文章核心观点 - 动量投资关注股票近期趋势，OneSpaWorld（OSW）动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），从价格表现和盈利预期来看是值得关注的投资标的 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率继续沿该方向移动 [1] 公司评分情况 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，OneSpaWorld当前动量风格评分为B [2] - Style Scores是对Zacks Rank的补充，OneSpaWorld目前Zacks Rank为2（买入），研究显示Zacks Rank为1（强力买入）或2（买入）且Style Scores为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3] 公司价格表现 - 短期股价表现是衡量股票动量的良好基准，将股票与所在行业比较有助于投资者发现特定领域的优质公司 [4] - 过去一周OneSpaWorld股价上涨1.54%，同期Zacks休闲和娱乐服务行业下跌1.01%；过去一个月公司股价上涨18.87%，行业涨幅为0.24% [5] - 过去一个季度OneSpaWorld股价上涨17.57%，过去一年上涨45.38%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨5.02%和27.85% [6] 公司交易情况 - 投资者应关注OneSpaWorld的20日平均交易量，目前该公司过去20天平均交易量为500,718股，成交量可用于建立价格与成交量的基准，上涨且成交量高于平均水平通常是看涨信号 [7] 公司盈利预期 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks Rank也很重要，OneSpaWorld在这方面表现良好 [8] - 过去两个月，全年盈利预测有3次上调，无下调情况，过去60天共识预测从0.77美元提高到0.81美元；下一财年也有3次上调预测，无下调 [9] 总结建议 - 综合上述因素，OneSpaWorld是2（买入）评级股票且动量评分为B，适合作为近期有望上涨的投资选择 [10]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资OneSpaWorld公司，因其盈利预期近期显著改善，股价短期上涨势头良好，且盈利前景持续向好 [1] 盈利预期改善情况 - 分析师对该公司盈利前景愈发乐观，盈利预期上调趋势反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势密切相关 [2] - 覆盖该公司的分析师对上调盈利预期达成强烈共识，使下一季度和全年的共识预期显著改善 [3] 具体盈利预期数据 当前季度 - 当前季度每股盈利预期为0.20美元，较去年同期增长33.33% [5] - 过去30天，Zacks共识预期增长7.61%，因有两项预期上调且无下调 [5] 当前年度 - 全年每股盈利预期为0.80美元，较去年同期增长26.98% [6] - 过去一个月有三项预期上调且无下调，共识预期增长8.17% [6] Zacks评级情况 - OneSpaWorld目前Zacks评级为2（买入），该评级工具经实践检验，能助投资者利用盈利预期修正做出正确投资决策 [8] - Zacks评级为1（强力买入）和2（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [8] 股价表现与投资建议 - 过去四周OneSpaWorld股价上涨21.4%，投资者看好其盈利预期修正，建议将其纳入投资组合以受益于盈利增长前景 [9]

公司行业地位 - 公司是全球领先的游轮和度假胜地健康养生中心运营商，规模是最接近的海事竞争对手的20多倍[71] 船舶业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度平均船舶数量为188艘，较2023年第一季度的173艘增加9% [82][96] - 2024年第一季度末船舶数量为193艘，2023年同期为179艘[82] - 2024年第一季度平均每周每艘船收入为81,708美元，2023年同期为77,076美元[82] 度假胜地业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度平均每家度假胜地数量为51家，与2023年同期持平[82] - 2024年第一季度末度假胜地数量为51家，与2023年同期持平[82] - 2024年第一季度平均每周每家度假胜地收入为16,791美元，2023年同期为16,973美元[82] 营收数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收为2.112亿美元，较2023年同期的1.825亿美元增长16% [96] - 2024年第一季度服务收入为1.722亿美元，较2023年同期的1.501亿美元增长15% [96] - 2024年第一季度产品收入为3900万美元，较2023年同期的3230万美元增长21% [96] 成本数据关键指标变化 - 2024年第一季度服务成本为1.44亿美元，较2023年同期增加1770万美元，增幅14%[97] - 