财务数据和关键指标变化 - 公司Q2收入同比增长40%至2.07亿美元,主要得益于更高利润率产品的采用、部分客户群体的提升货币化以及关键B2B地区的强劲增长 [11][25] - 公司Q2交易量同比增长8%至158亿美元,主要受益于旅游支出的持续增长以及与大型电商平台的改善趋势 [26] - 公司Q2毛利率为131个基点,同比提升30个基点,主要由于商业卡和结算产品的采用增加、客户资金产生的利息收入增加以及部分客户群体的货币化提升 [27] - 公司Q2调整后EBITDA同比增长近4倍至5600万美元,调整后EBITDA率为27% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B业务交易量同比下降2%,但剔除去年主动终止的客户后,B2B交易量同比增长12% [14] - 公司在APAC、SAMEA和拉美等服务型市场的B2B业务保持强劲增长,总体B2B交易量同比增长29% [15] - 公司正在服务新的行业垂直领域,如欧洲的农业出口商,并持续投资以更好地满足这些客户群体的需求 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场Q2收入同比增长超过50%,主要得益于净客户增长、ARPU提升以及与大型电商平台的趋势改善 [12] - 公司在APAC、SAMEA和拉美地区的ICP客户群体分别实现13%的同比增长 [17] - 公司最大的ICP客户(月均交易量超1万美元)群体同比增长18%,占总ICP的10%但贡献超过50%的总收入 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布将收购一家中国本地支付服务提供商,以加强监管基础设施,更好地服务客户并开拓新客户群体 [13] - 公司正在加大对虚拟商业卡、定价策略调整以及工本金业务的投入,以提升ICP客户的ARPU [18][19] - 公司持续推进多年的平台转型,加快新产品功能的推出,提升客户使用体验 [19][20] - 公司通过收购以色列实时数据平台Spott,提升工本金业务的风控和放款能力 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO表示全球跨境电商和服务出口正变得更加普遍、数字化和无国界,中小企业预计到2025年将有一半的收入来自海外市场,一半的供应商也将来自海外 [9][10] - 公司CFO表示,公司预计未来几年美国利率将维持在2%-3%的相对较高水平,利息收入将继续成为公司核心收入的重要贡献者 [29][30] - 公司预计2023年全年收入将达8.2-8.3亿美元,调整后EBITDA为1.6-1.7亿美元,体现了公司业务的强劲增长势头 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Darrin Peller提问** 询问公司核心业务的定价能力和高毛利产品的采用情况对毛利率的影响 [50][51] **Bea Ordonez回答** 公司正在通过定价策略调整、商业卡和结算产品的推广等措施持续提升毛利率,这些都是可持续的趋势 [51][52][53] 问题2 **Mark Palmer提问** 询问公司未来战略计划的实施进度及其对业绩的影响时间点 [58][59][60][61][62] **John Caplan和Bea Ordonez回答** 公司正全力推进ICP客户的获取和留存、技术平台的升级以及新产品和服务的开发,这些都将为公司带来持续的收入增长和利润率提升 [59][60][61][62][63][64][65] 问题3 **Will Nance提问** 询问公司除电商平台外的其他跨境电商客户群体的业务表现和未来预期 [68][69][70][71] **Bea Ordonez回答** 公司整体预计未来12个月交易量仍将保持高单位数增长,其中电商平台和旅游行业保持强劲增长,其他服务型行业如自由职业者平台也将实现中低单位数增长 [69][70]

收入和交易额 - Payoneer在2023年第二季度实现了2.067亿美元的收入，同比增长40%[59] - Payoneer的客户在2023年第二季度和2022年同期共处理了158亿美元和146亿美元的交易额[53] 公司发展计划 - Payoneer计划继续投资以增强全球平台，推出新产品，扩展监管范围，进一步自动化运营，并加快收购以加速为全球客户提供更多价值[53] 影响因素 - 2022年乌克兰和俄罗斯之间的战争对Payoneer的业绩产生了影响，但乌克兰和白俄罗斯在2023年6月30日的收入中仅占不到10%[54] - 高利率和通货膨胀等宏观经济条件可能影响Payoneer的业绩，但目前公司尚未受到银行业不确定性的重大影响[55] - 高利率可能会减缓全球经济增长，从而可能对Payoneer平台上处理的交易量产生负面影响[56] 财务状况 - 2023年6月30日，PAYONEER GLOBAL INC.的财务收入为2000万美元，较去年同期下降了1650万美元，降幅达45%[69] - 2023年6月30日，PAYONEER GLOBAL INC.的现金及现金等价物为5.811亿美元[72] - 2023年6月30日，PAYONEER GLOBAL INC.的经营活动现金流为5991.9万美元，较去年同期增长了3100万美元[76] - 2023年6月30日，PAYONEER GLOBAL INC.的投资活动现金流为-6345.3万美元，较去年同期减少了2890万美元[77] - 2023年6月30日，PAYONEER GLOBAL INC.