文章核心观点 - 分析师凭借多年金融市场投资经验，采用基于股票基本面分析的投资方法，秉持长期、基本面投资理念，为投资者提供投资建议并参与投资社区交流 [1] 投资方法与理念 - 投资方法基于股票基本面分析，关注具有强大竞争优势、自由现金流持续增长和稳健财务表现记录的公司 [1] - 投资理念为长期、基本面投资，避免短期交易策略和期权，相信长期投资释放价值 [1] 写作目的与意义 - 作为Seeking Alpha的撰稿人，旨在探讨与投资者相关的广泛话题，提供有洞察力和可操作的建议 [1] - 为Seeking Alpha写作不仅是分享投资想法，更是参与重视市场深度分析洞察的社区，有助于贡献投资者集体智慧并完善自身投资策略 [1] 个人背景与工作 - 毕业于大学，专业为商业和经济学，为投资分析和自身投资提供坚实基础 [1] - 目前在当地一家经纪公司工作 [1]

市场份额与行业地位 - 公司在海上外包健康和 wellness 市场份额超 90%[14] - 公司在邮轮行业外包海上健康和 wellness 中心运营领域市场份额超 90%[57] - 公司是全球领先的邮轮和度假胜地健康养生中心运营商[212] - 公司规模是最接近的海事竞争对手的 18 倍以上[212] 合作协议情况 - 与邮轮公司的长期协议时长 3 - 8.6 年，平均约 5 年[15] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司邮轮协议平均剩余期限约为 4 年，目的地度假村健康和 wellness 中心协议期限一般为 5 - 20 年，美国和加勒比地区平均 10 年，亚洲平均 5 年[53][54] 合同续约率 - 过去 15 年按船只数量计算合同续约率约 97%，3500 个泊位以上船只合同续约率 100%[16] - 过去 15 年合同续约率约为 97%[39] 业务服务数据 - 2024 年健康和 wellness 中心服务超 2600 万客人[17] - 2024 年健康和 wellness 中心最多雇佣 83 名专业人员，面积最大超 30000 平方英尺[18] - 2024 年客人每次访问平均花费约 297 美元，约 19%的收入来自零售产品销售[19] - 2024 年公司开启超 9000 次航行，在超 265 个港口迎接超 2600 万乘客，船上健康和 wellness 中心安排超 6200 人，超 71%曾受雇于公司[31] 财务关键指标 - 2024 年实现收入 8.95 亿美元，净利润 7290 万美元，调整后 EBITDA 为 1.121 亿美元[21] - 未来两年资本支出预计约为收入的 2%，有效现金税率约为 4%[37] - 2013 - 2024 年，公司服务的两大邮轮运营商船上消费从 58 亿美元增至 135 亿美元，增加了 77 亿美元[42] - 2024 年收到定制促销的客人贡献了约 10%的收入[43] - 2024 年产品销售约占公司收入的 19%[45] - 2024 - 2022 年，Carnival、Royal Caribbean、Norwegian Cruise Line 分别占公司总收入的 41.2%、41.1%、41.0%；27.9%、27.9%、28.0%；16.8%、16.4%、15.6%[50] - 2024 年 12 月 31 日服务收入 723,273 千美元，产品收入 171,746 千美元，总收入 895,019 千美元；2023 年对应数据分别为 648,091 千美元、145,954 千美元、794,045 千美元；2022 年为 446,518 千美元、99,741 千美元、546,259 千美元[204] - 2024 年 12 月 31 日运营收入 78,060 千美元，2023 年为 54,172 千美元，2022 年为 15,138 千美元[204] - 2024 年 12 月 31 日净收入 72,864 千美元，2023 年净亏损 2,974 千美元，2022 年净收入 53,159 千美元[204] - 2024 年 12 月 31 日调整后 EBITDA 为 112,076 千美元，2023 年为 89,192 千美元，2022 年为 50,384 千美元[204] - 2024 年 12 月 31 日营运资金 23,463 千美元，2023 年为 16,961 千美元，2022 年为 15,068 千美元[204] - 2024 年 12 月 31 日总资产 746,423 千美元，总负债 191,926 千美元，股东权益 554,497 千美元；2023 年总资产 706,140 千美元，总负债 272,071 千美元，股东权益 