文章核心观点 - Paycom Software 2024 年第一季度财报显示营收和利润均超 Zacks 共识预期且同比增长 [1] 季度业绩详情 - 非 GAAP 每股收益 2.59 美元，超 Zacks 共识预期 2.43 美元，同比增长 5.28% [2] - 营收 4.999 亿美元，超共识预期 4.959 亿美元，同比增长 10.7%，超管理层指引 [3] - 经常性收入占比 98.4%，达 4.919 亿美元，同比增长 9.7% [4] - 实施及其他业务收入从去年同期 720 万美元增至 798 万美元，占总销售额 1.6% [5] - 调整后毛利润同比增长 9.12% 至 4.242 亿美元，调整后毛利率同比收缩 120 个基点至 84.9% [6] - 调整后 EBITDA 同比增长 4.1% 至 2.295 亿美元，调整后 EBITDA 利润率收缩 290 个基点至 45.9% [7] 资产负债表与现金流 - 第一季度末现金及现金等价物 3.713 亿美元，高于上季度 2.94 亿美元，2024 年 3 月 31 日无债务 [8] - 2024 年第一季度经营现金流约 1.486 亿美元，支付股息 2120 万美元，回购 310 万美元普通股 [9] - 截至 2024 年 3 月 31 日，公司回购授权剩余 7.96 亿美元，董事会批准 6 月中旬支付季度股息每股 37.5 美分 [10] 业绩指引 - 2024 年第二季度预计营收 4.34 - 4.38 亿美元，调整后 EBITDA 1.51 - 1.55 亿美元 [11] - 2024 年预计营收 18.6 - 18.85 亿美元，调整后 EBITDA 7.2 - 7.3 亿美元 [12] Zacks 评级与相关股票 - Paycom 当前 Zacks 评级为 3（持有），过去一年股价下跌 36.6% [13] - 科技行业中 Arista Networks、Crexendo 和 Dell Technologies 评级较好，分别为 1（强力买入）、1（强力买入）和 2（买入） [14] - Arista Networks 2024 年每股收益共识预期过去 30 天上调 3 美分至 7.49 美元，过去一年股价上涨 64.7% [15] - Crexendo 2024 年每股收益共识预期过去 60 天上调 6 美分至 23 美分，过去一年股价飙升 202.2% [16] - Dell Technologies 2024 年每股收益共识预期过去 60 天上调 17 美分至 7.64 美元，过去一年股价上涨 191.4% [17]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为5亿美元,同比增长11% [21] - 经常性收入占总收入的98%,同比增长11% [21] - 非GAAP净收入为1.47亿美元,每股2.59美元 [22] - 调整后EBITDA为2.3亿美元,利润率为45.9% [21][23] - 研发支出占收入的9%,包括资本化部分为7.1亿美元 [23] - 税率为15%,全年预计为22% [24] - 现金和现金等价物为3.71亿美元,无债务 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续加大对自动化、人工智能和国际业务的投资 [7][13][14] - Beti自动化产品获得客户好评,可以大幅缩短工资处理时间 [9] - GONE产品可自动化管理员工休假申请,提高效率 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务方面,公司在不到一年时间内推出了加拿大、墨西哥、英国和爱尔兰的本地工资服务 [13][14] - 美国市场仍是公司主要关注重点,公司目前只占5%的总可用市场 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于提高客户价值实现、提供卓越服务和产品自动化三大战略重点 [7][10][11] - 公司在销售和营销方面进行了一些调整和优化,以提高销售绩效 [34][38][43] - 公司认为中小企业市场并未饱和,仍有大量增长空间 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的战略举措和业务发展保持乐观态度,认为公司有良好的发展前景 [29] - 公司将继续专注于提高客户价值实现,并加大对自动化、人工智能和国际业务的投资 [7][10][13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Raimo Lenschow 提问** 