文章核心观点 - Oxbridge Re旗下子公司SurancePlus的代币化再保险证券DeltaCat Re获得49.11%的回报，超42%的初始ROI预测，公司对业务长期前景感到兴奋 [1][2] 公司业务 - 公司及其子公司从事代币化现实世界资产（RWAs）业务，形式为代币化再保险证券，并为财产和意外险保险公司提供再保险解决方案 [1][7] - 美国墨西哥湾沿岸地区的保险企业通过公司持牌再保险公司Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS购买财产和意外险再保险 [3] 子公司情况 - 专注Web3的子公司SurancePlus开发出首个由上市公司子公司发起的“链上”再保险RWA，将再保险合同权益数字化为链上RWAs，使美国和非美国投资者都能将再保险作为另类投资 [8] - SurancePlus为Oxbridge Re的特殊目的载体Oxbridge Re NS整合数字创新和见解，通过Avalanche区块链使再保险作为另类投资更易获取 [2] 产品销售 - DeltaCat Re数字证券根据美国证券交易委员会（SEC）法规D的规则506(c)向美国合格投资者发售，根据经修订的1933年美国证券法的S条例向非美国投资者发售 [5]

公司核心业务 - 公司通过全资子公司SurancePlus Inc.、Oxbridge Re NS和Oxbridge Reinsurance Limited，为财产和意外伤害保险公司提供代币化现实世界资产（RWAs），形式为代币化再保险证券和再保险业务解决方案 [4][6] - 公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的保险业务，通过持牌再保险公司Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS购买财产和意外伤害再保险 [7] 公司战略举措 - 公司董事会已启动评估战略替代方案的流程，以实现股东价值最大化，评估范围涵盖公司及Web - 3部门子公司SurancePlus Holdings Ltd的一系列战略选择，包括出售、分拆、合并、剥离、资本重组等战略交易，或继续作为独立上市公司运营 [6] 子公司创新成果 - 公司专注于Web3的子公司SurancePlus Inc.开发出首个由上市公司子公司发起的“链上”再保险RWA，将再保险合同权益数字化为链上RWA，使美国和非美国投资者都能将再保险作为另类投资 [1] 公司管理层表态 - 公司董事长兼首席执行官Jay Madhu表示，公司致力于探索为利益相关者创造价值的机会，确保在不断发展的行业中持续取得成功 [2]

财务数据和关键指标变化 - 现金和受限现金增加至4.3亿美元,较上年末的3.7亿美元有所增加 [20] - 净保费收入增加至549,000美元,上年同期为0 [21] - 净投资及其他收入下降至62,000美元,上年同期为89,000美元 [22] - 公司投资组合下降至284,000美元,上年末为680,000美元,主要是由于出售股票和股票公允价值下降 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的核心再保险业务保持稳定,并开始拓展新的业务领域 [10][11][12] - 公司于2023年8月完成了与Jet.AI的业务合并,Jet.AI主要从事私人飞机分时所有权、飞机经纪和包机服务 [13][14] - 公司于2020年成立了SurancePlus子公司,专注于将现实世界资产进行数字化和代币化 [15][16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体的各个市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在将自身定位为现实世界资产(RWA)和Web3领域的主要参与者 [17][33][34][35][38][40] - 公司看好RWA代币化市场的发展前景,预计未来10年内该市场规模将超过10万亿美元 [38][39][40] - 公司通过SurancePlus子公司提供代币化再保险产品,旨在降低投资门槛,扩大投资者参与 [33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司核心再保险业务和新拓展业务的前景表示乐观 [18][37] - 管理层认为公司的多元化战略有助于提升风险状况,并有望为股东带来价值 [37][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Duane Roberts 提问** 询问公司首次RWA产品的回款情况 [45][46] **Jay Madhu 回答** 公司首次RWA产品合同期为1年,预计将在本月底完成回款,并实现45%的收益 [46][47]