434,069 千美元；2022 年总资产 717,435 千美元，总负债 351,626 千美元，股东权益 365,809 千美元[204] - 2024 年利息费用 10,048 千美元，利息收入 1,167 千美元，认股权证负债公允价值变动 7,677 千美元；2023 年对应数据分别为 21,395 千美元、280 千美元、 - 37,557 千美元；2022 年为 15,755 千美元、0 千美元、54,400 千美元[204] - 2024 年所得税费用 3,992 千美元，2023 年所得税收益 1,526 千美元，2022 年所得税费用 624 千美元[204] - 2024 年折旧和摊销 24,276 千美元，2023 年为 22,040 千美元，2022 年为 22,353 千美元[207] - 2024 年基于股票的薪酬 9,071 千美元，2023 年为 10,138 千美元，2022 年为 12,893 千美元[207] 中心分布情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，船上有 199 个中心，目的地度假村有 50 个中心[26] - 截至 2024 年 12 月 31 日，Mandara 品牌有 36 个健康和养生中心，Chavana 品牌有 11 个[49] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司在 50 个陆地度假胜地提供健康和养生服务，其中马尔代夫 14 个、美国 10 个、马来西亚 9 个[52] 员工相关情况 - 公司每年招募、培训和管理超 5200 名专业人员，代表 88 个国籍和 27 种语言，有 7 个全球培训设施[33] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司共有 5191 名全职员工，其中 4952 人主要从事健康和 wellness 中心运营，193 人是企业管理和运营支持人员，46 人主要参与人员招聘和培训[70] - 公司健康和 wellness 中心总经理晋升率为 100%，Coral Gables 办公室员工平均任期为 10 年，高级领导任期为 20 - 30 多年[70] - 公司员工来自 88 个国家，说 27 种语言，美国公司办公室和北美健康和 wellness 中心员工有 7 个不同种族[70] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司船队员工中超过 70%为有经验的人员[73] - 船上健康和 wellness 中心员工通常签订 9 个月固定期限协议[73] - 公司员工培训时间从 2 - 6 周不等，具体取决于职业和工作方式[74] 预订收入差异 - 预预订服务比船上预订服务收入高约 30%[43] - 预预订客人平均消费比登船后预订服务的客人多约 30%[56] 业务增长预期 - 公司在 199 艘船上运营健康和养生中心，预计随着新船投入使用而增长，到 2026 年底现有合作伙伴预计引入 19 艘新船[35][39] 行业乘客情况 - 2023 年全球邮轮行业 57%的乘客来自北美，美国乘客增量为 270 万，加勒比地区占乘客量的 44.2%[87] 担保付款情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司为陆基场所所有者 2025 年担保的最低付款总额约为 300 万美元[98] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司为邮轮公司 2025 年担保的最低付款总额约为 1.733 亿美元[98] 业务风险因素 - 疫情和疾病爆发会对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响，还可能导致信用评级下调，增加借贷成本[80][81][82] - 公司大量收入来自与邮轮公司的长期协议，协议终止或不续约会对公司产生重大不利影响[83][84] - 邮轮行业的风险如破产、经济变化等会影响公司与邮轮公司的合作及收入[86] - 公司需向邮轮公司和陆基场所所有者支付最低年度付款，可能支付额高于收入[97] - 公司依赖关键管理人员，他们的意外离职会对公司产生重大不利影响[103] - 公司成功依赖于招聘和留住合格员工，移民限制等会影响员工招聘[104] - 燃料成本、商品价格和最低工资义务的增加会对公司财务结果产生不利影响[100][102] - 公司依赖酒店行业，经济放缓会导致目的地度假村入住率降低，影响公司业务和财务状况[126] - 