财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收同比增长10.9% 按固定汇率计算营收增长9.6% [43][45] - 本季度毛利润率为29.8% 较一年前提高1240个基点 较第二季度提高60个基点 [44] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为亏损500万美元 较去年第一季度改善3100万美元 占营收比例约为2% [45] - 本季度自由现金流为公司自首次公开募股（IPO）以来的最佳季度表现 [58] - 公司预计2024年按固定汇率计算的营收增长接近或略低于之前6% - 10%范围的下限 调整后的EBITDA亏损接近 - 3500万美元到 - 500万美元范围的有利端 资本支出（CapEx）低于5500万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 欧洲及国际业务 - 营收增长6% 按固定汇率计算为4% 调整后的EBITDA同比增长46% [21] - 零售业务量同比增长5% 餐饮服务业务量同比增长7% [22] - 成熟市场业务量本季度稳健增长5% 欧洲新拓展市场业务量本季度强劲增长25% 国际扩张市场业务量本季度下降4% [23] 北美业务 - 营收增长18% 调整后的EBITDA同比增长1100万美元 [36] - 零售渠道增长超过16% 餐饮服务渠道增长近20% [39] - 植物性牛奶品类的市场份额达到历史新高 美元销售额速度较最接近的竞争对手高出近3倍 [37] - 冷藏燕麦奶零售分销点同比增长45% 加权平均铺货率（ACV）提高超过500个基点至44% [38] 大中华区业务 - 按固定汇率计算销售额增长12% 调整后的EBITDA为200万美元 较去年同期改善1800万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 在欧洲市场 整体品类增长近期明显缓慢 尤其是在英国 但公司在几乎每个市场的份额都在稳步增长 [25] - 在北美市场 公司在植物性牛奶品类的市场份额达到历史新高 美元销售额速度较最接近的竞争对手高出近3倍 冷藏燕麦奶零售分销点同比增长45% ACV提高超过500个基点至44% [37][38] - 在大中华区市场 燕麦奶饮品目前正在该地区最大客户中推广 尽管仍处于测试阶段且面临宏观环境挑战 但业务正朝着正确方向发展 [42][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的北极星目标是推动业务实现结构性、持续的盈利增长 将继续投资以刺激增长 招募更多消费者 扩大消费群体 [18] - 公司的广告活动将保持独特风格 同时注重实质和相关性 [19] - 公司将完成资源校准工作 SG&A成本节约计划已基本完成 美国和英国制造工厂的退出工作仍在按计划进行 并继续评估亚洲供应链选项 [20] - 在欧洲及国际市场 尽管面临竞争 但公司通过多种产品和营销活动来推动增长 如在英国推广燕麦奶用于茶饮 在德国进行盲测推广 [26][29][33] - 在北美市场 通过纪律性执行实现了营收和EBITDA的增长 并不断扩大与现有客户的关系 如沃尔玛、好市多 冷藏咖啡师产品将在停售两年后重返克罗格 [36][39] - 在大中华区 通过战略调整和业务聚焦实现了首次季度盈利增长 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的业绩表示满意 每个业务部门都实现了盈利增长 但仍有提升空间 [8][17] - 尽管在盈利能力方面取得了进步 但仍需努力实现全部潜力 在业务增长的同时 也在不断提高效率和毛利率 [13][14] - 公司预计2024年第四季度营收增长将放缓至7%左右 主要是由于欧洲品类增长动态的变化 尤其是英国市场的近期疲软 [61][62] - 对于2025年是否能实现正的调整后EBITDA 公司表示目前正在预算过程中 虽然不能提供指导 但团队将继续推动分销增长、市场份额提升以及在扩张市场创建品类 同时保持成本和资本的严格控制 [64][66][67][68] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提到了一些非国际财务报告准则（IFRS）的财务指标 如EBITDA、调整后的EBITDA、按固定汇率计算的营收和自由现金流 并提供了与IFRS指标的调节信息 [6] - 公司在本季度末拥有3.22亿美元的强劲流动性 包括1.19亿美元现金和2.03亿美元未动用的信贷额度（以瑞典克朗计价） [56] - 在工厂退出方面 本季度有300万美元的净现金流入 