财务数据和关键指标变化 - 2022年前6个月净保费收入增加，主要因再保险合同加权平均费率提高 [13] - 2022年季度和前6个月净投资及其他收入适度上升，主要源于SPAC投资管理费收入 [14] - 2022年该时期实现收益为2.7万美元，2021年同期为75.5万美元 [14] - 2022年因对Oxbridge Acquisition Corp.股权投资公允价值正向变动，产生未实现收益57.1万美元；截至2022年6月30日，股权类投资证券公允价值负向变动34.2万美元，2021年为5.4万美元 [14] - 2022年前6个月总收入降至50.5万美元，2021年为110万美元 [14] - 2022年前6个月总费用增加，主要因人员和其他成本上升，包括通胀波动 [15] - 2022年第二季度净利润为7.7万美元，2021年为44.8万美元；2022年前6个月净亏损31万美元，2021年为净利润47.6万美元，下降主要因股权证券和其他投资公允价值未实现负向变动及投资实现收益降低 [15] - 2022年前6个月和2021年损失率均为零 [17] - 2022年前6个月和2021年获取成本率均为10.9%，2022年第二季度略有上升 [18] - 2022年费用率上升，因人员和管理费用增加 [19] - 2022年前6个月综合比率升至191.1%，2021年为157.3%，因管理费用增加和波动 [19] - 截至2022年6月30日，投资组合增至63.8万美元，年初为57.7万美元，主要因净购买股权证券，部分被资本市场波动损失抵消；其他投资因对Oxbridge Acquisition Corp.投资公允价值正向变动而增加 [20] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物和受限现金及现金等价物降至460万美元，2021年12月31日为540万美元；季度末股东权益为1640万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务方面，2022年前6个月和2021年损失率为零；获取成本率稳定在10.9%，2022年第二季度略有上升；费用率上升；综合比率升至191.1%，2021年为157.3% [17][18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球金融市场波动影响公司投资组合，2022年前6个月产生未实现损失，但近期市场呈积极趋势，投资组合有所回升 [9] - 过去几个月全球股票和资本市场大幅下跌，影响公司净收入 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过持牌再保险子公司Oxbridge Reinsurance Limited和持牌再保险Sidecar Oxbridge Re NS，提供再保险解决方案，专注美国墨西哥湾沿岸地区财产和意外险保险公司，承保低频高损风险，以实现每股账面价值长期增长 [6][7][8] - 投资组合保持机会主义，有利回报机会出现时部署资本，促进持牌再保险子公司资本和盈余增长 [9] - 去年完成对Oxbridge Acquisition Corp.投资，该SPAC专注颠覆性技术，公司认为DeFi、区块链、保险科技、人工智能和清洁能源等领域创新者和企业家有长期价值创造机会 [10] - 公司通过再保险子公司投资近50%股权，投资Oxbridge Acquisition Corp.使业务多元化，有望利用新兴技术增长 [21] - 公司将继续评估增长机会和风险分散途径，保持机会主义 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情负面影响消退，但全球经济和企业面临通胀成本压力和供应链中断，股票市场下跌影响公司净收入，但业务总体不受这些经济挑战影响 [11] - 长期来看，公司对核心再保险业务、SPAC投资和股票市场回升持乐观态度 [12] - 公司业务多元化，投资Oxbridge Acquisition Corp.进入新技术领域，无债务，资产负债表强劲，现金状况良好，基于多元化商业模式有实际机会，在核心业务和市场方面保持机会主义 [22] 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新陈述 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 研究机构报道称SPAC可能年底完成交易，能否提供相关信息 - 股票市场回调对公司有利，估值方面情况较好；公司有机会通过两次延期至11月完成交易，目前感觉积极 [27][28] 问题2: 延期至哪个年份的11月 - 是2022年11月，之后还有两个月和三个月的延期，实际约到2023年5月 [29][30] 问题3: 每次会议都称对SPAC和再保险行业外投资机会乐观，能否提供更多信息 - 投资SPAC让公司看到不同业务的巨大机会，会继续评估，但有确切积极消息前不会多谈，认为时机很重要 [33][32] 问题4: 注意到近期有内幕交易抛售情况，公司前景好为何会这样 - 抛售者Lazar不是内幕人士，他是公司外部投资者，出售了部分或全部头寸，公司不评论他人投资决策 [38][40][41] 问题5: 有新闻稿称公司估值可能超12美元，是否属实 - 这不是公司发布的消息，提醒大家阅读新闻稿时注意发布者 [42][43][44]