的融资活动现金流为-3.154亿美元，较去年同期减少了10.672亿美元[78] - 2023年6月30日，PAYONEER GLOBAL INC.的交易额为315.24亿美元，较去年同期增长了8%[79] 其他 - Payoneer董事会授权了一项股票回购计划，计划在24个月内回购高达8000万美元的普通股[57] - Payoneer计划通过裁员计划削减约9%的员工，预计将在2023年第三季度结束前实现，预计将为公司节省约2000万美元的运营费用[58] - PAYONEER GLOBAL INC.主要通过交易费用产生收入，收入主要取决于客户规模、产品和服务、国内和跨境交易、交易发生地和市场条件[81] - PAYONEER GLOBAL INC.的调整后EBITDA为5597.2万美元，较去年同期增长了4105.9万美元[84] - PAYONEER GLOBAL INC.的调整后EBITDA主要包括净收入、折旧和摊销、所得税、其他财务收入和费用等项目[84] - 公司在2023年6月30日的财报中释放了其美国业务的估值准备[86] - 公司的现金及客户资金主要以现金存款和货币市场基金形式持有，不受利率变动影响[89] - 公司的未来借款将按照市场利率计算，最高不超过10.5%每年[90]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收同比增长40%至1.92亿美元，受新客户获取、高价值服务增长、特定关键市场增长以及客户资金余额增加带来的利息收入加速增长推动，但因2022年底停止向俄罗斯付款，营收和ICP增长各受2%的影响 [154][156] - Q1调整后EBITDA同比增加2800万美元至3900万美元，利润率为20% [5] - Q1净收入为800万美元，去年同期净收入为2000万美元，其中包括认股权证公允价值变动带来的超3000万美元收益 [17] - Q1基本和摊薄后每股收益为0.02美元 [58] - 截至季度末，现金及现金等价物为5.45亿美元，同比增加7900万美元 [58] - Q1营收减去交易成本同比增长48%至1.65亿美元；Q1总运营费用（含交易成本）为1.77亿美元，同比增长24%；不含交易成本的运营费用为1.5亿美元，同比增长27%；若排除第四季度1600万美元的酌情投资，不含交易成本的运营费用环比基本持平 [163] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B AP/AR业务量按同比口径（调整2022年Q3客户终止影响）增长23%，整体B2B业务量同比增长2%，B2B客户平均应收账款规模下降约11% [31] - 虚拟商业卡使用率同比增长超50%，渗透率同比翻倍以上 [9] - Payoneer Checkout新增商户数量环比增长超50%，持续取得积极早期成果 [155] 各个市场数据和关键指标变化 - 六个地区营收同比增长均超25%，其中拉丁美洲增长超70% [5] - 越南、阿根廷、墨西哥、哥伦比亚和阿联酋等关键国家营收同比增长超50% [5] - Q1交易量同比增长8%至157亿美元，增长受旅行复苏和大型电商市场个位数增长推动，B2B AP/AR业务量增长因客户终止和平均发票金额下降而放缓 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先事项为实现强劲可持续营收增长、聚焦理想客户画像（ICP）、构建下一代技术平台 [28] - 拓展全球合作伙伴关系，如与Airbnb续约三年并扩大服务路线，与Upwork续约三年，新增与Miracle、OnBuy、PKay Fare等的合作，与Zoho合作提供支付解决方案 [6][29] - 积极评估和调整销售与营销资源分配，优化新兴市场资源配置，评估不符合理想客户画像的获客渠道支出 [7] - 探索产品驱动的并购机会，以推动营收增长和巩固新兴市场基础设施护城河 [10] - 引入AI技术优化客户入职流程，提高效率、降低获客成本、缩短入职时间 [7] - 调整定价策略，推出机器学习模型预测注册潜在盈利能力，提高运营效率 [12] - 本地化运营支持，在拉丁美洲、东欧和东南亚设立服务中心 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩表明其有能力持续交付强劲财务成果，建立了广泛、多元化和有韧性的业务，客户对金融运营解决方案需求旺盛，有信心实现2023年财务目标，并为长期盈利增长进行投资 [21] - 预计利率在下半年开始下降，假设余额持平，2024年将带来2000万美元的营收逆风 [20] - 营收增长预期（不包括利息收入）较之前指引略有放缓，反映前四个月交易量增长略有减速和宏观逆风可能限制消费和企业支出 [60] 其他重要信息 - 董事会批准8000万美元的股票回购授权 [157] - 将于2023年9月21日在纽约市举办首次投资者日活动 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于ICP增长及目标、ARPU潜力和定价机会 - 约25%的客户驱动了公司大部分交易量、营收和利润，这部分约50万客户被定义为ICP，公司正从获客角度进行战略调整，目前处于早期阶段，对早期势头感到鼓舞；在定价方面，公司正在进行账户费用实验，关注特定渠道优化定价，B2B业务货币化能力比市场支付业务高50% [47][48] 问题: 聚焦ICP对地理区域组合的影响 - 公司是全球高增长新兴市场的早期参与者，各地区营收均有25%的增长，对拉丁美洲、CEMEA和APAC市场非常兴奋并大力投资，目前谈论ICP对特定国家和地区的影响还为时尚早 [50][70] 问题: ICP垂直领域组合及重点、Q1费率下降原因 - 目前谈论ICP按地理或规模的组合还太早；费率受产品组合和地理区域组合影响，向高费率产品（如B2B业务、商业卡）和不同成熟度地区的转变会使费率发生变化 [53][54] 问题: 未达ICP标准客户的处理方式及影响 - 公司以当前ICP标准驱动市场推广行动、激励销售团队和获客渠道；若提高ARPU、货币化和高费率产品的采用率，以及提高运营效率，有望更有利可图地服务更多客户 [82][83] 问题: 银行业动荡对公司的影响 - 公司密切监测SVB倒闭后的情况，未看到客户资金流出或行为变化，表明客户对公司的信任，将继续监测并寻求扩大资金货币化和服务提供的方式 [85][86] 问题: 全年营收和调整后EBITDA的季节性和预期 - 预计各季度表现符合历史季节性，下半年营收通常较高，运营费用也会因平台投资增加而上升 [91] 问题: ICP参数设定的思路 - 目前根据客户每月平均交易量确定ICP，每月交易量至少500美元的客户通常更有可能盈利，但实际情况还受产品使用、采用率、服务渠道等因素影响，随着货币化和交叉销售等工作推进，ICP定义可能会发生变化 [57][99] 问题: 客户资金环比下降的原因及后续预期 - 客户资金环比下降主要是季节性因素，Q1通常会因电商渠道假期支出后的高余额而出现季节性下降，同比仍显著上升，且公司继续在资金余额增长方面超过交易量增长；未看到客户行为的重大变化，表明客户对公司的信任 [100][101] 问题: 高价值产品的替代市场及公司应对策略 - 公司高价值服务渗透率较低，正专注于推动其增长，需要更多应收账款解决方案、改善的营运资金和贷款解决方案，通过自主开发和收购来实现 [104] 问题: 各地区市场增长率的可持续性及与交易量、营收的关系 - 季度和年度增长率会因国家和地区而异，公司聚焦ICP和高机会市场，目前处于早期阶段，有强大的发展势头；交易量增长8%，受新增客户、大型电商合作伙伴高个位数增长和旅行反弹推动，但部分未转化为营收，是由于向低费率业务的组合转变 [109][110] 问题: 近期业务收入增长轨迹及原因 - 与同行和相关电商业务类似，1 - 2月业务较强，3 - 4月消费和企业支出趋势趋于平稳，指引中收入增长略缓反映了这一短期宏观逆风；收入增长的提升来自浮动收入，公司对增长客户资金和有效货币化这些余额有信心 [115] 问题: 客户使用多产品的比例及未来趋势 - 大量客户尚未使用多种Payoneer产品，这是产品和市场团队的重点关注领域；B2B客户更有可能使用多种产品，不同地区客户需求不同，公司有能力提供全球解决方案并针对特定行业和地区进行定制，未来产品驱动的增长和并购将是公司扩张的重要动力 [119][120] 问题: 利息收入全年的传导情况 - 公司暂停招聘，约70%的现金运营费用与劳动力相关，这将在下半年带来一定益处，对2024年运营成本的影响更显著 [122] 问题: 交易量增长但营收未同步的原因及长期趋势 - 交易量增长8%与同行和市场趋势一致，营收未完全转化是由于电商旅行业务利润率较低、B2B业务增长放缓以及退出俄罗斯市场的影响，这些被视为短期逆风，公司对长期交易量和营收增长感到兴奋 [126][127] 问题: 对公司最有价值的并购业务类型 - 公司从产品扩展、深化高增长市场区域覆盖、扩展现有许可框架和业务护城河三个方面积极评估并购机会，目前暂无交易可宣布 [128] 问题: 技术平台投资支出及对ICP增长的影响 - 公司将在产品创新方面进行重大投资，包括B2B业务和结账功能；从客户入职能力开始投资，预计今年进行有意义的投资并在年底上线，影响将在2024年显现，有望提高获客能力、降低获客和服务成本 [134][136] 问题: 受宏观环境影响的商户特征 - B2B业务中部分粘性高、使用多种产品的客户支出下降，公司认为这是宏观前景问题导致的，将继续监测 [138] 问题: 更新后指引的构成及驱动因素 - 指引中交易成本下降得益于浮动收入和银行基础设施效率提高；运营费用下降是对宏观环境的谨慎调整 [143] 问题: 与Airbnb和Upwork长期合作关系的经济影响 - 公司与市场平台有跨境支付服务的合同安排，凭借服务国家范围广、基础设施规模和弹性等优势赢得业务，对新合作关系感到兴奋，希望扩大生态系统推动交易量增长 [144][145]

财务表现 - Payoneer在2023年第一季度实现了1.92亿美元的营收，同比增长40%[56] - 净利润为7,938万美元，同比下降61%[56] - 公司现金及现金等价物为5.445亿美元[66] - 公司授权了8,000万美元的股票回购计划[55] 费用支出 - 交易成本为2,708.1万美元，同比增长6%[57] - 其他运营费用为4,010万美元，同比增长15%[58] - 研发费用为2,930万美元，同比增长13%[59] - 销售和营销费用为4,780万美元，同比增长39%[60] - 总体运营费用为1.77亿美元，同比增长24%[56] 现金流 - 2023年第一季度，公司经营活动产生的净现金为3,902,000美元，较2022年同期的2,372,000美元增加了1,530,000美元[69] - 2023年第一季度，公司投资活动产生的净现金为-57,004,000美元，较2022年同期的27,953,000美元减少了85,957,000美元[70] - 2023年第一季度，公司融资活动产生的净现金为-364,490,000美元，较2022年同期的233,611,000美元减少了598,101,000美元[71] 业务运营 - 2023年第一季度，公司交易额为15,735,000美元，较2022年同期的14,620,000美元增长了8%[72] - 