财务数据关键指标变化 - 2024年3月31日现金及现金等价物、受限现金及现金等价物为430万美元，高于2023年12月31日的370万美元[3] - 2024年第一季度净亏损90.5万美元，合每股亏损0.15美元，而2023年第一季度净利润为14.2万美元，合每股盈利0.02美元[4] - 截至2024年3月31日总资产为726.3万美元，低于2023年12月31日的825.3万美元[20] 业务线数据关键指标变化 - 2023年发行的Delta CatRe代币数字证券投资者有望实现超45%的回报[2] - 2024年第一季度净保费收入增至54.9万美元，而2023年同期为0美元[5] - 2024年第一季度总费用为54.8万美元，高于2023年同期的40.4万美元[5] - 2024年3月31日和2023年同期损失率均为0% [7] - 2024年第一季度收购成本率增至10.9%，2023年同期为0% [8] - 2024年第一季度费用率增至99.8%，2023年同期为0% [9] - 2024年第一季度综合比率增至99.8%，2023年同期为0% [10]

融资与股份发售 - 2023年6月27日，SurancePlus完成私募配售，筹集资金244.776万美元，发行244,776个DeltaCat Re Tokens，其中约128万美元来自第三方投资者，约116.7万美元来自公司[48] - 2024年3月18日，公司和SurancePlus宣布发售参与股份，初始发行100万个，初始价格为每个10美元[48][49] - 2023年9月11日，公司等8名投资者与Jet.AI签订桥贷协议，提供50万美元短期融资，发行本金62.5万美元票据，有20%原始发行折扣[51] 参与股份权益 - 参与股份持有人有权获得参与票据付款收益，优先回报为初始参与股份价格加20%，超出部分获80% [50] 业务合并与持股情况 - 2023年8月10日，Oxbridge Acquisition与Jet Token业务合并完成，合并后公司名为Jet.AI Inc [50] - 公司旗下Oxbridge Reinsurance持有Jet.AI Inc 1,426,180股普通股和3,094,999份认股权证[50] 桥贷协议收益 - 票据年利率5%，2024年3月11日到期，Jet.AI按协议赎回，公司获14.1万美元[51] 收入来源 - 公司主要收入来源为财产和意外险再保险保费、投资收入及未实现损益、SurancePlus管理费[52] 费用构成 - 公司主要费用包括损失及损失调整费用、保单获取成本和承保费用、一般及行政费用[54] 公司策略 - 公司策略是通过承保产生承保利润，机会性获取投资利润，实现每股账面价值长期增长[46][47] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净亏损90.5万美元，摊薄后每股亏损0.15美元，而2023年同期净利润为14.2万美元，摊薄后每股收益0.02美元[55] - 2024年第一季度净保费收入增至54.9万美元，2023年同期为0美元[55] - 2024年第一季度保单获取成本增至6万美元，2023年同期为0美元[56] - 2024年第一季度一般及行政费用增至48.8万美元，2023年同期为40.4万美元[56] - 2024年第一季度损失率为0%，与2023年同期持平；获取成本率增至10.9%，费用率增至99.8%，综合比率增至99.8%，2023年同期均为0%[55][57][58] - 截至2024年3月31日，受限现金及现金等价物增至430万美元，较2023年12月31日增加60.4万美元，增幅15.7%[58] - 截至2024年3月31日，总投资降至28.4万美元，较2023年12月31日减少39.6万美元，降幅58%[58] - 截至2024年3月31日，其他投资降至179万美元，较2023年12月31日减少68.8万美元[58] - 