第一季度的季度股息每股增长100%[29]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度核心FFO每股增长23%，达到0.49美元，主要驱动因素包括同店增长、健康的收购量以及2020年4月SecurCare的内部化 [13][23] - 第一季度同店NOI增长11.5%，收入增长8.1%，物业运营费用仅增长60个基点 [23] - 同店平均入住率达到92.5%，较2020年增长560个基点 [23] - 公司预计2021年全年核心FFO每股增长12%，同店收入增长5.5%至6.5%，NOI增长6%至8% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度公司投资1.66亿美元收购了23处物业，第二季度已签约或即将签约20处物业，价值约2.5亿美元 [11] - 公司收购的物业中，约三分之二为场外交易或来自Captive管道，平均稳定化资本化率在5%至6%之间 [12] - 公司预计2021年收购规模在5亿至6.5亿美元之间，较之前的指导范围提高了1亿美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度末入住率达到93.8%，4月底进一步上升至95% [16] - 第一季度街边租金同比增长8%，4月加速至中双位数增长 [19] - 加州在第一季度取消了大部分定价限制，为公司优化收入管理策略提供了额外机会 [19] - 新供应量持续下降，预计2021年交付量将略有上升，但2022年将持平或下降 [20][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于自助存储行业的韧性、投资组合的多样化以及独特的PRO结构 [10] - 公司将继续积极参与行业的整合阶段，并保持对长期持有资产的收购策略 [14][37] - 公司正在利用AI工具优化客户获取流程，并减少营销支出 [42][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年剩余时间持乐观态度，预计入住率将保持在历史高位 [18][89] - 尽管下半年面临更具挑战性的同比比较，但当前的入住率和租金增长趋势使这些比较显得不那么困难 [10] - 管理层认为，尽管行业表现强劲，但短期内不会出现新建设活动的大幅增加 [20][66] 其他重要信息 - 公司通过发行股票和私人配售票据筹集资金，净债务与EBITDA比率为5.8倍 [31][32] - Kroll Bond Rating Agency将公司的信用评级展望从稳定上调至正面 [33] - 公司预计2021年第二季度同店收入可能实现双位数增长 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 资本化率趋势和未来收购预期 - 公司预计资本化率将继续压缩，尽管市场竞争激烈，但公司将保持纪律性 [37] - 公司对租赁期物业的收购持开放态度，约20%的近期收购物业为租赁期资产 [36][84] 问题: 人员成本和营销支出展望 - 公司预计人员成本将在2021年剩余时间内上升，而营销支出将继续受益于强劲的基本面 [40][44] 问题: 市场需求和租金管理策略 - 公司观察到从沿海地区向内陆迁移的趋势，特别是在阳光地带市场 [50] - 公司正在积极优化租金管理策略，预计街边租金增长将继续推动收入增长 [55][56] 问题: 新供应和开发活动 - 公司认为当前的自助存储行业表现不会导致短期内新建设活动的大幅增加 [66][67] 问题: 税收政策变化对交易流的影响 - 公司观察到交易流增加，可能与潜在的税收政策变化有关 [69] 问题: 电子租赁和客户行为 - 公司约30%的租赁通过完全在线流程完成，客户行为与传统租赁方式无明显差异 [96][97] 问题: 收购策略和资本限制 - 公司认为当前收购的主要限制是市场竞争而非资本 [101] 问题: 市场需求驱动因素 - 公司认为住房市场过渡和小型企业需求是当前存储需求的主要驱动因素 [77][78]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-37351 National Storage Affiliates Trust (Exact name of Registrant as specified in its charter) Maryland 46-5053858 (State or other jurisdi ...

业绩总结 - 截至2020年12月31日，公司总股东回报率为255.6%[19] - 2020年第四季度净收入为24,517千美元，较2019年同期的18,826千美元增长30.0%[115] - 2020年全年净收入为79,478千美元，较2019年的66,013千美元增长20.5%[115] - 2020年第四季度净运营收入为77,027千美元，较2019年同期的67,504千美元增长14.0%[115] - 2020年全年净运营收入为285,698千美元，较2019年的256,814千美元增长11.2%[115] - 核心每股FFO为0.46美元，较2019年的0.40美元增长15%[112] - 每股稀释收益为0.18美元，较2019年的0.13美元增长38.5%[112] 用户数据 - 截至2020年第四季度，同店平均入住率为92.1%[19] - NSA在2020年第四季度实现同店收入增长20%[39] - NSA的同店净营业收入（NOI）增长为18%[40] - 自2015年首次公开募股以来，NSA的同店收入年均增长率为5.0%[49] - NSA的同店净营业收入年均增长率为6.7%[49] 财务数据 - 公司总企业价值为65亿美元[19] - NSA的总债务为19.2亿美元，平均到期年限为5.5年[78] - NSA的资本结构中，债务占比30%，股本占比70%[75] - 预计债务服务费用为2,100,000美元，常规资本支出为600,000美元[93] 收购与市场扩张 - 自IPO以来，公司完成的收购总额为48亿美元[19] - NSA的收购管道包括340多处物业，估计总价值为33亿美元[61] - 自IPO以来，季度每股分红增长了84%[32] 其他信息 - 公司管理层中33%为女性[26] - 2020年第四季度的管理费用和其他收入为(5,991)千美元，较2019年同期的(5,352)千美元增加了12.0%[115] - 2020年全年折旧和摊销费用为117,174千美元，较2019年的105,119千美元增长11.5%[117] - 