Potlatch (PCH) could be a solid addition to your portfolio given its recent upgrade to a Zacks Rank #1 (Strong Buy). This upgrade is essentially a reflection of an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.The sole determinant of the Zacks rating is a company's changing earnings picture. The Zacks Consensus Estimate -- the consensus of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years is tracked by the syste ...

文章核心观点 - 公司公布巴西戈亚斯州PCH项目金刚石钻探计划的地球化学超限分析结果，证实碳酸角砾岩高品位矿化带存在，结果优异且提升了平均品位 [1][2] 项目成果 - 三个钻孔在目标IV西南延伸区的角砾状碳酸岩侵入体中截获大量总稀土氧化物（TREO）、氧化铌（Nb₂O₅）和氧化磷（P₂O₅） [1] - 516个样本中有97个区间的La、Ce、Pr、Nd和/或Nb出现“超限读数” [1][11] - 结果使平均TREO品位较原报告值提高19%，平均铌品位提高23% [2][11] - 金刚石钻孔结果出色，与MinerDeck报告的2024年顶级稀土元素截获结果相比，排名第2、3、4 [2] 各钻孔数据 - PCH - DDH - 002：150m@ 1.34% TREO，0.13% Nb₂O₅从地表开始，包含多个不同深度和品位的区间 [5] - PCH - DDH - 003：147m@ 2.00% TREO，0.23% Nb₂O₅从地表开始，包含多个不同深度和品位的区间 [5] - PCH - DDH - 004：153m@ 1.32% TREO，0.20% Nb₂O₅从地表开始，包含多个不同深度和品位的区间 [11] 项目优势 - PCH项目位置优越，便于获取道路和电力基础设施，公司与当地养牛社区关系友好 [8] - 三个金刚石钻孔均在矿化中结束，表明该区域在深度、东北、西北和西南方向有延伸潜力 [11] - PCH项目有离子吸附粘土（IAC）和硬岩碳酸角砾岩两种不同的矿化类型 [1][11] 质量控制 - 钻孔倾斜，报告区间为视厚度，金刚石钻孔材料按一米间隔采样，将岩芯一分为二，另一半岩芯保存用于进一步测试 [10] - 袋装样品送至戈亚尼亚的ALS实验室进行初步制备，再送至秘鲁利马进行最终分析，公司在每批样品中加入自己的控制样品 [12] - 每个分析批次插入空白、重复和标准（CRM）等质量控制样品，确保分析结果的稳健性和可靠性 [13] 公司概况 - 公司是一家在稀土元素和铀领域公开交易的加拿大公司，有权获得PCH离子吸附粘土项目至多70%的权益 [15] - 公司专注于确定阿尔塞斯湖矿区的高品位关键稀土元素和镓，在阿萨巴斯卡盆地的其他矿区勘探高品位铀 [15] - 公司拥有萨斯喀彻温省94,982.39公顷的勘探地表权，在安大略省埃利奥特湖营地五个矿化区拥有13,008公顷的100%权益 [15] - 公司有1.53亿股流通普通股，完全摊薄后有1.77亿股 [16]

I am rating PotlatchDeltic Corporation ( PCH ) a buy based on the positive outlook for timber prices, which will drive asset appreciation for the company. The balance sheet is healthy, and any rise in timber prices willTimberica Yield is an outlet for analyses focusing on income-yielding investment securities, those primarily being REITs.Investment recommendations are data-driven and not momentum-driven. In the evaluations, a combination of three models is used, REIT AMM, DDM, and NAV. These help derive a m ...