公司在游轮上与乘客活动替代方案竞争，部分游轮公司已聘请第三方或自行运营健康和 wellness 中心[128] - 公司面临来自陆地场所、其他健康和美容机构的竞争，若无法有效竞争，经营业绩和财务状况可能受不利影响[129] - 国际运营使公司面临区域和当地经济、政治、税收、法律政策、货币汇率、利率等风险[130] - 公司业务可能受美国政策变化影响，包括贸易、移民、环境和劳动法规等方面[132] - 政治和武装冲突可能导致潜在旅客取消旅行计划，影响公司业务和财务状况[133] - 投资者、贷款方、监管机构等对公司 ESG 政策和活动的审查增加，不适应或不遵守相关标准可能带来风险和成本[134] - 恶劣天气和自然灾害可能扰乱公司运营，影响净收入收益率和盈利能力[136] - 陆地健康和 wellness 中心协议可能提前终止，公司可能无法获得足够补偿[137] - 新船引入延迟可能减缓公司增长，对经营业绩和财务状况产生不利影响[139] - 遵守环境、健康、安全、数据隐私等法律法规可能导致诉讼、罚款和成本增加[140] - 人工智能的使用可能带来安全风险、声誉损害和法律责任，监管的不确定性也增加了应对难度[149] - 公司面临政府调查、法律诉讼等风险，可能对声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响[151] - 产品和服务可能引发责任索赔，公司虽有保险但不能保证所有情况都能获赔[153][154] - 信贷安排包含财务和其他契约，不遵守可能导致违约[159] - 若无法执行增长战略，公司的收入和盈利能力可能受到负面影响[160][161] - 公司可能无法成功保护商标或获得新商标，影响品牌价值和市场竞争力[162] - 货币汇率波动会影响公司经营业绩，尤其是美元相对英镑和欧元走弱时[163] - 公司面临网络攻击和数据泄露威胁，可能导致业务中断和损失[164][165] - 隐私法变化可能影响公司营销服务的有效性，增加合规成本[168][169] - 若无法维持有效的财务报告内部控制系统，可能导致股东对公司失去信心，股价下跌[170][171] 税务相关情况 - 美国子公司按 21%的常规企业税率缴纳联邦所得税，美国控股公司向母公司支付的股息需缴纳 30%的预扣税[110] - 外国公司与美国境内贸易或业务有效关联的应税收入按 21%缴纳联邦企业所得税，还可能需缴纳 30%的分支机构利润税[112] - OneSpaWorld (Bahamas)在巴哈马港口产生的船上收入需向巴哈马国内税务局缴纳 10%的增值税[114] - 自 2007 年 1 月 1 日起，OneSpaWorld (Bahamas)部分收入可能需缴纳美国联邦所得税，2018 年 1 月 1 日前税率高达 35%，之后为 21%[115] - 外国公司若超 50%投票权或股票总价值由美国股东持有，则为受控外国公司（CFC），美国股东指至少持有外国公司 10%投票权或股票价值的美国人士[116] - 若 OneSpaWorld (Bahamas)的有效关联收入需缴纳 21%的美国联邦所得税，其年度股息等价金额还需缴纳 30%的分支机构利润税[121] - 2021 年 7 月和 10 月，经合组织/G20 税基侵蚀和利润转移包容性框架发布声明，提出 15%的全球最低税规则，140 个成员国同意支持实施[123] - 欧盟成员国于 2022 年 12 月 15 日正式通过欧盟支柱二指令，部分方面生效日期为 2024 年 1 月 1 日和 2025 年 1 月 1 日，公司最早 2026 年 1 月 1 日受影响[123] 股权与股息情况 - 截至 2025 年 2 月 20 日，公司普通股有 16 名登记持有人[194] - 2024 年公司董事会宣布两次季度股息，均为每股 0.04 美元，分别于 9 月 4 日和 12 月 4 日支付[195] - 截至 2024 年 12 月 31 日季度，公司无股权证券回购[197] - 截至 2024 年 12 月 31 日季度，公司无未注册股权证券销售[198] - 公司未来可能发行债务和/或高级于普通股的股权证券，或影响普通股股价并稀释现有股东权益[175] 公司治理情况 - 公司章程规定董事会任期三年，重大交易需超级多数投票，未经董事会批准收购超 9.99%股权受限[179] 公司性质与执行问题 - 公司是巴哈马国际商业公司，大量资产位于美国境外，执行美国法院判决可能困难[176] 网络安全管理 - 公司将网络安全风险管理纳入企业级风险管理，基于行业框架建立相关计划[181] 设施运营情况 - 公司目的地度假水疗中心、仓库等设施通过协议运营或租赁，主要办公室位于巴哈马拿骚[189] 法律程序情况 - 公司涉及多项日常业务相关法律程序，管理层认为不会对财务状况产生重大不利影响[191] 公司优势总结 - 公司拥有 50 年历史，凭借员工专业知识等建立领先市场地位[212] - 公司是一家全球服务公司，