累计影响为1000万美元的现金流出 预计退出的总净现金流出不超过2000万美元 [57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年第四季度营收增长放缓至7%左右的原因以及对2025年的展望 - 原因是欧洲品类增长动态的变化 尤其是英国市场的近期疲软 公司将通过专注于消费者参与和广告等可控因素来应对 [61][62] - 对于2025年 公司正在预算过程中 目前不能提供指导 但团队将继续推动分销增长、市场份额提升以及在扩张市场创建品类 同时保持成本和资本的严格控制 从营收方面将继续保持增长势头 从利润率方面 大中华区将有相关变化 供应链团队将继续提高效率 公司将继续支持通过健康的品牌和广告投资来刺激需求 并对SG&A保持谨慎和纪律性 对资本支出（CapEx）进行严格的基于事实的分析 [64][66][67][68]

文章核心观点 - 2024年第三季度Oatly Group营收增长、亏损收窄，部分地区营收超预期，过去一个月股价表现优于大盘，短期或与市场表现一致 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第三季度公司营收2.08亿美元，同比增长10.9%，每股收益为 -$0.06，去年同期为 -$0.07 [1] - 公司营收超出Zacks共识预期0.07%，共识预期为2.0787亿美元，每股收益未带来惊喜，共识预期为 -$0.06 [1] 关键指标 - 欧洲及国际业务营收1.0985亿美元，低于三位分析师平均预期的1.1228亿美元 [3] - 大中华区业务营收2907万美元，高于三位分析师平均预期的2750万美元 [3] - 北美业务营收6907万美元，高于三位分析师平均预期的6770万美元 [3] 股价表现 - 过去一个月Oatly Group股价回报率为14.4%，同期Zacks标准普尔500指数回报率为3.2% [4] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 燕麦食品和饮料制造商Oatly本周股价暴跌，尽管二季度财报部分指标超预期，但公司仍未盈利且营收增长温和，股价至少在营收加速增长前估值合理 [1][3][7][8] 本周股价表现 - 本周初股价暴跌，截至周五美国东部时间下午3点18分，本周股价下跌17.9% [1][2] - 本周前两个交易日，即便无相关新闻，股价仍大幅下跌，财报发布后周三股价继续下跌 [1][4] 二季度财报情况 - 营收增长3.2%至2.022亿美元，略超预期的2.011亿美元，业务企稳，中国以外业务增长强劲，北美地区增长10% [5] - 近期成本削减和规模调整成效显著，毛利率跃升10个百分点至29.2%，调整后息税折旧及摊销前亏损1100万美元，远好于去年同期的4150万美元 [6] - 每股亏损0.05美元，好于市场共识的0.07美元 [7] 公司现状与前景 - 过去一年有诸多改进，但仍未盈利，营收增长仅为适度 [7] - 虽为行业领先者，但燕麦奶热潮消退后，增长潜力不明，至少在营收加速增长前，股价估值合理 [8]

股份激励相关 - 2021年激励奖励计划预留69,496,515股用于各类基于股份的薪酬奖励[9] - 2024年上半年公司授予8,924,209份受限股票单位（RSUs），其中3,914,835份授予关键管理人员和董事会成员；2,897,187份RSUs归属，其中472,145份归属关键管理人员[10] - 2024年6月28日，公司完成股票期权换受限股票单位（RSU）交易，共授予4257251个新RSU，以交换12189782个股票期权，加权平均转换率为0.3492个RSU/股股票期权[163] - 2024年6月30日止六个月，公司根据2021年计划授予881.2133万份股票期权，其中535.5577万份授予关键管理人员；同期552.5929万份股票期权归属，其中382.2272万份归属关键管理人员[165] - 截至2024年6月30日，受限股票单位（RSUs）数量为1768.0096万份，加权平均授予日公允价值为1.45美元；股票期权数量为1528.5292万份，加权平均行使价格为3.67美元[165][168] 财务费用相关 - 2023年6月30日止三个月和六个月其他财务费用主要包括1680万美元可转换票据发行交易成本和140万美元先前资本化并摊销的交易成本；2024年6月30日止六个月主要包括500万美元集团融资安排修订交易成本[15][20] 折旧费用相关 - 2024年6月30日止三个月折旧费用为260万美元（2023年：340万美元），六个月为590万美元（2023年：680万美元）；无形资产2024年6月30日止三个月折旧费用为870万美元（2023年：820万美元），六个月为1730万美元（2023年：1610万美元）[16][23] 