提问了公司的战略举措和市场环境的关系 [32] **Chad Richison 和 Craig Boelte 回答** 回答了公司的客户价值实现策略以及利率环境对公司的影响 [34][36] 问题2 **Mason Marion 提问** 询问了公司的新客户签约和客户流失情况 [37] **Chad Richison 回答** 表示公司的新客户签约和客户保留情况保持稳定 [38] 问题3 **Mark Marcon 提问** 询问了公司各区域销售表现和中小企业市场饱和度的情况 [42] **Chad Richison 回答** 表示公司的中小企业市场并未饱和,仍有大量增长空间,销售表现也在不断改善 [43][44]

营收情况 - 2024年第一季度，Paycom软件公司营收达5亿美元，同比增长11%[1] - 2024年第一季度，Paycom软件公司总营收为4.99亿美元，同比增长10.7%[2] - Paycom Software, Inc. 2024年第一季度营收为499,881千美元，较2023年同期增长10.6%[18] - Paycom Software, Inc. 2024年第一季度总营收为499,881千美元，总成本为78,631千美元，总毛利为421,250千美元[22] 净收入情况 - 2024年第一季度，Paycom软件公司GAAP净收入为2.47亿美元，占总营收的49%[1] - 2024年第一季度，Paycom软件公司GAAP净收入为2.47亿美元，同比增长[3] - Paycom Software, Inc. 2024年第一季度净利润为247,187千美元，较2023年同期增长107.8%[18] - Paycom Software, Inc. 2024年第一季度调整后净利润为146,648千美元，较2023年同期略有增长[21] EBITDA情况 - 2024年第一季度，Paycom软件公司调整后的EBITDA为2.3亿美元，占总营收的46%[1] - 2024年第一季度，Paycom软件公司调整后的EBITDA为2.29亿美元[4] - Paycom Software, Inc. 2024年第一季度调整后EBITDA为229,501千美元，较2023年同期略有增长[21] 费用占比情况 - Paycom Software, Inc. 2024年第一季度销售和营销费用占营收的比例为22.0%，较2023年同期略有增加[22] - Paycom Software, Inc. 2024年第一季度总管理费用占营收的比例为46.5%，较2023年同期略有增加[22] - Paycom Software, Inc. 2024年第一季度研发费用占营收的比例为9.0%，较2023年同期略有增加[22] - Paycom Software, Inc. 2024年第一季度总研发成本占营收的比例为14.3%，较2023年同期略有增加[23] 其他 - 2024年第一季度，Paycom软件公司非GAAP净收入为1.47亿美元[1] - 2024年第一季度，Paycom软件公司非GAAP净收入为1.47亿美元[4] - Paycom Software, Inc. 2024年第一季度非现金股权报酬费用为93,790千美元，较2023年同期大幅增加[24]

公司股价表现 - 最近交易时段收盘时Paycom Software股价为198.28美元，较前一交易日收盘价下跌0.37%，表现逊于标准普尔500指数当日0.2%的跌幅，道指下跌0.6%，而科技股为主的纳斯达克指数上涨0.11% [1] - 交易日前该公司股价在过去一个月上涨7.72%，超过计算机和科技板块2.99%以及标准普尔500指数3.32%的涨幅 [2] 公司盈利预测 - 公司即将公布的财报预计每股收益为2.43美元，较去年同期下降1.22%，预计营收为4.9586亿美元，较去年同期增长9.79% [3] - 全年Zacks共识预测每股收益为7.65美元，营收为18.7亿美元，较上一年分别变化-1.29%和+10.45% [4] 分析师评级与股价关系 - 分析师对公司的预估变化通常反映近期业务趋势，积极变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度，且与即将到来的股价表现有直接关系 [5][6] - Zacks Rank模型考虑预估变化并提供评级系统，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来排名1的股票平均年回报率为+25%，过去30天Zacks共识每股收益预估增长0.02%，目前Paycom Software的Zacks Rank为4（卖出） [7] 公司估值情况 - 公司目前的远期市盈率为26.01，低于行业平均的30.03 [8] - 公司目前的PEG比率为2.54，截至昨日收盘行业平均PEG比率为1.92 [9] 行业排名情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，Zacks行业排名为39，处于所有250多个行业的前16% [10] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [11]

