文章核心观点 - 纽约社区银行公司同意向摩根大通出售约50亿美元的抵押贷款仓库贷款，此交易预计将提升CET1资本比率、增强流动性并改善贷存比 [1][2] 交易详情 - 公司同意向摩根大通出售约50亿美元的抵押贷款仓库贷款 [1] - 交易完成后预计将使CET1资本比率增加65个基点，预计2024年3月31日的预估CET1资本比率将达10.8% [2] - 出售所得将再投资于现金和证券，预计现金和证券占总资产的比例将从2024年3月31日的20%提高到24% [2] - 银行的预估贷存比预计将从2024年第一季度末的110%降至104% [2] - 交易需完成尽职调查、协商最终文件并满足惯常成交条件，预计2024年第三季度完成 [3] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官表示正迅速推进战略计划，专注改善资本、流动性和贷存比指标，抵押贷款业务仍是重要业务 [3] 公司概况 - 纽约社区银行公司是Flagstar银行的母公司，总部位于纽约希克斯维尔，2024年3月31日资产达1129亿美元，贷款833亿美元，存款749亿美元，股东权益总额84亿美元 [4] - Flagstar银行运营419家分行，在东北和中西部有强大据点，业务覆盖东南和西海岸的高增长市场；旗下Flagstar Mortgage通过约3000家第三方抵押贷款机构的批发网络在全国开展业务；银行在纽约市大都会地区和西海岸的十多个城市设有约100个私人银行团队，服务高净值个人及其企业 [5] - 公司在多户家庭贷款、抵押贷款发起和服务以及仓库贷款等多个全国性业务中处于市场领先地位；Flagstar Mortgage是截至2024年3月31日的12个月内第七大住宅抵押贷款银行发起机构，也是全国第五大住宅抵押贷款次级服务机构，服务140万个账户，未偿还本金余额达3670亿美元 [6]

公司整体财务表现 - 2024年第一季度公司净亏损3.27亿美元，上一季度净亏损27亿美元，去年同期净利润20亿美元；本季度普通股股东可获得的净亏损为3.35亿美元，摊薄后每股亏损0.45美元，上一季度为27亿美元，摊薄后每股亏损3.76美元，去年同期净利润20亿美元，摊薄后每股盈利2.87美元[20] - 2024年第一季度信贷损失拨备为3.15亿美元，2023年第四季度为5.52亿美元，2023年第一季度为1.7亿美元[37] - 2024年第一季度净冲销额为8100万美元，非年化净冲销额占平均未偿贷款的0.10%，2023年第四季度为1.85亿美元，占比0.22%[38] - 2024年第一季度非利息收入为900万美元，2023年第四季度为1.27亿美元，2023年第一季度为20.98亿美元[39] - 2024年第一季度总运营费用为6.21亿美元，较2023年第四季度增加1400万美元，较2023年第一季度增加2.29亿美元[47][48] - 2024年第一季度所得税收益为5400万美元，有效税率为14.3%，2023年第四季度收益为1.12亿美元，有效税率为4.0%，2023年第一季度费用为100万美元，有效税率低于1%[50] - 2024年第一季度贷款投资总额为47.45亿美元，2023年第四季度为75.05亿美元，2023年第一季度为32.78亿美元[56] - 2024年第一季度，公司净冲销额为8100万美元，低于2023年第四季度的1.89亿美元[112] - 2024年第一季度，公司净冲销（回收）总额为8100万美元，平均未偿还贷款总额为841.23亿美元，净冲销（回收）占平均贷款的百分比为0.10%[114] - 2024年第一季度，银行向母公司支付股息6700万美元，公司已将普通股股息降至每股0.01美元[137] 存款与资金情况 - 2024年2月和3月评级机构下调公司信用评级后，从2023年12月31日至2024年3月7日，公司核心存款流失97亿美元；3月6日宣布筹集10.5亿美元资金后，存款企稳[23] - 