文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，OneSpan公司具有良好的动量投资特征，是值得关注的短期上涨潜力股 [1][9] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时是“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] 公司评分情况 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，OneSpan目前动量风格评分为B [2] - Zacks评级系统表现出色，OneSpan目前Zacks评级为2（买入），评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现通常优于市场 [3] 公司股价表现 - 短期股价表现是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比有助于投资者发现特定领域的优质公司 [4] - 过去一周OneSpan股价上涨4.57%，同期Zacks互联网软件行业上涨0.64%；过去一个月股价上涨3.18%，行业上涨0.4% [5] - 过去一个季度OneSpan股价上涨28.5%，过去一年上涨51.12%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.97%和33.47% [6] 公司交易情况 - 投资者应关注OneSpan的20日平均交易量，目前其20日平均交易量为444,280股 [7] 公司盈利情况 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks评级也很重要 [8] - 过去两个月，全年盈利预测有1个上调，无下调，推动共识预测从1.07美元升至1.16美元；下一财年有1个预测上调，无下调 [9]

文章核心观点 - 介绍OneSpan股票表现、盈利预测、分析师评级、估值等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][5] 公司股票表现 - 最新交易时段OneSpan收于16.23美元，较前一日收盘价上涨0.5%，跑赢标普500指数（当日下跌0.19%）、道指（下跌0.7%），纳斯达克指数上涨0.04% [1] - 过去一个月公司股价上涨3.53%，跑赢计算机和科技板块（上涨0.73%）和标普500指数（上涨1.95%） [1] 公司盈利预测 - 公司即将公布财报，预计每股收益0.21美元，较去年同期增长133.33% [2] 分析师评级 - 分析师估计变化反映短期业务趋势，积极变化表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [3] - Zacks Rank模型考虑估计变化并提供评级系统，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），1类股票自1988年以来平均年回报率为25% [4][5] - 过去一个月Zacks共识每股收益估计无变化，OneSpan目前Zacks Rank为2（买入） [5] 公司估值 - OneSpan目前远期市盈率为13.92，低于行业平均的31.01，存在估值折扣 [6] 行业情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，当前Zacks行业排名80，位居超250个行业前32% [6] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [7]

