董事会构成与选举 - [董事会规模为9人，独立董事占比89%，独立委员会占比100%，平均任期4年，性别多样性为33%，50岁以下占比11%，51 - 60岁占比78%，61 - 70岁占比11%][65] - [过去三年董事会更新率超55%][66] - [2024年拟选举9名董事，任期至下一次股东大会][68] 董事个人信息 - [Jason Attew于2024年1月加入公司，持有849,200股普通股、2,422,343个受限股单位，期权价值172,324美元，当前持股价值超基本工资5倍][75][77] - [Joanne Ferstman出席2023年董事会及委员会会议的比例为95%，投票赞成率为93.07%，持有413,985股普通股、2,815,714个受限股单位，当前持股价值超基本津贴和递延股份单位水平的11倍][81] - [截至2024年3月22日，W. MURRAY JOHN持有Osisko RSUs数量为41,039，价值871,258美元；ROBERT KRCMAROV持有Osisko普通股2,345股，价值49,784美元，持有Osisko RSUs 15,223，价值323,184美元；PIERRE LABBÉ持有Osisko普通股6,145股，价值130,458美元，持有Osisko RSUs 80,075，价值1,699,992美元；NORMAN MACDONALD持有Osisko普通股35,000股，价值743,050美元，持有Osisko RSUs 10,891，价值231,216美元][87][91][94][97] - [W. MURRAY JOHN已达到目标持股要求，目前价值超过基本津贴和递延股票单位水平的5倍；PIERRE LABBÉ已达到目标持股要求，目前价值超过基本津贴和递延股票单位水平的11倍；NORMAN MACDONALD已达到目标持股要求，目前价值超过基本津贴和递延股票单位水平的3倍][87][94][97] - [PIERRE LABBÉ在担任高级财务官期间参与了战略规划制定和并购交易，交易金额超10亿美元][92] - [NORMAN MACDONALD自2023年11月起担任董事会主席，有超25年自然资源机构投资公司工作经验，超10年担任景顺高级投资组合经理][95] - [CANDACE MACGIBBON有超25年矿业和资本市场经验，2025 - 2026年将担任加拿大矿业、石油和冶金学会主席][98][100] - [W. MURRAY JOHN目前担任Discovery Corp.董事会主席和Prime Mining Corp.主席，有金融、治理等多方面能力][85] - [ROBERT KRCMAROV是地质学家和国际矿业高管，曾领导勘探团队发现多个矿体][88] - [PIERRE LABBÉ是Fonds QScale S.E.C.执行副总裁兼财务主管，有超30年金融领导经验][92] - [NORMAN MACDONALD是Fort Capital高级顾问，拥有自然资投资经验][95] - [David Smith于2024年1月成为公司董事，具备金融、治理等多方面能力][104] - [2024年3月22日，David Smith持有的Osisko普通股数量为212,300，价值10,000美元；Osisko RSUs数量为221,217，价值10,420美元，总价值433,517美元][106] 投票政策与结果 - [公司采用多数投票政策][73] - [2023年董事会/委员会投票中，W. MURRAY JOHN赞成票比例为88.72%，反对或弃权票比例为11.28%；ROBERT KRCMAROV赞成票比例为98.22%，反对或弃权票比例为1.78%；PIERRE LABBÉ赞成票比例为97.49%，反对或弃权票比例为2.51%；NORMAN MACDONALD赞成票比例为99.75%，反对或弃权票比例为0.25%][84][87][91][94][97] - [2023年投票结果显示97.56%的投票赞成，2.44%的投票弃权或反对][102] 财务报表与文件 - [公司将2023 - 2024财年经审计的合并财务报表及审计报告提交会议，相关文件可在SEDAR +、EDGAR及公司网站获取][63] 公司政策 - [公司将现有多项实践正式化为新政策，包括气候战略、利益冲突和关联方交易政策等][65] - [非执行董事的最低证券持有要求提高至其年度基本津贴和递延股份单位的3倍，2024年2月起停止对非执行董事的一次性初始递延股份单位授予][66] 董事会职责与监督 - [董事会各委员会分别对战略规划、财务报表、环境可持续性等事项进行监督][65] - [董事会负责批准长期战略计划、年度运营计划和预算等，将部分职责委托给管理层][109] - [董事会批准的独立性标准要求多数董事为独立董事，9名董事候选人中有8名被认定为独立][111] - [董事会主席负责确保董事会履行监督职责，管理和发展董事会][124] 公司治理实践 - [除内部审计职能相关的一项做法外，公司治理实践与纽交所对美国国内发行人要求的差异不显著][113] - [非执行董事在无管理层在场的情况下定期和临时召开会议，促进独立董事间的开放坦诚讨论][114] - [治理与提名委员会和董事会主席负责确定董事会所需能力并识别候选人][115] - [公司要求董事和高管将加入外部董事会的提议提交给治理与提名委员会，避免“过度任职”][119] - [列出多位提名人董事在其他报告发行人的任职情况，涉及矿业、工业产品、通信等行业][120][121] - [截至通告日期，独立董事提名人在薪酬委员会或其他报告发行人董事会任职无利益冲突情况][122] - [展示提名人非执行董事的年龄组、性别、任期和居住地信息][123] 董事培训与发展 - [公司制定董事入职手册，为新老董事提供相关信息][126][128] - [2023年11月7日董事会会议上，外部专家为董事提供资本市场和特许权使用费行业趋势分析培训][127] - [公司是公司董事协会成员，董事会成员可获取教育材料并参加会议，费用可报销][127] - [列举多位董事在2023年参加或参与的教育活动][130] - [Robert Krcmarov参加ICD - Rotman董事教育项目，Candace MacGibbon攻读咨询心理学硕士学位][130] 董事会会议情况 - [2023年董事会及各委员会会议整体出席率为99%，其中董事会出席率96%，各委员会出席率均为100%][132] 管理层变动 - [2023年约翰·贝尔德于1月31日辞去公司董事职务，桑迪普·辛格于7月12日辞职，肖恩·鲁森于11月20日辞职][132][135] - [2023年6月7日股东大会后，伊迪·霍夫迈斯特被任命为人力资源委员会成员，罗伯特·克尔马罗夫被任命为环境与可持续发展委员会成员，诺曼·麦克唐纳当选董事并担任审计与风险委员会成员、独立投资审查委员会主席，11月7日被任命为董事会主席][133][134] - [2023年7月4日，肖恩·鲁森从董事会执行主席过渡为非执行主席][135] - [John Baird于2024年1月31日辞去公司董事职务，2023年授予他的DSU被取消；Charles E. Page在2023年6月7日股东大会上未寻求连任；Sean Roosen于2023年7月4日从执行主席过渡为非执行主席，11月20日辞去董事职务，授予他的DSU被取消][154][160] 董事薪酬与股份奖励 - [非执行董事的年度固定DSU赠款价值为普通成员12万美元，首席董事和董事会主席15万美元，新非执行董事一次性初始赠款价值20万美元，2024年2月起将停止该一次性初始赠款做法][139][142] - [2023年公司支付给非执行董事的留任金、出席费、基于股份的奖励和其他补偿总额为621.9906万美元][143] - [2023年非执行董事的年度基本留任金为普通成员4万美元，董事会主席额外留任金11万美元，首席董事额外留任金9万美元][141] - [2023年董事会和委员会会议出席费（亲自或电话会议）为每次1500美元，特殊委员会会议出席费相同，需旅行至少四小时参会的非执行董事每日津贴1000美元][141] - [2023年审计和风险委员会主席、人力资源委员会主席年度留任金为2万美元，其他委员会主席为1.5万美元，非执行董事委员会成员为5000美元][141] - [2023年公司非执行董事持有的递延股份单位（DSU）总价值为704.0401万美元，DSU计划自2014年4月30日起生效，旨在吸引和留住人才并促进利益一致][151][150] - [截至2023年12月31日，各非执行董事的股份奖励情况不同，如Joanne Ferstman有6930个未归属股份或单位，市值13.1046万美元，已归属未支付市值219.1858万美元；Sean Roosen有多项股份和期权奖励，如40900个未归属股份市值264.9291万美元，还有不同数量和行权价格的期权][153] - [2023年若期权在归属日行使、DSU和受限股票单位（RSU）奖励在各自归属日支付，各非执行董事可实现的价值不同，如Joanne Ferstman股份奖励归属价值为22.7436万美元，Sean Roosen期权归属价值80.3426万美元、股份奖励归属价值138.1372万美元、非股权激励计划补偿20万美元][157] - [公司向原董事结算了65157个DSU，通过发行公司普通股并扣除预扣税][161] - [2023年Sean Roosen多次行使期权，如4200个行权价格12.97美元，行使时市值18.35美元，实现收益2.2596万美元][162] - [2023年授予的所有DSU在授予后的下一次股东大会前一天归属，价值按2023年12月29日公司普通股在多伦多证券交易所收盘价18.91美元计算][156] - [部分RSU分别在2024年3月和6月、2025年6月、2026年2月归属][156] 高管薪酬政策 - [高管薪酬方面，2024年新增薪酬投票双触发机制，有控制权变更和追回条款，DSUs占比0.03%，期权燃烧率0.39%，RSUs燃烧率0.13%，期权悬置率4.01%，期权摊薄比率1.69%，非股权薪酬和绩效RSUs上限为目标的200%][169] - [现金薪酬部分，团队方法占80%，个人绩效占20%；长期股权部分，期权目标长期激励从40%降至20%，RSUs从60%增至80%，CEO基本工资65万美元，短期激励目标为基本工资的100%，其中公司绩效占80%，个人绩效占20%][169] - [董事会负责制定和管理高管团队薪酬计划，HR委员会由独立董事组成，负责监督薪酬计划和人力资源事务，可聘请外部顾问，还会审查高级管理发展计划和关键职位继任计划][170] - [公司会就薪酬事项与股东沟通，每年提交咨询决议，HR委员会每年评估薪酬结构以确保与公司绩效和股东利益一致][171] - [HR委员会由Pierre Labbé（主席）、Joanne Ferstman、Edie Hofmeister和Candace MacGibbon四位独立董事组成][172] - [公司薪酬计划有多项特征，如秉持绩效薪酬理念、纳入长期投资决策、有追回政策、50%的RSUs基于绩效和时间、高管参与员工股票购买计划（公司按60%比例匹配，最高9000美元/年）等][175] - [公司禁止董事和高管套期保值，限制内幕人员在禁售期交易证券，董事和高管需遵守证券所有权指引（2 - 5倍相关薪酬），短期激励绩效低于最低门槛无支付（支付范围0% - 200%目标），薪酬协议无保证增长，无期权等长期激励奖励的重新定价、回溯或变更][176] - [2023年1月至2024年3月，HR委员会审查公司组织结构、薪酬理念、2023年年度激励目标和2023 - 2025年长期目标及相关长期授予、多项政策和四个股权计划，并建议董事会批准2023年向非执行董事授予DSUs][177] - [公司有继任计划，2023年认为需通过高管团队指导和发展改进该计划][178] - [2023年公司聘请Hugessen咨询公司审查高管薪酬，当年咨询费为64,852美元，低于2022年的95,188美元][185][186] - [2023年公司同行组由8家加拿大上市公司组成，公司市值为35.05亿美元，略低于同行组中位数46.15亿美元][188][189] - [公司高管薪酬政策包括现金、股票期权和限制性股票单位（RSU）授予，2023年固定薪酬占比21% - 