财务数据和关键指标变化 - 2022年公司向股东返还6300万美元资金，约三分之二通过股息，三分之一通过回购计划 [3] - 2022年公司实现创纪录的季度和年度现金利润率及经营现金流，现金利润率稳定在93% [16][121] - 2022年公司净收益为8530万美元，合每股0.47美元，调整后收益为1.11亿美元，合每股0.62美元，均创年度纪录 [122] - 2022年公司回购170万股，平均价格为每股13美元 [121] - 过去五年，公司通过股息和股票回购返还了约三分之一的黄金当量盎司（GEOs） [123] 各条业务线数据和关键指标变化 特许权使用费和流业务 - 2022年特许权使用费收入达2.18亿美元，高于2021年的2亿美元；经营现金流达1.75亿美元，较2021年的1.53亿美元增长14% [38] - 2022年特许权使用费现金利润率第四季度达4080万美元，全年达1.43亿美元；流业务现金利润率第四季度为1740万美元，全年略低于5900万美元，总计2.017亿美元，高于2021年的1.87亿美元 [15] 黄金业务 - 2022年黄金占GEOs的69% [39] 白银业务 - 公司预计CSA交易的白银部分将在2023年2月1日生效，并已将11个月的白银纳入2023年的指导范围 [83] 电池金属业务 - 公司拥有Corvette项目2%的锂特许权使用费，该项目对应的Patriot Battery Metals公司市值已达13亿美元，但尚未有资源 [120] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于黄金和白银业务，以增加贵金属现金流和每股净资产价值，同时在其他领域保持灵活性 [127] - 公司将维持资产质量、一致性和简单性，依靠现有资产实现有机增长 [125] - 行业整体增长面临挑战，但公司认为自身拥有成功的模式，有望在2023年及以后释放价值 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司重要的一年，在业务简化、资产整合等方面取得了显著进展 [22] - 公司对现有资产的增长前景持乐观态度，预计2023年将继续受益于资产的改善和扩张 [131] - 尽管行业面临成本压力和通胀挑战，但公司认为自身资产对合作伙伴至关重要，有望继续看到积极的发展 [74] 其他重要信息 - 公司旗舰资产加拿大Malartic矿的整合接近完成，预计将带来显著的协同效应 [23] - 公司在多个项目上取得进展，如Windfall项目的可行性研究和电力协议、Mantos项目的交付增加等 [12][28] - 公司对San Antonio项目的许可仍抱有希望，预计该项目将在五年内实现 [9] - 公司看好Hermosa项目的锌业务，期待年中做出最终投资决策 [119] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何对Battery Metals（Patriot Battery Metals）进行估值，以及是否会考虑短期变现？ - 公司表示目前该资产处于早期阶段，估值存在不确定性，但会密切关注。公司通常不会轻易出售特许权使用费，但如果该资产对其他方更有价值，会考虑出售 [43][66][129] 问题2: 维多利亚黄金公司Eagle矿的更新矿计划是否符合公司预期？ - 公司认为从长期来看，该矿的产量会略有增加，未来八年平均产量约为20万盎司，符合公司预期。尽管目前项目成本较高，但公司对该项目仍感到满意 [47][48][68] 问题3: 哪些合作伙伴的股价是较好的领先指标，以及Agnico何时能将East Gouldie列为探明和可能储量？ - 公司认为合作伙伴整体在2022年表现强劲，2023年有望继续保持。对于Agnico的East Gouldie项目，公司希望其定义钻探能在2023年加强，目前已有部分储量增加 [51][52][54] 问题4: 收购Barkerville的原因，以及是否会再次进行窄脉结构的物业收购？ - 公司表示收购Barkerville是为了保护重要资产，但该交易在市场上带来了一些痛苦，不会再考虑此类收购。不过，Caribou项目的可行性研究和许可仍在进行中，有望实现好转 [55][56][57] 问题5: CSA交易的时间安排，以及交易完成后白银和铜流是否会纳入指导范围？ - 公司希望该交易能在近期完成，预计在3月底或4月。公司已将11个月的白银纳入2023年的指导范围，铜流将从2024年开始纳入指导范围 [82][83][84] 问题6: Falco项目是否有时间表推进？ - 公司表示目前难以确定该项目的时间表，但希望有进展，因为该项目的1000万盎司储量有价值 [90][91] 问题7: 为什么不将Corvette项目出售给更能推广锂业务的公司？ - 公司认为该项目虽然处于早期阶段，但具有较好的潜力，目前不会轻易出售，除非其对其他方的价值高于自身 [92][93]

业绩总结 - 第三季度现金流来自经营活动为C$51.1百万，现金利润率为92%[11] - 第三季度净收益为C$28.0百万，每股基本收益为C$0.15[11] - 第三季度调整后收益为C$25.8百万，每股调整后收益为C$0.14[11] - 第三季度总收入为C$53.7百万，获得23,850金当量盎司(GEOs)[12] - 第三季度2022年总收入为53661万加元，较2021年同期的50035万加元增长[67] - 第三季度2022年净收益为28014万加元，较2021年同期的25593万加元增长[67] - 第三季度2022年黄金生产量为15455盎司，银生产量为4851盎司[67] 资金与投资 - 截至2022年9月30日，现金余额为3亿加元，投资总额为3.883亿加元[74] - 将循环信贷额度的可调节特性从C$100.0百万增加至C$200.0百万，且到期日延长至2026年9月29日[11] - 截至2022年9月30日，已向股东返还超过2.14亿加元的股息[73] 未来展望 - 预计2022年黄金生产指导为275,000盎司[24] - 预计未来五年平均交付1.3百万盎司银[24] - 预计2022年下半年生产将显著增加[27] - 预计Cow Mountain地下大样本许可证将推动未来的生产[34] 新产品与技术研发 - 收购Marimaca铜项目的1.0%净冶炼回报(NSR)特许权，交易金额为US$15.5百万(C$20.3百万)[11] - Osisko在Trixie矿山的金属流交易金额为US$20.0百万(C$27.1百万)，获得2.5%的金属生产权[13] - Alpala项目的最低年支付为400万美元，覆盖4,979公顷的Cascabel特许权[43] - 预计Alpala项目将支持世界级的铜金发现[44] 市场扩张与并购 - SolGold Plc目前拥有85%的股份，Cornerstone Capital Resources Inc.拥有15%，友好合并后SolGold将拥有100%[47] - 矿山的初始寿命为26年，年均生产量为132千吨铜、358千盎司黄金和1.0百万盎司白银[47] - 矿山的预生产资本支出为27亿美元[47] 负面信息 - 现金流量来自Renard钻石流的现金流在2022年4月30日之前被扣除[33] 其他新策略与有价值信息 - Osisko的市场资本为C$2.7B，预计2022年GEO指导为90,000至95,000[8] - ISLAND GOLD矿的矿石储量为4.1百万吨，金品位为10.1克/吨，合计1.3百万盎司[25] - GIBRALTAR矿的可采储量增加40%，达到706百万吨，铜品位为0.25%[27] - 初步矿产储量为558百万吨，铜品位为0.58%，黄金品位为0.52克/吨[49]

