物业持有与运营情况 - 截至2024年12月31日，公司持有并运营1074个自助存储物业，分布在42个州和波多黎各，可出租面积约7020万平方英尺，配置约55.2万个存储单元[18] - 截至2024年12月31日，公司拥有815个自助存储物业，分布在38个州和波多黎各，可出租面积约5220万平方英尺，配置约40.9万个存储单元，其中306个从原PROs收购，508个从第三方卖家收购，1个从2016年合资企业收购[26] - 截至2024年12月31日，2024年合资企业拥有并运营56个自助存储物业，公司持股25%，可出租面积约320万平方英尺，配置约2.4万个存储单元[34] - 截至2024年12月31日，公司通过与第三方的非合并房地产合资企业拥有259家门店[52] - 截至2024年12月31日，公司持有并运营1074个自助存储物业，分布在42个州和波多黎各，可出租面积约7020万平方英尺，约55.2万个存储单元[138] - 公司全资拥有815个自助存储物业，可出租面积约5220万平方英尺；持有259个非合并房地产合资企业物业25%的所有权，可出租面积约1800万平方英尺[138] - 公司合并物业中，德克萨斯州物业数量为175个，可出租面积1125.6079万平方英尺，占比21.6%，期末入住率84.3%[140] - 公司非合并房地产合资企业物业中，德克萨斯州物业数量为27个，可出租面积211.1858万平方英尺，占比11.7%，期末入住率85.7%[142] - 公司合并物业加权平均期末入住率为84.2%[140] - 公司非合并房地产合资企业物业期末入住率为85.1%[142] - 截至2024年12月31日，公司管理815个合并物业和259个非合并房地产合资企业物业[167] - 截至2024年12月31日，公司拥有815个自储物业，约5220万可出租平方英尺，约409,000个存储单元[170] - 截至2024年12月31日，同店组合包括776个自储物业[213] 物业收购与出售情况 - 2024年，公司从第三方卖家收购7个合并自助存储物业及现有物业附属设施，总公允价值6487.3万美元，可出租面积462942平方英尺，配置3420个单元[27][28] - 2024年，公司向第三方出售40个自助存储物业，可出租面积约260万平方英尺，配置约1.9万个存储单元，售价约2.731亿美元；向2024年合资企业贡献56个自助存储物业，可出租面积约320万平方英尺，配置约2.4万个存储单元，价值约3.437亿美元[30] - 2023年，公司收购20个合并自助存储物业及现有物业附属设施，总公允价值2.2945亿美元，可出租面积1298864平方英尺，配置10479个单元[31] - 2023年，公司向第三方出售32个自助存储物业和一块未开发土地，可出租面积约200万平方英尺，配置约1.6万个存储单元，售价约2.623亿美元[32] - 2024年，公司向非关联第三方出售40个自助存储物业，净收益2.731亿美元，向2024年合资企业贡献56个自助存储物业，净现金收益3.437亿美元[53] - 2023年，公司向非关联第三方出售32个自助存储物业和一块未开发土地，净收益2.623亿美元[53] - 2024年公司向2024年合资企业贡献56个自储物业，向第三方出售40个；2024年收购7个自储物业[176] 员工与管理平台情况 - 2024年7月1日起，公司开发了内部员工配置的物业管理平台，当日11906167个未偿还的次级绩效单位和DownREIT次级绩效单位转换为总计17984787个OP单位和DownREIT OP单位[21][22] - 截至2024年12月31日，公司物业管理平台管理815个合并物业中的大部分和259个非合并房地产合资企业物业[24] - 截至2024年12月31日，公司约52%的员工为女性，33%的高级管理团队（总监级别及以上）为女性[63] - 截至2024年12月31日，公司有1466名员工，包括物业管理平台的员工[64] 信贷与债务情况 - 截至2024年12月31日，公司无担保信贷安排总借款为13.55亿美元，包括最高9.5亿美元的循环信贷额度、2.75亿美元的D期定期贷款安排和1.3亿美元的E期定期贷款安排[45] - 截至2024年12月31日，公司已提取D期和E期定期贷款全额，循环信贷额度下有4.433亿美元未偿还借款，还有5亿美元借款额度[45] - 截至2024年12月31日，公司信贷安排有扩张选择权，若全部行使，信贷安排总额将达19亿美元[45] - 截至2024年12月31日，公司有4.6亿美元定期贷款安排、19.5亿美元高级无担保票据和2.008亿美元固定利率抵押贷款未偿还[46] - 截至2024年12月31日，公司约有34亿美元债务未偿还，其中约2.233亿美元（6.5%）为可变利率债务（不包括利率互换的可变利率债务）[101] 股票与股息情况 - 2024年11月19日，公司启动新的市价发行计划，授权出售最多4亿美元普通股，2024年未通过该计划出售普通股[51] - 公司普通股自2015年4月22日起在纽交所上市，股票代码“NSA”[148] - 截至2025年2月24日，公司有71名普通股记录持有人[149] - 公司需将至少90%的“REIT应税收入”分配给股东以维持REIT身份[150] - 2024年普通股股息中，普通收入为每股1.272584美元，占比56.6%；资本返还为每股0.977416美元，占比43.4%，总计每股2.25美元[151] - 2024年第四季度，公司运营合伙企业发行127,923股普通股以满足有限合伙人赎回请求[153] - 截至2025年2月24日，除公司持有的OP单位外，有58,600,003个OP单位流通在外[156] - 