公司上市与股权收购 - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition完成首次公开募股，出售1150万股，每股10美元，总收益1.15亿美元[146] - 2021年8月11日，OXRE以200万美元收购Sponsor的股权，包括150万股普通股和309.4999万股优先股[149] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的三个月，公司净收入7.7万美元，摊薄后每股收益0.01美元，而2021年同期净收入44.8万美元，摊薄后每股收益0.08美元[161] - 截至2022年6月30日的六个月，公司净亏损31万美元，摊薄后每股亏损0.05美元，而2021年同期净收入47.6万美元，摊薄后每股收益0.08美元[161] - 截至2022年6月30日的三个月，公司总营收50.3万美元，而2021年同期为80.5万美元[161] - 截至2022年6月30日的六个月，公司总营收50.5万美元，而2021年同期为112.5万美元[161] - 截至2022年6月30日的三个月，公司总费用41万美元，而2021年同期为33.4万美元[161] - 截至2022年6月30日的六个月，公司总费用77.2万美元，而2021年同期为60.7万美元[161] - 截至2022年6月30日的三个月，公司损失率为0.0%，收购成本率为10.8%，费用率为211.3%[161] - 截至2022年6月30日的六个月，公司损失率为0.0%，收购成本率为10.9%，费用率为191.1%[161] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为47.5万美元，投资活动净现金使用量为37.6万美元；2021年上半年经营活动净现金使用量为20.8万美元，投资活动净现金流入为69.8万美元[186][187] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度净保费收入从2021年同期的20.5万美元微降至19.4万美元，2022年上半年从38.6万美元增至40.4万美元[163] - 2022年第二季度保单获取成本和承保费用从2021年同期的2.2万美元微降至2.1万美元，2022年上半年从4.2万美元微增至4.4万美元[164][165] - 2022年第二季度一般及行政费用从2021年同期的31.2万美元增至38.9万美元，2022年上半年从56.5万美元增至72.8万美元[165][166] - 2022年和2021年第二季度及上半年的赔付率均为0%[169] - 2022年第二季度获取成本比率从2021年同期的10.7%微增至10.8%，2022年和2021年上半年均为10.9%[170][171] - 2022年第二季度费用比率从2021年同期的162.9%增至211.3%，2022年上半年从157.3%增至191.1%[172][173] - 2022年第二季度综合比率从2021年同期的162.9%增至211.3%，2022年上半年从157.3%增至191.1%[174][175] 资产与负债数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，受限现金及现金等价物从2021年12月31日的189万美元增至217万美元，增幅15%；股权投资从57.7万美元增至63.8万美元，增幅11%；其他投资从1090万美元增至1150万美元[175][176][177] - 截至2022年6月30日，应付票据维持在21.6万美元；未赚取保费准备金从2021年12月31日的35万美元增至59.1万美元，增幅69%[178][179] 递延取得成本相关情况 - 公司递延与再保险业务生产直接相关且随其变化的特定费用，包括假定总保费的经纪费、保费税等[203] - 这些费用资本化形成递延取得成本资产，在未来期间随着假定保费的赚取进行摊销并计入费用[203] - 计算递延取得成本的方法将递延金额限制在其估计可实现价值内[203] - 递延取得成本的最终可收回性取决于公司再保险承保业务的持续盈利能力[203] - 若承保业务不再盈利，公司可能需注销部分递延取得成本，在确认承保损失期间进一步冲减收入[203] 市场风险披露情况 - 作为《交易法》规则229.10(f)(1)定义的较小报告公司，公司无需提供市场风险的定量和定性披露信息[204]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净保费收入增加，主要因再保险合同加权平均费率提高，且在截至3月31日的三个月内无损失报告 [12] - 净投资和其他收入适度增长，主要源于SPAC投资的管理费收入，且本季度出售股权证券实现收益7000美元，但Oxbridge Acquisition Corp.股权投资的公允价值负向变动导致未实现损失23万美元 [13] - 与2021年第一季度的12.4万美元收益相比，本季度股权证券公允价值出现2万美元的负向变动，综合因素使本季度总收入为零，而去年同期为31.9万美元 [14] - 总费用增加，主要因人员和其他费用增加导致运营费用上升，包括通货膨胀波动，2022年第一季度净亏损38.7万美元，去年同期净亏损2万美元，主要由于股权证券和其他投资的公允价值负向变动 [15] - 2022年第一季度和2021年第一季度损失率均为零，因两个期间均无损失或损失调整费用；收购成本率在两个季度均稳定在11%；费用率因本季度一般和管理费用高于去年而上升；综合比率从去年的150%升至本季度的172%，也是由于本季度一般和管理费用增加 [17][18] - 截至2022年3月31日，投资组合从去年年底的57.7万美元增至75.5万美元，主要因本季度净购买股权证券；SPAC投资减少23万美元，因Oxbridge Acquisition Corp.投资的公允价值负向变动 [20] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物和受限现金及现金等价物从2021年12月31日的540万美元降至510万美元，股东权益为1630万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务方面，公司通过持牌再保险子公司Oxbridge Reinsurance Limited和持牌再保险侧挂车Oxbridge Re NS签订完全抵押保单，承保特定灾难造成的财产损失，专注于承保低频高风险业务，认为有足够数据有效分析再保险合同的风险/回报状况 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球金融市场的当前波动影响了公司投资组合，2022年第一季度出现未实现损失 [10] - IPO市场面临诸多挑战，SPAC市场也有很多讨论 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是通过有选择和机会主义地开展业务，实现每股账面价值的长期增长，以产生相对于风险有吸引力的承保利润 [9] - 投资组合保持机会主义，当出现有利回报机会时部署资本，以促进持牌再保险子公司的资本和盈余随时间增长 [9] - 公司完成对Oxbridge Acquisition Corp.