文章核心观点 - 文章分析OneSpan 2024年第二季度财报及业绩电话会议，重估公司估值和评级，认为公司上半年成本控制出色，虽有增长但下半年营收或下滑，当前股价较5月贵25%，估值合理但不具吸引力，维持持有评级 [3] 成本控制 - 公司近期业绩背后最有趣的因素是实现了显著的成本削减，2024年上半年运营支出降低35%，毛利率提高500个基点，员工数量减少近一半 [1] - 2024年第二季度保持季度运营支出约3000 - 3100万美元的趋势，虽下半年运营支出可能因奖金和折旧摊销增加而上升，但公司有望实现年化节省7500万美元 [1] 工作质量 - 虽公司大幅裁员，但没有迹象表明服务、销售或产品开发出现问题，如软件比较网站G2上2024年上半年的评价绝大多数是积极的，公司还推出两款新产品 [1] 业务增长 - 2024年上半年实现高增长，第一季度和第二季度分别增长13%和9%，数字协议业务表现尤为突出，分别增长25%和30%，增长源于客户拓展和较高的净留存率（2024年第二季度超过110%） [1] - 管理层表示这两个季度续约提前，导致下半年增长受限，若将2024年下半年指引营收中点1.17亿美元与2023年下半年约1.22亿美元营收相比，公司下半年营收将下滑，净留存率将低于100% [1][5] - 全年来看，基于管理层指引，营收增长仅4.5%，远低于第一季度和第二季度的9%和13%，部分原因是公司未能获得新客户，销售团队可能更专注续约而非拓展新客户 [5] 盈利情况 - 数字协议业务首次实现（调整后）运营盈利，该业务曾因非经常性减值出现小额亏损，若剔除减值，将实现180万美元运营利润 [5] 估值分析 - 市场对公司业绩满意，当前股价较5月认为的合理估值高出25%，但考虑到公司控制了费用，仍认为估值合理 [3][6] - 公司全年指引自由现金流税前3500万美元，税后约2800万美元，与企业价值5.4亿美元相比，预期收益率仅5%，认为公司需至少12%的回报率，剩余7%需来自增长，而公司今年营收增长未达此水平，且未出现新客户拓展迹象 [6] - 公司有固定成本基础，可实现杠杆效应，若明年营收增长1100万美元（较2024年指引增长4.5%），运营收入可能增长达30% [6] - 数字协议业务在增长且有杠杆效应，上半年25% - 30%的增长率受时间因素影响，要持续保持该增长率，下半年营收需达3500万美元，而上半年已实现2900万美元，实际增长率可能接近高个位数或低两位数 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入同比增长9%至60.9百万美元,其中订阅收入增长29%至29.6百万美元 [19] - 公司第二季度毛利率为66.2%,较上年同期的61.5%有所提升 [20] - 公司第二季度GAAP净收益为0.17美元/股,上年同期为净亏损0.44美元/股 [21] - 公司第二季度调整后EBITDA为1610万美元,占收入的26.5%,上年同期为负3.8百万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 安全解决方案业务 - 该业务部门第二季度收入增长4%至45.5百万美元,订阅收入增长19%至14.9百万美元 [22] - 该业务部门第二季度毛利率为67%,较上年同期的59%有所提升 [23] - 该业务部门第二季度经营利润为20.7百万美元,经营利润率为46% [23] 数字协议业务 - 该业务部门第二季度收入增长30%至15.5百万美元,订阅收入增长41%至14.8百万美元 [24] - 该业务部门第二季度毛利率为63%,较上年同期的72%有所下降,主要由于公司决定终止区块链产品的研发投入 [25][26] - 该业务部门第二季度经营亏损为0.2百万美元,剔除一次性成本后将实现盈利 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第二季度来自EMEA地区的收入占比为41%,较上年同期的48%有所下降 [27] - 公司第二季度来自美洲地区的收入占比为35%,较上年同期的33%有所上升 [27] - 公司第二季度来自亚太地区的收入占比为24%,较上年同期的19%有所上升 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向软件和订阅服务转型,软件和服务收入占比已达到75%,较3年前的64%有大幅提升 [10] - 公司正在加大对安全解决方案业务的产品更新和投入,以保持竞争力 [32] - 公司正在平衡现金需求和回报股东的需求,将在年底前对此进行评估 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为目前宏观经济环境虽然不太理想,但公司仍能在此环境下执行良好 [48] - 管理层表示公司正在努力提高运营效率和盈利能力,并将继续保持这一势头 [29] 其他重要信息 - 公司第二季度现金流量为2百万美元,现金余额为64.3百万美元 [27] - 公司全年收入指引维持不变,ARR指引和调整后EBITDA指引有所上调 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gray Powell 提问** 您在公司担任CEO 7个月,是否有需要改变的地方或者需要增加关注的领域? [30] **Victor Limongelli 回答** 公司软件业务表现出色,安全解决方案业务也是一个很好的高毛利业务,未来将会加大对该业务的产品更新投入 [31][32] 问题2 **Rudy Kessinger 提问** 第二季度公司新增ARR 1030万美元,远超过过去3个季度的总和,这是什么原因? [36] **Jorge Martell 回答** 主要是由于公司获得了一笔低7位数的大额交叉销售订单,同时续约率和流失率也有所改善 [37][38] 问题3 **Anja Soderstrom 提问** 公司的成本节约目标接近实现,未来还有进一步节约的空间吗? [49] **Jorge Martell 回答** 未来主要是一些细节性的调整,不会有大规模的新的成本节约计划 [51]

