文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月来，蓝猫头鹰资本公司股价上涨1.4%，表现逊于标普500指数，需分析近期趋势能否延续及公司是否会回调，同时介绍了公司最新财报情况、财务更新、股息与回购情况、估值变化、行业表现等内容 [1] 第一季度财报情况 - 2024年第一季度每股收益47美分，低于Zacks共识预期2.1%，但同比增长4.4% [2] - 总投资收入达4亿美元，同比增长5.8%，高于Zacks共识预期的3.99亿美元 [2] - 第一季度收益受较高平均利率导致的利息费用增加影响，总费用与平均净资产比率同比恶化90个基点至14.4%，但强劲信贷表现、净投资收入增加和新投资承诺部分抵消了负面影响 [3] - 净投资收入同比增长2.8%至1.828亿美元，但低于预期的1.871亿美元 [4] - 总新投资承诺（扣除减持后）达12亿美元，涉及18家新投资组合公司和13家现有公司，同比增长超五倍 [4] - 第一季度末投资于198家投资组合公司，总公允价值达124亿美元，截至2024年3月31日，每家投资组合公司平均投资规模为6270万美元 [5] - 总费用同比增长7.7%至2.116亿美元，高于预期的2.06亿美元，主要因利息费用和基于业绩的激励费用增加 [5] - 第一季度净收入为1.825亿美元，上年同期为2.018亿美元 [6] 财务更新（截至2024年3月31日） - 第一季度末现金及受限现金为6.667亿美元，高于2023年12月31日的6.587亿美元，总资产为133亿美元，低于2023年末的135亿美元 [7] - 债务为69亿美元，低于2023年末的71亿美元，信贷安排下有17亿美元未提取额度 [7] - 2024年第一季度经营活动净现金为4.442亿美元，上年同期为4630万美元 [8] - 第一季度末净债务与权益比率为1.04倍，上年同期为1.21倍 [8] 股息与回购更新 - 董事会宣布2024年第二季度股息为每股37美分，将于2024年7月15日或之前支付给6月28日登记在册的股东，还提供了2024年第一季度每股5美分的补充股息 [9] - 董事会批准了2024年新的股票回购计划，公司可回购至多1.5亿美元股票，第一季度未进行回购，剩余资金为1.5亿美元 [9][10] 估值变化 - 过去一个月，公司估值预期呈下降趋势 [10] - 目前公司增长评分和动量评分为D，价值评分为B，处于该投资策略前40%，总体VGM评分为D [11] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [12] 行业表现 - 蓝猫头鹰资本公司属于Zacks金融 - 综合服务行业，过去一个月，同行业的穆迪公司股价上涨1.3%，一个多月前公布了2024年第一季度财报 [13] - 穆迪公司上一季度营收为17.9亿美元，同比增长21.5%，同期每股收益为3.37美元，上年同期为2.99美元 [13] - 穆迪公司本季度预计每股收益2.70美元，同比增长17.4%，Zacks共识预期在过去30天内保持不变 [14] - 穆迪公司Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [14]

文章核心观点 - 文章主要介绍了Blue Owl Capital Corporation 2024年第一季度财报情况，包括盈利、收入、费用等指标，还提及财务状况、股息与回购计划，同时给出了Zacks排名，并列举了其他金融行业公司第一季度业绩 [1][14][16] Blue Owl Capital Corporation第一季度财报情况 - 每股收益47美分，低于Zacks共识预期2.1%，但同比增长4.4% [1] - 总投资收入4亿美元，同比增长5.8%，高于Zacks共识预期 [2] - 净投资收入同比增长2.8%至1.828亿美元，但低于预期 [4] - 总新投资承诺（净减持后）达12亿美元，同比增长超五倍 [5] - 总费用同比增长7.7%至2.116亿美元，高于预期 [7] - 净收入为1.825亿美元，去年同期为2.018亿美元 [8] Blue Owl Capital Corporation财务状况 - 第一季度末现金及受限现金为6.667亿美元，较2023年末的6.587亿美元有所改善；总资产133亿美元，低于2023年末的135亿美元 [9] - 债务为69亿美元，低于2023年末的71亿美元；信贷安排下有17亿美元未提取额度 [10] - 2024年第一季度经营活动净现金为4.442亿美元，去年同期为4630万美元；第一季度末净债务与权益比率为1.04倍，去年同期为1.21倍 [11] Blue Owl Capital Corporation股息与回购计划 - 