林地资源情况 - 公司拥有210万英亩林地，其中约1.9万英亩为长期租赁[14][24] - 公司林地业务在七个州拥有210万英亩林地，其中北部爱达荷州62.4万英亩，南部共149.5万英亩[14][25] - 公司确定约13.5万英亩非核心林地待售，房地产开发聚焦阿肯色州4800英亩社区[18] - 公司确定约13.5万英亩非核心林地房地产待售，阿肯色州陈纳尔谷开发项目约有1200个潜在住宅地块和270英亩商业用地待开发[42][46] - 截至2024年12月31日，公司估计的立木库存总量为1.113亿公吨，较2023年的1.134亿公吨减少210万公吨[27] - 公司拥有并管理210万英亩林地[325] 内部销售及采伐量比例变化 - 2024年内部原木销售占林地业务收入约26%，占木制品业务纤维成本约35%[18] - 2024、2023、2022年，内部销售分别占林地业务收入的26%、27%、33%[21] - 2024、2023、2022年，约29%、28%、31%的总采伐量通过长期协议售予第三方，预计2025年比例相近[22] 公司产能情况 - 公司是美国前十大软木生产商，软木产能约12亿板英尺，胶合板产能约1.5亿平方英尺[18] - 公司是美国前十大软木木材制造商，锯木厂年产能为12亿板英尺，胶合板厂年产能为1.5亿平方英尺[31] 木材采伐及产量数据 - 2024年公司木材总采伐量为763.6万公吨，其中北部地区146.7万公吨，南部地区616.9万公吨[29] - 基于恒定林地持有量，公司预计2025年木材采伐量约为740万公吨[29] - 2024年公司锯木厂实际产量为11.2亿板英尺[34] 公司设施建设情况 - 2024年第三季度，公司完成阿肯色州沃尔多锯木厂1.31亿美元的扩建和现代化建设[37] 纤维采购情况 - 2024年公司木材产品设施的木材消耗100%符合SFI纤维采购标准，2024 - 2022年，来自林地部门的采购分别占木材产品部门纤维成本的35%、37%和49%[38] 森林管理及用途情况 - 公司每年平均采伐3% - 4%的森林面积，采伐后100%重新造林，平均每年种植约3000万棵树苗[53] - 公司所有林地均通过SFI森林管理标准认证，阿肯色州和路易斯安那州约70%的林地通过FSC森林管理标准认证[54] - 2018年以来约50%的农村土地销售面积用于保护，其余50%用于娱乐等用途[61] 碳相关数据 - 2023年底森林共储存约4.87亿公吨二氧化碳当量，其中约9300万公吨在可销售的地上部分[65] - 2023年总净地上碳清除量约为640万公吨二氧化碳当量，其中约520万公吨来自南方生长模型校准，非自有森林贡献约90万公吨二氧化碳当量[67] - 2023年出售给外部客户的原木平均储存约160万公吨二氧化碳当量，木制品设施生产和销售的产品平均储存约160万公吨二氧化碳当量[68] - 2023年碳排放估计为320万公吨二氧化碳当量，其中约7.7万公吨来自范围1和范围2排放[68] - 2030年范围1和范围2温室气体排放减排目标为42%，范围3价值链温室气体排放减排目标为25%，2050年实现净零温室气体排放[69] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司雇佣1383名团队成员，小时工约占73%，木制品部门约占84%，约13%员工受集体谈判协议覆盖[73] - 截至2024年12月31日，女性占 salaried 员工的33%，小时工的14%，总员工的19%，公司各薪资等级男女中位数薪资平均差异小于2%[78] - 公司员工中21%为一个或多个少数族裔群体成员[79] - 董事会九名董事中三名是女性，七名是独立董事，2024年董事会开会四次，每位董事参会率不低于75%[81][82] 公司债务及协议情况 - 截至2024年12月31日，公司有与9.37亿美元定期贷款债务相关的利率互换协议[300] - 截至2024年12月31日，公司有一笔名义金额为7500万美元的远期利率互换协议用于固定未来债务再融资的利率[300] - 截至2024年12月31日，公司循环信贷额度下无借款[299] - 可变利率债务本金到期总额为9.37亿美元，平均利率为6.03%[303] - 固定利率债务本金到期总额为1亿美元，平均利率为4.05%[303] - 