2024年第一季度产品成本为3350万美元，较2023年同期增加530万美元，增幅19%[97] 费用数据关键指标变化 - 2024年第一季度行政费用为410万美元，较2023年同期增加50万美元，增幅14%[99] - 2024年第一季度薪资、福利和薪资税为850万美元，较2023年同期减少40万美元，降幅5%[99] - 2024年第一季度无形资产摊销为410万美元，较2023年同期减少10万美元，降幅1%[99] - 2024年第一季度净利息支出为300万美元，较2023年同期减少170万美元，降幅36%[99] 债务与净利润数据关键指标变化 - 自2022年12月31日以来，公司已偿还债务工具共计7600万美元[100] - 2024年第一季度净利润为2120万美元，较2023年同期增加3710万美元，增幅233%[100] 现金流量数据关键指标变化 - 2024年第一季度经营活动净现金为1500万美元，2023年同期为220万美元；投资活动净现金为120万美元，2023年同期为130万美元；融资活动净现金为2400万美元，2023年同期为 - 1030万美元[103] 经济影响评估 - 公司认为通胀未对收入或经营成果产生重大不利影响，但经济疲软可能对其业务和财务状况产生重大不利影响[108]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为2.112亿美元,同比增长16% [15] - 营业利润增加52%至1700万美元 [15] - 调整后EBITDA增加31%至2530万美元 [15] - 净收入为2120万美元,每股摊薄收益为0.21美元,上年同期净亏损1590万美元,每股亏损0.17美元 [39] - 调整后净收入为1930万美元,每股摊薄收益为0.19美元,上年同期为1230万美元,每股0.13美元 [41] - 未计利息税折旧及摊销前自由现金流为2410万美元,同比增长34% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入增加14.8%至1.722亿美元 [36] - 产品收入增加20.7%至3900万美元 [38] - 平均每艘船每周收入和平均每名船员每天收入均实现双位数增长 [17] - 医疗美容服务在122艘船上提供,较2023年增加至148艘 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 在193艘船上提供健康和美容服务,平均船只数为188艘,较上年同期增加9% [15][17] - 在51个度假胜地提供服务 [47] - 预计2024财年末将在198艘船和51个度假胜地提供服务 [23][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 与皇家加勒比和Celebrity邮轮签订新的独家协议,在40艘现有船舶和未来新船上提供服务 [21] - 新增Aroya邮轮为合作伙伴,在2024年底开始提供服务 [22] - 推出新的高附加值服务和产品,如冷疗和LED面部护理等 [24] - 持续提升健康和美容中心的生产效率,如提高预订率、每客户治疗次数和乘客使用率等 [25][26] - 通过简化服务菜单和调整服务时长及价格架构来提高平均客单价 [26][27] - 利用强劲的现金流偿还了2000万美元的优先贷款,总债务减少9410万美元 [29][42] - 董事会批准了5000万美元的股票回购计划 [30][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩创历史新高,体现了公司战略的出色执行 [10][11] - 第二季度开局良好,有信心全年保持强劲表现 [12][49] - 根据良好的执行、新合作伙伴和新举措,将全年收入和调整后EBITDA指引上调 [13] - 对公司的战略、近期和长期业务前景以及强大的资产负债表充满信心 [14] - 行业整体预订趋势向好,为公司业务前景带来支持 [54] - 尽管无法完全确定未来消费者支出,但预计在船上的支出将保持强劲 [54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Wieczynski提问** 对于最近几个季度大幅超出中值指引的情况,公司如何看待未来几个季度的消费者支出水平 [52] **Stephen Lazarus回答** 第一季度和第二季度开始的消费者支出保持强劲,但未来几个季度可能会略有下降,但整体仍将保持良好 [54][55] 问题2 **Sharon Zackfia提问** 在消费者寻求更多价值的背景下,公司如何有效传达自身的价值主张 [69] **Leonard Fluxman回答** 通过简化服务菜单、优化服务组合和提高零售附加销售等措施,持续提升客户体验和价值感 [70][71][72] 问题3 **Max Rakhlenko提问** 未来几年公司的船队规模和中期收入增长空间如何 [85][87] **Stephen Lazarus回答** 2024年和2025年将有新船交付,公司有信心保持高单位数的收入增长 [87][88]