文章核心观点 文章围绕Paycom Software公司展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值等情况，还提及行业排名，为投资者提供投资参考 [1][3][9] 股价表现 - 上一交易日Paycom Software收于191.34美元，较前一日收盘价上涨0.93%，跑赢标普500指数当日涨幅0.89%，但道指涨1.03%、以科技股为主的纳斯达克指数涨1.25% [1] - 过去一个月公司股价下跌0.25%，表现逊于计算机和科技板块3.77%的涨幅以及标普500指数3.56%的涨幅 [2] 盈利预测 - 即将发布的财报中，公司预计每股收益（EPS）为2.43美元，较去年同期下降1.22% [3] - 最新共识预测该季度营收为4.9586亿美元，较去年同期增长9.79% [4] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益为7.65美元、营收为18.7亿美元，较上一年分别变化-1.29%和+10.45% [5] 分析师评级 - 分析师对公司的预估调整反映近期业务趋势变化，积极调整表明分析师看好公司业务健康和盈利能力 [6] - Zacks Rank模型考虑预估变化并提供评级系统，过去30天Zacks共识EPS预估下降1.4%，公司目前Zacks Rank为4（卖出） [7][8] 估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为24.77，行业平均为30.05，公司股价较行业有折价 [9] - 公司PEG比率为2.42，截至昨日收盘互联网软件行业平均PEG比率为1.81 [10] 行业排名 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，当前Zacks行业排名为37，在超250个行业中排名前15% [11] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [12]

股价表现 - Paycom Software (PAYC) 最新收盘价为$188.25，较前一日上涨了0.75%[1] - Paycom Software 过去一个月的股价下跌了0.07%，落后于计算机和技术行业的涨幅2.36%以及标普500指数的涨幅3.18%[2] 财务数据 - Paycom Software 的预期每股收益为$2.43，较去年同期下降了1.22%，预计季度营收为$495.86亿美元，较去年同期增长了9.79%[3] - Zacks Consensus Estimates 预计 Paycom Software 年度每股收益为$7.65，营收为$1.87亿美元，分别较去年同期变化了-1.29%和+10.45%[4] 分析评级 - Paycom Software 的 Zacks Rank 为4 (卖出)，最近一个月 Zacks Consensus EPS 估计下调了1.4%[7] 行业比较 - Paycom Software 的前瞻市盈率为24.42，较同行业平均前瞻市盈率30.06有折价[8] - PAYC 目前的 PEG 比率为2.39，与广泛接受的市盈率相比，PEG 比率也考虑了公司的预期盈利增长[9] 行业排名 - 互联网-软件行业属于计算机和技术行业，目前该行业的 Zacks Industry Rank 为47，位于超过250个行业的前19%[10] - Zacks Industry Rank 通过测量各个行业组内个别股票的平均 Zacks Rank 来衡量我们各个行业组的实力，研究显示，排名前50%的行业的表现是排名后50%的两倍[11]