可转换票据相关 - 2024年1月1日可转换票据为323,528，公允价值变动（含利息费用）为 - 6,481，6月30日为317,047；公司在到期时合同义务支付给可转换票据持有人的金额为546,842[17] - 可转换票据名义票面利率为9.25%[18] - 2023年3月23日和4月18日，公司发行总计3亿美元的9.25%可转换优先实物支付票据；2023年5月9日，与Hillhouse交易后新增3500万美元可转换优先实物支付票据[78][80] - 可转换票据年利率为9.25%，半年付息一次，2028年9月14日到期[106] - 2023年4月，公司向关联方发行公允价值为1.74亿美元的可转换票据；截至2024年6月30日，未偿还可转换票据的公允价值为1.553亿美元[140] 存货相关 - 2024年6月30日存货中原材料和消耗品为14,571（2023年12月31日：16,500），产成品为65,245（2023年12月31日：51,382），总计79,816（2023年12月31日：67,882）[32] - 2024年第二季度和上半年，存货费用分别为1.352亿美元（2023年：1.494亿美元）和2.73亿美元（2023年：3.023亿美元）[85] 燕麦奶收入占比相关 - 2024年和2023年上半年燕麦奶分别约占集团收入的89%和87%[43] - 2024年上半年，燕麦奶占公司合并收入的约89%，2023年为87%[129] 股份支付费用相关 - 2024年6月30日止三个月股份支付费用为420万美元（2023年：240万美元），六个月为680万美元（2023年：1050万美元）[47] 贸易应收款相关 - 2024年6月30日贸易应收款为104,969，扣除预期信用损失准备1,291后，净额为103,678（2023年12月31日净额为112,951）[60] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，贸易应收款总额分别为1.03678亿美元和1.12951亿美元[87] 认股权证相关 - 2021年5月公司股东决议发行69,497千份认股权证，2024年5月行使3,667千份，截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别有62,298千份和65,965千份认股权证流通在外[63] 贷款安排相关 - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，欧洲投资基金担保贷款安排的未偿还金额分别为190万欧元（相当于200万美元）和250万欧元（相当于280万美元）[68] - 2023年4月修订SRCF协议，承诺金额减至21亿瑞典克朗（相当于1.921亿美元），截至2024年6月30日和2023年12月31日，集团在该协议下无已动用贷款金额[70] - 2024年2月14日修订协议，可持续循环信贷安排的提款停止水平从5000万美元提高到1亿美元，定期贷款B信贷协议的24个月不可赎回/全额补偿期重置为修订生效日期后的18个月[71] - 2023年4月，公司签订1.3亿美元定期贷款信贷协议，期限5年，年利率1%，按季度分期偿还，借款利率为Term SOFR（下限2.50%）加7.5%或基准利率（下限3.50%）加6.5%[98] 汇率及利率影响相关 - 若瑞典克朗/美元汇率增减10%，对2024年上半年税前损失的影响为1160万美元；若可变利率增加300个基点，对2024年上半年税前损失的影响为零；若减少300个基点，影响为50万美元[73][75] 分销协议支出相关 - 2024年第二季度和上半年，公司根据分销协议分别支出70万美元和90万美元（2023年：10万美元和50万美元）[81] 累计亏损相关 - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司累计亏损分别为11.303亿美元和10.61亿美元[95] 信贷协议财务契约相关 - 修订后的信贷协议规定，总净杠杆比率财务契约自2026年12月31日起适用，初始为4.50:1，2027年降至3.50:1，2028年降至3.00:1；重置后的季度有形偿付能力比率财务契约水平为30%[100] 应计费用相关 - 2024年第二季度末，各项应计费用总计125,205千美元，上年同期为121,338千美元[109] 净亏损及每股亏损相关 - 2024年上半年，公司净亏损76,183千美元，上年同期为162,296千美元；基本和摊薄后每股亏损为0.13美元，上年同期为0.27美元[113] 