47%，其余为风险价值部分][191][198] - [2023年长激励中股票期权占40%，RSU占60%；2024年2月调整为股票期权占20%，RSU占80%][200][202] - [2015年公司采用正式证券所有权指南，2022年11月修订以进一步使高管与股东长期利益一致][203] - [上一财年未发现公司薪酬政策和做法相关重大不利风险，HR委员会将继续审查][205] - [2023年7月1日起，副总裁（企业发展）薪资从23.6万美元增至29.5万美元，短期激励目标从66.7%增至75%，长期激励目标为总现金薪酬的75%][210] - [公司未为董事和高管采用退休福利或养老金计划][206] - [OBL高管基本工资以美元支付，由OBL董事会设定并每年审查调整][212] 公司业绩与激励 - [2023年公司股价上涨19.4%，业绩指数中位数上涨0.9%，相对表现评估为目标的200%][219] - [2023年公司新增约16,100盎司近期黄金当量，增长指标表现评估为目标的200%][220] - [2023年公司实际获得94,323盎司黄金当量，略低于95,000 - 105,000盎司的指导范围，表现为目标的50%][221] - [2023年公司投资组合管理表现评估为目标的77%，环境、可持续性和治理表现评估为目标的100%][222][225] - [2023年公司短期关键目标综合评估得分111.5%，超过目标80%][227] - [2023年临时CEO获10万美元奖金，部分高管年度激励奖金额相比2022年有变化][228][229] - [2023年OBL公司目标完成率达150%，董事总经理年度激励奖为354,296美元][232] - [OR和OBL部分高管长期激励薪酬占总薪酬目标比例不同，如前CEO为60%，C

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年收入创纪录,达到2.473亿加元,同比增长 [9][10] - 2023年第四季度收入创新高,达到6.52亿加元 [16][17] - 2023年每股现金流从持续经营活动中增加0.04加元,如剔除裁员费用则增加0.06加元 [18] - 2023年每股基本亏损0.26加元,主要由于非现金减值损失 [19][20] - 2023年每股调整后收益0.54加元,较2022年有所改善 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司2023年总计获得94,300盎司黄金当量(GEO),同比增长6% [9][10] - 黄金占GEO的67%,白银占25%,其余为钻石和其他金属 [23][24] - 由于Renard钻石矿关闭,公司未来将实现100%贵金属收益 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场仍是公司最大的GEO贡献来源 [25][26] - Odyssey地下项目进展顺利,Agnico Eagle计划2023年10月达到每天3,500吨的开采率 [27] - Victoria金矿2023年表现明显好于2022年,尽管受到第三季度野火影响 [28][29] - Mantos Blancos银流交付低于预算,Capstone预计2024年中期解决相关问题 [30][31] - Éléonore金矿受第三季度森林火灾影响,Newmont将在明天公布更新信息 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于贵金属投资,不会再收购采矿资产 [119][120] - 公司将关注管理团队优秀和位于一级管辖区的机会,如加拿大、美国和澳大利亚 [37][38] - 公司将保持对基础金属如铜的适度敞口,以配合能源转型主题 [106][107][128][129] - 公司将考虑出售在组合中不属于核心业务的资产,以创造价值 [128][129][130][131] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024年指引为82,000-92,000 GEO,主要受Renard矿关闭影响 [39][40][41] - 2024年现金利润率预计达97%,为行业最高 [42] - 公司未来5年GEO产量预计120,000-135,000盎司,增长仍保持 [43][44] - 公司将保持谨慎乐观态度,专注于可靠交付而非过于乐观的指引 [44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Cosmos Chiu 提问** 询问公司其他股权投资的处置计划 [54][55][56][57][58][59] **Jason Attew 回答** 公司不会长期持有股权投资,会根据交易需要适时出售,以创造价值 [57][58][59] 问题2 **Tanya Jakusconek 提问** 询问公司未来交易规模和对非一级管辖区的接受程度 [66][67][70][71][72][73] **Jason Attew 回答** 公司未来交易规模可达2亿美元左右,但会更注重价值而非规模,对非一级管辖区也会适当考虑但需要更高回报 [67][70][71][72][73] 问题3 **John Tumazos 提问** 询问公司是否考虑将Osisko Development 40%股权直接分红给股东 [99][100][101][102] **Jason Attew 回答** 公司正在考虑相关方案,但直接分红可能会给股东带来税收负担,公司会继续与股东探讨创造价值的其他方式 [100][101][102]