董事会宣布2024年第二季度股息为每股37美分，将于7月15日前支付；还提供了2024年第一季度每股5美分的补充股息 [12] - 董事会批准2024年新的股票回购计划，可回购至多1.5亿美元股票，第一季度未进行回购，剩余资金1.5亿美元 [13] 其他金融行业公司第一季度业绩 - Euronet Worldwide第一季度调整后每股收益1.28美元，超Zacks共识预期28%，同比飙升47%；总收入8.57亿美元，同比增长9%；净收入同比增长32.3%至2620万美元 [17] - Virtu Financial第一季度调整后每股收益76美分，超Zacks共识预期28.8%，同比增长2.7%；总收入增长3.6%至6.428亿美元 [19] - Cboe Global第一季度调整后每股收益2.15美元，超Zacks共识预期5.4%，同比增长13%；总调整后收入5.021亿美元，同比增长7% [21]

财务数据和关键指标变化 - 公司总投资组合规模为124亿美元,较上一季度有所增加 [5] - 公司净资产规模为60亿美元,每股净资产为15.47美元,创历史新高 [9] - 公司本季度实现净投资收益0.47美元/股,较上年同期增长4%,为公司自成立以来最高水平之一 [9] - 公司本季度派发0.42美元/股的股息,其中包括0.37美元的常规股息和0.05美元的特别股息,股息收益率接近11% [6][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司一季度新增贷款约10亿美元,而偿还贷款达12亿美元,导致投资组合规模略有下降 [9] - 公司二级债权投资占比下降,约40%的二级债权投资在本季度被偿还或再融资 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公开贷款市场活跃度较2023年有所提升,主要集中在再融资和再定价交易 [12] - 私募信贷市场募资规模有所增加,导致贷款利差出现一定压力 [13] - 公司新增贷款的收益率仍保持在11%以上的较高水平 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司维持高度选择性的二级债权投资策略,平均借款人EBITDA规模是一级债权的两倍 [13][14] - 公司将继续关注大型、高质量、抗周期行业的借款人,并与私募股权投资人保持密切合作 [7] - 公司认为公开贷款市场和私募信贷市场将保持良性互补,根据市场环境变化而相互取代 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境保持良好,但一季度交易活动低于预期,公司正在密切关注近期交易活动的改善迹象 [11][33] - 公司认为利率持续高位将有利于浮动利率投资的收益,同时经济韧性也支撑了公司组合的信用质量 [5][7] - 公司有信心通过灵活的负债结构和积极的投资组合管理,维持良好的信用表现 [8][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian McKenna 提问** 询问公司NII的未来走势,以及是否考虑合并OBDE和OBDC两家BDC [17][19] **Craig Packer 回答** - 公司预计未来几个季度NII可能会有所回升,主要取决于交易活动的恢复和利差水平的变化 [18] - 公司一直在评估两家BDC合并的可能性,但目前还存在一些障碍,需要继续审慎考虑 [20] 问题2 **Mark Hughes 提问** 询问公司不良贷款情况及其他贷款修改活动 [22][25] **Craig Packer 回答** - 公司新增两笔不良贷款,其中一笔较大的食品制造业公司由于经营压力而被列为不良 [23][24] - 整体而言,公司贷款修改活动保持平稳,反映了借款人经营状况良好 [25] 问题3 **Robert Dodd 提问** 询问公司对二级债权投资的看法及未来发展 [31][33] **Craig Packer 回答** - 公司对二级债权投资保持谨慎和选择性,只会投资于大型、稳定的优质企业 [32] - 目前公开贷款市场活跃,公司暂时倾向于一级债权投资,未来如果出现合适的二级债权机会,公司仍会考虑 [32][34]

