财务表现 - 公司2025年第一季度营收为49 6亿美元 同比下降2 3% [1] - 每股收益为6 94美元 高于去年同期的6 51美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的50亿美元 偏差为-0 80% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期6 73美元 偏差为+3 12% [1] 股价表现 - 公司股价过去一个月回报率为-3 8% 同期标普500指数回报率为-0 7% [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与大盘一致 [3] 业务板块表现 多元化工业板块 - 北美地区营收20 3亿美元 同比下降9% 低于分析师平均预期的20 5亿美元 [4] - 国际地区营收13 6亿美元 同比下降5 3% 与分析师预期持平 [4] - 北美地区调整后营业利润为5 1253亿美元 略低于分析师平均预期的5 174亿美元 [4] - 国际地区调整后营业利润为3 405亿美元 高于分析师平均预期的3 263亿美元 [4] 航空航天系统板块 - 营收15 7亿美元 同比增长11 6% 高于分析师平均预期的15 6亿美元 [4] - 调整后营业利润为4 5068亿美元 高于分析师平均预期的4 3473亿美元 [4] 关键指标变化 - 公司整体业务变化率为-2 2% 优于分析师平均预期的-2 6% [4] - 北美工业业务变化率为-9% 差于分析师平均预期的-8 7% [4] - 国际工业业务变化率为-5 3% 优于分析师平均预期的-5 7% [4] - 航空航天业务变化率为+11 6% 优于分析师平均预期的+10 2% [4]

公司业绩表现 - 季度每股收益6 94美元 超出Zacks共识预期6 73美元 同比增长6 6% [1] - 季度营收49 6亿美元 低于Zacks共识预期0 8% 同比下滑2 2% [2] - 过去四个季度均超预期EPS 但仅一次超预期营收 [2] 市场反应与股价走势 - 年初至今股价下跌4 9% 表现优于标普500指数(-5 3%) [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期：每股收益7 33美元 营收52 4亿美元 [7] - 本财年共识预期：每股收益26 74美元 营收198 8亿美元 [7] 行业比较 - 所属制造业-通用工业行业在Zacks行业中排名后41% [8] - 同业公司Nordson预计季度每股收益2 36美元(同比+0 9%) 营收6 7358亿美元(同比+3 5%) [9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度公司净销售额49.60349亿美元，净收入9.61186亿美元，摊薄后每股收益7.37美元，同比分别增长 - 2.2%、32%、33%[3][14] - 2025财年公司预计销售额50亿美元，有机销售增长1%，净收入9.61亿美元，调整后为9.04亿美元，同比分别增长32%、6%[3] - 2025财年公司预计每股收益25.92 - 26.12美元，调整后为26.60 - 26.80美元[4] - 2025财年第三季度公司调整后部门运营利润率达26.3%，同比增加160个基点[3] - 年初至今运营现金流增长8%至23亿美元，占销售额的15.8%[3] - 2025年Q1归属于普通股股东的净利润为960,866千美元，2024年同期为726,574千美元；2025年前9个月为2,607,828千美元，2024年同期为2,059,252千美元[17] - 2025年Q1摊薄后每股收益为7.37美元，2024年同期为5.56美元；2025年前9个月为19.97美元，2024年同期为15.82美元[18] - 2025年Q1总净销售额为4,960,349千美元，2024年同期为5,074,356千美元；2025年前9个月为14,606,926千美元，2024年同期为14,742,791千美元[19] - 2025年3月31日现金及现金等价物为408,735千美元，2024年6月30日为422,027千美元[22] - 2025年3月31日总负债和股东权益为28,917,808千美元，2024年6月30日为29,297,842千美元[22] - 2025年3月31日股东权益为13,390,974千美元，2024年6月30日为12,071,972千美元[22] - 2025年前九个月净收入为26.08363亿美元，2024年同期为20.59863亿美元[23] - 2025财年预测净销售额约下降1%，调整后约增长1%，其中货币因素贡献0.5%，剥离业务贡献1.5%[24] - 2025财年预测细分业务运营利润率约为22.7%，调整后约为25.9%[25] - 2025财年预测摊薄后每股收益在25.92 - 26.12美元，调整后在26.60 - 26.80美元[26] 公司股票及股息情况 - 本季度公司回购6.5亿美元股票，近期宣布季度现金股息增加10%[2][3] 多元化工业部门业务线数据关键指标变化 - 多元化工业部门北美业务第三季度销售额20.31亿美元，同比下降9%，运营利润率23%，同比增加100个基点[5] - 多元化工业部门国际业务第三季度销售额13.58亿美元，同比下降5.3%，运营利润率23%，同比增加140个基点[6] - 2025年Q1多元化工业部门净销售额为3,388,759千美元，2024年同期为3,665,643千美元；2025年前9个月为10,097,723千美元，2024年同期为10,798,644千美元[19] - 2025年Q1多元化工业部门调整后运营利润率为25.2%，2024年同期为23.9%；2025年前9个月为24.8%，2024年同期为24.1%[21] - 2025年前九个月多元化工业北美业务净销售额为60.59302亿美元，2024年同期为65.71587亿美元[27] - 2025年前九个月多元化工业国际业务净销售额为40.38421亿美元，2024年同期为42.27057亿美元[27] - 2025年第一季度多元化工业北美业务有机增长调整后为 - 3.5%，前九个月为 - 4.5%[28] - 2025年第一季度多元化工业国际业务有机增长调整后为 - 2.8%，前九个月为 - 2.7%[28] - 2025年前九个月调整后多元化工业北美业务运营收入为15.17557亿美元，运营利润率为25.0%[29] - 2025年前九个月调整后多元化工业国际业务运营收入为9.87057亿美元，运营利润率为24.4%[29] 航空航天系统部门业务线数据关键指标变化 - 航空航天系统部门第三季度销售额15.72亿美元，同比增长11.6%，运营利润率23.7%，同比增加320个基点，积压订单增至创纪录的73亿美元[7] - 2025年Q1航空航天系统部门净销售额为1,571,590千美元，2024年同期为1,408,713千美元；2025年前9个月为4,509,203千美元，2024年同期为3,944,147千美元[19] - 2025年Q1航空航天系统部门调整后运营利润率为28.7%，2024年同期为26.7%；2025年前9个月为28.3%，2024年同期为26.4%[21] 公司订单情况 - 公司订单率增长9%，其中航空航天订单增长14%，各业务订单均为正增长[8]