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收同比增长11%，从1.948亿美元增至2.172亿美元；全年总营收同比增长13%，达到创纪录的8.95亿美元，高于2023财年的7.94亿美元 [11] - 第四季度运营收入同比增长37%，从1260万美元增至1720万美元；全年运营收入同比增长44%，达到7810万美元，高于2023财年的5420万美元 [11] - 第四季度调整后EBITDA同比增长14%，从2340万美元增至2670万美元；全年调整后EBITDA同比增长26%，达到创纪录的1.121亿美元，高于2023财年的8920万美元 [12] - 第四季度净收入为1440万美元，摊薄后每股净收入为0.14美元，而2023年第四季度净亏损730万美元，摊薄后每股净亏损0.07美元 [28] - 第四季度调整后净收入为2140万美元，摊薄后每股调整后净收入为0.20美元，而2023年第四季度调整后净收入为1250万美元，摊薄后每股调整后净收入为0.12美元 [30] - 2024财年总债务降至1亿美元，2024年底现金为5860万美元，2024年全年支付季度股息1260万美元，偿还债务6900万美元，回购普通股投资1900万美元，年底5000万美元股票回购计划还剩3870万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入和产品收入增长得益于船队扩张、客人消费增加和船上渗透率提高，预订单收入增加也有贡献 [27] - 第四季度服务成本从1.318亿美元增至1.453亿美元，产品成本从3070万美元增至3500万美元 [27][28] - Medi - Spa业务同店收入同比增长超30%，年底Medi - Spa服务覆盖船舶从139艘增至147艘，预计今年将增至151艘 [20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与现有邮轮合作伙伴实现新船增长，并新增邮轮合作关系，2024财年运营199艘船，预计2025年新增9个海上健康和 wellness 中心 [14][15] - 继续拓展高价值服务和产品，如Medi - Spa IV疗法、针灸、冷冻疗法和LED光面部护理服务等 [16] - 提升健康和 wellness 中心生产力，增加有经验员工数量，提高运营指标，预订单收入占服务收入比例保持在22%，预订单客人消费比未预订单客人多30%以上 [17][19] - 优化资本结构，加强资产负债表，降低债务，增加公众流通股，董事会批准季度现金股息支付和股票回购计划 [21][22] - 发布首份可持续发展和社会责任报告，体现对员工、合作伙伴、客人以及环境和社区的承诺 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024财年表现出色，连续第二年创纪录，2025财年开局良好，有望再创佳绩 [9][10] - 鉴于2024财年强劲表现和2025年积极前景，确认2025财年全年指引，预计收入和调整后EBITDA实现高个位数增长 [11][35] - 2025年第一季度因2024年闰年少一个运营日和更多干船坞，预计总营收受约430万美元负面影响 [36] 其他重要信息 - 电话会议中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与当前预期有重大差异，公司不承担更新或修改前瞻性陈述的义务 [3][4][5] - 公司可能会提及某些调整后的非GAAP指标，相关解释可在今早发布的财报中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Medi - Spa同店收入增长的驱动因素 - 增长得益于单票价格高、客流量增加以及增加该业务的员工数量，后续会继续增加医生和护士以满足需求和推动增长 [43][44] 问题2: 服务毛利率扩张放缓的原因 - 第四季度没有因素导致毛利率下降，第三季度因收入水平较高，固定成本分摊有增量收益，第四季度不存在根本性问题 [49] 问题3: 2025年利润率无扩张机会的原因 - 目前提供的指引未考虑定价因素，公司注重绝对美元收益，维持利润率水平感到舒适，若有定价机会利润率可能会略有改善，不存在成本方面的逆风因素 [55][56] 问题4: 如何平衡股息增长和股票回购 - 