财务数据关键指标变化 - 2024财年第一季度总营收2.112亿美元，同比增长16%；运营收入1700万美元，同比增长52%；调整后EBITDA为2530万美元，同比增长31%[1][3][5][12][16] - 2024财年营收指引从8.5 - 8.7亿美元上调至8.6 - 8.8亿美元；调整后EBITDA指引从9000 - 1亿美元上调至9500 - 1.05亿美元[1] - 2024年第一季度总营收2.11226亿美元，较2023年的1.82455亿美元增长16%[32] - 2024年第一季度运营收入1697.7万美元，较2023年的1116.5万美元增长52%[32] - 2024年第一季度净收入2116.6万美元，较2023年的净亏损1590.4万美元增长233%[32] - 2024年第一季度调整后净收入为1929.8万美元，2023年为1234.8万美元[40] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2528万美元，2023年为1926.5万美元[41] - 2024年第一季度无杠杆税后自由现金流为2405.3万美元，2023年为1790.5万美元[41] - 2024年第一季度资本支出为120.6万美元，低于2023年的131.9万美元[33][41] 股权与债务相关 - 董事会批准5000万美元股票回购计划[1][4] - 第一季度末现金总额6660万美元，完成认股权证转换获得净现金5170万美元，偿还2000万美元第一留置权定期贷款，使用770万美元回购606,386股普通股[4][5][9] - 自2022年第二季度以来，公司共偿还债务9410万美元，降低了利息支出[5] - 截至2024年3月26日，所有剩余公开认股权证已转换为普通股并行使或取消，本季度产生净现金收益5170万美元，五年内共行使24,034,310份认股权证，产生净收益约5410万美元[18] - 预计截至2024年6月30日，公司完全摊薄后的股份数量约为1.05亿股[19] 船上业务线数据关键指标变化 - 预计2024财年末将在198艘船上运营，第一季度末健康和养生中心覆盖193艘船，平均船数为188艘，同比分别增加和增长9%[3][6] - 第一季度末船上工作人员为4082人，高于2023年第一季度末的3665人[8] - 预计2024年Q2期末船舶数量为195艘，全年为198艘[32] - 2024年第一季度末船舶数量为193艘，高于2023年的179艘[33] - 2024年第一季度每艘船平均周收入为81708美元，高于2023年的77076美元[33] 目的地度假村业务线数据关键指标变化 - 第一季度末目的地度假村健康和养生中心为51个，平均度假村数量为51个，与2023财年第一季度末持平，但平均数量同比增加[7]

财务数据关键指标变化 - 2023 年实现收入 7.94 亿美元，调整后 EBITDA 为 8920 万美元，净亏损 300 万美元，无杠杆税后自由现金流为 7910 万美元[25] - 2017 - 2019 财年及 2023 财年，约 89%的调整后 EBITDA 转化为无杠杆税后自由现金流[24] - 2023 年服务收入 648091 千美元，产品收入 145954 千美元，总收入 794045 千美元[211] - 2023 年运营成本和费用总计 739873 千美元，运营收入 54172 千美元[211] - 2023 年其他净费用为 58672 千美元，税前亏损 4500 千美元[211] - 2023 年所得税收益 1526 千美元，净亏损 2974 千美元[211] - 2023 年调整后 EBITDA 为 89192 千美元，无杠杆税后自由现金流为 79061 千美元，转化率为 88.6%[211] - 2023 年 12 月 31 日营运资金为 16961 千美元，总资产 706140 千美元，总负债 272071 千美元，股东权益 434069 千美元[211] - 2022 年净收入为 53159 千美元，调整后 EBITDA 为 50384 千美元，无杠杆税后自由现金流为 45125 千美元，转化率为 89.6%[211] - 2021 年净亏损为 68522 千美元，调整后 EBITDA 为 - 18946 千美元，无杠杆税后自由现金流为 - 21974 千美元，转化率为 116.0%[211] - 无杠杆税后自由现金流转化率计算方式为调整后 EBITDA 减去资本支出和现金税，再除以调整后 EBITDA[214] - 疫情前三年公司资本支出平均占收入的 1%，有效现金税率约为 2%，2017 - 2019 财年及 2023 财年约 89%的调整后 EBITDA 转化为无杠杆税后自由现金流[40] 健康和 wellness 业务线数据关键指标变化 - 公司在海上外包健康和 wellness 市场份额超 90%[17][45][62] - 2023 年健康和 wellness 中心服务超 2300 万客人，客人每次访问平均花费约 286 美元，约 18%的收入来自零售产品销售[21][23] - 截至 2023 年 12 月 31 日，船上有 193 个中心服务超 2300 万乘客，陆地有 51 个目的地度假村中心[31] - 2023 年公司开启超 8500 次航行，在超 245 个港口迎接超 2300 万乘客，在船上健康和 wellness 中心安置超 5900 人，超 63%曾受雇于 OneSpaWorld[35] - 公司每年服务超 2300 万邮轮客人，招募、培训和管理超 5000 名专业人员，代表 88 个国籍和 27 种语言[37] - 2023 年公司管理 