全球农业市场趋势 - 2022年全球除中国外谷物库存使用比预计降至25年多来最低，玉米、大豆和小麦现货价格较10年平均水平上涨25% - 50%[12] - 2023年乌克兰谷物出口预计同比下降44%，巴西大豆种植面积预计增加3% - 4%[12] - 2022年白俄罗斯钾肥发货量预计下降50% - 60%，俄罗斯下降20% - 25%；2023年白俄罗斯预计下降40% - 60%，俄罗斯下降15% - 30%[12] - 2022年公司下调全球钾肥发货量预测至6000 - 6200万吨，2023年预计为6400 - 6700万吨，公司钾肥预计销售约1500万吨[12] 公司财务指标调整 - 公司将2022年调整后EBITDA和调整后每股净收益指引下调，主要因钾肥销量和价格下降，计划2022年分配约40亿美元用于股票回购[14][15] - 2022年调整后每股净收益指引为13.25 - 14.50美元，调整后EBITDA指引为122 - 132亿美元[14] 公司整体财务数据 - 2022年前三季度公司销售额303.51亿美元，同比增长48%；净利润65.69亿美元，同比增长233%[16] - 2022年前三季度公司调整后EBITDA为100.75亿美元，同比增长116%[16] - 2022年前三季度和第三季度调整后EBITDA增加，主要因净实现销售价格提高和权益法核算的被投资单位收益增加，抵消了天然气成本上升和氨及尿素销量下降的影响，第三季度还确认3.3亿美元非现金资产减值转回，前三季度总计7.8亿美元[33][40] - 2022年前三季度和第三季度财务成本增加，主要因利率上升和短期债务余额增加；所得税费用增加，因收益增加；其他综合（损失）收入主要受外汇翻译和对中化化肥投资的影响[42][43] - 2022年前三季度和第三季度经营活动提供的现金分别为33.74亿美元和8.78亿美元，同比大幅增加；投资活动使用的现金分别为16.79亿美元和7.05亿美元，同比增加；融资活动使用的现金分别为13.19亿美元和2900万美元，同比增加[45] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为8.23亿美元，较2021年12月31日增加3.24亿美元，增幅65%[46] - 截至2022年9月30日，应收账款为85.91亿美元，较2021年12月31日增加32.25亿美元，增幅60%[46] - 2022年前三季度，公司回购约4000万股股票，花费约35亿美元，计划2022年共投入约40亿美元用于股票回购[52] - 2022年Q3和前9个月净利润分别为15.83亿美元和65.69亿美元，2021年同期分别为7.26亿美元和1.972亿美元[91] - 2022年Q3和前9个月调整后EBITDA分别为24.67亿美元和100.75亿美元，2021年同期分别为16.42亿美元和46.63亿美元[91] - 2022年Q3和前9个月调整后净利润分别为13.47亿美元和60.75亿美元，2021年同期分别为7.89亿美元和21.44亿美元[97] - 2022年Q3和前9个月自由现金流分别为15.43亿美元和67.7亿美元，2021年同期分别为8.62亿美元和27.51亿美元[102] - 截至2022年9月30日的四个滚动季度，调整后平均营运资本与销售额比率为16%，剔除Nutrien Financial后为1%；2021年同期分别为12%和 - 1%[115] - 截至2022年9月30日的四个滚动季度，Nutrien Financial调整后净息差为6.7%；2021年同期为6.4%[117][118] - 截至2022年9月30日的四个滚动季度，零售现金运营覆盖率比率为55%；2021年同期为59%[122] - 2022年第三季度销售额为81.88亿美元，2021年同期为60.24亿美元；2022年前九个月销售额为303.51亿美元，2021年同期为204.45亿美元[128] - 2022年第三季度净利润为15.83亿美元，2021年同期为7.26亿美元；2022年前九个月净利润为65.69亿美元，2021年同期为19.72亿美元[128] - 2022年第三季度基本每股收益为2.95美元，2021年同期为1.26美元；2022年前九个月基本每股收益为12.00美元，2021年同期为3.42美元[128] - 2022年第三季度综合收益为13.53亿美元，2021年同期为6.47亿美元；2022年前九个月综合收益为62.73亿美元，2021年同期为19.78亿美元[129] - 截至2022年9月30日的三个月，公司净收益为15.83亿美元，而2021年同期为7.26亿美元[130] - 截至2022年9月30日的九个月，经营活动提供的现金为33.74亿美元，2021年同期为2.49亿美元[130] - 截至2022年9月30日的九个月，投资活动使用的现金为16.79亿美元，2021年同期为13.42亿美元[130] - 截至2022年9月30日的九个月，融资活动使用的现金为13.19亿美元，2021年同期为1.17亿美元[130] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物期末余额为8.23亿美元，2021年同期为4.43亿美元[130] - 截至2022年9月30日，公司总资产为538.24亿美元，2021年同期为483.16亿美元[133] - 截至2022年9月30日，公司总负债为277.92亿美元，2021年同期为246.95亿美元[133] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为260.32亿美元，2021年同期为236.21亿美元[133] - 2022年第三季度公司合并净销售额为79.84亿美元，2021年同期为58.04亿美元，同比增长37.6%[140][141] - 2022年前九个月公司合并净销售额为297.23亿美元，2021年同期为197.92亿美元，同比增长50.2%[142] - 2022年第三季度公司合并毛利润为32.62亿美元，2021年同期为21.65亿美元，同比增长50.7%[140][141] - 2022年前九个月公司合并毛利润为125.18亿美元，2021年同期为62.03亿美元，同比增长101.8%[142] - 2022年第三季度公司调整后EBITDA为24.67亿美元，2021年同期为16.42亿美元，同比增长49.0%[140][141] - 2022年前九个月公司调整后EBITDA为100.75亿美元，2021年同期为46.63亿美元，同比增长116.1%[142] - 截至2022年9月30日，公司资产为538.24亿美元，截至2021年12月31日为499.54亿美元，增长7.8%[140][141][142] - 2022年前九个月，公司所得税费用为22.06亿美元，实际有效税率为25%，2021年同期分别为6.15亿美元和24% [157] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物公允价值为8.23亿美元，2021年12月31日为4.99亿美元[159] - 截至2022年9月30日，公司短期债务总额为44.54亿美元，2021年12月31日为15.6亿美元[161] - 2022年前九个月，公司回购3838.7969万股普通股用于注销，总成本33.34亿美元，平均每股价格86.85美元[167] - 2022年第三季度，公司宣布每股股息0.48美元，2021年同期为0.46美元，于2022年10月14日支付[168] 零售业务数据 - 2022年前三季度零售业务销售额172.63亿美元，同比增长25%；调整后EBITDA为19.02亿美元，同比增长27%[22] - 2022年前三季度零售调整后EBITDA利润率为11%，与2021年同期持平；零售调整后每个美国销售点的EBITDA为191.3万美元，2021年同期为136.2万美元[79] - 2022年第三季度零售业务销售总额为39.8亿美元，2021年同期为33.47亿美元，同比增长18.9%[140][141] 作物营养与保护产品业务数据 - 2022年前三季度作物营养产品销售额77.4亿美元，同比增长47%；作物保护产品销售额60.86亿美元，同比增长17%[22] - 2022年第三季度作物营养产品北美销量106.6万吨，国际销量78.2万吨，总销量184.8万吨；2021年同期分别为111.2万吨、89.8万吨和201万吨[79] - 2022年前三季度作物营养产品北美销售价格为每吨908美元，国际为每吨744美元，总计每吨858美元；2021年同期分别为每吨510美元、464美元和498美元[79] 钾肥业务数据 - 2022年第三季度钾肥北美净销售额4.36亿美元（2021年4.83亿美元，下降10%），离岸净销售额15.68亿美元（2021年7.05亿美元，增长122%）；前九个月北美净销售额19.49亿美元（2021年11.41亿美元，增长71%），离岸净销售额45.73亿美元（2021年14.75亿美元，增长210%）[25][27] - 2022年第三季度钾肥总成本3.86亿美元（2021年3.72亿美元，增长4%）；前九个月总成本10.9亿美元（2021年9.8亿美元，增长11%）[25][27] - 2022年第三季度钾肥总毛利润16.18亿美元（2021年8.16亿美元，增长98%）；前九个月总毛利润54.32亿美元（2021年16.36亿美元，增长232%）[25][27] - 2022年第三季度钾肥EBIT为12.66亿美元（2021年6.7亿美元，增长89%）；前九个月EBIT为44.57亿美元（2021年13.03亿美元，增长242%）[25][27] - 2022年第三季度钾肥EBITDA为13.78亿美元（2021年8.01亿美元，增长72%）；前九个月EBITDA为48.11亿美元（2021年16.74亿美元，增长187%）[25][27] - 