收入和利润（同比环比） - 公司总收入从2018年第一季度的3505.7万美元增至2019年第一季度的4149.1万美元，增加643.4万美元[142] - 租金收入从2018年第一季度的3060万美元增至2019年第一季度的3630万美元，增加570万美元，主要由于每单元月有效租金同比增长5.1%至1007美元[143] - 其他收入从2018年第一季度的450万美元增至2019年第一季度的520万美元，增加70万美元，现有物业其他收入增长4.7%[144] - 公司2019年第一季度净亏损436万美元，较2018年同期净利润1006.4万美元下降1442.4万美元，主要由于房地产销售收益减少和利息费用增加[142] - 净亏损437.3万美元，去年同期为盈利1009.4万美元，同比下降143.3%[179] - FFO为1099.2万美元，同比增加329.1万美元（42.7%），每股基本FFO为0.47美元[179] - Core FFO为1102.7万美元，同比增加275.6万美元（33.3%），每股基本Core FFO为0.47美元[179] - AFFO为1268.9万美元，同比增加314万美元（32.9%），每股基本AFFO为0.54美元[179] 成本和费用（同比环比） - 物业运营费用从2018年第一季度的890万美元增至2019年第一季度的960万美元，增加70万美元，其中维修保养成本增长19.3%，人工成本增长12.3%[145] - 房地产税和保险成本从2018年第一季度的490万美元增至2019年第一季度的580万美元，增加90万美元，主要由于物业税增长19.5%[146] - 咨询和行政费用2019年第一季度为190万美元，顾问自愿放弃约160万美元费用；2018年同期为180万美元，放弃约90万美元费用[148] - 公司一般及行政费用从2018年第一季度的180万美元增至2019年第一季度的220万美元，增长40万美元，增幅22.2%，主要由于股权激励费用增加[149] - 物业一般及行政费用从2018年第一季度的150万美元增至2019年第一季度的170万美元，增长20万美元，增幅13.3%[150] - 折旧及摊销费用从2018年第一季度的1140万美元增至2019年第一季度的1540万美元，增长400万美元，增幅35.1%[151] - 利息支出从2018年第一季度的680万美元增至2019年第一季度的810万美元，增长130万美元，增幅19.1%[152] - 债务清偿及修改成本从2018年第一季度的60万美元降至2019年第一季度的0美元，减少60万美元[153] - 折旧摊销费用1539.8万美元，同比增加402.6万美元（35.4%）[179] 同店运营表现 - 同店物业净营业收入从2018年第一季度的1908.5万美元增至2019年第一季度的2041.7万美元，增长133.2万美元，增幅7.0%[160] - 同店租金收入从2018年第一季度的3035.6万美元增至2019年第一季度的3178.4万美元，增长142.8万美元，增幅4.7%[160][163] - 同店其他收入从2018年第一季度的448.3万美元增至2019年第一季度的469.5万美元，增长21.2万美元，增幅4.7%[160][164] - 同店物业加权平均月租金从2018年3月的958美元增至2019年3月的996美元，增长4.0%[162][163] - 同店物业出租率从2018年3月的94.0%降至2019年3月的93.6%，下降0.4个百分点[162][163] - 物业运营费用860万美元，同比下降10万美元（1.8%），主要因公用事业成本减少50万美元（20.2%）[165] - 房地产税及保险费用520万美元，同比增加40万美元（8.4%），主要因财产税增加40万美元（9.8%）[166] - 物业管理费110万美元，同比增加10万美元（4.4%），主要基于租金收入增加130万美元（3.9%）[167] - 物业行政及管理费用保持平稳，均为120万美元[168] 融资活动 - 公司于2018年11月14日公开发行270.25万股普通股，每股发行价33美元，净筹资约8480万美元，用于偿还Keybank信贷和过桥贷款共8000万美元[131] - 公司于2019年2月20日签订股权分配协议，可通过ATM计划发行和出售总价最高1亿美元的普通股[132] - 公司通过股权分配协议（ATM计划）可发行普通股筹资最高1亿美元，截至2019年3月31日尚未启动销售[186] - 