193 艘船只上健康和 wellness 中心的产品供应，这些船只共运营 8500 次航行[37] - 公司通过 OneSpaWorld 平台销售超 1400 个产品 SKU，来自超 75 个供应商[37] - 公司运营 193 艘船上的健康和 wellness 中心，预计到 2026 年底现有合作伙伴将引入 16 艘新船[39][43] - 2013 - 2023 年公司服务的三大邮轮运营商船上消费从 65 亿美元增至 147 亿美元，增加了 82 亿美元[47] - 2023 年产品销售约占公司收入的 18%[49] - 截至 2023 年 12 月 31 日，公司有 36 个 Mandara 品牌、11 个 Chavana 品牌和 1 个“Glow ®, a Mandara Spa”品牌的健康养生中心[53] - 2023、2022 和 2021 年，Carnival、Royal Caribbean 和 Norwegian Cruise Line 分别占公司总收入的 41.1%、41.0%、36.7%；27.9%、28.0%、22.8%；16.4%、15.6%、11.4%[54] - 截至 2023 年 12 月 31 日，公司服务的 193 艘船中，上述三家公司的船占 168 艘[54] - 截至 2023 年 12 月 31 日，公司在马尔代夫、美国等国家的目的地度假村提供健康养生服务，目的地度假村水疗中心总数为 51 个[57] - 预预订客人平均消费比登船后预订服务的客人多约 30%[61] 市场与行业趋势 - 2023 年全球健康旅游产业规模 8146 亿美元，预计年均增长 8.6%，2027 年将达 8.5 万亿美元[33] - 全球邮轮容量预计 2022 - 2028 年增长 19%，2024 年乘客预计达约 3500 万，复合年增长率 5.9%[27] - CLIA 预测 2023 - 2025 年将新增约 400 万从未邮轮过且愿意尝试的国际旅客[28] - 2022 年全球邮轮行业 32%的乘客来自北美[94] 合作关系与协议 - 与邮轮公司的长期协议时长 3 - 9.4 年，平均约 6 年，过去 15 年按船只数量计算续约率约 97%，3500 个泊位以上船只续约率 100%[19][20] - 公司与邮轮公司的合作关系平均超 20 年，多数收入和利润通过长期收入分成协议获得[38] - 过去 15 年公司合同续签率约为 97%[44] 员工相关情况 - 截至 2023 年 12 月 31 日，公司共有 5024 名全职员工，其中 4762 人主要从事健康养生中心运营，213 人是企业管理和运营支持人员，49 人主要参与招聘和培训[75] - 公司健康养生中心总经理的晋升率为 100%，珊瑚阁办公室员工平均任期为 10 年，高级领导任期为 20 - 30 多年[75] - 公司员工来自 88 个国家，会说 27 种语言，美国公司办公室和北美健康养生中心的员工有 7 个不同种族[75] - 公司船队员工超 63%为有经验人员[78] - 船上健康和 wellness 中心员工通常签订 9 个月固定期限协议[78] - 员工培训时长从 2 周到 6 周不等，取决于职业和工作方式[79] - 公司为船上员工提供免费综合健康和牙科护理等福利[78] - 美国公司和目的地度假村健康和 wellness 中心员工可享受公司赞助的多项福利[79] 业务风险与挑战 - 公司需向部分邮轮公司和陆地场所所有者支付最低年度费用，截至 2023 年 12 月 31 日，有三个目的地度假村健康和 wellness 中心协议有此要求[103] - 邮轮定期进干船坞维护 1 - 3 周，也可能因意外情况停航[101] - 公司业务受国际、美国联邦、州和地方法律法规影响，包括证券、反歧视等方面[82] - 截至 2023 年 12 月 31 日，公司为陆上场所所有者 2024 年担保的最低付款总额约为 220 万美元，为邮轮公司 2024 年担保的最低付款总额约为 1.435 亿美元[104] - 美国子公司作为合并集团需按 21%的常规公司税率缴纳美国联邦所得税，美国控股公司向其母公司支付的股息需缴纳 30%的美国预扣税[116] - 外国公司的应税收入若与美国境内的贸易或业务有效关联，需按 21%的税率缴纳美国联邦企业所得税，还可能需缴纳 30%的分支机构利润税[117] - OneSpaWorld (Bahamas)在巴哈马港口产生的船上收入需向巴哈马国内税务局缴纳 10%的增值税[119] - 自 2007 年 1 月 1 日起，OneSpaWorld (Bahamas)部分或全部收入可能需按最高 35%（2018 年 1 月 1 日前赚取的收入）和 21%（2018 年 1 月 1 日后赚取的收入）的税率缴纳美国联邦所得税[120] - 若 OneSpaWorld (Bahamas)被视为受控外国公司，其船上收入将被视为美国来源收入并需缴纳美国联邦所得税[120] - 外国公司若超过 50%的总投票权或总股票价值由美国股东持有，则被视为受控外国公司，美国股东指至少拥有外国公司 10%投票权或股票价值的美国人[121] - 若 OneSpaWorld (Bahamas)的与美国有效关联的收入需缴纳美国联邦所得税（税率 21%），其年度股息等价金额还需缴纳 30%的分支机构利润税[124] - 经合组织/G20 包容性框架发布关于数字经济征税的政治协议，包括 15%的全球最低税规则，140 