的投资，该公司是专注于颠覆性技术的特殊目的收购公司（SPAC），公司认为DeFi、区块链、保险科技或人工智能等领域的创新者和企业家为投资者提供了长期创造价值的重大机会 [10] - 公司通过再保险子公司将约50%的股权用于投资，通过再保险合同和对SPAC赞助商OAC Sponsor Limited的投资践行这一策略，尽管Oxbridge Re贡献了约34.7%的风险资本，但拥有赞助商约49.6%的普通股和63.1%的优先股，从而吸引SPAC中的B类股和私募认股权证，进一步实现业务多元化，并有望从新兴颠覆性技术的增长中获利 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司持续监测新冠疫情对市场和业务的影响，并将继续适应出现的问题 [7] - 尽管2022年第一季度因股权证券和其他投资的公允价值负向变动导致净亏损，但公司对核心再保险业务有信心，同时保持谨慎和乐观，对投资组合为股东带来潜在价值感到兴奋 [11] - 公司对业务的长期前景持乐观态度，将继续评估增长机会和进一步分散风险状况，业务多元化，对Oxbridge Acquisition的投资为进入区块链、保险科技和人工智能等新技术业务提供了机会，公司无债务，资产负债表强劲，现金状况良好，基于多元化的商业模式有实际机会 [25] 其他重要信息 - 本次财报电话会议于2022年5月12日下午4:30举行，也通过网络直播，回放可在2022年6月11日前在Oxbridge Re网站的投资者信息部分获取 [1][2] - 会议中管理层的前瞻性陈述依据1995年《私人证券诉讼改革法案》作出，前瞻性陈述并非未来结果和状况的保证，受多种风险和不确定性影响，详细讨论包含在2022年3月30日提交的10 - K表格和2022年5月12日提交的10 - Q表格中的“风险因素”部分，除法律要求外，公司无义务更新前瞻性陈述 [4][5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Oxbridge对SPAC的投资进展如何 - 公司认为若市场向好则投资没问题，若市场波动则有额外机会，庆幸去年未进行业务合并，否则此时可能产生负面影响 [29] - 目前IPO市场和SPAC市场面临挑战，但SPAC在开曼群岛拥有1.16亿美元现金，处于税收中性司法管辖区，符合经济实质和实体存在要求，是合法的开曼群岛企业，专注的区块链和AI技术公司通常倾向于在美国以外扩张，会重视在税收中性司法管辖区的存在，当前估值下降使公司处于更有利地位，能够利用这一情况 [30][31] 问题: Oxbridge常规再保险业务对即将到来的季节看法如何 - 再保险和保险在佛罗里达州是热门话题，公司大部分资金投资于美国东南部各州，重点在佛罗里达州，虽有机会，但对市场持谨慎态度 [34]

公司股权交易与收入 - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition完成首次公开募股，出售1150万股，每股10美元，总收益1.15亿美元[142] - 2021年8月11日，OXRE以200万美元收购Sponsor的股权，包括150万股普通股和309.4999万股优先股[144] - 自SPAC首次公开募股生效日起，Sponsor同意每月向公司支付最多1万美元，截至2022年11月16日；2022年3月31日，公司记录其他收入3万美元[151] 业务线净保费收入 - 2022年第一季度净保费收入从2021年同期的18.1万美元增至21万美元，因再保险合同加权平均费率提高[156][160] 财务数据投资与收入 - 2022年第一季度净投资和其他收入为3.3万美元，2021年同期为1.4万美元[156] - 2022年第一季度净实现投资收益为7000美元，2021年同期为0[156] 财务数据投资损失与变动 - 2022年第一季度其他投资未实现损失为23万美元，2021年同期为0[156] - 2022年第一季度股权证券公允价值变动为 - 2万美元，2021年同期为12.4万美元[156] 财务数据总费用 - 2022年第一季度总费用从2021年同期的27.2万美元增至36.1万美元[156] 财务数据净亏损与收益 - 2022年第一季度净亏损38.7万美元，每股亏损0.07美元；2021年同期净收入2.8万美元，每股收益0.00美元[156][158] 财务数据一般及行政费用 - 2022年第一季度一般及行政费用从2021年同期的25.2万美元增至33.8万美元，增加了8.8万美元[163] 财务数据比率变化 - 2022年和2021年第一季度损失率均为0%，收购成本率均为11%；费用率从2021年第一季度的150.3%增至2022年的171.9%；综合比率从2021年第一季度的150.3%增至2022年的171.9%[166][167][168][169] 财务数据受限现金及现金等价物 - 截至2022年3月31日，受限现金及现金等价物从2021年12月31日的189万美元增至217万美元，增加了28.1万美元，增幅为15%[171] 财务数据总投资与其他投资 - 截至2022年3月31日，总投资从2021年12月31日的57.7万美元增至76.5万美元，增加了18.8万美元，增幅为33%；其他投资从1120万美元降至1090万美元，减少了23万美元[172][173] 财务数据应付票据与未赚取保费准备金 - 截至2022年3月31日，应付票据维持在21.6万美元；未赚取保费准备金从2021年12月31日的35万美元降至14万美元，减少了21万美元，降幅为60%[174][175] 财务数据现金使用量 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为6.9万美元，投资活动净现金使用量为20.1万美元；2021年第一季度经营活动净现金使用量为6.7万美元，投资活动净现金使用量为64.6万美元，两期融资活动均无现金使用或提供[183][184] 公司表外安排情况 - 截至2022年3月31日，公司无表外安排[185] 子公司监管情况 - 公司子公司Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS受开曼群岛监管约束，最低净资产要求为500美元，截至2022年3月31日，各子公司均超过该要求[180][181] 公司损失及损失调整费用准备金情况 - 截至2022年3月31日，公司因年内无重大事件发生且在生效合同上无报告索赔，无损失及损失调整费用准备金[197] 公司内部控制情况 - 公司评估认为截至报告期末披露控制和程序有效，2022年第一季度财务报告内部控制无重大变化[201][202]