业务转型和战略规划 - 公司正在进行业务转型，包括实施重组计划和三年战略转型计划[148] - 公司将重点管理数字协议业务以实现加速增长和市场份额增加，而安全解决方案业务将以现金流为重点[151] - 由于宏观经济不确定性等因素,公司难以在预定时间内实现2022年战略计划中设定的数字协议业务收入增长目标[152] - 公司将继续实施2022年战略计划,同时实施旨在提高运营效率和为股东创造价值的调整[153] 成本优化和重组 - 为提高调整后EBITDA利润率,公司董事会批准了2023年成本削减行动[153] - 公司已经减少了约320个冗余职位,并计划进一步优化办公室租赁和供应商合作[156][157][159][160] - 重组和相关费用包括裁员、房地产优化、产品和服务优化等[175] 财务表现 - 公司总收入在三个月和六个月期间分别增长9%和11%[198] - 数字协议业务收入在三个月和六个月期间分别增长30%和28%[199] - 安全解决方案业务收入在三个月和六个月期间分别增长4%和7%[200] - 公司收入受订单和续订时间的影响较大，需要从长期来评估业务实力[201] - 分部经营收益包括直接收入成本、销售和营销、研发摊销等[176] - 利息收入主要来自现金等价物的投资收益[177] - 其他收支主要包括外汇收益损失、政府补助等[178] - 总体毛利率从62%提升至66%[212]，主要由于收入增加和成本下降[212] - 数字协议业务毛利率从72%下降至63%[214]，主要由于软件折旧成本增加[215] - 安全解决方案业务毛利率从59%提升至67%[216]，主要由于订阅收入增加、第三方许可成本下降和去年计提的存货减值[216] - 销售和营销费用同比下降47%[218]，主要由于员工人数减少导致薪酬和佣金下降[218,219] - 研发费用同比下降17%[220]，主要由于员工人数减少[222] - 管理费用同比下降27%[223]，主要由于员工人数减少导致薪酬和股份支付下降[223,224] - 重组和其他相关费用在2024年6月30日结束的三个月内下降71%，主要由于2023年6月30日结束的三个月内更大规模的裁员、终止芝加哥租约以及停止Digipass CX产品投资所致[225] - 2024年6月30日结束的六个月内重组和其他相关费用下降51%，也是由于2023年6月30日结束的六个月内更大规模的裁员和终止芝加哥租约所致[225] - 2024年6月30日结束的三个月和六个月内无形资产摊销费用分别增加0%和1%[226] - 数字协议业务在2024年6月30日结束的三个月和六个月内的经营亏损分别为20万美元和40万美元，较2023年同期大幅改善[227] - 安全解决方案业务在2024年6月30日结束的三个月和六个月内的经营利润分别增长143%和93%，主要由于订阅收入增加以及销售和营销费用以及研发费用下降[228][229] - 2024年6月30日结束的三个月和六个月内利息收入净额分别为52.1万美元和62.2万美元，较上年同期有所下降[230][231] - 2024年6月30日结束的三个月和六个月内其他收益净额分别为33.1万美元和62.2万美元，主要为汇兑收益[232][234] - 2024年6月30日结束的三个月和六个月内所得税费用分别为193.6万美元和297.0万美元，较上年同期有所增加[235][236] - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为6.38亿美元，较2023年12月31日增加[237] - 公司调整后EBITDA在2024年第二季度为16.1百万美元，而2023年同期为-3.8百万美元[267] - 调整后EBITDA在2024年上半年为35.9百万美元，而2023年同期为-5.5百万美元[267] - 调整后EBITDA的增加主要由于收入和毛利的增加，以及重组活动导致的运营费用降低[267] - 2024年第二季度和上半年的汇率变动分别对调整后EBITDA产生了-0.2百万美元和0.1百万美元的影响[267] 地区表现 - 公司将销售分为EMEA、美洲和亚太三大区域，其中EMEA地区占总收入的45%[203]，美洲地区占34%[203]，亚太地区占21%[203] - EMEA地区收入同比下降5%，主要由于移动解决方案产品减少和现有客户硬件销量下降[204] - 美洲地区收入同比增长15%，主要由于数字协议业务增加[205] - 亚太地区收入同比增长35%，主要由于认证和移动解决方案客户扩张、硬件产品销量增加和平均售价上升[206] 会计政策和风险 - 公司的关键会计政策在2023年12月31日的10-K表格和2024年6月30日的10-Q表格中有详细描述[268] - 公司的市场风险在2024年6月30日的三个月内没有发生重大变化，更多信息可参见2023年10-K表格中的相关内容[269]

财务业绩 - 第二季度收入同比增长9%至6090万美元[1] - 第二季度订阅收入同比增长29%至2960万美元[1] - 年度经常性收入(ARR)同比增长15%至1.653亿美元[1] - 第二季度毛利率为66%，同比提升4个百分点[4] - 第二季度营业利润为760万美元，去年同期为亏损1780万美元[4] - 全年2024年预计收入将在2.38亿美元至2.46亿美元之间[6] - 全年2024年预计ARR将在1.66亿美元至1.70亿美元之间[6] - 全年2024年预计调整后EBITDA将在5500万美元至5900万美元之间[6] - 公司总收入为1.26亿美元，同比增长11%[33] - 公司总毛利率为70%，同比增长8个百分点[33] - 公司总经营利润为2.17亿美元，同比增长183%[34] - 公司现金及现金等价物为6.43亿美元，较年初增加49%[28] 业务表现 - 数字协议业务收入为1.55亿美元，同比增长30%[31] - 数字协议业务毛利率为63%，同比下降9个百分点[31] - 数字协议业务经营亏损为42万美元[31] - 安全解决方案业务收入为9.59亿美元，同比增长7%[32] - 安全解决方案业务毛利率为71%，同比增长8个百分点[32] - 安全解决方案业务经营利润为4.66亿美元，同比增长93%[32] - 数字协议业务订阅收入2.86亿美元，维护和支持收入994万美元，专业服务及其他收入285万美元[39] - 安全解决方案业务订阅收入4.10亿美元，维护和支持收入1.98亿美元，专业服务及其他收入2.73亿美元，硬件产品收入3.23亿美元[39] - 专业服务及其他收入中包括永久性软件许可收入，占总收入的约1%[40] 非GAAP财务指标 - 公司使用经调整EBITDA、非GAAP净收益和非GAAP每股收益等非GAAP财务指标来评估业绩[41,42,43,44,55] - 经调整EBITDA为1.61亿美元，主要剔除了利息、税收、折旧摊销、长期激励补偿、重组等因素的影响[45,46] - 非GAAP净收益为1.20亿美元，主要剔除了无形资产摊销、长期激励补偿、重组等因素的影响[59,60,61] - 公司每股非GAAP净收益为0.31美元[60] 其他 - 净留存率(NRR)为112%[1]

