UNITED STATES Washington, D.C. 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the month of April 2025 Commission File Number: 001-40401 Oatly Group AB (Translation of registrant's name into English) Ångfärjekajen 8 211 19 Malmö SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Sweden (Address of principal executive office) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F. Form ...

文章核心观点 - 介绍Oatly Group 2025年第一季度财报情况及关键指标表现，显示其与去年同期和市场预期的对比，还提及近一个月股价表现和Zacks评级 [1][3] 财务数据 - 2025年第一季度营收1.9753亿美元，同比下降0.8%，与Zacks共识预期的1.9982亿美元相比，意外下降1.14% [1] - 2025年第一季度每股收益为 - 0.51美元，去年同期为 - 1.60美元，与共识每股收益预期 - 0.96美元相比，意外增长46.88% [1] 关键指标表现 - 近一个月Oatly Group股价回报率为 + 6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 0.2%，目前Zacks评级为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 各地区营收情况 - 欧洲及国际营收1.0767亿美元，三位分析师平均预估为1.1347亿美元 [4] - 大中华区营收2998万美元，三位分析师平均预估为2357万美元 [4] - 北美营收5989万美元，三位分析师平均预估为6886万美元 [4]

Oatly Group (OTLY) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 07:30 AM ET Company Participants Brian Kearney - VP-IRJean-Christophe Flatin - Chief Executive OfficerDaniel Ordoñez - Global President & COOMarie-José David - CFOMax Gumport - Director - Equity ResearchAndrew Lazar - Managing DirectorJohn Baumgartner - Managing Director, Equity Research Conference Call Participants Michael Lavery - Senior Equity Research AnalystElsa Evans - Equity Analyst Operator Please note this event is being recorded. I would now ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收下降0.8%，固定汇率营收增长0.7% [28] - 第一季度毛利润率同比扩大450个基点至31.6%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损370万美元，较去年第一季度改善950万美元 [28] - 第一季度自由现金流为净流出2100万瑞士法郎，是上市以来最佳季度表现，较去年第一季度改善2500万瑞士法郎 [34] - 第一季度贸易营运资金减少200万美元，贸易应收账款自2022年第一季度以来首次低于1亿美元 [34] - 全年预计固定汇率营收增长2% - 4%，调整后EBITDA在500万 - 1500万欧元之间，资本支出在3000万 - 3500万美元之间 [35][37] 各条业务线数据和关键指标变化 欧洲和国际业务 - 零售数据显示销量增长加速，OLTIC表现优于植物奶和燕麦奶品类 [16][17] - 德国业务过去12周增速接近8%，英国业务从下滑转为初步增长 [18] 北美业务 - 受最大客户采购策略变化和冷冻产品SKU合理化影响，同比销售下降，但核心产品分销有所增加 [20][21] - 剔除冷冻产品影响后，零售扫描数据仅下降1%，在各饮料子品类中市场份额增加 [21][22] 大中华区业务 - 餐饮服务业务表现良好，规模超过战略调整前；零售业务进入俱乐部渠道后开始获得动力 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场，公司在多个市场表现出色，扩张市场如法国、西班牙等地区的OT品牌影响力增加 [41] - 北美市场，燕麦奶品类仍疲软，但公司认为品牌和策略同样适用，且在各渠道有巨大分销机会 [43][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年优先事项为全球激发积极势头、积极追求成本效率、实现上市后首个全年盈利增长 [9] - 激发全球积极势头的三个支柱为提高产品与客户和消费者的相关性、消除转化障碍、增加产品可得性 [9] - 持续优化供应链和SG&A成本，并将部分节省资金重新投入品牌建设以推动需求 [25][26] - 第二季度将在更多欧洲市场和北美推出品牌激活战略，投资将向北美倾斜 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正朝着结构性、持续、盈利的目标取得进展，有望实现上市后首个全年盈利增长 [3][5] - 尽管面临一些挑战，但相信投资和行动计划将推动公司全年加速增长 [7] - 认为燕麦奶行业未来前景积极，健康、口味和气候影响等基本面强劲 [63] 其他重要信息 - 公司与Nespresso合作推出燕麦拿铁胶囊，在全球多地的Nespresso精品店推广 [10][11] - 开展盲测活动，结果显示约一半样本仅偏好牛奶，意味着潜在的市场转化机会 [14] - 与注册营养师、营养学家和意见领袖合作，传播产品科学事实，负面媒体报道较去年大幅下降 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在欧洲的举措能否提升美国疲软的燕麦奶品类增长 - 欧洲业务表现优于市场和竞争对手，扩张市场也有积极信号，但扭转品类势头需要时间 [41][42] - 美国市场虽疲软，但品牌和策略同样适用，且有巨大分销机会，资源分配将根据盈利增长目标进行 [43][45] 问题2: 对全年及以后的毛利率有何看法 - 预计毛利率将较2024年的28.7%有所提高，朝着35% - 40%的长期目标前进 [47][48] - 毛利率受销售指引范围、客户组合、外汇和关税等因素影响 [48] 问题3: 欧洲价格组合下降的原因及后续预期 - 第一季度价格组合下降主要是由于部分客户重新谈判，大部分已结束，后续影响不大 [51][52] 问题4: 北美地区的分销机会及如何平衡销售和盈利 - 北美地区各渠道都有机会，包括新核心饮料产品、俱乐部渠道和餐饮服务 [55][56] - 2025年是清理部分产品组合的阶段，需平衡增长和利润率 [55] 问题5: 美国消费者情况及未来预期 - 从销售速度和市场份额看，未出现下滑，反而有轻微上升 [60] - 燕麦奶品类正在转型，公司通过部署策略有望创造新的增长浪潮 [61][63] 问题6: 公司表现优于竞品是否带来分销和货架空间优势 - 更强大的饮料产品组合正在扩大货架份额，尤其是常温货架 [67][68] 问题7: 美国品牌投资的影响时间线 - 预计下半年在北美更大力地部署新策略，但品类全面扭转需要时间 [74] 问题8: 餐饮服务客户采用植物奶的反馈和主题 - 餐饮服务市场受咖啡消费趋势变化影响，中小客户适应更快，公司凭借品牌和服务有望在该领域领先 [78][81] - 公司与北欧客户合作推出的冷饮料产品取得初步成功 [82] 问题9: 减少负面媒体报道的其他因素及获得第三方认可的机会 - 消费者对负面噪音感到厌倦，科学数据开始传播，公司正在建立联盟并开展公共教育工作 [85] - 认为有机会获得第三方医疗或健康组织的认可，但需要时间 [85][86]