2022年第三季度Canpotex钾肥销售中，拉丁美洲占比35%（2021年48%，下降13%），前九个月占比36%（2021年38%，下降2%）[29] - 2022年前三季度钾肥产量1006.6万吨，2021年同期为1014.9万吨；2022年第三季度产量为274.2万吨，2021年同期为319.9万吨[83] - 2022年Q3和前9个月钾肥可控现金COPM分别为1.94亿美元和5.69亿美元，2021年同期分别为1.77亿美元和5.22亿美元[108] - 2022年Q3和前9个月钾肥可控现金COPM每吨分别为70美元和56美元，2021年同期分别为55美元和51美元[108] - 2022年前九个月钾肥业务销售总额为67.41亿美元，2021年同期为29.21亿美元，同比增长130.8%[142] 氮肥业务数据 - 2022年第三季度氮肥氨净销售额6.49亿美元（2021年3.68亿美元，增长76%），前九个月氨净销售额19.52亿美元（2021年8.74亿美元，增长123%）[31][32] - 2022年第三季度氮肥总成本8.72亿美元（2021年5.91亿美元，增长48%）；前九个月总成本23.51亿美元（2021年16.28亿美元，增长44%）[31][32] - 2022年第三季度氮肥EBIT为7.14亿美元（2021年4.07亿美元，增长75%）；前九个月EBIT为26.87亿美元（2021年9.73亿美元，增长176%）[31][32] - 2022年第三季度氮肥肥料销量141.7万吨，工业和饲料销量120.9万吨；2021年同期分别为132万吨和120.1万吨[83] - 2022年前三季度氨调整后产量301.5万吨，2021年同期为286.3万吨；2022年第三季度为100.9万吨，2021年同期为85.6万吨[83] - 2022年Q3和前9个月氨可控现金COPM分别为0.52亿美元和1.25亿美元，2021年同期分别为0.37亿美元和1.05亿美元[111] - 2022年Q3和前9个月氨可控现金COPM每吨分别为62美元和59美元，2021年同期分别为53美元和52美元[111] - 2022年前九个月氮肥业务销售总额为60.99亿美元，2021年同期为33.69亿美元，同比增长81.0%[142] 磷酸盐业务数据 - 2022年第三季度磷酸盐业务净销售额为5.67亿美元，同比增长41%；前三季度为16.44亿美元，同比增长50%；第三季度EBITDA为4.73亿美元，同比增长250%；前三季度为

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年实现创纪录收益，Nutrien Ag Solutions调整后EBITDA近17亿美元，同比增长38% [8][9] - 钾肥调整后EBITDA增至34亿美元，产量同比增加超5%，可控现金成本相对持平 [11] - 氮肥调整后EBITDA增至22亿美元，价格上涨抵消销量下降和天然气价格上涨影响 [13] - 磷肥调整后EBITDA达4.23亿美元创纪录，二季度确认4.5亿美元非现金减值转回 [14] - 预计下半年调整后EBITDA在140 - 155亿美元，调整后每股收益在15.8 - 17.8美元，中点较2021年近三倍增长 [25] - 预计2022年零售业务调整后EBITDA在21 - 22亿美元，年增长率12% [26] - 预计经营活动现金流约95亿美元，现金转化率65% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 上半年Nutrien Ag Solutions调整后EBITDA近17亿美元，同比增长38%，各产品和地区利润率提升，得益于供应链和高价值产品服务 [9] - 预计2022年调整后EBITDA在21 - 22亿美元，年增长率12%，预计北美秋季应用季更正常，作物养分每吨利润率低于去年下半年 [26] 钾肥业务 - 上半年调整后EBITDA增至34亿美元，产量同比增加超5%，可控现金成本相对持平，离岸销量创纪录，巴西和东南亚现货价格大幅上涨 [11][12] - 缩小2022年全球钾肥发货量预测至6100 - 6400万吨，预计受俄罗斯和白俄罗斯出口限制影响 [22] 氮肥业务 - 上半年调整后EBITDA增至22亿美元，价格上涨抵消销量下降和天然气价格上涨影响，北美春季季节延迟影响销量，二季度基准价格下降 [13] - 预计下半年价格因欧洲天然气价格高和中国尿素、俄罗斯氨出口受限而走强 [22] 磷肥业务 - 上半年调整后EBITDA达4.23亿美元创纪录，价格上涨抵消氨和硫投入成本大幅增加影响，二季度确认4.5亿美元非现金减值转回 [14] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 全球谷物和油籽库存处于历史低位，乌克兰出口协议若能持续增加发货量，将对全球粮食安全有利，但预计受劳动力、物流和军事打击影响，乌克兰产量和出口将大幅下降 [15][16] - 作物商品价格受市场波动影响，但仍比10年平均水平高25% - 35%，期货价格多年来处于高位 [17] 北美市场 - 预计三季度对追肥氮肥、特殊营养产品和作物保护产品需求强劲，作物种植晚但成熟快，预计秋季应用窗口正常 [18] - 上半年钾肥有结转库存，预计秋季应用季强劲，但不期望恢复上半年减少的销量 [55] 巴西市场 - 种植户利润率高，大豆种植面积预计增加2% - 4%，肥料库存从核心地区向内陆转移缓慢，预计未来两个月库存将大幅移动以满足种植季需求 [19] - 上半年进口量同比增长30% - 37%，港口库存高，但仅能满足种植季约50%的需求 [57] 中国市场 - 上半年进口量同比下降11%，港口库存180万吨，为五年低点，预计秋季将进行新合同讨论，价格将大幅上涨 [58][100] 印度市场 - 上半年发货量同比下降约37%，库存55 - 60万吨，非常低，预计秋季晚些时候将进行新合同讨论，价格将大幅上涨 [58][100] 东南亚市场 - 价格上涨，需求强劲，但预计因供应限制无法获得所需数量 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为全球能源、农业和化肥市场的结构性变化将为公司提供长期支持，加速战略增长计划，利用综合业务优势，实现高投资回报，提供可持续解决方案 [6] - 采用平衡的资本分配方式，预计2022年投资约30亿美元用于维持和增长项目，向股东分配约60亿美元资本 [7] - 计划将约三分之一的经营现金流用于增长和维持项目，其余三分之二通过股息和股票回购返还给股东 [29] - 投资约13 - 14亿美元用于维持项目，约17亿美元用于推进高回报战略计划，包括巴西、澳大利亚的收购和投资，以及钾肥地下矿山开发和氮肥扩建项目 [30][31] - 宣布在路易斯安那州建设120万吨清洁氨设施，预计可实现有吸引力的回报，参与氨市场并实现减排目标 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基本面强劲，有能力应对养活不断增长人口的挑战，通过与种植户的紧密联系、全球供应链和顶级生产资产，安全可持续地满足需求 [40] - 尽管上半年市场波动，但预计下半年和未来市场前景良好，全球需求持续超过生产增长，欧洲天然气价格高和中国出口减少将支撑价格 [46] - 钾肥市场基本面将保持强劲，2022 - 2023年将是供应受限的市场 [117] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面取得进展，安全表现出色，积极参与预防严重伤害和死亡的工作 [8] - 零售业务在价格上涨环境中成功进行战略采购，确保作物化学产品供应，预计秋季将采取类似策略 [67][75] - 种子业务上半年表现良好，预计2023年种子价格将上涨，油菜籽上涨5% - 10%，玉米上涨高达10%，大豆上涨8% - 10% [104][106] - 数字平台销售已超过20亿美元，有望实现30亿美元销售目标，秋季将推出Echelon 2.0，用于精准农业 [120][122] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 氮肥业务指导范围的假设及是否保守 - 上半年市场波动大，受2021年秋季应用季强劲、春季启动晚、作物组合变化和供应限制影响，但市场供应受限，基本面依然强劲 [44][46] - 预计下半年和未来市场前景良好，全球需求持续超过生产增长，欧洲天然气价格高和中国出口减少将支撑价格 [46] - 预计第四季度价格季节性改善，但相对当前市场条件，涨幅较温和，不期望回到上半年价格水平 [49] 问题: 钾肥需求下降原因、美国夏季填充计划及巴西下半年预期 - 2021年秋季应用季强劲、春季压缩和作物组合变化导致北美钾肥应用率下降，有结转库存，但预计秋季应用季强劲，不期望恢复上半年减少的销量 [54][55] - 巴西上半年进口量增加，港口库存高，但仅能满足种植季约50%的需求，预计将在种植季前购买 [57] - 中国和印度库存低，预计2022年将进行新合同讨论，价格将大幅上涨 [58][100] 问题: 钾肥第三至四季度价格预期 - 钾肥价格相对稳定，预计2022年剩余时间价格将保持在当前水平附近 [62][63] - 中国和印度库存低，可能会提前谈判合同，但现货市场预计价格稳定 [64] 问题: 零售业务下一季作物年肥料和作物化学品采购情况 - 零售业务在价格上涨环境中成功进行战略采购，反映在上半年业绩中，下半年预计作物养分价格有所缓和，但仍在为秋季应用季采购 [67] - 去年秋季战略性确保了作物化学产品供应，是上半年成功的原因之一，预计秋季将采取类似策略 [68][75] 问题: 北美零售作物养分业务上半年销量下降原因及下半年和明年每吨利润率预期 - 上半年销量下降是由于2021年秋季应用季强劲、春季压缩、作物组合变化和种植户有土壤养分结转等因素 [80][82] - 尽管销量下降，但每吨毛利率同比增加68美元，其中专有营养产品贡献了38美元 [90][91] - 预计下半年作物养分利润率可能有所缓和，但公司在供应链、数字渠道和专有产品方面的有机增长将有所体现 [81] 问题: 与中国和印度合同讨论的时间和价格预期 - 印度库存低，预计秋季晚些时候将进行新合同讨论 [96][97] - 中国库存低，预计秋季将进行新合同讨论，价格将大幅上涨 [98][100] 问题: 种子销售增长仅4%的价格和销量分解及明年价格预期 - 种子销售增长受作物组合变化影响，如玉米种子收入高于大豆种子 [103] - 上半年种子业务表现良好，专有业务利润率增长30%，各地区收入和利润率均有增长 [104] - 预计2023年种子价格将上涨，油菜籽上涨5% - 10%，玉米上涨高达10%，大豆上涨8% - 10% [106] 问题: 俄罗斯和白俄罗斯钾肥供应短缺情况及未来两年评估 - 2022年上半年，俄罗斯出口下降约25%，白俄罗斯下降约50% [111] - 预计2022年俄罗斯发货量可能受限高达25%，白俄罗斯出口可能受限50% - 65% [112][113] - 预计2023年俄罗斯产量可能下降5% - 20%，白俄罗斯可能下降30% - 50% [114][115] - 白俄罗斯通过集装箱运输的尝试面临挑战，即使成功，运输量也相对较小 [115][116] 问题: 零售数字战略进展、新举措、基准及竞争情况 - 数字平台销售已超过20亿美元，有望实现30亿美元销售目标，得益于数字农艺和现场工作的成功 [120] - 秋季将推出Echelon 2.0，用于精准农业，帮助种植户和农学家做出更好决策，提高投资回报率和公司利润率 [122][123] - 数字平台也是可持续发展和碳业务的核心，今年春季试点项目面积将增加三倍 [125] 问题: 中国氮和磷生产情况、库存变化及明年生产策略转变迹象 - 中国氮肥生产上半年产量同比增加，但下半年尿素出口受限，国内库存上升，运营率下降，国内价格下降，与出口价格差距扩大 [130][131][132] - 中国磷肥产能利用率下降至低于50%，导致全球硫需求下降和硫价格下跌 [133] - 2023年需关注国际价格与国内市场的表现，预计中国政府将继续实施一定限制措施 [134] 问题: 未来五年以上公司能否利用氮出口机会 - 公司今年出口的UAN比以往更多，正在积极寻找出口更多氨的机会，并通过棕地扩建项目增加出口灵活性 [137] 问题: 2022年钾肥需求供应驱动的回调对2023年需求和价格的影响 - 预计2023年白俄罗斯供应与今年范围基本一致，俄罗斯供应可能下降200 - 400万吨，范围可能扩大 [142][143] - 公司2023年将有额外钾肥供应进入市场，预计增加100 - 200万吨 [144] - 由于今年需求受限，预计有潜在需求，供应增加的意外情况将被市场吸收，农业基本面和需求强度至少在2023年上半年将持续 [145]

全球农业市场数据变化 - 关键作物如玉米、大豆和小麦价格较10年平均水平上涨25% - 35%[11] - 2022/23年度，乌克兰小麦和玉米产量预计下降超40%，玉米、小麦和大麦出口量预计下降约60%[11] - 预计2022年巴西大豆种植面积增加2% - 4%[11] - 2022年上半年，俄罗斯和白俄罗斯钾肥发货量分别下降约25%和50%[15] 公司财务数据关键指标变化 - 公司将2022年调整后EBITDA和调整后每股净收益指引进行了修订，零售调整后EBITDA指引上调，计划2022年分配约50亿美元用于股票回购[15] - 2022年第二季度和上半年，公司净收益和调整后EBITDA较2021年同期翻倍以上，经营活动提供的现金增加[16][17] - 2022年第二季度和上半年，公司销售额分别为145.06亿美元和221.63亿美元，同比增长49%和54%[16] - 2022年第二季度和上半年，公司净收益分别为36.01亿美元和49.86亿美元，同比增长224%和300%[16] - 公司2022年调整后每股净收益指引范围为15.80 - 17.80美元，调整后EBITDA指引范围为140 - 155亿美元[14] - 2022年6月30日零售现金运营覆盖率从2021年同期的60%降至54%[24] - 2022年第二季度和上半年调整后EBITDA增加，主要因净实现销售价格提高和权益法核算投资收益增加，抵消了天然气成本上升和销量下降的影响，第二季度调整后EBITDA为1.84亿美元，同比增长64%；上半年为4.23亿美元，同比增长102%[36][37][39][40] - 2022年第二季度和上半年销量下降，主要因计划外工厂停产影响氨和尿素生产，以及北美春季凉爽潮湿缩短了氨直接施用窗口并延迟了其他氮产品的施用，磷酸盐肥料第二季度销量36.6万吨，同比下降7%；上半年82.6万吨，同比下降9%[36] - 2022年第二季度和上半年净实现销售价格提高，因全球需求强劲、供应紧张导致基准价格上涨，以及主要氮出口地区能源价格上涨，磷酸盐肥料第二季度平均每吨888美元，同比增长51%；上半年869美元，同比增长70%[36] - 2022年第二季度和上半年每吨销售成本增加，主要因天然气成本和原材料成本上升，磷酸盐第二季度每吨销售成本634美元，同比增长37%；上半年589美元，同比增长37%[36] - 2022年第二季度和上半年公司销售费用、其他费用同比下降，一般及行政费用、股份支付（收回）费用同比增加，第二季度销售费用为 - 200万美元，同比下降78%；一般及行政费用7700万美元，同比增长17%[41] - 2022年第二季度和上半年所得税费用大幅增加，主要因盈利显著提高，第二季度所得税费用12.14亿美元，同比增长219%；上半年17.19亿美元，同比增长323%[43][45] - 2022年第二季度和上半年其他综合（损失）收入主要受外币业务货币换算和对中化化肥控股有限公司投资的影响，第二季度为 - 2.42亿美元，去年同期为6100万美元[43][45] - 2022年第二季度和上半年经营活动提供的现金增加，主要因全球供应紧张导致作物投入品价格上涨带来的盈利增加，第二季度为25.58亿美元，同比增长30%；上半年为24.96亿美元，同比增长38%[47] - 2022年第二季度和上半年投资活动使用的现金增加，主要因钾肥和氮肥业务的支出增加以及供应商付款时间的影响，第二季度为 - 5.17亿美元，同比增长20%；上半年为 - 9.74亿美元，同比增长19%[47] - 2022年6月30日与2021年12月31日相比，现金及现金等价物、应收账款、存货等资产项目和短期债务、长期债务当期部分、应付账款等负债项目有明显变化，应收账款增加48.05亿美元，增长90%[48] - 截至2022年6月30日，公司短期债务为24.03亿美元，长期债务为1.63亿美元，无担保循环定期信贷额度为45亿美元，未承诺循环即期信贷额度为10亿美元，其他信贷额度为7.7亿美元[51] - 2022年第二季度，未承诺循环即期信贷额度增加5亿美元，还签订了20亿美元的新非循环定期信贷额度；截至2022年8月2日，信贷额度已提取约30亿美元，商业票据余额约为21亿美元[52] - 截至2022年8月2日，公司普通股数量为5.38926006亿股，购买普通股的期权数量为393.3487万股[54] - 2022年第二季度销售额为145.06亿美元，净收益为36.01亿美元；2022年第一季度销售额为76.57亿美元，净收益为13.85亿美元[56] - 2022年第二季度，公司因磷酸盐业务的财产、厂房和设备非现金减值转回4.5亿美元影响收益；2021年第四季度，因提前偿还长期债务损失1.42亿美元影响收益[58] - 2020年，公司在奥罗拉现金产生单元的财产、厂房和设备资产减值5.45亿美元；2022年第二季度，因预测价格上涨，该单元记录了4.5亿美元的减值转回[61] - 2017年和2020年，公司在怀特斯普林斯现金产生单元的财产、厂房和设备分别减值2.5亿美元和2.15亿美元，该单元最大减值转回可能为3.4亿美元[63] - 2022年6月30日，公司将减值测试的折现率从7.4%修订为8.0%，并对零售 - 北美现金产生单元组进行了减值测试[65] - 零售 - 北美现金产生单元组相关商誉达69亿美元，截至2022年6月30日，其可收回金额超过账面价值0.8亿美元，占账面价值的7%[66] - 2022年Q2和H1净收益分别为36.01亿美元和49.86亿美元，2021年同期分别为11.13亿美元和12.46亿美元[95] - 2022年Q2和H1调整后EBITDA分别为49.93亿美元和76.08亿美元，2021年同期分别为22.15亿美元和30.21亿美元[95] - 2022年Q2和H1归属于Nutrien股东的调整后净收益分别为32.33亿美元和47.28亿美元，2021年同期分别为11.92亿美元和13.56亿美元[101] - 2022年Q2和H1自由现金流分别为34.13亿美元和52.27亿美元，2021年同期分别为14.13亿美元和18.89亿美元[106] - 截至2022年6月30日的四个滚动季度，调整后平均营运资金与销售额之比为15%，排除Nutrien Financial后为1%；2021年同期分别为12%和 - [118] - 截至2022年6月30日的四个滚动季度，Nutrien Financial调整后净息差为7.0%；2021年同期为6.2% [121][122] - 截至2022年6月30日的四个滚动季度，零售现金运营覆盖率为54%；2021年同期为60% [126] - 2022年上半年可比门店销售额为27%，2021年为10%；经基准价格和外汇汇率调整后的标准化可比门店销售额2022年为 - 3%，2021年为1% [130] - 2022年第二季度销售额为145.06亿美元，2021年同期为97.63亿美元；2022年上半年销售额为221.63亿美元，2021年同期为144.21亿美元 [137] - 2022年第二季度毛利润为59.99亿美元，2021年同期为28.82亿美元；2022年上半年毛利润为92.56亿美元，2021年同期为40.38亿美元 [137] - 2022年第二季度净利润为36.01亿美元，2021年同期为11.13亿美元；2022年上半年净利润为49.86亿美元，2021年同期为12.46亿美元 [137] - 2022年第二季度归属于Nutrien股东的基本每股收益为6.53美元，摊薄后为6.51美元；2022年上半年基本每股收益为9.02美元，摊薄后为8.99美元 [137] - 2022年第二季度加权平均基本股数为5.50048亿股，摊薄后为5.51659亿股；2022年上半年基本股数为5.51335亿股，摊薄后为5.53198亿股 [137] - 截至2022年6月30日的三个月，公司净收益为36.01亿美元，而2021年同期为11.13亿美元；六个月净收益为49.86亿美元，2021年同期为12.46亿美元[138] - 截至2022年6月30日的三个月，综合收入为33.59亿美元，2021年同期为11.74亿美元；六个月综合收入为49.20亿美元，2021年同期为13.31亿美元[138] - 截至2022年6月30日的三个月，经营活动提供的现金为25.58亿美元，2021年同期为19.66亿美元；六个月为24.96亿美元，2021年同期为18.14亿美元[140] - 截至2022年6月30日的三个月，投资活动使用的现金为5.17亿美元，2021年同期为4.31亿美元；六个月为9.74亿美元，2021年同期为8.19亿美元[140] - 截至2022年6月30日的三个月，融资活动使用的现金为18.78亿美元，2021年同期为4.49亿美元；六个月为12.90亿美元，2021年同期为6.40亿美元[140] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物期末余额为7.11亿美元，2021年同期为17.94亿美元[140] - 截至2022年6月30日，公司总资产为552.35亿美元，2021年6月30日为493.56亿美元，2021年12月31日为499.54亿美元[143] - 截至2022年6月30日，公司总负债为286.22亿美元，2021年6月30日为261.02亿美元，2021年12月31日为262.55亿美元[143] - 截至2022年6月30日，股东权益总额为266.13亿美元，2021年6月30日为232.54亿美元，2021年12月31日为236.99亿美元[143] - 2022年第二季度第三方销售总额为1.4506亿美元，2021年同期为97.63亿美元[150][151] - 2022年上半年第三方销售总额为221.63亿美元，2021年同期为144.21亿美元[152] - 2022年第二季度净利润为49.45亿美元，2021年同期为16.19亿美元[150][151] - 2022年上半年净利润为69.44亿美元，2021年同期为18.97亿美元[152] - 2022年第二季度EBITDA为54.5亿美元，2021年同期为21.04亿美元[150][151] - 2022年上半年EBITDA为79.1亿美元，2021年同期为28.62亿美元[152] - 2022年第二季度调整后EBITDA为49.93亿美元，2021年同期为22.15亿美元[150][151] - 2022年上半年调整后EBITDA为76.08亿美元，2021年同期为30.21亿美元[152] - 截至2022年6月30日，公司资产为552.35亿美元，截至2021年12月31日为499.54亿美元[150][151][152] - 2022年Q2其他费用（收入）为3700万美元，2021年同期为1.36亿美元；2022年上半年为5800万美元，2021年同期为1.53亿美元[165] - 2022年Q2所得税费用为12.14亿美元，2021年同期为3.81亿美元；2022年上半年为17.19亿美元，2021年同期为4.06亿美元[167] - 2022年Q2公司回购1171.22万股普通股用于注销，平均每股价格89.51美元，总成本10.49亿美元；2022年上半年回购1936.04万股，平均每股价格84.48美元，总成本16.36亿美元[173] - 公司在2022年Q2宣布每股股息0.48美元，2021年同期为0.46美元，于2022年7月15日支付给6月30日登记在册的股东[174] - 2022年6月30日，来自Canpotex的应收账款为1805，2021年12月31日为828[177] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年钾肥北美净销售额680百万美元，2021年为326百万美元，同比增长109%；离岸净销售额1988百万美元，2021年为491百万美元，同比增长305%[25] - 2022年第二季度和上半年钾肥总毛利润2269百万美元，2021年为500百万美元，同比增长354%[25] - 2022年第二季度和上半年钾肥调整后息税折旧摊销前利润2027百万美元，2021年为495百万美元，同比增长309%[25] - 2022年第二季度和上半年氮肥氨净销售额743百万美元，2021年为346百万美元，同比增长115%；尿素净销售额601百万美元，2021年为346百万美元，同比增长74%[32] - 2022年第二季度和上半年氮肥总毛利润1058百万美元，2021年为416百万美元，同比增长154%[32] - 2022年第二季度和上半年氮肥调整后息税折旧摊销前利润1240百万美元，2021年为555百万美元，同比增长1

公司业绩与展望 - 2022年预计收益和自由现金流显著增长，钾肥生产能力较2020年提高约20%[11] - 2022年调整后EBITDA预计达71亿美元，持续经营业务净收益预计增长[15] - 计划2022年通过股息和股票回购向股东返还至少30亿美元[12] 业务板块优势 - 零售业务是全球最大作物投入品和服务分销商，有3900名作物顾问和约2000种自有产品[16] - 钾肥业务是全球最大生产商，有6座矿山，运营能力达1500万吨[52] - 氮肥业务资产多样成本低，有近100万吨低碳氨生产能力[60] 资本分配策略 - 2021年投入12亿美元用于维持项目，21亿美元去杠杆，3亿美元用于巴西交易和褐地项目[21] - 2022年预计产生105 - 110亿美元现金流，计划投入12.5亿美元维持资产，10亿美元用于股息和股票回购[24] 可持续发展目标 - 到2030年实现每生产一吨产品的范围1和2温室气体排放较2018年减少30%[71] - 启动碳计划，助力种植者采用气候智能农业实践[70] 市场基本面 - 俄乌冲突导致东欧化肥和作物商品出口减少，供应紧张[87] - 美国作物库存使用比紧张，种植季节开局延迟，作物价格高企[90][95][100]

财务业绩 - 2022年第一季度净收益达14亿美元，调整后EBITDA为26亿美元，同比分别增长941%和224%[12][14][17][18] - 各业务板块调整后EBITDA均显著增长，零售、钾肥、氮肥、磷肥分别增长120%、270%、232%、146%，企业及其他板块下降231%[18] 业务运营 - 2022年钾肥生产能力提升至约1500万吨，较2020年增长近20%[12] - 推进氮肥棕地项目以提高产能、优化产品组合和改善环境影响[12] - 持续扩大巴西和美国的零售网络，投资自有产品和数字化等关键举措[12] 资本分配 - 计划2022年通过股息和股票回购向股东返还至少30亿美元[12] - 2022年资本分配优先事项包括维持资产、支付股息、股票回购和投资项目等，预计现金流量为105 - 110亿美元[47] 市场展望 - 俄乌冲突导致东欧化肥和作物商品出口减少，供应紧张，影响全球市场[51][52] - 2022年美国作物库存使用比紧张，种植季开局延迟，作物价格维持高位[54][59][64] - 全球肥料价格受需求、供应中断和成本上升支撑，钾肥需求预计在60 - 65百万吨，但供应或受限[77][88]

财务数据和关键指标变化 - 2022年调整后EBITDA指引提高至145亿 - 165亿美元，中点较2月全年初始指引增长近50%，预计上下半年收益分配较均匀 [26] - 预计运营活动产生现金105亿 - 110亿美元，假设现金转化率约70%，较2月假设的转化率略低 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务（Nutrien Ag Solutions） - 第一季度调整后EBITDA达2.4亿美元创纪录，尽管北美春季季节开始延迟，但每吨作物养分利润率仍强劲，作物保护毛利率提高 [12] - 预计2022年零售调整后EBITDA为18亿 - 19亿美元，60% - 65%预计在第二季度产生 [27] 钾肥业务（Potash） - 调整后EBITDA达14亿美元，受价格上涨支撑，离岸钾肥销量同比增长8%，但受铁路服务中断和春季季节延迟影响 [13] [14] - 预计2022年钾肥出货量达1450 - 1510万吨创纪录，大部分增长预计在离岸市场 [21] 氮肥业务（Nitrogen） - 调整后EBITDA达10亿美元，受价格上涨和资产成本优势驱动，但受计划外停机和春季季节开始缓慢影响，销量下降 [15] 磷肥业务（Phosphate） - 调整后EBITDA达2.39亿美元创纪录，较高的销售价格抵消了氨和硫投入成本的大幅增加 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年初全球谷物和油籽库存远低于历史平均水平，乌克兰冲突导致供应进一步收紧，玉米、大豆和小麦期货价格比10年平均水平高50% - 90% [16] - 预计2022年全球钾肥出货量降至6000 - 