2019年第一季度融资活动净现金流入1.23157亿美元，主因债务净增加约1.578亿美元[190] - 公司获得7500万美元信贷额度，2019年1月提取5250万美元用于房产收购，利率为一个月LIBOR加2.00%-2.50%[197] 债务和利率管理 - 截至2019年3月31日，子公司抵押债务余额9.245亿美元，加权平均利率4.04%，经利率互换调整后为3.22%[191] - 利率互换协议覆盖6.5亿美元浮动利率债务（占浮动债务总额8.869亿美元的73%），加权平均固定利率1.3388%[192][198] - 利率上限协议覆盖3.1亿美元浮动利率债务，将一个月LIBOR上限加权平均控制在5.81%[193] - 公司总债务为9.77亿美元，加权平均利率为4.07%[223] - 浮动利率债务为9.394亿美元，占总债务的96.2%[223] - 利率互换协议锁定6.5亿美元浮动利率债务的利率，占浮动利率债务的73%[223] - 利率互换协议加权平均固定利率为1.3388%[223][226] - 利率上限协议为3.1亿美元债务设定了5.81%的加权平均利率上限[225] - LIBOR每上升0.25%，公司年利息支出将增加72万美元[227] - 调整后总债务加权平均利率为3.28%[223] - 公司通过高评级金融机构进行对冲以降低交易对手信用风险[223][228] 现金流 - 2019年第一季度经营活动净现金流入为1137.6万美元，较2018年同期的313.1万美元增长263%[188] - 2019年第一季度投资活动净现金流出1.3939亿美元，主因以1.321亿美元收购三处房产[189] 股息分配 - 每股股息0.275美元，同比增长10%，AFFO对股息覆盖率为1.92倍[179] - 公司2019年第一季度宣布每股季度股息0.275美元，于2019年3月29日支付[213] 资本支出和改造项目 - 公司预计每套公寓单元年度维修支出575-725美元，非经常性资本支出储备250-350美元[203] - 截至2019年3月31日，公司拥有620万美元装修价值增值储备，计划完成1000套内部改造[203] - 2019年第一季度改造支出总额427.3万美元，其中内部改造248.8万美元，外部及公共区域178.5万美元[203] - 通过绿色改造项目，公司预计每个物业水/污水成本降低至少15%，2018年17个物业实现公用事业成本减少约140万美元[204] - 2019年第一季度公用事业成本相比2018年同期减少约20万美元[204] REIT合规与税务 - 作为REIT，公司必须每年分配至少90%的应税收入（不含股息扣除和资本利得），限制留存收益用于资本支出的能力[185] - REIT资格要求将至少90%的应税收入分配给股东[222] - 2019年第一季度TRS未产生重大税务支出[222] 合同义务和承诺 - 公司总合同义务和承诺为11.75542亿美元，其中2023年到期5.6947亿美元，此后到期92.2243亿美元[202] - 运营物业抵押债务本金支付总额9.11129亿美元，利息支出1.92521亿美元[202] - 持有待售物业抵押债务本金支付总额1333.4万美元，利息支出167.4万美元[202] - 信贷安排本金支付总额5250万美元，利息支出438.4万美元[202] 投资组合概况 - 公司投资组合包含38个多户房产，主要位于美国东南和西南部，共计13211个单元，出租率为93.6%，加权平均月有效租金为每单元1007美元[129] 流动性管理 - 公司长期流动性需求包括收购多户房产、翻新及资本支出所需资金，预计通过信贷额度、债务或股权发行等多种渠道满足[184]

股息分配情况 - 公司宣布股息总计2260万美元，每股1.025美元，2018年第四季度季度股息增至每股0.275美元，较之前季度股息增长10.0%，较分拆后至2016年第三季度的历史季度股息增长33.5%，第四季度股息按2018年12月31日收盘价35.05美元计算年化收益率为3.1%[29] 净收入变化原因 - 2018年净收入变化主要因房地产销售收益减少6460万美元，部分被总收入增加240万美元、总物业运营费用减少140万美元、折旧和摊销费用减少130万美元以及债务清偿损失和修改成本减少210万美元所抵消[29] 同店物业情况 - 2017 - 2018年同店物业有29处，包含10123套公寓空间[29] 公司现金情况 - 2018年12月31日，公司资产负债表上有现金4310万美元，其中200万美元预留用于未来翻新，320万美元用于绿色改进，1810万美元用于贷款人要求的代管和保证金[30] 