业绩总结 - FY25第三季度销售额为49.6亿美元，同比下降2%[17] - 净收入为9.61亿美元，同比增长6%[17] - 每股收益（EPS）为7.37美元，同比增长7%[17] - 调整后的营业利润率为26.3%，同比提升160个基点[17] - 调整后的EBITDA利润率为27.0%，同比提升150个基点[17] - 年初至今现金流来自运营为23亿美元，同比增长8%[24] - 年初至今自由现金流为20亿美元，同比增长8%[24] - 第三季度订单增长率为9%[21] - FY25全年调整后的每股收益预期为26.70美元[31] 部门表现 - 航空航天部门销售额为15.72亿美元，同比增长12%[21] - 多元化工业部门北美业务销售增长约为-8%[37] - 多元化工业部门的净销售额为33.88亿美元[40] - 航空系统部门销售增长约为12%[37] - 2025财年第一季度的多元化工业部门营业收入为853,024千美元，占销售额的25.2%[42] - 2025财年第一季度的航空系统部门营业收入为450,682千美元，占销售额的28.7%[42] 财务数据 - 调整后的净收入为9.04亿美元，调整后的每股收益为6.94美元[41] - 企业一般管理费用约为2.05亿美元，利息支出约为4.10亿美元[38] - 税率约为16.5%，调整后为21.5%[38] - 2025年3月31日的总资产负债率为63.1%[41] - 2025财年第一季度净销售额为49.60亿美元，较2024财年第一季度的50.74亿美元下降了2.2%[46] - 2025财年第一季度净收入为961,186千美元，占销售额的19.4%[44] - 2025财年第一季度EBITDA为1,313,552千美元，占销售额的26.5%[44] - 2025财年第一季度调整后的EBITDA为1,337,103千美元，占销售额的27.0%[44] - 2025财年第一季度自由现金流为2,004,608千美元，自由现金流率为13.7%[45] - 2025财年自由现金流的资本支出约为304,153千美元[45] 其他信息 - 每股收益中值为26.02美元，调整后为26.70美元[37] - 2025财年第一季度的利息支出为95,942千美元，占销售额的1.9%[44] - 2025财年第一季度的税前收入为994,814千美元，占销售额的20.1%[44] - 公司释放了税务估值准备金[53] - 税效的估算是通过将整体有效税率应用于税前金额来实现的[53]