文章核心观点 - 介绍Blue Owl Capital Corporation 2024年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司股价表现 [1][2][11] 营收与每股收益情况 - 2024年第一季度营收3.9958亿美元，同比增长5.8%，比Zacks共识预期的3.9916亿美元高出0.11% [1] - 同期每股收益0.47美元，去年同期为0.45美元，比共识预期的0.48美元低2.08% [1] 关键指标表现 - 非受控、非关联投资的利息收入2.9445亿美元，两位分析师平均预期为3.0831亿美元 [4] - 非受控、非关联投资的其他收入531万美元，两位分析师平均预期为341万美元 [5] - 受控、关联投资的股息收入2879万美元，两位分析师平均预期为2428万美元 [6] - 非受控、非关联投资的实物支付利息收入4124万美元，两位分析师平均预期为4067万美元 [7] - 非受控、非关联投资的股息收入2134万美元，两位分析师平均预期为1721万美元 [8] - 受控、关联投资的利息收入800万美元，两位分析师平均预期为629万美元 [9] - 受控、关联投资的其他收入19万美元，两位分析师平均预期为21万美元 [10] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为4.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.2% [11] - 股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [11]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净投资收入每股0.47美元，净资产值每股15.47美元[1] - 本季度股本回报率为12.1%[2] - 董事会宣布2024年第二季度常规股息为每股0.37美元，2024年第一季度补充股息为每股0.05美元[3] - 董事会批准2024年回购计划，可回购至多1.5亿美元公司普通股[4] - 2024年第一季度投资收入增至3.996亿美元，总费用增至2.116亿美元[14][15] - 2024年第一季度总投资收入为399,577美元，2023年同期为377,622美元[29] - 2024年第一季度总运营费用为211,572美元，2023年同期为196,378美元[29] - 2024年第一季度税后净投资收入为182,765美元，2023年同期为177,859美元[29] - 2024年第一季度每股收益为0.47美元，2023年同期为0.52美元[29] 业务线投资规模数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日的三个月，新投资承诺总额为12.027亿美元[5] - 截至2024年3月31日，公司投资于198家投资组合公司，总公允价值为124亿美元[7] - 2024年第一季度新投资承诺总额为1,202,698千美元，2023年同期为175,114千美元[31] - 2024年第一季度投资资金总额为920,370千美元，2023年同期为94,281千美元[31] - 2024年第一季度投资出售或偿还总额为1,241,372千美元，2023年同期为76,089千美元[31] - 2024年新投资承诺涉及18家新投资组合公司，2023年为3家[31] 业务线投资结构数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，投资组合中73.0%为第一留置权优先担保债务投资[8] - 截至2024年3月31日，债务投资中97.3%为浮动利率[11] - 2024年新债务投资承诺加权平均期限为5.8年，2023年为3.0年[31] - 2024年新债务投资承诺浮动利率占比99.9%，固定利率占比0.1%；2023年浮动利率占比100%，无固定利率[31] 公司资金状况数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司现金及受限现金为7.428亿美元，未偿还债务总额为70亿美元[16]

NEW YORK, May 8, 2024 /PRNewswire/ -- Blue Owl Capital Corporation (NYSE: OBDC, or the "Company") today announced financial results for its first quarter ended March 31, 2024. FIRST QUARTER 2024 HIGHLIGHTS First quarter net investment income ("NII") per share of $0.47, exceeding the regular dividend by over 25% As a result, the Board of Directors (the "Board") declared a first quarter supplemental dividend of $0.05 per share Total dividends for the first quarter were $0.42 per share, representing a 10.9% a ...