2024年第一季度经营活动提供净现金11.9万美元，投资活动提供净现金44.8万美元，融资活动提供净现金0美元；2023年第一季度经营活动使用净现金14万美元，投资活动使用净现金5000美元，融资活动使用净现金16.3万美元[62][63] 表外安排情况 - 截至2024年3月31日，公司无表外安排[64] 再保险业务会计处理 - 公司按比例确认再保险协议保费收入，资产负债表日未赚取部分计入未赚取保费准备金[71] - 评估再保险合同是否满足风险转移条件需判断，若不满足则按存款负债核算[71] - 公司依据分保公司报告的索赔和独立精算师协助确定损失及损失调整费用准备金[71] - 按GAAP，公司在实际损失事件发生前不得设立损失准备金，仅记录截至报告日的损失准备金[71] - 截至2024年3月31日，因当年无重大事件且在生效合同上无报告索赔，公司无损失及损失调整费用准备金[71] - 公司准备金方法主要是逐合同确定最终预期损失的特定点估计，总损失准备金是各单个损失准备金之和[71] - 公司递延与产生再保险业务直接相关且随业务变化的费用，相关资产按保费赚取情况摊销[71] - 递延取得成本的最终可收回性取决于再保险承保的持续盈利能力，若承保无利可图可能需注销部分成本[71] 市场风险披露规定 - 作为较小报告公司，公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[72]

财务数据和关键指标变化 - 2023年净保费收入增至125.5万美元，2022年为99.5万美元，因再保险合同费率提高 [16] - 2023年净投资及其他收入升至30.3万美元，主要因货币市场基金利率上升 [17] - 2023年SurancePlus子公司产生激励技术发起和管理费收入30万美元 [17] - 2023年其他投资未实现损失890万美元，系对Jet.AI投资按公允价值重新计量所致 [17] - 2023年12月31日股权证券公允价值正向变动3.8万美元，2022年为负向变动33.8万美元 [17] - 2023年合并总收入为负705万美元，2022年为85万美元 [17] - 2023年总费用为230万美元，低于2022年的260万美元，因2022年飓风伊恩触发两份再保险合同限额损失，部分被2023年政策获取成本和一般及管理费用增加抵消 [18] - 2023年净亏损990万美元，合每股1.69美元，2022财年净亏损180万美元，合每股0.31美元，主要因对Jet.AI股权投资公允价值变动及S - 3注册递延发行成本确认导致的一般费用增加 [19] - 2023年投资组合增至68万美元，2022年末为64.2万美元，主要因全球资本市场改善带来未实现收益 [23] - 2023年12月31日现金及现金等价物和受限现金及现金等价物降至370万美元，2022年12月31日为390万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 再保险业务 - 2023年损失率降至0%，2022年为107.8%，因2022年9月飓风伊恩导致两份再保险合同限额损失 [20] - 2023年获取成本率微升至11.2%，2022年为11.1% [20] - 2023年费用率升至185.2%，2022年为153.1%，因2023年一般及管理费用增加，主要是S - 3注册递延费用确认及SurancePlus私募发行相关边际费用 [21] - 2023年综合比率降至185.2%，2022年为260.9%，因2023年无承保损失，2022年受飓风伊恩影响有承保损失 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心业务为再保险，通过选择性和机会性业务实现长期增长和每股账面价值提升，以产生有吸引力的承保利润 [8] - 2021年开始多元化业务，作为Oxbridge Acquisition Corp.的牵头赞助商，投资于颠覆性技术 [9] - 2023年8月，Oxbridge Acquisition与Jet.AI完成业务合并，公司在纳斯达克上市，公司对Jet.AI的投资按公允价值计入其他投资 [10][11] - 2023年成立SurancePlus Inc.