业绩总结 - 2023年全年收入创纪录，达到2.473亿加元，同比增长13%[17] - 2023年每股调整后收益为0.54加元，较2022年的0.48加元有所上升[20] - 2023年净亏损为4830万加元，每股亏损为0.26加元，主要由于非现金减值费用[32] - 2023年现金流来自持续经营活动为1亿加元，较2022年的8730万加元增长[20] - 2023年实现收入为247,320万加元，较2022年的217,809万加元增长13.5%[74] - 2023年总毛利为174,281万加元，较2022年的150,378万加元增长15.9%[74] - 2023年现金流为187,027万加元，较2022年的175,063万加元增长6.5%[74] - 2023年总现金边际为61,156万加元，现金边际率为93.8%[75] - 2023年每股分红为0.06加元[31] 用户数据 - 2023年共获得94,323盎司黄金当量(GEOs)，较2022年增长6%[10] - 2023年黄金产量为61,605盎司，银产量为22,920盎司，合计总产量为94,323盎司，较2022年增加5,000盎司[74] - 2023年实现的黄金价格为每盎司2,619加元，较2022年的2,342加元增长11.8%[74] 未来展望 - 2024年指导预计黄金/白银价格比为83:1，5年展望为76:1[29] - 截至2023年12月31日，现金余额为6770万加元，净债务约为1.25亿加元[31] 资本部署 - 2023年资本部署总额超过2.9亿加元[31] - 截至2023年12月31日，投资总额为212.4万加元，债务为191.9万加元[70] 负面信息 - 2023年净亏损为48,343万加元，较2022年的净收益85,285万加元大幅下降[74] 其他信息 - Osisko Gold Royalties的净资产价值（NAV）中，生产资产的占比调整为58%[4] - 包括C$2亿的可调额度，尚未承诺并需获得贷款方的接受[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度创下新的季度收入纪录,达到6,200万加元,主要是由于最近完成的CSA白银流交易带来的收入在第三季度入账 [11][13] - 公司前9个月累计获得71,000盎司黄金当量(GEOs),预计全年将达到95,000-105,000盎司GEOs,同比增长约6% [12] - 公司维持了93%的高现金利润率 [13] - 第三季度净亏损为每股0.11加元,主要是由于对Renard钻石矿的资产减值和离职补偿费用 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司有23个正在生产的资产,其中90%以上的GEOs来自黄金和白银 [16] - Eagle矿表现强劲,帮助抵消了Mantos Blancos矿的产能问题 [17] - 加拿大Malartic矿区继续是公司最大的GEOs贡献源 [18][19] - CSA矿的勘探结果持续令人鼓舞,有望为公司带来更多增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 受全球粗钻价格大跌的影响,Renard钻石矿已暂停生产并进入CCAA程序 [20][21][22][23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司最近收购了Namdini 1%的净熔炼权利金,这是一个重要的黄金资产,将为公司带来可观的产量 [24][27] - 公司资产组合中超过180个勘探和开发项目,主要集中在加拿大、美国和澳大利亚等一流矿业司法管辖区 [28] - 公司财务状况良好,净债务为2.45亿加元,有能力继续进行收购整合 [29] - 公司未来几年还有多个重要项目如Hermosa、TZ和Marimaca即将进入生产,为公司带来进一步增长 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司资产质量优秀,相对于同行业公司估值较低,有望成为投资者首选的中型royalty公司 [32] - 公司管理团队专业能力强,为新任CEO的顺利接任做好了准备 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ralph Profiti 提问** 询问公司第四季度是否还有其他资产可能带来显著的产量增长 [37][38] **Paul Martin 回答** Malartic矿通常第四季度表现较强,Renard矿也可能贡献约1,000盎司GEOs,但具体情况要视钻石价格而定 [38] 问题2 **Adrian Day 提问** 询问公司是否考虑进一步投资Renard矿 [42][43] **Paul Martin 回答** 公司目前支持Renard矿进入CCAA程序,没有进一步投资的计划 [43]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度获得24,645 GEOs,较上年同期增加近11% [7] - 上半年获得47,756 GEOs,较上年同期增加近15% [7] - 毛现金利润率保持在93% [8] - 季度末现金余额为7000万加元 [8] - 季度内宣布并支付每股0.06加元的季度股息,较上次增加9% [8] - 收入和经营现金流量较上季度增加35%,按年化计算约为2亿加元 [8] - 每股基本净收益0.10加元,与上季度基本持平,但每股调整后收益0.18加元较上季度0.14加元有所改善 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司现有23个生产资产,较上季度增加2个,包括第二季度首次报告来自CSA银矿的GEOs [9] - GEOs主要来自加拿大,90%来自贵金属,其中62%来自黄金,28%来自白银 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 多个矿山受北部森林大火影响,第三季度可能会有一定下滑 [11][13][14] - 维多利亚的鹰矿表现出色,第二季度创下纪录,但由于森林大火可能会下调全年指引至较低端 [11] - 卡普斯通的曼托斯布兰科斯矿山磨矿率持续落后于一期扩产设计水平 [12] - 艾里昂矿山受森林大火影响暂时停产,第三季度产量和公司份额GEOs将受影响 [13] - 雷纳德矿山也受森林大火影响,损失约一周产量 [14] - 雷纳德矿第三季度销量还将受钻石价格持续疲软的影响 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 