财务数据和关键指标变化 - 2021年净保费收入增加，主要因飓风“艾达”触发一份再保险合同的限额损失，加速保费收入确认且全年再保险合同费率提高 [16] - 2021年净投资收入和其他投资未实现收益显著上升，主要源于特殊目的收购公司（SPAC）自2021年8月首次公开募股（IPO）以来价值增加710万美元 [16] - 2021年净实现投资收益为75.5万美元，上年为37.4万美元；2021年股权证券公允价值负变动为76.7万美元，上年为15.5万美元 [17] - 2021年总营收从上年的120万美元增至1020万美元，总费用因飓风“艾达”损失和公司费用增加而上升 [17][18] - 2021年损失率增至16.4%，上年为0%；收购成本率两年均为11%；费用率因无法收回保费准备金增加而上升；综合比率增至162.6% [19][20][21] - 投资组合年末从2020年末的78.7万美元微降至57.7万美元，资产负债表上1100万美元投资为SPAC年末公允价值 [22] - 年末现金及现金等价物和受限现金及现金等价物总计190万美元，与上年持平；股东权益从2020年末的800万美元增至1670万美元，主要因对Oxbridge Acquisition Corp投资未实现收益 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务2021年整体承保盈利，虽第三季度一份再保险合同因飓风“艾达”产生15.8万美元承保损失 [14] - 再保险侧挂车Oxbridge Re NS在2021年5月31日合同年度末为投资者带来约17%健康回报 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成立超8年，主要为美国墨西哥湾沿岸地区财产和意外险保险公司提供再保险解决方案，通过子公司和侧挂车签订全额抵押保单，承保低频高严重度风险，认为可与大型保险公司有效竞争 [10][11] - 投资组合保持机会主义，有有利回报机会时部署资本，以促进子公司资本和盈余增长 [12] - 去年8月初完成对专注于颠覆性技术的Oxbridge Acquisition Corp投资，认为区块链、保险科技和人工智能等领域创新者和企业家可为投资者创造价值 [13] - 公司通过再保险侧挂车增加收入来源和风险多样性，同时实现有吸引力回报；在再保险子公司投资约50%股权，投资Oxbridge Acquisition Corp进一步使业务多元化，有望从新兴技术发展中获利 [24][25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽全球新冠疫情影响逐渐减弱，但公司仍会监测情况并适应未来疫情变化，疫情对公司业务影响较小 [9] - 保险行业可能因新冠疫情遭受重大损失，减少可用资本，但预计有助于再保险公司维持业务费率上升趋势，疫情对当前业务和未来业务的影响仍高度不确定 [7] - 公司对核心再保险业务持续增长有信心，对Oxbridge Acquisition Corp投资潜力感到兴奋，预计将为股东带来价值；期待再保险侧挂车在当前合同年度为投资者带来强劲回报 [15][24] - 公司业务和业绩稳健，侧挂车投资者持续获得有吸引力回报，对Oxbridge Acquisition Corp投资为进入新技术业务提供机会，公司无债务，资产负债表和现金状况良好，有基于可行商业模式的增长机会 [28][29] 问答环节所有提问和回答 本次财报电话会议记录未包含问答环节的提问和回答内容。

公司首次公开募股及股权相关 - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition完成首次公开募股，出售1150万股，每股10美元，总收益1.15亿美元[20] - 首次公开募股时，Sponsor以每股1美元价格购买489.75万份认股权证，总计489.75万美元[21] - Sponsor持有287.5万股Oxbridge Acquisition的B类普通股，占已发行股份的20%[21] - OXRE投入约34.7%的风险资本，分别持有Sponsor约49.6%的普通股和约63.1%的优先股[22] - 2021年8月11日，OXRE以200万美元收购Sponsor的股权权益，包括150万股普通股和309.4999万股优先股[24] - 2021年8月公司向OAC Sponsor Ltd投资200万美元，用于资助其购买Oxbridge Acquisition的私募认股权证[78] - 公司分别持有Sponsor约49.6%的普通股和约63.1%的优先股[81] - Oxbridge Acquisition的B类股约占其已发行普通股的20%[80] 公司业务概况 - 公司是开曼群岛专业财产和意外险再保险公司，通过子公司提供再保险解决方案，专注美国墨西哥湾沿岸地区[15] - 公司承保业务专注财产巨灾的全额抵押再保险合同，目标是为股东实现有利的长期股权回报[16][17] - 公司业务策略包括坚持严格承保、注重风险管理、合理配置资本和把握市场机会[29] - 公司主要撰写财产巨灾再保险，预计未来主要以条约再保险合同形式开展业务[40] - 公司大部分风险组合通过传统再保险合同承担，也会通过购买巨灾债券等方式承担承保风险[43] - 公司认为近期最有吸引力的机会是为保险公司提供财产巨灾再保险，合同通常基于超额损失基础，一般只覆盖特定地区[44] - 公司仅在开曼群岛获得保险业务许可，预计所有客户都要求公司为再保险合同提供全额抵押[45] - 