6500万吨，因东欧供应不确定性大 [20] - 预计2022年印度氮肥进口量在800 - 900万吨，高于去年的700万吨 [122] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司扩大钾肥生产能力至约1500万吨，自2018年初以来扩大氮肥生产能力近100万吨，并计划未来几年再增加50万吨 [7] [8] - 评估加速钾肥生产能力提升至1500万吨以上的可能性，评估氮肥业务提升产品组合和改善设施环境足迹的机会，关注零售业务在巴西和美国的收购机会 [24] [34] [35] - 2022年承诺至少20亿美元股票回购，年初至今已分配近7.4亿美元回购约900万股，平均价格约81美元/股，预计随着现金流增强有更多股东回报 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 乌克兰冲突加剧供应挑战，导致大宗商品价格上涨和全球粮食安全担忧加剧，供应问题可能持续到2022年以后 [6] [38] - 全球作物利润率高于历史平均水平，若天气允许，预计关键农业地区种植面积增加，公司零售网络准备好在压缩季节交付产品 [17] [18] - 制裁可能对全球贸易模式产生持久影响，预计全球能源价格波动，俄罗斯新产能开发可能延迟 [23] 其他重要信息 - 公司将于6月9日举行虚拟投资者更新会议，6月8日首席经济学家Jason Newton将主持市场更新电话会议和问答环节 [143] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 白俄罗斯和俄罗斯制裁对钾肥市场的长期影响 - 制裁导致白俄罗斯和俄罗斯钾肥出口受限，预计2022年白俄罗斯供应减少600 - 800万吨，俄罗斯减少200 - 600万吨，未来重建出口能力需要时间，供应前景趋紧，推动公司考虑加速钾肥生产 [45] [46] [49] 问题: 进一步提高钾肥产量的决策因素及填补供应缺口的其他产能 - 决策需评估影响持续时间、对市场贸易模式的影响和对特定地区的限制，目前填补供应缺口的能力主要在公司，其他地区新增产能受挑战 [55] [56] [53] 问题: 增加钾肥产能的瓶颈和资本需求 - 瓶颈在于采购长周期项目，如采矿机，下游需要增加铁路车辆和港口容量，但公司在港口和北美分销方面有一定基础，有提升产能的路径 [59] [62] [63] 问题: 第二季度钾肥价格指引及全年EBITDA中点的价格假设 - 与Canpotex合作伙伴情况类似，全年EBITDA中点指引基于价格与当前水平基本一致 [66] [67] 问题: 关键市场土壤中钾肥含量和库存水平 - 由于大宗商品价格上涨，种植者倾向最大化产量，土壤养分处于平均至低于平均水平，年初库存处于平均或低于历史平均水平，预计2022年库存将下降 [69] [70] [72] 问题: 零售业务库存管理和夏季补货情况及作物保护利润率改善原因 - 计划春季结束时保持低库存水平，为秋季市场做准备，作物保护利润率提高是因为提前预计供应限制并以有吸引力的成本建立库存，且种植者提前采购 [75] [76] [78] 问题: 俄罗斯钾肥近期贸易流量情况 - 俄罗斯钾肥出口受影响，但有铁路运往中国的渠道，目前每月出口约50万吨，全年可能达150万吨，后续情况有待观察 [82] [83] 问题: 加速钾肥生产的时间和资本支出情况 - 计划以增量生产和资本的方式提升至1800万吨，时间在几年内，资本支出有退出机制，经济可行性较高 [85] [86] 问题: 零售业务种植者施肥率情况及新奥尔良尿素价格下跌原因 - 种植者未削减施肥率，大部分采用可变施肥率，预计全年营养产品需求高；尿素价格下跌是因为季节开始缓慢，随着种植开始价格有望回升 [89] [90] [95] 问题: 若钾肥需求在6000 - 6500万吨持续几年，之后需求情况及中国限制磷酸盐出口原因 - 若供应不受限，2022年钾肥需求可能达7000万吨，未来四到五年可能达7400 - 7500万吨，市场仍可能供应受限；中国限制出口是为优先保障国内粮食生产和食品安全，维持国内化肥低价 [99] [100] [101] 问题: 中国尿素出口情况及零售种子销售和毛利率下降原因 - 中国上半年尿素出口受限，预计不足100万吨，可能因政府限制和出口检查延迟出口季节开始；零售种子销售和毛利率下降是时间问题，随着种植开始情况将改善 [105] [106] [108] 问题: 钾肥出口物流限制及通过美国海湾出口到巴西的计划可行性和基础设施需求 - 第一季度出口物流受铁路罢工、劳动力中断和天气事件影响，预计全年恢复；通过美国海湾出口技术上可行，但需考虑成本，公司目前有足够的出海口 [111] [112] [115] 问题: 印度未来几个月氮肥需求、欧洲离线产能及特立尼达业务全年运营情况 - 预计2022年印度氮肥进口量增加至800 - 900万吨；欧洲约600万吨产能在特定天然气价格下可能离线，需关注国际氨价和欧洲天然气价格；全球氨市场持续收紧 [118] [120] [122] 问题: 磷肥业务是否值得额外投资或考虑战略选择 - 公司目前资本分配优先事项和纪律未变，磷肥业务目前以获取现金流为主，未准备额外投资，但会维持资产可靠性和安全性，6月9日将提供更全面的资本分配计划 [126] [127] [130] 问题: 巴西竞争格局演变及制裁对并购的影响 - 公司在巴西有增长的零售网络，市场有整合趋势，公司目前占巴西农业零售市场1% - 2%，有较大增长空间，并购机会良好，且对未来战略有信心 [133] [138] [141]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司净收益和调整后EBITDA显著增加，净收益从1.33亿美元增至13.85亿美元，增幅941%；调整后EBITDA从8.06亿美元增至26.15亿美元，增幅224%[16][17] - 公司提高2022年全年调整后EBITDA和调整后每股净收益指引，调整后每股净收益指引区间为16.20 - 18.70美元，调整后EBITDA指引区间为145 - 165亿美元[14][18] - 2022年第一季度销售额为76.57亿美元，净利润为13.85亿美元[44] - 2022年第一季度调整后EBITDA为26.15亿美元，2021年为8.06亿美元；调整后净利润为14.95亿美元，2021年为1.65亿美元[74][79] - 2022年第一季度自由现金流为18.14亿美元，2021年为4.76亿美元；包含非现金运营营运资本变化的自由现金流为 - 2.56亿美元，2021年为 - 3.16亿美元[85] - 2022年第一季度净收益为13.85亿美元，2021年为1.33亿美元[74] - 2022年第一季度销售额为76.57亿美元，2021年同期为46.58亿美元[110] - 2022年第一季度净利润为13.85亿美元，2021年同期为1.33亿美元[110] - 2022年第一季度基本每股收益为2.49美元，2021年同期为0.22美元[110] - 2022年第一季度净收益为13.85亿美元，2021年同期为1.33亿美元[111][113] - 2022年第一季度其他综合收益为1.76亿美元，2021年同期为0.24亿美元[111] - 2022年第一季度综合收益为15.61亿美元，2021年同期为1.57亿美元[111] - 2022年第一季度经营活动使用现金6200万美元，2021年同期为1.52亿美元[113] - 2022年第一季度投资活动使用现金4.57亿美元，2021年同期为3.88亿美元[113] - 2022年第一季度融资活动提供现金5.88亿美元，2021年同期使用现金1.91亿美元[113] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物期末余额为5.77亿美元，2021年同期为7.12亿美元[113] - 2022年第一季度利息支付为5000万美元，2021年同期为7600万美元[113] - 2022年第一季度所得税支付为7.89亿美元，2021年同期为3900万美元[113] - 2022年第一季度总销售额为76.57亿美元，2021年同期为46.58亿美元[123][124] - 2022年第一季度调整后EBITDA为26.15亿美元，2021年同期为8.06亿美元[123][124] - 2022年第一季度所得税费用为5.05亿美元，实际有效税率为26%；2021年同期所得税费用为0.25亿美元，实际有效税率为16%[132] - 截至2022年3月31日，公司资产为532.68亿美元，截至2021年12月31日为499.54亿美元[123][124] 公司业务销售体积指引变化 - 公司将2022年钾肥销售体积指引提高至1.45 - 1.51亿吨，氮肥销售体积指引降至1.07 - 1.11亿吨[14][18] 零售业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度零售业务调整后EBITDA从1.09亿美元增至2.40亿美元，增幅120%[20] - 2022年第一季度零售业务现金运营覆盖率从60%降至57%[22] - 2022年第一季度零售调整后EBITDA利润率为11%，2021年为10%；零售调整后每个美国销售点的EBITDA为158.3万美元，2021年为115.9万美元[62] - 2022年第一季度零售业务中作物养分销售额为15.87亿美元，2021年同期为10.16亿美元[126] - 2022年第一季度零售业务三个月的坏账费用为100万美元，2021年为500万美元[64] - 截至2022年3月31日的四个滚动季度，零售调整后平均营运资金与销售额之比为14%[98] - 截至2022年3月31日的四个滚动季度，零售现金运营覆盖率为57%[106] 