产量短缺费用相关 - 2024年上半年，欧洲及国际和北美地区的代加工安排产生430万美元的产量短缺费用[115] 非现金减值及重组成本相关 - 2023年第四季度，公司决定停止英国彼得伯勒和美国得克萨斯州达拉斯 - 沃思堡新生产设施的建设，记录了1.726亿美元的非现金减值和2900万美元的重组及其他退出成本；2024年上半年，非现金减值费用增加170万美元，总计1.743亿美元，预计到2025年净现金流出不超过2000万美元[126] 票据购买相关 - 部分现有股东和机构投资者购买了总计3亿美元的票据，支付总价2.91亿美元，原始发行折扣为3%[135] 诉讼和解相关 - 公司于2024年10月就两起诉讼案达成原则性和解，需支付925万美元，该和解于7月17日获法院最终批准[145] 营收增长相关 - 2024年第二季度（三个月），公司营收增长620万美元，增幅3.2%，达2.022亿美元，排除外汇逆风后增幅为3.9%，销量从1.25亿升增至1.37亿升，成品产量从1.3亿升增至1.42亿升[161] - 2024年上半年（六个月），公司营收增长970万美元，增幅2.5%，达4.014亿美元，排除外汇逆风后增幅为2.6%，销量从2.53亿升增至2.69亿升，成品产量从2.52亿升增至2.83亿升[162] 收入来源及增长因素相关 - 公司主要从欧洲及国际、北美和大中华三个地区销售燕麦奶及其他燕麦产品获得收入，客户包括零售商、电商渠道、咖啡店和餐饮服务行业的其他专业供应商[154] - 公司认为推动净收入增长的因素包括扩大用户渗透、拓展渠道、提升电商能力、开发新产品、进入新市场和优化全球产能[155] 销售、一般和行政费用相关 - 销售、一般和行政费用主要包括人员相关费用、品牌推广和广告成本、消费者促销成本等[158] 所得税费用相关 - 所得税费用/收益包括当期和递延所得税费用，当期税主要基于多个外国司法管辖区的收入[159] 组织结构审查相关 - 2022年和2023年公司审查组织结构以调整全球固定成本基础，未来将持续审查[151] 公司风险相关 - 公司面临诸多风险，如历史亏损、原材料供应、战略伙伴关系、资本获取、生产设施、品牌声誉、食品安全、市场竞争等问题[147][148][149] 人员数量变化相关 - 员工人数从2023年6月30日的1726人减少261人至2024年6月30日的1465人；顾问人数从2023年6月30日的394人增加60人至2024年6月30日的454人[169] 渠道收入占比及增长相关 - 2024年第二季度零售渠道收入同比增长3.7%；2024年和2023年第二季度，零售渠道收入分别占比60.5%和60.2%，餐饮服务渠道分别占比35.6%和34.2%，其他渠道（主要为电商销售）分别占比3.9%和5.6%[183] 季度及上半年财务指标相关 - 2024年第二季度总营收为2.02195亿美元，2023年同期为1.95987亿美元；2024年调整后EBITDA为 - 1099.7万美元，2023年为 - 5246.8万美元；2024年EBITDA为 - 2677.1万美元，2023年为 - 6301.6万美元[185] - 2024年上半年总营收40.135亿美元，2023年上半年为39.1632亿美元[187] 期权定价模型参数相关 - 布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型输入参数：预期期限2.92 - 7.07年，授予日加权平均股价1.0653美元，公司股票预期价格波动率60 - 70%，无风险利率4.20 - 4.43%[165] 业务部门调整相关 - 2024年1月1日起，大中华区业务单独作为一个运营部门管理，亚洲其他业务（含新加坡制造工厂）与EMEA业务合并为欧洲及国际业务[172] 公司成本相关 - 公司成本主要包括燕麦等原材料、产品包装、代工费、直接人工、间接费用、财产厂房设备折旧、仓储和运输等，预计绝对金额会增加，但占净收入百分比会下降[176] 研发费用相关 - 研发费用主要包括研发人员薪酬福利奖金、第三方咨询费和产品试运行费用，研发重点是现有产品配方和生产工艺改进及新产品开发[178] 经营及财务收支净额相关 - 其他经营收支净额主要包括特定生产设施停建影响和经营相关外汇净损益；财务收支净额主要包括可转换票据公允价值变动、融资安排修订交易成本等[179][180] 各市场营收及销量增长相关 - 2024年上半年欧洲及国际市场销量和营收增长，主要因核心市场扩张和新市场贡献，以及2023年初提价影响；北美市场销量和营收增长主要因零售渠道销量增加；大中华区营收下降主要因战略调整退出无利可图渠道、客户和产品[191] 单一客户营收占比相关 - 