个成员国同意支持实施，巴哈马已分析引入符合规则的所得税的选项[127] - 欧盟成员国正式通过欧盟支柱二指令，生效日期为 2024 年 1 月 1 日和 2025 年 1 月 1 日[127] - 疫情、国际旅行需求下降和限制等因素对酒店业产生不利影响，进而可能对公司业务、运营和财务状况造成重大负面影响[129] - 经济放缓会导致目的地度假村入住率降低和客人消费减少，影响公司健康和 wellness 服务及产品的销售[130] - 公司在游轮和陆基场所面临多种竞争，包括游轮上的赌场、酒吧、商店，陆基场所的娱乐设施、其他健康和 wellness 中心及美容院等[132][133] - 公司国际运营面临地区和当地经济、政治、税收、法律、货币波动等风险，还可能受美国政策变化影响[134][136] - 投资者、贷款人和其他市场参与者对公司 ESG 政策和活动的审查增加，不适应或不遵守相关期望和标准可能损害品牌声誉、限制融资并增加成本[138][139] - 恶劣天气和自然灾害可能扰乱公司运营，导致游轮行程改变、取消，度假村健康和 wellness 中心关闭，影响净收入和盈利能力[140] - 公司陆基健康和 wellness 中心协议可能提前终止，导致收入损失和投资残值丧失[141][142] - 新游轮引入延迟可能减缓公司增长，对运营和财务状况产生不利影响[143] - 公司需遵守众多环境、健康、安全、数据隐私等方面的法律法规，不遵守可能导致诉讼、罚款和处罚，增加合规成本[144] - 公司全球运营面临反腐败、经济制裁等法律风险，违反相关法律可能导致重大不利影响[150] - 公司面临多种法律风险，包括违反反腐败法、经济制裁相关法律、产品责任索赔等，可能导致罚款、诉讼赔偿和声誉受损[151][154][156] - 公司虽有保险覆盖部分风险，但不能保证未来能以合理价格获得合适保险，且保险有覆盖限制、除外责任和免赔额[157] - 信贷安排包含财务和其他契约，违反可能导致违约事件，贷款人有权采取加速还款等行动[162] - 若无法执行增长策略，如提供和整合新服务产品，公司的收入和盈利能力可能受负面影响[163] - 公司品牌市场价值依赖商标保护，若商标保护失败或被侵权，可能影响竞争力和财务状况[164][165] - 货币汇率波动，尤其是美元相对英镑和欧元走弱，可能对公司经营成果和财务状况产生不利影响[166] - 公司面临网络攻击和数据泄露威胁，成功的攻击可能导致业务中断、声誉受损和额外成本[167][168] - 隐私法变化可能影响公司营销服务的有效性，不遵守相关法律可能导致诉讼、声誉损害和合规成本增加[171][172] 公司治理与股权相关 - 斯坦纳休闲公司在董事会有代表，可能影响公司重大事项决策，其利益可能与其他股东不同[173] - 公司章程规定未经董事会批准，收购公司股份超过 9.99%会受限[184] - 截至 2024 年 2 月 27 日，公司普通股有 20 名登记持有人[201] - 2019 年 11 月公司采用现金股息计划，初始季度现金股息为每股 0.04 美元，2020 年因疫情暂停[202] - 2023 年 11 月 30 日公司与 Steiner Leisure Limited 签订股份回购协议，12 月 4 日完成，以每股 11.46 美元价格回购 789,046 股普通股[203] 股价与市场表现 - 2023 年 12 月 31 日公司股价为 115.01 美元，纳斯达克综合指数为 191.50，道琼斯指数为 118.86[208] - 若未能维持有效的财务报告内部控制，投资者可能对财务报告失去信心，普通股交易价格或下跌[175] - 公司普通股市场价格和交易量可能波动，过去股价波动后公司可能面临证券集体诉讼[177][178] - 证券或行业分析师若不发布、发布不准确或不利的研究报告，公司股价和交易量可能大幅下降[179] - 未来发行债务或股权证券可能对公司产生不利影响，降低普通股市场价格并稀释现有股东权益[180] 公司运营与设施 - 公司目的地度假水疗中心按协议运营，其他设施租赁，主要办公室位于巴哈马拿骚，在佛罗里达也有租赁办公室[195] - 公司首席信息官和信息安全与合规经理均有超 25 年相关经验[193] - 2020 - 2022 年有 26 艘运营健康和 wellness 中心的船只被永久停用或出售，后恢复 2 艘运营[91]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入增长15%至1.948亿美元,全年总收入增长45%至7.94亿美元 [10][14] - 第四季度营业利润增长18%至1.26亿美元,全年营业利润增长258%至5.42亿美元 [14][15] - 第四季度调整后EBITDA增长13%至2.34亿美元,全年调整后EBITDA增长77%至8.92亿美元 [14][16] - 全年未计利息税折旧摊销前自由现金流增长75%至7.91亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入第四季度增长14%至1.589亿美元,产品收入第四季度增长20%至3590万美元 [35][36] - 全年平均船舶数量增加9%至184艘,在船员工人数从2022年第四季度的3566人增加到2023年第四季度的4120人 [17][18] - 关键运营指标包括每员工每天收入、预订占服务收入比例和平均客户消费均实现两位数增长 [21] - 医疗美容服务从2022年年末的128艘船增加到2023年年末的139艘船 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未发现不同客户群体(大众、高端、豪华)在服务或零售消费方面存在任何差异或弱点 [68] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2023年新增10艘新船,2024年预计新增5艘新船 [19] - 推出新的高附加值服务和产品,如IV疗法、免疫方案、面部紧致设备等 [20] - 提高健康和美容中心生产力,预订占比从2022年的21%增加到2023年的23% [21][22] - 与新客户Crystal Cruises和Adora Cruises签订新合同,进一步扩大市场份额 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024财年的业务前景充满信心,预计将实现另一个创纪录的业绩年 [47] - 2024财年第一季度收入预计为2.04亿美元至2.09亿美元,调整后EBITDA预计为2150万美元至2350万美元 [45] - 2024财年全年收入预计为8.5亿美元至8.7亿美元,调整后EBITDA预计为9000万美元至1亿美元 [46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sharon Zackfia 提问** 2024年干船坞对收入的影响,以及未来是否会有正面影响 [51][52] **Leonard Fluxman 回答** 干船坞是正常的航运业务,今年略高于平均水平,但未来会恢复正常水平 [52] 问题2 **Jackson Gibb 提问** 预订收入占比的发展趋势,以及与航运公司的合作进展 [60][61] **Leonard Fluxman 回答** 航运公司高度重视预订,公司将与之进一步合作,预计预订占比将继续提高 [61][62] 问题3 **Max Rakhlenko 提问** 是否考虑在2024年进行定价调整 [74][75][77] **Leonard Fluxman 回答** 尚未在2024年指引中考虑定价调整,但未来会根据需求情况适当进行调整 [77][78]

财务数据关键指标变化 - 年度整体 - 2023财年总营收增长45%至7.94亿美元，2022财年为5.463亿美元[3][6][11][15] - 2023财年运营收入增长3900万美元至5420万美元，2022财年为1510万美元[6][15] - 2023财年调整后EBITDA增长77%至8920万美元，2022财年为5040万美元[3][11][15] - 2023财年无杠杆税后自由现金流增长75%至7910万美元，2022财年为4510万美元[11][15] - 2023年末净债务杠杆比率为1.48倍，2019年末为3.62倍[3] - 2023年全年服务收入6.48091亿美元，同比增长45%[24] - 2023年全年产品收入1.45954亿美元，同比增长46%[24] - 2023年全年总成本和运营费用7.39873亿美元，同比增长39%[24] - 2023年全年运营收入5417.2万美元，同比增长258%[24] - 2023年全年净亏损297.4万美元，而去年盈利5315.9万美元，同比下降1887%[24] - 2023年末船舶数量为193艘，高于2022年末的179艘；全年平均船舶数量为180艘，高于2022年的146艘[25] - 2023年末度假村数量为51个，高于2022年末的50个；全年平均度假村数量为50个，高于2022年的47个[25] - 2023年全年资本支出541.5万美元，高于2022年的482.5万美元[25] - 2023年全年净亏损297.4万美元，2022年全年净利润5315.9万美元[32][34] - 2023年全年调整后净利润为6189.4万美元，2022年全年为2669.6万美元[32] - 2023年全年摊薄后每股调整后净利润为0.63美元，2022年全年为0.28美元[32] - 2023年全年调整后EBITDA为8919.2万美元，2022年全年为5038.4万美元[34] - 2023年全年无杠杆税后自由现金流为7906.1万美元，2022年全年为4512.5万美元[34] - 2023年全年权证负债公允价值变动为3755.7万美元，2022年全年为 - 5440万美元[32][34] - 2023年全年折旧和摊销为2204万美元，2022年全年为2235.3万美元[34] - 2023年全年长期资产减值为212.9万美元，2022年全年无[32][34] - 2023年全年基于股票的薪酬为1013.8万美元，2022年全年为1289.3万美元[32][34] - 2023年全年发生业务合并成本71.3万美元，2022年全年无[34] 财务数据关键指标变化 - 第四季度 - 2023年第四季度总营收增长15%至1.948亿美元，2022年第四季度为1.689亿美元[6][12][15] - 2023年第四季度调整后EBITDA增长13%至2340万美元，2022年第四季度为2070万美元[6][15] - 2023年第四季度末公司总流动性为4890万美元[3][11] - 2023年第四季度服务收入1.58887亿美元，同比增长14%[24] - 