公司预计未来大部分业务将通过再保险经纪人获取，经纪人通常按毛保费的一定比例收取佣金[48] 公司运营与管理 - 截至2022年3月30日，公司有三名员工，未来可能根据情况招聘更多人员[66] - 公司全资子公司Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS持有开曼群岛C类保险公司牌照，需满足最低资本和盈余要求，法定最低资本要求和规定资本要求均为500美元[68][69] - 公司内部管理理赔，收到理赔通知后在相关系统记录，并根据情况建立案件准备金[53][54] - 公司财产和其他巨灾保险的损失准备金初始根据分出公司报告的损失支付和案件准备金建立，再加上IBNR估计[57][58] 公司业务风险 - 公司业务面临诸多风险，如对特殊目的收购公司（SPAC）的投资可能因未完成收购而损失，若未能获得A.M. Best评级或获得负面评级会影响业务增长等[76] - 公司在再保险市场面临众多竞争对手，包括Third Point Reinsurance Ltd.等大型公司[92] - 公司许多合同为一年期，若实际续约未达预期，未来保费和经营业绩将受不利影响[94] - 公司认为再保险行业目前资本过剩，若市场持续疲软，公司将减少保费承保以保存资本[100] - 政府应对公共卫生问题的措施可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[101] - 2020年3月25日开曼群岛政府实施宵禁限制，公司暂时关闭办公室，5月获政府批准后重新开放[102][103] - 全球商业活动中断和金融市场波动可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[104] - 公司财产和财产巨灾再保险业务易受巨灾损失影响，可能导致经营成果大幅波动[105] - 公司可能面临战争、恐怖主义和政治动荡带来的意外损失，对财务状况和经营成果产生重大不利影响[107] - 公司依赖客户对保险承保风险的评估，可能面临再保险损失[108] - 气候变化可能对公司财务状况、盈利能力或现金流产生不利影响[109] - 公司需维持足够的抵押账户，可能影响业务战略实施[114] - 未能获得经纪人提供的业务可能对公司业务战略和经营成果产生不利影响[115] - 公司面临信用风险，交易对手违约可能对经营成果、财务状况和现金流产生重大负面影响[139] 公司法律与监管风险 - 违反开曼群岛金融管理局（CIMA）的指示，最高可处以50万开曼群岛元（约合609,756.10美元）罚款或5年监禁，或两者并罚，每逾期一天加罚1万开曼群岛元（约合12,195.12美元）[127] - 公司再保险子公司需维持法定最低资本要求500美元和规定资本要求500美元，以及不低于规定资本要求总额的最低偿付能力边际[129] - 公司作为控股公司依赖子公司支付股息，但子公司支付股息受法律和监管限制，无法满足公司现金需求会产生不利影响[130] - 公司可能被视为投资公司，若豁免不适用需向SEC申请注册，无法获得批准会对业务产生重大不利影响[131] - 若被认定违反《投资公司法》注册要求，公司可能面临货币处罚、禁令救济等后果[134] 公司股权结构与治理 - 公司章程允许董事会发行股份，可能影响公司收购交易和普通股价值[140] - 开曼群岛公司法规定，公司合并需经董事批准、股东特别决议等程序，异议股东有一定权利[141] - 公司安排和重建需获每类股东或债权人多数（代表价值75%）且出席投票价值四分之三的同意，并经法院批准[142] - 收购要约获90%股东接受后，要约人可要求剩余股东转让股份，异议成功可能性低[143] - 特定情况下，公司普通股持有人总投票权将降至低于已发行和流通普通股总投票权的9.9%[148] - 代表公司总普通股9.9%或以上总投票权的股份，普通股投票权将有效重新分配[150] 公司税务与法规相关 - 公司获开曼群岛豁免20年税收，自2013年4月23日起[152] - 非美国公司满足两个条件之一会被归类为PFIC，一是75%或以上的总收入为被动收入，二是50%或以上的季度平均总资产价值归因于产生被动收入的资产[154] - 非美国财产和意外险公司需“适用保险负债”大于25%的资产才能被视为“合格保险公司”[155] - 公司认为Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS在2021年和2020年符合“合格保险公司”要求，此前年份主要从事保险业务，2021年及以前未被视为PFIC[156][157] - 美国10%股东（直接或间接拥有公司普通股10%或以上投票权或价值）可能受CFC规则约束，外国保险公司若美国10%股东集体直接或间接拥有超过25%的总投票权或总价值，将被视为CFC[158] - 若RPII股东集体间接拥有Oxbridge Reinsurance Limited或Oxbridge Re NS 25%或以上总投票权或价值，将被视为CFC；若保险公司RPII低于20%的总保险收入，RPII规则不适用[159] 公司股息与报告相关 - 2017年11月12日公司董事会决定暂停定期季度现金股息，暂无在可预见未来恢复支付的打算[162] - 公司没有来自美国证券交易委员会工作人员关于定期或当前报告的未解决书面评论[163] - 作为较小报告公司，公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[242] 公司投资与业务合并判断 - 公司采取机会主义投资策略，会根据有利投资条件和投资准则，投资房地产等有潜力增加股东价值的项目[50] - 历史统计数据显示约98%的特殊目的收购公司能完成业务合并，公司据此判断Oxbridge Acquisition完成业务合并可能性大[83] - 独立估值专家估计30%的特定折扣范围能充分反映业务合并未完成时公司权益被没收的风险[83] 公司资金需求 - 公司预计未来需通过股权或债务融资等方式筹集额外资金以支持业务发展[85] 公司评级情况 - 目前A.M Best未对公司进行财务实力评级，且公司近期不打算寻求评级[90] 公司盈利能力相关 - 公司盈利能力主要取决于保费和投资收入能否覆盖成本和费用，运营结果可能受多种因素影响而波动[18]

