For those looking to find strong Construction stocks, it is prudent to search for companies in the group that are outperforming their peers. PulteGroup (PHM) is a stock that can certainly grab the attention of many investors, but do its recent returns compare favorably to the sector as a whole? A quick glance at the company's year-to-date performance in comparison to the rest of the Construction sector should help us answer this question.PulteGroup is one of 91 individual stocks in the Construction sector. ...

PulteGroup (PHM) ended the recent trading session at $132.70, demonstrating a +0.84% swing from the preceding day's closing price. This move outpaced the S&P 500's daily gain of 0.45%. Elsewhere, the Dow lost 0.23%, while the tech-heavy Nasdaq added 0.84%.Shares of the homebuilder witnessed a gain of 7.9% over the previous month, beating the performance of the Construction sector with its gain of 1.61% and the S&P 500's gain of 2.54%.The investment community will be paying close attention to the earnings pe ...

文章核心观点 - 公司通过灵活的土地管理策略、提高生产效率和降低木材价格等关键因素,在当前波动的市场环境中表现出色 [4][5][6][7] - 公司采取平衡价格、节奏和投资的方式,而非单纯追求高利润率,有利于提高资本回报率(ROE) [8] - 公司采取均衡的经营模式,包括投机性和定制建造,以应对市场变化 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 公司土地管理和灵活性 - 公司增加使用土地期权,目前占总控制土地的53%,通过与第三方土地银行家合作降低资本风险 [4][5] - 这种灵活的土地管理方式提高了公司的流动性和资本效率,同时也减少了对债务的依赖 [6][7] 公司定价策略和经营模式 - 公司强调平衡价格、节奏和投资,而非单纯追求高利润率,有利于提高资本回报率(ROE) [8] - 公司采取均衡的经营模式,包括投机性和定制建造,以应对市场变化 [9][10] 行业前景和公司展望 - 预计联储9月降息可能会进一步推动房地产市场,利好公司及同行 [2] - 公司预计未来3-5年业务增长5%-10%,受益于低库存、购房需求和有利的人口趋势 [10]

文章核心观点 - 普尔特集团（PulteGroup）近期股价表现强劲，有积极盈利惊喜记录，结合估值指标和Zacks评级，短期内股价可能还有上涨空间 [1][2][5] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨0.5%，上一交易日触及52周新高136.47美元，年初至今涨幅达29.5%，跑赢Zacks建筑板块的19%和Zacks建筑产品 - 房屋建筑商行业的25.8% [1] 业绩驱动因素 - 过去四个季度公司均未低于盈利共识预期，2024年7月23日的财报显示，每股收益3.58美元，高于共识预期的3.21美元，营收超出共识预期2.72% [2] - 本财年公司预计每股收益13.36美元，营收174.3亿美元，每股收益变化13.99%，营收变化8.49%；下一财年预计每股收益13.58美元，营收183.5亿美元，同比变化分别为1.65%和5.29% [2] 估值指标 - Zacks风格评分中，公司价值评分为A，增长和动量评分分别为C和F，综合VGM评分为B [3] - 公司股票目前的本财年每股收益估计市盈率为10倍，与同行行业平均水平持平；基于过去现金流的市盈率为10.6倍，高于同行平均的9.7倍；PEG比率为0.53 [4] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为2（买入），因盈利预期上升 投资者应选择Zacks评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票，公司符合要求，短期内股价可能还有上涨空间 [5]

文章核心观点 - 建筑板块有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，PulteGroup和Sterling Infrastructure表现出色值得关注 [1][2][3] 行业情况 - 建筑板块包含91只个股，Zacks板块排名第4，Zacks板块排名通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估16个板块实力 [1] - 建筑产品 - 住宅建筑商行业包含17家公司，Zacks行业排名第24，该行业股票今年平均涨幅27.4% [3] - 工程 - 研发服务行业包含20只股票，Zacks行业排名第81，该行业今年涨幅32.5% [3] 公司情况 PulteGroup - 属于建筑板块，当前Zacks排名为2（买入），过去90天Zacks对其全年收益的共识预期上调2.1%，今年迄今涨幅约30.9%，表现优于建筑板块平均涨幅19.8% [1][2] - 属于建筑产品 - 住宅建筑商行业，在今年迄今回报方面表现更好 [3] Sterling Infrastructure - 今年迄今回报率34.3%，表现优于建筑板块，过去三个月对其今年的共识每股收益预期提高6.7%，当前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 属于工程 - 研发服务行业 [3]