2023年第四季度产品收入3591.9万美元，同比增长20%[24] - 2023年第四季度总成本和运营费用1.82188亿美元，同比增长15%[24] - 2023年第四季度运营收入1261.8万美元，同比增长18%[24] - 2023年第四季度净亏损730.4万美元，同比扩大213%[24] - 2023年第四季度资本支出254.4万美元，高于2022年同期的155.7万美元[25] - 2023年第四季度净亏损730.4万美元，2022年同期净亏损233万美元[32][34] - 2023年第四季度调整后净利润为1250万美元，2022年同期为1282.8万美元[32] - 2023年第四季度摊薄后每股调整后净利润为0.12美元，2022年同期为0.14美元[32] - 2023年第四季度调整后EBITDA为2338.2万美元，2022年同期为2068.1万美元[34] - 2023年第四季度无杠杆税后自由现金流为1686.8万美元，2022年同期为1902.5万美元[34] - 2023年第四季度权证负债公允价值变动为1082.1万美元，2022年同期为780万美元[32][34] - 2023年第四季度折旧和摊销为554.2万美元，2022年同期为637.9万美元[34] - 2023年第四季度长期资产减值为212.9万美元，2022年同期无[32][34] - 2023年第四季度基于股票的薪酬为309.3万美元，2022年同期为359.7万美元[32][34] 财务数据关键指标变化 - 债务与流动性 - 自2022年第二季度以来，公司共偿还债务工具7410万美元[3] 财务数据关键指标变化 - 未来指引 - 公司发布2024年第一季度指引，营收为2.04 - 2.09亿美元，调整后EBITDA为2150 - 2350万美元[2] - 预计2024年第一季度末船舶数量为193艘，全年末为197艘；预计2024年第一季度末度假村数量为51个，全年末为50个[26] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标，包括调整后净收入（亏损）、调整后每股摊薄净收入（亏损）、调整后EBITDA和无杠杆税后自由现金流[27]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到创纪录的2.163亿美元,同比增长33% [10] - 调整后EBITDA增长36%至2,490万美元,创历史新高 [23] - 每股调整后净收益增长75%至0.22美元 [23] - 自2022年第二季度以来,公司已偿还了69.1百万美元的债务 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入增长32.5%至1.758亿美元,产品收入增长37.3%至4,040万美元 [17][19] - 产品成本受益于提前在船上实施的零售价格上涨,毛利率提高约60个基点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 平均每周每船收入同比增长22% [11] - 平均客户消费和每日每船员收入分别同比增长高个位数和低个位数 [11] - 零售销售和预订比例持续改善 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于引入创新产品和服务,如静脉疗法、免疫方案和面部紧致设备 [13] - 公司正在努力提高健康和福祉中心的生产率,包括提高客户消费、预订占服务收入的比例、每日每员工收入和零售支出 [13] - 公司正在通过与新的潜在邮轮合作伙伴签约来扩大市场份额,如维珍航线、奥赛尼亚邮轮、雷根七海邮轮、名人邮轮和阿多拉邮轮 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到了健康的需求环境,客户对邮轮提供的无与伦比的价值主张仍然很感兴趣 [9] - 公司对2023年第四季度和2024年及以后的业务前景感到非常鼓舞 [14] - 尽管存在地缘政治事件的不确定性,但公司没有看到任何可能改变对邮轮需求的宏观因素 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gregory Miller 提问** 询问公司在进入第四季度节假日期间以及明年的定价情况,是否看到任何消费者支出压力 [30] **Leonard Fluxman 回答** 公司目前尚未看到任何定价压力,将继续保持定价水平,仅在需要时在淡季提供折扣,并将在圣诞新年期间重新推出标准定价 [31] 问题2 **Steven Wieczynski 提问** 询问第四季度的初步趋势是否与第三季度保持一致 [35] **Leonard Fluxman 回答** 公司在10月份看到的趋势与第三季度保持一致,需求保持强劲 [36][37] 问题3 **Sharon Zackfia 提问** 询问公司是否有机会进一步提高每日每员工收入 [42] **Leonard Fluxman 回答** 公司将继续关注提高每日每员工收入,包括通过更好的数据分析、培训和优化员工配置等方式 [43][44][45]