财务数据和关键指标变化 - 本季度收入5370万美元，Q2为5150万美元，去年Q3为5000万美元 [39] - 本季度运营现金流5110万美元，去年Q3为4400万美元，同比增长16% [39] - 持续经营业务净收益2800万美元，合每股0.15美元，去年Q3为2300万美元，合每股0.15美元；调整后收益近2600万美元，合每股0.14美元，去年为2300万美元，合每股0.14美元 [39] - 本季度GEOs为23850，2021年Q3为20000；毛利润3500万美元，2021年略低于3400万美元；今年运营现金流强劲，达5150万美元，年初至今为1.265亿美元 [40] - 特许权使用费现金利润率达3440万美元，流业务现金利润率为1530万美元，季度纪录为4930万美元，即92%；年初至今总现金利润率达1.45亿美元 [41] - 公司当前股息收益率约为1.3% - 1.4%，已向股东返还2.15亿美元，此外还使用超1亿美元根据NCIB计划回购了810万股股票 [42] - Q3末现金余额为3亿美元，持有投资价值2.88亿美元，其中对Osisko development的投资价值超2亿美元；债务为2亿美元，目前信贷额度下有7.5亿美元可用，包括9月增加的2亿美元 [43] - 本季度以1650万美元收购了130万股，平均收购价格为每股12.77美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大Malartic项目，Agnico和Yamana工作出色，预计资产整合后能释放更多价值；East Goldie矿段在增长，目前钻探显示走向长度约4公里，仅1.5公里在当前资源范围内，预计年底大量推断资源将转为指示资源 [14][16][17] - Mantos项目Q3平均吞吐量较低，约1.4万吨/天，因计划外停机活动；10月磨坊运营接近2万吨/天水平，预计年底完成爬坡，Q4和2023年表现更好 [19][20] - Eagle项目仍在向铭牌产能迈进，Q3输送带故障已解决；Raven矿段有超100万盎司的 maiden资源，品位约为Eagle的2 - 3倍 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度黄金和白银价格较Q2大幅下跌，金银比率也不利于公司，但GEOs、收入和现金利润率仍创纪录 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续简化业务，注重有纪律的投资，选择合适时机进行交易 [7][12] - 近期进行了多项交易，包括收购Marimaca的1% NSR、参与SolGold交易、完成Tintic交易等，增加了优质资产 [12][13] - 公司认为SolGold项目是世界级资产，有巨大潜力，与Cornerstone的合并是合理步骤，且有大量额外矿化和勘探潜力 [29][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 黄金市场有积极迹象，公司业务表现强劲，资产优质，能提供通胀保护的黄金敞口 [4][6] - Q3各方面创纪录，核心资产持续增长，预计Q4及以后表现更好 [9][11] - 公司有大量生产和增长资产，未来将增加重要贡献者，投资组合的选择权资产有巨大免费上行空间 [24][34] 其他重要信息 - 9月30日完成Osisko Development的分拆，财务报表更简洁，比较结果也进行了重述 [8][37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CSA Cobar和San Antonio项目预计何时开始贡献产量 - 对于CSA项目，取决于MAC和SPAC推进复杂交易，包括与高级贷款人、金融市场、公司及最终股权部分的合作；若成功完成，预计为Q1初事件，之后GEOs将开始流入 [50][51] - 对于San Antonio项目，目前有小规模库存生产，更大催化剂是新的大型氧化物矿床的许可证，之后可能是硫化物矿床；希望2023年能获得许可证并开始看到流盎司，但具体时间不确定 [53][54] 问题2: Lydian项目是否有潜在上行空间 - 公司为保护黄金和白银流将该资产私有化，该资产已完成约70% - 80%建设，有潜力长期年产约25万盎司；目前主要是保护资产，需找到资金和运营合作伙伴完成建设；理论上有更多潜力，但公司更关注保护现有规模；目前社会许可证已大幅改善，公司持续与潜在合作伙伴讨论 [56][57][58]

财务数据和关键指标变化 - 本季度特许权使用费和流收入为5150万美元，Q1为5070万美元，2021年Q2为4990万美元 [44] - 运营活动现金流在合并基础上为负，特许权和流业务板块运营现金流为3500万美元，2021年Q2为3730万美元，略有下降主要因运营商付款时间问题 [44] - 归属于股东的合并净收益为1720万美元，合每股0.09美元，2021年Q2净亏损1480万美元，合每股0.09美元 [45] - 合并基础上调整后亏损为470万美元，合每股0.03美元，其中特许权和流业务板块调整后收益为2570万美元，合每股0.14美元，Osisko Development调整后亏损3000万美元，合每股0.16美元 [46] - 本季度特许权和流业务板块GEOs为22000盎司，2021年Q2为20000盎司；毛利润为3590万美元，2021年为3570万美元；运营现金流为3500万美元，主要因创纪录的季度现金利润率达4780万美元 [47] - 特许权现金利润率达3440万美元，流业务现金利润率达1340万美元，季度现金利润率创纪录达4780万美元，即93% [47] - 截至Q2末，股息收益率约为1.7%，自2014年公司成立以来已向股东返还超2.04亿美元股息 [48] - 截至Q2末，合并现金余额为4.49亿美元，其中Osisko Gold Royalties为3.13亿美元，Osisko Development为1.36亿美元 [49] - 截至6月底，Osisko Gold royalties持有的投资价值1.95亿美元，对Osisko development的投资约2亿美元；长期债务为3亿美元，4月已全额偿还信贷安排，目前信贷安排下可用额度为6.5亿美元，包括1亿美元的可扩充额度 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度合作伙伴交付的GEOs从Q1的22200盎司大幅增长，上半年交付约40500盎司，预计下半年将显著增长 [5] - 核心资产持续交付，尽管第二和第三大资产Mantos和Eagle未达满负荷运转，Q2仍创纪录 [12] - Malartic作为旗舰特许权，地下项目按计划推进，2023年初将有少量地下矿石进入磨坊，随着时间推移将超过露天矿部分；今年的填充和延伸钻探工作进展顺利，勘探预算超3000万美元，用于15 - 16万米的填充钻探和大量延伸工作 [17] - Mantos正从每年430万吨产能扩建至720 - 730万吨，已开始看到扩建的好处，Q3计划稳定吞吐量并优化和稳定新的吞吐量和回收率水平 [14] - Eagle上半年受寒冷天气影响，预计下半年表现强劲；正在推进Project 250，目标是2023年达到25万盎司产量，还在进行Project 2040以将矿山寿命延长至2040年 [21] - Eleonore Q2产量因品位和吞吐量降低而略低，受COVID和隔离影响，整体表现平稳，有望克服这些问题 [22] - Island、Lamaque、Seabee是加拿大的优质项目，Alamos的Phase 3或3 + 扩建研究出色，将产能从每天12000吨提升至2400吨，矿山寿命长，仍在增加矿石量和进行大量钻探工作，公司的NSR预计从1.38%提高到2.25%；Lamaque考虑大幅扩建，Seabee上半年产量高并有望延长矿山寿命 [23] - Gibraltar和Sasa两个长寿命基础金属矿表现良好，预计Gibraltar下半年因获得高品位矿石而表现强劲，Sasa矿继续表现出色；Q2 Renard矿重新纳入业务，该矿受益于钻石价格上涨，平均每克拉124美元，成本结构得到控制，正在盈利并支付流和债务 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 钻石市场有显著变化，Renard矿钻石价格平均每克拉124美元，而疫情前最高仅70美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计下半年业务将显著增长，核心资产有望继续改善，多个项目处于不同的开发和扩张阶段，为未来增长提供动力 [6] - 公司注重有机增长，现有业务的扩张和提升带来低风险增长，同时关注后期可行性研究项目的推进，如Cariboo、Windfall、Back