子公司，专注Web3技术，提供代币化再保险证券作为另类投资机会，旨在扩大投资者参与度，且未产生新债务或稀释股东权益 [12][13] - 公司计划将Oxbridge重新定位为RWA Web3领域的重要参与者 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对核心再保险业务的长期前景以及Jet.AI和SurancePlus新业务的成功整合持乐观态度 [14] - 预计未来十年代币化RWA市场将大幅扩张，估计超过10万亿美元，行业分析预计代币化资产市场可能达到16万亿美元，公司作为先驱对品牌重塑为股东带来价值持乐观态度，将抓住市场机遇 [28][29] 其他重要信息 - 2022年12月成立SurancePlus子公司，目标是对再保险合同的部分权益进行代币化，2023年第二季度通过240万美元私募完成代币首次发行 [24] - Delta CatRe代币投资者有望实现超过45%的回报，高于最初预计的42%，SurancePlus有望使再保险成为更广泛投资者可参与的另类投资途径 [25] - 2023年8月中旬，Oxbridge Acquisition与Jet.AI完成业务合并，公司子公司Oxbridge Reinsurance Limited担任牵头投资者和保荐人，合并完成后公司在纳斯达克上市 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提供问答环节具体提问和回答内容

财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度净保费收入为52.3万美元，上年同期为零；全年净保费收入从上年的99.5万美元增至125.5万美元[7] - 2023年第四季度公司净亏损267万美元，合每股亏损0.46美元，2022年第四季度净利润为67.8万美元，合每股收益0.12美元；2023年全年净亏损990万美元，合每股亏损1.69美元，上年净亏损180万美元，合每股亏损0.31美元[8] - 2023年第四季度总费用为53.6万美元，2022年同期为36.3万美元；2023年全年总费用为230万美元，上年为260万美元[10][11] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物、受限现金及现金等价物为370万美元，2022年同期为390万美元[12] - 截至2023年12月31日，公司总资产为825.3万美元，2022年同期为1661.6万美元[25] 业务指标关键指标变化 - 2023年发行的Delta CatRe代币投资者预计回报率超45%，高于初始预期的42%[6] 比率指标关键指标变化 - 2023年损失率降至0%，上年为107.8%[13] - 2023年收购成本比率微升至11.2%，上年为11.1%[14] - 2023年费用率从上年的153.1%升至185.2%[15] - 2023年综合比率从上年的260.9%降至185.2%[16]

子公司代币发售与私募配售 - 2023年3月27日，公司子公司SurancePlus宣布发售至多500万美元的DeltaCat Re Tokens，单价10美元[24] - 2023年6月27日，SurancePlus完成私募配售，筹集244.776万美元，发行244,776个代币，其中约128万美元来自第三方投资者，约116.7万美元来自公司[25] 业务合并与投资情况 - 2023年8月10日，Oxbridge Acquisition与Jet Token业务合并完成，合并后公司为Jet.AI [27] - 公司子公司Oxbridge Reinsurance间接持有1,423,827股Jet.AI普通股、3,094,999份Jet.AI公开认股权证和285股Jet.AI A - 1系列可转换优先股，优先股购买价28.5万美元[28] 桥接贷款与票据情况 - 2023年9月11日，公司等8名投资者与Jet.AI签订桥接贷款协议，提供50万美元短期融资，发行本金62.5万美元的票据，有20%原始发行折扣[29][30] - 票据年利率5%，2024年3月11日到期，Jet.AI需用融资收益100%赎回票据，赎回溢价为票据本金的110% [30] - 公司投资10万美元购买票据，2024年3月11日票据到期，公司赎回时收到14万美元[32] 公司经营目标与策略 - 公司目标是通过审慎管理承保和投资风险，为股东实现有吸引力的风险调整后回报[33] - 公司采用纪律性和数据驱动的承保方法，选择多元化风险组合，注重风险管理[34] - 公司计划通过SurancePlus