公司股权交易与结构 - 2021年8月16日，Oxbridge Acquisition完成首次公开募股，出售1150万股，每股10美元，总收益1.15亿美元[144] - 2021年8月11日，OXRE以200万美元收购Sponsor的股权，包括150万股普通股和309.4999万股优先股[146][147] - Sponsor持有Oxbridge Acquisition 287.5万股B类普通股，占已发行股份的20%[145] - OXRE在Sponsor中投入约34.7%的风险资本，分别持有Sponsor约49.6%的普通股和约63.1%的优先股[146] 公司业务收入 - 截至2021年9月30日，公司在行政服务协议下从Sponsor获得2万美元收入[154] - 2021年第三季度，净保费收入为37万美元，2020年同期为24.7万美元；2021年前九个月，净保费收入为75.5万美元，2020年同期为64.6万美元[158] - 2021年第三季度，净投资和其他收入为2.5万美元，2020年同期为3.2万美元；2021年前九个月，净投资和其他收入为6.4万美元，2020年同期为9万美元[158] - 2021年第三季度，净实现投资收益为0，2020年同期亏损2000美元；2021年前九个月，净实现投资收益为75.5万美元，2020年同期为32.5万美元[158] - 2021年第三季度，其他投资未实现收益为714.6万美元，2020年同期为0；2021年前九个月，其他投资未实现收益为714.6万美元，2020年同期为0[158] 公司业务亏损与变动 - 2021年第三季度，权益证券公允价值变动亏损51.2万美元，2020年同期亏损1.8万美元；2021年前九个月，权益证券公允价值变动亏损56.6万美元，2020年同期亏损34.3万美元[158] - 2021年第三季度和前九个月的亏损均从0增至15.8万美元，原因是飓风艾达对再保险合同造成限额损失[166][167] 公司净利润与每股收益 - 2021年第三季度净利润为650万美元，摊薄后每股收益1.14美元，而2020年同期净亏损3.3万美元，摊薄后每股亏损0.01美元[160] - 2021年前九个月净利润为700万美元，摊薄后每股收益1.22美元，而2020年同期净亏损23.2万美元，摊薄后每股亏损0.04美元[162] 公司业务指标变化 - 2021年第三季度净保费收入从2020年同期的24.7万美元增至37万美元，前九个月从64.6万美元增至75.5万美元[164][165] - 2021年第三季度保单获取成本从2020年同期的2.7万美元增至4.1万美元，前九个月从7.1万美元增至8.3万美元[168][169] - 2021年第三季度综合费用率从2020年同期的107.7%降至86.8%，前九个月从129.7%降至122.9%[178][179] - 2021年第三季度综合比率从2020年同期的107.7%增至129.5%，前九个月从129.7%增至143.8%[180][181] 公司资产变化 - 截至2021年9月30日，受限现金及现金等价物从2020年12月31日的190万美元降至180万美元，减少9.8万美元[182] - 截至2021年9月30日，其他投资从2020年12月31日的0增至910万美元，原因是对Oxbridge Acquisition Corp.的股权投资[184] 公司现金流量 - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为11万美元，投资活动净现金使用量为180.2万美元；2020年前九个月经营活动净现金使用量为27.8万美元，投资活动净现金流入2.5万美元，融资活动净现金使用量为38.4万美元[191][192] 公司风险因素 - 公司运营结果和财务状况可能受自然灾害和人为灾难不利影响[194] GAAP规定相关 - GAAP规定的公允价值层次分为Level 1、Level 2和Level 3[196][197][198] - GAAP规定公司在实际损失事件发生前不得建立损失准备金[203] 公司会计政策 - 公司按比例在再保险协议期间确认保费收入，未赚取部分记为未赚取保费准备金[199] - 公司依据分出保险公司报告的索赔确定损失及损失调整费用准备金，截至2021年9月30日无相关准备金[201][204] - 公司递延与产生再保险业务直接相关的费用，作为递延取得成本资本化并在未来摊销[206] - 公司按GAAP的公允价值确认规定核算股份支付，受限股按授予日普通股价格计量[207] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型计算股票购买期权公允价值，估计预期波动率时考虑类似实体历史波动率[208][209] - 公司对仅含服务条件的授予采用直线分摊法，股份支付费用计入一般及行政费用[210] 公司信息披露规定 - 因公司是较小报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[211]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净保费收入增至20.5万美元，高于去年的13.6万美元，主要因该季度再保险合同费率提高；2021年前6个月净保费收入略降至38.6万美元，低于去年的40万美元，因6个月内进行了某些保费调整 [19][20] - 2021年第二季度净投资收入和其他收入总计2.3万美元，低于去年的2.5万美元；2021年前6个月净投资和其他收入略降至5万美元，低于上一年的5.7万美元 [21] - 2021年第二季度净实现投资收益显著，达75.5万美元，高于去年的32万美元；2021年前6个月净实现投资收益为75.5万美元，高于去年的32.6万美元 [21] - 2021年第二季度总费用为35.4万美元，高于去年的29.7万美元，第一季度保单获取成本因再保险合同保费和费率提高而增加；2021年前6个月总费用为60.7万美元，高于去年的57.2万美元，保单获取成本因保费调整及相关调整而减少 [22] - 