2024年和2023年上半年，分别约10%和12%的营收来自餐饮服务渠道的单一外部客户，营收归因于北美和大中华区[195] 非流动资产相关 - 截至2023年12月31日，非流动资产总计4.48679亿美元，其中中国1.23542亿美元、瑞典1.20864亿美元、美国1.02883亿美元[188] 商品销售成本相关 - 2024年6月30日止三个月，商品销售成本降至1.432亿美元，较2023年同期减少1510万美元，降幅9.5%[194] 毛利润相关 - 2024年6月30日止三个月，毛利润增至5900万美元，较2023年同期增加2130万美元，增幅56.6%，毛利率增至29.2%，较2023年同期增加10个百分点[197] 研发费用增长相关 - 2024年6月30日止三个月，研发费用增至1090万美元，较2023年同期增加560万美元，增幅104.8%，占营收比例从2.7%增至5.4%[199] 销售、一般和行政费用下降相关 - 2024年上半年销售、一般和行政费用降至1.63亿美元，较2023年同期减少4250万美元，降幅20.7%，占营收比例从52.5%降至40.6%[201] 其他经营收支净额费用相关 - 2024年6月30日止三个月，其他经营收支净额为290万美元费用，2023年同期为110万美元费用；2024年上半年为180万美元费用，2023年上半年为220万美元费用[202] 财务收支净额相关 - 2024年6月30日止三个月，财务收支净额为收入1040万美元，2023年同期为费用1150万美元，主要因可转换债券公允价值收益增加2010万美元[203] 所得税费用及有效税率相关 - 2024年上半年所得税费用为180万美元，2023年上半年为170万美元[

财务数据和关键指标变化 - 公司总收入同比增长3.2%,以恒定汇率计算同比增长3.9% [38] - 毛利率为29.2%,同比提高10个百分点 [38] - 调整后EBITDA亏损1100万美元,同比改善4150万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲及国际业务收入同比增长7.5%,零售和餐饮渠道分别增长7%和9% [26][27] - 北美业务收入同比增长9.7%,主要由8.3%的销量增长带动 [40] - 大中华区业务收入同比下降15.9%,但销量增长超过26% [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲成熟市场销量增长6%,新拓展市场销量增长24% [27] - 在西班牙和比利时等新市场,公司带动了整个植物性饮料品类的增长 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司聚焦三大战略支柱:将欧特利魔力带给更多人、持续优化资源配置、执行卓越 [9][16][24] - 欧洲及国际业务将继续投资品牌建设和创新,扩大新市场和新场景 [14] - 北美业务将继续提高知名度、促进试用和复购,同时保持成本纪律 [14] - 大中华区业务将在增长和盈利之间保持平衡,继续执行改善计划 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年下半年的业绩有信心,预计收入增长和亏损幅度将好于之前指引 [10] - 管理层表示,实现持续盈利性增长是公司的最终目标,但不会给出具体时间表 [60][61] 其他重要信息 - 公司将继续优化资源配置,投资品牌推广以加速增长,同时保持成本纪律 [24] - 公司已完成大部分工厂退出相关的现金支出,未来不会再有类似的一次性支出 [81][82] - 公司维持充足的流动性,现金余额为3.35亿美元 [82] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ken Goldman 提问** 询问中国业务的定价和未来增长情况 [51] **Daniel Ordonez 回答** 解释了中国业务的定价策略和增长前景,以及其他地区的定价情况 [52][53][54] 问题2 **Michael Lavery 提问** 询问EBITDA的改善路径和何时能实现盈利 [59] **Jean-Christophe Flatin 回答** 表示实现持续盈利是公司的最终目标,但不会给出具体时间表,会根据业务实际情况做出决策 [60][61] 问题3 **Kaumil Gajrawala 提问** 询问公司是否考虑了外部环境的放缓对业务的影响 [68] **Daniel Ordonez 回答** 表示公司目前没有看到明显的放缓迹象,仍在持续投资以推动增长 [71][72]