截至2024年3月31日，总资产减少12亿美元至1129亿美元，总贷款和租赁投资减少23亿美元至823亿美元，总存款减少67亿美元（8%）至749亿美元[51][53] - 2024年3月31日，公司未保险零售存款减少约145亿美元，未保险存款总额为148亿美元，占总存款约20%[122][124] - 2024年3月31日，经纪存款为129亿美元，其中经纪货币市场账户为16亿美元，经纪付息支票账户为7亿美元，经纪定期存单为107亿美元[123] - 截至2024年3月31日，美国定期存款超过保险限额部分为119.61亿美元，不同剩余到期时间的未保险定期存款金额有所不同[125] - 2024年3月31日，公司总借款资金增至267亿美元，较2023年12月31日增加55亿美元，主要是批发借款增加[126] - 2024年3月31日，批发借款为257亿美元，FHLB预付款为228亿美元，回购协议为20亿美元[127][128][129] - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物为129亿美元，较2023年12月31日增加14亿美元[131] - 2024年3月31日，公司总流动性为333亿美元，比净未保险存款148亿美元多185亿美元[135] - 2024年3月31日，公司总流动性为333亿美元，超过无保险存款余额185亿美元；无保险存款为148亿美元，较2023年12月31日净减少145亿美元，约占总存款的20%[157] 净利息相关指标 - 2024年3月31日，公司净利息收入为6.24亿美元，与2023年12月31日结束的三个月相比下降1.16亿美元，降幅15.7%；与2023年3月31日结束的三个月相比增加6900万美元，增幅12.4%[26][32][35] - 2024年3月31日结束的三个月，公司净利息收益率为2.28%，与2023年12月31日结束的三个月相比下降54个基点；与2023年3月31日结束的三个月相比下降32个基点[26][31][34] - 2024年3月31日，公司有息资产平均余额为1100.44亿美元，收益率5.51%；有息负债平均余额为852.67亿美元，成本率4.19%[26] - 与2023年12月31日结束的三个月相比，2024年3月31日结束的三个月有息资产利息收入增加6600万美元，有息负债利息支出增加1.82亿美元，净利息收入减少1.16亿美元[30] - 与2023年3月31日结束的三个月相比，2024年3月31日结束的三个月有息资产利息收入增加4.79亿美元，有息负债利息支出增加4.1亿美元，净利息收入增加6900万美元[30] - 2024年3月31日结束的三个月，借款资金利息支出增加1.55亿美元，增幅94.5%，至3.19亿美元，主要是平均余额增加100亿美元，增幅55%，以及利率上升85个基点[32] - 2024年3月31日结束的三个月，平均有息存款利息支出增加2700万美元，至5.7亿美元，主要是有息存款平均成本上升23个基点[32] - 2024年3月31日结束的三个月，贷款和租赁利息收入减少3700万美元，主要是平均贷款余额减少15亿美元，降幅2%[32] - 抵押贷款和其他贷款利息收入增加3.26亿美元，平均贷款余额增加133亿美元（18.9%）至841亿美元，平均贷款收益率提高76个基点至5.68%[36] - 证券利息收入增加1900万美元，平均收益率提高44个基点至4.30%，平均证券余额增加7.26亿美元（6.7%）至116亿美元[36] - 现金及现金等价物利息收入增加1.45亿美元，平均收益率提高56个基点至5.52%[36] 各业务线贷款情况 - 截至2024年3月31日，公司多户家庭贷款组合中206亿美元（占比56%）由纽约州的房产担保，纽约州受租金管制的多户家庭贷款组合加权平均贷款价值比（LTV）为59%，而2023年12月31日为58%[58] - 截至2024年3月31日，公司持有用于投资的多户家庭贷款组合总额为368.59亿美元，其中纽约市占比51%（189.16亿美元），纽约都会区占比66%（244.72亿美元）[65] - 