财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度，公司其他投资出现640万美元未实现损失，主要源于对Jet.AI投资的重新计量；股权证券公允价值出现3.4万美元负变动，较上一年的35.5万美元负变动有所改善 [7] - 截至2023年9月30日的9个月里，公司合并总收入为负510万美元，而去年同期为负11.9万美元 [7] - 运营效率指标收购比率从2022年9月30日止9个月的11.1%微降至2023年同期的10.9%；运营绩效指标费用比率从去年同期的116%增至244.4%，主要因通胀和递延发行成本确认导致G&A成本上升 [8] - 2023年第三季度净保费收入为54.9万美元，略低于去年同期；2023年前9个月净保费收入为73.2万美元，低于去年的99.5万美元，原因是去年两份再保险合同因有限损失加速了保费确认 [21] - 2023年第三季度净亏损730万美元，合每股1.24美元，去年同期净亏损220万美元，合每股0.37美元；截至2023年9月30日的9个月净亏损720万美元，合每股1.23美元，去年同期净亏损250万美元，合每股0.43美元 [22] - 截至2023年9月30日，投资组合价值为60.8万美元，低于去年底的64.2万美元，主要因今年的未实现损失；其他投资因Jet.AI投资公允价值负变动而减少；现金及现金等价物和受限现金及现金等价物从2022年12月31日的390万美元降至2023年9月30日的360万美元 [23] - 总费用在2023年第三季度和前9个月较去年下降，因2022年9月两份再保险合同受飓风伊恩影响触发有限损失；当前年度政策获取成本和承保费用降低，但G&A费用因通胀和递延发行成本确认而增加 [36] - 衡量承保绩效的综合比率从去年的224.4%微增至2023年前9个月的244.4%，原因是2023年G&A成本上升 [37] - 投资收入和其他收入在2023年季度和前9个月因货币市场基金利率上升而增加；2023年从SurancePlus子公司获得30万美元激励技术发起和管理费收入 [47] - 衡量承保盈利能力的损失比率从去年的107.8%降至2023年9月30日止9个月的0%，完全因去年9月两份再保险合同受飓风伊恩影响遭受有限损失 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务线有B2B CharterGPT应用和B2B Jet.AI运营商平台，CharterGPT应用用自然语言处理和机器学习改善私人飞机预订体验，Jet.AI运营商平台运营一系列独立软件产品，助FAA Part 135包机供应商增加收入、提高效率和减少环境影响 [34] - 航空业务线提供喷气式飞机分时共享、喷气卡、免费包机、管理和买家经纪服务 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 据波士顿咨询集团，到2030年，代币化现实世界资产（RWA）市场预计将显著增长，估计高达16万亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Oxbridge重新定位为代币化现实世界资产（RWA）Web3业务的新兴成功参与者，同时维持核心再保险业务 [6] - 公司将利用今年的进展，将SurancePlus子公司发展为专注于RWA代币化的Web3公司，同时为佛罗里达州和墨西哥湾沿岸州的保险公司提供核心和补充再保险业务解决方案 [12] - 公司认为其发行的代币化再保险证券是由上市公司支持的首批此类证券，SurancePlus将利用区块链技术特性，使再保险成为更广泛投资者可参与的替代投资机会 [10] - 公司在承保低频高严重度风险方面具有专长，认为有足够数据有效分析再保险合同的风险回报特征，能与大型保险公司有效竞争 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对核心再保险业务的长期前景持乐观态度，对Jet.AI和SurancePlus两项新投资以及向RWA代币化市场转型充满期待 [6] - 尽管对业务增长存在担忧，但公司预计SurancePlus业务将增长良好，特别是今年合同条款有所改变 [15] - 假设Oxbridge无巨灾损失，Delta类别3代币投资者预计在本条约年度获得高达42%的显著投资回报 [49] 其他重要信息 - 2023年8月，Oxbridge Acquisition与Jet Token Inc.完成业务合并，Jet Token开发软件，提供私人飞机分时共享、喷气卡、飞机经纪和包机服务，运营软件和航空两个业务板块 [5] - 2023年公司通过创建新的Web3子公司SurancePlus Inc.实现业务多元化，该子公司最初以代币化再保险证券形式提供代币化现实世界资产（RWA） [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何营销代币化证券RWAs？ - 公司希望通过FinRev监管机构营销，同时也会内部向高净值个人大力推广，如美国的Reg D和美国以外的Reg S [13] 问题: 可预见未来的增长率预期是多少？ - 公司虽有增长担忧，但预计业务将增长良好，特别是今年合同条款改变，且投资者今年预计获得42%回报，预计明年规模会相当可观 [15][40]

公司股权交易与业务合并 - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition完成首次公开募股，出售1150万个单位，每个单位10美元，总收益1.15亿美元[149] - 2021年8月11日，OXRE以200万美元购买Sponsor的股权，获得150万股普通股和309.4999万股优先股[153] - 2022年11月14日，OXRE以28.5万美元额外购买Sponsor 28.5万股普通股[154] - 2022年11月9日，Oxbridge Acquisition股东大会批准将业务合并日期从2022年11月16日延长至2023年8月16日[155] - 2023年2月28日，公司宣布Oxbridge Acquisition与Jet Token业务合并，合并后公司名为Jet.AI，交易于8月10日完成[157] 短期过桥融资 - 2023年9月11日，公司等8名投资者与Jet.AI签订协议，提供50万美元短期过桥融资，发行62.5万美元票据，有20%原始发行折扣，年利率5%，2024年3月11日到期[159][160] - 