业绩总结 - 2025年第一季度的调整后EBITDA为500万至1500万美元[19] - 2025年第一季度总收入为197530万美元，同比下降0.8%[102] - 调整后EBITDA为-3731万美元，较去年同期下降[102] - 第一季度的销售毛利率为31.6%[22] - 第一季度毛利率为31.6%，较去年同期提升450个基点[74] - 公司在第一季度的业绩与预期基本一致，显示出在收入、成本结构和现金流方面的进展[17] 用户数据 - 北美市场收入同比下降10.6%，为59886万美元[102] - 大中华区收入同比增长39.2%，达到29979万美元[102] - 在欧洲市场，植物基牛奶和燕麦奶的年同比销量增长分别为5.0%和3.8%[40] - 冷藏燕麦奶和燕麦奶奶泡咖啡的销售增长分别为24%和19%[54] - 北美零售销售在每个饮品子类别中实现同比增长[51] 未来展望 - 2025年全年指导保持不变，预计以恒定汇率计算的收入增长为2.5%至4.5%[19] - 2025年目标是实现首次完整年度的盈利增长[88] - 公司致力于实现作为上市公司的第一年盈利增长[19] - 预计品牌激活投资将主要集中在北美市场[69] 资本支出与现金流 - 资本支出预计在3000万至3500万美元之间[19] - 第一季度的自由现金流表现为公司自上市以来的最佳季度[21] - 2025年第一季度经营活动使用的净现金流为-13,558千美元，较2024年同期的-39,078千美元改善约65.3%[110] - 2025年第一季度自由现金流为-20,509千美元，较2024年同期的-45,272千美元改善约54.7%[110] 成本效率与策略 - 公司在供应链和SG&A方面持续推动效率提升[67] - 公司在2025年优先事项中将继续积极追求成本效率，以推动额外增长投资[24] - 公司正在积极应对市场中的信息误导，以提高品牌认知度和消费者信任[38]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报，在成本效率计划上取得进展，虽面临动态环境但仍有望实现上市后首个盈利增长年，各地区业务有不同表现，财务状况有所改善且维持2025年展望不变 [2][28] 分组1：财务业绩 整体业绩 - 第一季度营收1.975亿美元，同比降0.8%，排除外汇影响后增0.7%，主要因大中华区增长及北美下降 [5] - 销售体积增9.2%至1.446亿升，产成品体积达1.431亿升 [5] - 毛利润6230万美元，毛利率31.6%，同比升4.5个百分点，主要因供应链效率提升 [6][7] - 研发费用降至440万美元，销售、一般及行政费用降至7750万美元，主要因员工费用降低 [7][8] - 其他经营收支净额为收入100万美元，主要是新加坡工厂关闭相关成本转回 [9] - 财务收支净额为收入940万美元，主要是可转换票据公允价值收益 [10] - 母公司股东净亏损1240万美元，调整后EBITDA亏损370万美元，均有改善 [11] 各地区业绩 - 欧洲及国际营收1.077亿美元，降2.5%，排除外汇影响后持平，销量增4.0%，调整后EBITDA增至1550万美元 [17][18] - 北美营收5990万美元，降10.6%，销量降10.9%，调整后EBITDA改善至盈利110万美元 [19][20] - 大中华区营收3000万美元，增37.6%，排除外汇影响后增39.2%，销量大增，调整后EBITDA改善至盈利160万美元 [21][23] - 公司费用降至2460万美元，调整后EBITDA亏损2200万美元 [24] 分组2：资产负债与现金流 - 截至3月31日，现金及现金等价物7440万美元，总债务4.321亿美元 [25] - 经营活动净现金使用量降至1360万美元，资本支出增至700万美元，自由现金流流出改善至2050万美元 [25][26] 分组3：展望 - 公司预计2025年实现首个盈利增长年，恒定货币营收增长2% - 4%，调整后EBITDA为500 - 1500万美元，资本支出3000 - 3500万美元 [28][34] 分组4：非IFRS财务指标 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA、恒定货币营收评估经营表现，使用自由现金流评估流动性 [37][43] - 对这些非IFRS指标与IFRS指标进行了调整和说明 [37][38][40] 分组5：财务报表 - 提供了2025年和2024年第一季度的中期简明合并运营报表、财务状况报表、现金流量表 [45][46][48] 分组6：其他信息 - 公司将举办电话会议和网络直播讨论财报结果 [30] - 公司是全球最大燕麦饮料公司，产品覆盖超50个国家 [31]