文章核心观点 - 燕麦奶公司Oatly宣布与EF Pro Cycling达成多年赞助合作，旨在让更多人了解Oatly产品，展示无乳制品在专业运动员和非运动员饮食中的重要性 [3] 合作双方信息 - Oatly是全球最早且最大的燕麦奶公司，专注燕麦产品超30年，产品涵盖多种乳制品替代品，在超20个国家有售 [3][6] - EF Pro Cycling是美国历史最悠久的顶级车队，2003年成立，EF Education First 2018年进入职业自行车领域，其母公司提供多领域教育项目，业务覆盖超100个国家 [3][7] 合作内容 - Oatly成为EF Pro Cycling男女队的“官方性能合作伙伴”和女子队的“官方全球联合冠名赞助商”，女子队更名为“EF - Oatly - Cannondale” [3] - EF Pro Cycling的训练营将更名为“Oatly Performance Camps”，双方可就运动员饮食中纳入Oatly产品进行研究和膳食规划合作 [3] - Oatly的标志将出现在车队比赛和训练制服以及车队车辆等多处 [3] - 双方将在关键市场开展无乳制品粉丝活动、接待计划、赛后派对和车手特定活动 [3] - 双方将定期合作开展视频、网站和社交媒体项目，突出合作并展示车手使用Oatly产品的情况 [3] 赛事信息 - EF Pro Cycling男子队于6月29日参加环法自行车赛，女子队参加的环法女子自行车赛于8月12日开始 [5] 产品特点 - Oatly的燕麦基非乳制品替代品口感与牛奶相似，环境影响通常较低，其强化饮料富含燕麦纤维及多种有益维生素和矿物质 [4]

合作内容 - Oatly与EF Pro Cycling达成多年赞助协议，成为男子和女子车队的“官方性能合作伙伴”，并成为女子车队的“全球联合冠名赞助商”，女子车队更名为“EF-Oatly-Cannondale” [4] - Oatly的标识将出现在车队比赛和训练时的队服上，以及车队的多项资产中，包括车队汽车、巴士、卡车、厨师和按摩师车辆 [1] - 双方将在关键市场合作推出无乳制品粉丝活动、接待计划、赛后派对和车手专属活动 [1] - 双方将定期合作制作视频、网站和社交媒体内容，展示合作伙伴关系并突出车手使用Oatly产品的情况 [1] 公司背景 - Oatly是全球最早且最大的燕麦奶公司，专注于燕麦产品的研发超过30年，总部位于瑞典马尔默，产品在全球20多个国家销售 [7] - EF Pro Cycling是美国历史最悠久的顶级车队，成立于2003年，EF Education First于2018年进入职业自行车领域，旨在通过教育“打开世界” [3] 合作目标 - Oatly希望通过与EF Pro Cycling的合作，向更多人展示无乳制品产品如何成为职业运动员和非运动员饮食的重要组成部分 [4] - Oatly首席创意官表示，此次合作旨在将Oatly的“魔力”带给更多人，并期待在未来几年庆祝车队的成功 [4] 产品特点 - Oatly提供一系列美味的燕麦基无乳制品替代品，具有与牛奶相似的奶油口感、泡沫感和功能性，同时对环境的影响较小 [2] - Oatly的强化饮料富含纤维燕麦的天然益处，并在大多数市场中含有多种有益的维生素和矿物质 [2]

文章核心观点 - 燕麦奶公司Oatly将在2024年7月24日美国股市开盘前公布2024年第二季度财报，并于同日上午8:30举行电话会议和网络直播讨论财报结果 [1] 公司信息 - 公司是全球最早且最大的燕麦奶公司，专注燕麦研发超25年，总部位于瑞典马尔默，产品覆盖20多个国家 [4] - 公司凭借对燕麦的投入取得核心技术进步，开发出包括牛奶、冰淇淋、酸奶、烹饪奶油和涂抹酱替代品在内的乳制品系列 [4] 财报相关 - 公司将于2024年7月24日美国股市开盘前公布2024年第二季度财报 [1] - 公司将于同日上午8:30举行电话会议和网络直播讨论财报结果 [1] - 电话会议和网络直播可在Oatly投资者网站“活动”板块（https://investors.oatly.com）观看，网络直播将存档30天 [3] 联系方式 - 联系电话：+1 866 - 704 - 0391 [5] - 投资者邮箱：investors@oatly.com [5] - 美国媒体邮箱：press.us@oatly.com [5] 更多信息 - 更多信息可访问公司官网：www.oatly.com [2]