公司在票据中投资10万美元，在合并资产负债表中记为“应收贷款”[162] 公司收入情况 - 2023年9月30日止九个月，公司因行政服务协议确认收入8万美元，2023年和2022年九个月分别从Sponsor获得其他收入8万和9万美元[167] - 2023年9月30日止九个月，公司子公司SurancePlus出售Series DeltaCat Re代币，发行在Avalanche区块链上[170] - 公司主要收入来源为财产和意外险再保险保费、投资收益、行政服务协议收入、SurancePlus ITOM费用[163][166][167][169] 财务关键指标变化 - 2023年第三季度净亏损730万美元，摊薄后每股亏损1.24美元，2022年同期净亏损216万美元，摊薄后每股亏损0.37美元，亏损增加因其他投资未实现损失[176] - 2023年前九个月净亏损724万美元，摊薄后每股亏损1.23美元，2022年同期净亏损247万美元，摊薄后每股亏损0.43美元，亏损增加因其他投资和股权证券未实现损失[177] - 2023年第三季度净保费收入从2022年同期的59.1万美元降至54.9万美元，前九个月从99.5万美元降至73.2万美元，减少因一份再保险合同加速保费确认[178][179] - 2023年第三季度损失从2022年同期的107.3万美元降至0，因2022年9月两份再保险合同触发限额损失[180] - 2023年第三季度保单获取成本和承保费用从2022年同期的6.5万美元降至6万美元，前九个月从11万美元降至8万美元，减少因前期保费确认加速[181][182] - 2023年第三季度一般及行政费用从2022年同期的32.3万美元增至62.8万美元，前九个月从105万美元增至170.8万美元，增加因通胀和股权分销协议费用[183][184] - 2023年第三季度损失率从2022年同期的181.6%降至0，前九个月从107.8%降至0，因2022年9月飓风伊恩导致再保险合同限额损失[187][188] - 2023年前九个月费用率从2022年同期的116.6%增至244.3%，综合比率从224%增至244.3%，因一般行政费用增加[191] - 截至2023年9月30日，受限现金及现金等价物从2022年12月31日的272万美元降至185万美元，降幅32%；总投资从64.2万美元降至60.8万美元，降幅5%；其他投资从1142万美元降至504万美元；应付票据从21.6万美元降至11.8万美元[192][193][194][195] - 2023年前九个月经营活动净现金使用135.6万美元，投资活动净现金使用10.5万美元，融资活动净现金提供118.2万美元；2022年前九个月经营活动净现金使用68.2万美元，投资活动净现金使用37.6万美元，融资活动无现金使用或提供[202][203] 公司会计政策 - 公司会计政策涉及公允价值计量、保费收入与风险转移、损失及损失调整费用准备金、递延取得成本[207] - GAAP规定公允价值层次分为三个级别，一级输入为活跃市场中相同资产或负债的未调整报价，二级为可观察输入，三级为不可观察输入[208][209] - 公司按比例确认再保险协议保费收入，未赚取部分计入未赚取保费准备金，若估计损失和损失调整费用超过相关未赚取保费，需计提估计保费不足准备金[212] - 评估再保险合同是否满足风险转移条件需判断，若不满足则按存款负债核算[213] - 公司根据分保公司报告的索赔确定损失及损失调整费用准备金，对于已发生未报告损失，借助独立精算师协助[214] - 截至2023年9月30日，因当年无重大事件且在生效合同上无报告索赔，公司无损失及损失调整费用准备金[217] - 公司递延与产生再保险业务直接相关且随业务变化的费用，形成的递延取得成本资产在未来保费赚取时摊销[219] - 递延取得成本的最终可收回性取决于再保险承保的持续盈利能力，若承保无利可图，可能需注销部分递延取得成本[219] 市场风险披露规定 - 作为较小报告公司，公司无需提供市场风险的定量和定性披露信息[221]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净保费收入为18.3万美元，略低于去年同期的19.4万美元；2023年前6个月净保费收入为18.3万美元，低于去年同期的40.4万美元，减少原因是当期有效再保险合同的数量和规模 [15] - 2023年第一季度和前6个月投资收入和其他收入因货币市场基金利率上升而增加；2023年上半年因对Oxbridge Acquisition Corp.的股权投资公允价值变动产生50.5万美元未实现收益；截至2023年6月30日，股权证券公允价值正向变动8.1万美元，远好于去年的负向变动34.2万美元 [16] - 2023年第二季度总营收为69.1万美元，高于去年同期的50.3万美元；2023年前6个月总营收为120万美元，高于去年同期的50.5万美元 [16] - 2023年第二季度总费用增加，主要因通胀成本波动、人员成本增加以及SurancePlus代币发行一次性费用的确认；第二季度净亏损8.5万美元，合每股0.01美元，去年同期净利润7.7万美元，合每股0.01美元；2023年前6个月净利润5.7万美元，去年同期净亏损31万美元，合每股0.05美元 [17] - 2023年第二季度和前6个月损失率均为0%；获取成本率在2023年3个月和6个月期间约为10.9%，与去年同期持平；费用率和综合比率在2023年第二季度和前6个月均上升，主要因通胀费用波动、人员成本增加以及SurancePlus代币发行一次性费用的确认 [19][20] - 截至2023年6月30日，投资组合增至72.3万美元，高于去年的64.2万美元；现金及现金等价物和受限现金及现金等价物降至350万美元，低于2022年12月31日的390万美元；季度末股东权益增至1510万美元，合每股普通股0.25美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务方面，2023年第二季度和前6个月净保费收入下降，损失率为0%，获取成本率保持稳定，费用率和综合比率上升 [15][19][20] - SurancePlus在第二季度完成240万美元的代币私募发行，假设无损失，预计代币投资者年回报率约为42% [12][22][23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过全资子公司Oxbridge