各产品业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度作物营养产品销售从10.16亿美元增至15.87亿美元，增幅56%，毛利润从2.20亿美元增至2.92亿美元，增幅33%[20] - 2022年第一季度作物保护产品销售从10.85亿美元增至13.87亿美元，增幅28%，毛利润从1.76亿美元增至2.82亿美元，增幅60%[20] - 2022年第一季度种子销售从4.63亿美元降至4.58亿美元，降幅1%，毛利润从0.69亿美元降至0.66亿美元，降幅4%[20] - 2022年第一季度商品销售从2.30亿美元增至2.34亿美元，增幅2%，毛利润从0.38亿美元增至0.41亿美元，增幅8%[20] - 2022年第一季度Nutrien金融销售从0.25亿美元增至0.49亿美元，增幅96%，毛利润从0.25亿美元增至0.49亿美元，增幅96%[20] - 2022年第一季度作物营养产品北美销量124.2万吨，2021年为159.7万吨；国际销量93.3万吨，2021年为80.3万吨；总销量217.5万吨，2021年为240万吨[62] - 2022年第一季度作物营养产品北美售价为每吨867美元，2021年为458美元；国际售价为每吨547美元，2021年为355美元；总售价为每吨729美元，2021年为423美元[62] 各肥料业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度钾肥调整后EBITDA为14.06亿美元，较2021年的3.8亿美元增长270%[23] - 2022年第一季度氮肥调整后EBITDA为9.95亿美元，较2021年的3亿美元增长232%[25] - 2022年第一季度磷肥调整后EBITDA为2.39亿美元，较2021年的0.97亿美元增长146%[30] - 2022年第一季度钾肥业务中北美地区制造产品销售额为9.27亿美元，2021年同期为4.42亿美元[126] - 2022年第一季度氮肥肥料销量109.3万吨，2021年为130.5万吨；工业和饲料销量117.2万吨，2021年为109.8万吨[66] - 2022年第一季度钾肥产量370.3万吨，2021年为353.6万吨；氨产量（调整后）95.8万吨，2021年为105.3万吨；氨运营率为89%，2021年为97%[66] - 2022年3月31日止三个月钾肥总销售成本为3.05亿美元，2021年同期为2.91亿美元[91] - 2022年3月31日止三个月钾肥产量为370.3万吨，2021年同期为353.6万吨[91] - 2022年3月31日止三个月氮肥总制造成本为6.4亿美元，2021年同期为4.4亿美元[94] - 2022年3月31日止三个月氨可控现金生产成本为3800万美元，2021年同期为3200万美元[94] 其他业务及财务相关数据变化 - 2022年第一季度企业及其他部分调整后EBITDA为 - 6600万美元，较2021年的 - 4800万美元增长38%[31] - 2022年第一季度各运营部门间毛利消除额为 - 2亿美元，2021年同期为 - 3200万美元[34] - 2022年第一季度财务成本为1.09亿美元，较2021年的1.2亿美元下降9%[35] - 2022年第一季度所得税费用为5.05亿美元，2021年同期为2500万美元[35] - 2022年第一季度现金及现金等价物增加7800万美元，2021年同期减少7.42亿美元[37] - 截至2022年3月31日，应收账款为64.37亿美元，较2021年12月31日的53.66亿美元增加10.71亿美元，增幅20%[39] - 截至2022年3月31日，存货为90.68亿美元，较2021年12月31日的63.28亿美元增加27.4亿美元，增幅43%[39] - 截至2022年3月31日，短期债务为30.33亿美元，较2021年12月31日的15.6亿美元增加14.73亿美元，增幅94%[39] - 2021年第四季度，因提前偿还长期债务产生1.42亿美元损失影响收益；2020年第四季度，出售投资获2.5亿美元净收益影响收益；2020年第三季度，资产非现金减值8.23亿美元影响收益[47] - 截至2022年4月29日，普通股数量为5.51299995亿股，购买普通股的期权数量为411.6888万股[43] - 公司使用运营产生的现金以及短期和长期债务为运营提供资金，在2022年第一季度遵守债务契约，信用评级无变化[40] - 公司商业票据计划受45亿美元无担保循环定期信贷安排下备用资金可用性和高流动性证券投资的超额现金限制[41] - 2022年第一季度公司关键会计估计无重大变化，财务报告内部控制无重大影响变化[48][52] - 截至2022年3月31日，Nutrien Financial北美应收账款净额为13.65亿美元，2021年12月31日为14.88亿美元；国际应收账款净额为9.09亿美元，2021年12月31日为6.62亿美元[64] - 截至2022年3月31日的四个滚动季度，Nutrien Financial调整后净息差为6.9%[101] - 2022年第一季度外汇净损失为2500万美元，2021年同期为200万美元[130] - 2022年第一季度处置投资收益为 - 1900万美元，2021年同期无此项收益[130] - 2022年第一季度授予股票期权375,483个，加权平均授予日公允价值为20.49美元；2021年同期授予1,518,490个，加权平均授予日公允价值为11.77美元[127] - 2022年正常发行人投标回购计划自3月1日开始，至2023年2月28日结束，可回购股份数为55,111,110股，占比10%，已回购7,648,235股[137] - 2022年第一季度回购用于注销的普通股数量为7,648,235股，2021年同期为14,978股[139] - 2022年第一季度每股平均回购价格为76.79美元，2021年同期为52.93美元[139] - 2022年第一季度回购总成本为587（单位未提及），2021年同期为1（单位未提及）[139] - 截至2022年4月29日，额外回购用于注销的普通股数量为1,423,389股，成本为150美元，每股平均价格为105.38美元[139] - 2022年第一季度公司宣布每股股息为0.48美元，2021年同期为0.46美元[140] - 截至2022年3月31日，来自Canpotex的应收账款为951（单位未提及），2021年12月31日为828（单位未提及）[143] 市场及业务相关情况 - 俄乌冲突可能对全球市场、经济、能源和商品价格等产生广泛影响，虽公司在俄乌无业务，但仍可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[50] - 公司业务存在季节性，作物投入品销售在春季和秋季应用季节通常较高[141] - 公司现金收款通常在应用季节结束后进行，客户预付款集中在12月和1月，向供应商的库存预付款集中在11月至1月[141] - 公司在加拿大和美国以外地区通过Canpotex独家销售钾肥[142] - 2022年第一季度Canpotex在其他亚洲市场的销售占比为45%，较2021年的37%增长8%[24] 公司运营成本相关变化 - 2022年第一季度天然气总体成本为6.85美元/MMBtu，较2021年的3.19美元/MMBtu增长115%[27]

财务业绩 - 2021年调整后EBITDA达71亿美元，同比增长94%；净利润32亿美元，同比增长593% [13][16] - 2021年零售业务调整后EBITDA为19.39亿美元，同比增长36%；钾肥业务为27.36亿美元，同比增长130%；氮肥业务为23.08亿美元，同比增长114%；磷肥业务为5.4亿美元，同比增长133% [26] 业务运营 - 2021年钾肥产量近1380万吨，销量1360万吨；氮肥销量1070万吨 [22][71] - 零售业务通过提升销量、价格，优化产品结构和战略采购实现增长，2021年营收增长20%，专有产品利润率占比提升 [29][32] 资本分配 - 2021年通过股息和股票回购向股东返还21亿美元，计划2022年至少分配30亿美元 [13] - 2018年以来，超60亿美元用于资产维护和投资，17亿美元用于战略收购，90亿美元返还股东 [89] 市场展望 - 2022年美国作物库存使用比紧张，价格维持高位，种植户现金利润率强劲 [99][104][115] - 2022年全球钾肥需求预计6800 - 7100万吨，中国和印度因库存低需求有望增长 [136] 2022年指引 - 调整后每股净收益10.2 - 11.8美元，调整后EBITDA 100 - 112亿美元 [161] - 钾肥销量1370 - 1430万吨，氮肥销量1080 - 1130万吨 [161]