会根据股价情况，利用算法判断是否回购股票，若价格合适会继续回购；目前有大量股票回购授权剩余，会继续使用；股息目前已设立，预计未来几年会增长 [58][59] 问题5: 2025年各季度预计船舶数量 - 第一季度新增1艘，第二季度新增2艘，第三季度新增1艘，其余在第四季度新增 [61] 问题6: 诺如病毒事件对2025年第一季度展望的影响 - 诺如病毒事件对2025年第一季度展望无影响 [67] 问题7: 干船坞对全年的影响及第二季度情况 - 第一季度干船坞情况正常，未提及第二季度情况 [69] 问题8: 产品架构重组在第一季度是否有变化 - 会继续进行定价转型和SKU合理化，这是一个持续的过程，在多艘船上实施需要时间，会不断测试和微调 [73][74] 问题9: 指引是否意味着预订单收入将以2024年的速度增长 - 预订单是重点，会推动合作伙伴更好地聚焦和展示，预订单客人消费更高，有助于收入增长和利润率提升 [77][78] 问题10: Medi - Spa的经济模式及新船基础设施灵活性 - Medi - Spa经济模式未变，增加医护人员不一定需要更大空间，可通过设施利用算法调整服务提供位置；新船会关注布局和体验，目前空间不是绝对限制因素，更重要的是人员配备 [84][85][89] 问题11: 当前消费情况对全年的影响及与预订单的比较 - 从分析师报告看，仍支持强劲的票价收益率，需求旺盛且折扣减少，公司服务需求持续，年初情况与往年类似，目前折扣情况未明显变化 [94][95] 问题12: 2025年第一季度少一天对整体数据的影响 - 提供的信息是干船坞和少一天共影响430万美元，未提供两者的细分数据 [97][99]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.20美元 低于市场预期的0.21美元 但较去年同期的0.12美元增长66.67% [1] - 季度营收达2.1721亿美元 超出市场预期1.11% 较去年同期的1.9481亿美元增长11.5% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 四次超过营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 本季度业绩公布后 公司股价年内累计上涨13.1% 同期标普500指数涨幅为4% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与市场同步 [6] 未来业绩展望 - 下季度市场预期每股收益0.22美元 营收2.2881亿美元 本财年预期每股收益0.99美元 营收9.646亿美元 [7] - 业绩电话会议中管理层的评论将影响股价短期走势 [3] 行业比较 - 所属休闲娱乐服务行业在Zacks行业排名中位列前18% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 同业公司Camping World预计下季度每股亏损0.55美元 同比恶化17% 但最近30天预期上调1% [9] - Camping World预计季度营收11.4亿美元 同比增长2.7% [10]

财务数据关键指标变化 - 营收与利润 - 2024财年第四季度总营收2.172亿美元，同比增长11%；运营收入1720万美元，同比增长37%；调整后EBITDA为2670万美元，同比增长14%[5] - 2024财年总营收8.95亿美元，同比增长13%；运营收入7810万美元，同比增长44%；调整后EBITDA为1.121亿美元，同比增长26%[5] - 2024财年净收入为7290万美元，稀释后每股净收入为0.69美元，而2023财年为净亏损300万美元[12] - 2024财年调整后净收入为8970万美元，稀释后每股调整后净收入为0.85美元，2023财年为6190万美元[19] - 2024年第四季度服务收入175,811千美元，同比增长11%；全年服务收入723,273千美元，同比增长12%[24] - 2024年第四季度产品收入41,395千美元，同比增长15%；全年产品收入171,746千美元，同比增长18%[24] - 2024年第四季度总收入217,206千美元，同比增长11%；全年总收入895,019千美元，同比增长13%[24] - 2024年第四季度运营收入17,231千美元，同比增长37%；全年运营收入78,060千美元，同比增长44%[24] - 2024年第四季度净收入14,388千美元，2023年同期亏损7,304千美元；全年净收入72,864千美元，2023年亏损2,974千美元[24] - 