文章核心观点 - 科技公司面临独特挑战，投资者需识别应卖出的科技股，文中介绍三只估值过高且上涨空间小的科技股 [1][3] 科技行业现状 - 科技公司需重新思考风险管理策略，投资者在美联储谨慎处理利率的情况下，投资科技股需谨慎 [1][2] - 科技股助力标普 500 突破 5000 点，人工智能热潮推动股市表现，凸显美国股市强劲 [2] 特斯拉（TSLA） - 在竞争激烈的电动汽车领域面临挑战，中国电动汽车巨头比亚迪去年在美国销量超过特斯拉，马斯克表达对中国制造商威胁的担忧 [4] - 公司警告业务放缓后，股价暴跌 12%，自动驾驶技术令人失望，第四季度业绩不佳，非 GAAP 每股收益 71 美分，低于预期 3 美分，销售额 251.7 亿美元，低于分析师预期 5.9 亿美元 [5] - 远期市盈率达 70.68%，高于汽车行业中位数 17.06% [5] Snap（SNAP） - 2023 年股价暴跌 34%，来自 Meta、TikTok 和 Alphabet 等的竞争对业务和股价造成压力 [6] - 第四季度销售额 13.6 亿美元，低于预期 2000 万美元，虽盈利超预期，但净亏损 2.48 亿美元，宣布裁员 10%（约 500 名员工） [7] - 非 GAAP 远期市盈率为 60.83%，远超行业中位数 15.5% [8] Paycom Software（PAYC） - 2023 年股价暴跌超 35.3%，凸显人力资源管理软件提供商面临的挑战和投资者的怀疑 [9] - 第四季度财报虽相对出色，但无法支撑其高估值，GAAP 远期市盈率 32.59%，远高于行业中位数 21.78%，远期销售估值是行业中位数的 200% [10] - 2023 年多次下调指引，第一季度调整后 EBITDA 指引低于分析师预期，预计在 2.18 - 2.22 亿美元之间，低于共识 2.331 亿美元，Quant 分析师给出强烈卖出建议 [11][12]

文章核心观点 - Paycom Software股票受关注，需评估影响其近期表现的因素，虽有市场热度但Zacks Rank显示其短期内可能跑输大盘 [1][18] 公司股价表现 - 过去一个月，公司人力资源和薪资软件股回报率为 -4.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +4.7%，所属Zacks互联网软件行业上涨11.1% [2] 盈利预测修正 - 评估公司未来盈利预测变化是确定股票公允价值的关键，盈利预测上调会使股票公允价值上升，推动股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益2.44美元，同比变化 -0.8%，Zacks共识估计在过去30天变化 -5.6% [5] - 本财年共识盈利估计为7.70美元，较上一年变化 -0.7%，过去30天估计变化 -6.9% [6] - 下一财年共识盈利估计为8.78美元，较预期一年前报告变化 +14.1%，过去一个月估计变化 -3.7% [7] - 公司Zacks排名为5（强烈卖出），因其共识估计近期变化及其他三个与盈利估计相关因素 [8] 预计营收增长 - 营收增长对公司财务健康很重要，本季度公司共识销售估计为4.9628亿美元，同比变化 +9.9% [9][10] - 本财年和下一财年估计分别为18.7亿美元和21亿美元，变化分别为 +10.6%和 +12.3% [10] 上次报告结果和意外情况历史 - 公司上一季度报告营收4.346亿美元，同比变化 +17.3%，每股收益1.93美元，去年同期为1.73美元 [11] - 报告营收比Zacks共识估计4.2259亿美元高出 +2.84%，每股收益意外高出 +8.43% [12] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益估计，在此期间三次超过共识营收估计 [13] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理定价 [14][15] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组，公司评分为F，表明其交易价格高于同行 [16][17]

公司业务风险 - 公司的解决方案涉及收集、存储和传输客户和员工的机密和专有信息，包括个人身份信息、财务和工资数据[103] - 公司的SaaS网络基础设施和数据中心容易受到损坏、故障和中断的影响，可能导致客户和员工数据永久丢失[105] - 公司的成功取决于其能否开发增强和新应用程序，跟上技术发展并应对未来的颠覆性技术[107] - 公司所处市场竞争激烈，如果无法有效竞争，业务、运营结果或财务状况可能受到不利影响[109] - 公司的业务依赖于客户持续使用其应用程序、购买额外应用程序以及吸引新客户[111] - 公司的业务、运营结果或财务状况可能受到影响，如果客户对部署或技术支持服务不满意，或者其解决方案无法正常运行[112] - 公司的解决方案可能存在未被发现的缺陷或错误，任何应用程序缺陷都可能对公司声誉产生不利影响[113] - 公司面临吸引和留住大客户的挑战，包括需求定制功能、销售周期延长和销售不确定性[114] - 