文章核心观点 - 公司召开年度股东大会,通过了多项决议,包括通过公司2023年财务报表、不派发股利、重新选举董事会成员、调整董事会薪酬方案、续聘审计师、修改2021-2026年长期激励计划等 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 公司是全球最大的燕麦饮料公司,专注于燕麦相关产品的研发和生产,产品已在全球20多个国家销售 [16] 关键要点总结 财务报告和股利分配 - 公司通过了2023年财务报表,决定不派发股利,将2023年利润结转下一年度 [2][3] 董事会成员选举 - 董事会成员人数保持不变,为10人,重新选举8名董事,新增1名董事 [4][5][6] 董事会薪酬方案 - 调整董事会成员薪酬方案,非执行董事年薪6万美元,审计委员会主席2.25万美元,其他成员1万美元,薪酬委员会和提名委员会主席2.25万美元,其他成员1万美元,普通员工代表2.4万瑞典克朗 [7] 审计师选举 - 续聘Ernst & Young作为公司审计师 [8] 长期激励计划修订 - 修改2021-2026年长期激励计划,调整授予对象和数量分配,并批准回购库存股票用于激励计划 [9][10][11][12] 董事会股权激励计划修订 - 增加董事会成员每年可获得的股权激励上限,从35,000股提高到140,000股,但总价值上限不变 [13][14]

汇率与利率风险影响 - 若SEK/USD汇率变动10%，2024年第一季度税前损失影响为1150万美元[133] - 公司为1.3亿美元定期贷款设置利率上限为4.6%，期限3年，截至2024年3月31日上限有效，若可变利率上升300个基点，2024年第一季度税前损失影响为零；若下降300个基点，影响为50万美元[134] 准备金情况 - 截至2024年3月31日，重组、退役和法律和解准备金分别为3197.7万美元、151.2万美元和925万美元[135] 可转换票据发行与转换价格 - 2023年公司发行3亿美元9.25%可转换优先实物支付票据，投资者支付总价2.91亿美元，原始发行折扣为3%[139][141] - 2024年3月23日，原始可转换票据转换价格重置为1.81美元，2025年3月23日可能再次重置，但不低于1.36美元[142] - 2023年5月9日，公司向Hillhouse出售3500万美元可转换优先实物支付票据，融资约3400万美元，原始发行折扣为3%，2024年3月23日转换价格重置为1.89美元，2025年3月23日可能再次重置，但不低于1.41美元[144] - 2023年3月23日和4月18日，公司发行总计3亿美元本金的9.25%可转换优先实物支付票据，2028年到期，投资者支付总价2.91亿美元，原始发行折扣为3%[214][215] - 2023年5月9日，公司与Hillhouse达成协议出售3500万美元可转换优先实物支付票据，2028年到期，原始发行折扣3%后融资约3400万美元[218] 应计费用与公允价值 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应计费用分别为1.19218亿美元和1.21338亿美元[147] - 截至2024年3月31日，与关联方未偿还可转换票据公允价值为1.628亿美元[150] 每股亏损情况 - 2024年和2023年每股基本和摊薄亏损分别为0.08美元和0.13美元[152] 最低采购承诺费用 - 2024年和2023年第一季度，最低采购承诺产生的数量短缺费用分别为250万美元和180万美元[157] 生产设施建设调整 - 2023年第四季度，公司决定停止英国彼得伯勒和美国得克萨斯州达拉斯 - 沃思堡新生产设施的建设，记录了1.726亿美元非现金减值和2900万美元重组及其他退出成本，预计到2025年净现金流出不超过2000万美元[172] 运营部门调整 - 截至2024年1月1日，大中华区业务单独管理形成新运营部门，其余亚洲业务与EMEA业务合并为欧洲及国际业务[173] - 自2024年1月1日起，公司运营部门调整为欧洲及国际、北美和大中华区[242] 燕麦奶收入占比 - 2024年第一季度，燕麦奶约占公司合并收入的89%，2023年为88%[177] 业务影响因素与战略 - 公司业务受全球宏观经济环境影响，包括消费者支出、通胀压力、地缘政治紧张和外汇影响[175] - 公司继续执行战略优先事项以实现盈利增长，简化组织结构并持续审查固定成本[170][171] 成本与利润预期 - 公司预计随着业务扩展，商品销售成本绝对金额将增加，但占净收入百分比将下降[180] - 公司毛利润得益于产能本地化和轻资产供应链战略，预计未来将继续受益[181] 定价行动 - 2022年商品销售成本大幅增加，公司在2022年和2023年采取定价行动，必要时可能进一步行动[182] 研发费用构成 - 研发费用主要用于人员开支、第三方咨询费和产品试运行费用[183] 销售、一般和行政费用构成 - 销售、一般和行政费用包括人员开支、品牌推广、客户配送等多项费用[184] 营收情况 - 