2024年第四季度净收入为1438.8万美元，2023年同期净亏损730.4万美元；2024年全年净收入为7286.4万美元，2023年全年净亏损297.4万美元[32] - 2024年第四季度调整后净收入为2143.2万美元，2023年同期为1250万美元；2024年全年调整后净收入为8967.8万美元，2023年全年为6189.4万美元[32] - 2024年第四季度摊薄后每股调整后净收入为0.20美元，2023年同期为0.12美元；2024年全年为0.85美元，2023年全年为0.63美元[32] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2670万美元，2023年同期为2338.2万美元；2024年全年为1.12076亿美元，2023年全年为8919.2万美元[35] 财务数据关键指标变化 - 现金流与债务 - 2024财年末现金为5860万美元，总流动性达1.086亿美元，债务降至1亿美元[3] 财务数据关键指标变化 - 股息与营收指引 - 董事会宣布每股0.04美元的季度股息[1] - 2025财年第一季度营收指引为2.15 - 2.2亿美元，调整后EBITDA为2500 - 2700万美元[1] - 2025财年全年营收指引为9.5 - 9.7亿美元，调整后EBITDA为1.15 - 1.25亿美元[15] 各条业务线数据关键指标变化 - 健康和wellness中心 - 2024财年第四季度末，公司在199艘游轮和50个度假胜地设有健康和 wellness 中心，员工4352人[4][6][7] - 公司预计2025财年将在9艘新船上开设健康和 wellness 中心，多数预计在第四季度启航[15] 各条业务线数据关键指标变化 - 船舶与度假村数量 - 2024年第四季度末船舶数量为199艘，与2023年同期持平；全年平均船舶数量为190艘，高于2023年的180艘[24] - 预计2025年第一季度末船舶数量为199艘，全年为207艘[26] - 预计2025年第一季度平均船舶数量为193艘，全年为195艘[26] - 预计2025年第一季度末度假村数量为50个，全年为50个[26] - 预计2025年第一季度平均度假村数量为49个，全年为50个[26] 财务数据关键指标变化 - 其他费用 - 2024年第四季度所得税费用为163.4万美元，2023年同期为67.4万美元；2024年全年为399.2万美元，2023年全年所得税收益为152.6万美元[35] - 2024年第四季度净利息费用为120.9万美元，2023年同期为842.7万美元；2024年全年为888.1万美元，2023年全年为2111.5万美元[35] - 2024年第四季度折旧和摊销为618.6万美元，2023年同期为554.2万美元；2024年全年为2427.6万美元，2023年全年为2204万美元[35] - 2024年第四季度长期资产减值为37.6万美元，2023年同期为212.9万美元；2024年全年为37.6万美元，2023年全年为212.9万美元[32][35] - 2024年第四季度基于股票的薪酬为290.7万美元，2023年同期为309.3万美元；2024年全年为907.1万美元，2023年全年为1013.8万美元[32][35] 财务数据关键指标变化 - 流通股数量 - 2024年第四季度摊薄加权平均流通股为10547.8万股，2023年同期为10023.2万股；2024年全年为10494万股，2023年全年为9782.6万股[32]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和财年业务及财务结果更新 展现运营平台实力和团队执行能力 对2025财年保持乐观预期 股票表现良好且获分析师看好 [1][6][8] 2024财年第四季度初步业绩 - 预计总收入在2.11 - 2.16亿美元之间 较2023年第四季度增长10% [2] - 预计调整后EBITDA在2550 - 2750万美元之间 较2023年增长13% [4] 2024财年业绩预期 - 预计总收入在8.89 - 8.94亿美元之间 较2023财年增长12% [3] - 预计调整后EBITDA在1.105 - 1.125亿美元之间 较2023年增长25% [5] 2025财年业绩指引 - 预计总收入在9.5 - 9.7亿美元之间 [6] - 预计调整后EBITDA在1.15 - 1.25亿美元之间 [6] 股票价格表现 - 过去三个月公司股价上涨11.2% 跑赢行业3.5%的涨幅 [8] - 受益于健康需求环境 零售销售和预订单表现良好 [8] - 推出先进治疗和科技驱动服务 简化菜单和优化时长促进收入增长 [8][9] - 