文章核心观点 J.P. Morgan分析师Ken Goldman重申对Oatly Group AB股票的中性评级 公司2024年第四季度财报表现良好 预计2025年实现盈利增长 但也面临一些挑战 [1][3] 公司业绩表现 - 2024年第四季度营收2.143亿美元 同比增长5.0% 按固定汇率计算营收增长4.7% 各业务板块销量持续增长 [1] - 毛利率显著提高至28.8% 较上年提升5.4个百分点 [2] - 本季度净亏损9120万美元 相比去年同期的2.987亿美元有所改善 [3] 公司未来展望 - 预计2025年实现全年盈利增长 按固定汇率计算营收增长2% - 4% [3] - 调整后EBITDA预计在500万美元至1500万美元之间 资本支出预计在3000万美元至3500万美元之间 [4] 分析师观点 - 分析师将2025财年调整后每股收益亏损预估修正为3.68美元 2026财年修正为3.43美元 [4] - 分析师看好植物性乳制品的长期增长前景 燕麦奶抢占杏仁奶等替代品市场份额的机会 以及Oatly在该领域的强大定位和品牌知名度 [4] 公司面临挑战 - 新兴市场业绩能见度有限 [5] - 公司持续负现金流运营 [5] - 该品类可能被消费者和投资者视为大宗商品 [5] 股价表现 周二最后一次检查时 OATLY股价下跌1.72% 至8.54美元 [5]