2022年7月11日批准的股票回购计划剩余256,892美元额度，2023年12月1日批准的计划无剩余额度，2024年11月14日批准的计划额度为3.5亿美元[158] - 公司未来支付股息的能力取决于物业运营和财务表现、资本支出等因素，且未设定最低股息支付水平[123][124] 业务风险情况 - 公司在加州有86处合并物业和12处非合并物业，若取消房地产税增长限制，物业税费用可能大幅增加[72] - 公司存储租约多为按月计算的短期租约，市场租金下降时，公司收入和经营业绩受影响更快[74] - 公司依赖信息技术和互联网商务，网络和运营可能因安全漏洞受干扰，敏感数据或被泄露[75] - 公司未能采用信息技术进步成果，可能阻碍战略目标实现或损害业务[77] - 公司若违反ADA相关法律，可能面临罚款、赔偿和资本支出[78] - 公司物业可能存在环境合规成本和负债，现有评估或研究可能未揭示所有问题[79] - 公司租户保险和保护计划相关业务受州政府监管，可能被暂停业务、罚款或处罚[80] - 隐私法律或法规变化可能给公司带来额外成本和责任，限制信息使用和披露[82] - 气候变化和恶劣天气可能对公司物业、运营和业务产生重大不利影响，还可能增加资本支出[83] - 未保险损失或超出保险范围的损失可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[84] - 房地产投资的流动性不足可能严重阻碍公司应对物业业绩不利变化的能力[86] - 关键人员离职可能损害公司业务和前景[87] - 投资战略合资企业使公司面临额外风险，如合作伙伴破产或未能出资等[88] 合规与治理情况 - 经营合伙协议规定，某些控制权变更交易需获持有超50%OP单位持有者同意，否则需公司范围有限合伙人超50%投票批准[93] - 为符合REIT资格，任一纳税年度最后半年内，不得超50%价值的流通股由5个或更少个人直接或间接持有，且12个月纳税年度至少335天内至少100人实益拥有公司股份[98] - 公司信托声明一般禁止任何人实益或间接拥有超9.8%价值或数量的各类别和系列流通股、优先股或普通股[98] - 董事会已为部分机构投资者设立所有权限制豁免，允许其持有最多20%普通股和最多25%优先股[98] - 公司需每年向股东分配至少90%的净应税收入（不包括净资本利得），若满足90%分配要求但不足100%，将对未分配净应税收入缴纳美国联邦企业所得税，且若分配少于规定最低金额，将产生4%的不可抵扣消费税[111] - 公司对销售或处置某些财产的收入需缴纳100%的税，与TRS的某些非公平交易也需缴纳100%的税，从C类公司收购资产后5年内处置可能按最高企业税率纳税[112] - 为符合REIT资格，公司每个纳税年度至少75%的总收入（某些金额除外）需来自特定不动产相关来源，至少95%需来自特定不动产相关来源和被动收入[113] - 每个日历季度末，公司至少75%的总资产价值需由现金、现金项目、美国政府证券和合格房地产资产构成[113] - 公司投资证券中，一般不能包含任何一家发行人超过10%的有表决权证券或超过10%的已发行证券总价值，任何一家发行人的证券价值一般不能超过资产的5%，TRS证券价值不能超过总资产的20%，无不动产担保的公开REIT债务工具不能超过资产的25%[113] - 若公司在任何日历季度末未遵守资产要求，需在季度结束后30天内纠正或符合法定救济条款[113] - 公司运营合伙企业若被视为美国联邦所得税目的的公司，将不再符合REIT资格[116] - 公司董事会可在未经股东批准的情况下撤销REIT选举，若不再符合REIT资格，将对净应税收入缴纳美国联邦所得税，且一般不再需向股东分配净应税收入[118] - 公司董事会可在未经普通股股东批准的情况下授权发行额外普通股和优先股，并可修改信托声明增加授权发行股份数量[121] - 公司运营合伙企业可发行OP单位、优先股单位等，这些单位可兑换为现金或公司证券[121] 网络安全管理情况 - 公司网络安全子委员会成员在网络安全领域拥有超过50年的综合经验[135] - 公司将网络安全风险管理纳入更广泛的风险管理框架，审计委员会负责监督网络安全风险[128][132] 法律诉讼情况 - 公司目前没有需要考虑的重大法律诉讼[144] 财务数据关键指标变化 - 2024年总营收7.70335亿美元，较2023年的8.58063亿美元减少8770万美元，降幅10.2%[179][180] - 2024年租金收入7.00247亿美元，较2023年的7.93966亿美元减少9370万美元，降幅11.8%[179][181] - 2024年其他物业相关收入2736.2万美元，较2023年的2968.6万美元减少232.4万美元，降幅7.8%[179][182] - 2024年管理费用和其他收入4272.6万美元，较2023年的3441.1万美元增加831.5万美元，增幅24.2%[179][183] - 2024年物业运营费用2.11852亿美元，较2023年的2.28986亿美元减少1713.4万美元，降幅7.5%[179][184] - 2024年折旧和摊销1.89855亿美元，较2023年的2.21993亿美元减少3213.8万美元，降幅14.5%[179][186] - 2024年利息费用1.5426亿美元，较2023年的1.66147亿美元减少1188.7万美元，降幅7.2%，主要因可变利率债务从2023年末的5.11亿美元降至2024年末的2.233亿美元[179][188] - 2024年提前偿债损失32.3万美元，较2023年的75.8万美元减少43.5万美元，降幅57.4%[179][189] - 