Forty等 [29] - 公司有多个具有潜力的资产，如Akasaba West将于2024年开始生产，每年为公司增加约750盎司产量；Altar的San Antonio项目有新进展，South32投资1000万美元获得10%股权，后续有融资和令人兴奋的钻探结果；Casino项目因Rio Tinto的投资和技术工作得到推动；FCI项目在魁北克詹姆斯湾地区，由Patriot Battery Metals推进，有大量锂氧化物钻探成果；Hermosa项目预计明年年中完成可行性研究 [33] - 行业竞争激烈，部分竞争对手的交易估值较高，但公司表示不需要为增长而过度扩张，有双位数的复合年增长率，将保持纪律性，只对增值、有益的项目感兴趣，同时认为市场对资本的需求将增加，公司的交易管道有望改善 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场波动较大，但黄金背景依然强劲，尽管美元走强和利率上升，公司在多个方面仍创纪录 [3] - 公司财务因与Osisko development合并而有些复杂，但正在努力解决，预计很快能提供更清晰的财务状况 [7] - 公司对下半年业务前景乐观，核心资产有望改善，多个项目的进展将推动业务增长 [6] - 认为黄金市场背景良好，当资金回流到黄金行业时，特许权行业将受益，公司价值将得到认可 [84] 其他重要信息 - 公司全额偿还了信贷安排，信贷额度可用于未来增长 [9] - 7月公司回购了66万股，花费约830万美元，认为市场未反映公司价值时会利用现金流回购股票 [11] - 公司合作伙伴在公司土地上进行了大量钻探和活动，2021年超过140万米，按每米350美元计算，相当于约5亿美元的工作，且公司股东无需为此支付费用；去年开采的8万盎司矿石储备被11.4万盎司替代，从所有类别来看，矿石储备的替代量更大，显示了业务的可持续性和增长潜力 [38] - Tintic交易预计在Q3完成，Osisko development与私人卖家的交易已于5月底完成，CSA交易正在与SPAC Metals Acquisition Corp推进，尽管铜市场有变化，但买卖双方有动力达成交易 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Tintic项目2000万美元投资的驱动因素及未达到更高投资范围的原因 - 公司为Osisko development提供了2000 - 4000万美元的投资范围，Osisko development融资成功，筹集了约2.3亿加元，因此所需资金减少，公司对2000万美元的投资也满意 [55] 问题2: 交易市场竞争激烈，公司交易管道的估值情况及能否实现高个位数和低双位数内部收益率 - 市场竞争激烈，但公司不需要为增长而过度扩张，有双位数的复合年增长率，将保持纪律性，只对增值、有益的项目感兴趣；认为市场对资本的需求将增加，交易管道有望改善，Q3的交易流可能比Q1更好 [58] 问题3: 未来税收账单的情况 - 2022年大部分税收为递延税，非现金税，公司在外国司法管辖区支付一些现金税，预计2023年底开始支付现金税，2024年更显著；部分税收情况取决于商品价格，商品价格疲软可能会推迟现金税支付，公司新增项目会创造新的税收属性，有望继续提供税收庇护 [65] 问题4: 与ODV合并的情况及是否会停止合并 - 公司正在努力解决合并带来的问题，随着持股比例从75%降至44%，正在与审计师讨论，希望尽快停止合并，为投资者和分析师提供更清晰的财务状况 [67] 问题5: San Antonio项目的生产时间 - 该项目的库存堆浸已开始有少量产出，预计下半年会增加；更大的氧化物项目的关键是许可，正在推进中，希望下半年能获得许可并开始建设，之后实现更有意义的生产 [70] 问题6: 如何让市场更快认识到公司潜在价值 - 公司认为分拆是正确的举措，资产得到了更多投入，目前正在进行合并清理工作，已完成较难的部分；市场表现不佳，但公司表现优于同行；公司资产价值不断增强，机构股东认可公司价值；公司将继续做好各项工作，等待市场好转，当资金回流到黄金行业时，公司价值将得到认可 [76] 问题7: Renard矿的矿山寿命预期 - 目前较难确定，预计克拉数和GEOs将保持现有水平，矿山寿命可能较短，但能为公司中期增长项目提供过渡；也有勘探开发机会将矿山寿命延长至之前提到的日期，需等待观察 [88] 问题8: 与Renard矿合作伙伴关于战略未来计划的讨论情况 - 公司与合作伙伴一直在讨论，重新启动流业务时制定了各方都可行的计划，后续会继续讨论矿山的长期未来、资本注入等问题，各方都希望为矿山找到更好的归宿 [92] 问题9: 公司投资中除ODV外其他Osisko分拆公司的情况及剩余投资的主要去向 - 公司持有3330万股Osisko development股票，5000万股Osisko Mining股票，占其流通股的14%，还有少量Osisko Metals和早期加速器公司如Sable和Talisker的头寸 [96] 问题10: 基于现有计划，未来哪个时期预计有最大的逐年增长 - 公司预计从去年的8万盎司增长到2026年的13 - 14万盎司，有双位数的复合年增长率；还有一些未纳入现有计划的外部增长项目，如Casino、Hammond Reef、Hermosa等，这些项目可能在本十年内产生重大影响，但具体增长时间难以确定，公司更注重可持续增长 [97]

公司现金情况 - 截至2022年6月30日，公司现金为449,283千加元，较2021年12月31日的115,698千加元增长约288.33%[2] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合并现金头寸分别为4.49283亿加元和1.15698亿加元[26] 公司收入与净收益情况 - 2022年第二季度，公司收入为63,959千加元，较2021年同期的57,941千加元增长约10.39%[3] - 2022年上半年，公司净收益为11,043千加元，而2021年同期为亏损15,300千加元[3] - 2022年上半年，公司基本和摊薄后每股净收益为0.10加元，而2021年同期为 - 0.02加元[3] - 2022年上半年净收益（亏损）为11,043千加元[8] - 2022年3个月和6个月公司收入分别为63,959千加元（2021年为57,941千加元）和123,357千加元（2021年为124,864千加元）[84] - 2022年3个月和6个月公司销售成本分别为15,318千加元（2021年为10,791千加元）和26,480千加元（2021年为31,188千加元）[84] - 2022年3个月和6个月公司其他净损益分别为23,884千加元（2021年为1,629千加元）和18,660千加元（2021年为 - 281千加元）[84] - 2022年Q2和H1归属公司股东的净收益分别为1715.9万加元和1748.5万加元，2021年同期净亏损分别为1475.9万加元和416.5万加元[86] - 2022年Q2和H1基本和摊薄后每股净收益分别为0.09加元和0.10加元，2021年同期每股净亏损分别为0.09加元和0.02加元[86] - 2022年第二季度公司营收6395.9万加元，上半年营收1.23357亿加元；2021年第二季度营收5794.1万加元，上半年营收1.24864亿加元[103][105] - 2022年第二季度净利润1657.2万加元，上半年净利润1104.3万加元；2021年第二季度净亏损2506.3万加元，上半年净亏损1530万加元[103][105] 公司现金流情况 - 2022年第二季度，公司经营活动净现金流为 - 224千加元，而2021年同期为30,917千加元[5] - 2022年上半年，公司投资活动净现金流为 - 107,458千加元，较2021年同期的 - 119,620千加元有所改善[5] - 2022年上半年，公司融资活动净现金流为407,185千加元，而2021年同期为22,842千加元[5] 公司综合收益情况 - 2022年上半年，公司综合收益为 - 5,819千加元，而2021年同期为 - 27,702千加元[4] 公司资产情况 - 