文章核心观点 - 可负担性问题影响购房者情绪，利率下降预期使抵押贷款利率降至今年最低，PulteGroup、KB Home和Toll Brothers等房屋建筑商股票值得买入 [1] 抵押贷款利率情况 - 截至8月22日当周，30年期固定利率抵押贷款降至2023年5月以来最低，平均利率为6.46%，低于上周的6.49%；15年期固定利率抵押贷款平均利率降至5.62%，低于前一周的5.66%；与一年前相比，30年和15年期固定利率抵押贷款平均利率明显下降，一年前分别为7.23%和6.55% [2] 抵押贷款利率下降原因 - 市场对9月降息预期增强，推动长期债券收益率下降，进而拉低抵押贷款利率 [3] - 7月30 - 31日美联储会议纪要显示，多数央行官员认为9月降息合适，因通胀压力减弱 [3] - 美国劳动力市场疲软，截至3月的12个月新增就业岗位减少81.8万个，增加了市场对美联储尽早放松货币政策的预期 [3] - 75.5%的交易员预计9月政策会议将降息25个基点，许多人预计今年至少有两次降息 [4] 利率下降对房屋建筑商的影响 - 抵押贷款利率下降将激励潜在购房者，对房屋建筑商是利好；千禧一代进入家庭生活阶段，住房需求将上升；7月现房销售按年率计算增长1.3%，达到395万套 [5] 相关公司情况 PulteGroup - 在美国从事房屋建筑业务，平衡运营模式提升了收入和盈利 [6] - 过去60天，对其今年盈利的共识预期提高近4%，今年预期盈利增长率近14% [6] KB Home - 是美国知名房屋建筑商，稳健定价策略使公司股价今年大幅上涨 [7] - 过去60天，对其今年盈利的共识预期提高2.4%，今年预期盈利增长率为19.2% [7] Toll Brothers - 建造单户独立和联排房屋，土地收购策略和按订单建造模式推动公司增长 [8] - 过去60天，对其本季度盈利的共识预期提高1.2%，今年预期盈利增长率为14.2% [8] - 今年以来，PulteGroup、KB Home和Toll Brothers股价分别上涨25.2%、30.9%和37.4% [8]

文章核心观点 - 自普尔特集团上次财报发布后股价上涨4.9%跑赢标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，虽近期估值下调但仍被看好有超平均回报 [1][10] 公司业绩表现 - 2024年第二季度财报出色，盈利和营收超Zacks共识预期，每股收益因成交、均价和毛利率增加而增长19.3%，现金流强利于业务发展和资本结构优化 [2] - 调整后每股收益3.58美元超预期11.5%且同比增19.3%，总营收46亿美元超预期2.7%且同比增9.8% [4] 业务板块情况 住宅建筑板块 - 营收同比增9.6%至44.9亿美元，房屋销售营收44.5亿美元同比增9.6%，土地销售营收同比增5.9%至3980万美元 [5] - 成交房屋数量同比增8%至8097套，交付房屋均价同比涨2%至54.9万美元 [5] - 新屋订单数量同比降3.7%至7649套，但订单价值同比升2%至44亿美元 [5] - 积压订单12982套同比降4.2%，潜在住房营收同比降1%至81.1亿美元 [5] - 房屋销售毛利率同比升30个基点至29.9%，销售、一般及行政费用占比同比升30个基点至8.1% [6] 金融服务板块 - 营收同比增21.1%至1.117亿美元，税前收入从去年的4600万美元增至6300万美元 [6] 财务状况 - 二季度末现金及受限现金14.5亿美元低于2023年末的18.5亿美元，净债务与资本比率从2023年末的1.1%升至1.8% [7] - 2024年上半年经营活动净现金为6.573亿美元低于去年同期的14.5亿美元 [7] - 本季度公司以平均每股113.79美元的价格回购280万股普通股，花费3.14亿美元 [7] 估值与评级 - 过去一个月投资者见证了估值下调趋势 [8] - 公司成长评分为C，动量评分为F，价值评分为A，综合VGM评分为B [9] - 公司Zacks排名为2（买入），预计未来几个月有超平均回报 [10] 行业内其他公司表现 - 同行业的D.R. Horton过去一个月股价上涨9%，上季度营收99.7亿美元同比增2.5%，每股收益4.10美元高于去年的3.90美元 [11] - 本季度预计每股收益4.14美元同比降7%，Zacks共识预期近30天未变 [11] - D.R. Horton Zacks排名为3（持有），VGM评分为D [11]