Reinsurance Limited和特殊目的载体Oxbridge Re NS开展全额抵押再保险业务，专注于承保低频高风险业务，目标是通过选择性和机会性业务实现长期增长和每股账面价值提升 [9] - 2021年公司通过牵头赞助Oxbridge Acquisition进入特殊目的收购公司（SPAC）领域，专注于投资颠覆性技术 [9] - 2023年8月10日，Oxbridge Acquisition完成与Jet AI的业务合并，Jet AI运营软件和航空两个业务板块 [10][11][24] - 公司成立Web3子公司SurancePlus，通过发行代币化证券使再保险投资更具普惠性，该业务无债务和股权稀释 [12][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对核心再保险业务以及对Jet AI和SurancePlus的投资前景持乐观态度，将继续抓住有利机会部署资本，以促进持牌再保险子公司的资本和盈余增长 [14] - 公司业务多元化，资产负债表强劲且无债务，基于可行的多元化商业模式，拥有实际发展机会 [26][27] 其他重要信息 - 公司提醒本次电话会议包含前瞻性陈述，这些陈述受各种风险和不确定性影响，不保证未来结果，公司无义务更新相关陈述 [3][4][7] - 本次电话会议直播可在公司网站重播，直至2023年8月28日 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对公司上半年成就表示祝贺并期待盈利和增值 - 公司表示感谢，称发展不易 [30][31]

Oxbridge Acquisition首次公开募股情况 - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition首次公开募股，出售1150万个单位，每个单位10美元，总收益1.15亿美元[64] - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition首次公开募股时，Sponsor以每个1美元的价格购买489.75万个认股权证，总计489.75万美元[64] Sponsor与OXRE股权情况 - Sponsor持有Oxbridge Acquisition 287.5万股B类普通股，占已发行股份的20%[64] - OXRE投入约34.7%的风险资本，分别持有Sponsor约49.6%的普通股和约63.1%的优先股[64] - 2021年8月11日，OXRE以200万美元的总价购买Sponsor股权[65] - 2022年11月14日，OXRE以28.5万美元的总价额外收购Sponsor 28.5万股普通股[66] Oxbridge Acquisition业务相关事件 - 2022年11月9日，Oxbridge Acquisition股东批准将业务合并日期从2022年11月16日延长至2023年8月16日[66] - 2022年11月14日，Sponsor同意向Oxbridge Acquisition提供57.5万美元贷款，公司认购Sponsor额外普通股28.5万美元[66] - 2023年2月28日，公司宣布Oxbridge Acquisition与Jet Token Inc.业务合并，交易于2023年8月10日完成[66] 公司收入情况 - 截至2023年6月30日的六个月，公司根据行政服务协议确认收入6万美元，记录其他收入9万美元[67] 公司利润及每股收益情况 - 2023年第二季度净亏损8.5万美元，摊薄后每股亏损0.01美元，2022年同期净利润7.7万美元，摊薄后每股收益0.01美元[70] - 2023年上半年净利润5.7万美元，摊薄后每股收益0.01美元，2022年同期净亏损31.9万美元，摊薄后每股亏损0.06美元[70] 公司净保费收入情况 - 2023年第二季度净保费收入从2022年同期的19.4万美元降至18.3万美元，上半年从40.4万美元降至18.3万美元[71][72] 公司成本及费用情况 - 2023年第二季度和上半年保单获取成本及承保费用均从2022年同期的4.4万美元降至2万美元，上半年一般及行政费用从38.9万美元增至67.7万美元，从72.8万美元增至110万美元[73] 公司比率指标情况 - 2023年和2022年第二季度及上半年损失率均为0%，2023年和2022年上半年获取成本率分别为10.9%和10.8%，费用率从191.1%增至601.6%，综合比率从191.1%增至601.6%[70][73][74] 公司资产负债情况 - 截至2023年6月30日，受限现金及现金等价物从2022年12月31日的272万美元降至37万美元，降幅86%；总投资从64.2万美元增至72.3万美元，增幅13%；其他投资从1142万美元增至1193万美元；应付票据从21.6万美元降至11.8万美元；应付Delta Cat Re代币持有人款项从0增至106万美元[74] 公司现金流量情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为161.4万美元，投资活动净现金使用量为5000美元，融资活动净现金提供量为118万美元；2022年上半年经营活动净现金使用量为47.5万美元，投资活动净现金使用量为37.6万美元，融资活动无现金使用或提供[79][80] 公司表外安排情况 - 截至2023年6月30日，公司无《S - K条例》第303(a)(4)项所定义的表外安排[81] 公司风险情况 - 公司经营成果和财务状况可能受自然灾害和人为灾难不利影响，且按美国公认会计原则，在事件发生产生索赔前不得为再保险合同可能产生的损失建立损失准备金[82][83][84] 公司会计政策情况 - 公司会计政策涉及公允价值计量、保费收入和风险转移、损失及损失调整费用准备金和递延获取成本等[86] - 公司按比例在再保险协议期限内确认保费收入，资产负债表日未赚取部分记为未赚取保费准备金[87] - 评估再保险合同是否满足风险转移条件需判断，若不满足则按存款负债核算[88] - 公司依据分保公司报告的索赔确定损失及损失调整费用准备金，对IBNR损失借助独立精算师[88] - 按GAAP，公司在实际损失事件发生前不得设立损失准备金，仅记录截至报告日已发生损失的准备金[88] - 截至2023年6月30日，因当年无重大事件且在生效合同上无报告索赔，公司无损失及损失调整费用准备金[88] - 公司递延与产生再保险业务直接相关且随其变化的特定费用，形成的递延取得成本资产在未来保费赚取时摊销[88] - 递延取得成本的最终可收回性取决于再保险承保的持续盈利能力，若承保无利可图可能需注销部分[88]