管理资产规模 - 截至2024年3月31日，顾问及其附属公司在Blue Owl信贷平台管理的资产规模为912.9亿美元[488] 投资本金情况 - 自2016年4月顾问及其附属公司开展投资活动至2024年3月31日，已发起的投资总本金为996亿美元，其中958亿美元的投资本金被公司或顾问及其附属公司所管理的公司或基金持有[496] 中端市场公司定义 - 公司定义的“中端市场公司”指息税折旧摊销前利润（EBITDA）在1000万美元至2.5亿美元之间和/或投资时年收入在5000万美元至25亿美元之间的公司[497] 投资组合公司平均债务投资规模 - 截至2024年3月31日，公司对每家投资组合公司的平均债务投资规模约为5660万美元[500] 投资组合公司关键财务指标 - 截至2024年3月31日，排除对Blue Owl Capital Corporation Senior Loan Fund LLC的投资及部分不符合典型借款方特征的投资（占债务投资组合公允价值的83.1%），投资组合公司的加权平均年收入为8.52亿美元，加权平均年EBITDA为1.82亿美元，平均利息覆盖率为1.6倍，平均净贷款价值比为44%[500] 投资限制要求 - 公司需将至少70%的资产投资于《1940年投资公司法》定义的“合格资产”[495] - 公司需在每个纳税年度分配（或被视为分配）至少90%的投资公司应税收入和免税利息[495] - 公司一般不打算将超过20%的总资产投资于主要业务地点在美国境外的公司[498] 债务投资利率与期限 - 截至2024年3月31日，按公允价值计算，公司97.3%的债务投资按浮动利率计息[505] - 公司债务投资期限通常为3至10年，利息一般按月或按季支付[505] 资产覆盖率与杠杆比率 - 公司资产覆盖率要求从200%降至150%，当前目标杠杆比率为0.90x - 1.25x[513] 投资组合债务类型占比 - 截至2024年3月31日，公司投资组合中73.0%为第一留置权高级有担保债务投资，其中62%为联合贷款债务投资[522] 投资组合收益率 - 截至2024年3月31日，公司投资组合按公允价值和摊销成本计算的加权平均总收益率分别为11.5%和11.6%[523] - 截至2024年3月31日，公司应计债务和创收证券按公允价值和摊销成本计算的加权平均收益率分别为12.1%和12.3%[523] - 截至2024年3月31日，公司总债务投资的加权平均利差为6.6%[523] 投资组合公司数量与公允价值 - 截至2024年3月31日，公司投资于198家投资组合公司，总公允价值为124.1亿美元[524] 净杠杆率情况 - 截至2024年3月31日，公司净杠杆率为1.04x债务与股权比，处于目标范围内[524] 杠杆率与投资组合变化 - 2024年第一季度还款超过新增贷款，导致杠杆率略有下降，投资组合更偏向第一留置权投资[525] 借款方财务指标对比 - 公司借款方加权平均EBITDA为1.82亿美元，第二留置权借款方平均企业价值约为第一留置权投资的两倍[526] 私募股权推动交易活动 - 私募股权公司未投资资本达2.7万亿美元，预计将推动交易活动[518] 季度投资相关金额对比 - 2024年第一季度新投资承诺总额为12.02698亿美元，2023年同期为1.75114亿美元[529] - 2024年第一季度投资资金本金总额为9.2037亿美元，2023年同期为0.94281亿美元[529] - 2024年第一季度投资出售或偿还本金总额为12.41372亿美元，2023年同期为0.76089亿美元[529] 投资摊余成本与公允价值对比 - 2024年3月31日总投资摊余成本为123.28887亿美元，公允价值为124.14384亿美元；2023年12月31日摊余成本为126.32202亿美元，公允价值为127.13348亿美元[532] 第一留置权联合贷款占比对比 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，第一留置权高级有担保债务投资中分别有62%和65%被视为联合贷款[533] 不同时间点收益率对比 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，投资组合加权平均总收益率分别为11.5%和11.9%[537] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，债务和创收证券加权平均总收益率分别为12.1%和12.4%[537] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，债务证券加权平均利率分别为11.9%和12.0%[537] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有浮动利率债务投资相对于基准利率的加权平均利差分别为6.6%和6.7%[537] 非应计状态与损益比率 - 截至2024年3月31日，仅有五家投资组合公司处于非应计状态，年损益比率约为0.14%[541] 不同时间点投资组合公允价值与摊余成本对比 