公司主要通过交易费用产生收入，收入主要取决于客户利用的服务类型[73] - 公司密切监控交易额和收入，以确保业务活动和规模的扩大[75] 风险管理 - 公司的现金及客户资金主要以现金存款和货币市场基金形式持有，利率变动对其现金和客户资金的影响不大[82] - 公司的外汇风险主要来自于运营所在国家的货币以及客户资金所持有的货币，汇率波动可能对其财务结果产生重大影响[83]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收6.28亿美元，同比增长33%；调整后EBITDA为4800万美元，同比增长72% [84] - 2022年各季度营收同比增长均超30% [9] - 2022年运营亏损约2500万美元 [6] - 2022年处理未转化为活跃客户的申请花费超5000万美元 [78] - Q4营收1.84亿美元，同比增长32%，环比增长16% [126] - Q4利息收入3600万美元，上年同期不足100万美元，环比增加2100万美元 [127] - Q4总运营费用1.92亿美元，同比增长34%；剔除交易成本后运营费用1.62亿美元，同比增长40%，环比增长19% [128] - Q4调整后EBITDA为1100万美元，上年同期为1400万美元，上一季度为1300万美元 [101] - Q4净亏损1000万美元，上年同期净亏损1900万美元，其中包含500万美元认股权证公允价值变动收益 [101] - Q4交易量169亿美元，同比增长5%，环比增长12%；B2B AP/AR交易量同比增长10% [97] - Q4交易成本3000万美元，占营收16.6%，上年同期为20.2%，上一季度为17.6% [98] - Q4研发费用同比增长29%，增加700万美元 [100] - 截至Q4，客户资金达58亿美元，环比增加近8亿美元，同比增加超14亿美元 [97] - 2023年预计营收8 - 8.1亿美元，交易成本占营收约16%，调整后EBITDA为1.2 - 1.3亿美元 [16] - 2023年预计利息收入约1.8亿美元 [17] - 2023年预计调整后运营费用（剔除交易成本）为5.5 - 5.6亿美元，同比增长约18% [105] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年B2B AP/AR交易量同比增长39%，占总交易量比例从2021年的9%提升至12% [183] - 2022年虚拟商业万事达卡支出同比增长两倍，年末运行率超10亿美元 [71] - 2022年结账业务推出九个月后，呈现积极的初始采用率和增长率 [72] - 2022年从某些大型电子商务市场获得的交易量呈中个位数增长，略高于2022年 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年来自拉丁美洲、亚太和中东、南亚及北非地区的收入占比近35%，四年前约为20% [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 为中小企业提供全球金融运营解决方案，完善核心产品以提高钱包份额和客户关系货币化 [4] - 2023年投资约3000万美元建设下一代技术平台，首阶段聚焦客户入职基础设施，预计年底开始见效 [7][18][94] - 2023年在合规职能上额外支出2000万美元，支持高价值服务增长和应对监管复杂性 [79] - 未来聚焦获取和服务盈利性活跃客户，投资平台和产品能力以服务更多客户 [77] - 评估无机增长机会，认为并购将在产品路线图和营收增长中发挥重要作用 [92] - 计划增加信贷和贷款产品、加快资金流动机会以及扩展卖家产品套件 [143] - 行业中约90%的B2B支付量依赖传统支付方式，公司为中小企业提供所需工具和服务以参与竞争 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022年取得强劲业绩，有信心实现2023年财务目标，同时为未来盈利增长奠定基础 [20] - 2023年调整后EBITDA将受益于营收增长和费用合理化措施，但会受到部分已知不利因素的部分抵消 [103][104] - 预计B2B业务和其他高价值服务将持续增长，利息收入也将增加 [104] - 随着平台投资推进，预计将提高业务运营自动化程度，降低获客和服务成本，加速新产品和功能推出，提升客户体验和盈利能力 [135] 其他重要信息 - 公司结束在俄罗斯的业务，截至2022年12月31日，不再向俄罗斯付款 [1] - 董事会任命Bea为首席财务官，自3月1日起生效 [8] - 2022年底成立Payoneer基金会，支持与公司价值观相符的组织 [124] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 目前未盈利服务的客户群体情况及未来目标 - 规模影响经济效益，投资平台和入职流程有望长期使更多客户实现盈利，但难以做到100%盈利 [23] - 获客团队激励机制和重点是获取盈利性客户，长期目标是尽可能为更多客户提供盈利性服务 [109] 问题: 产品增强的重点支出领域 - 2023年核心工作围绕客户入职技术和B2B AP/AR功能，以满足更多客户金融运营需求 [111] 问题: 高价值产品的总体附加率情况 - 未分享过具体产品附加率，但交叉销售和捆绑销售活动进展积极 [146] 问题: 2023年营收和EBITDA的季节性趋势 - 营收预计全年逐季增长，受客户获取、高价值服务增长、消费旺季和旅游旺季影响 [114] - EBITDA预计全年分布相对均匀，因投资集中在后期，会抵消营收增长影响 [167] 问题: 