财务数据和关键指标变化 - 净投资收入和其他收入从3.3万美元增至18.9万美元，原因是货币市场基金利率上升 [13] - 2023年第四季度因Oxbridge Acquisition Corp.股权公允价值变动产生38.1万美元未实现收益，去年第一季度为23万美元未实现损失 [13] - 2023年因人员成本和通胀成本压力，一般及行政费用较高 [14] - 2023年第一季度实现净收入14.2万美元，合每股0.02美元，去年同期净亏损38.7万美元，合每股0.07美元 [14] - 投资组合从64.6万美元增至71.8万美元，主要因季度内收益增加 [15] - 现金及现金等价物和受限现金及现金等价物从390万美元降至360万美元 [15] - 季度末股东权益增至1520万美元，合每股约2.59美元 [15] - 2023年第一季度净保费收入为零，去年同期为21万美元，减少原因是2022年两份再保险合同因飓风伊恩影响加速保费确认 [31] - 2023年第四季度总费用从26.1万美元微增至40.4万美元 [32] - 2023年第一季度无政策获取成本和承保费用，因保费确认加速导致政策获取成本加速 [32] - 2023年第一季度收购成本比率为0%，去年为11% [33] - 2023年第一季度费用比率为0%，去年第一季度为171.9% [33] - 2023年第四季度综合比率为0%，去年第四季度为151.9% [33] - 截至2023年3月31日，股权证券公允价值正变动7.6万美元，去年第一季度为负变动2万美元 [42] - 2023年第一季度总营收为54.6万美元，去年同期为零 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务方面，2023年第一季度和2022年第一季度损失比率均为0% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于承保低频高严重度风险，认为有足够数据有效分析再保险合同风险回报特征 [7] - 2021年通过牵头赞助特殊目的收购公司Oxbridge Acquisition实现业务多元化，专注投资颠覆性技术 [8] - 旗下Jet.AI有软件和航空两个业务板块，软件板块有B2C CharterGPT应用和B2B Jet.AI Operator平台，航空板块有喷气式飞机份额、喷气卡等业务 [9] - 成立新的Web3子公司SurancePlus Inc.，提供另类投资机会，利用区块链技术创建符合SEC准则的数字证券 [10] - 投资组合保持机会主义，有合适回报机会时部署资本，长期看好核心再保险业务及Oxbridge Acquisition和SurancePlus的投资前景 [11] - 旗下子公司Assurance Plus将发行代币化证券，间接代表再保险子公司承保的再保险合同的部分权益，代币持有者将从底层再保险合同表现中获得回报 [16] - 子公司Oxbridge Reinsurance Limited是SPAC赞助商的主要投资者，持有150万股，交易完成时价值约1420万美元，还拥有310万份私人认股权证 [17] - 2023年第一季度，Oxbridge acquisitions宣布与Jet.AI Inc.进行业务合并，交易预计在今年第二季度末完成，有待SEC和OXAC股东批准 [27][28] - SurancePlus开始发行证券化代币，假设无损失，预计年潜在回报率约42%，这是进入Web3和数字安全市场的新举措 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司无债务，资产负债表强劲，现金状况良好，基于多元化商业模式有机会，在核心业务和更广泛市场保持机会主义 [36] - 对Assurance Plus和Oxbridge Acquisition/jet.ai等投资的未来价值和为股东带来的潜力感到兴奋，业务多元化，各投资项目进展顺利 [46] 其他重要信息 - 公司成立于10年前，主要为美国墨西哥湾沿岸地区的财产和意外险保险公司提供再保险解决方案 [24] - 通过持牌再保险子公司Oxbridge Reinsurance Limited和持牌再保险侧挂车Oxbridge Re NS，签订全额抵押保单以覆盖特定灾难造成的财产损失，认为可与大型保险公司有效竞争 [25] - 目标是通过有选择和机会主义地开展业务，实现每股账面价值的长期增长，产生相对于风险有吸引力的承保利润 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Assurance Plus，是否考虑分拆以提升其潜在价值，以及如何将其货币化 - 昨天已向SEC提交第二轮评论，若一切顺利，预计在今年第二季度末完成相关事宜，目前进展顺利 [37] - 内部开发了Web3公司，未进行外部融资，股东目前拥有该公司100%股权，货币化方面仍在推进中 [38] 问题2: 关于SPAC的投票情况，以及合并完成后资产负债表上潜在价值的释放 - 目前SPAC投资未实现完全按市值计价，合并完成后将正常化，价值确认会有所提升 [47] - 推进Assurance Plus并发行再保险代币后，有机会筹集资金并发行其他类似代币 [48]

公司股权交易与认购情况 - 2021年8月11日，OXRE以200万美元购买Sponsor股权，获得150万个普通股和309.4999万个优先股[54][55] - 2022年11月14日，OXRE以28.5万美元额外购买28.5万个Sponsor普通股[55] - 为延长终止日期，Sponsor向Oxbridge Acquisition提供57.5万美元贷款，公司按比例认购28.5万美元Sponsor普通股[55] - OXRE在Sponsor中分别持有约49.6%的普通股和约63.1%的优先股[53][55] - Sponsor在Oxbridge Acquisition首次公开募股时，以1美元/份的价格购买489.75万份认股权证，共489.75万美元[53] 首次公开募股情况 - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition首次公开募股，出售1150万个单位，每个单位10美元，总收益1.15亿美元[53] 业务合并日期变更情况 - 2022年11月9日，Oxbridge Acquisition股东批准将业务合并日期从2022年11月16日延长至2023年8月16日[55] 子公司投资情况 - 公司子公司Oxbridge Reinsurance是Oxbridge Acquisition赞助商的主要投资者，持有相当于142.618万个B类股，业务合并完成时价值1426.18万美元[55] 公司收入来源情况 - 公司主要收入来源为财产和意外险再保险保费、投资收入和行政服务协议收入，2023年和2022年第一季度行政服务协议其他收入3万美元[56] 公司费用构成情况 - 公司费用主要包括损失及损失调整费用、保单获取成本和承保费用、一般及行政费用[57] 关键财务指标变化（净收入与每股收益） - 2023年第一季度净收入为14.2万美元，摊薄后每股收益0.02美元，而2022年同期净亏损38.7万美元，摊薄后每股亏损0.07美元[58] 关键财务指标变化（已赚净保费） - 2023年第一季度已赚净保费从2022年同期的21万美元降至0美元[58] 关键财务指标变化（成本与费用） - 2023年第一季度保单获取成本和承保费用从2022年同期的2.3万美元降至0美元，一般及行政费用从33.8万美元增至40.4万美元[58][59] 关键财务指标变化（比率指标） - 2023年第一季度损失率为0%，获取成本率从2022年同期的11%降至0%，费用率从171.9%降至0%，综合比率从171.9%降至0%[58][59][60] 关键财务指标变化（资产与负债） - 截至2023年3月31日，受限现金及现金等价物较2022年12月31日增加17万美元，增幅6%，至289万美元[61] - 截至2023年3月31日，总投资较2022年12月31日增加7.6万美元，增幅12%，至71.8万美元[61] - 截至2023年3月31日，其他投资较2022年12月31日增加38.1万美元，至1180万美元[61] - 截至2023年3月31日，应付票据较2022年12月31日减少4.4万美元，至17.2万美元[61] 关键财务指标变化（现金流量） - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为14万美元，投资活动为5000美元，融资活动为16.3万美元；2022年同期经营活动为6.9万美元，投资活动为20.1万美元，融资活动为0美元[66][67] 表外安排情况 - 截至2023年3月31日，公司无表外安排[68] 损失准备金情况 - 截至2023年3月31日，公司因飓风伊恩产生的损失及损失调整费用准备金为107万美元，这是受影响再保险合同的最大损失限额[76] 递延取得成本资产情况 - 公司递延某些与产生再保险业务直接相关且随其变化的费用，包括假定总保费的经纪费、保费税等，这些费用资本化形成递延取得成本资产，并在未来期间随着假定保费的赚取进行摊销[76]

财务数据和关键指标变化 - 2022年净保费收入从96.5万美元微增至99.5万美元，主要因两份再保险合同加速保费确认、飓风伊恩影响及再保险合同费率提高 [12] - 2022年净亏损180万美元，合每股0.31美元，而2021财年净利润为860万美元，主要因2022年损失及损失调整费用和特殊目的收购公司（SPAC）未实现估值重大变化 [13] - 2022年总营收降至85万美元，2021年为1020万美元，主要因SPAC投资未实现收益大幅下降 [20] - 2022年股权证券公允价值负变动33万美元，低于上一年的76.7万美元负变动，因全球资本市场形势严峻 [20] - 2022年净投资及其他收入增至20.1万美元，主要因SPAC投资相关管理费收入 [43] - 2022年发生3.5万美元未实现损失，因对Oxbridge Acquisition Corp股权的公允价值变动，而2021年确认了920万美元未实现收益 [43] - 2022年总费用为250万美元，高于2021年的160万美元，主要因两份再保险合同触发损失限额产生约110万美元损失 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务方面，2022年获取成本比率稳定在11%；费用比率从2021年的146.2%增至153.1%，因2022年一般及行政费用增加 [22] - 2022年损失比率从2021年的16.4%增至107.8%，因两份再保险合同限额损失，部分被净保费收入增加抵消 [45] - 2022年综合比率从2021年的162.6%增至260.9%，因飓风伊恩损失导致损失比率增加及一般和行政费用增加 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球金融市场波动影响公司投资组合和净收入 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过持牌再保险子公司Oxbridge Reinsurance Limited和持牌再保险附属公司Oxbridge Re NS，承保完全抵押的保单以覆盖特定灾难造成的财产损失，认为可与大型保险公司有效竞争 [9] - 2021年推出专注于投资颠覆性技术的SPAC——Oxbridge Acquisition Corp，随后宣布与私人航空和人工智能公司Jet Token Inc进行业务合并，预计二季度末完成 [17][10] - 今年1月成立全资子公司SurancePlus，3月27日开始首次最多发行500万美元代币，收益将用于投资抵押再保险合同，若没有承保的伤亡损失，代币投资者预计三年后获得高达196%的回报 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期来看，公司对核心再保险业务前景持乐观态度，将密切关注市场和保险行业，为股东创造价值 [11] - 公司认为SurancePlus投资将进一步多元化业务并提升股东长期价值，SPAC投资按计划推进，公司无债务、资产负债表强劲，基于多元化商业模式有实际机会 [50][52] 其他重要信息 - 2022年底投资组合从57.7万美元增至64.2万美元，主要因当年净购买股权证券，部分被资本市场波动导致的未实现损失抵消 [23] - 2022年底现金及现金等价物和受限现金及现金等价物从540万美元降至390万美元，年末股东权益约1.5亿美元，合每股2.60美元 [24] - 去年12月Dr. Reuel Ocho加入公司担任特殊项目主管，其在数字创新和技术领域经验丰富 [48] - 公司全资子公司Oxbridge Reinsurance Limited作为SPAC赞助商持有相当于140万股，成本约230万美元，交易完成时投资价值将达1420万美元，还拥有约310万份认股权证 [51] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于SPAC投资的股份价值、成本基础和认股权证情况 - 公司成本基础约230万美元，持有约140万股，交易完成时这些股份价值1400万美元而非400万美元；公司拥有超300万份认股权证，行权价11.50美元，若业务合并顺利，认股权证将有价值 [54] 问题2: 公司在SPAC中的持股比例 - Oxbridge约拥有赞助商49%股权，赞助商通常拥有SPAC 20%股权，因SPAC有赎回情况，目前赞助商约拥有SPAC 68%股权，业务合并后具体数字较难预测 [56] 问题3: 再保险代币首次发行及公司获利方式 - 公司试图筹集约500万美元，Oxbridge将发行代币并收取小额管理费，每年还将分享合同盈利；投资者先获得20%回报，剩余回报与公司按80 - 20比例分配；公司大部分工作内部完成，成本较低 [57]

融资与投资交易 - 2023年3月27日，公司和SurancePlus宣布发售高达500万美元的DeltaCat Re Tokens，每个Token售价10美元，预计3年后投资者最高可获196%的回报[12] - 2022年9月30日，公司与Maxim Group LLC签订协议，可通过其发售最高630万美元的普通股，销售代理佣金为总收益的3%[13] - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition完成首次公开募股，出售1150万个单位，每个单位10美元，总收益1.15亿美元[15] - 2021年8月16日，OAC Sponsor Ltd.在私募中以每个1美元的价格购买489.75万个认股权证，总计489.75万美元[16] - OXRE在2021年8月11日以200万美元收购Sponsor的股权，2022年11月14日又以28.5万美元收购额外股份[16] - 2022年11月9日，Oxbridge Acquisition股东大会批准将业务合并日期从2022年11月16日延长至2023年8月16日，Sponsor提供57.5万美元贷款[16] - 2021年8月公司对OAC Sponsor Ltd投资200万美元[52] - 2022年11月14日公司因SPAC截止日期延至2023年8月16日追加投资28,5万美元[54] 业务合并相关 - 2023年2月28日，公司宣布Oxbridge Acquisition与Jet Token Inc.进行业务合并，预计2023年第二季度末完成，合并后公司名为Jet.AI Inc [16] - Oxbridge Acquisition业务合并前，Sponsor持有100%的B类普通股和489.75万份私募认股权证，B类股约占已发行普通股的20%[53] - 公司分别持有Sponsor约49.6%的普通股和约63.1%的优先股[54] - 若Oxbridge Acquisition在2023年8月16日前未完成业务合并或合并不成功，公司将损失全部投资[52][54][55] 公司业务策略与目标 - 公司目标是通过审慎管理承保和投资风险，为股东实现有吸引力的风险调整后回报[17] - 公司业务策略包括坚持严格承保、注重风险管理、合理配置资本和把握市场机会[18][20][21][22] 再保险业务特点 - 公司主要从事财产巨灾再保险，预计未来业务以条约再保险合同为主，业务特点是与少数分保公司进行较大规模交易[29] - 公司合同按超额损失基础签订，通常有单年或多年合同，保单年度一般从每年6月1日开始至次年5月31日结束[29] - 公司预计未来大部分业务将通过再保险经纪人获取，经纪人佣金通常是毛保费的一定比例[32] 投资策略与资金管理 - 公司采取机会主义投资策略，部分资本存于信托账户，目前账户资金均为现金及现金等价物[34] 索赔与损失准备金管理 - 公司内部管理团队管理索赔，收到索赔通知会记录在相关系统，并根据情况建立案件准备金[35] - 公司财产和其他巨灾保单的损失准备金初始基于分保公司报告的损失支付和案件准备金，再加上IBNR估计[38] - 公司每季度对IBNR估计假设进行内部审查，独立精算师也会每季度审查损失准备金估计[38] 行业竞争情况 - 再保险行业竞争激烈，公司竞争对手包括Sirius Point Ltd.、Blue Capital Reinsurance Holdings Ltd.等[39] - 公司认为其多年期承保的独特方法有助于在与更成熟竞争对手的承保交易中取得成功[40] - 再保险行业竞争激烈，公司面临众多资源更雄厚的竞争对手，无法确保能在市场中成功竞争[59][60][61] 客户与合同要求 - 公司所有客户预计都要求对再保险合同进行全额抵押，每份合同单独结构化，责任限于信托资产价值[30] 公司人员情况 - 截至2023年3月30日公司有4名全职员工[41] - 公司仅雇佣4人，其中2人为高级管理层[74] 资本要求 - 公司全资子公司需维持法定最低资本要求500美元和规定资本要求500美元[43] - 再保险子公司需维持法定最低资本要求和规定资本要求各500美元，以及不低于规定资本要求总额的最低偿付能力边际[78] 估值与风险估计 - 2022年12月31日，公司依赖独立估值专家估计特定折扣25.11%以反映业务合并未完成的风险[55] 资金需求与业绩波动 - 公司预计未来需通过股权或债务融资等方式筹集额外资金以支持业务发展[56] - 公司再保险业务和投资组合业绩将因多种因素出现波动[56] 业务风险因素 - 公司目前未获A.M. Best评级，且近期不打算寻求评级，若无评级或获负面评级，增长潜力和业务战略将受限[58] - 公司许多合同为一年期，若实际续约未达预期，未来保费和经营业绩将受重大不利影响[62] - 公司缺乏既定声誉，且无财务实力评级，可能难以吸引或留住业务[63][64] - 若损失和损失调整费用远超损失准备金，公司财务状况将受重大负面影响[65] - 财产和意外险再保险市场受周期性趋势和供应过剩影响，市场持续疲软时公司将减少保费写入[65] - 公司财产和财产巨灾再保险业务易受巨灾损失影响，业绩可能出现大幅波动[66] - 公司可能面临战争、恐怖主义和政治动荡带来的意外损失，影响财务状况和经营业绩[67] - 