截至2024年3月31日，商业房地产（CRE）贷款为103亿美元（占总投资贷款的12.5%），较2023年12月31日的105亿美元减少1.47亿美元；2024年第一季度新发放CRE贷款2.12亿美元（占比4.5%），2023年第四季度为2.25亿美元（占比3.0%）[66] - 截至2024年3月31日，收购、开发和建设（ADC）贷款为32亿美元（占总投资贷款的3.9%），较2023年12月31日增加2.95亿美元[73] - 截至2024年3月31日，商业和工业（C&I）贷款总计244亿美元（占总投资贷款的29.7%），其中仓库贷款为52亿美元；公司可自行决定向其他抵押贷款机构提供最高116亿美元的仓库贷款[76][80] - 截至2024年3月31日，专业金融贷款和租赁总计48亿美元（占总投资贷款的6%），较2023年12月31日减少3.97亿美元（降幅8%）；2024年第一季度新发放专业金融贷款和租赁11亿美元（占总发放量的23%），2023年同期为13亿美元（占比41%）[82][85] - 截至2024年3月31日，一至四户家庭贷款为58亿美元（包括8.82亿美元的LGG，占总投资贷款的7.1%），2023年12月31日为61亿美元；LGG贷款的回购负债为3.76亿美元[86] - 截至2024年3月31日，其他贷款总计17亿美元，主要包括房屋净值信贷额度、销售点消费贷款和其他消费贷款[88] - 2024年3月31日，待售贷款总额为10亿美元，低于2023年12月31日的12亿美元[93] 贷款质量与风险指标 - 2024年第一季度，公司对最大的350笔房地产贷款进行审查，贷款评级下调使次级或更差贷款增加23亿美元[95] - 2024年3月31日与2023年12月31日相比，非投资贷款与总投资贷款之比从0.51%升至0.97%；非投资资产与总资产之比从0.39升至0.72；贷款和租赁信贷损失准备金与非投资贷款之比从232降至152；贷款和租赁信贷损失准备金与总投资贷款之比从1.17升至1.48[102] - 2024年3月31日，非应计抵押贷款从3.63亿美元增至7.04亿美元，工商业非应计贷款从4300万美元增至7300万美元，不良贷款总额从4.28亿美元增至7.98亿美元，增幅86%[104] - 2024年3月31日，30 - 89天逾期贷款总额为2.12亿美元，较2023年12月31日的2.5亿美元减少3800万美元，降幅15%[108] - 2024年3月31日，贷款和租赁信贷损失准备金为12亿美元，高于2023年12月31日的9.92亿美元，增加2.23亿美元[109] - 2024年3月31日，贷款和租赁信贷损失准备金与总投资贷款之比增至1.48%，排除政府担保贷款和仓库贷款后为1.59%，2023年12月31日分别为1.17%和1.26%[110] - 2024年3月31日，收回资产为1300万美元，与2023年12月31日的1400万美元相比变化不大[106] 证券与其他资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总证券为94亿美元，占总资产的8%；可供出售证券净未实现损失（税后）为6.51亿美元；FHLB - NY股票成本为10亿美元，FHLB - 印第安纳波利斯股票成本为3.29亿美元，联邦储备银行股票成本为2.03亿美元[115][116][120] 公司债务与承诺情况 - 2024年3月31日，公司有268亿美元的大额存单和168亿美元的长期债务[140] - 2024年3月31日，公司非可撤销经营租赁义务总计4.37亿美元，较2023年12月31日的4.46亿美元减少900万美元[141] - 2024年3月31日，公司贷款承诺总额为232.88亿美元，低于2023年12月31日的240.61亿美元；信用证承诺为8.95亿美元，低于2023年12月31日的9.15亿美元；总承诺为241.83亿美元，低于2023年12月31日的249.76亿美元[143] 资本充足率情况 - 