Holdings等子公司，利用资产代币化经验开发更多Web3相关业务和产品[39] 佛罗里达州保险风险情况 - 佛罗里达州有超1.8万亿美元的住宅房产保险风险敞口，超40亿美元的风灾预期年均损失，近600亿美元的100年一遇风灾可能最大损失[49] - 美国40%的飓风和重大飓风发生在佛罗里达州，60%的4级及以上飓风袭击发生在佛罗里达州或得克萨斯州，1851 - 2010年佛罗里达州有114次飓风袭击和37次重大飓风[47] 公司业务特点与模式 - 公司预计未来业务以少量再保险合同为特点，业务组合以与少数分保人的大额交易为特征[51,59] - 公司主要从事财产巨灾再保险，预计未来产品多为条约再保险合同，合同多为超赔基础，有单年或多年期，保单年度一般从每年6月1日开始至次年5月31日结束[50,52] - 公司预计未来多数业务通过再保险经纪人获取，经纪人通常按毛保费的一定比例收取佣金[61] 公司投资策略 - 公司采取机会主义投资策略，会根据有利条件和投资准则投资房地产等项目，部分资金存于信托账户，目前均为现金及现金等价物[64,65] 公司理赔管理 - 公司内部管理理赔，收到理赔通知后记录，根据情况建立案件准备金，损失准备金包括已发生未报告索赔的估计[67,68,69] 公司竞争情况 - 公司面临来自Renaissance Re、Berkshire Hathaway等主要再保险公司的竞争，认为多年期承保的独特方法有助于竞争[75,76,77] 公司新业务开展 - 公司决定开展RWAs代币化业务，预计SurancePlus可能成为重要收入来源，逐步减少公司用于再保险合同抵押的年度资本投入[78,80] 公司员工情况 - 截至2024年3月26日，公司有4名全职员工，关系良好，无集体谈判协议，打算必要时将部分职能外包[81] 子公司资本要求 - 公司全资再保险子公司需维持法定最低资本要求500美元和规定资本要求500美元[85] 公司发展风险 - 公司未来发展运营需额外资本，可能无法获得或条件不利，且增资会稀释股权[93] - 公司代币化业务处于早期，发展Web3代币化业务策略可能不成功[93] - 若未获A.M. Best评级或评级为负，将严重影响公司发展能力[93] - 若现有合同续约未达预期，将对公司未来保费和经营成果产生重大不利影响[93] - 若公司损失和损失调整费用远超损失准备金，财务状况将受严重负面影响[93] - 公司财产和财产巨灾再保险业务易受巨灾损失影响，经营成果波动大[93] - 公司依赖客户对保险承保风险的评估，可能面临再保险损失[93] 公司会计处理与权证风险 - 公司使用公允价值会计处理对Jet.AI Inc.的重大投资，可能导致损益表波动[95] - 公司目前无有效注册声明登记公开交易认股权证的基础股份发行，认股权证可能无法现金行权[95]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度，公司其他投资出现640万美元未实现损失，主要源于对Jet.AI投资的重新计量；股权证券公允价值出现3.4万美元负变动，较上一年的35.5万美元负变动有所改善 [7] - 截至2023年9月30日的9个月里，公司合并总收入为负510万美元，而去年同期为负11.9万美元 [7] - 运营效率指标收购比率从2022年9月30日止9个月的11.1%微降至2023年同期的10.9%；运营绩效指标费用比率从去年同期的116%增至244.4%，主要因通胀和递延发行成本确认导致G&A成本上升 [8] - 2023年第三季度净保费收入为54.9万美元，略低于去年同期；2023年前9个月净保费收入为73.2万美元，低于去年的99.5万美元，原因是去年两份再保险合同因有限损失加速了保费确认 [21] - 2023年第三季度净亏损730万美元，合每股1.24美元，去年同期净亏损220万美元，合每股0.37美元；截至2023年9月30日的9个月净亏损720万美元，合每股1.23美元，去年同期净亏损250万美元，合每股0.43美元 [22] - 截至2023年9月30日，投资组合价值为60.8万美元，低于去年底的64.2万美元，主要因今年的未实现损失；其他投资因Jet.AI投资公允价值负变动而减少；现金及现金等价物和受限现金及现金等价物从2022年12月31日的390万美元降至2023年9月30日的360万美元 [23] - 总费用在2023年第三季度和前9个月较去年下降，因2022年9月两份再保险合同受飓风伊恩影响触发有限损失；当前年度政策获取成本和承保费用降低，但G&A费用因通胀和递延发行成本确认而增加 [36] - 衡量承保绩效的综合比率从去年的224.4%微增至2023年前9个月的244.4%，原因是2023年G&A成本上升 [37] - 投资收入和其他收入在2023年季度和前9个月因货币市场基金利率上升而增加；2023年从SurancePlus子公司获得30万美元激励技术发起和管理费收入 [47] - 衡量承保盈利能力的损失比率从去年的107.8%降至2023年9月30日止9个月的0%，完全因去年9月两份再保险合同受飓风伊恩影响遭受有限损失 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务线有B2B CharterGPT应用和B2B Jet.AI运营商平台，CharterGPT应用用自然语言处理和机器学习改善私人飞机预订体验，Jet.AI运营商平台运营一系列独立软件产品，助FAA Part 135包机供应商增加收入、提高效率和减少环境影响 [34] - 航空业务线提供喷气式飞机分时共享、喷气卡、免费包机、管理和买家经纪服务 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 据波士顿咨询集团，到2030年，代币化现实世界资产（RWA）市场预计将显著增长，估计高达16万亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Oxbridge重新定位为代币化现实世界资产（RWA）Web3业务的新兴成功参与者，同时维持核心再保险业务 [6] - 公司将利用今年的进展，将SurancePlus子公司发展为专注于RWA代币化的Web3公司，同时为佛罗里达州和墨西哥湾沿岸州的保险公司提供核心和补充再保险业务解决方案 [12] - 公司认为其发行的代币化再保险证券是由上市公司支持的首批此类证券，SurancePlus将利用区块链技术特性，使再保险成为更广泛投资者可参与的替代投资机会 [10] - 公司在承保低频高严重度风险方面具有专长，认为有足够数据有效分析再保险合同的风险回报特征，能与大型保险公司有效竞争 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对核心再保险业务的长期前景持乐观态度，对Jet.AI和SurancePlus两项新投资以及向RWA代币化市场转型充满期待 [6] - 尽管对业务增长存在担忧，但公司预计SurancePlus业务将增长良好，特别是今年合同条款有所改变 [15] - 假设Oxbridge无巨灾损失，Delta类别3代币投资者预计在本条约年度获得高达42%的显著投资回报 [49] 其他重要信息 - 2023年8月，Oxbridge Acquisition与Jet Token Inc.完成业务合并，Jet Token开发软件，提供私人飞机分时共享、喷气卡、飞机经纪和包机服务，运营软件和航空两个业务板块 [5] - 2023年公司通过创建新的Web3子公司SurancePlus Inc.实现业务多元化，该子公司最初以代币化再保险证券形式提供代币化现实世界资产（RWA） [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何营销代币化证券RWAs？ - 公司希望通过FinRev监管机构营销，同时也会内部向高净值个人大力推广，如美国的Reg D和美国以外的Reg S [13] 问题: 可预见未来的增长率预期是多少？ - 公司虽有增长担忧，但预计业务将增长良好，特别是今年合同条款改变，且投资者今年预计获得42%回报，预计明年规模会相当可观 [15][40]

公司股权交易与业务合并 - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition完成首次公开募股，出售1150万个单位，每个单位10美元，总收益1.15亿美元[149] - 2021年8月11日，OXRE以200万美元购买Sponsor的股权，获得150万股普通股和309.4999万股优先股[153] - 2022年11月14日，OXRE以28.5万美元额外购买Sponsor 28.5万股普通股[154] - 2022年11月9日，Oxbridge Acquisition股东大会批准将业务合并日期从2022年11月16日延长至2023年8月16日[155] - 