公司依赖客户对保险承保风险的评估，可能面临再保险损失[68] - 公司需维持足够的抵押账户，可能影响业务战略的实施[69] 法规与合规风险 - 违反CIMA指示，最高罚款50万开曼群岛元（约609,756.10美元），监禁5年，持续违法每天加罚1万开曼群岛元（约12,195.12美元）[77] - 开曼群岛法律规定非当地居民需工作许可才能工作，若其他员工无法获得许可，可能影响公司业务战略实施[72] - 信息安全漏洞可能导致公司信息泄露、面临法律诉讼、声誉受损，影响业务、收入和竞争地位[73] - 失去高级管理层或关键人员，且无法吸引合格人员，可能阻碍业务战略实施，对公司业务产生重大负面影响[74] - 开曼群岛和特拉华州公司法在关联方交易方面存在差异，可能使部分股东受益而损害其他股东利益[75] - 再保险牌照被暂停或撤销，将影响公司业务开展和战略实施，损害声誉和经营业绩[76] - 公司作为控股公司依赖子公司分红，子公司分红受限可能影响公司运营和向股东分红能力[78] - 公司可能被视为投资公司，若需注册将面临诸多限制，无法注册会对业务产生重大不利影响[78] 公司安排与股份相关规定 - 公司安排需获每类股东或债权人数量多数且价值占比75%的同意，且出席会议并投票的该类股东或债权人价值占比需达四分之三，还需开曼群岛大法院批准[82] - 收购要约被90%股份持有人接受后，要约人可在四个月期满后的两个月内要求剩余股份持有人转让股份[83] - 特定情况下，个人持有的公司普通股总投票权将降至低于总发行和流通普通股总投票权的9.9%[85] 税务相关 - 公司获开曼群岛豁免20年所得税和资本利得税，自2013年4月23日起算[87] - 非美国公司满足以下条件之一会被归类为PFIC：75%或以上的总收入为被动收入；50%或以上的季度平均总资产价值归因于产生被动收入的资产[88] - 非美国财产和意外险公司需“适用保险负债”大于25%的当年资产，才能被视为“合格保险企业”[88] - 公司认为Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS在2022年和2021年符合“合格保险企业”要求，此前年份主要从事保险业务，2022年及以前未被视为PFIC[88] - 直接或间接拥有公司普通股10%或以上投票权或价值的美国个人可能受CFC规则约束[89] - 外国保险公司只有在美国10%股东集体直接或间接拥有超过25%的总投票权或总价值时，才会被视为CFC[89] - 公司认为部分美国个人直接或间接拥有公司普通股10%或以上投票权或价值，且集体拥有超过25%的投票权或价值[89] - 若公司RPII股东在应税年度内任一天间接合计拥有Oxbridge Reinsurance Limited或Oxbridge Re NS各自股份总投票权或价值的25%或以上，其将被视为CFC[90] - 若保险公司的RPII按毛额计算低于该实体该应税年度总保险收入的20%，RPII规则不适用[90] - 美国免税组织若为公司10%股东或存在相关人员保险收入且无特定例外情况，可能确认无关业务应税收入[90] - 美国税法变化可能具有追溯力，可能使公司和美国普通股股东就未分配收益缴纳美国所得税[91] 股息与报告情况 - 2017年11月12日，公司董事会决定暂停定期季度现金股息，暂无在可预见未来恢复支付的计划[91] - 公司没有来自美国证券交易委员会工作人员关于定期或当期报告的未解决书面评论[92] 报告公司相关规定 - 作为较小报告公司，公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[133]

财务数据和关键指标变化 - 2022年前9个月净保费增加，主要因两份再保险合同加速保费确认及再保险合同费率提高 [17] - 前9个月净投资收入和其他收入适度增长，主要源于行政费用和特殊目的收购公司（SPAC）投资收益 [18] - 第三季度出现130万美元未实现损失，前9个月未实现损失达98.6万美元，去年第三季度确认710万美元未实现收益 [18][19] - 2022年前9个月总营收降至负69.6万美元，去年同期为820万美元 [20] - 前9个月总费用增加，主要因第三季度两份再保险合同损失110万美元及人员成本和通胀成本压力 [21][22] - 2022年第三季度净亏损220万美元，合每股0.37美元；前9个月净亏损250万美元，合每股0.43美元，去年同期分别为净利润650万美元和700万美元 [23] - 截至2022年9月30日，投资组合增至62.5万美元，现金及现金等价物降至440万美元，股东权益为1430万美元，每股账面价值2.47美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务方面，2022年第三季度和前9个月损失率分别增至181.6%和107.8%，主要因飓风伊恩导致两份合同限额损失 [25] - 第三季度收购成本比率微降至11%，前9个月微增至11.1% [26] - 第三季度和前9个月费用率分别降至65.7%和116.6%，主要因保费加速确认使分母增加 [27][28] - 第三季度和前9个月综合比率分别增至247.2%和224.4%，主要因损失率增加和管理费用上升 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球金融市场波动，2022年公司投资组合出现未实现损失，全球股市和资本市场近几个月大幅下跌 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成立超9年，主要为美国墨西哥湾沿岸地区财产和意外险保险公司提供再保险解决方案，通过全资附属再保险公司和再保险侧挂车签订全额抵押保单 [8] - 专注承保低频高风险业务，通过选择性和机会性业务实现每股账面价值长期增长 [10] - 去年8月初完成对Oxbridge Acquisition Corp.的投资，该公司专注于颠覆性技术，公司认为此类业务可为投资者创造长期价值 [11] - 投资组合保持机会主义，有利回报机会出现时部署资本，以促进再保险子公司资本和盈余增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济面临通胀成本压力和供应链中断问题，股市下跌影响公司净收入，但公司业务总体不受这些经济挑战影响 [13][14] - 对核心再保险业务和SPAC投资的长期前景持乐观态度，今年第三季度业绩受飓风伊恩影响较大 [15] - 公司业务多元化，限制再保险合同投资降低了飓风造成的潜在损失，对业务长期前景保持乐观，将继续评估增长机会和风险分散 [36] 其他重要信息 - 公司投资Oxbridge Acquisition Corp.