2024年3月31日，公司合并基础上的普通股一级资本为80.71亿美元，占比9.45%；一级风险资本为91.69亿美元，占比10.73%；总风险资本为111.78亿美元，占比13.09%；杠杆资本为91.69亿美元，占比7.90%[148] - 2024年3月31日，银行独立基础上的普通股一级资本为94.59亿美元，占比11.08%；一级风险资本为94.59亿美元，占比11.08%；总风险资本为105.28亿美元，占比12.33%；杠杆资本为94.59亿美元，占比8.16%[149] 费用与评估情况 - 2024年起八个季度，FDIC将按约13.4个基点的年利率收取特别评估费[150] - 2023年第四季度总运营费用中包含4900万美元的FDIC特别评估费用[151] 利率敏感性与风险管理 - 利率变动200个基点时，经济价值权益预计变化为+2.0%（利率下降200个基点）和 -4.1%（利率上升200个基点）[159] - 2024年3月31日后公司终止所有指定为现金流或公允价值套期关系的衍生品，降低资产敏感性至相对中性[160][165] - 基于2024年3月31日信息和假设，利率-200基点冲击，未来12个月净利息收入预计变化-4.9%；-100基点冲击，预计变化-3.5%；+100基点冲击，预计变化3.3%；+200基点冲击，预计变化6.6%[163] - 2024年3月31日分析显示，收益率曲线进一步倒挂预计使净利息收入增加2.1%，立即变陡预计使净利息收入减少2.4%[167] - 若EVE和净利息收入敏感性突破内部政策限制，ALCO委员会将确定差异原因、预期期限及对资本和收益的预计影响[165] - ALCO委员会将向董事会通报差异并提出恢复至政策容忍范围内的行动建议[166] - 市场条件或交易量临时变化致风险显著增加时，策略可能包括减少敞口头寸或进行其他资产负债表管理活动[166] - 核心贷款和存款产品风险状况根本失衡触发政策容忍差异时，补救策略可能先通过自然对冲恢复平衡，再采用合成对冲技术[166] 会计政策与报告单元 - 公司会计政策某些元素需估计技术、估值假设和主观评估，关键会计政策涉及确定ACL、抵押服务权估值和收购会计方法[168] - 公司依据SAB 1:K指引，省略Signature Transaction某些财务信息[170] - 公司运营单一可报告分部，有一个报告单元，正重新评估可报告分部和报告单元[171]

文章核心观点 公司旨在多元化贷款组合，贷款组合重新定价将推动净利息收入增长，交叉销售机会有助于手续费收入增长，但商业房地产贷款敞口令人担忧，费用增加和资产质量恶化带来挑战 [1] 业务战略 - 公司战略目标是将商业房地产投资组合从470亿美元降至30亿美元，同时建立强大的中端市场关系银行特许经营权 [3] - 公司将通过增加核心存款来改善资金状况，优化存款结构 [3] 财务指标表现 存款与贷款 - 2019 - 2023年存款复合年增长率为26%，净贷款复合年增长率为18.2%，2024年第一季度两者均下降，但3月增资后存款表现出韧性 [2] 净利息收入与净息差 - 2020年净利息收入下降，但过去四年（截至2023年）复合年增长率为33.9%，2024年第一季度持续增长，收购签名银行带来的低成本存款改善了整体资金成本并支撑了净息差，未来贷款组合重新定价将支持净利息收入和净息差 [4] 手续费收入 - 过去四年（截至2023年）手续费收入复合年增长率为137.8%，2024年第一季度有所下降，公司在现金管理、衍生品、商业卡和银团贷款等方面的交叉销售努力将推动手续费收入增长 [5] 费用支出 - 过去几年总非利息支出呈上升趋势，过去四年（截至2023年）复合年增长率为76.7%，2024年第一季度仍在上升，费用增加将加大盈利压力 [6] 资产质量 - 2024年第一季度不良资产达8.11亿美元，较2023年3月31日的1.74亿美元大幅增加，信贷损失拨备为3.15亿美元，较上年同期的1.7亿美元大幅增加，鉴于商业房地产贷款敞口和宏观经济不确定性，未来资产质量可能下降，公司预计2024年剩余时间贷款损失拨备将维持在较高水平 [7] 区域风险 - 公司多户住宅和商业房地产贷款大部分集中在纽约都会区，易受该地区经济或政治低迷影响 [8] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨20.9%，而行业涨幅为7.1% [8] 其他金融公司推荐 - 北方信托公司2024年盈利预测在过去一个月提高了7.4%，过去六个月股价上涨21.1% [10][11] - UMB金融公司2024年盈利预测在过去30天提高了14.4%，过去六个月股价上涨25% [10][12]