2020年第四季度的利息支出为16,192千美元，较2019年同期的14,874千美元增长8.8%[117] - 2020年第四季度的税收费用为796千美元，较2019年同期的392千美元增长103.1%[117]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-37351 National Storage Affiliates Trust (Exact name of Registrant as specified in its charter) Maryland 46-5053858 (State or other jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度核心FFO每股收益为0.46美元，同比增长15% [23] - 2020年全年核心FFO每股收益为1.71美元，同比增长11% [24] - 第四季度同店NOI增长6.1%，主要由4.8%的收入增长和1.6%的物业运营费用增长驱动 [23] - 2020年全年同店NOI增长2.2%，主要由1.7%的收入增长和0.5%的运营费用增长驱动 [25] - 第四季度同店平均入住率为92.1%，较2019年增加400个基点 [24] - 2021年1月同店入住率为92.1%，较2020年增加540个基点 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度在完全拥有的收购方面投资了2.6亿美元，收购了33处物业和两个扩建项目 [20] - 2020年全年收购了77处完全拥有的物业，价值5.43亿美元，并在合资企业中投资了约2200万美元 [20] - 2021年至今已投资8500万美元收购了13处物业，另有10处物业价值约7000万美元正在合同谈判中 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 最大的市场Riverside-San Bernardino在第四季度实现了5.5%的收入增长，平均入住率增加了700个基点 [28] - 第二大市场Portland在第四季度实现了6.4%的收入增长，平均入住率增加了600个基点 [29] - 亚特兰大和达拉斯市场由于新供应的影响，第四季度收入增长基本持平 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续受益于自助存储行业的韧性、投资组合的多样化以及PRO结构的优势 [11] - 公司预计2021年新供应量将与2020年相似，并预计此后将稳步下降 [18] - 公司在2020年12月新增了一个重要的PRO，Blue Sky自助存储 [9] - 公司预计2021年将投资4亿至6.5亿美元用于收购 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，远程办公、远程学习、住房市场繁荣、企业存储需求以及向阳光地带、郊区和二级市场的迁移将继续支持入住率 [14] - 管理层对2021年的前景持乐观态度，预计上半年将非常强劲，但下半年由于季节性趋势的回归，增长可能会放缓 [32] - 管理层预计2021年核心FFO每股收益为1.81至1.86美元，同比增长7.3% [34] 其他重要信息 - 公司在2020年第四季度将股息提高至每股0.35美元，同比增长6.1% [17] - 公司在2020年10月完成了2.5亿美元的信贷安排，资产负债表状况良好，净债务与EBITDA比率为6.2倍 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 未来几个季度的收入增长趋势如何 [39] - 公司预计2021年上半年将非常强劲，第三季度开始面临一些挑战，第四季度将是最困难的比较期 [39][40] 问题: 2021年物业运营费用的预期增长 [41] - 公司预计物业税增长5%至6%，其他运营费用增长3.5%至5% [41] 问题: 德克萨斯州天气对租赁需求的影响 [42] - 公司表示天气对租赁需求的影响有限，预计短期内会有一些需求增加 [42][43] 问题: 2020年第四季度的收购情况 [48] - 公司表示第四季度收购了多个中小型投资组合，资本化率在5.5%至6%之间 [49][50] 问题: 新PRO Blue Sky的贡献 [59] - 公司预计Blue Sky将在未来三到五年内每年贡献约5000万美元的资产 [61] 问题: 加州和德克萨斯州的市场表现 [63] - 公司表示加州市场表现强劲，特别是Riverside-San Bernardino，德克萨斯州也受益于人口流入 [64][65] 问题: 收入管理策略的恢复情况 [69] - 公司表示收入管理策略已基本恢复正常，但仍需遵守各州的定价规定 [69][70] 问题: 2021年的供应量预期 [86] - 公司预计2021年的供应量将与2020年相似，但此后将稳步下降 [86][87] 问题: 税收变化对卖家的影响 [89] - 公司表示税收变化可能会促使更多卖家进入市场，但预计PRO的行为不会因此改变 [90][91] 问题: 未来PRO的扩展计划 [94] - 公司表示未来可能会增加1到3个PRO，具体取决于机会 [95][96] 问题: 其他收入来源的表现 [98] - 公司表示2020年费用收入下降了约10%，但预计未来会有所恢复 [101][102] 问题: 收购市场的竞争情况 [103] - 公司表示收购市场竞争激烈，主要竞争对手包括私募股权公司和其他同行 [104][105] 问题: 二级市场的韧性 [110] - 公司表示二级市场在经济下行时表现出更强的韧性 [111][112] 问题: 网站变更对客户的影响 [113] - 公司表示网站变更没有导致客户流失，并计划在未来几个季度推出更强大的产品 [114][115] 问题: 客户平均停留时间的变化 [120] - 公司表示客户平均停留时间继续增加，目前约为16.5个月 [121] 问题: 大学生和企业客户的占比 [123] - 公司表示企业客户约占15%至20%，大学生客户的需求可能会在春季有所增加 [123][124] 问题: 俄勒冈市场的表现 [127] - 公司表示俄勒冈市场的入住率显著增加，但租金增长相对平稳 [128] 问题: 通货膨胀对租金的影响 [131] - 公司表示由于租约灵活，能够快速应对通货膨胀带来的租金变化 [131][132] 问题: 单户住宅市场对需求的影响 [135] - 公司表示单户住宅市场的繁荣推动了存储需求，特别是在夏季 [136][137] 问题: 运营技术和收入管理系统的进展 [138] - 公司表示正在改进其专有的收入管理系统，并计划在未来进一步优化 [139][140]