2024年未合并房地产企业的权益亏损1607.5万美元，2023年为收益755.3万美元[179][190] - 2024年出售自助存储物业收益6384.1万美元，2023年为6391万美元[179][191] - 2024 - 2022年净收入分别为183,270千美元、236,988千美元、183,765千美元[204] - 2024 - 2022年FFO归属于普通股股东、OP单位持有人和LTIP单位持有人分别为304,123千美元、341,528千美元、353,893千美元[204] - 2024 - 2022年核心FFO归属于普通股股东、OP单位持有人和LTIP单位持有人分别为308,719千美元、343,423千美元、363,026千美元[204] - 2024 - 2022年FFO每股和每单位分别为2.40美元、2.67美元、2.74美元[204] - 2024 - 2022年核心FFO每股和每单位分别为2.44美元、2.69美元、2.81美元[204] - 2024 - 2022年摊薄后每股收益分别为1.18美元、1.48美元、0.99美元[209] - 2024年较2023年总租金收入减少93,719千美元[213] - 2024年较2023年总其他物业相关收入减少2,324千美元[213] - 2024年较2023年总净营业收入减少78,909千美元[213] - 2024年净收入为183270千美元，2023年为236988千美元，2022

文章核心观点 - 介绍National Storage 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及市场预期对比，并提及关键指标对公司表现的洞察作用和公司近期股价表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收1.9012亿美元，同比下降11.7%，比Zacks共识预期低0.76% [1] - 同期每股收益0.60美元，去年同期为0.72美元，比共识预期高3.45% [1] 关键指标表现 - 管理费用和其他收入1238万美元，三位分析师平均预估为1078万美元，同比增长34.3% [4] - 租金收入1.7103亿美元，三位分析师平均预估为1.7335亿美元，同比下降13.9% [4] - 其他与物业相关收入671万美元，两位分析师平均预估为715万美元，同比下降10.6% [4] - 摊薄后每股收益0.15美元，三位分析师平均预估为0.13美元 [4] 股价表现 - 过去一个月National Storage股价回报率为+3.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-2.3% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 分析National Storage季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和FFO展望，还提及行业排名对其影响，同时介绍同行业DiamondRock Hospitality预期财报情况 [1][3][8][9] National Storage季度财报表现 - 季度运营资金（FFO）为每股0.60美元，超Zacks共识预期的每股0.58美元，去年同期为每股0.68美元，本季度FFO惊喜率为3.45%，上一季度惊喜率为3.33% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识FFO预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.9012亿美元，未达Zacks共识预期0.76%，去年同期营收2.1541亿美元，过去四个季度公司两次超出共识营收预期 [2] National Storage股价表现 - 自年初以来，National Storage股价上涨约2.5%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] National Storage未来展望 - 股票近期价格走势和未来FFO预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司FFO展望可帮助投资者判断股票未来走势，包括当前对未来季度的共识FFO预期及预期变化 [4] - 近期估计修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计股票短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的估计可能会发生变化，当前未来季度共识FFO估计为每股0.58美元，营收1.9352亿美元，本财年共识FFO估计为每股2.40美元，营收7.8585亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，REIT和股权信托 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] DiamondRock Hospitality预期财报情况 - 预计2月27日公布截至2024年12月季度财报，预计季度收益为每股0.21美元，同比增长16.7%，过去30天该季度共识每股收益估计上调0.9% [9] - 预计营收2.7369亿美元，较去年同期增长3.9% [10]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净收入2610万美元，较2023年第四季度下降75.8%；全年净收入1.833亿美元，较2023年下降22.7%[6] - 