营收指引中隐含的交易量增长水平及核心非利息收入费率影响因素 - 除利息收入和已知不利因素外，指引隐含2023年营收毛利率约为中个位数 [149] 问题: B2B AP/AR业务的客户地域和类型、交叉销售潜力 - 对B2B AP/AR业务长期增长乐观，预计2023年增速超总营收且全年加速增长 [150] - 该业务是全球产品，覆盖广泛行业和地区，在拉丁美洲增长迅速 [150] 问题: 活跃客户数量及相关数据披露计划 - 暂未分享具体客户数量，正在研究最佳方式沟通客户服务广度 [151] - 财务团队重点是深化对业务单位经济效益的理解，谨慎扩大数据披露 [152] 问题: 处理未转化客户申请的5000万美元成本的消除目标 - 随着获客策略优化和新入职平台实施，预计调整后EBITDA利润率和表现将受益 [159] 问题: 是否有激励小企业客户持有更高余额的措施 - 视利息收入为核心价值主张，正积极评估如何增加该收入并推动余额货币化 [180]

风险因素 - 公司可能会面临未来债务限制，影响业务应对能力[122] - 担忧气候变化和环境问题可能对业务产生不利影响[122] - 公司业务受到监管法规的影响，包括存款、跨境资金传输等方面[123] - 金融和政治事件增加了对支付行业的监管审查[124] - 未遵守现行或新的法律法规可能导致公司面临重罚和其他不利后果[125] - 公司在多个国家持有许可证，但未来可能面临更多的监管要求[126] - 公司在不同国家市场扩张时需要遵守当地法律[129] - 公司收入中31%来自中国市场，任何对中国市场的负面影响都可能加剧其他风险[130] - 公司需遵守反洗钱、反贿赂等法规，否则可能面临处罚和其他不利后果[131] - 公司需遵守外国腐败实践法等法律，否则可能面临违规行为的责任[132] 公司股票信息 - 公司股票交易市场为纳斯达克全球市场，股票代码为“PAYO”和“PAYOW”[155] - 截至2023年2月21日，公司普通股有257名记录持有人，私人认股权有1名记录持有人，公开认股权有1名记录持有人[156] - 公司迄今未对普通股支付任何现金股利，未来支付现金股利将取决于公司收入和盈利情况、资本需求和财务状况，由董事会自行决定[157] - 公司的现金及现金等价物主要以现金存款和货币市场基金为主，由于这些工具的短期性质，公司的现金及现金等价物的公允价值不会受到利率上升或下降的显著影响[228] - 公司的大部分收入和支出以美元计价，因此公司的大部分收入和支出目前不受到重大外汇风险的影响，但存在一定的外汇风险，包括公司运营所在国家的货币以及服务客户的货币可能受到外汇汇率波动的影响[229]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长30%至1.59亿美元，主要得益于客户持续获取、高价值服务增长和利息收入加速 [39] - 第三季度调整后EBITDA为1300万美元，去年同期为600万美元，第二季度为1500万美元 [49] - 第三季度净亏损2600万美元，去年同期净收入不足100万美元，第三季度基本和摊薄后每股亏损0.08美元 [49] - 截至9月30日，客户资金仍高于50亿美元，第三季度从客户余额中获得1500万美元利息收入，去年同期不足100万美元 [41][42] - 第三季度交易量同比增长11%，环比增长3%，达到161亿美元 [42] - 第三季度费率为105个基点，去年第三季度为90个基点，第二季度为101个基点 [43] - 第三季度交易成本为2800万美元，占收入的17.6%，去年第三季度为20.1%，第二季度为17.7% [44] - 第三季度扣除交易成本后的收入同比增长34%至1.31亿美元，占收入的82.4% [46] - 第三季度总运营费用（包括交易成本）为1.64亿美元，同比增长27% [46] - 公司提高2022年指引，预计收入在6.05 - 6.15亿美元之间，将交易成本占收入的比例降至18%，调整后EBITDA指引提高至4000 - 4300万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B AP/AR业务交易量同比增长近40%，占总交易量的12%，剔除终止合作客户后，剩余客户交易量同比增长超60%，该业务混合费率提高 [29][31] - 商业万事达卡虚拟卡支出同比增长超100%，客户对其兴趣增加 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南亚、拉丁美洲、南亚、中东和北非等地区增长较快 [40] - 印度SMB客户前九个月收入同比增长35%，印度GDP今年预计增长约7%，公司在印度市场份额不足1% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年计划在扩大市场渗透和扩展平台及产品套件两方面进行投资，9月聘请首席平台官Assaf Ronen领导相关团队 [16][17] - B2B AP/AR业务主要与传统方式竞争，为中小企业提供更高效、数字化和本地化的解决方案 [77] - 评估多个潜在并购机会，专注于增加高价值服务能力，通过战略并购加速收入增长，认为私人公司估值正在下降 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球经济不确定性、乌克兰战争和高通胀等挑战，但公司业务具有韧性，客户获取和留存情况良好，有信心实现2022年财务目标并为未来增长投资 [20][22][59] - 预计2023年调整后EBITDA利润率将适度提高，利息收入将显著增加，部分用于战略增长和平台开发 [19][20] - 对B2B