截至2022年6月30日，公司总资产为2,923,434千加元，较2021年12月31日的2,370,622千加元增长约23.32%[2] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，库存分别为2636.1万加元和1859.6万加元[28] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，对联营公司的投资余额分别为1.26523亿加元和1.25354亿加元[30] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，其他投资总额分别为1.13302亿加元和1.6901亿加元[31] - 截至2022年6月30日，特许权使用费、流权益和其他权益的总账面价值为1.148482亿加元[32] - 截至2022年6月30日六个月，矿业权益和厂房设备期末账面价值分别为7.34087亿加元和1.02619亿加元，总计8.36706亿加元；2021年12月31日分别为5.43953亿加元和0.91702亿加元，总计6.35655亿加元[39] - 2022年6月30日，厂房和设备中使用权资产账面价值为1180万加元，2021年12月31日为2030万加元[39] - 2022年6月30日，公司合并总资产为29.23434亿加元，总负债（不包括长期债务）为2.42453亿加元，长期债务为3.05236亿加元[100] - 2021年12月31日，公司合并总资产为23.70622亿加元，总负债（不包括长期债务）为1.80126亿加元，长期债务为4.10435亿加元[100] - 截至2022年6月30日，特许权、流和其他权益的净资产为11.48482亿加元，2021年12月31日为11.54801亿加元[111] - 截至2022年6月30日，勘探、评估和开发项目的总资产为10.6719亿加元，2021年12月31日为7.0311亿加元[112] 公司股东权益情况 - 截至2022年6月30日，公司股东权益为1,882,046千加元，较2021年12月31日的1,634,605千加元增长约15.13%[2] 公司普通股数量情况 - 2022年1月1日普通股数量为166,493,597股，6月30日增至185,033,585股[8][9] - 截至2021年1月1日，公司普通股数量为166,647,932股，股东权益总额为1,841,032千加元[11] - 截至2021年6月30日，公司普通股数量为167,924,336股，股东权益总额为1,842,230千加元[11] - 截至2021年6月30日，公司已发行普通股168,077,014股，其中152,678股被视为已回购[12] 公司对Osisko Development持股情况 - 截至2022年6月30日，公司对Osisko Development的持股比例为44.1%，而2021年12月31日为75.1%[16] 公司会计准则应用情况 - 公司于2022年1月1日采用IAS 16修订案并追溯应用，2021年3月和6月确认额外收入和销售成本70万加元[20] 公司收购Tintic情况 - 2022年5月27日，Osisko Development完成对Tintic的收购，交易成本约470万加元，总对价约1.566亿美元（1.995亿加元）[21] - Tintic拥有Trixie测试矿及超过17,000英亩矿权，其中超14,200英亩为专利矿权[21] - 收购Tintic符合业务合并定义，交易按业务合并处理[22] - 奥西斯科开发公司收购廷蒂克的初步收购价格分配为1.99473亿加元，包括发行12049449股普通股（价值1.09656亿加元）、现金6388.1万加元、可转换工具1082.7万加元等[24] - 2022年上半年，被收购方的收入和净收益分别为390万加元和50万加元[25] - 收购廷蒂克的代价包括发行12049449股普通股、约5870万美元现金支付、2%的NSR特许权使用费等[23] 公司其他业务交易情况 - 2022年3月，奥西斯科百慕大有限公司与金属收购公司就9000万美元的银流达成协议，预计下半年完成交易[33][36] - 奥西斯科百慕大还为金属收购公司提供了一项最高1亿美元的铜流选择权[37] 公司负债情况 - 截至2022年6月30日六个月，各项负债期末总计1.02518亿加元，2021年12月31日为7251.3万加元[42] - 截至2022年6月30日，环境修复估计通胀调整后未折现现金流为7100万加元，加权平均实际利率为6.6%，预计2022 - 2030年支付[42] - 2022年为环境修复负债进行额外抵押投资1340万加元[42] - 截至2022年6月30日六个月，长期债务期末余额为3.05236亿加元，2021年12月31日为4.10435亿加元[45][46] - 截至2022年6月30日，可转换债券为3亿加元，循环信贷额度为0，采矿设备融资为870.7万加元；2021年12月31日分别为3亿加元、1.13389亿加元和376.4万加元[46] - 截至2022年6月30日，长期债务净额为3.05236亿加元，流动部分为3.006亿加元，非流动部分为463.6万加元；2021年12月31日分别为4.10435亿加元、2.94891亿加元和1.15544亿加元[46] - 2022年上半年循环信贷额度增加5000万加元，偿还1.1312亿加元，偿还可转换债券5000万加元[45] - 2022年4月偿还信贷工具未偿还金额1.131亿美元，6月30日未提取[50] 公司债券与信贷工具情况 - 2017年11月，公司完成3亿加元可转换高级无担保债券发售，包括1.84亿加元公开发行和1.16亿加元私募发行[47] - 债券年利率为4.0%，可按每股22.89美元转换为公司普通股，2022年12月31日到期[48] - 信贷工具可用额度为5.5亿美元，额外非承诺额度最高1亿美元，2025年7月30日到期[49] 公司融资与股份相关情况 - 2022年3月31日，公司完成包销融资，发行1860万股普通股，总收益2.502亿美元（3.12亿加元），交易费用1390万加元[53] - 2022年3月2日，Osisko Development完成包销私募配售，总收益约1.035亿加元，承销商佣金为总收益的5%[54] - 2022年3月至4月，Osisko Development完成非经纪私募配售，总收益约1.181亿加元，认股权证价值估计为3980万加元[56][57] - 2022年5月，Osisko Development完成普通股1:3合并[58] - 2022年6月30日止六个月，公司在NCIB计划下回购347492股普通股，花费490万加元，平均每股14.04加元[60] - 2022年2月24日和5月12日，公司分别宣布每股0.055加元股息，总计2034.4万加元[61] - 2022年6月30日止三个月和六个月，公司在DRIP计划下分别发行24415股和54344股普通股，折扣率为3%[62] - 2022年7月，公司根据2022年正常发行人投标（NCIB）计划回购659,520股普通股用于注销，花费830万美元，平均每股收购价为12.65美元[116] 公司股票期权与股份支付费用情况 - 截至2022年6月30日六个月，Osisko Development公司股票期权期末余额为1,556,246份，加权平均行使价格为12.74美元；可行使期权为58,534份，加权平均行使价格为21.30美元[70][71] - 2022年上半年授予股票期权时的加权平均假设：预期波动率64%，无风险利率3.2%，预期寿命48个月，加权平均股价6.49美元，加权平均公允价值3.30美元[72] - 2022年3个月和6个月与Osisko Development公司股票期权相关的股份支付费用分别为0.6百万美元和1.5百万美元，2021年同期分别为0.4百万美元和0.8百万美元[73] 公司DSU与RSU情况 - 截至2022年6月30日六个月，公司DSU期末余额为414,518份，RSU期末余额为899,149份；Osisko Development公司DSU期末余额为170,648份，RSU期末余额为965,498份[75][80] - 2022年3个月和6个月与公司DSU和RSU计划相关的股份支付费用分别为0.7百万美元和1.8百万美元，2021年同期分别为0.3百万美元和2.2百万美元；Osisko Development公司分别为0.8百万美元和2.0百万美元，2021年同期分别为0.5百万美元和0.8百万美元[78][82] - 基于2022年6月30日收盘价和53.3%边际所得税税率，公司预计向税务机关转移用于结算员工与已归属RSU和DSU相关税务义务的金额，已归属为2.4百万美元（2021年12月31日为2.6百万美元），所有未偿还的为9.1百万美元（2021年12月31日为10.4百万美元）；Osisko Development公司已归属为0.2百万美元（2021年12月31日为零），所有未偿还的为3.7百万美元（2021年12月31日为2.8百万美元）[79][83] - 公司DS