2024年第四季度核心资金运营（Core FFO）为8120万美元，每股0.60美元，较2023年第四季度每股下降11.8%；全年Core FFO为3.087亿美元，每股2.44美元，较2023年每股下降9.3%[6] - 2024年第四季度同店净营业收入（NOI）下降7.5%，全年下降5.5%，主要因同店总收入下降和同店物业运营费用增加[6] - 2024年全年总营收为7.70335亿美元，2023年为8.58063亿美元[33] - 2024年全年净利润归属于普通股股东为9107.3万美元，2023年为1.3765亿美元[33] - 2024年末总资产为5354462美元，较2023年末的5931811美元下降约9.73%[35] - 2024年末总负债为3591115美元，较2023年末的3805970美元下降约5.64%[35] - 2024年末总权益为1763347美元，较2023年末的2125841美元下降约17.05%[35] - 2024年全年净收入为183270千美元，较2023年的236988千美元下降约22.66%[37] - 2024年全年FFO归属于普通股股东、OP单位持有人和LTIP单位持有人为304123千美元，较2023年的341528千美元下降约10.95%[37] - 2024年全年核心FFO归属于普通股股东、OP单位持有人和LTIP单位持有人为308719千美元，较2023年的343423千美元下降约9.93%[37] - 2024年FFO每股和每单位为2.40美元，较2023年的2.67美元下降约10.11%[37] - 2024年核心FFO每股和每单位为2.44美元，较2023年的2.69美元下降约9.3%[37] - 2024年全年净营业收入为515757千美元，较2023年的594666千美元下降约13.27%[42] - 2024年末加权平均流通股和单位总数为126613，较2023年末的127846下降约0.96%[37] - 2024年第四季度净利润为26131美元，2023年同期为108056美元；2024年全年净利润为183270美元，2023年为236988美元[43] - 2024年第四季度EBITDA为120710美元，2023年同期为210231美元；2024年全年EBITDA为552194美元，2023年为644559美元[43] - 2024年第四季度调整后EBITDA为129834美元，2023年同期为148207美元；2024年全年调整后EBITDA为519655美元，2023年为588465美元[43] - 2024年第四季度总营收为9321美元，全年总营收为33503美元[62] - 2024年第四季度物业运营费用为3623美元，全年为13108美元[62] - 2024年第四季度净营业收入为5698美元，全年为20395美元[62] - 2024年第四季度监管、行政及其他费用为504美元，全年为1761美元[62] - 2024年第四季度折旧和摊销费用为4761美元，全年为16604美元[62] - 2024年第四季度利息费用为3234美元，全年为11394美元[62] - 2024年第四季度收购及其他收入（费用）为63美元，全年为65美元[62] - 2024年第四季度净收入（亏损）为 - 2738美元，全年为 - 9299美元[62] - 2024年第四季度与2023年第四季度相比，总营收从17.8314亿美元降至17.0687亿美元，降幅4.3%[65] - 2024年第四季度物业运营费用为4761.4万美元，较2023年的4388万美元增长4.7%[65] - 2024年第四季度净营业收入为12.085亿美元，较2023年的13.07亿美元下降7.5%[65] - 2024年第四季度净营业收入利润率为70.8%，较2023年的73.3%下降2.5%[65] - 2024年总净营业收入为693,548千美元，较2023年的715,296千美元下降3.0%[70] - 2024年总营业收入为199,496千美元，较2023年的192,288千美元增长3.7%[70] - 2024年总物业运营费用为494,052千美元，较2023年的523,008千美元下降5.5%[70] - 2024年净营业收入利润率为71.2%，较2023年的73.1%下降1.9%[70] - 2023年同店池净营业收入为647,517千美元，较2022年的669,587千美元下降3.3%[70] - 2023年同店池营业收入为184,406千美元，较2022年的177,828千美元增长3.7%[70] - 2023年同店池物业运营费用为463,111千美元，较2022年的491,759千美元下降5.8%[70] - 2023年同店池净营业收入利润率为71.5%，较2022年的73.4%下降1.9%[70] - 2022年同店池净营业收入为496,416千美元，较2021年下降4.1%[70] - 2022年同店池营业收入为138,281千美元，较2021年增长3.3%[70] - 2024年全年总营收693,548千美元，较2023年的715,296千美元下降3.04%[75] - 2024年全年物业运营总费用199,496千美元，较2023年的192,288千美元增长3.75%[75] - 2024年全年净营业收入494,052千美元，较2023年的523,008千美元下降5.54%[75] - 2024年净营业收入利润率为71.2%，较2023年的73.1%下降1.9个百分点[75] - 2024年全年总租金收入为700,247千美元，2023年为793,966千美元[76] - 2024年全年净营业收入为515,757千美元，2023年为594,666千美元[76] - 