2024年第一季度营收为1.992亿美元，较2023年同期增长350万美元，增幅1.8%，排除120万美元的外汇利好后，营收为1.98亿美元，同比增长1.2%[190][191] - 2024年第一季度总营收为1.99155亿美元，按报告值计算同比增长1.8%，按固定汇率计算同比增长1.2%[238] - 2024年第一季度总营收为199,155,000美元，较2023年第一季度的195,645,000美元增长1.79%[245][247] 销售与产量情况 - 2024年第一季度销售商品量为1.32亿升，高于2023年同期的1.28亿升；2024年第一季度产成品量为1.41亿升，高于2023年同期的1.22亿升[192] 零售渠道营收情况 - 2024年第一季度零售渠道营收同比增长5.6%，2024年和2023年该渠道营收占比分别为64.8%和62.5%[193] 各地区营收占比与收入情况 - 2024年第一季度欧洲及国际、北美和大中华区营收占比分别为55.5%、33.6%和10.9%，2023年同期分别为51.4%、32.7%和15.9%[194] - 2024年第一季度欧洲及国际业务外部客户收入为110,407,000美元，2023年为100,496,000美元，增长9.86%[245][247] - 2024年第一季度北美业务外部客户收入为66,967,000美元，2023年为64,041,000美元，增长4.57%[245][247] - 2024年第一季度大中华区业务外部客户收入为21,781,000美元，2023年为31,108,000美元，下降29.98%[245][247] 商品销售成本情况 - 2024年第一季度商品销售成本降至1.453亿美元，较2023年同期减少1630万美元，降幅10.1%[197] 毛利润情况 - 2024年第一季度毛利润增至5390万美元，较2023年同期增加1980万美元，增幅58.1%；毛利率增至27.1%，较2023年同期提升9.7个百分点[198] 研发费用情况 - 2024年第一季度研发费用降至460万美元，较2023年同期减少110万美元，降幅18.8%，占营收比例从2.9%降至2.3%[199] 销售、一般和行政费用情况 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用降至7870万美元，较2023年同期减少2010万美元，降幅20.3%，占营收比例从50.5%降至39.5%[200] 现金及信贷额度情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为2.09亿美元，未动用银行信贷额度为1.924亿美元[206][207] 资本支出预期 - 公司预计2024年资本支出低于7500万美元，主要用于生产设施投资[205] 担保贷款未偿还金额 - 截至2024年3月31日，欧洲投资基金担保贷款安排下未偿还金额为220万欧元（相当于240万美元）[222] 经营活动净现金使用量情况 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量降至3910万美元，较2023年同期减少3210万美元[225] 投资活动净现金流入情况 - 2024年第一季度投资活动净现金流入降至780万美元，较2023年同期减少810万美元[226] 融资活动净现金流出情况 - 2024年第一季度融资活动净现金流出870万美元，较2023年同期减少5750万美元[227] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA亏损1320.4万美元，2023年同期亏损4987.3万美元[233] - 2024年第一季度调整后EBITDA为 - 13,204,000美元，2023年第一季度为 - 49,873,000美元，亏损大幅收窄[245][247] EBITDA情况 - 2024年第一季度EBITDA为 - 15,400,000美元，2023年第一季度为 - 59,336,000美元，亏损显著减少[245][247] 税前亏损情况 - 2024年第一季度税前亏损为45,790,000美元，2023年第一季度为73,565,000美元，亏损有所降低[245][247] 自由现金流情况 - 2024年第一季度自由现金流为负4527.2万美元，2023年同期为负9933.4万美元[241] 表外融资安排情况 - 公司在报告期内及目前均无表外融资安排等相关关系[250] 财务报表编制情况 - 公司按IASB发布的IFRS编制中期合并财务报表，关键会计政策和估计与2023年年报一致[251][252] 市场风险情况 - 公司面临外汇、利率、信用和流动性等市场风险，详情见2023年年报[254]