文章核心观点 - 纽约社区银行公司因盈利和盈利能力弱、重组计划执行风险等因素被惠誉评级从BB+下调至BB，但评级展望稳定；该公司资产质量恶化，未来财务状况堪忧；过去六个月其股价暴跌61.3%，而行业增长4.1% [1][2][9] 纽约社区银行公司评级下调原因 - 盈利能力下降：一季度财报显示拨备大幅增加、资金成本上升和非经常性费用增加，导致净亏损，预计2026年才能恢复正常盈利水平 [3] - 业务转型：虽有可信的重组计划，但信用状况改善依赖计划成功执行，尤其在当前经济波动环境下 [4] - 员工和存款留存压力：大量通过Signature交易加入的员工离职，虽目前存款流出仅2亿美元，但在竞争激烈环境下留住人才和存款是挑战 [5] - 资产质量恶化：信贷损失拨备显著增加、不良贷款明显上升，2024年一季度预留3.15亿美元拨备，预计全年损失高于同行 [6][7] 纽约社区银行公司现状及影响 - 收购增强了资产负债表，对净利息收入和利润率有积极影响，但资产质量大幅恶化，未来可能继续下降，导致评级被下调 [8][9] - 过去六个月，公司股价暴跌61.3%，而行业增长4.1% [9] - 目前公司Zacks排名为3（持有） [11] 其他银行评级行动 - 上个月，标普全球评级将摩根大通公司展望从稳定上调至正面，但控股公司A-/A - 2评级和运营公司A+/A - 1评级不变，原因是其广泛的贷款到交易业务表现优于同行 [12][13] - 2月，惠誉评级将特鲁斯特金融公司的长期发行人违约评级从A+下调至A，同时将生存能力评级从a+下调至a；穆迪将其长期评级列入下调观察名单 [14]

文章核心观点 - 纽约社区银行公司虽获资金注入但转型需数年，投资者应关注美国银行巨头如美国银行和花旗集团，或高收益的加拿大巨头如多伦多道明银行和丰业银行 [1][2][10] 纽约社区银行公司情况 - 该银行扩张过快，利率上升使运营更复杂，需大量资金注入并大幅削减股息至每股每季度1美分以支持转型 [2] - 作为地区性银行，扩大规模面临监管审查增加问题，且未做好准备 [3] 美国银行巨头情况 美国银行 - 是美国最大银行之一，2024年第一季度营收258亿美元，四大业务部门均持续增长 [4] - 一级资本比率为11.8%，高于监管要求184个基点，已连续十年提高股息，股息收益率约2.5% [4] 花旗集团 - 2024年第一季度营收211亿美元，五大业务部门表现有好有坏，但简化计划进展顺利 [5] - 一级资本比率为13.5%，优于美国银行，2023年8月提高股息，股息收益率近3.5% [5][6] 加拿大银行情况 丰业银行 - 是加拿大最大银行之一，在南美有重要业务，正调整业务，退出弱势市场，聚焦墨西哥等前景好的市场 [8] - 股息收益率约6.7%，大衰退期间未削减股息，第一财季末一级资本比率达14.8% [8] 多伦多道明银行 - 2023年业务受阻，美国监管机构因洗钱控制问题阻止其收购，将面临罚款并需重新赢得监管机构信任 [9] - 加拿大业务基础坚实，但美国扩张放缓，股息收益率5%，大衰退期间未削减股息，一级资本比率为13.9% [9]