2024年全年净收入为183,270千美元，2023年为236,988千美元[76] - 2024年末同店平均年化每平方英尺占用租金收入为15.56美元，2023年末为15.96美元[77] - 2024年末同店平均入住率为85.2%，2023年末为87.0%[77] - 2024年全年总资本支出为17,694千美元，2023年为32,970千美元[77] - 2024年末物业运营费用为52,245千美元，2023年末为56,828千美元[77] - 2024年末一般及行政费用为12,629千美元，2023年末为14,956千美元[77] - 2025年全年核心每股运营资金（Core FFO）预计在2.30 - 2.38美元，2024年实际为2.44美元[21] - 2025年同店总营收增长预计在 -1.25% - 1.25%，2024年实际为 -3.0%[21] - 2025年同店物业运营费用增长预计在3.0% - 4.0%，2024年实际为3.7%[21] - 2025年同店净营业收入（NOI）增长预计在 -2.8% - 0.0%，2024年实际为 -5.5%[21] - 2025年稀释后每股收益预计在0.64 - 0.70美元[21] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，同店期末入住率为84.4%，较2023年12月31日下降140个基点[6] - 2024年第四季度末总可出租面积49,561,666平方英尺，入住率84.4%，较2023年第四季度的85.8%下降1.4%[67] - 2024年第四季度平均入住率85.2%，较2023年第四季度的87.0%下降1.8%[67] - 2024年第四季度每平方英尺平均年化租金收入为15.56美元，较2023年第四季度的15.96美元下降2.5%[67] - 波特兰 - 温哥华的希尔斯伯勒入住率从2023年第四季度的84.7%提升至2024年第四季度的87.6%，提升2.9%[67] - 河滨 - 圣贝纳迪诺的安大略入住率从2023年第四季度的86.3%降至2024年第四季度的86.2%，下降0.1%[67] - 休斯顿 - 伍德兰兹的舒格兰入住率从2023年第四季度的88.3%降至2024年第四季度的85.9%，下降2.4%[67] - 亚特兰大 - 桑迪斯普林斯的阿尔法利塔每平方英尺平均年化租金收入从2023年第四季度的15.03美元降至2024年第四季度的13.20美元，下降12.2%[67] - 达拉斯 - 沃思堡 - 阿灵顿入住率从2023年第四季度的84.6%降至2024年第四季度的79.3%，下降5.3%[67] - 菲尼克斯 - 梅萨 - 钱德勒每平方英尺平均年化租金收入从2023年第四季度的16.79美元降至2024年第四季度的15.57美元，下降7.3%[67] - 北港 - 萨拉索塔的布雷登顿入住率从2023年第四季度的84.6%提升至2024年第四季度的90.4%，提升5.8%[67] - 2024年末总可出租面积49,561,666平方英尺，期末入住率84.4%，较2023年的85.8%下降1.4%[72] - 2024年总平均入住率85.8%，较2023年的88.7%下降2.9%[72] - 2024年每平方英尺平均年化租赁收入为15.68美元，较2023年的15.71美元下降0.2%[72] - 2024年末入住率84.4%，较2023年的85.8%下降1.4个百分点[75] - 2024年平均入住率85.8%，较2023年的88.7%下降2.9个百分点[75] - 2024年每平方英尺平均年化租赁收入为15.68美元，较2023年的15.71美元下降0.2%[75] 物业收购与出售情况 - 2024年第四季度收购4处全资自存仓物业，约3960万美元；全年收购7处全资自存仓物业，约6490万美元，通过非合并房地产合资企业收购18处自存仓物业，约1.479亿美元[6] - 2024年全年向第三方出售40处全资自存仓物业，净收益约2.731亿美元；向合资企业贡献56处全资自存仓物业，约3.465亿美元[6] - 2024年第二季度收购3家自存仓物业，单元数1291个，可出租面积200313平方英尺，收购成本25063美元；第四季度收购4家，单元数2129个，可出租面积262629平方英尺，收购成本39514美元[50] - 2024年第一季度收购56个非合并房地产项目，单元数24015个，可出租面积3227743平方英尺，收购成本346194美元；第三季度收购18个，单元数7698个，可出租面积1237263平方英尺，收购成本146976美元[50] - 2024年总投资涉及81个项目，单元数35133个，可出租面积4927948平方英尺，总成本561162美元[50] - 2024年第一季度向第三方出售39家自存仓物业，单元数17610个，可出租面积2417135平方英尺，净收益265063美元；第二季度出售1家，单元数1066个，可出租面积155113平方英尺，净收益8035美元[51] - 2024年第一季度向合资企业贡献56家自存仓物业，单元数24015个，可出租面积3227743平方英尺[51] - 2024年总处置和剥离涉及96家物业，单元数42691个，可出租面积5799991平方英尺，净收益616812美元[51] 股票相关情况 - 2024年根据先前宣布的股票回购计划回购7400322股普通股，约2.752亿美元[6] - 2024年11月14日，公司批准新的股票回购计划，授权回购至多3.5亿美元普通股[15] - 2024年11月19日，公司可不时出售至多4亿美元普通股进行“按市价发售