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司投资组合总公允价值分别为1.2414384亿美元和1.2713348亿美元[542] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司执行和非应计债务投资摊余成本分别为1.0437685亿美元和1.0862684亿美元[542] 对特定公司的投资承诺 - 公司对Wingspire总承诺金额达4.5亿美元[543] - 截至2024年3月31日，公司对Amergin AssetCo承诺为1.476亿美元，其中股权6240万美元，债务8520万美元[544] 对特定公司的投资公允价值 - 截至2024年3月31日，公司对Fifth Season投资公允价值为2.332亿美元[545] - 截至2024年3月31日，公司对LSI Financing投资公允价值为1980万美元，2024年第一季度增加承诺9480万美元[546] OBDC SLF资本与投资情况 - 截至2021年6月30日，OBDC SLF资本承诺增至3.715亿美元，公司经济所有权增至87.5%；2022年7月26日，资本承诺增至5.715亿美元[547] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，OBDC SLF高级有担保债务投资公允价值均为11亿美元[550] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，OBDC SLF高级有担保债务投资加权平均利差分别为4.13%和4.27%[550] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，OBDC SLF投资组合公司数量分别为64家和62家[550] 部分公司投资明细 - Advancion Holdings, LLC投资本金17,648，摊销成本17,327，公允价值17,583，利率4.00%，占成员权益4.4%[554] - Cyanco Intermediate 2 Corp.投资本金4,261，摊销成本4,146，公允价值4,273，利率4.75%，占成员权益1.1%[554] - Derby Buyer LLC投资本金10,000，摊销成本9,716，公允价值10,053，利率4.25%，占成员权益2.5%[554] - Olaplex, Inc.投资本金24,872，摊销成本24,109，公允价值23,012，利率3.50%，占成员权益5.8%[554] - BW Holding, Inc.投资本金20,881，摊销成本19,954，公允价值19,509，利率4.00%，占成员权益4.9%[554] - Five Star Lower Holding LLC投资本金25,497，摊销成本25,211，公允价值25,234，利率4.25%，占成员权益6.3%[554] - Ring Container Technologies Group, LLC投资本金24,438，摊销成本24,396，公允价值24,479，利率3.50%，占成员权益6.1%[554] - BCPE Empire Holdings, Inc.投资本金24,626，摊销成本24,626，公允价值24,636，利率4.00%，占成员权益6.2%[554] - Dealer Tire Financial, LLC投资本金30,571，摊销成本30,499，公允价值30,724，利率3.75%，占成员权益7.7%[554] - SRS Distribution, Inc.投资本金9,750，摊销成本9,704，公允价值9,809，利率3.50%，占成员权益2.5%[554] 总债务投资和总投资情况 - 截至2024年3月31日，公司总债务投资和总投资的摊余成本均为10.80953亿美元，公允价值均为10.67211亿美元，占成员权益的267.8%[558] 部分公司第一留置权优先担保贷款明细 - Resonetics, LLC的第一留置权优先担保贷款票面金额为2493.8万美元，摊余成本为2425万美元，公允价值为2493.8万美元，占成员权益的6.3%，利率为6.00%[556] - Confluent Health, LLC的第一留置权优先担保贷款票面金额为2452.2万美元，摊余成本为2443.6万美元，公允价值为2415.3万美元，占成员权益的6.1%，利率为4.00%[556] - Covetrus, Inc.的第一留置权优先担保贷款票面金额为1485万美元，摊余成本为1410.1万美元，公允价值为1485.6万美元，占成员权益的3.7%，利率为5.00%[556] - HAH Group Holding Company LLC的第一留置权优先担保贷款票面金额为891.8万美元，摊余成本为869.9万美元，公允价值为882.9万美元，占成员权益的2.2%，利率为5.00%[556] - Phoenix Newco, Inc.的第一留置权优先担保贷款票面金额为2695万美元，摊余成本为2686.2万美元，公允价值为2700.1万美元，占成员权益的6.8%，利率为3.25%[556] - Physician Partners, LLC的第一留置权优先担保贷款票面金额为980万美元，摊余成本为972.8万美元，公允价值为726.5万美元，占成员权益的1.8%，利率为4.00%[556] - Athenahealth Group Inc.