马拉蒂克矿区持续稳定表现,是公司最主要的GEOs来源,自开始以来为公司贡献超过5亿加元现金流 [15] - 艾格尼科最新的地下延伸研究显示,该矿可持续生产50万-60万盎司黄金至2042年,其中57%落在公司5%的特许权使用费区域 [15] - 公司维持2023年指引,将在第三季度报告中提供更新 [16] - 公司最近完成了几笔新的交易,包括以1000万加元增持吉布罗陀银流,以及以1%铜和3%黄金的净熔炼费收购智利科斯塔富埃戈项目 [17][18] - 公司通过子公司以1.5亿美元收购CSA银铜流,并追加4000万美元股权投资,看好新运营商的改善表现 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司净债务为2.5亿加元,远低于2亿美元,资产负债表强劲 [21] - 公司现有23个生产资产,其中大部分处于扩产、延寿或产能爬升阶段,为近期增长提供支撑 [23] - 公司的勘探和开发资产超过180个,主要集中在北美,在同行中脱颖而出 [23] - 公司计划在10月举办投资者日,届时将深入介绍勘探开发组合 [24] - 爱国者电池金属公司在CV5项目发布了创纪录的锂资源量,公司持有2%的净熔炼费 [25] - 公司未来增长潜力很大,预计到2027年GEOs将增加35% [26] - 公司在中型royalty公司中仍是首选 [28]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司交付的黄金当量（GEOs）超过23,000，较2022年第一季度增长27% [7] - 收入为5960万美元，较去年同期的5070万美元增长 [7] - 运营现金流为4550万美元，较去年同期的4050万美元增长 [7] - 净收益为2080万美元，每股收益0.11美元，较去年同期的1680万美元和0.10美元增长 [8] - 调整后收益为3260万美元，每股收益0.18美元，较去年同期的2480万美元和0.15美元增长 [8] - 现金余额为1.19亿美元，较去年12月的9100万美元增长 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 黄金占第一季度GEOs的65%，白银占22%，其他商品（包括钻石）占13% [7] - 现金利润稳定在93% [7] - 现金利润来自于特许权使用费为3900万美元，来自于流媒体为1650万美元，总计为5550万美元，较去年同期的4750万美元增长 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大Malartic矿的交付量在第一季度略低，但其他资产的表现弥补了这一点 [11] - Eagle矿在第一季度生产了近38,000盎司黄金，较去年同期的24,000盎司显著增长 [15] - Eleonore矿在第一季度生产66,000盎司黄金，较去年同期的46,000盎司增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续优先考虑股东回报，并在适当时机增加股息 [4] - 公司在寻找新的投资机会时，关注于具有高质量和良好回报潜力的资产 [30] - 公司对未来的增长持乐观态度，尤其是在黄金价格上涨的背景下，预计将推动更多的项目决策和并购机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前的经营环境表示乐观，认为高黄金价格将推动更多的投资和项目进展 [30] - 管理层指出，尽管面临成本上升的挑战，但合作伙伴在解决这些问题方面表现出色 [66] - 管理层强调，公司的资产组合在当前市场环境中具有良好的韧性和潜力 [67] 其他重要信息 - 公司在第一季度增加了9%的季度股息，显示出强劲的现金流和利润 [9] - 公司在董事会中增加了新成员，以加强治理和战略方向 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于未来的GEOs增长 - 管理层确认，CSA、Mantos Blancos和Prosmilartic等资产将推动下半年的GEOs增长 [26][27] 问题: 关于黄金收入的比例 - 管理层表示，黄金收入占比65%是可接受的，未来可能会保持在70%-20%-10%的比例 [32][34] 问题: 关于Malartic矿的特许权使用费 - 管理层确认，Malartic矿的特许权使用费包括开放矿和地下矿的不同比例 [35][36] 问题: 关于全球最低税的影响 - 管理层表示，全球最低税对公司影响较小，因为公司未达到相关收入门槛 [46][48] 问题: 关于Amulsar项目的进展 - 管理层表示，正在积极寻找最后的运营商和资金，以推动Amulsar项目的复兴 [70][71]

业绩总结 - 2023年第一季度的收入为5960万加元，较2022年第一季度的5070万加元增长了22.5%[2] - 2023年第一季度的净收益为2080万加元，每股基本收益为0.11加元，较2022年第一季度的1680万加元和0.10加元有所增加[12] - 2023年第一季度的调整后收益为3260万加元，每股调整后收益为0.18加元，较2022年第一季度的2480万加元和0.15加元有所增长[19] - 2023年第一季度的毛利润为42051万加元，较2022年第一季度的36210万加元增长了16.1%[29] - 2023年第一季度的现金流为4550万加元，现金边际为93.2%，略低于2022年第一季度的93.7%[19] 用户数据 - 2023年第一季度的黄金等价产量为23111盎司，较2022年第一季度的18251盎司增长了26.6%[12] - 2023年第一季度的黄金实际价格为每盎司2562加元，较2022年第一季度的2380加元增长了7.6%[29] 未来展望 - 2023年GEO交付指导中点预计同比增长12%[53] - 预计2023年，Eagle项目的年产量将达到约200,000盎司黄金[107] - 2023年Eagle金矿的生产预计在16万到18万盎司之间[80] - 2023年Island Gold金矿的生产指导维持在10万到11万盎司黄金[88] - 