文章核心观点 - 本周Oatly股价下跌超11%，两位分析师大幅下调其目标价，但分别维持买入和持有评级，公司近期财报未吸引市场且进行20比1反向拆股，投资需谨慎 [1][2][4][5] 分析师调整目标价 - Piper Sandler的Michael Lavery将Oatly的公允价值评估从每股40美元大幅降至16美元，但维持买入建议 [2] - Morgan Stanley的Dara Mohsenian将目标价从23美元降至10.20美元，维持持有建议 [4] 分析师调整销售预测 - Michael Lavery将今年销售预测从8.35亿美元下调至约8.3亿美元，2026年预测下调500万美元至8.9亿美元 [3] 公司经营情况 - 公司最新财报未吸引市场，且进行20比1反向拆股，通常不是表现良好的迹象 [5]

文章核心观点 - 燕麦饮料和零食专家Oatly公司股价在周四交易中大幅上涨 此前因财报不佳股价大跌 此次反弹或受积极媒体报道、向美国证券交易委员会提交的文件及投资者押注波动影响 公司短期内股价可能持续波动 预计今年销售增长2%-4% 2025年实现盈利增长 [1][2][7] 股价表现 - Oatly公司股价在周四交易中大幅上涨 截至美国东部时间下午3点30分上涨27.3% 盘中一度上涨33.3% [1] - 昨日市场开盘前公司公布第四季度业绩 销售和收益低于华尔街目标 股价收盘下跌约34% [3] - 目前公司股价低于1美元 市值约2.93亿美元 处于低价股范畴 [4] 股价上涨原因 - 积极的媒体报道 TipRanks发表文章概述公司第四季度业绩和前景的积极方面 [4] - 公司向美国证券交易委员会提交文件 称循环信贷安排协议和定期贷款B信贷协议条款已修订 相关契约水平已调整 同时一些工厂停止生产运营 增加了财务灵活性 [5] - 投资者在昨日财报发布后股价下跌后 押注股价向上波动 [2] 未来展望 - 短期内公司股价可能继续高度波动 因其股价低于1美元且多数交易日交易量较低 公司估值易受业务新闻或市场整体变化影响 [6] - 公司计划于2月18日对美国存托凭证进行20比1的反向股票拆分 拆分后股价将远高于1美元 维持在纳斯达克交易所的交易水平 [6] - 公司预计今年销售额增长2%-4% 2025年实现首次盈利增长 但营收扩张率不太乐观 且盈利情况有待观察 [7] - 公司上季度末债务达4.464亿美元 现金及等价物为9890万美元 需持续大幅改善利润率以偿还债务 除非销售增长重新加速 [7]

文章核心观点 - 燕麦奶公司Oatly公布第四季度财报后股价下跌，虽有业绩改善但未达投资者预期，公司预计今年营收扩张并实现盈利，但销售增长和利润率问题或阻碍持续复苏 [1][2][3][4] 股价表现 - 周三公布第四季度财报后股价下跌，截至美国东部时间下午12:30下跌14.3%，盘中一度跌15.5% [1] - 过去一年股价下跌约56%，较2021年5月首次公开募股收盘时下跌97.5% [4] 第四季度财报情况 - 每股亏损0.15美元，营收2.143亿美元，未达华尔街分析师预期 [1] - 营收同比增长5%，毛利率从上年同期的23.4%提升至28.8%，净亏损从2.987亿美元收窄至9120万美元 [2] 公司展望 - 预计今年继续扩大营收并实现盈利，2025年销售额预计增长2% - 4% [3] - 预计非GAAP（调整后）息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为500万 - 1500万美元，资本支出为3000万 - 3500万美元 [3] 公司估值 - 目前市值约2.99亿美元，仅为今年预期销售额的34% [4]