文章核心观点 美联储维持高利率已久 7月就业数据引发衰退担忧 市场认为其降息迟缓 但上月消费者和批发价格降温 增强了9月降息预期 降息对房屋建筑商 科技股和公用事业公司有利 [1][2] 通胀数据 - 7月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.9% 低于6月的3% 为2021年3月以来最低 [2] - 7月剔除燃料和食品价格的核心CPI同比上涨3.2% 为2021年4月以来最低 [2] - 7月生产者价格指数（PPI）同比上涨2.2% 较6月的2.7%大幅下降 [2] - 6月个人消费支出（PCE）指数同比上涨2.5% 低于5月的2.6% [2] 市场预期 - 近63.5%的交易员预计美联储下月降息25个基点 一周前为45% 许多人认为今年至少会有两次降息 [2] 降息对各行业影响 房屋建筑商 - 降息使抵押贷款利率下降 增加房屋需求 提高建筑商利润率 同时降低投入成本 [3] - 本周抵押贷款利率为6.59% 为2023年5月以来最低 [3] - 过去60天PulteGroup当前年度盈利预期上调近4% 预计今年盈利增长率近14% 目前Zacks排名为2（买入） [3] 科技股 - 降息对半导体内存解决方案提供商Micron Technology有利 可提高利润率 不影响现金流 促进研发投资 [5] - 过去60天Micron Technology当前年度盈利预期上调26.1% 预计今年盈利增长率为126.1% 目前Zacks排名为2 [5] 公用事业公司 - 降息可降低Atmos Energy债务水平 帮助偿还欠款 提高盈利能力 [6] - 过去60天Atmos Energy当前年度盈利预期上调0.9% 预计今年盈利增长率为11.3% 目前Zacks排名为2 [6] 股价表现 - PulteGroup、Micron Technology和Atmos Energy年初至今股价分别上涨19.2%、9.1%和10.5% [6]

文章核心观点 - 本年度房地产建筑商面临利率上升的压力,但随着9月降息预期上升,抵押贷款利率已降至一年多来的最低水平 [1][2] - 随着抵押贷款利率大幅下降,房地产公司PulteGroup、KB Home和M/I Homes成为了吸引投资者的不错选择 [2] 抵押贷款利率下降 - 30年期固定抵押贷款平均利率从上周的6.73%下降至6.47%,为2023年5月以来的最低水平,而去年同期为6.96% [3] - 15年期固定抵押贷款平均利率从上周的5.99%下降至5.63%,而去年同期为6.34% [4] - 抵押贷款利率下降是由于就业报告不佳引发了对经济衰退的担忧,预计美联储将在9月放松货币政策并降息,导致长期债券收益率下降 [5][6][7] 房地产公司表现 - PulteGroup专注于入门级住房需求,并通过客户导向的战略提高了利润率,其ROE达25.7%,被视为非常强劲 [10][11][12][13] - KB Home的"订制建造"方法为其带来了竞争优势,提高了收入 [14][15] - M/I Homes的净利润率为12.7%,高于行业平均水平10.9%,体现了较强的盈利能力 [16][17] - 这三家公司股价年初至今分别上涨18.3%、27.6%和3.4% [18]

文章核心观点 - 亚特兰大住宅建筑商PulteGroup 2024年第二季度业绩强劲，展现住房需求韧性和资本效率提升 投资者反应积极 虽面临一些挑战 但公司通过战略举措应对市场波动 长期增长前景乐观 股票值得投资 [1][9] 第二季度亮点 - 尽管需求环境严峻和消费者信心波动 公司房屋销售营收同比增长9.6% 达44.5亿美元 主要因交房数量增加8%至8097套和平均销售价格上涨2% [3] - 房屋建筑毛利率达29.9% 同比和环比均提升30个基点 得益于地理组合有利、定价策略和激励措施减少 以及施工周期缩短、生产效率提高和木材价格下降 [3] - 每股收益增长19% 达3.83美元创二季度纪录 过去12个月股本回报率达27.1% 凸显住房需求韧性和资本效率提升 [4] 存在的问题 - 自2024年第一季度以来需求不稳定 佛罗里达州和得克萨斯州因现有房屋库存增加需求疲软 公司下调第三、四季度毛利率预期 [5] - 二季度净新订单7649份 同比下降4% 佛罗里达州和得克萨斯州订单分别下降9%和8% 公司可能降价或增加激励措施消化库存 [5][6] 投资者展望 - 公司采取多种战略举措应对市场波动 包括平衡运营模式、提供有吸引力的抵押贷款利率买断计划和有利的定价结构 [7] - 二季度初有8100套房屋在建 季度末增至17250套 其中约6900套为投机性房屋 占比40% 有助于满足交付目标和提供激励措施 [8] - 公司重申业务长期年增长率为5% - 10% 分析师上调盈利预期 显示对股票增长潜力乐观 长期盈利增长率达19%高于行业的13% [9] - 从估值看 公司股票远期12个月市盈率高于五年中值但低于行业平均 [11] 总结 - 利率前景不确定 客户流量可能不稳定 但公司拥有合适销售工具、强大资产负债表和战略土地储备 能在不同利率环境下扩大市场份额 [12] - 公司过去12个月股本回报率为25.7% 高于行业的18.3% 显示有效利用股东资金 [12] - 公司近四十年来按季度支付股息 2023年11月宣布股息上调5%至每股20美分 预计今年通过缩短施工周期获得现金流收益 [13] - 股票Zacks排名为2（买入） 预计2024年产生可观回报和20亿美元运营现金流 [13]