2023年2月28日，公司宣布Oxbridge Acquisition与Jet Token业务合并，合并后公司名为Jet.AI，交易于8月10日完成[157] 短期过桥融资 - 2023年9月11日，公司等8名投资者与Jet.AI签订协议，提供50万美元短期过桥融资，发行62.5万美元票据，有20%原始发行折扣，年利率5%，2024年3月11日到期[159][160] - 公司在票据中投资10万美元，在合并资产负债表中记为“应收贷款”[162] 公司收入情况 - 2023年9月30日止九个月，公司因行政服务协议确认收入8万美元，2023年和2022年九个月分别从Sponsor获得其他收入8万和9万美元[167] - 2023年9月30日止九个月，公司子公司SurancePlus出售Series DeltaCat Re代币，发行在Avalanche区块链上[170] - 公司主要收入来源为财产和意外险再保险保费、投资收益、行政服务协议收入、SurancePlus ITOM费用[163][166][167][169] 财务关键指标变化 - 2023年第三季度净亏损730万美元，摊薄后每股亏损1.24美元，2022年同期净亏损216万美元，摊薄后每股亏损0.37美元，亏损增加因其他投资未实现损失[176] - 2023年前九个月净亏损724万美元，摊薄后每股亏损1.23美元，2022年同期净亏损247万美元，摊薄后每股亏损0.43美元，亏损增加因其他投资和股权证券未实现损失[177] - 2023年第三季度净保费收入从2022年同期的59.1万美元降至54.9万美元，前九个月从99.5万美元降至73.2万美元，减少因一份再保险合同加速保费确认[178][179] - 2023年第三季度损失从2022年同期的107.3万美元降至0，因2022年9月两份再保险合同触发限额损失[180] - 2023年第三季度保单获取成本和承保费用从2022年同期的6.5万美元降至6万美元，前九个月从11万美元降至8万美元，减少因前期保费确认加速[181][182] - 2023年第三季度一般及行政费用从2022年同期的32.3万美元增至62.8万美元，前九个月从105万美元增至170.8万美元，增加因通胀和股权分销协议费用[183][184] - 2023年第三季度损失率从2022年同期的181.6%降至0，前九个月从107.8%降至0，因2022年9月飓风伊恩导致再保险合同限额损失[187][188] - 2023年前九个月费用率从2022年同期的116.6%增至244.3%，综合比率从224%增至244.3%，因一般行政费用增加[191] - 截至2023年9月30日，受限现金及现金等价物从2022年12月31日的272万美元降至185万美元，降幅32%；总投资从64.2万美元降至60.8万美元，降幅5%；其他投资从1142万美元降至504万美元；应付票据从21.6万美元降至11.8万美元[192][193][194][195] - 2023年前九个月经营活动净现金使用135.6万美元，投资活动净现金使用10.5万美元，融资活动净现金提供118.2万美元；2022年前九个月经营活动净现金使用68.2万美元，投资活动净现金使用37.6万美元，融资活动无现金使用或提供[202][203] 公司会计政策 - 公司会计政策涉及公允价值计量、保费收入与风险转移、损失及损失调整费用准备金、递延取得成本[207] - GAAP规定公允价值层次分为三个级别，一级输入为活跃市场中相同资产或负债的未调整报价，二级为可观察输入，三级为不可观察输入[208][209] - 公司按比例确认再保险协议保费收入，未赚取部分计入未赚取保费准备金，若估计损失和损失调整费用超过相关未赚取保费，需计提估计保费不足准备金[212] - 评估再保险合同是否满足风险转移条件需判断，若不满足则按存款负债核算[213] - 公司根据分保公司报告的索赔确定损失及损失调整费用准备金，对于已发生未报告损失，借助独立精算师协助[214] - 截至2023年9月30日，因当年无重大事件且在生效合同上无报告索赔，公司无损失及损失调整费用准备金[217] - 公司递延与产生再保险业务直接相关且随业务变化的费用，形成的递延取得成本资产在未来保费赚取时摊销[219] - 递延取得成本的最终可收回性取决于再保险承保的持续盈利能力，若承保无利可图，可能需注销部分递延取得成本[219] 市场风险披露规定 - 作为较小报告公司，公司无需提供市场风险的定量和定性披露信息[221]