文章核心观点 - 纽约社区银行公司（NYCB）在经历高管离职、财报亏损和信用评级下调后，获救助并开展清理行动，虽有改善但普通股存在稀释问题，优先股是更优投资选择 [1][4][5] 公司现状 - 2月关键风险和审计高管辞职、Q4财报亏损、穆迪下调信用评级，3月由前美国财政部长史蒂夫·姆努钦牵头的投资集团提供10亿美元救助方案，获约40%控制权并任命新CEO [1] - 新管理层开展清理行动，Q1财报无负面冲击，CEO称接近完成50亿美元资产平价出售，公司还设定2026年盈利目标获市场认可 [1] 公司估值 - 以账面价值衡量，公司有形账面价值为9.80美元，当前普通股股价3.35美元，有较大折扣，但因稀释问题，公司展示的有形账面价值为6.05美元 [2][3] - 姆努钦团队3月救助方案每股成本不到2美元，若能使公司步入正轨，预计可获3 - 4倍回报 [3] 公司风险 - 公司资产1129亿美元、负债1039亿美元，若未来贷款损失超过净利息收入90亿美元，股权价值将归零，且信用评级为垃圾级 [4] - 普通股下行风险明显，上行空间受当前和未来稀释限制 [4] 优先股优势 - 自首次推荐以来，A类优先股从约14.50美元涨至约17.25美元，普通股从约4.50美元跌至约3.30美元，优先股股东按全额利率累积股息，普通股股息降至每季度0.01美元 [5] - A类优先股当前交易价17.25美元，面值25美元，季度股息0.40美元，股息收益率约9.3%，较面值折价31%，管理层难以稀释，若公司扭亏为盈可获股息和45%资本收益，2027年3月固定股息转为可变 [6] - 与普通股相比，优先股在多数情况下收益相当但下行风险小很多，公司此次融资对优先股股东有利，若再融资可能进一步稀释普通股但有利于优先股 [8][9] 投资建议 - 近期融资和Q4财报显示优先股前景改善，新管理层有扭亏计划，优先股股息收益率9.3%且较面值折价31%，是参与公司扭亏的有吸引力选择 [10]

文章核心观点 - 纽约社区银行2024年第一季度亏损，受信贷损失拨备和费用增加等影响，虽净利息收入增长但仍面临诸多挑战，同时介绍了其他银行同期业绩情况 [1][2] 纽约社区银行（NYCB）业绩情况 盈利情况 - 2024年第一季度每股亏损25美分，高于Zacks共识预期的每股亏损13美分，去年同期每股收益23美分 [1] - 普通股股东净亏损3.35亿美元，去年同期净利润19.9亿美元 [3] 营收与费用 - 季度营收6.33亿美元，较去年同期下降76%，未达Zacks共识预期的7.795亿美元 [4] - 净利息收入6.24亿美元，较去年同期增长12%，净息差2.28%，下降32个基点 [5] - 非利息收入900万美元，低于去年同期的20.9亿美元 [5] - 非利息费用6.99亿美元，较去年同期增长47% [5] - 效率比率82.47%，高于去年同期的60.21% [6] 资产情况 - 截至2023年12月31日，投资用贷款和租赁总额环比下降3%至823亿美元；截至2024年12月31日，存款总额环比下降8%至848亿美元 [7] 信贷质量 - 不良资产8.11亿美元，较2023年3月31日的1.74亿美元大幅增加 [8] - 信贷损失拨备3.15亿美元，较去年同期的1.7亿美元大幅增加，净冲销额8100万美元，去年同期无净冲销 [9] 资本比率 - 截至2024年12月31日，一级普通股权益比率从2023年12月31日的9.05%升至9.45%，总风险资本比率从11.77%升至13.09%，杠杆资本比率从7.75%升至7.90% [10] 股息情况 - 宣布每股季度现金股息1美分，较上一季度削减80%，6月17日支付，记录日期为6月7日 [11] 其他情况 - 本季度公司筹集10.5亿美元资本投资，由Liberty Strategic Capital牵头 [12] - 因商业房地产市场疲软，本季度增加信贷储备，预计2024年剩余时间贷款损失拨备仍处高位，或影响盈利增长 [13] 其他银行业绩情况 德州资本银行（TCBI） - 2024年第一季度每股收益62美分（不包括非经常性项目），高于Zacks共识预期的59美分，但低于去年同期的70美分 [14] - 业绩受益于非利息收入增加、贷款和存款余额上升，资本状况良好和拨备降低也是积极因素，但净利息收入下降和费用增加带来不利影响 [14][15] 公民金融集团（CFG） - 2024年第一季度每股收益65美分，未达Zacks共识预期的75美分，低于去年同期的1美元；2024年第一季度基础每股收益79美分，低于去年同期的1.1美元 [16] - 业绩受净利息收入降低、拨备和运营费用增加影响，但非利息收入增加和信贷损失准备金减少提供一定支撑 [17]