文章核心观点 - 预计National Storage即将发布的报告显示季度每股收益下降，营收减少，分析师对关键指标有预测，公司股价近月有变化且预计短期随市场表现 [1][5][6] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益0.58美元，同比下降14.7% [1] - 预计营收1.9158亿美元，同比下降11.1% [1] - 预计“收入-管理费和其他收入”达1078万美元，较上年同期增长16.9% [5] - 预计“收入-租金收入”为1.7335亿美元，较上年同期下降12.8% [5] - 预计“收入-其他与物业相关收入”为715万美元，较上年同期下降4.7% [5] - 分析师共识认为“折旧和摊销”将达4868万美元，去年同期为5399万美元 [6] 预测调整情况 - 过去30天该季度共识每股收益预估上调0.7% [2] 股价表现 - 过去一个月公司股价变化为+0.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为-1.8% [6] 投资评级 - 公司Zacks评级为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [6]

文章核心观点 - 分析师自2011年高中起涉足投资，对市场和经济兴趣浓厚，以基本面长期视角进行投资，在Seeking Alpha主要覆盖REITs和金融行业，偶尔撰写ETF和其他股票文章 [1] 分析师投资经历 - 2011年高中时开始投资，主要投资REITs、优先股和高收益债券 [1] - 近期将股票多头头寸与备兑看涨期权和现金担保看跌期权相结合 [1] 分析师写作内容 - 在Seeking Alpha主要覆盖REITs和金融行业，偶尔基于宏观交易理念撰写ETF和其他股票文章 [1]

业绩总结 - 2024年第三季度净收入为2980万美元，同比下降30.9%[3] - 2024年第三季度每股摊薄收益为0.18美元，较2023年第三季度的0.26美元下降30.8%[3] - 核心运营资金（Core FFO）为8390万美元，每股和单位为0.62美元，同比下降7.5%[3] - 2024年第三季度同店总收入为1.74808亿美元，同比下降3.5%[13] - 2024年第三季度物业运营费用为50164万美元，同比上升1.2%[14] - 2024年第三季度净运营收入为129160千美元，同比下降14.5%[35] - 2024年第三季度EBITDA为123611千美元，同比下降16.0%[36] - 2024年截至9月30日的九个月净收入为157139千美元，较2023年同期的128932千美元增长约22.0%[30] 用户数据 - 截至2024年9月30日，同店期末入住率为85.6%，较2023年9月30日下降270个基点[4] - 截至2024年9月30日，总可租用面积为52019737平方英尺，整体入住率为85.4%[38] - 2024年第三季度整体出租率为85.6%，较2023年第三季度的88.3%下降2.7%[53] 未来展望 - 2024年核心FFO每股预期在$2.36至$2.44之间，2023年实际为$2.69[20] - 2024年同店总收入增长预期为(3.75)%至(2.25)%，2023年实际增长为2.4%[20] - 2024年物业运营费用增长预期为3.5%至5.0%，2023年实际增长为4.7%[20] - 2024年NOI增长预期为(6.5)%至(4.5)%，2023年实际增长为1.6%[20] - 2024年稀释后每股收益预期在$1.10至$1.17之间[21] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度通过2023年合资企业收购了18个自存储物业，交易总额约为1.479亿美元[15] - 2024年自存储物业收购预期在$100百万至$300百万之间，2023年实际为$229.5百万[20] 负面信息 - 2024年第三季度的每股FFO为0.61美元，较2023年第三季度的0.67美元下降约9.0%[30] - 2024年第三季度的净收入为29,771千美元，较2023年第三季度的43,064千美元下降约30.7%[30] - 2024年同店池的总收入为488,227千美元，较2023年的502,922千美元下降2.9%[56] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年9月5日，公司发行了3.5亿美元的高级无担保债券，平均利率为5.6%，平均到期时间为7.6年[6] - 2024年7月1日起，完成了PRO结构的内部化，预计将在接下来的12个月内逐步过渡大部分运营[67] - NSA的FFO和核心FFO被管理层用作评估公司物业运营的关键绩效指标[66]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心FFO每股为0.62美元，同比下降7.5%，主要受同店NOI下降影响 [17] - 第三季度收入在同店基础上下降3.5%，主要由于平均入住率同比下降290个基点，租金收入每平方英尺下降90个基点 [18] - 第三季度费用增长1.2%，主要受物业税和保险的推动，部分被人员和维修费用的下降所抵消 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在西佛罗里达州的部分市场（如坦帕和萨拉索塔-布拉登顿地区），入住率提升约600个基点 [9] - 现有客户群体健康，支付活动和停留时间均在预期范围内 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 竞争环境依然激烈，尤其是在新供应量较高的阳光带市场 [10] - 预计10月份的平均入住率同比下降约200个基点 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进PRO结构的内部化，预计到11月中旬完成网络和运营平台的过渡 [13] - 公司在收购环境中看到更多机会，成功关闭了两笔组合交易，总金额约为1.48亿美元 [15] - 公司对未来的运营环境持乐观态度，认为内部化的好处与收购环境的改善将推动未来业绩的提升 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示，尽管当前的运营环境竞争激烈，但对未来的市场恢复持乐观态度 [16] - 管理层提到，尽管面临挑战，客户需求和住房市场尚未受到影响 [10] 其他重要信息 - 公司在第三季度偿还了4.7亿美元的债务，当前的抵押贷款到期金额仅为1600万美元 [21] - 预计2024年同店NOI增长中点为负5.5%，核心FFO每股为2.40美元 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2024年FFO指导的顺序下降 - 管理层确认，第四季度的FFO指导中点约为0.56美元，确实反映出与第三季度的顺序下降 [26] 问题: 关于内部化交易的影响 - 管理层表示，内部化交易的G&A节省和租户保险收益将在2025年初完全显现 [41] 问题: 关于市场需求的稳定性 - 管理层认为，市场需求正在稳定，更多客户因搬家而租用存储单元 [77] 问题: 关于费用增长的预期 - 管理层指出，预计未来的费用增长将高于第三季度的水平，主要由于物业税和保险的影响 [81] 问题: 关于收购活动的前景 - 管理层表示，预计2025年收购活动将继续增加，市场机会正在增多 [86]

自存储物业规模与收购 - 公司截至2024年9月30日拥有811个自存储物业，总租赁面积为5200万平方英尺，配置约40.7万个存储单元[101] - 公司在2024年前九个月以2520万美元收购了3个自存储物业，总租赁面积为20万平方英尺，配置约1300个存储单元[101] - 公司未合并的房地产合资企业拥有259个物业，第三方持有的75%股份的账面价值约为20亿美元[102] - 2024年合资企业贡献了56个自存储物业，总租赁面积为320万平方英尺，配置超过2.4万个存储单元[103] - 2023年合资企业在2024年第三季度以1.479亿美元收购了18个自存储物业，总租赁面积为120万平方英尺，配置超过8000个存储单元[104] - 2018年合资企业拥有104个物业，总租赁面积为790万平方英尺，配置约6.5万个存储单元[105] - 2016年合资企业拥有81个物业，总租赁面积为570万平方英尺，配置约4.7万个存储单元[106] 财务表现与收入变化 - 2024年第三季度租金收入为1.74467亿美元，同比下降2736.6万美元[109] - 2024年第三季度总营收为1.93621亿美元，同比下降2552.6万美元[109] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净收入为1358.9万美元，同比下降1053.8万美元[109] - 公司总营收在2024年第三季度同比下降11.6%，减少2550万美元，主要由于出售32处自助仓储物业、向2024年合资企业贡献56处物业以及出售40处物业[110] - 2024年第三季度租金收入同比下降13.6%，减少2740万美元，主要由于物业出售和合资企业贡献[112] - 2024年第三季度管理费和其他收入同比增长23.0%，增加220万美元，主要由于2023年和2024年合资企业带来的物业管理和收购费用增加[114] - 2024年前九个月总营收同比下降9.7%，减少6240万美元，主要由于物业出售和合资企业贡献[122] - 2024年前九个月租金收入同比下降11.1%，减少6610万美元，主要由于物业出售和合资企业贡献[124] - 2024年前九个月管理费和其他收入同比增长20.4%，增加520万美元，主要由于2023年和2024年合资企业带来的物业管理和收购费用增加[126] - 2024年9月30日止九个月内，FFO（Funds from Operations）为2.24377亿美元，相比2023年同期的2.58161亿美元有所下降[138] - 2024年9月30日止九个月内，Core FFO为2.27508亿美元，相比2023年同期的2.59821亿美元有所下降[138] - 2024年9月30日止九个月内，FFO每股和单位收益为1.81美元，Core FFO每股和单位收益为1.84美元[139] - 2024年9月30日止九个月内，净收入为1.57139亿美元，相比2023年同期的1.28932亿美元有所增加[138] - 2024年9月30日止九个月内，房地产折旧和摊销为1.40588亿美元，相比2023年同期的1.67078亿美元有所减少[138] - 2024年9月30日，公司同店组合的租金收入同比下降690万美元，降幅为3.9%，主要由于平均入住率从2023年的89.2%下降至2024年的86.3%[148] - 2024年9月30日，公司同店组合的其他物业相关收入同比增长47.2万美元，增幅为7.2%[149] - 2024年9月30日，公司同店组合的物业运营费用同比增长59.8万美元，增幅为1.2%，主要由于物业税和保险费用的增加[151] - 2024年9月30日，公司同店组合的净营业收入同比下降700.1万美元，降幅为5.3%[147] - 