业绩总结 - Osisko Gold Royalties在Q1 2022期间获得了18,251个黄金当量盎司（GEOs），不包括从Renard钻石流中获得的3,025个GEOs[8] - 来自特许权和流的收入为5070万加元[8] - 2022年第一季度，综合收入为5939.8万加元，较2021年第一季度的6692.3万加元下降了8.5%[89] - 2022年第一季度，调整后收益为217.3万加元，较2021年第一季度的1792.8万加元下降了87.9%[89] - Consolidated net earnings为30万加元，每股基本收益为0.00加元[8] - 从特许权和流中调整后的收益为2480万加元，每股基本收益为0.15加元[8] 用户数据 - 2022年第一季度，特许权收入为3998.9万加元，较2021年第一季度的3491.1万加元增长了14.5%[92] - 2022年第一季度，流媒体收入为1570.0万加元，较2021年第一季度的1408.6万加元增长了11.5%[92] - 2022年第一季度，现金流由特许权和流媒体部门产生的现金流为4050.7万加元，较2021年第一季度的3673.8万加元增长了10.3%[85] 未来展望 - 2022年黄金生产指导为275,000盎司[115] - 第一季度创纪录的黄金生产为53,000盎司，预计2022年黄金生产指导为115,000至125,000盎司[116] - 预计2025年将运营扩展约70%至236,000盎司/年，矿山寿命为16年[118] - 预计Upper Beaver项目每年可生产150,000至200,000盎司黄金，矿山寿命为18年[123] 新产品和新技术研发 - 计划将生产从1,800吨/天提高到2,200吨/天，并研究扩展至5,000吨/天的潜力[120] - 加拿大第二大露天铜矿的已探明和可采储量增加40%至706百万吨，铜品位为0.25%[120] - 矿石储量和资源在所有类别中均有所增加，矿藏储量增加2%至130万盎司，推测矿藏资源增加8%至350万盎司[118] 市场扩张和并购 - 2022年第一季度，Osisko与Metals Acquisition Corp.达成了9000万美元的银流协议[9] - 2022年4月底重新激活了Renard流，涉及的循环信贷额度为1.125亿加元[10] - 截至2022年5月12日，未提取的信贷额度为6.5亿加元[101] 负面信息 - 2022年第一季度，来自特许权和流媒体的收入为5068.9万加元，相较于2021年第一季度的6692.3万加元下降了24.5%[83] - 2022年第一季度，金矿产量为14399盎司，较2021年第一季度的19960盎司下降了8.5%[89] - 截至2022年3月31日，负债为4.073亿加元[99]

财务数据和关键指标变化 - 本季度黄金当量盎司（GEOs）为18.25万，不包括Renard流的GEOs [2] - 特许权使用费和流媒体业务收入略超5000万加元，运营现金流略超4000万加元，上季度现金利润率达94%，调整后每股收益为0.15加元 [4] - 3月31日支付股息0.055加元，宣布7月15日为截至6月30日的季度支付相同股息 [5] - 本季度特许权使用费和流媒体业务收入为5070万加元，去年同期为4900万加元；合并经营活动现金流为2360万加元；特许权使用费和流媒体业务运营现金流达4050万加元，去年同期为2700万加元 [18][19] - 归属于Osisko股东的合并净利润为20万加元，去年同期为760万加元（每股0.06加元）；合并调整后收益为220万加元（每股0.01加元），其中特许权使用费和流媒体业务调整后收益为2480万加元（每股0.15加元），Osisko Development调整后亏损为2270万加元（每股0.14加元） [19][20] - 第一季度部署18251个GEOs，毛利润为3620万加元，去年为3460万加元；特许权使用费和流媒体业务产生运营现金流4050万加元；季度现金利润率创纪录达4750万加元 [20] - 特许权使用费现金利润率达2500万加元，流媒体业务现金利润率达1260万加元 [21] - 截至第一季度末，通过股息向股东返还超1.94亿加元，此外还使用8600万加元根据NCIB计划回购670万股 [21] - 截至第一季度末，合并现金余额为4.49亿加元，其中Osisko Gold Royalties为2.93亿加元，Osisko Development为5700万加元 [21] - 截至3月底，Osisko Gold Royalties持有的投资价值2.5亿加元，对Osisko Development的投资价值超4亿加元；第一季度末债务稳定在4.07亿加元；4月偿还信贷安排下的未偿余额，目前信贷安排下有6.5亿加元可用；第一季度根据NCIB计划以490万加元收购25万股 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许权使用费和流媒体业务收入、运营现金流、现金利润率等指标表现良好，调整后收益可观 [4][18][20] - Osisko Development在2022年第一季度产生采矿运营费用，导致合并净利润降低 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要任务是释放当前投资组合的价值，专注于有机增长，同时在合适时进行外部增长 [10][28] - 行业在2020 - 2021年创建了许多公司，尤其是小型早期公司，认为行业整合是必要且健康的，但公司目前专注自身业务，暂不考虑整合 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业务较轻，是由于季节性因素、manto扩张的关联以及部分资产的爬坡期，预计全年逐季增强，下半年表现强劲 [8] - 整个行业第一季度因劳动力、新冠疫情、旷工、供应链问题等出现回调，但公司业务模式具有通胀保护和业务模式保护优势，影响只是季度间的转移 [8][9] - 公司增长资产正稳步朝着生产目标推进，预计未来五年实现10%或两位数的复合年增长率，且有更多资产未纳入五年展望但有重大催化剂，增长可见性将提高 [10] 其他重要信息 - Renard流在本季度重新激活，工作资本融资安排的后半部分已偿还给公司及其他贷款人，金额为394万加元 [3] - 公司选择偿还左轮手枪上的未偿金额，而非支付利息 [6] - 发布第二份ESG报告和首份资产手册 [6] - 2021年在公司物业上进行了140万米的钻探工作，且工作成果显著，储备、测量与指示资源、推断资源等各类别可归属盎司均有增加 [11][12] - Tintic和CSA交易仍按计划推进，Tintic预计在第二季度末完成，CSA预计在第三季度完成 [5][14] - TINtech交易符合公司生产、地理、上行潜力、长寿命等标准，期待Metals Acquisition Corp完成白银方面的交易，且公司仍有增加敞口的潜力 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: CSA交易中，Metals Acquisition Corp何时决定是否利用额外铜流 - 公司预计未来几周或几个月，其融资方案将明确，之后需在披露文件中说明并完成De - SPACing流程，届时双方应能确定是否推进该铜流交易 [26] 问题: 从战略角度看，未来是否会考虑行业整合 - 公司目前首要任务是释放当前投资组合价值，专注有机增长；认为行业整合是必要且健康的，但公司会专注自身业务；公司会在合适时进行增长，如第一季度的Synctech和TSA交易，公司有机增长特殊，加上此类交易构成重要且特殊的业务管道 [28][30]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司现金为449,450千加元，较2021年12月31日的115,698千加元增长约288.47%[2][21][90] - 2022年第一季度公司收入为59,398千加元，较2021年同期的66,923千加元下降约11.24%[4][92] - 2022年第一季度公司净亏损5,529千加元，而2021年同期净利润为9,763千加元[4][92] - 截至2022年3月31日，公司总资产为2,892,715千加元，较2021年12月31日的2,370,622千加元增长约21.94%[2] - 截至2022年3月31日，公司总负债为806,296千加元，较2021年12月31日的590,561千加元增长约36.53%[2] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金流为23,610千加元，较2021年同期的21,324千加元增长约10.72%[7] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金流为12,272千加元，较2021年同期的29,779千加元减少约58.79%[7] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金流为322,665千加元，而2021年同期为28,102千加元[7] - 2022年第一季度综合亏损为26,041千加元，而2021年同期综合收入为5,901千加元[6] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为2,086,419千加元，较2021年12月31日的1,780,061千加元增长约17.21%[2] - 2022年第一季度净收益（亏损）为326,000加元，非控股权益亏损5,855,000加元，综合亏损为5,529,000加元[9] - 2022年第一季度其他综合亏损为20,423,000加元，非控股权益亏损89,000加元，综合亏损为20,512,000加元[9] - 2022年第一季度通过买股交易融资311,962,000加元[9] - 2022年第一季度股份发行成本（扣除370万加元所得税后）为10,247,000加元[9] - 2022年第一季度少数股东净投资为40,446,000加元[9] - 2022年第一季度宣布股息为10,167,000加元[9] - 2022年3月31日，累计其他综合收益中不会重分类至合并损益表的项目为810万加元，可能重分类的项目为1830万加元[9][10] - 2022年第一季度行使股份期权增加622,000加元权益[9] - 2022年第一季度正常发行人回购普通股减少4,879,000加元权益[9] - 2021年1月1日，公司普通股数量为166,647,932股，股东权益总额为1,841,032千加元[12] - 2021年第一季度，公司净收益为10,557千加元，综合收益为6,695千加元[12] - 截至2021年3月31日，公司累计其他综合收益中不可重分类至损益的项目为3730万加元，可能重分类至损益的项目为2110万加元[12][13] - 截至2021年3月31日，公司已发行普通股167,268,319股，其中212,053股被视为已回购[13] - 2022年1月1日普通股数量为166,517,489股，3月31日增至184,846,261股[9] - 2022年第一季度，公司收入为5939.8万美元，2021年同期为6692.3万美元；销售成本为1116.2万美元，2021年同期为2039.7万美元；其他净损失为522.4万美元，2021年同期为191万美元[77] - 2022年第一季度，公司归属于股东的净利润为32.6万美元，2021年同期为1055.7万美元；基本加权平均流通股数为16692.6万股，2021年同期为16584.2万股；摊薄加权平均流通股数为16727.8万股，2021年同期为16596.5万股[78] - 2022年第一季度，公司收到的利息为19.5万美元，2021年同期为42.4万美元；支付的长期债务利息为109.3万美元，2021年同期为122.3万美元；支付的所得税为23.4万美元，2021年同期为91.5万美元[80] - 截至2022年3月31日，公司金融资产公允价值总计10214.5万美元，其中Level 1为6401.6万美元，Level 3为3812.9万美元；截至2021年12月31日，总计14221.3万美元，其中Level 1为10727.9万美元，Level 3为3493.4万美元[82] - 2022年第一季度，Level 3投资期初余额为3493.4万美元，期末余额为3812.9万美元；2021年第一季度，期初余额为2506.3万美元，期末余额为2238.8万美元[84] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，模型中预期波动率增减10%对认股权证公允价值的影响不显著[86] - 2022年3月31日，长期债务一级公允价值为303,240千加元，账面价值为294,852千加元；2021年12月31日，公允价值为303,000千加元，账面价值为293,282千加元[88] - 2022年第一季度，来自北美地区的收入为42,435千加元，其中92%来自加拿大；2021年第一季度，北美地区收入为56,880千加元，其中65%来自加拿大[94] - 2022年第一季度，一项特许权权益产生收入19800千加元，占收入的39%；2021年第一季度，该权益产生收入20700千加元，占收入的42%[95] - 2022年第一季度，贵金属和钻石收入分别占总收入的84%和14%；2021年第一季度，分别占92%和6%（不包括承购权则为89%和8%）[96] - 2022年第一季度，勘探、评估和开发矿业项目的收入全部来自加拿大，2021年第一季度无此类收入[96] - 2022年第一季度关联方应收票据利息收入为100万加元，2021年同期为80万加元[99] - 截至2022年3月31日，关联方应收利息为560万加元，2021年12月31日为460万加元[99] - 截至2022年3月31日，关联方贷款、应收票据和可转换债券为4780万加元，2021年12月31日为4230万加元[99] 公司业务线相关资产数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，存货总计25,053美元，较2021年12月31日的18,596美元增长34.72%[23] - 截至2022年3月31日，对联营公司投资期末余额为129,687千加元，较期初的125,354千加元增长3.45%[25] - 截至2022年3月31日，其他投资期末总额为130,700千加元，较2021年12月31日的169,010千加元下降22.78%[26] - 截至2022年3月31日，特许权、流和其他权益期末总额为1,146,284千加元，较期初的1,154,801千加元下降0.74%[29][97] - 截至2022年3月31日，采矿权益和厂房设备期末总额为644,960千加元，较期初的635,655千加元增长1.46%[37] - 截至2022年3月31日，厂房设备中使用权资产的账面价值为1210万美元，较2021年12月31日的2030万美元下降40.39%[37] - 截至2022年3月31日的三个月，厂房和设备期末账面净值为89356美元，较期初的91702美元有所减少[38] - 截至2022年3月31日，各项准备金和其他负债期末总额为62456千加元，较期初的72513千加元减少[39] - 截至2022年3月31日，长期债务期末余额为414361千加元，较期初的410435千加元增加[40] - 