预计Windfall项目的可行性研究已完成，并于2023年第一季度提交环境影响评估[107] 新产品和新技术研发 - 2022年Odyssey矿区的钻探长度增加了500米，显示出矿化延伸[66] - 2023年探矿预算增加约40%，以扩展和延长当前的矿山寿命计划[82] 市场扩张和并购 - 加拿大Malartic金矿预计2028年开始每年稳定生产50-60万盎司黄金[60] - Mantos Blancos项目的扩展将使年处理能力达到730万吨，预计在2023年第二季度实现[107] - Mantos Blancos银矿的年交付量预计在前五年稳定状态下平均为130万盎司银[78] 负面信息 - 2023年第一季度的现金余额为1.191亿加元，较2022年末的2亿加元有所减少[39] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第二季度宣布每股派息0.06加元，较前一季度增加了9.1%[32] - Osisko的EV/2023E EBITDA为28.3倍，显示出市场对其未来盈利能力的预期[114] - Osisko的净现值（NPV）在不同阶段的分布为58%生产和42%勘探与开发[104] - Osisko的生产阶段占其净资产价值（NAV）的22%[114]

董事会构成与规模 - [董事会规模为10人，独立董事占比80%，整体多元化比例为40%，目标到2024年6月30日实现30%的性别多元化[43] - [今年有10名董事候选人待股东选举，Charles E. Page先生决定不再参选[44][45] - [董事会多数董事为独立董事，10名董事候选人中有8名被认定为独立][96][97][98] 董事会政策与制度 - [2022 - 2023年将多项现有做法正式化为新政策，包括利益冲突和关联方交易政策等[43] - [公司采用多数投票政策[49] - [董事最低证券持有要求提高到其年度基本津贴和递延股份单位的3倍[43] - [除一项与内部审计职能相关的做法外，公司治理实践与纽约证券交易所对美国国内发行人的规则要求差异不显著][99] - [非执行董事在无管理层在场的情况下定期和临时召开董事会及委员会会议][100] - [公司董事和高管若收到加入外部董事会的邀请，需提交给治理与提名委员会，确保不影响履行公司职责][108] 董事会职责 - [公司董事会负责批准长期战略计划、年度运营计划和预算，重大合同和业务交易以及所有债务和股权融资交易需经董事会审议批准][93] 董事会委员会 - [董事会各委员会包括审计与风险、环境与可持续性、治理与提名等委员会，各有职责[43] - [治理与提名委员会和董事会执行主席负责确定董事会长期所需能力并识别具备相应能力的新候选人][101] - [人力资源委员会由Pierre Labbé（主席）、Joanne Ferstman和Candace MacGibbon三位独立董事组成][152] 董事个人情况 - [John R. Baird在2022年董事会/委员会会议出席率为100%，投票支持率为97.29%，截至2023年5月5日持有2,818股普通股和35,463个递延股份单位[54] - [Joanne Ferstman在2022年董事会/委员会会议出席率为100%，投票支持率为93.70%，截至2023年5月5日持有19,500股普通股、124,104个递延股份单位[59] - [Edie Hofmeister在2022年董事会/委员会会议出席率为100%，投票支持率为99.37%，截至2023年5月5日持有14,180个递延股份单位，目标到2026年11月达到持股要求[62] - [2022年John投票结果为92.02%赞成，7.98%反对，其2023年5月5日持有的Osisko DSUs数量为35,004，价值820,144美元，已达到目标持股要求（目前价值超过基本保留金和DSUs水平的5倍）][65] - [2023年5月5日Krcmarov持有的Osisko普通股数量为1,345，价值31,513美元，Osisko DSUs数量为11,656，价值273,100美元，总价值304,613美元，目标持股要求需在2026年11月前达到][69] - [2022年Labbé投票结果为98.61%赞成，1.39%反对，2023年5月5日其持有的Osisko普通股价值143,977美元，Osisko DSUs价值1,723,628美元，总价值1,867,605美元，已达到目标持股要求（目前价值超过基本保留金和DSUs水平的11倍）][72] - [2023年5月5日MacDonald持有的Osisko普通股数量为10,000，价值234,300美元，目标持股要求需在2027年6月前达到][76] - [2022年MacGibbon投票结果为98.82%赞成，1.18%反对，2023年4月21日其持有的Osisko DSUs数量为26,211，价值614,124美元，已达到目标持股要求（目前价值超过基本保留金和DSUs水平的3倍），但年末TSX市场价格下目标未达标，需在2026年11月前达到][80] - [2022年Roosen投票结果为95.01%赞成，4.99%反对，2023年5月5日其持有的Osisko普通股价值13,237,107美元，Osisko RSUs价值2,277,818美元，总价值15,514,924美元，已达到目标持股要求（目前价值超过年薪的38倍）][85] - [Roosen有多笔未行使期权，如2023年2月27日授予、2028年2月28日到期的83,300份期权，行使价17.61美元，未行使期权价值484,806美元等][85] - [John毕业于坎伯恩矿业学院和多伦多大学，有矿业工程和工商管理学位][64] - [Krcmarov是地质学家和国际矿业高管，曾在巴里克黄金公司任职13年][66] - [Labbé有超30年金融领导经验，参与过超10亿美元的并购交易][70] - [董事任职情况：多位董事在其他上市公司任职，如John R. Baird在Canfor Corporation等公司任职，Joanne Ferstman在Dream Unlimited Corp.