邮轮业务数据关键指标变化 - 2023年第三季度末运营健康和养生中心的邮轮数量为189艘，2022年同期为176艘；2023年前三季度末为179艘，2022年同期为176艘[93] - 2023年第三季度平均邮轮数量为185艘，2022年同期为167艘；2023年前三季度为178艘，2022年同期为138艘[93] - 2023年第三季度每艘邮轮平均周收入为84,749美元，2022年同期为69,660美元；2023年前三季度为81,444美元，2022年同期为64,548美元[93] 度假酒店业务数据关键指标变化 - 2023年第三季度末运营健康和养生中心的度假酒店数量为54家，2022年同期为51家；2023年前三季度末为54家，2022年同期为51家[93] - 2023年第三季度平均度假酒店数量为52家，2022年同期为48家；2023年前三季度为50家，2022年同期为47家[93] - 2023年第三季度每家度假酒店平均周收入为13,550美元，2022年同期为14,273美元；2023年前三季度为15,269美元，2022年同期为14,664美元[93] 财务数据关键指标变化 - 收入结构 - 2023年第三季度服务收入为175,849千美元，占总收入81%；产品收入为40,422千美元，占总收入19%；2022年同期服务收入为132,777千美元，占比82%，产品收入为29,515千美元，占比18%[103] 财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 2023年第三季度净利润为23,411千美元，占总收入11%；2022年同期为5,911千美元，占比4%[103] - 2023年第三季度基本每股收益为0.23美元，摊薄后每股收益为0.16美元；2022年同期基本和摊薄后每股收益均为0.06美元[103] 财务数据关键指标变化 - 加权平均流通股数 - 2023年第三季度基本加权平均流通股数为99,963千股，摊薄后为101,369千股；2022年同期基本为92,557千股，摊薄后为94,432千股[103] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2023年第三季度营收2.163亿美元，2022年同期为1.623亿美元，平均船只数量增加11%至185个健康养生中心[105] - 2023年前九个月营收5.992亿美元，2022年同期为3.773亿美元，平均船只数量增加29%至178个健康养生中心[116] 财务数据关键指标变化 - 成本 - 2023年第三季度服务成本1.461亿美元，较2022年同期增加3550万美元，增幅32%[106] - 2023年第三季度产品成本3450万美元，较2022年同期增加920万美元，增幅36%，产品利润率提高约60个基点[107] - 2023年第三季度行政费用470万美元，较2022年同期增加70万美元，增幅19%[108] - 2023年第三季度薪资、福利和工资税980万美元，较2022年同期增加140万美元，增幅17%[109] - 2023年前九个月服务成本4.097亿美元，较2022年同期增加1.494亿美元，增幅57%[117] - 2023年前九个月产品成本9490万美元，较2022年同期增加3170万美元，增幅50%[120] 财务数据关键指标变化 - 利息费用与净收入 - 2023年前九个月利息费用1270万美元，较2022年同期增加170万美元，增幅16%[124] - 2023年前九个月净收入430万美元，2022年同期为5550万美元，减少5110万美元[126] 公司财务灵活性与债务处理 - 2020年3月新冠疫情爆发后，公司采取多项措施增加财务灵活性，包括完成2020年私募配售、净借入700万美元第一留置权循环信贷安排等，截至2022年7月31日，ATM计划下约1000万美元普通股待售，该计划于2022年8月1日终止[127] - 新冠疫情限制大幅放宽后，公司主要将流动性用于189艘游轮和54个度假胜地恢复运营、相关营运资金投资等，并全额偿还700万美元第一留置权循环信贷安排借款、2500万美元第二留置权定期贷款安排借款以及3700万美元第一留置权定期贷款安排借款[128][130] 公司业绩与流动性预期 - 2023年第三季度公司业绩持续显著复苏，预计未来十二个月有足够流动性履行义务并遵守债务契约[131] 公司现金流情况 - 2023年前九个月和2022年前九个月，公司经营活动提供的净现金分别为4630万美元和1690万美元，2023年净经营现金流加速增长[133][134] - 2023年前九个月和2022年前九个月，公司投资活动使用的净现金分别为290万美元和330万美元[133][135] - 2023年前九个月和2022年前九个月，公司融资活动使用的净现金分别为4880万美元和820万美元，2023年前九个月公司偿还第一留置权定期贷款安排3600万美元、第二留置权定期贷款安排1500万美元，获得认股权证行使收益220万美元[133][136] 公司业务特性 - 公司大部分收入来自游轮，业务存在季节性，第三季度和假期通常带来最高收入，8 - 10月可能受飓风影响[137] 公司未来合同义务情况 - 截至2023年9月30日，公司未来合同义务与2022年10 - K表格披露金额相比无显著变化[138] 公司经营风险因素 - 公司认为通胀未对收入或经营业绩产生重大不利影响，但经济疲软、通胀率和利率上升等可能产生不利影响[142] 公司前瞻性声明风险 - 公司可能发布前瞻性声明，这些声明受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与声明存在重大差异[143]