截至2022年3月31日，勘探、评估和开发矿业项目的总资产为937,078千加元，较2021年12月31日的703,110千加元增长约33.28%[90][98] 公司股权及融资相关情况 - 2022年3月31日，公司完成包销融资，发行1860万股普通股，总收益3.12亿加元，交易费用1.39亿加元[48] - 2022年3月2日，Osisko Development完成包销私募，发行证券总收益约1.035亿加元[49] - 2022年3月4日和29日，Osisko Development完成非经纪私募配售两期，分别发行24,215,099份和9,365,689份认购凭证，价格均为每份3.50美元，总收益分别约为8480万美元和3280万美元[50] - 截至2022年3月31日，ODV两笔私募配售的托管收益（扣除佣金）2.065亿美元计为受限现金，对应2.08亿美元认购凭证负债[51] - 2022年NCIB计划中，公司可回购最多16,530,688股普通股，每日限购87,364股（大宗交易豁免除外），占2021年11月30日前六个月平均日交易量349,057股的25%[52] - 2022年第一季度，公司按NCIB计划回购347,492股普通股，花费490万美元，平均每股14.04美元[53] - 2022年1月14日和4月14日，公司按股息再投资计划分别发行29,929股和24,415股普通股，折扣率均为3%[54] - 2022年2月18日，5,480,000份行权价36.50美元的认股权证到期未行权[55] - 截至2022年3月31日，公司股票期权期末余额3,681,721份，加权平均行权价14.08美元；可执行期权2,062,990份，加权平均行权价14.55美元[57][59] - 2022年第一季度，公司股票期权相关股份支付费用为70万美元，2021年同期为100万美元[62] - 截至2022年3月31日，Osisko Development股票期权期末余额2,065,600份，加权平均行权价7.09美元[63][64] - 2022年第一季度，Osisko Development股票期权相关股份支付费用为80万美元，2021年同期为40万美元[66] - 2022年第一季度，公司基于DSU和RSU计划的股份支付费用为110万美元，2021年同期为190万美元[71] - 2022年第一季度，Osisko Development基于DSU和RSU计划的股份支付费用为80万美元，2021年同期为20万美元[75] 公司债务及信贷相关情况 - 可转换债券本金总额为3亿美元，年利率4%，2022年12月31日到期，转换价格为每股22.89美元[42][43] - 循环信贷额度为5.5亿美元，另有最高1亿美元的未承诺增额，截至2022年3月31日已提取1.125亿美元，有效利率2.60%，4月已全额偿还[44][45] - 截至2022年3月31日，循环信贷额度相关比率和要求均已满足[46] 公司收购及业务合作情况 - 2022年3月，公司子公司Osisko Bermuda同意认购Metals Acquisition Corp. 1500万美元股权[28] - 2022年3月，Osisko Bermuda与MAC达成9000万美元白银流协议，将有权获得CSA矿生产的100%应付白银[30][31] - Osisko Bermuda为MAC提供最高1亿美元的铜流选择权，用于部分支付CSA收购交易的购买价格[35] - 白银流和MAC股权融资预计在2022年下半年完成，需满足包括CSA收购交易完成等先决条件[34] - 2022年1月25日，公司宣布收购Tintic 100%股权，收购总价约1.77亿美元，其中5400万美元现金支付，1.23亿美元以发行35099611股普通股支付，每股价格4.3183加元[100][101] - 公司还需向卖方支付1250万美元递延付款、两个1% NSR特许权使用费（各有50%回购权，回购价750万美元）、Trixie矿堆存矿石净冶炼回报的10%、抵消500万美元贷款、1000万美元（取决于Burgin矿投产）[102] - Osisko Bermuda与子公司签订金属流协议，前期现金支付2000 - 4000万美元，若提取4000万美元，公司需交付Tintic矿最多5%金属（最多53400盎司精炼金），之后交付4% [103] - Tintic收购预计2022年第二季度完成，需满足监管批准和惯例成交条件[104] 公司其他相关情况 - 公司主要从事收购和管理贵金属及其他优质特许权、流和类似权益业务，基石资产是加拿大Malartic矿5%的净冶炼厂回报特许权[15] - COVID - 19疫情

业绩总结 - Osisko Gold Royalties在2021年获得了80,000金当量盎司（GEOs），不包括来自Renard钻石流的9,210 GEOs[8] - 2021年，特许权和流的记录收入为C$199.6百万[8] - 2021年，特许权和流部门产生的运营现金流为C$153.2百万[8] - 2021年，调整后的收益为C$94.4百万，或每股C$0.56[9] - 2021年，Osisko的合并净亏损为C$23.6百万，每股C$0.14，主要由于减值费用和矿业运营费用[9] - 2021年，Osisko的总收入达到224,877万加元，较2020年增长5.8%[60] - 2021年，Osisko的现金流从特许权和流媒体部门生成的现金流为153,219万加元，较2020年增长34.5%[60] - 2021年，Osisko的调整后收益为94,406万加元，较2020年增长70.5%[60] - 2021年，Osisko的黄金生产总量为80,000盎司，较2020年增长20.5%[60] - 截至2021年12月31日，Osisko Gold Royalties的现金为8230万加元，投资为66100万加元，债务为40670万加元[68] 用户数据与市场展望 - 2022年，Osisko的特许权和流的指导目标为90,000至95,000 GEOs，现金利润率为93%[17] - 加拿大马拉尔提克项目的黄金资源量为15.5百万盎司，预计矿山寿命至少到2039年[33] - Mantos铜矿的浓缩器去瓶颈项目正在进行中，年处理能力从4.3百万吨提升至7.3百万吨，矿山寿命延长至2035年[36] - 维多利亚黄金公司在2022年下半年黄金产量达到105,000盎司，计划在2023年将产量提升至每年250,000盎司[37] - Éléonore项目2022年黄金生产指导为275,000盎司，2021年储量在消耗后增加44%至560,000盎司[38] - Island Gold项目的矿石储量和资源量净增加8%，自2020年完成第三阶段扩展研究以来，矿石储量和资源量增加37%[40] 股东回报与资本管理 - Osisko宣布每股普通股季度股息总额为C$0.21，第三季度股息增加10%[10] - 截至2021年12月31日，向股东返还的股息超过1.84亿美金，股息收益率为1.4%[66] - 2021年回购210万普通股，耗资3080万美金，2022年回购35万普通股，耗资480万美金，自公司成立以来共回购670万股，耗资8620万美金[66] - 截至2021年12月31日，未提取的信贷额度为53660万加元，已提取信贷额度为11340万加元[70][71] 财务状况与投资组合 - Osisko Gold Royalties的现金边际率为93.3%，与2020年相比略有下降[62] - Osisko Gold Royalties在北美拥有超过160个特许权、流和贵金属的权益组合[73] - Osisko Gold Royalties的市值为20亿美金[73] - Osisko Gold Royalties的基本流通股为166.5百万股，Osisko Development的基本流通股为133.2百万股[68] - Osisko Development的现金为3340万加元，投资为8740万加元，债务为380万加元[68]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现创纪录营收1.996亿加元，2020年为1.566亿加元；运营活动现金流为1.06亿加元；特许权使用费和流业务运营现金流达到创纪录的1.53亿加元 [37] - 2021年公司归属于股东的综合净亏损为2360万加元，合每股0.14加元，2020年为净收益1690万加元，合每股0.10加元；综合调整后收益为5900万加元，合每股0.35加元，其中特许权使用费和流业务调整后收益为9400万加元，合每股0.56加元，Osisko Development调整后亏损为3500万加元，合每股0.21加元 [38] - 2021年第四季度公司产生毛利润3500万加元，全年达到1.39亿加元，2020年为1.04亿加元；特许权使用费和流业务运营现金流在第四季度为3510万加元，全年达到1.53亿加元 [39] - 2021年公司特许权使用费现金利润率达到3400万加元，流业务现金利润率为1270万加元，第四季度总计4700万加元，全年现金利润率达到创纪录的1.87亿加元 [39] - 截至2021年底，公司综合现金余额为1.16亿加元，其中Osisko Gold Royalties为8200万加元，Osisko Development为3300万加元；Osisko Gold Royalties投资价值为2.55亿加元，对Osisko Development的投资价值超过4亿加元；债务在年内保持稳定，信贷额度增加至超过5亿加元，并延长至2025年 [40] - 2021年公司通过NCIB计划回购了210万股，花费3100万加元；2022年又回购了25万股，花费490万加元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年公司共获得8万黄金当量盎司（GEOs），其中第四季度为19830 GEOs，传统比例约为75%黄金，其余主要为白银，利润率为97%，处于指导范围的中间 [7] - 2022年公司预计GEOs产量为9 - 9.5万盎司，现金利润率为93%，意味着同比增长12.5% - 接近20% [8] - 加拿大Malartic项目2021年产量创纪录，露天矿方面，公司已将Yamana和Agnico的指导纳入考虑，预计未来两年产量会有小幅下降，之后会再次增长；地下矿方面，进展顺利，井架和井口已完成，井筒建设预计今年晚些时候开始，预计2023年斜坡道开始生产，资源量在今年2月有小幅增加，预计2023年资源量将因钻探工作而增长 [19][21] - [Indiscernible]项目产量从430万吨增加到730万吨的工程正在进行中，预计GEOs产量将从每年约9000 - 10000盎司增加到16000盎司，今年预计实现不到一半的增长，明年开始将加速增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在股息增长、股票回购和业务增长之间平衡现金流，后续将继续寻找股票回购机会 [6] - 公司发布了首份五年展望，预计从去年开始的五年内实现10% - 12%的复合年增长率（CAGR），且均为有机增长，不包括潜在的收购 [13][14] - 公司认为其大部分增长仍将来自美洲，且处于合适的国家，对矿业来说这很重要 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司资产表现出色，尽管第四季度矿业面临供应链问题和Omicron疫情影响，但仍实现了指导范围的中点，是一个不错的结果 [7][8] - 2022年公司预计产量将显著增长，尤其是第二季度及以后，Renard矿的重启、Mentone的扩建、Eagle矿的产量提升以及其他小资产的增产都将做出贡献 [9][10] - 公司对Renard矿的重启感到满意，该矿目前经营状况良好，预计近期将偿还剩余的营运资金贷款，且钻石市场需求增加，对公司有利 [11] - 公司认为其五年展望的增长前景令人印象深刻，且业务具有大量的可选性，未来还有很多资产有望带来增长 [16] 其他重要信息 - 公司通过Osisko Bermuda进行了一笔2000 - 4000万美元的收购，获得了Osisko Development正在收购的[Indiscernible]矿2.5% - 5%的金属权益 [6] - 公司对Trixie矿的收购感到满意，该矿T2 - T4区有新的高品位发现，预计将为公司带来显著贡献 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Osisko Mining的Windfall项目是否有潜在的流融资交易？ - 公司认为Osisko Mining团队有能力自行建设该矿，John在融资方面经验丰富，目前有多种融资选择，流融资有可能，但还不确定，该项目潜力巨大，团队值得信任 [43] 问题2: 加拿大Malartic项目的第二竖井计划如何？ - 公司认为这是积极的，预计今年资源量将显著增长，明年可能会有修订后的矿山计划，该计划可能会增加矿山寿命或增加产量，目前露天矿和地下矿之间的不确定性已消除，未来产量有望保持稳定 [45][46] 问题3: Cariboo和San Antonio项目的产量预期如何？ - Cariboo项目如果BL2投入生产，今年预计产量超过2万盎司，QR磨机已运行，计划第二季度开始地下批量采样，预计2024年建成完整的选矿厂，年产量达到18万盎司；San Antonio项目目前堆浸场已开始生产，预计短期内回收1.6万盎司黄金，露天矿的全面许可证正在办理中，预计今年第四季度获得，公司计划投资1000 - 2500万美元扩大生产，到2022年底将有三个小规模生产商，2023 - 2024年将过渡到更大规模的生产 [48][50] 问题4: Renard矿的生产运行率和未来计划如何？ - 2021年的生产运行率约为每年180万克拉，未来几年可能保持稳定，随着开采深度增加，品位会略有下降，公司会根据钻石价格决定未来发展方向，目前有一些勘探工作正在进行，还清营运资金贷款后，团队将有更多灵活性 [54] 问题5: 2022年指导产量增长的剩余组成部分有哪些？ - 与2021年相比，加拿大Malartic项目预计减少3000 - 3500 GEOs，Renard矿从5月开始将是增长的重要贡献者，Mantos项目预计产量在当前运行率和扩建后1.6万盎司之间，Santana和Ermitano项目预计每年贡献1000盎司，San Antonio堆浸场将有贡献，Eagle矿的增产预计完成，还有一些BL2盎司 [62] 问题6: San Antonio项目在指导产量中的贡献如何量化？ - 堆浸场目前开始生产，预计第一季度末或第二季度初有首批黄金产出，预计可回收1.6万盎司黄金，是一个不错的贡献，更大的里程碑是获得露天矿的许可证，之后产量将增加 [64][65] 问题7: Trixie收购或流融资中，公司的贡献预期如何？ - 公司对该资产的收购感到满意，无论最终处于范围的哪个位置，都认为这将是一个长期的重要贡献，随着交易接近完成，公司在Odev的股权所有权情况将更加明确 [66] 问题8: 融资稀释后是否会考虑不合并Osisko Development（ODB）的财务报表？ - 目前公司仍持有ODB 75%的股权，交易预计在3月底或4月完成，之后将降至45%，公司会继续内部讨论是否不合并财务报表，目前还没有明确的时间点，但认为接近45%时更有可能做出决定 [72][73] 问题9: Back Forty项目为何被纳入五年展望，公司对其信心如何？ - 公司认为该项目虽然有挑战，但在许可方面已考虑了足够的保守因素，Gold Resource是合适的合作伙伴，他们有类似的采矿经验，可行性研究计划今年完成，之后将进行许可申请，新的方案（较小露天矿和较大地下矿）避免了湿地许可问题，公司认为有足够的缓冲时间在五年内建成该项目 [81][83] 问题10: Falco和Horne 5项目的下一步计划和时间线如何？ - 公司将Horne 5和Pine Point等项目暂时排除在五年展望之外，是因为不想将许可风险与融资风险叠加，希望在有更清晰的融资前景后再纳入，Horne 5项目在与Glencore的运营许可协议方面取得了进展，但文件处理时间较长，之后将解决融资问题，该项目有900万盎司黄金当量，对公司很重要 [85][87] 问题11: Glencore对Horne 5项目的意图如何？ - 公司认为该项目对Glencore很重要，虽然他们是大型组织，有很多其他事务，但在该项目上投入了很多精力，预计最终会有积极结果 [90]