2021年第二季度净收入增至44.8万美元，合每股0.08美元；2021年前6个月净收入增至47.6万美元，合每股0.08美元，而2020年前6个月净亏损19.9万美元，合每股0.03美元，净收入增加主要因今年迄今投资实现显著净收益 [23] - 2021年6月30日止6个月和2020年同期，损失率均为0%，因未发生损失和损失调整费用 [25] - 2021年6月30日止3个月，获取成本比率降至10.7%，低于去年的11.1%；2021年前6个月降至10.9%，低于去年的11%，主要因2021年迄今有效再保险合同的加权平均获取成本略低于去年 [26] - 2021年6月30日止3个月，费用比率降至162.9%，低于去年的220%，因该季度有效再保险合同保费增加使净保费收入分母变大；2021年6月30日止6个月，费用比率增至157.3%，高于上一年的143%，主要因2020年迄今发生较高的一般和管理费用 [27][28] - 2021年6月30日止3个月，综合比率降至152.9%，低于去年的220%，因有效再保险合同保费和费率提高使净保费收入分母变大；2021年6月30日止6个月，综合比率增至157.3%，高于2020年的143%，主要因今年发生较高的一般和管理费用 [29][30] - 截至2021年6月30日，总投资为79.8万美元，与2020年末持平；现金及现金等价物和受限现金及现金等价物总计800万美元，高于2020年末的750万美元；受限现金及现金等价物减少，因2021年合同到期后大部分抵押存款被提取 [30][31] - 截至2021年6月30日，股东权益总额为850万美元，高于2020年末的800万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务方面，通过持牌再保险子公司Oxbridge Reinsurance Limited和持牌再保险侧挂车Oxbridge RE NS，承保全抵押保单以覆盖特殊灾难造成的财产损失，专注于承保低频高损风险 [13][14] - 截至2021年5月31日的合同年度，再保险侧挂车投资者获得约19%的可观回报，公司将在2021年剩余时间和下一合同年度继续发展该业务 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成立超8年，使命是为美国墨西哥湾沿岸地区的财产和意外险保险公司提供再保险解决方案，通过持牌子公司和侧挂车开展业务，凭借全抵押合同与大型保险公司有效竞争 [12][13] - 公司投资组合保持机会主义，在出现有利回报机会时部署资本，以促进持牌再保险子公司的资本和盈余增长 [15] - 公司完成Oxbridge Acquisition Corp.的首次公开募股，该特殊目的收购公司专注于收购颠覆性技术领域的实体，公司认为保险科技、区块链和人工智能等领域的创新者和企业家为投资者提供了长期创造价值的机会 [16] - 公司通过再保险侧挂车为收入流和风险增加多样性，同时实现有吸引力的回报，未来将继续评估增长机会并进一步分散风险 [33][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业仍在适应新冠疫情，虽多数市场积极推广疫苗，但尚未完全摆脱困境，公司将保持警惕和谨慎 [10] - 疫情对公司业务负面影响较小，但公司将继续监测市场和保险行业，以确保为股东创造价值 [11] - 保险行业可能因新冠疫情遭受重大损失，这将减少可用资本，预计有助于维持再保险公司在疫情前就已出现的许多业务线的价格上涨趋势，但对当前业务和未来业务的最终影响仍高度不确定 [9] - 公司对2021年业务增长和净收入增加感到满意，侧挂车投资者继续获得可观回报，对Oxbridge Acquisition的投资为进入新技术业务提供了机会，公司无债务，资产负债表强劲，现金状况良好，有实际增长机会 [37] 其他重要信息 - 本次财报电话会议中的前瞻性陈述依据1995年《私人证券诉讼改革法案》作出，此类陈述不保证未来结果，受多种风险和不确定性影响，公司无义务更新前瞻性陈述 [3][4][6] - 新冠疫情导致全球商业活动中断，金融市场大幅下跌和波动，可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，包括当前和未来损失的不确定性、利率下降、股票市场波动以及经济衰退对业务和金融市场的持续影响 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Oxbridge Re在SPAC赞助商中的经济权益情况是否为赞助商在SPAC中有20%股权，Oxbridge Re在赞助商中有约50%经济权益 - 回答: 基本正确，Oxbridge Re在赞助商普通股中有50%权益，对应SPAC的B类股，在赞助商优先股中有约63%权益，对应SPAC的私募认股权证 [40] 问题2: 是否已确定潜在收购公司及时间线，是否需要股东投票 - 回答: 公司有一些想法，但在上市前未与任何公司进行沟通，由于需要进行大量尽职调查，这将是一个长期过程，公司有信心在规定时间内完成，甚至可能提前完成，但未提及是否需要股东投票 [44][45]

净利润与每股收益变化 - 2021年第二季度净利润为44.8万美元，摊薄后每股收益0.08美元，2020年同期净利润为16.5万美元，摊薄后每股收益0.03美元，增长主要源于2021年第二季度实现显著的投资净收益[144][145] - 2021年上半年净利润为47.6万美元，摊薄后每股收益0.08美元，2020年上半年净亏损19.9万美元，摊薄后每股亏损0.03美元，增长主要源于2021年上半年实现显著的投资净收益[144][146][147] 净保费收入变化 - 2021年第二季度净保费收入从2020年同期的13.5万美元增至20.5万美元，因2021年第二季度再保险合同费率提高[144][148] - 2021年上半年净保费收入从2020年同期的40万美元微降至38.6万美元，因2021年上半年进行了保费调整[144][149] 损失情况 - 2021年和2020年的第二季度及上半年均未发生损失[144][150] - 2021和2020年截至6月30日的季度和半年损失率均为0%[156] 保单获取成本与承保费用变化 - 2021年第二季度保单获取成本从2020年同期的1.5万美元增至2.2万美元，因2021年第二季度再保险合同费率提高[144][151] - 