利率互换（可变转固定）本金到期总额为9.37亿美元，平均支付利率为1.17%，平均接收利率为3.98%[303] 法规影响情况 - 公司预计《清洁水法》《濒危物种法》及相关法规在2025年不会对运营产生重大影响，但未来可能会[95] 公司管理层任职情况 - 埃里克·J·克雷默斯自2021年1月起担任公司总裁兼首席执行官[103] - 韦恩·瓦塞切克自2023年8月起担任公司副总裁兼首席财务官[104] - 阿什莉·T·克里布自2021年7月起担任公司木制品副总裁[105] - 达林·R·鲍尔自2017年12月起担任公司林地副总裁[106] - 威廉·R·德劳自2018年2月起担任公司房地产副总裁[106] - 米歇尔·L·泰勒自2019年8月起担任公司副总裁、总法律顾问兼公司秘书[106] 公司养老金情况 - 截至2024年12月31日，公司养老金福利义务为2.33亿美元[309] 公司财务关键指标变化 - 2024 - 2022年公司营收分别为10.62076亿、10.24075亿、13.3078亿美元[314] - 2024 - 2022年公司净利润分别为2187.6万、6210.1万、3.339亿美元[314] - 2024 - 2022年公司综合收益分别为3298.5万、6748.1万、4.7479亿美元[316] - 截至2024和2023年12月31日，公司总资产分别为33.05443亿、34.31256亿美元[318] - 截至2024和2023年12月31日，公司总负债分别为12.67773亿、12.60158亿美元[318] - 2024 - 2022年公司基本每股收益分别为0.28、0.78、4.59美元[314] - 2024年、2023年和2022年净利润分别为2.1876亿美元、6.2101亿美元和33.39亿美元[320] - 2024年、2023年和2022年经营活动产生的净现金分别为1.8847亿美元、1.59111亿美元和4.91901亿美元[320] - 2024年、2023年和2022年投资活动产生的净现金分别为 - 0.92062亿美元、 - 0.95304亿美元和 - 1.4752亿美元[320] - 2024年、2023年和2022年融资活动产生的净现金分别为 - 1.82371亿美元、 - 1.7171亿美元和 - 2.95562亿美元[320] - 2024年、2023年和2022年末现金、现金等价物和受限现金分别为1.51725亿美元、2.37688亿美元和3.45591亿美元[320] - 2024年、2023年和2022年末股东权益分别为20.3767亿美元、21.71098亿美元和22.63153亿美元[322] - 2024年、2023年和2022年现金和现金等价物分别为1.51551亿美元、2.30118亿美元和3.43809亿美元[328] - 2024年、2023年和2022年受限现金分别为0.0174亿美元、0.757亿美元和0.01782亿美元[328] - 2024年、2023年和2022年分类为其他流动资产的受限现金分别为0、0.28亿美元和0[328] - 2024、2023、2022年应计不动产、厂房和设备增加额分别为1.0809亿美元、0.1505亿美元、0.0569亿美元[329] - 2024、2023、2022年应计林地重新造林和道路费用分别为0.1728亿美元、0.1667亿美元、0.1142亿美元[329] - 2024、2023、2022年支付的利息净额分别为1.8722亿美元、1.2691亿美元、2.6254亿美元[329] - 2024、2023、2022年收到的净利息收入分别为0.74亿美元、1.36亿美元、0.39亿美元[329] - 2024、2023、2022年与CatchMark合并产生的不可资本化合并成本分别约为0、0.25亿美元、2.73亿美元[333] - 2024年末和2023年末，公司客户应收账款的信用损失准备不重大[342] - 2024、2023年客户关系和商标的摊销费用均为0.18亿美元，2022年为0.11亿美元[354] - 预计2025 - 2029年每年的摊销费用分别为0.1488亿美元、0.078亿美元、0.078亿美元、0.0159亿美元、0.005亿美元[355] - 2024年末和2023年末，公司的 