的第一留置权优先担保贷款票面金额为1751.8万美元，摊余成本为1745.6万美元，公允价值为1732.9万美元，占成员权益的4.3%，利率为3.25%[556] - Bracket Intermediate Holding Corp.的第一留置权优先担保贷款票面金额为1985万美元，摊余成本为1934.2万美元，公允价值为1988万美元，占成员权益的5.0%，利率为5.00%[556] - Cotiviti, Inc.的第一留置权优先担保贷款票面金额为1000万美元，摊余成本为995.1万美元，公允价值为998.3万美元，占成员权益的2.5%，利率为3.25%[556] 部分公司首笔优先有担保贷款明细 - 应用复合材料控股有限责任公司首笔优先有担保贷款面值34,097美元，摊销成本34,015美元，公允价值27,426美元，占成员权益的7.0%，利率6.00%（0.75% S + PIK），到期日为2025年1月[1] - 布莱里奥美国收购公司首笔优先有担保贷款面值25,113美元，摊销成本24,927美元，公允价值25,193美元，占成员权益的6.4%，利率4.00%，到期日为2028年10月[1] - 王朝收购公司首笔优先有担保贷款面值19,900美元，摊销成本19,713美元，公允价值19,940美元，占成员权益的5.1%，利率4.00%，到期日为2026年4月[1] - 霍利公司首笔优先有担保贷款面值22,550美元，摊销成本22,431美元，公允价值21,686美元，占成员权益的5.5%，利率3.75%，到期日为2028年11月[1] - 科里逻辑公司首笔优先有担保贷款面值7,270美元，摊销成本6,855美元，公允价值7,056美元，占成员权益的1.8%，利率3.50%，到期日为2028年6月[1] - 卡普斯通收购控股公司首笔优先有担保贷款面值14,223美元，摊销成本14,131美元，公允价值14,187美元，占成员权益的3.6%，利率4.75%，到期日为2027年11月[1] - 酷系统公司首笔优先有担保贷款面值27,162美元，摊销成本26,263美元，公允价值25,275美元，占成员权益的6.5%，利率4.75%，到期日为2028年8月[1] - 阿凡申控股有限责任公司首笔优先有担保贷款面值17,693美元，摊销成本17,353美元，公允价值17,417美元，占成员权益的4.4%，利率4.00%，到期日为2027年11月[1] - 奥拉普莱斯公司首笔优先有担保贷款面值24,936美元，摊销成本24,140美元，公允价值23,003美元，占成员权益的5.9%，利率3.50%，到期日为2029年2月[1] - 博威控股公司首笔优先有担保贷款面值20,934美元，摊销成本19,969美元，公允价值19,469美元，占成员权益的5.0%，利率4.00%，到期日为2028年12月[1] 部分公司第一留置权优先担保贷款更新明细 - BCPE Empire Holdings, Inc.投资的第一留置权优先担保贷款票面利率4.75%，到期日2028年12月，面值24,626千美元，摊余成本2

文章核心观点 - 蓝猫头鹰资本公司（OBDC）将于5月8日收盘后公布2024年第一季度财报，市场对其盈利和营收有增长预期，但因费用上升等因素盈利超预期不确定，同时列举了其他金融公司一季度财报情况 [1][2][9] 财报发布时间 - 蓝猫头鹰资本公司将于5月8日收盘后公布2024年第一季度财报 [1] 盈利与营收预期 - Zacks共识预期公司第一季度每股收益48美分，较去年同期45美分增长6.7%，过去一周该预期保持稳定；第一季度营收3.992亿美元，较去年同期增长5.7% [2] 过往业绩表现 - 公司在过去四个季度均超盈利共识预期，平均超预期幅度为4.3% [3] - 上一季度调整后每股收益51美分，超Zacks共识预期6.3%，得益于投资组合增长、高利率和创纪录的净投资收入，但成本增加部分抵消了积极影响 [4] 第一季度影响因素 - 第一季度净投资收入预计因投资组合良好信贷表现和高利率环境而增长超5% [5] - 股息收入预计因股权投资定期股息而增加，模型估计受控股息收入同比增长13%，Zacks共识预期增长10.2% [6] - 投资组合预计增长，非受控和受控利息收入预计显著增加，非受控利息收入预计增长超5%，受控利息收入预计激增137% [7] - 还款预计因高利率而相对低迷，非受控、非关联投资的实物支付利息收入预计同比下降5.5% [8] - 公司可能因利息费用、专业费用、管理和绩效激励费用增加而导致运营费用上升，预计运营费用同比增长近5%，利息费用同比增长超6%，这可能会压缩利润率，使盈利超预期不确定 [9][10] 盈利预测模型 - 公司盈利ESP为0.00%，最准确估计与Zacks共识预期均为每股收益48美分；公司目前Zacks排名为2，模型未明确预测此次盈利会超预期 [11][12] 其他金融公司财报情况 - 