计划推出新产品服务 提升员工能力 提高效率和签订新合同 分析师对2025财年盈利预期乐观 [10] Zacks评级及其他推荐股票 - 公司目前Zacks评级为2（买入） [11] - 挪威邮轮控股有限公司（NCLH）Zacks评级为2 过去一年股价上涨53% 2025年销售和每股收益预计增长8.4%和26.5% [11][12] - 嘉年华公司（CCL）Zacks评级为2 过去一年股价上涨40.9% 2025年销售和每股收益预计增长3.9%和16.6% [12] - 皇家加勒比游轮有限公司（RCL）Zacks评级为2 过去一年股价上涨87.5% 2025年销售和每股收益预计增长9.5%和23.8% [13]

文章核心观点 - OneSpaWorld凭借出色的股票表现、业务扩张、创新服务和稳健财务展现强劲势头 ，是有吸引力的投资机会 ，目前Zacks评级为2（买入） [14] 股票表现 - 过去一个月OneSpaWorld股票表现良好 ，跑赢标普500和行业 ，涨幅达10.9% ，同期行业和标普500分别增长9.1%和2.9% [1] - 截至周一 ，股票收盘价为19.30美元 ，略低于52周高点19.69美元 ，远高于52周低点11.59美元 [2] - 同期嘉年华、挪威邮轮和皇家加勒比邮轮股票分别上涨15.6%、14.2%和20.1% [2] 技术指标 - 技术指标显示OneSpaWorld将持续强劲表现 ，股价高于50日移动平均线 ，表明上涨势头强劲和价格稳定 ，体现积极市场情绪和对公司财务健康及前景的信心 [4] 有利因素 业务扩张 - 公司受益于海上业务扩张 ，季度末运营健康和 wellness中心的船只数量从去年的189艘增至196艘 ，2024年新增5艘新船 ，扩大了服务覆盖范围 [8] - 2024年第四季度 ，medi - Spa服务扩展到144艘船 ，高于2023年第三季度的135艘 ，同店收入实现两位数同比增长 ，船上医生和护士增加使服务组合更广泛 [9] 服务创新 - 公司专注推进服务和创新增值 ，引入高价值medi - spa和先进面部护理技术 ，推出冷冻疗法身体和LED光面部服务以及Elemis Biotec 2.0面部护理等新服务 ，实现强劲收入增长 [10] 员工管理 - 公司成功吸引和留住员工 ，船上经验丰富员工比例增加 ，员工续签合同 ，表明工作环境有吸引力 ，经验丰富员工推动高端产品和服务增长 ，公司致力于留住优秀员工 [11] 盈利预测 - Zacks对2024年和2025年调整后每股收益的共识估计分别为85美分和95美分 ，高于30天前预期的82美分和93美分 [12] 估值情况 - OneSpaWorld目前远期12个月市销率为2.12 ，低于行业 ，处于折价状态 [13]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，OneSpaWorld（OSW）动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），综合各因素来看是值得关注的短期上涨潜力股 [1][2][9] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时是“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能继续延续 [1] 风格评分与排名 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，风格评分是对Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2][3] 短期价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比可找出特定领域的优质公司 [4] - OSW过去一周股价上涨0.98%，同期Zacks休闲和娱乐服务行业上涨0.01%；过去一个月股价上涨11.82%，行业上涨7.18% [5] 长期价格表现 - 考虑长期价格指标如过去三个月或一年的表现也有优势 [6] - OSW过去一个季度股价上涨24.98%，过去一年上涨72.82%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨15.2%和38.09% [6] 交易成交量 - 投资者应关注OSW的20日平均交易量，20日平均交易量可建立良好的价量基线，成交量高于平均水平的上涨股票通常是看涨信号，下跌股票则相反，OSW最近20天平均交易量为498,358股 [7] 盈利预期 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预测修正趋势，盈利预测修正趋势也是Zacks排名的核心，OSW在这方面表现良好 [8] - 过去两个月，全年盈利预测有3个上调，无下调，过去60天共识预测从0.82美元提高到0.85美元；下一财年也有3个预测上调，无下调 [9]