文章核心观点 公司2025财年第三季度业绩表现强劲，各业务板块利润率显著提升，实现创纪录的调整后部门运营利润率、每股收益和年初至今的运营现金流，公司对实现2029财年财务目标充满信心 [1][2] 财务亮点 整体财务数据 - 销售额达50亿美元，有机销售额增长1% [4] - 净利润9.61亿美元，增长32%；调整后为9.04亿美元，增长6% [4] - 每股收益7.37美元，增长33%；调整后为6.94美元，增长7% [4] - 部门运营利润率23.2%，提高170个基点；调整后为26.3%，提高160个基点 [4] - 年初至今运营现金流增长8%至23亿美元，占销售额的15.8% [4] - 本季度回购6.5亿美元股票 [4] 各业务板块表现 多元化工业板块 - 北美业务：销售额20.31亿美元，同比降9%，有机增长 -3.5%；部门运营收入4.67亿美元，降4.8%；运营利润率23%，提高100个基点；调整后运营收入5.13亿美元，降4.8%；调整后运营利润率25.2%，提高110个基点 [3] - 国际业务：销售额13.58亿美元，降5.3%，有机增长 -2.8%；部门运营收入3.12亿美元，增0.7%；运营利润率23%，提高140个基点；调整后运营收入3.4亿美元，增1.2%；调整后运营利润率25.1%，提高160个基点 [7] 航空航天系统板块 - 销售额15.72亿美元，增11.6%，有机增长11.7%；部门运营收入3.73亿美元，增28.9%；运营利润率23.7%，提高320个基点；调整后运营收入4.51亿美元，增19.8%；调整后运营利润率28.7%，提高200个基点；航空航天积压订单增至创纪录的73亿美元 [8] 订单情况 - 公司订单率增至9%，各业务板块订单均为正增长，其中多元化工业板块北美业务增3%，国际业务增11%，航空航天系统板块增14% [9] 展望 - 2025财年销售额增长约 -1%，有机销售额增长约1%，剥离业务影响 -1.5%，不利汇率影响 -0.5% [5] - 总部门运营利润率约22.7%，调整后约25.9% [5] - 每股收益在25.92 - 26.12美元之间，调整后在26.60 - 26.80美元之间，已考虑关税影响并通过缓解措施抵消 [5] 其他信息 - 公司宣布季度现金股息提高10%，并致力于积极配置资本以提升股东价值 [2] - 运输、非公路和能源市场表现疲软，但订单连续两个季度为正 [6] - 国际业务中，亚太地区有机增长2%，欧洲、中东和非洲地区 -7%，拉丁美洲8% [7] - 航空航天系统板块因售后市场持续强劲实现创纪录销售额 [8]

财报发布时间及预期 - Parker-Hannifin Corporation (PH) 计划于2025年5月1日盘前发布2025财年第三季度（截至2025年3月）财报 [1] - 市场预期营收为50亿美元，同比下降1.5% [1] - 每股收益预期为6.73美元，过去30天内微升0.3%，同比增长3.4% [1] 历史业绩表现 - 公司在过去四个季度均超出Zacks一致预期，平均超出幅度达5.4% [2] 业务板块表现 航空航天系统部门 - 商业和军用终端市场在OEM和售后渠道的强劲表现推动该部门业绩 [3] - 航空运输活动增长带动通用航空市场产品及售后服务的需求 [3] - 美国和全球国防支出增加利好国防业务 [3] - 收购Meggitt扩大了在英国的业务，提供更广泛的飞机和航空发动机组件解决方案 [4] - 该部门季度营收预期为15.6亿美元，同比增长10.7% [4] 多元化工业部门 - 非公路终端市场的挑战性条件影响该部门表现 [6] - 建筑和农业领域的疲软拖累北美和国际业务 [6] - 汽车需求下降导致运输市场疲软 [6] - 北美分部营收预期为20.5亿美元，同比下降8.2% [7] - 国际分部营收预期为13.6亿美元，同比下降5.2% [7] 战略影响 - Win战略（聚焦创新、战略定位和资本配置政策）预计提升第三财季利润率 [5] 盈利预测模型 - 模型预测公司本次财报将超出预期 [8] - 盈利ESP为+1.01%（最准确预估6.80美元 vs 一致预期6.73美元） [9] - 当前Zacks评级为3（持有） [9] 其他可能超预期的公司 - Emerson Electric Co (EMR)：盈利ESP +1.96%，Zacks评级3，过去四季平均超预期4.3% [11] - Illinois Tool Works (ITW)：盈利ESP +0.15%，Zacks评级3，过去四季平均超预期3.6% [12] - Johnson Controls International (JCI)：盈利ESP +3.91%，Zacks评级3，过去四季均超预期且平均幅度5.1% [12][13]