AP/AR业务长期增长潜力有信心，但短期内宏观条件和风险合规措施可能导致其交易量增长放缓 [32] 其他重要信息 - 实施增强的风险和合规措施，终止与部分客户的合作，对收入影响不大 [30][31] - 与WooCommerce建立合作关系，提供Payoneer Checkout和完整服务套件，Payoneer Checkout处于早期阶段 [36] - 乌克兰业务保持稳定，约为原预算的75%，70%的乌克兰企业仍在运营 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 利息收入带来的业务变化、B2B平台变化、非战略收入情况 - 公司调整B2B风险模型，剔除部分客户，非战略非交易量收入占比不到5%，预计2023年下半年开始减少 [63] - 公司采取平衡方法，利用利息收入实现短期EBITDA增长和长期可持续收入增长 [64] 问题2: 电子商务空间趋势及交易量增长可持续性 - 电子商务交易量同比稳定，公司对其长期增长乐观，交易量受益于旅游和季节性因素 [67] 问题3: 电子商务背景下公司收入增长情况 - 收入来源多元化，电子商务稳定，Q4有假期销售季利好，公司持续投资新兴市场和高价值服务 [72][74] 问题4: B2B AP/AR业务的竞争对手及市场推广方式 - 主要与传统方式竞争，为中小企业提供更高效解决方案，类似国际版的Bill.com [77] 问题5: 公司应对全球增长放缓的优势 - 公司客户获取、收入和交易量留存情况良好，客户使用多产品比例增加，客户资金超50亿美元，资产负债表现金超5亿美元，在新兴市场有投资和市场份额提升机会 [81] 问题6: 旅游交易量是否恢复到疫情前水平 - 整体旅游交易量高于疫情前，但特定路线未恢复到2019年水平 [83][84] 问题7: 平台部门及首席平台官的关键举措和长期影响 - 合并高价值服务、产品和技术团队，由Assaf Ronen领导，重点投资平台规模、运营效率、产品功能和创新，与并购活动互补 [88] 问题8: 市场并购机会和估值情况 - 评估多个潜在并购机会，专注增加高价值服务能力，认为私人公司估值下降，是有纪律的收购者 [90] 问题9: 2023年利润率扩张的因素 - 2023年利润率扩张受利息收入杠杆、B2B AP/AR和特定地区增长等多种因素影响，具体指引2月公布 [95] 问题10: 高价值产品的附加率和战略客户产品使用情况 - 客户使用公司服务越多，交易量越大、合作时间越长，B2B AP/AR和商业卡业务在交叉销售和吸引新客户方面有机会 [97][98] 问题11: 第三季度利息收入及第四季度利润率或EBITDA下降原因 - 第三季度利息收入1500万美元，第四季度1600万美元非薪酬可自由支配投资影响EBITDA利润率 [100] 问题12: 客户余额2Q - 3Q变化及收益率情况 - 客户资金连续两个季度超50亿美元，季度环比下降约1亿美元，大部分保持稳定，超半数客户资金有利息收益，收益率与联邦基金利率相关，银行会有一定折扣且存在时间差 [105][106]

Table of Contents 150 W 30th St New York, New York, 10001 (Address of principal executive offices, including zip code) (212) 600-9272 Registrant's Telephone Number, Including Area Code N/A (Former name or former address, if changed since last report) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | | --- | --- | --- | | Common Stock, par value $0.01 per share | PAYO | The Nasdaq Stock Market LLC | | Warrants, ...

财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比增长34%至1.48亿美元，得益于客户获取强劲、业务向高费率领域倾斜、乌克兰业务超预期及利率上升 [13][22] - Q2客户群体大于去年同期，超85%的Q2营收以美元计价，受外汇风险影响小 [23] - Q2费率为101个基点，高于去年Q2的82个基点和Q1的94个基点，主要受区域组合、高价值服务、非交易量服务及其他收入驱动 [23] - Q2交易量同比增长8%至146亿美元，增长得益于B2B AP/AR持续增长、客户获取增加、旅行逐渐反弹及自由职业领域稳定，但部分被电商市场放缓抵消 [24] - Q2交易成本为2600万美元，占营收的17.7%，低于去年Q2的25.7%和Q1的18.7%，银行和处理费同比增长11%，远低于Q2营收增长 [25][26] - Q2营收减去交易成本同比增长48%至1.22亿美元，占营收的82.3% [26] - 总运营费用（含交易成本）为1.5亿美元，同比增长16%，不含交易成本的运营费用同比增长23% [26] - Q2调整后EBITDA为1500万美元，去年Q2不到100万美元；Q2净利润为400万美元，去年Q2净亏损1200万美元；Q2基本和摊薄每股收益均为0.01美元 [30] - 业务持续产生正现金流，季度末现金及现金等价物为4.92亿美元，较Q1增加2600万美元；客户资金环比增长超5.1亿美元至51亿美元；Q2利息收入同比增加280万美元至350万美元 [30] - 上调2022年全年营收指引至5.8 - 