indefinite - lived 无形资产（商标）均为1.02亿美元[356] - 公司为特定前任管理人员和员工的人寿保险受益人，2022 - 2024年这些金额对收入的净影响不显著[358] - 截至2024年和2023年12月31日，公司未持有指定或符合条件的公允价值套期衍生品[359] - 公司对环境项目预计贡献成本在560万美元至670万美元之间，2023年11月已支付340万美元，2024年末和2023年末约220万美元计入应付账款和应计负债[379][380] - 2024年1月1日采用ASU 2023 - 07，对财务报表列报有追溯应用要求，但对合并财务报表无影响[382] - ASU 2023 - 09于2024年12月15日后的财年生效，公司管理层评估认为对财务状况、经营成果和现金流无影响[383] - ASU 2024 - 03于2026年12月15日后的财年和2027年12月15日后的中期报告期生效，公司管理层评估认为对财务状况、经营成果和现金流无影响[384] 公司业务线划分情况 - 公司业务分为三个可报告的战略业务单元：林地、木制品和房地产[386] - 林地业务包括树木种植和采伐等，还从非木材资源获取收入[386] - 木制品业务制造和销售木材及胶合板[386] - 房地产业务包括出售非战略土地、社区开发和乡村俱乐部[386] 各业务线收入及利润数据 - 2024年总合并收入为10.62076亿美元，2023年为10.24075亿美元，2022年为13.3078亿美元[388] - 2024年木材业务北方地区总收入为1.61283亿美元，南方地区为2.30886亿美元，木材业务总收入为3.92169亿美元[388] - 2024年木制品业务中，木材收入为4.70937亿美元，残余物和板材收入为1.30987亿美元，总收入为6.01924亿美元[388] - 2024年房地产收入为1.70629亿美元，其中农村房地产收入为1.3209亿美元，开发房地产收入为0.25854亿美元[388] - 2024年各业务部门总调整后EBITDDA为2.321亿美元，2023年为2.00234亿美元[393][395] - 2024年所得税前收入为818.7万美元，2023年为6188.5万美元[393][395] - 2024年木材业务部门调整后EBITDDA为1.38729亿美元，木制品业务为 - 765.4万美元，房地产为1.47021亿美元[393] - 2023年木材业务部门调整后EBITDDA为1.51321亿美元，木制品业务为2048.7万美元，房地产为6777.5万美元[395] - 2024年公司间木材业务收入为1.02646亿美元，2023年为1.10656亿美元[388][393][395] 业务部门评估指标情况 - 首席运营决策人使用调整后EBITDDA评估各业务部门运营绩效和战略有效性以及资源分配[390]

文章核心观点 公司公布PCH项目IAC稀土元素目标Maia、Electra、Taygeta和Merope的最新结果，确认存在广泛IAC型稀土矿化，且关键磁体稀土氧化物解吸/回收率良好，计划进一步钻探并更新矿产资源估算和进行初步经济评估报告 [1][2] 项目情况 - 对PCH项目IAC稀土元素目标Maia、Electra、Taygeta和Merope进行研究，163个螺旋钻孔的1173个样本测试确认存在广泛IAC型稀土矿化 [1] - 螺旋钻孔仅测试了系统上部5 - 8米，多数钻孔在矿化中结束，有潜力增加IAC矿化的已知数量和质量 [2] - 上周还公布了目标IV西南延伸区的高品位硬岩碳酸角砾岩稀土矿化 [2] 测试结果 整体平均样本结果 | 目标 | TREO(ppm) | HREO(ppm) | NdPr(ppm) | DyTb(ppm) | TREO解吸量(%) | HREO解吸量(%) | NdPr解吸量(%) | DyTb解吸量(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Taygeta | 917.6 | 242.1 | 159.2 | 25.7 | 33.8 | 34.5 | 60.1 | 37.4 | | Merope | 794.1 | 301.7 | 130.0 | 31.6 | 29.0 | 44.2 | 35.0 | 43.9 | | Maia | 600.8 | 131.0 | 103.1 | 16.0 | 34.0 | 47.4 | 69.0 | 49.6 | | Electra | 924.6 | 172.1 | 175.5 | 21.2 | 11.3 | 28.5 | 15.1 | 22.6 | [4] 单个元素回收率 | 目标 | La | Ce | Pr | Nd | Sm | Eu | Gd | Dy | Tb | Ho | Er | Tm | Yb | Lu | Y | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Taygeta | 54% | 6% | 51% | 52% | 46% | 42% | 44% | 29% | 32% | 25% | 22% | 22% | 18% | 19% | 19% | | Merope | 33% | 5% | 33% | 35% | 32% | 35% | 34% | 28% | 29% | 26% | 25% | 21% | 19% | 18% | 29% | | Maia | 37% | 5% | 45% | 51% | 49% | 48% | 44% | 44% | 37% | 39% | 34% | 33% | 31% | 20% | 26% | | Electra | 12% | 3% | 12% | 14% | 14% | 14% | 16% | 17% | 16% | 15% | 17% | 17% | 17% | 16% | 16% | [10] 其他结果 - 118个螺旋钻孔整个钻探区间的整体解吸结果显示，Taygeta、Merope和Maia目标的重稀土氧化物回收率高于轻稀土氧化物 [6] - Taygeta和Merope目标的IAC稀土结果潜力高，NdPr平均解吸率为35.0% - 60.1%，DyTb平均解吸率为37.3% - 43.9%，是开发大量磁体稀土氧化物资源的最佳目标 [7] - 单个元素回收率表明，磁体稀土氧化物（钕、镨、镝和铽）平均回收率高 [9] - 解吸性测试使用硫酸铵溶液，部分样本在pH2和pH4条件下测试，结果无显著差异 [8][23] 后续计划 - 计划进行额外钻探，进一步确定关键目标区域，更新PCH项目当前矿产资源估算，并准备执行初步经济评估报告 [2] 质量控制 - 螺旋钻孔垂直，报告间隔为真实厚度，材料按一米间隔采样，在公司测井设施进行四分法取样，送至实验室分析 [18] - 除实验室内部质量控制外，公司在每批样本中加入自己的控制样本，分析运行中插入空白、重复和标准样本 [21][22] - 所有分析结果通过内部质量控制审查和汇编，采用特定分析方法进行检测 [23] 公司概况 - 公司是加拿大公开交易的稀土元素和铀行业公司，有权获得PCH离子吸附粘土项目至多70%权益，项目位于巴西戈亚斯州，面积42,932.24公顷 [25] - 公司还专注于确定阿尔塞斯湖矿区的高品位关键稀土元素和镓，在阿萨巴斯卡盆地的其他矿区勘探高品位铀，在萨斯喀彻温省拥有94,982.39公顷勘探地表权，在安大略省埃利奥特湖营地拥有13,008公顷含稀土元素和铀矿床的矿区权益 [25] - 公司有1.53亿股流通普通股，完全摊薄后有1.77亿股 [26]

文章核心观点 - 公司HW3锂铯伟晶岩矿渠道采样项目成功，确认高品位铯矿化，展示项目多商品潜力，为2025年勘探季提供指导 [3][8] 项目情况 - 公司位于魁北克省的Pilipas锂矿项目HW3锂铯伟晶岩矿渠道采样项目于12月初结束，共切割并采样4个渠道，总长74.3米，结果确认HW3伟晶岩存在高品位铯，锂和钽含量也有所提升 [3][4] - 采样结果进一步证实氧化铯（Cs2O）高品位分带的存在，PCH24 - 001在1.4米处Cs2O含量为6.00%，在0.5米处为12.40%；PCH24 - 002在5.0米处为1.46%，其中3.0米处为2.29%，1.0米处为5.30%；PCH24 - 003在4.0米处为1.81%，其中2.0米处为2.30%，结果显示HW3露头内至少有一个约11 x 4米的铯富集区 [5] - 项目在地表清理过程中将HW3伟晶岩尺寸扩大到约15米 x 23米，南部延伸至沼泽下，未发现明确接触带，多个方向仍有扩展空间，清除覆盖层的部分区域显示出锂、铯和钽矿化的额外标志 [6] - 10月一次为期一天的现场访问中从HW3采集的3个 grab 样本结果显示，一个样本Cs2O含量为4.24%，另外两个分别为0.80%和0.82% [9] 铯矿行业情况 - 铯在加拿大被列为“关键矿物”，需满足供应链受威胁、有在加拿大生产的合理机会，且符合对加拿大经济或国家安全至关重要、向可持续低碳和数字经济转型所需、使加拿大成为全球供应链中可持续或战略伙伴之一等条件 [10] - 铯有多种商业应用，从钻井液到各种化学和电气应用，铯同位素用于原子钟作为原子频率标准，在全球定位系统（GPS）、飞机导航系统以及5G互联网和蜂窝电话传输中发挥重要作用 [11] - 由于全球供应短缺，加拿大唯一运营的主要铯矿之一曼尼托巴省的Tanco矿面临激烈的国际竞争，该矿也在评估长期重建方案以开采剩余铯矿，据估计该矿拥有世界已知铯储量的三分之二 [12] 公司情况 - 公司是一家多元化矿产勘探公司，专注于魁北克省詹姆斯湾的Pilipas锂矿项目和爱达荷州莱姆希县的Breccia金矿项目开发，公司有权在三年内从Azimut Exploration Inc.获得Pilipas矿70%的权益，以及Breccia矿100%的权益 [22] 质量控制情况 - 所有样本采用气动力金刚石锯切割3 - 4英寸深的渠道后，用锤子和凿子在现场采集，使用手持GPS确定渠道位置，样本放入预先标记的样本袋，金属标签留在样本切割处，样本由现场工作人员安全运至SGS Canada位于魁北克省瓦尔多尔的实验室进行标准样本制备，然后运往不列颠哥伦比亚省伯纳比的实验室进行多元素分析，项目纳入质量保证/质量控制协议，分别按约5%的比例插入认证参考材料和空白样本，SGS Canada与公司独立 [17] 技术审核情况 - 新闻稿的技术内容由Dahrouge Geological Consulting Ltd.的高级地质学家Nathan Schmidt审核批准，他验证了所有科学和技术数据，未发现重大质量保证/质量控制问题和数据错误或遗漏，公司和他认为没有采样因素会对数据准确性和可靠性产生重大影响 [19][20]

业绩总结 - 2024年总调整EBITDA为6.53亿美元，远超2020年的财务表现[11] - 第四季度总调整EBITDA为5330万美元，较2024年第三季度增加740万美元[15] - 2024年现金可分配总额为2.32亿美元，利润率为21.9%[8] - 2024年共收获760万吨木材，发货量为11.1亿板尺[8] - 2024年公司计划资本支出为1.07亿美元，2025年计划支出为6000万至6500万美元[14] - 2024年公司股息年化率为1.42亿美元，股息收益率为4.6%[13] - 2024年公司流动性为4.51亿美元，净债务与企业价值比率为22.2%[14] 用户数据 - 2024年第四季度木材产品调整后的EBITDA为880万美元，主要受益于木材价格上涨和成本回收改善[36] - 2024年第四季度平均木材价格较上季度上涨11%，达到每千板尺445美元[37] - 木材产品的收入从2024年第三季度的139.4百万美元增加至160.3百万美元，增长20.9百万美元[42] - 房地产部门共售出5919英亩土地，平均价格为每英亩2923美元[46] 未来展望 - 预计2025年第一季度的总调整后EBITDA将与2024年第四季度持平，主要受益于木材和锯木价格上涨[57] - 2024年预计总调整后EBITDA为232.1百万美元[67] - 2024年房地产收入预计为84.9百万美元[70] 新产品和新技术研发 - 2024年公司重组了1.76亿美元到期债务，利率低于市场水平[49] 负面信息 - 第四季度房地产调整EBITDA为1470万美元，因销售的农村土地和住宅地块数量减少而下降[18] - 房地产部门的调整后EBITDA从2024年第三季度的31.8百万美元下降至19.4百万美元，减少12.4百万美元[44] - 2023年第一季度，木材产品的营业收入为-1110万美元，全年总计为-1270万美元[61] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年公司向股东返还177百万美元，包括3500万美元的股票回购[49] - 2023年资本支出和林地收购总计为(121.6)百万美元，2024年预计为(28.2)百万美元[67] - 2023年非经营性养老金和OPEB成本为0.9百万美元，2024年预计为(0.8)百万美元[67]