美国运通2024年第一季度每股收益3.33美元，超Zacks共识预期12.1%，得益于净利息收入改善和千禧一代及Z世代客户群增长，但客户参与和薪酬费用上升部分抵消了积极影响 [14] - 欧诺公司第一季度调整后每股收益1.28美元，超Zacks共识预期28%，得益于EFT处理、电子支付和汇款业务贡献，但运营成本上升部分抵消了积极影响 [15] - 维图金融2024年第一季度调整后每股收益76美分，超Zacks共识预期28.8%，得益于利息和股息收入大幅增长及做市业务收入贡献，但净交易收入下降和整体费用上升部分抵消了积极影响 [16]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年全年实现了创纪录的净投资收益,同比增长37%,达到每股1.93美元 [9] - 公司第四季度每股净投资收益为0.51美元,较上一季度增加0.02美元 [24] - 公司2023年全年派发了1.59美元的股息,较上年增加0.30美元,约25%的增长 [26] - 公司第四季度每股净资产值增加至15.45美元,创历史新高,连续两个季度创新高 [13] - 公司2023年全年实现了12.7%的股本收益率,符合公司在投资者日设定的预期 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要行业集中在软件、保险经纪、食品饮料和医疗保健等,这些行业服务于多元化和持久的终端市场 [15] - 公司投资组合公司的加权平均EBITDA超过2亿美元,这种规模优势为它们提供了战略利益和运营稳定性 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计利息覆盖率将在2024年上半年触底,在1.5倍到1.6倍之间 [16] - 公司认为大多数投资组合公司将在这一时期维持良好的覆盖率指标和充足的流动性 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在第四季度的新投资和偿还规模均超过10亿美元,体现了公司平台的规模优势,可以有效匹配偿还和部署活动 [33][34][35] - 公司作为大型交易的牵头安排行和行政代理行,体现了私募股权公司对其平台的信任,并有利于公司在信贷文件和条款方面保持最大影响力 [35][36] - 公司预计2024年市场活动将有所增加,因为私募股权公司有大量资本需要返还给有限合伙人 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为短期利率仍然较高,需要关注投资组合公司可能面临的挑战 [16][17] - 公司认为2024年上半年利息覆盖率将触底,但大多数投资组合公司将维持良好的财务状况 [16][17] - 公司对2024年的市场前景持乐观态度,预计市场活动将有所增加 [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian McKenna 提问** 询问公司新增加的非应计贷款情况,以及其他三笔非应计贷款的进展,同时询问公司的投资组合管理团队规模及其工作重点 [44][45] **Craig Packer 回答** 公司新增加的非应计贷款金额很小,是由于该公司的经营出现问题。其他三笔非应计贷款中,两笔正在与现有股东合作,一笔公司已接管该业务。公司的投资组合管理和工作团队已大幅增加,主要关注监控和处置问题贷款 [45][46][47][48][49][50][51][52][53] 问题2 **Casey Alexander 提问** 询问银团贷款市场的复苏是否会影响公司的利差水平 [58] **Craig Packer 回答** 银团贷款市场的复苏确实会对公司的利差产生一定影响,因为这给私募股权公司提供了更多融资选择。但公司仍能在私募市场获得较高的利差溢价,预计利差水平不会大幅下降 [59][60][61][62][63] 问题3 **Erik Zwick 提问** 询问公司评级为4或5的投资组合公司规模增加的原因 [71] **Craig Packer 回答** 公司评级为4或5的投资组合公司增加,主要是由于少数问题贷款的信用质量下降。但整体来看,公司的问题贷款规模仍然很小,占总投资组合的1.7%,公司将继续密切关注这些问题贷款 [72][73][74]

Past performance is not a guarantee of future results. 9 NYSE: OBDC Quarterly Statements of Financial Condition | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|---------------|-----------------------|----------------|---------------| | (Dollar amounts in thousands, except per share data; per share data is based period end shares) | Dec. 31, 2022 | Mar. 31, 2023 | As of \nJun. 30, 2023 | Sept. 30, 2023 | ...