季度业绩预测 - 华尔街分析师预计Parker-Hannifin(PH)即将公布的季度每股收益(EPS)为6.73美元，同比增长3.4% [1] - 预计季度营收为50亿美元，同比下降1.5% [1] - 过去30天内，共识EPS预测上调了0.4% [2] 业绩预测修订的重要性 - 业绩预测修订是预测股票短期表现的重要指标 [3] - 历史研究表明，盈利预测修订趋势与股票短期价格表现之间存在强相关性 [3] 关键业务指标预测 - 航空航天系统净销售额预计达15.6亿美元，同比增长10.7% [5] - 多元化工业-国际业务净销售额预计13.6亿美元，同比下降5.2% [5] - 多元化工业-北美业务净销售额预计20.5亿美元，同比下降8.3% [6] 细分业务运营表现 - 航空航天系统业务报告变化百分比预计为10.2%，去年同期为17.9% [6] - 多元化工业-北美业务调整后运营收入预计5.174亿美元，去年同期为5.383亿美元 [7] - 航空航天系统业务调整后运营收入预计4.3473亿美元，去年同期为3.761亿美元 [7] - 多元化工业-国际业务调整后运营收入预计3.263亿美元，去年同期为3.3657亿美元 [8] 近期股价表现 - 过去一个月Parker-Hannifin股价下跌0.6%，同期标普500指数下跌4.3% [8]

公司公告 - 派克汉尼汾公司宣布季度现金股息为每股1 80美元 较上一季度每股1 63美元增长10% [1] - 股息将于2025年6月6日支付 股东登记日为2025年5月9日 [1] - 此次股息支付为公司连续第300次季度股息支付 [1] 管理层表态 - 董事会主席兼首席执行官Jenny Parmentier表示 股息增长反映董事会对公司财务状况和持续产生强劲现金流能力的信心 [2] - 公司业绩和强劲的资产负债表使其能够灵活地战略性地配置资本 为股东创造价值 [2] - 公司已连续69个财年增加年度每股股息 在标普500指数中股息连续增长记录排名前五 [2] 公司背景 - 派克汉尼汾是财富250强企业 在运动和控制技术领域处于全球领先地位 [2] - 公司拥有超过一个世纪的历史 致力于推动工程突破 [2]

核心观点 - Parker-Hannifin预计在2025年3月季度实现盈利同比增长但收入同比下降 盈利预期为每股6 73美元 同比增长3 4% 收入预期为50亿美元 同比下降1 5% [1][3] - 公司盈利超预期可能推动股价上涨 反之则可能下跌 管理层在电话会议中的讨论将影响短期价格波动和未来盈利预期的可持续性 [2] - Parker-Hannifin的盈利预期在过去30天内上调0 35% 反映分析师对初始估计的集体重新评估 [4] - 公司最近四个季度均超预期盈利 上一季度实际盈利6 53美元 超预期4 98% [12][13] - 行业公司Generac Holdings预计盈利0 97美元 同比增长10 2% 收入9 1867亿美元 同比增长3 3% 但盈利预期在过去30天下调5 4% [17][18] Zacks共识预期 - Parker-Hannifin的季度盈利预期为每股6 73美元 同比增长3 4% 收入预期为50亿美元 同比下降1 5% [3] - Generac Holdings的季度盈利预期为每股0 97美元 同比增长10 2% 收入预期为9 1867亿美元 同比增长3 3% [17] 预期修正趋势 - Parker-Hannifin的季度EPS预期在过去30天内上调0 35% [4] - Generac Holdings的季度EPS预期在过去30天内下调5 4% [18] 盈利预期偏差 - Parker-Hannifin的最准确预期高于共识预期 盈利预期偏差为+1 01% 结合Zacks Rank 3 显示公司很可能超预期盈利 [10][11] - Generac Holdings的最准确预期低于共识预期 盈利预期偏差为-2 76% 结合Zacks Rank 3 难以预测其能否超预期 [18] 历史盈利超预期 - Parker-Hannifin在过去四个季度均超预期盈利 上一季度实际盈利6 53美元 超预期4 98% [12][13] - Generac Holdings在过去四个季度均超预期盈利 [18] 行业对比 - Generac Holdings预计盈利0 97美元 同比增长10 2% 收入9 1867亿美元 同比增长3 3% 但盈利预期在过去30天下调5 4% [17][18]

公司公告 - 公司将于2025年5月1日市场开盘前发布2025财年第三季度财报 随后在东部时间上午11点举行电话会议 [1] - 电话会议将讨论2025财年第三季度业绩并回答机构投资者和证券分析师的提问 [1] - 电话会议将通过公司投资者网站同步网络直播 并附有幻灯片演示 [1] - 网络直播将在当天提供存档和重播 [1] 公司背景 - 公司是财富250强企业 全球运动与控制技术领域的领导者 [2] - 公司拥有超过一个世纪的历史 持续推动工程突破 [2] - 公司已连续68个财年增加每股年度股息 在标普500指数中股息连续增长记录排名前五 [2]