公司依赖关键高管的持续服务，如果无法留住这些关键高管，业务可能受到不利影响[115] - 公司未来成功取决于吸引和留住合格人员，包括软件开发人员、产品经理和技术、销售、营销和运营人员[116] - 公司业务和运营正在经历快速增长和组织变化，如果无法有效管理这种增长和变化，可能无法执行业务计划、保持高水平服务或充分应对竞争挑战[118] 法律和监管风险 - 公司可能会收购其他企业、应用程序或技术，这可能会分散管理层的注意力，对股东造成额外稀释，并扰乱我们的运营并损害我们的运营结果[128] - 法律和监管风险可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响[129] - 新的监管要求或对现有法律或法规的新解释可能会增加我们的业务成本，降低我们的收入和净利润，或要求我们对我们的应用程序进行更改[130] - 支付、数据保护和网络安全法律法规的不遵守可能对我们的声誉、运营结果或财务状况产生重大不利影响，或带来其他不利后果[132] - 任何实际或被指控的不符合适用法律和法规，或未能满足客户对生成式人工智能和机器学习使用的期望，可能导致负面宣传或损害我们的声誉，并使我们面临调查、索赔或其他补救措施，并使我们承担巨额罚款、处罚和其他损害[135] - 采用新的或对现有的美国州、美国联邦或外国货币传输商、货币服务商或支付服务法规的不利解释可能使我们受到额外监管和相关费用的影响，并要求我们对业务进行更改[136] - 不利的税收法律或法规可能会颁布，或现有法律可能会适用于我们或我们的客户，这可能会增加我们的解决方案和应用程序的成本，并可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响[139] - 公司面临着雇佣相关法律法规的合规问题，可能增加业务成本，违规可能导致罚款和诉讼[141] - 公司的背景调查业务受到重大政府监管，法律或法规变化可能严重影响收入或盈利能力[143] - 公司可能面临背景调查服务的责任，可能无法完全或部分由保险承担[145] 财务风险 - 公司的财务结果可能会因多种因素波动，其中一些因素可能超出公司的控制范围[146] - 公司的财务结果可能会因各种因素波动，其中许多因素超出公司的控制范围[147] - 公司受到某些经营和财务契约的限制，可能会影响现金流和经营业务[149] - 如果公司无法保持有效的财务报告内部控制，投资者可能会对财务报告的准确性和完整性失去信心[151] - 公司财报电话会议中提到，公司发布业绩指引是为了与分析师和投资者讨论业务展望[152] - 公司的财务结果可能会受到美国通用会计准则的变化影响[153] - 公司计划继续评估未来的战略收购，并可能通过发行额外的股票来支付这些收购[154] - 公司的证书文件包含一个专属法庭规定，可能会阻止针对公司及其董事和高管的诉讼[155] - 公司的股息支付取决于董事会的决定，未来可能会根据财务状况和法定盈余的可用性进行调整[156] - 公司表示，不良的经济和市场条件可能会影响其业务、运营结果或财务状况[157] - 公司的投资受市场风险影响，未来投资收入可能会低于预期或出现亏损[232] - 公司表示，100个基点的利率变化将导致客户资金利息收入在未来12个月内增加或减少约19.2百万美元[232] - 公司的固定利率证券市值可能会因利率变化而受到影响，100个基点的利率变化将导致固定利率证券市值的变化[232] - 公司在2023年12月31日没有任何未偿还的债务，100个基点的参考利率变化不会导致其利息支出在未来12个月内发生变化[232]

公司业绩 - Paycom Software (PAYC) 是近期 Zacks.com 访问者最关注的股票之一[1] - Paycom 是一家人力资源和工资软件制造商，过去一个月股价下跌了-3%，而 Zacks S&P 500 综合指数上涨了+5.1%[2] - 公司的未来收益预测变化对股票的公平价值起着决定性作用[3] - 分析师对公司的盈利预测变化与短期股价走势之间存在强相关性[4] - Paycom 预计本季度每股盈利为$2.45，同比下降-0.4%[5] - 本财年的共识盈利预测为$7.73，同比下降-0.3%[5] - 下一财年的共识盈利预测为$8.76，同比增长+13.4%[6] 行业比较 - Zacks Internet - Software 行业在此期间上涨了15.5%[2] 股票评级 - Paycom 的 Zacks Rank 为 5 (强热卖)，显示股票的近期价格表现可能不佳[7] 盈利表现 - 公司在过去四个季度中均超过共识盈利预测[10] 估值评级 - Paycom 的估值被评为 F，表明其股价高于同行[16]