等公司任职][110] - [董事任期情况：John R. Baird任期至2032年，Joanne Ferstman任期至2027年等][113][114] - [董事会职位：董事会设非独立执行主席和独立首席董事，Joanne Ferstman于2014年4月被任命为独立首席董事][115] - [董事资质：Candace MacGibbon拥有ICD - D指定资格和康奈尔大学网络安全认证，Robert Krcmarov参加ICD - Rotman董事教育计划][121] - [董事关联任职：Sean Roosen和Page在Osisko Development董事会任职，Edie Hofmeister和Murray John在Prime Mining Corp.董事会任职，但评估后认为无利益冲突][111][112] - [无交叉任职冲突：截至通告日期，独立董事候选人在其他报告发行人的薪酬或同等委员会或董事会任职，与公司人力资源委员会或董事会无交叉任职冲突][111] - [Edie Hofmeister于2022年5月12日当选董事，Robert Krcmarov于2022年10月11日被任命为董事][122][128][134][135] - [Charles E. Page将不参加2023年6月7日会议的连任竞选，Christopher C. Curfman未参加2022年5月的连任竞选][128][136] 董事培训与教育 - [董事培训资料：公司制定董事手册，涵盖公司活动、资产结构、战略计划等信息][116] - [董事培训内容：全年董事会和委员会成员会收到管理层和外部顾问关于矿产特许权、商品价格等主题的正式报告和文件][117] - [2022年培训课程：2022年外部专家在2月24日、5月12日、11月9日的董事会会议上提供公司治理趋势、资本市场分析等培训课程][119] - [董事教育活动：2022年多位董事参加或在不同教育活动中发言，如John Baird在多个会议上发言，Joanne Ferstman参加多个网络安全和ESG相关会议][120] 董事薪酬与股份 - [非执行董事年度固定DSU授予价值为12万美元，首席董事为15万美元，新非执行董事初始一次性授予价值为20万美元，首席董事为30万美元][124] - [公司向非执行董事支付的 retainers、attendance fees 和 share-based awards 总价值为185.4434万美元][126] - [2022年各非执行董事 retainers、attendance fees 和 per diem 总计70.4434万美元][131] - [DSU计划自2014年4月30日起生效，旨在吸引和留住人才并促进利益一致][137] - [DSU数量根据授予前一日公司普通股收盘价计算，分红时自动授予额外DSU][138] - [截至2022年12月31日，非执行董事持有的DSU总价值为657.9016万美元][138] - [非执行董事无基于期权的奖励][139] - [公司向一名前董事结算29,975个递延股份单位（DSUs），以发行同等数量的公司普通股股票，扣除预扣税后完成结算][143] - [2022年授予的所有DSUs于授予后的下一次年度股东大会前一日归属，价值按2022年12月30日公司普通股在多伦多证券交易所的收盘价16.32美元计算][141] - [2022年部分人员基于股份的奖励归属价值分别为：John R. Baird 106,799美元、Joanne Ferstman 160,930美元、Candace MacGibbon 251,929美元等][142] 高管薪酬治理 - [高管薪酬治理方面，公司董事会负责制定和管理高管团队薪酬计划，人力资源委员会由独立董事组成并负责监督][149] - [首席执行官2022年基本工资为650,000美元，短期激励为672,750美元，长期激励期权为780,000美元，长期激励受限股为1,179,000美元][148] - [高管薪酬的稀释率方面，期权为1.92%；执行率方面，DSUs为0.04%，期权为0.38%，RSUs为0.15%；期权悬置率为4.09%][148] - [非股权补偿和绩效RSUs上限为目标值的200%][148] - [现金薪酬部分，团队方式占比超80%，个人绩效占比超20%；股权薪酬部分，期权占长期激励目标的40%，RSUs占60%][148] - [证券所有权指引方面，执行主席为年薪的5倍，总裁兼首席执行官为年薪的3倍等][148] - [公司薪酬计划有多项特征，如50%的RSUs为绩效和时间型，高管参与员工购股计划可获60%（最高9000美元/年）的公司匹配金额][159] - [激励奖励在绩效低于最低门槛时无支付，支付范围为0% - 200%，且薪酬无保证增长、股票期权无重新定价等情况][160] - [人力资源委员会在2022年1月至2023年3月开展多项工作，包括审查公司组织架构、薪酬哲学等][160] - [2022年公司的指定高管包括总裁兼CEO、CFO等，人力资源委员会负责制定其薪酬计划][165][166] - [2022年人力资源委员会批准短期激励薪酬引入占比20%的个人组件][168] - [2022年公司支付给Hugessen的薪酬咨询服务费为95188美元，2021年为32350美元][171] - [2022年公司薪酬同行组包含9家加拿大上市公司，公司在规模指标上约处于中位数][172] - [公司高管薪酬政策由现金、股票期权和RSU组成，期权和RSU每年授予][173] - [2022年指定高管薪酬固定部分（基本工资）占比19% - 23%，其余77% - 81%为“风险价值”部分][179] - [长期激励中期权占比40%，受限股票单位（RSUs）占比60%（其中一半基于绩效）][181] - [2022年5月，总裁兼首席执行官和首席财务官的基本工资和长期激励目标总计提高13.3% - 14.0%，目前基本工资占总薪酬的20% - 23%，公司目标是固定薪酬占比约25%][187] - [OR指定高管年度激励计划80%基于团队对董事会批准的公司目标的绩效表现，目标为基本工资的100%，2022年支付范围为目标的0% - 