财务业绩对比 - 2024年第四季度净收入为520万美元，摊薄后每股收益0.07美元，营收2.581亿美元；2023年同期净亏损10万美元，摊薄后每股收益0美元，营收2.545亿美元[1] - 2024年全年净收入为2190万美元，摊薄后每股收益0.28美元，营收11亿美元；2023年全年净收入为6210万美元，摊薄后每股收益0.77美元，营收10亿美元[2] - 2024年全年营收10.62076亿美元，2023年为10.24075亿美元[20] - 2024年全年净利润2187.6万美元，2023年为6210.1万美元[20] - 2024年基本每股收益0.28美元，2023年为0.78美元[20] - 2024年稀释每股收益0.28美元，2023年为0.77美元[20] - 2024年每股股息1.80美元，与2023年持平[20] - 2024年12月31日现金及现金等价物为1.51551亿美元，2023年为2.30118亿美元[22] - 2024年全年经营活动产生的净现金为1.8847亿美元，2023年为1.59111亿美元[25] - 2024年全年投资活动产生的净现金为 - 9206.2万美元，2023年为 - 9530.4万美元[25] - 2024年全年融资活动产生的净现金为 - 1.82371亿美元，2023年为 - 1.7171亿美元[25] - 2024年12月31日总资产为33.05443亿美元，2023年为34.31256亿美元[22] - 2024年全年合并收入为10.62076亿美元，2023年为10.24075亿美元[28] - 2024年全年调整后EBITDDA为2.321亿美元，2023年为2.00234亿美元[28] - 2024年全年所得税前收入（亏损）为818.7万美元，2023年为6188.5万美元[28] - 2024年全年折旧、损耗和摊销总额为1.13098亿美元，2023年为1.21154亿美元[28] - 2024年全年出售房地产的基础金额为8687万美元，2023年为3139.2万美元[28] - 2024年第四季度合并收入为2.58147亿美元，2024年第三季度为2.55131亿美元，2023年第四季度为2.54503亿美元[28] - 2024年第四季度调整后EBITDDA为5330.3万美元，2024年第三季度为4590.2万美元，2023年第四季度为4073.4万美元[28] - 2024年第四季度所得税前收入为442.8万美元，2024年第三季度亏损74.7万美元，2023年第四季度亏损800.6万美元[28] - 2024年全年GAAP净收入为2187.6万美元，2023年为6210.1万美元[31] - 2024年全年调整后净收入为2187.6万美元，2023年为3497.7万美元[31] 调整后息税折旧摊销前利润 - 2024年总调整后息税折旧摊销前利润（EBITDDA）为2.321亿美元，利润率为22%[4] 项目建设 - 2024年完成阿肯色州沃尔多锯木厂的扩建和现代化项目[4] 林地交易 - 2024年出售34100英亩四年平均树龄的南方林地，售价5700万美元，每英亩1700美元；收购16000英亩优质成熟南方林地，花费3100万美元，每英亩1900美元[4] 股票回购 - 2024年回购84.7万股，花费3500万美元，每股41美元[4] 债务再融资 - 2024年以低于市场利率为1.76亿美元债务再融资[4] 公司流动性 - 截至2024年12月31日，公司保持4.51亿美元的强劲流动性[4] 第四季度业务板块表现 - 2024年第四季度木材产品调整后EBITDDA较第三季度增加1840万美元，平均木材价格上涨11%至每千板英尺445美元[7][8] - 2024年第四季度房地产调整后EBITDDA较第三季度减少1240万美元，出售5919英亩农村土地，平均每英亩2923美元；出售45块住宅用地，平均每块101400美元[9][16]