物业抵押贷款再融资 - 公司对七处物业的抵押贷款进行了再融资，加权平均借款利差降低50个基点[31][32] 公司物业持有及运营情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有35处物业，共12555套单元，入住率约94.6%，每入住公寓单元加权平均月有效租金为985美元[33] 投资组合分配 - 公司可能将最多30%的投资组合分配到房地产相关债务、夹层和其他贷款、优先股及其他证券[39] 物业翻新情况 - 截至2018年12月31日，公司在12555套总单元中完成了5661套单元的全部或部分翻新，每套单元平均月租金增加93美元，每套已出租翻新单元平均成本为4909美元[42] - 截至2018年12月31日，公司预留约200万美元用于实施增值计划，将完成约325套计划内的室内翻新[43] 公司杠杆率目标 - 公司目前目标是将杠杆率降至40 - 45%的贷款价值比[42][45] 物业管理合作 - 公司与BH合作管理所有物业，BH管理约90,000套多户住宅单元，收取约3%的毛收入作为物业管理服务费[48] 外部顾问投资条件 - 公司外部顾问需获董事会事先批准的投资条件为：股权出资等于或超过5000万美元、与公开披露的投资指南不一致、聘请关联服务提供商[54] 向顾问支付费用情况 - 公司需向顾问支付的年度咨询费为平均房地产资产的1.00%，对贡献资产的咨询费每年不超过450万美元[55][57] - 公司需向顾问支付的年度管理费为平均房地产资产的0.20%，对贡献资产的管理费每年不超过89万美元[60][61] - 公司需报销顾问的所有自付费用，相关费用报销不晚于费用报表交付后的第15个工作日[63][65] - 咨询协议下的费用报销、支付给顾问的咨询和管理费以及公司一般行政费用每年不超过平均房地产资产的1.5%[66] 咨询协议相关情况 - 咨询协议期限为一年，经董事会至少每年批准可继续有效，最近一次续约至2020年3月16日[67] - 咨询协议可由董事会、股东或顾问提前30 - 60天书面通知终止，“转让”时自动终止[68] 物业管理协议相关情况 - 公司与BH签订的物业管理协议期限至协议两周年后的日历月最后一天，到期后自动按月续约，可提前60天书面通知终止[77] - 公司向BH支付的管理费约为每月管理物业毛收入的3%，还有施工监督费等其他费用[75] - 管理协议下管理费约为每月每处房产毛收入的3%[80] - 施工监督费为项目总成本的5 - 6%[80] - 管理协议终止后，业主需按特定规则向公司支付赔偿金[81] - 管理职责终止后，公司将获得相当于上月全额管理费50%的收尾管理费[82] - 逾期未付金额按年利率18%计收利息[79] - 管理协议可在特定事件发生时提前15天或60天书面通知终止[80,89] 高地及其附属公司管理资产情况 - 高地及其附属公司截至2018年12月31日管理资产约99亿美元[87] 公司员工情况 - 公司截至2018年12月31日有两名员工[99] 公司保险及法规遵守情况 - 公司为房产购买综合责任保险、财产险、产权保险等[96] - 房产需遵守《美国残疾人法案》《公平住房法》等法规[89,90] 公司负债情况 - 截至2018年12月31日，公司总负债8.457亿美元，加权平均利率4.07%，其中8.08亿美元为浮动利率债务[421] - 利率互换协议有效固定了8.08亿美元浮动利率抵押贷款债务中6.5亿美元（80%）的利率[421] - 截至2018年12月31日，公司总负债调整后的加权平均利率为3.13%[421] 利率上限协议情况 - 截至2018年12月31日，利率上限协议有效将2.552亿美元浮动利率抵押贷款债务的1个月伦敦银行间同业拆借利率上限设定为加权平均利率5.82%，协议期限一般为3至4年[422] 利率互换交易情况 - 公司通过运营合伙企业与交易对手进行了七笔利率互换交易，名义金额总计6.5亿美元，有效将该金额的浮动利率（1个月伦敦银行间同业拆借利率）替换为加权平均固定利率1.3388%[424] 伦敦银行间同业拆借利率变动对利息费用影响 - 每季度伦敦银行间同业拆借利率变动0.25%，公司浮动利率债务的年度利息费用成本将大约增加40万美元；变动0.50%，增加80万美元；变动0.75%，增加120万美元；变动1.00%，增加160万美元[425] 公司对美元伦敦银行间同业拆借利率相关风险监测 - 公司有以美元伦敦银行间同业拆借利率为基准的重大合同，正在监测相关活动并评估风险[427]