5.9亿美元，将交易成本占营收比例降至19.5%，上调调整后EBITDA指引至3000 - 3500万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B AP/AR交易量同比增长66%，从Q1重新加速，目前占交易量的12%，高于去年的8% [15] - 虚拟Payoneer Commercial MasterCard使用增加，Payoneer Checkout处于早期阶段，被视为长期增长机会 [16][17] - 旅行相关业务量与旅行相关，亚洲和其他新兴市场恢复较慢，整体仍低于疫情前水平 [16][24][80] - 电商市场部分平台在疫情前期需求提前释放，今年同比增长承压，但公司对电商长期增长仍持乐观态度 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲、南亚、中东和北非地区营收增长快于整体业务 [15][22] - 乌克兰业务Q2营收环比相对稳定，预计2022年下半年该地区营收为原入侵前预测的75%，即2100万美元，比之前指引高约700万美元 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为全球小企业领先的金融操作系统和平台，为客户提供进入全球市场和需求的工具，帮助其运营和扩展业务 [6][7] - 未来优先事项包括获取更多更大客户、向现有客户追加销售和交叉销售更多Payoneer功能、内部建设和收购创新产品公司、继续投资研发和市场推广能力 [10] - 持续投资的同时，计划未来继续实现正调整后EBITDA，目标是实现20%以上的营收增长和20%以上的调整后EBITDA利润率 [11] - 注重培育合作伙伴生态系统，Q2与多家机构建立新合作关系，如PrivatBank、Linnworks、EC21和Shoplazza等 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有弹性，受益于行业和地域多样性，能应对通胀和利率环境的市场不确定性 [14] - 对数字化长期趋势和所服务行业的增长驱动因素持乐观态度，认为公司处于增长新阶段的开端 [11][16] - 鉴于全球宏观经济前景不确定，将适度调整今年剩余时间的招聘计划，聚焦能带来最大回报的领域投资 [28] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司不承担更新义务，除非法律要求 [4] - 电话会议可能包含非GAAP指标，应作为GAAP财务指标的补充，相关调整可在公司网站的收益新闻稿中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 费率增长趋势及未来展望 - 费率增长有两方面因素，一是有意推动高价值服务，二是业务组合变化，未来预计费率相对稳定 [38][39][42] 问题: Payoneer Checkout的战略及进展 - Payoneer Checkout是长期增长机会，目前处于早期阶段，在亚洲市场有很大兴奋度，与Shoplazza的合作是合作机会的体现，许多客户热衷于在线直销机会，也能接触新客户类型 [43][44] 问题: 利率上升对业务的影响及利息收入预期 - 利率上升对业务有积极影响，但存在时间滞后，且并非所有余额都能立即产生利息，预计下半年利息收入有意义且持续增长，当前余额下下半年利息收入预计在2000 - 3000万美元 [48][49][50] 问题: 下半年业绩指引保守的原因及超预期的可能性 - 因通胀、宏观经济增长和利率等不确定性因素，采取谨慎态度，EBITDA方面，可变盈利能力将在下半年继续提高，但会适度调整投资计划 [51][52] 问题: 向现有客户追加销售的潜在机会及何时体现到业绩中 - 公司有优秀的市场团队和多样化产品组合，有机会向全球客户推广产品，2023年将成为组织的重点 [56][57] 问题: eBay在下半年的贡献及后续发展 - 未单独披露eBay贡献，去年Q2开始推出，今年Q2有一定影响，Q3和Q4影响更明显，下半年营收增长率较低部分是由于eBay业务的对比基数变化 [58][59] 问题: 增值服务的飞轮效应及Payoneer在不确定宏观环境中的定位 - B2B AP/AR和卡服务有网络效应，能促进业务增长；公司继续以现有方式参与市场，因不确定性适度调整投资节奏，客户需求和参与度仍较高，公司凭借多元化产品和服务能帮助客户应对不确定环境 [62][63] 问题: 驱动营收增长的因素及未来6 - 12个月的重要因素 - 未来12个月，高增长市场（如拉丁美洲、南亚、中东和北非）和高价值服务（如B2B AP/AR和卡服务）将继续推动增长 [67][68] 问题: 新兴市场增长的驱动因素及2022年剩余时间的增长预期 - 新兴市场增长因当地团队建设较新，有较大增长空间，客户对B2B AP/AR服务兴奋，且远程工作和企业多元化趋势带来机会，预计这些地区将继续以高于整体业务的速度增长 [73][74] 问题: 宏观环境对高费率产品采用速度的影响 - 整体客户获取和高价值服务采用趋势健康，客户对全球业务增长和与Payoneer合作的需求持续积极 [75] 问题: B2B AP/AR的客户渗透率及旅行相关收入与疫情前的比较 - B2B AP/AR占业务交易量的12%，约三分之一客户同时使用其他服务，三分之二客户主要使用该服务，有更多潜在客户机会；旅行相关收入仍低于疫情前，不同国家业务组合变化导致交易量增加但收入和费率较低 [79][80][81] 问题: 服务的SMB客户增长情况、申请数量及自注册客户比例 - 每月申请量超过30万，Q2客户获取多于Q1，绝大多数申请来自在payoneer.com上自行注册的较小客户，销售团队获取的客户平均规模较大 [84] 问题: 商户服务业务的增长情况 - 商户服务业务仍处于早期阶段，规模较小 [85] 问题: 交易成本中资本预付款和收款的动态变化 - 去年Q2资本预付款成本较高，因市场改善和信用担忧缓解，该成本下降约500万美元，银行和处理费增长远低于营收，得益于规模效应和低费率谈判 [91][92] 问题: 支付网络激励及网络提价的影响 - 激励措施是与MasterCard商业卡相关的常规管理损益方式，无重大变化 [93][94]