公司业绩预期 - PotlatchDeltic Corporation (PCH) 将于2024年1月27日盘后公布2024年第四季度财报 [1] - 上一季度调整后每股收益和收入分别超出Zacks共识预期200%和6.6% 但同比分别下降71.4%和4.1% [2] - 过去四个季度中 PCH的收益两次超出共识预期 一次符合 一次未达预期 平均超出预期50% [2] - 过去30天内 Zacks对调整后每股收益的共识预期从亏损5美分上调至盈亏平衡点 与去年同期持平 [3] - 收入共识预期为2.412亿美元 同比下降5.2% [3] 收入影响因素 - 第四季度收入可能同比下降 主要由于季节性放缓趋势 木材价格下跌 北方锯木价格下降 [4] - Waldo AR锯木厂的计划停机和重启导致木材出货量减少 进一步加剧收入压力 [4] - 农村土地和住宅地块销售增加 以及住宅地块平均售价上涨 部分抵消了不利因素 [5] - Timberlands和Wood Products部门收入预计分别为9800万美元和1.54亿美元 同比略有增长 [6] - 房地产部门收入预计为2000万美元 同比下降27.91百万美元 可能抵消其他部门的边际增长 [6] 利润率与成本 - 持续通胀环境 成本费用结构增加 预计对利润率产生负面影响 [7] - 销售 一般和行政费用增加 主要由于专业服务费用上升 新系统实施成本 员工相关成本增加 [7] - 农村房地产和住宅地块销售增加 以及更高采伐活动相关的原木和运输成本上升 进一步推高成本 [7] - Waldo AR锯木厂的原材料 生产和运输成本下降 以及公司持续提升运营效率和扩大利润率的努力 部分抵消了利润率的不利影响 [8] 行业对比 - Louisiana-Pacific Corporation (LPX) 预计第四季度收益增长4.2% 过去四个季度平均超出预期30.7% [12] - Sterling Infrastructure Inc (STRL) 预计第四季度收益增长3.1% 过去四个季度平均超出预期21.5% [12] - PulteGroup Inc (PHM) 预计第四季度收益下降2.1% 过去四个季度平均超出预期10.9% [13]

文章核心观点 - 公司公布巴西戈亚斯州PCH项目金刚石钻探计划的地球化学分析结果，显示该项目西南延伸区有大量稀土氧化物、氧化铌和氧化磷矿化，潜力巨大，公司计划开展扩张/资源界定钻探计划及初步矿物学 - 冶金测试工作 [1][2] 项目成果 - 三个钻孔截获大量总稀土氧化物、氧化铌和氧化磷，结果在过去一年最佳截获中排名靠前，显示西南延伸区潜力巨大 [1][2] - 钻孔PCH - DDH - 002从地表起150米处TREO含量1.14%、Nb₂O₅含量0.12%、P₂O₅含量2.76%等 [3] - 钻孔PCH - DDH - 003从地表起147.7米处TREO含量1.69%、Nb₂O₅含量0.18%、P₂O₅含量3.26%等 [3] - 钻孔PCH - DDH - 004从地表起153米处TREO含量1.08%、Nb₂O₅含量0.15%、P₂O₅含量2.31%等 [3] - 516个样本中的97个区间对La、Ce、Pr、Nd、Nb出现“超限读数”，将重新分析，可能改善整体结果 [7] - 三个金刚石钻孔均在矿化中结束，表明该区域在深度、东北、西北和西南方向有延伸潜力 [7] 项目分析 - 最初认为采样的粘土材料与目标IV的离子吸附粘土区矿化相似，现确定为高品位碳酸岩角砾岩矿化 [4] - 追踪铌和磷很重要，它们是识别碳酸岩的关键指示物 [5] 质量控制 - 钻孔倾斜，报告间隔为视厚度，岩芯按一米间隔采样，一半岩芯用于分析，另一半保存用于进一步测试 [8] - 样品送至戈亚尼亚ALS实验室初步制备，再送至秘鲁利马最终分析，公司在每批样品中加入自己的控制样品 [11] - 每个分析批次插入空白、重复和标准等质量控制样品，确保分析结果的稳健性和可靠性 [12] - 所有分析结果均通过内部质量控制审查和汇编，采用多种分析方法测量稀土元素浓度等 [13] 公司概况 - 公司是加拿大稀土和铀领域的上市公司，有权获得PCH离子吸附粘土项目至多70%的权益 [15] - 公司还专注于阿尔塞斯湖项目的高品位关键稀土元素和镓的界定，以及阿萨巴斯卡盆地多个项目的高品位铀勘探 [15] - 公司在萨斯喀彻温省拥有94,982.39公顷的勘探地表权，在安大略省埃利奥特湖营地拥有13,008公顷的五个矿化区的100%权益 [15] - 公司有1.53亿股流通普通股，完全摊薄后有1.77亿股 [16]