进一步多元化业务，有望从新兴颠覆性技术发展中获利，该投资按大幅低于当前公允价值入账 [35][37] - 公司无债务，资产负债表强劲，现金状况良好，基于多元化商业模式有实际发展机会 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请进一步说明SPAC和投资组合的未实现损失情况 - 公司基于SPAC交易情况对其市值进行适度减记，这是按市值计价的损失，并非实际损失 [43] 问题2: 飓风伊恩和妮可是否还有其他损失 - 行业因这两场飓风损失在500亿 - 750亿美元之间，公司仅损失约50万美元资本，且不会再有其他损失 [42][43] 问题3: SPAC延期申请情况如何 - 公司今日收盘后已向美国证券交易委员会提交文件，获得9个月延期，这为公司提供更多时间把握机会 [45]

公司股权交易 - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition完成首次公开募股，出售1150万股，每股10美元，总收益1.15亿美元[147] - 2021年8月11日，OXRE以200万美元收购Sponsor 150万股普通股和309.4999万股优先股[150] - 2022年11月14日，OXRE以28.5万美元额外收购Sponsor 28.5万股普通股[151] 公司其他收入 - 自SPAC首次公开募股生效日起至2022年11月16日，Sponsor每月向公司支付最多1万美元，截至2022年9月30日，公司记录其他收入9万美元[157] 公司盈利情况 - 2022年第三季度净亏损215万美元，摊薄后每股亏损0.37美元，2021年同期净利润653万美元，摊薄后每股收益1.14美元[162] - 2022年前九个月净亏损246万美元，摊薄后每股亏损0.43美元，2021年同期净利润700万美元，摊薄后每股收益1.22美元[163] 净保费收入情况 - 2022年第三季度净保费收入59.1万美元，2021年同期37万美元；2022年前九个月净保费收入99.5万美元，2021年同期75.5万美元[162] - 2022年第三季度净保费收入从2021年同期的37万美元增至59.1万美元；前九个月净保费收入从2021年同期的75.5万美元增至99.5万美元[165][166] 净投资和其他收入情况 - 2022年第三季度净投资和其他收入5.3万美元，2021年同期2.5万美元；2022年前九个月12.8万美元，2021年同期6.4万美元[162] 损失和损失调整费用情况 - 2022年第三季度损失和损失调整费用107.3万美元，2021年同期15.8万美元；2022年前九个月107.3万美元，2021年同期15.8万美元[162] - 2022年第三季度已发生损失从2021年同期的15.8万美元增至107.3万美元；前九个月已发生损失从2021年同期的15.8万美元增至107.3万美元，主要因飓风伊恩触发再保险合同限额损失[167][168] 综合比率情况 - 2022年第三季度综合比率247.2%，2021年同期129.5%；2022年前九个月224.4%，2021年同期143.8%[162] - 2022年第三季度综合比率从2021年同期的129.5%增至247.2%；前九个月从143.8%增至224.4%，主要因损失率增加和费用上升[182][183] 保单获取成本和承保费用情况 - 2022年第三季度保单获取成本和承保费用从2021年同期的4.1万美元增至6.5万美元；前九个月从8.3万美元微增至11万美元，因保费确认加速和再保险合同费率提高[169][170] 一般及行政费用情况 - 2022年第三季度一般及行政费用从2021年同期的28万美元增至32.3万美元，增加4.3万美元；前九个月从84.5万美元增至105万美元，因人员成本增加和通胀费用波动[171][172] 损失率情况 - 2022年第三季度损失率从2021年同期的42.7%增至181.6%；前九个月从20.9%增至107.8%，因飓风伊恩导致再保险合同限额损失[176][177] 获取成本率情况 - 2022年第三季度获取成本率从2021年同期的11.1%微降至11.0%；前九个月从11.0%微增至11.1%[178][179] 费用率情况 - 2022年第三季度费用率从2021年同期的86.8%降至65.7%；前九个月从122.9%降至116.6%，因保费加速确认使分母增加[180][181] 公司资产负债情况 - 截至2022年9月30日，受限现金及现金等价物从2021年12月31日的189万美元增至218万美元，增加28.8万美元，增幅15%；股权投资从57.7万美元增至62.5万美元，增加4.8万美元，增幅8%；其他投资从1117万美元降至1018万美元；应付票据维持在21.6万美元[185][186][187][188] 公司现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为68.2万美元，投资活动净现金使用量为37.6万美元；2021年前九个月经营活动净现金使用量为11万美元，投资活动净现金提供量为180.2万美元，融资活动均无现金使用或提供[195][196] 再保险合同核算 - 公司依据ASC 944核算再保险合同，风险转移判定对保费收入报告至关重要[205] 损失及损失调整费用准备金确定 - 公司根据分保公司报告的索赔和独立精算师的协助确定损失及损失调整费用准备金[206] 损失及损失费用结算不确定性 - 由于无法精确预测未来事件，损失及损失费用最终结算金额存在不确定性[207] 损失准备金建立规则 - 按照GAAP，公司只有在实际损失事件发生后才能建立损失准备金[208] 公司损失及损失调整费用准备金情况 - 截至2022年9月30日，因当年无重大事件且无有效合同索赔，公司无损失及损失调整费用准备金[209] 公司准备金计算方法 - 公司的准备金计算方法主要是逐合同确定最终预期损失的具体点估计值[210] 递延取得成本资本化 - 公司将与再保险业务生产直接相关且随其变化的费用递延，作为递延取得成本资本化[211] 市场风险披露情况 - 作为较小报告公司，公司无需提供市场风险的定量和定性披露信息[212]