财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后EBITDA近翻倍至71亿美元，经营活动现金流达39亿美元 [7] - 2021年自有产品毛利率增长超20%，超10亿美元 [8] - 2022年调整后EBITDA指引为100 - 112亿美元，中点较2021年纪录收益增长50% [17] - 预计2022年经营活动现金流达75 - 84亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 2021年Nutrien Ag Solutions调整后EBITDA超19亿美元，各核心地区盈利强劲增长 [7] - 2021年零售业务肥料销量创纪录，北美数字平台销售额达21亿美元，完成14项零售收购 [8] - 预计2022年零售业务EBITDA同比下降，因商品肥料利润率正常化和Q4需求提前拉动，但关键财务指标趋势仍强劲 [17] 钾肥业务 - 2021年调整后EBITDA达27亿美元，得益于价格上涨和销量创纪录，产量增加近100万吨 [9] - 预计2022年钾肥发货量达1370 - 1430万吨，若白俄罗斯制裁长期影响供应，公司有能力增产 [13] 氮肥业务 - 2021年调整后EBITDA达23亿美元，得益于价格上涨和资产优势，完成两个大型工厂检修和一期低成本棕地扩建项目 [10] - 预计2022年全球能源价格高企、中国出口限制和地缘政治风险将支撑价格，虽年初库存低且一季度有工厂停产，但销量将因Borger扩建项目完成和全年开工率提高而增加 [16] 磷肥业务 - 2021年调整后EBITDA达5.4亿美元，创纪录，得益于市场基本面改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球谷物和油籽供应低于历史水平，支撑作物价格，美国玉米和大豆价格近一个月上涨10% - 15%，美国玉米种植户现金利润率预计比10年平均水平高70%，巴西和澳大利亚主要作物预期回报强劲 [12] - 2021年零售业务肥料每吨利润率高于平均水平，预计2022年商品肥料利润率回归历史平均水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零售业务通过供应链可靠性、创新产品、数字能力和可持续解决方案加强与种植者的直接关系，拓展巴西业务，计划扩大专有产品业务和提升数字能力 [7][8][19] - 钾肥业务利用6座世界级矿山应对市场变化，预计2022年发货量创纪录，若白俄罗斯供应长期受影响，有能力增产 [13] - 氮肥业务推进二期棕地扩建计划，增加0.5百万吨低成本、环境友好产能，评估增加低碳氨产量的方案，批准5000万美元项目以减少氢气范围1和2排放的约10% [19] - 公司计划2022年在各业务投资约10亿美元用于有吸引力回报的项目，包括巴西零售网络扩张、棕地扩建等 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是非凡的一年，公司应对了新冠疫情、供应链中断、全球粮食安全担忧和气候变化等挑战，实现了创纪录的安全业绩 [5][6] - 行业和公司前景从未如此强劲，全球谷物和油籽库存低于历史水平，作物价格支持需求，公司产品价格上涨且有增产能力，各业务有明确战略计划 [24] 其他重要信息 - 2021年公司将长期债务减少21亿美元，预计2022年无需进一步减少名义债务 [18] - 董事会批准将季度股息提高4%至每股0.48美元，并在1年内回购至多10%的普通股，计划2022年至少分配20亿美元用于股票回购 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 白俄罗斯钾肥销售受限对市场的影响及公司增产决策条件 - 公司预计2022年钾肥发货量6800 - 7100万吨，考虑了白俄罗斯情况，若供应受限，价格可能面临额外压力；公司需看到白俄罗斯长期供应挑战才会进行增产投资，目前指导发货量1370 - 1430万吨，且保留额外灵活产能 [27][28] 问题: 2022年零售业务指导的详细信息，包括有机与并购增长假设、需求提前拉动影响及专有产品和数字销售目标 - 2021年肥料利润率高且秋季应用季强劲，有需求提前拉动，但也有显著市场份额增长；2022年商品肥料利润率将回归正常但高于2020年，专有营养产品利润率预计增加；2022年有机EBITDA计划超9000万美元，重点依赖专有业务和种子业务增长 [31][33] 问题: 钾肥成本每吨展望及当前计划和白俄罗斯情况变化时的计划 - 目前面临外汇、特许权使用费和通胀压力，但2021年通过增加销量弥补，预计2021 - 2022年现金成本每吨无重大变化；2022年指导发货量1370 - 1430万吨，保留额外约50万吨产能，若白俄罗斯供应问题持续，有能力增加持续产量 [35][36] 问题: Canpotex提前售罄是否是需求中断迹象及公司未加速钾肥扩张的原因 - 并非需求破坏迹象，各地区种植者情绪和利润率强劲，Canpotex一季度海外订单与关键地区需求和低库存水平有关；公司对增产持务实态度，因增产成本高，若供应问题快速解决，不想承担额外成本 [39][41] 问题: 氮肥业务全年指导及对下半年的看法，包括能源和成本曲线假设 - 氨和尿素市场供需紧张，欧洲天然气价格高企支撑氨价，中国出口限制和印度需求增加使市场紧张；预计全年价格强劲，夏季有需求低谷和价格调整，但下半年价格仍将保持高位，全年平均价格高于去年 [43][45] 问题: 零售业务对施肥率和美国玉米大豆种植面积预测的可见性 - 施肥率方面，去年秋季玉米带无回调，土壤测试数量同比增长3% - 5%，预计春季测试增加，可变利率应用增加，新数字工具将提升精准农业能力；种植面积方面，预计玉米9100 - 9300万英亩、大豆8700 - 8900万英亩，基于经济分析和种子销售市场情报 [47][51] 问题: 白俄罗斯钾肥通过俄罗斯摩尔曼斯克港运输的情况 - 公司认为白俄罗斯钾肥获取潮位水的选择有限，圣彼得堡港容量有限且已有大量产品进口，摩尔曼斯克港距白俄罗斯生产地2000公里，向东运输至中国距离7000公里；市场上有传统白俄罗斯客户询问钾肥数量，且目前白俄罗斯钾肥运输量减少 [54] 问题: 公司不更积极增加钾肥产量的原因 - 公司正在增加产能，2021年增加100万吨，2022年在此基础上继续增加并保留额外产能；公司采取务实态度，平衡向客户供应产品、观察市场和白俄罗斯情况以及控制成本，避免因短期供应问题消失而承担额外成本 [56][57] 问题: 钾肥增量生产的提速时间及二期氮肥扩张50万吨产能的预期时间 - 钾肥方面，目前指导上限为1430万吨，保留至少50万吨额外产能可在下半年释放，根据市场情况逐步增加；氮肥方面，一期项目已完成，二期项目将在2023 - 2025年完成，大部分在2024年完成 [59][61] 问题: 新股票回购授权及现金替代用途，并购管道是否有大型项目 - 公司现金状况良好，对至少20亿美元股票回购有信心并将全年平衡进行；若额外现金实现，将评估零售和低碳氨等投资机会，若无法分配，将通过额外股票回购分配给股东 [64][66] 问题: 全球库存使用比与美国的比较及北美以外氮肥供应限制是否会限制全球作物产量 - 全球库存使用比紧张，除中国外谷物库存处于2007年以来最低水平，主要作物供应平衡历史上都很紧张；全球作物产量是否受限取决于季节开始速度和长度，若运输和分销无限制，大部分地区能获得所需氮肥，但价格较高 [68][71] 问题: 零售业务增长战略中是否包含国际和国内的小规模收购 - 公司在计划中对小规模收购持保守态度，目前处于周期顶部，会更谨慎看待机会；收购机会主要在北美和澳大利亚，巴西是增长区域但不一定作为小规模收购 [73][75] 问题: 钾肥分配到不同终端市场的情况 - 随着中国和印度合同确定，Canpotex预计将恢复在各主要市场的历史市场份额，历史上在巴西、中国、印度和北美市场分别约占三分之一、四分之一、三分之一和44%；预计更多标准级产品将运往中国和印度 [77][78] 问题: 白俄罗斯制裁对其增长项目的影响及农民对低碳氨的需求情况 - 不确定制裁是否会影响白俄罗斯增产，但出口限制可能限制其产量；低碳氨首先将用于能源替代，如发电和运输，农业领域需求目前较小但在增长 [81][85]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度公司净收益为12亿美元，摊薄后每股净收益为2.11美元，调整后净收益每股2.47美元，调整后EBITDA为25亿美元；全年净收益32亿美元，摊薄后每股净收益5.52美元，调整后EBITDA为71亿美元[2][7] - 2021年全年经营活动产生的现金流为39亿美元，减少长期债务21亿美元，用于股息和股票回购21亿美元，回购1500万股股票[7] - 2022年全年调整后EBITDA指引为100 - 112亿美元，调整后每股净收益指引为10.20 - 11.80美元，计划在2022年分配至少20亿美元用于股票回购[7][11] - 2021年第四季度和全年净收益及调整后EBITDA较2020年同期显著增加，主要因营养业务净实现销售价格提高、钾肥销量增加及零售业务有机和自有产品销售增长[15][16] - 2021年第四季度和全年调整后EBITDA增加，主要因净实现销售价格提高，抵消了天然气成本上升[32] - 2021年第四季度和全年净实现销售价格提高，因全球需求强劲、供应紧张及关键出口地区生产中断和能源价格上涨[32] - 2021年第四季度和全年天然气生产成本上升，因北美天然气指数价格上涨和特立尼达天然气成本增加[33] - 2021年第四季度和全年商品销售成本每吨增加，主要因天然气成本上升[32] - 2021年第四季度和全年调整后EBITDA增加，因净实现销售价格上涨抵消原材料成本上升和全年销量下降[40] - 2021年第四季度和全年净实现销售价格上涨，工业和饲料价格涨幅小于化肥[40] - 2021年第四季度和全年每吨销售成本增加，主要因原材料成本大幅上升[40] - 2021年第四季度和全年财务成本分别为2.46亿美元和6.13亿美元，较2020年分别增长107%和18%[41] - 2021年第四季度和全年所得税费用分别为3.74亿美元和9.89亿美元，较2020年大幅增加[41] - 2021年第四季度和全年其他综合收入分别为7200万美元和7800万美元，较2020年分别下降74%和60%[41] - 2021年和2020年第四季度净利润分别为12.07亿美元和3.16亿美元，全年分别为31.79亿美元和4.59亿美元[66] - 2021年和2020年第四季度调整后EBITDA分别为24.63亿美元和7.68亿美元，全年分别为71.26亿美元和36.67亿美元[66] - 2021年和2020年第四季度调整后净利润分别为14.11亿美元和1.38亿美元，全年分别为35.57亿美元和10.27亿美元[71] - 2021年和2020年第四季度自由现金流分别为15.49亿美元和1.96亿美元，全年分别为43亿美元和18.3亿美元[76] - 2021年和2020年第四季度经营活动提供的现金分别为36.37亿美元和27.78亿美元，全年分别为38.86亿美元和33.23亿美元[76] - 