200%][193] - [OBL指定高管基本工资以美元支付，2022年有加薪，还享有每年约187,481美元加总现金薪酬20%的生活成本补贴][190][191] - [OR和OBL高管长期激励薪酬占总薪酬目标比例：执行主席Sean Roosen和总裁兼首席执行官Sandeep Singh为60%，首席财务官Frédéric Ruel和副总裁André Le Bel为54%，OBL董事总经理Michael Spencer为50%][209] 公司经营与财务 - [截至2022年9月30日，公司不再合并Osisko Development，目前持有其39.9%的权益][164] - [2022年公司股价上涨9.2%，绩效指数中位数上涨2.5%，相对绩效评估为目标的144%][196] - [2022年公司净债务大幅减少超2.5亿美元，资产负债表目标达成率为200%][199] - [2022年公司在管理现有表现不佳资产的投资组合管理目标上，绩效评估为目标的50%][200] - [2022年公司ESG目标评估达到目标水平（100%），参与碳流公司项目并资助120万美元，预计每年获得约4万个碳信用额度或年产量的4%][202] - [2022年公司短期关键目标综合评估中，目标占比80%，实际达成率为85.5%][204] - [2022年OR指定高管年度激励奖中，执行主席、总裁兼首席执行官、首席财务官达成率为18%，副总裁（法律）达成率为17%][205] - [2022年公司目标完成率达105%，董事总经理Michael Spencer年度激励奖为232,152美元，2021年为205,574美元][208] - [2022年股票期权授予数量为684,100份，加权平均流通股数为179,998,000股，消耗率为0.38%；2021年授予数量为763,700份，加权平均流通股数为167,248,000股，消耗率为0.46%；2020年授予数量为1,201,100份，加权平均流通股数为163,015,000股，消耗率为0.74%][208][215] - [2022年受限股单位（RSUs）授予数量为275,520份，加权平均流通股数为179,998,000股，消耗率为0.15%；2021年授予数量为293,610份，加权平均流通股数为167,248,000股，消耗率为0.18%；2020年授予数量为504,560份，加权平均流通股数为163,015,000股，消耗率为0.31%][217] - [2022年递延股份单位（DSUs）授予数量为78,200份，加权平均流通股数为179,998,000股，消耗率为0.04%；2021年授予数量为64,720份，加权平均流通股数为167,248,000股，消耗率为0.04%；2020年授予数量为97,995份，加权平均流通股数为163,015,000股，消耗率为0.06%][218] - [2019 - 2022年长期目标中，每股净资产价值实际增长超目标约62%，经营现金流从2019年的9900万美元增至2021年底约1.53亿美元，略低于目标1.63亿美元][226][

公司信息 - [公司名称为Osisko Gold Royalties Ltd][1] 报告时间 - [报告期为2023年3月][1] - [报告签署日期为2023年3月30日，签署人是总裁Sandeep Singh][4] 报告格式 - [公司将按Form 40 - F格式提交年度报告][1]

业绩总结 - 2022年总收入为76.6百万美元，较2021年的85.3百万美元下降[5] - 2022年净收益为8530万加元，每股收益为0.47加元[99] - 2022年调整后收益为1.113亿加元，每股调整后收益为0.62加元[122] - 2022年现金流来自持续经营活动的记录为2.249亿加元[3] - 2022年现金流量为1.751亿加元，显示出持续运营的强劲表现[122] - 2022年每股普通股季度股息为0.055美元，将于2023年4月14日支付[2] - 2022年每股分红为0.22加元，较2021年的0.21加元有所增加[102] 用户数据 - 2022年黄金当量盎司（GEO）为89,367盎司，预计2023年为95,000盎司[18] - 2022年，Osisko Gold Royalties Ltd的GEO交付量同比增长12%[44] - 2022年金矿产量创下136,000盎司的纪录，显示出持续改进措施的成功[93] - 2023年生产指导为100,000至110,000盎司黄金，预计下半年占比55%[98] 未来展望 - 预计2023年将实现80,000至140,000盎司的黄金当量产量[18] - 预计2023年将完成CSA银流的交易，增加6,000至13,000 GEO的年产量[20] - 加拿大Malartic矿预计2023年将贡献5万盎司黄金，2024/25年将贡献8万盎司黄金[80] - Osisko在Wasamac项目上预计每年将增加20万盎司黄金的产量[83] 新产品和新技术研发 - 2023年将进行多个项目的可行性研究，包括Marimaca和Dolphin Tungsten[24] - 2022年，Odyssey矿区的钻探工作共计177,163米，现场有13台钻机[88] 市场扩张和并购 - Osisko的Mantos Blancos和Island扩展项目提供了近期增长的机会[52] - 2022年，Stornoway以每克拉125美元的平均价格售出190万克拉的钻石[28] 负面信息 - 2022年每个GEO的现金回报为34%用于股息和回购[8] - 2022年每股调整后收益为负，需根据特定项目进行调整[20] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2022年底，Osisko已偿还3亿美元的可转换债务，剩余流动性约为7亿美元[50] - 2022年通过回购1.7百万普通股支出2210万加元，平均收购价格为每股13.06加元[99] - 2022年，Osisko通过股息和股票回购向股东返还约6300万美元[50] - 2022年已探明和可采储量增加40%，达到706百万吨，铜品位为0.25%[98] - Osisko的资产组合中，80%的GEO来自贵金属[70] - Osisko的资产中，75%的银流来自Gibraltar项目[56]