Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Payoneer Global Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation) Delaware 001-40547 ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达1.109亿美元，同比增长42%，处理交易量达136亿美元，同比增长29%，2019 - 2021年两年交易量复合年增长率为45% [26][49][50] - 本季度综合费率为82个基点，高于去年同期的75个基点和今年第一季度的75个基点 [27][52] - 交易成本为2850万美元，占营收的25.7%，较去年同期的30.3%有所改善 [53] - 运营亏损为1840万美元，净亏损为1240万美元，即每股亏损0.63美元，调整后息税折旧摊销前利润为67.4万美元 [58][59] - 预计2021年全年营收在4.42 - 4.48亿美元之间，同比增长28% - 30%；交易量在570 - 600亿美元之间，同比增长28% - 35%；综合费率提高至约76个基点；交易成本在1.12 - 1.13亿美元之间，约占营收的25.3%；营收减去交易成本预计在3.3 - 3.35亿美元之间，同比增长约33% - 35%；调整后息税折旧摊销前利润在100 - 300万美元之间 [61][62][63][64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B AP/AR业务量增长快于整体业务，已开始为整体增长做出贡献，并证明了公司向客户追加销售和推动新服务规模的能力 [20] - 新服务如营运资金、商户服务和万事达虚拟商业卡上半年表现强劲，均超过目标 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国业务占比从去年的39%降至本季度的34%，美国业务占比从8%升至12% [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有四大长期增长驱动因素，包括利用市场势头和规模发展市场生态系统和B2B AP/AR业务、扩展Payoneer平台生态系统、积极投资新服务、实施并购战略 [19][21][22][23] - 公司不打算处理高风险交易，多年前已决定退出该业务且无回归计划 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为数字化趋势全球需求强劲，但本季度交易量低于预期，主要受消费者购买行为转变、全球物流挑战、欧洲新增值税要求和国际旅行疲软等因素影响 [31][32][34][35] - 尽管短期市场力量影响交易量趋势，但公司因业务实力上调营收和调整后息税折旧摊销前利润指引，对全球数字商务长期增长机会充满信心 [41] 其他重要信息 - 本季度新增客户数量创纪录，客户对Payoneer平台忠诚度高，净交易量留存率超100%，投资回收期少于12个月 [36] - 公司与eBay的战略合作伙伴关系进展顺利，正在逐步引入eBay卖家 [37] - 第二季度推出多项新产品和服务，包括万事达虚拟商业卡现金返还奖励计划、扩展营运资金计划到墨西哥比索和加元、为企业提供新的KYC服务、推出基于人工智能的平台检测欺诈文件 [39] - 公司新加入了领导人才，如来自亚马逊的Ya Wen担任美洲企业副总裁，来自PayPal和美国运通的Robert Clarkson担任首席营收官 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度哪些负面影响因素可能较早恢复，以及费率持续增长的潜在假设是什么 - 电子商务反弹的可能性比国际旅行大幅增长的可能性更大，目前消费者行为在疫情前后发生了变化，但长期来看数字商务前景乐观 [72][73][75] - 费率变化有两个重要因素，一是业务组合的变化，不同业务的费率不同，组合变化会影响整体费率；二是公司对高费率业务的有目的投资和执行，如B2B、营运资金和商业卡业务 [78][80][81] 问题2: 中国业务集中度下降的驱动因素是什么，以及当前并购管道和市场估值情况如何 - 业务整体多元化，中国以外地区的客户增长更强，电子商务表现不佳时，其他业务相对增长更快，导致业务地理分布向中国以外倾斜 [83][84] - 市场上部分领域价格预期较高，但也存在一些好机会，公司会考虑不同规模的目标公司，整体对并购机会持乐观态度 [87][89][90] 问题3: 未来新客户增长和现有客户渗透增长如何平衡，以及交易成本下降的驱动因素和可持续性如何 - 目前新客户申请量强劲，同时公司全球销售团队更成熟，能为现有客户提供更多服务，两者都将是重要的增长驱动力 [95][96][98] - 交易成本下降的主要驱动因素是效率提升和业务组合变化，从可变盈利能力分析来看，公司表现良好，且具有一定可持续性 [102] 问题4: B2B和服务提供商垂直领域的增长情况如何，以及营销和客户获取策略是否有调整 - B2B业务继续比整体业务增长快，表现超出内部预期；服务提供商垂直领域比电子商务更具韧性，但也受到一些短期趋势和同比艰难比较的影响 [105][106][109] - 客户获取方面，公司增加了实地销售团队，尤其关注B2B和中小企业客户；同时银行合作伙伴关系带来了新的客户获取机会，且合作伙伴加速投资推动了新客户增长 [110][111][112] 问题5: 交易量指引处于低端或高端的原因是什么，电子商务业务占比和增长率变化如何，以及能否实现2022年营收增长目标和投资与盈利的考虑 - 交易量指引处于低端可能是电子商务持续疲软，处于高端则需要电子商务表现稳定且其他业务保持积极趋势 [117] - 电子商务业务约占公司业务的一半，未公布具体增长率，但该业务趋势变化会对整体交易量产生重大影响 [121] - 公司对数字商务整体前景乐观，对实现长期增长目标和息税折旧摊销前利润目标有信心，短期市场因素不影响长期投资决策，目前会继续加大投资 [122][123][124]

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