2021年上半年保单获取成本和承保费用从2020年同期的4.4万美元微降至4.2万美元，因2021年上半年进行了保费调整及相关保单获取成本调整[144][152] 一般及行政费用变化 - 2021年第二季度一般及行政费用从2020年同期的28.2万美元增至31.2万美元，因本季度费用波动[144][153] - 2021年上半年一般及行政费用从2020年同期的52.8万美元增至56.5万美元，因2021年上半年费用波动[144][153] 公司衡量指标 - 公司使用毛保费衡量再保险产品销售，通过损失率、承保费用率和综合比率衡量承保盈利能力，通过净利润和平均股本回报率分析盈利能力[154][155] 收购成本比率变化 - 收购成本比率从2020年6月30日季度的11.1%降至2021年6月30日季度的10.7%，从2020年6月30日半年期的11%降至2021年6月30日半年期的10.9%[157][158] 费用比率与综合比率变化 - 费用比率从2020年6月30日三个月的220%降至2021年6月30日三个月的162.9%，从2020年6月30日半年期的143%增至2021年6月30日半年期的157.3%[159][160] - 综合比率从2020年6月30日三个月的220%降至2021年6月30日三个月的162.9%，从2020年6月30日半年期的143%增至2021年6月30日半年期的157.3%[161][162] 资产项目变化 - 截至2021年6月30日，受限现金及现金等价物较2020年12月31日减少160万美元，即82%，降至34.5万美元[163] - 截至2021年6月30日，总投资较2020年12月31日增加3000美元，即0.4%，增至79万美元[164] - 截至2021年6月30日，损失及损失调整费用准备金与2020年12月31日相比无变化，仍为0美元[165] 负债项目变化 - 截至2021年6月30日，应付票据维持在21.6万美元，关联方应收票据较2020年12月31日增加17.7万美元[166] 现金流量变化 - 2021年截至6月30日半年经营活动净现金使用量为20.8万美元，投资活动提供净现金69.8万美元；2020年截至6月30日半年经营活动净现金使用量为32.4万美元，投资活动净现金使用量为26.8万美元，融资活动净现金使用量为38.4万美元[171][172] 表外安排情况 - 截至2021年6月30日，公司无表外安排[173]

净收入与净亏损情况 - 2021年第一季度净收入为2.8万美元，而2020年同期净亏损36.4万美元，主要因2021年第一季度股权证券公允价值正向变动[146][147] 净保费收入情况 - 2021年第一季度净保费收入降至18.1万美元，2020年同期为26.4万美元，原因是2021年第一季度部署资本较少[146][148] 损失情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度均未发生损失[146][149] 保单获取成本和承保费用情况 - 2021年第一季度保单获取成本和承保费用降至2万美元，2020年同期为2.9万美元，因2021年第一季度部署资本较少[146][150] 一般及行政费用情况 - 2021年第一季度一般及行政费用增至25.2万美元，2020年同期为24.6万美元，因季度内费用波动[146][151] 损失率情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度损失率均为0%，因两个季度均未发生损失和损失调整费用[146][154] 获取成本率情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度获取成本率均为11%[146][155] 费用率情况 - 费用率从2020年第一季度的104.2%增至2021年第一季度的150.3%，主要因2021年第一季度部署资本较少，净保费收入分母降低[146][156] 综合比率情况 - 综合比率从2020年第一季度的104.2%增至2021年第一季度的150.3%，主要因2021年第一季度部署资本较少，净保费收入分母降低[146][158] 受限现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，受限现金及现金等价物增至210万美元，较2020年12月31日的190万美元增加22万美元，增幅11%，因2021年第一季度保费存款增加[159] 总投资情况 - 截至2021年3月31日，公司总投资从2020年12月31日的78.7万美元增加77万美元，即增长98%，达到156万美元[160] 损失及损失调整费用准备金情况 - 截至2021年3月31日，公司损失及损失调整费用准备金与2020年12月31日相比无变化，仍为0美元[161] 应付票据情况 - 截至2021年3月31日，公司应付票据维持在21.6万美元[162] 经营、投资、融资活动净现金使用情况 - 2021年第一季度，公司经营活动净现金使用量为6.7万美元，投资活动净现金使用量为64.6万美元，融资活动无现金使用或提供[168] - 2020年第一季度，公司经营活动净现金使用量为4000美元，投资活动净现金使用量为60.1万美元，融资活动无现金使用或提供[169] 子公司最低净资产要求情况 - 截至2021年3月31日，公司各子公司最低净资产要求为500美元，各子公司均已超过该最低要求[166] 保费收入确认情况 - 公司按比例在再保险协议期限内确认保费收入，资产负债表日未赚取部分记为未赚取保费准备金[174] 损失及损失调整费用准备金确定情况 - 公司根据分出保险公司报告的索赔确定损失及损失调整费用准备金，截至2021年3月31日，因无重大事件和索赔，准备金为0美元[177][180] 递延费用情况 - 公司递延与产生再保险业务直接相关的费用，这些成本资本化后作为递延取得成本资产，在未来期间摊销[182] 股份支付核算情况 - 公司按照GAAP的公允价值确认规定核算股份支付，使用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型计算购股期权公允价值[184]