文章核心观点 - OneSpan公司股价在最新交易中下跌0.7%,低于标普500指数0.55%的涨幅 [1] - 过去一个月,OneSpan公司股价下跌0.46%,低于计算机和技术板块5.73%的涨幅和标普500指数4.28%的涨幅 [2] - OneSpan公司将于2024年8月1日公布财报,预计每股收益为0.19美元,较上年同期增长205.56% [3] - 分析师对OneSpan公司的预测有所修正,这通常反映了短期业务趋势的变化,正面修正意味着分析师对公司业务和盈利能力的乐观 [4][5] 行业和公司分析 - OneSpan公司属于互联网软件行业,该行业目前在所有行业中排名前36% [8] - 根据Zacks研究,排名前50%的行业相比排名后50%的行业表现要好2倍 [9] - OneSpan公司目前的Zacks排名为3级(持有),其市盈率为12.08倍,低于行业平均29.48倍 [6][7]

文章核心观点 - OneSpan公司股价在最新交易中下跌0.47%,低于标普500指数下跌0.41%和纳斯达克指数下跌0.71% [1] - 过去一个月OneSpan公司股价下跌0.92%,低于计算机和技术板块上涨6.52%和标普500指数上涨3.53% [2] - OneSpan公司即将公布的季度每股收益预计为0.19美元,较上年同期增长205.56% [3] - 分析师对OneSpan公司的预测有所上调,反映了对其业务和盈利能力的乐观态度 [4][5] - OneSpan公司目前的市盈率为12.04倍,低于行业平均水平30.12倍 [6] - OneSpan所属的互联网软件行业目前在250多个行业中排名前33% [7][8] 行业分析 - OneSpan所属的互联网软件行业属于计算机和技术板块,行业排名前33% [7][8] - 研究显示,行业排名前50%的行业相比后50%的行业表现要好2倍 [8] 公司分析 - OneSpan公司即将公布的季度每股收益预计为0.19美元,较上年同期增长205.56% [3] - 分析师对OneSpan公司的预测有所上调,反映了对其业务和盈利能力的乐观态度 [4][5] - OneSpan公司目前的市盈率为12.04倍,低于行业平均水平30.12倍 [6]

公司股价表现 - 公司OneSpan (OSPN)在最近一个交易日收盘价为12.63美元较前一交易日上涨0.8%超过当日标普500指数0.16%的涨幅道琼斯指数0.04%的涨幅以及以科技股为主的纳斯达克指数0.49%的涨幅[1] - 公司股票在过去一个月贬值2.79%表现逊于计算机和科技板块5.94%的涨幅以及标普500指数3.22%的涨幅[2] 公司盈利预期 - 公司预计将公布每股收益(EPS)为0.19美元较去年同期增长205.56%投资者将密切关注公司即将公布的财报[3] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化向上修正表明分析师对公司业务运营及其盈利能力持积极态度且研究表明这些估计修正与近期股价走势直接相关[4] 公司估值 - 公司的预期市盈率(Forward P/E)为11.71低于其行业平均预期市盈率29.56[7] 行业情况 - 公司所在的互联网 - 软件行业属于计算机和科技板块该行业目前的Zacks行业排名为74位于所有250多个行业的前30%[8]

公司业绩与预期 - 分析师预计OneSpan即将公布的财报中每股收益为0.19美元，同比增长205.56% [1] 公司评级 - OneSpan的Zacks Rank为1（强力买入），该评级系统自1988年起表现出色，评级为1的股票年均回报率达+25% [2] 行业排名 - Zacks Industry Rank衡量行业内个股平均Zacks Rank，排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [3] - 互联网软件行业属于计算机和技术板块，目前Zacks Industry Rank为74，处于超250个行业的前30% [6] 股价表现 - 过去一个月，公司股价上涨1.27%，同期计算机和技术板块涨8.85%，标普500涨3.59% [4] - 最近一个交易日，OneSpan收于12.54美元，较前一日收盘价下跌1.72%，跑输当日下跌0.25%的标普500，当日道指涨0.77%，纳指跌0.79% [7] 估值情况 - OneSpan的远期市盈率为11.93，低于行业平均的29.43 [9] 投资建议 - 投资者应关注分析师对OneSpan的最新预期变化，积极的预期修正反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [8] - 投资者可利用Zacks Rank模型，该模型考虑了预期变化并提供简单可行的评级系统 [5] - 可通过Zacks.com跟踪OneSpan未来交易情况 [10]