2024年9月30日，公司同店组合的租金收入同比下降1467.9万美元，降幅为2.8%，主要由于平均入住率从2023年的89.4%下降至2024年的86.1%[154] - 2024年9月30日，公司同店组合的其他物业相关收入同比增长55.8万美元，增幅为3.0%[155] - 2024年9月30日，公司同店组合的物业运营费用同比增长498.5万美元，增幅为3.4%，主要由于营销和保险成本的增加[156] - 2024年9月30日，公司同店组合的净营业收入同比下降1910.6万美元，降幅为4.9%[153] - 2024年9月30日，公司净营业收入为12.916亿美元，同比下降21.856亿美元[147] - 2024年9月30日，公司净营业收入为3.902亿美元，同比下降5.503亿美元[153] - 公司2024年第三季度EBITDA为12.36亿美元，2023年同期为14.72亿美元[161] - 公司2024年前九个月净收入为1.57亿美元，2023年同期为1.29亿美元[161] 物业运营费用与折旧摊销 - 2024年第三季度物业运营费用同比下降10.0%，减少590万美元，主要由于物业出售和合资企业贡献[115] - 2024年第三季度折旧和摊销费用同比下降14.7%，减少820万美元，主要由于物业出售和合资企业贡献[116] - 2024年前九个月物业运营费用同比下降7.3%，减少1260万美元，主要由于物业出售和合资企业贡献[127] - 2024年前九个月折旧和摊销费用同比下降15.7%，减少2630万美元，主要由于物业出售和合资企业贡献[129] 债务与利息支出 - 利息支出减少了580万美元，同比下降4.8%，主要由于可变利率债务从2023年9月30日的9.42亿美元减少至2024年9月30日的1.868亿美元[131] - 提前偿还债务的损失减少了40万美元，2024年9月30日止九个月内，公司因提前偿还Term Loan C而摊销了30万美元的债务发行成本[132] - 2024年9月30日，公司有1.868亿美元的债务受可变利率影响（不包括受利率互换影响的浮动利率债务），如果参考利率（SOFR）上升或下降100个基点，可变利率债务的利息支出将每年增加或减少约190万美元[185] 物业销售与合资企业收益 - 自存储物业销售收益增加了6380万美元，主要由于2024年9月30日止九个月内出售了40个自存储物业，并向2024年合资企业贡献了56个自存储物业，净收益为6.168亿美元[133] - 2024年9月30日止九个月内，归属于非控股权益的净收入为6230万美元，相比2023年同期的4130万美元有所增加[133] - 2024年9月30日止九个月内，公司记录了1080万美元的未合并房地产合资企业权益亏损，而2023年同期为550万美元的收益[132] 资本支出与现金流 - 公司2024年前九个月资本支出为1300万美元，2023年同期为2600万美元[166] - 公司2024年前九个月经营活动现金流为2.83亿美元，2023年同期为3.48亿美元[164] - 公司2024年前九个月投资活动现金流为4.71亿美元，2023年同期为-7590万美元[166] - 公司2024年前九个月融资活动现金流为-7.63亿美元，2023年同期为-2.53亿美元[168] - 公司2024年9月30日现金及现金等价物为6990万美元，受限现金为850万美元[163] 信贷与债务发行 - 公司2024年9月30日信贷额度总额为13.55亿美元，其中循环贷款额度为9.5亿美元[170] - 公司2024年9月30日2028年定期贷款额度为7500万美元，有效利率为4.62%[171] - 公司2024年9月30日2029年定期贷款额度为2.85亿美元，有效利率为5.37%[171] - 公司于2023年10月5日发行了6.46%的2026年到期高级无担保票据6500万美元、6.55%的2028年到期高级无担保票据1亿美元、6.66%的2030年到期高级无担保票据3500万美元和6.73%的2033年到期高级无担保票据5000万美元[176] - 公司于2024年9月5日发行了5.40%的2028年到期高级无担保票据7500万美元、5.55%的2031年到期高级无担保票据1.25亿美元和5.74%的2034年到期高级无担保票据1.5亿美元[177] 股票回购与股息 - 公司在截至2024年9月30日的九个月内回购了7,400,322股普通股，总金额约为2.752亿美元（含佣金和费用）[178] - 公司在截至2024年9月30日的九个月内发行了14,376,264个OP单位，用于转换7,772,693个次级绩效单位[179] - 公司于2024年8月15日宣布每股普通股和OP单位的现金股息和分配为0.56美元[180]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为1.9362亿美元 同比下降11.7% [1] - 每股收益为0.62美元 相比去年同期的0.26美元大幅增长 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.17% 每股收益超出预期3.33% [1] 细分收入 - 租赁收入为1.7447亿美元 略高于分析师平均预期的1.7389亿美元 但同比下降13.6% [3] - 管理费及其他收入为1175万美元 超出分析师平均预期的1081万美元 同比增长23% [3] - 其他物业相关收入为741万美元 略高于分析师平均预期的710万美元 但同比下降4.6% [3] 市场表现 - 过去一个月公司股价下跌10.4% 同期标普500指数上涨1.8% [4] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘持平 [4]