文章核心观点 短期投资或交易需把握趋势入场时机并确保趋势可持续性 “近期价格强度” 筛选可帮助选出有基本面支撑且维持上涨趋势的股票 OneSpaWorld 是 “趋势” 投资的可靠选择 还有其他符合筛选标准的股票 可借助 Zacks 研究工具制定选股策略 [1][3][4] 短期投资要点 - 短期投资或交易中趋势很重要 但把握入场时机和确保趋势可持续性是成功关键 [1] - 建仓后股价常迅速反转致投资者短期资本损失 需确保有足够因素维持股票上涨势头 [2] “近期价格强度” 筛选要点 - “近期价格强度” 筛选基于独特短期交易策略 可轻松选出有基本面支撑且维持近期上涨趋势的股票 筛选出的股票处于 52 周高低价区间上部 通常是看涨信号 [3] OneSpaWorld 股票要点 - OneSpaWorld 过去 12 周股价上涨 14.5% 反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [4] - 过去四周股价上涨 5.3% 表明上涨趋势仍在 且目前股价处于 52 周高低价区间的 86.5% 可能即将突破 [5] - 该股票目前 Zacks 排名为 2（买入） 处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的前 20% [6] - Zacks 排名系统有良好外部审计记录 排名 1 股票自 1988 年以来平均年回报率达 +25% 该股票平均券商推荐等级为 1（强力买入） 表明券商对其短期股价表现高度乐观 [7] 其他投资建议要点 - 除 OneSpaWorld 外 还有其他符合 “近期价格强度” 筛选的股票 可考虑投资 还可从 45 个以上 Zacks 高级筛选中选择适合自己投资风格的筛选策略 [8] - 成功选股策略关键是确保过去有盈利结果 可借助 Zacks 研究向导进行回测 该程序还包含一些成功选股策略 [9]

业务概况 - 公司主要从事邮轮和目的地度假村健康和福祍中心的运营[86] - 公司拥有强大的全球招聘、培训和物流平台,构建了难以复制的竞争优势[87] - 公司大部分收入来自邮轮业务,几乎所有到期或即将到期的邮轮协议都能续签[88] - 公司关注的关键绩效指标包括平均船只数量、每艘船每周平均收入、每名船员每天平均收入、平均度假村数量和每个度假村每周平均收入等[89] 财务表现 - 公司收入主要来自服务收入(80%)和产品收入(20%)[97] - 服务收入和产品收入分别占总收入的80%和20%,毛利率分别为66%和17%[97] - 公司在三季度实现了25,013千美元的营业利润,同比增长47.7%[97] - 公司三季度净利润为21,551千美元,同比增长-7.9%[97] - 公司三季度每股收益为0.20美元,同比增长25.0%[97] - 公司三季度总收入为6.778亿美元，同比增长13%[109] - 服务收入为5.475亿美元，同比增长12%[110] - 产品收入为1.304亿美元，同比增长18%[110] - 服务成本为4.544亿美元，同比增加11%[111] - 产品成本为1.108亿美元，同比增加17%[111] - 净利润为5,847.6万美元，同比大幅增长1250%[112] - 每股摊薄收益为0.56美元[108] 现金流和债务情况 - 公司已偿还1.156亿美元债务，利息费用同比下降40%[112] - 公司未行使的认股权证已全部行使完毕，不会对未来财务报表产生影响[112] - 公司主要通过经营活动产生的现金流为运营提供资金[115] - 公司于2024年9月20日与银行签订了新的信贷协议,包括1亿美元的定期贷款和5000万美元的循环贷款[113][114] - 公司在2024年前9个月通过行权收到5170万美元现金,并偿还了1.596亿美元的优先贷款[119][120] - 公司在2024年前9个月的经营活动现金流为6220万美元,较2023年同期增加34%[118] - 公司在2024年前9个月的投资活动现金流出为343万美元,主要用于购买电脑硬件软件和医疗设备[118] 风险因素 - 公司业务存在一定季节性,第三季度和节假日期间收入较高[121] - 公司认为未来12个月内及以后有足够的流动性满足资本需求,并遵守债务协议要求[115] - 公司认为目前通胀对其影响有限,但经济状况和消费者偏好的变化可能对公司业务产生重大不利影响[124]