2021年和2020年第四季度维持性资本支出分别为4.54亿美元和4.08亿美元，全年分别为12.47亿美元和9.19亿美元[76] - 2021年12月31日结束的三个月，氮气总制造成本为8.95亿美元，2020年同期为5.57亿美元；全年氮气总制造成本为29.63亿美元，2020年为22.65亿美元[84] - 2021年滚动四个季度调整后平均营运资金与销售额比率为13%，2020年为15%；排除Nutrien Financial后，2021年为负，2020年为5%[88][89] - 2021年Nutrien Financial调整后净息差为6.6%，2020年为5.3%[91][92] - 2021年滚动四个季度零售现金运营覆盖率为58%，2020年为62%[95] - 2021年零售可比门店销售额同比增长22%，经基准价格和外汇汇率调整后增长7%；2020年分别增长2%和6%[100] - 2021年氨可控现金制造成本每吨为50美元，2020年为43美元[84] - 2021年滚动四个季度调整后平均营运资金为22.39亿美元，调整后销售额为177.34亿美元[88] - 2020年滚动四个季度调整后平均营运资金为21.62亿美元，调整后销售额为140.99亿美元[89] - 2021年滚动四个季度Nutrien Financial净利息总计1.53亿美元，平均应收账款为23.16亿美元[91] - 2020年滚动四个季度Nutrien Financial净利息总计8000万美元，平均应收账款为15.02亿美元[92] - 2021年12月31日结束的三个月销售额为72.67亿美元，2020年同期为40.52亿美元；2021年全年销售额为277.12亿美元，2020年为209.08亿美元[106] - 2021年12月31日结束的三个月净利润为12.07亿美元，2020年同期为3.16亿美元；2021年全年净利润为31.79亿美元，2020年为4.59亿美元[106] - 2021年12月31日结束的三个月基本每股收益为2.11美元，2020年同期为0.55美元；2021年全年基本每股收益为5.53美元，2020年为0.81美元[106] - 2021年综合收益为32.57亿美元，2020年为6.53亿美元[107] - 2021年经营活动提供的现金为38.86亿美元，2020年为33.23亿美元[109] - 2021年投资活动使用的现金为18.07亿美元，2020年为12.04亿美元[109] - 2021年融资活动使用的现金为30.03亿美元，2020年为13.39亿美元[109] - 2021年现金及现金等价物减少9.55亿美元，2020年增加7.83亿美元[109] - 2021年支付利息4.91亿美元，支付所得税4.35亿美元[109] - 截至2021年12月31日，股东权益总额为236.99亿美元[111] - 2021年末总资产499.54亿美元，较2020年末的471.92亿美元增长5.85%[112] - 2021年末总负债262.55亿美元，较2020年末的247.89亿美元增长5.91%[112] - 2021年末股东权益236.99亿美元，较2020年末的224.03亿美元增长5.78%[112] - 2021年第四季度销售总额72.67亿美元，较2020年第四季度的40.52亿美元增长79.34%[119][120] - 2021年第四季度净销售额70.69亿美元，较2020年第四季度的38.50亿美元增长83.61%[119][120] - 2021年第四季度毛利润32.06亿美元，较2020年第四季度的11.65亿美元增长175.19%[119][120] - 2021年第四季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）23.24亿美元，较2020年第四季度的9.02亿美元增长157.65%[119][120] - 2021年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）24.63亿美元，较2020年第四季度的7.68亿美元增长220.70%[119][120] - 2021年全年合并净销售额为268.61亿美元，2020年为200.53亿美元，同比增长33.95%[122] - 2021年全年合并毛利润为94.09亿美元，2020年为52.39亿美元，同比增长79.59%[122] - 2021年全年合并息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为67.32亿美元，2020年为28.91亿美元，同比增长132.86%[122] - 2021年全年调整后EBITDA为71.26亿美元，2020年为36.67亿美元，同比增长94.33%[122] - 2021年全年其他费用为3.12亿美元，2020年为 - 0.02亿美元[123] 公司业务决策相关 - 公司董事会批准将季度股息提高至每股0.48美元，并批准在一年内通过NCIB回购最多10%的流通普通股[7] - 2022年2月16日，董事会批准最高回购不超过10%已发行普通股的计划，待多伦多证券交易所批准，新计划将于2月28日当前计划到期后开始，为期一年[125] - 2022年2月16日，董事会宣布将季度股息提高至每股0.48美元，4月14日支付给3月31日登记在册的股东，预计支付总额2.65亿美元[126] 各业务线数据关键指标变化 - 磷酸盐业务 - 2021年磷酸盐调整后EBITDA第四季度为1.96亿美元，全年为5.4亿美元，同比增长133%[6][7] - 2021年全年各业务板块净销售额：磷酸盐产品16.28亿美元[29][36] - 2021年全年各业务板块调整后EBITDA：磷酸盐产品5.4亿美元[29][36][38] - 2021年全年各业务板块商品销售成本：磷酸盐产品12.27亿美元[29][36] - 2021年全年各业务板块总毛利润：磷酸盐产品4.21亿美元[29][36] 各业务线数据关键指标变化 - 钾肥业务 - 2021年钾肥调整后EBITDA第四季度超10亿美元，全年为27亿美元，同比增长130%[6][7] - 2021年钾肥销量达1360万吨，使用远程和自主采矿技术生产100万吨；预计2022年钾肥销量在1370 - 1430万吨[7][9] - 2021年第四季度钾肥业务净销售14.20亿美元，较2020年的4.50亿美元增长216%，全年净销售40.36亿美元，较2020年的21.46亿美元增长88%[23][26] - 2021年第四季度钾肥业务调整后EBITDA为10.53亿美元，较2020年的2.20亿美元增长379%，全年调整后EBITDA为27.36亿美元，较2020年的11.90亿美元增长130%[23][26] - 2021年第四季度Canpotex在拉丁美洲销售占比37%，较2020年的31%增长6%，全年销售占比38%，较2020年的32%增长6%[27] - 2021年第四季度Canpotex在中国销售占比12%，较2020年的21%下降9%，全年销售占比11%，较2020年的22%下降11%[27] - 2021年钾肥产量增加近100万吨，实现创纪录销售[28] - 2021年和2020年第四季度钾肥现金成本每吨分别为70美元和71美元，全年分别为63美元和59美元[81] - 2021年和2020年第四季度钾肥总销售成本分别为3.05亿美元和3.05亿美元，全年分别为12.85亿美元和11.83亿美元[81] 各业务线数据关键指标变化 - 氮肥业务 - 2021年氮肥调整后EBITDA第四季度为9.21亿美元，全年为23亿美元，同比增长114%[6][7] - 预计2022年氮肥销量增至1080 - 1130万吨[9] - 2021年全年各业务板块净销售额：氮产品39.84亿美元[29][36] - 2021年全年各业务板块调整后EBITDA：氮产品23.08亿美元[29][36][38] - 2021年全年各业务板块商品销售成本：氮产品23.53亿美元[29][36] - 2021年全年各业务板块总毛利润：氮产品17.26亿美元[29][36] - 2021年氮产品肥料销量为602.8万吨，净销售额为23.64亿美元，净销售价格为每吨392美元[58] 各业务线数据关键指标变化 - 零售业务 - 2021年零售业务调整后EBITDA全年超19亿美元，零售调整后EBITDA利润率达10.9%，自有产品相关毛利率超10亿美元，同比增长22%[7] - 2021年零售标准化可比门店销售额增长7%，每个美国销售点的零售调整后EBITDA为150万美元，零售数字平台销售额达21亿美元[7] - 2021年第四季度零售业务销售38.78亿美元，较2020年的26.18亿美元增长48%，全年销售177.34亿美元，较2020年的147.85亿美元增长20%[19][21] - 2021年第四季度零售业务调整后EBITDA为4.42亿美元，较2020年的2.97亿美元增长49%，全年调整后EBITDA为19.39亿美元，较2020年的14.30亿美元增长36%[19][21] - 2021年零售业务现金运营覆盖率降至58%，因毛利率显著提高[25] - 2021年零售作物养分销量为1338.3万吨，销售价格为每吨545美元，毛利润为每吨119美元[53] 公司业务结构及会计政策 - 公司有四个可报告经营部门：零售、钾肥、氮肥和磷肥[117] - 公司会计政策符合国际财务报告准则（IFRS），2021年年度合并财务报表预计2022年2月发布[115] 公司股票回购情况 - 2021年全年公司回购1598.2154万股普通股，总成本11.05亿美元，平均每股69.17美元；2020年回购383.258万股，总成本1.6亿美元，平均每股41.96美元[124] - 截至2022年2月15日，公司额外回购620.4241万股普通股，成本4.45