文章核心观点 - 纽约社区银行公司（NYCB）公布一季度亏损超预期，但制定了恢复盈利计划，周三股价飙升28%，分析师认为一季度业绩“好于最坏情况担忧” [1][3] 一季度业绩情况 - 连续第二个季度亏损，达3.27亿美元，合每股45美分，接近分析师预期亏损的两倍，但较上一季度27亿美元亏损大幅收窄 [4] - 总利息收入15.1亿美元，高于去年的10.3亿美元，略低于分析师预期；净利息收入从去年同期的3.85亿美元降至3.09亿美元，因借款资金等利息支出和信贷损失拨备增加 [5] 公司困境原因 - 2023财年第四季度意外亏损，商业房地产贷款问题加剧困境 [6] - 2月底更换首席执行官，称内部控制存在“重大缺陷”，与内部贷款审查有关 [7] - 过度涉足空置率上升的商业地产贷款，以及美联储加息导致利率上升，影响地区性银行 [7] - 多家信用评级机构下调公司评级，穆迪质疑其长期信用价值 [8] 公司应对措施 - 3月获得由前财政部长史蒂文·姆努钦旗下Liberty Strategic Capital牵头的10亿美元投资，正努力调整贷款组合 [9] - 一季度采取多项决定性行动，为未来增长和可持续盈利奠定基础，预计到2026年底实现盈利 [10] - 完成对贷款组合的深入尽职调查，预计2024年剩余时间贷款损失拨备将增加 [11] 市场反应 - 股价周三收涨28.3%，至3.40美元，但今年以来仍下跌约三分之二 [13] - 韦德布什分析师认为计划可行可实现，本季度存款外流虽超预期，但季末以来存款基础已企稳 [11][12]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第一季度录得净亏损3.35亿美元,主要由于计提3.15亿美元的贷款损失准备金 [61] - 公司在2024年第一季度的基本经营利润为小幅盈利,剔除一次性因素影响后 [62] - 公司的CET1资本充足率在资本注入后达到10.1% [8] - 公司的拨备覆盖率为1.58%,其中办公楼贷款的拨备覆盖率为10.3%,多户家庭贷款的拨备覆盖率为1.3% [43][44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的办公楼贷款规模为30亿美元,已对其中75%进行了深入审查 [44][45] - 公司的多户家庭贷款规模为369亿美元,已对其中36%进行了深入审查 [49][50] - 公司的其他商业房地产贷款规模为74亿美元,已对其中25%进行了深入审查 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的存款中41%为活期存款和低成本存款,84%为有保险的存款 [54][55][59] - 公司的流动性充足,现金资产超过无保险存款的2倍 [59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来3年的目标是实现资产收益率1%、权益收益率11-12%、CET1资本充足率11-12% [22] - 公司将通过贷款重定价、问题贷款处置、中型企业银行业务拓展、系统整合、成本控制等措施来提升盈利能力 [25][26][27][29][30] - 公司未来3-5年将把商业房地产贷款规模降至300亿美元左右,同时大幅增加中型企业贷款业务 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司目前的估值存在较大上升空间,相比同类区域银行仍有较大折价 [67][68] - 管理层对公司未来的转型计划充满信心,并表示将全力以赴执行 [65][68][69] - 管理层认为公司目前的风险管理体系和信贷管理流程需要进一步完善,正在采取措施加以改善 [248][249][250][251] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ebrahim Poonawala 提问** 询问公司如何在当前高利率环境下发展核心存款业务,以及近期是否出现人才流失的情况 [79][80] **Joseph Otting 回答** 公司将通过发展中型企业银行业务、提升零售银行服务等措施来吸引核心存款,同时正在采取措施应对部分Signature Bank团队的离职,目前存款流失情况可控 [81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93] 问题2 **Dave Rochester 提问** 询问公司Signature Bank团队离职后的存款情况 [103][104] **Joseph Otting 和 Craig Gifford 回答** 公司目前仍有100个Signature Bank团队留在公司,存款流失情况可控,主要存款为活期存款而非定期存款 [105][106][107][108][109] 问题3 **Mark Fitzgibbon 提问** 询问公司是否考虑通过FDIC交易进行并购扩张 [116][117] **Joseph Otting 回答** 公司当前首要任务是完善内部的风险管理体系和信贷管理流程,暂无并购计划,未来会根据进展情况再做考虑 [117][118][119][120]

业绩总结 - 2024年每股摊薄收益预期为（-$0.50至-$0.55）[7] - 2024年净收入为-3.35亿美元，稀释后每股收益为-0.45美元[120] - 2024年第一季度净利息收入预期为24亿至24.5亿美元[85] - 2024年第一季度非利息收入预期为4亿至4.25亿美元[85] - 2024年3月31日，NYCB的总资产为1129亿美元，总存款为748.58亿美元[120] 资本和效率指标 - 2024年核心一级资本比率（CET1 Ratio）预期为10.0%至10.25%[7] - CET1比率（包括AOCI）在Q4'23为8.4%，在Q1'24上升至9.4%[65] - 2024年效率比率预期为80%至85%[7] - 2024年贷款损失准备金的预期为750百万至800百万美元[85] 贷款和资产质量 - 总贷款持有至到期（HFI）为$823亿，其中多家庭贷款为$372亿，占比45%[12] - 2024年第一季度多家庭贷款的全部贷款损失准备金（ALLL）为1.27%[18] - 2024年第一季度非办公室CRE贷款的全部贷款损失准备金（ALLL）为1.52%[34] - 多家庭贷款总额为369亿美元，预计2024年将有26亿美元重新定价[69] - 办公室投资组合的ALLL比率为10.33%[68] 未来展望 - 2025年每股摊薄收益预期为$0.35至$0.40，2026年为$0.50至$0.60[7] - 2026年第四季度年化每股摊薄收益预期为$0.65至$0.75[7] - 2025年效率比率预期为65%至70%，2026年为60%至65%[7] - 2026年第四季度年化效率比率预期为55%至60%[7] - 2025年核心一级资本比率（CET1 Ratio）预期为10.5%至11.0%[7] 负面信息 - 2024年预计的税率为15%至18%[85] - NYCB的多家庭贷款的ALLL比率为1.27%，较2023年12月31日的0.82%上升了45个基点[113] - 非办公商业房地产（CRE）贷款的ALLL比率为4.27%，较2023年12月31日的3.54%上升了73个基点[113] 流动性和资金状况 - 总流动性为286亿美元，远高于未投保存款的16%[100][119] - 2024年3月31日，NYCB的现金及现金等价物为128.9亿美元[120] - 2024年3月31日，NYCB的贷款损失准备金（ALLL）为12.15亿美元，ALLL占贷款的比例为1.48%[120][122] - 2024年3月31日，NYCB的调整后贷款损失准备金覆盖率为1.58%[122]