平台交易量数据 - 2022年和2021年上半年平台处理交易量分别为293亿美元和269亿美元，2022年和2021年第二季度分别为146亿美元和136亿美元[120] - 2022年3个月和6个月的交易量分别为146.35亿美元和292.55亿美元，较2021年同期分别增长8%和9%[168] 营收数据 - 2022年第二季度和上半年营收分别为1.482亿美元和2.851亿美元，较去年同期增长34%和35%[130][131] - 俄乌冲突中，2022年第二季度和上半年俄罗斯和白俄罗斯合计营收占比均不到3%，俄乌白三国合计占比略低于10%[123] 交易成本数据 - 2022年第二季度交易成本为2620万美元，较去年同期减少8%；上半年为5180万美元，较去年同期增长6%[130][132][133] 其他运营费用数据 - 2022年第二季度其他运营费用为3540万美元，较去年同期增长11%；上半年为7020万美元，较去年同期增长20%[130][134][137] 研发费用数据 - 2022年第二季度研发费用为2660万美元，较去年同期增长44%；上半年为5250万美元，较去年同期增长49%[130][138][139] 销售和营销费用数据 - 2022年第二季度销售和营销费用为3680万美元，较去年同期增长33%；上半年为7130万美元，较去年同期增长40%[130][140][141] 一般和行政费用数据 - 2022年第二季度一般和行政费用为2020万美元，较去年同期增长11%；上半年为3830万美元，较去年同期增长34%[130][142] - 2022年上半年一般及行政费用为3830万美元，较上年同期增加960万美元，增幅34%[143] 运营亏损数据 - 2022年第二季度和上半年运营亏损分别为220.4万美元和854.7万美元，较去年同期减亏88%和56%[130] 净收入数据 - 2022年第二季度和上半年净收入分别为442.2万美元和2463.3万美元，去年同期分别亏损1241.4万美元和1592.2万美元[130] 折旧及摊销费用数据 - 2022年3个月和6个月的折旧及摊销费用分别为520万美元和960万美元，较上年同期分别增加80万美元和60万美元，增幅分别为19%和7%[145] 财务收入净额数据 - 2022年3个月和6个月的财务收入净额分别为800万美元和3650万美元，3个月较上年同期减少110万美元，降幅12%；6个月较上年同期增加2800万美元，增幅329%[146][147] 所得税费用数据 - 2022年3个月和6个月的所得税费用分别为140万美元和330万美元，较上年同期分别减少180万美元和160万美元，降幅分别为57%和32%[148] 公司筹集收益数据 - 重组后公司筹集总收益8.745亿美元，包括FTOC信托账户的5.745亿美元现金和3亿美元的私募股权投资[150] 现金及现金等价物数据 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4.92亿美元，其中包括仓库融资安排下的1480万美元借款[155] - 2022年6月30日公司现金及现金等价物和客户资金主要存于现金存款和货币市场基金，多数工具短期性质使利率升降对其公允价值无重大影响[178] 净现金数据 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为2890万美元，较2021年同期增加1220万美元；投资活动使用的净现金为3450万美元，较2021年同期减少3480万美元；融资活动提供的净现金为7.518亿美元，较2021年同期增加9920万美元[160][163][164] 调整后EBITDA数据 - 2022年3个月和6个月的调整后EBITDA分别为1474.1万美元和2514.2万美元，2021年同期分别为67.4万美元和849.9万美元[172] 仓库融资安排数据 - 仓库融资安排初始借款承诺为2500万美元，可根据公司请求和贷款人酌情增加至1亿美元，利率为0.25%或LIBOR加9%，年利率不超过10.5%[153] 利率影响数据 - 假设利率升降1%，基于期末未偿还金额，会对公司财务结果产生重大影响[179] 外汇风险及创收数据 - 公司大部分收入以美元赚取，目前不受重大外汇风险影响，外汇敞口涉及运营所在国及平台服务客户所用货币[181] - 公司部分服务可通过优化外汇在支付过程中创收，创收能力部分取决于市场条件、适用法规及与第三方金融机构谈判能力[182] - 假设当前汇率升降10%，会对公司财务结果产生重大影响[183] 新兴成长公司相关数据 - 公司是《JOBS法案》下的新兴成长公司，选择不放弃延长过渡期，可在私营公司采用新或修订会计准则时再采用[184] - 公司将在2022财年最后一天成为大型加速申报公司，随后不再符合新兴成长公司资格[184] - 作为新兴成长公司，若选择依赖《JOBS法案》豁免条款，可能无需提供财务报告内部控制审计师鉴证报告等多项内容[185] - 这些豁免条款将在FTOC首次公开募股完成后五年内或公司不再是新兴成长公司时（以较早者为准）适用[185]