Palantir再次上调了全年业绩指引，预计全年营收将增长约6.5%，营业利润指引上调约11.4%。 二季度调整后每股收益(EPS)为0.16美元，同比增长77.8%，同样高于分析师预期。公司二季度调整后营 业利润率达到46%，同比增速也显著加快。 Palantir第二季度营收达10.04亿美元，同比大幅增长48%，首次突破10亿美元大关，超出分析师预期的 9.393亿美元。 CEO亚历克斯.卡普表示，AI的突破是公司增长的关键驱动力，并重申了公司成为"未来占主导地位的软 件公司"的战略目标。 ...

市场表现 - 道琼斯指数上涨585点，涨幅1.34%，标普500指数上涨91点，涨幅1.47%，纳斯达克指数上涨403点，涨幅1.95%，罗素2000指数上涨44点，涨幅2.05% [1] - 10年期国债收益率稳定在4.20%，2年期国债收益率稳定在3.69%，显示利率可能下降 [2] 经济数据 - 6月工厂订单下降4.8%，优于预期的4.9%，此前5月工厂订单增长8.3%，创至少10年来最佳单月表现 [3] - 美国贸易赤字预计将从75.5亿美元改善至61.0亿美元，S&P和ISM服务业PMI预计保持在50以上 [9] 公司财报 - Palantir Technologies第二季度营收10亿美元，超出预期的9.383亿美元，每股收益0.16美元，略高于预期的0.14美元，美国业务增长68%，商业业务增长93%，政府业务增长53% [4] - Palantir Technologies下季度营收指引为10.83亿美元，全年营收指引为41.4亿美元，均高于此前预期的9.894亿美元和39.2亿美元，股价上涨4% [5] - Hims & Hers Health第二季度每股收益0.17美元，低于预期的0.18美元，营收5.45亿美元，低于预期的5.532亿美元，股价盘后下跌12% [6] - Vertex Pharmaceuticals第二季度业绩超预期，但因一款疼痛药物二期试验失败，股价下跌13.5%，首席科学官David Altshuler将离职 [7] 未来展望 - 第二季度财报季进入高峰期，Caterpillar、McDonald's、Pfizer、Amgen将在开盘前公布财报，AMD和Rivian将在收盘后公布财报 [8]

Palantir's CEO, Alex Karp, saw no reason to be humble after his company's blockbuster second-quarter earnings. "As usual, I've been cautioned to be a little modest about our bombastic numbers, but there's no authentic way to be anything but have enormous pride and gratefulness about these extraordinary numbers," he said as he kicked off his part of the earnings call on Monday. He struck a similar tone in his letter to shareholders. The company also raised its full-year revenue guidance midpoint to just nort ...

Palantir Technologies on Monday raised its annual revenue forecast for the second time this year, expecting robust demand for its AI-linked services from businesses and governments, sending its shares up 5% in extended trading.Initially backed by the CIA, the company has capitalized on its expertise in managing and analyzing data to help train and run new artificial intelligence apps using its platforms.The data analytics and defense software firm projected revenue in the range of $4.14 billion to $4.15 bil ...

核心财务表现 - 季度每股收益0.16美元 超出市场预期0.14美元 同比去年0.09美元增长77.8% [1] - 季度营收10亿美元 超出市场预期6.97% 同比去年6.7813亿美元增长47.5% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨104% 显著超越标普500指数6.1%的涨幅 [3] - 近期股价走势可持续性取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] 业绩预期与评级状况 - 当前市场预期下季度每股收益0.14美元 营收9.8944亿美元 本财年每股收益0.58美元 营收39.2亿美元 [7] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利 导致Zacks评级为5级(强烈卖出) [6] - 短期股价变动与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5] 行业比较与同业动态 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中处于前32%分位 [8] - 同业公司Rumble预计下季度每股亏损0.08美元 同比改善55.6% 营收2685万美元同比增长19.5% [9] - 行业排名前50%的企业表现优于后50%企业超2倍 [8]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收首次突破10亿美元大关 同比增长48% 大幅超出市场预期的38% [1] - 公司GAAP营业利润为2.69亿美元 营业利润率高达27% [1] - 公司将超过一半的季度营收转化为自由现金流 目前现金与短期投资合计达60亿美元 [2] - 公司上调2025年全年营收预期6% 经调整营业利润预期上调12% [2] - 公司预计第三季度营收同比增长50% 调整后营业利润增长80% 远超华尔街预期的35%和55% [2] 业务增长 - 公司第二季度美国收入同比飙升68% 其中政府业务增长53% 主要得益于与美国国防部签订的10年100亿美元大型合约 [1] - 美国商业收入同比暴涨93% 成为拉动整体业务增长的核心力量 [1] - 公司在美国以外的市场发展仍较为缓慢 [1] - 公司最初为美国情报机构开发数据平台 业务已扩展至军方和企业界 [2] 重大项目 - 公司在与陆军合作的TITAN项目中扮演关键角色 该项目是一个由卡车承载的移动AI分析平台 [3] - 虽然传统军工企业负责硬件制造 但此次项目由公司作为主承包商 标志着军方采购逻辑可能发生结构性转变 [3] 市场反应 - 公司股价在财报发布后上涨超4.6% [1] - 截至上周五公司股价报收于154.27美元 远高于分析师平均目标价116美元 [3] - 公司市销率高达82倍 而纳斯达克100指数的平均市销率仅为6.1倍 [3] - 公司自上市以来共发布19份财报 仅有一季度营收未超出市场预期 [3] - 财报发布后股价单日平均波动幅度高达16% 成为短线交易者关注的"高波动"标的 [3]

公司业绩表现 - Palantir Technologies Inc 第二季度业绩表现优异 订单量同比大幅增长140% [1] - 公司收入增长幅度低于订单量增幅 [1] 投资策略重点 - 投资策略聚焦于现金流强劲且拥有宽阔护城河与显著持久性的企业 [1] - 投资组合核心目标为6%以上的收益率 [1] 研究覆盖范围 - 研究分析覆盖能源中游、商业抵押贷款REITs、商业发展公司及航运板块 [1] - 研究重点为价值型与收益型股票 偶尔覆盖成长型股票 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司首次实现单季度收入超过10亿美元 季度收入同比增长48% 环比增长14% 达到1004亿美元 [5][24] - 美国业务收入同比增长68% 环比增长17% 占公司总收入的73% [5][24] - Rule of 40得分达到94 较上一季度提升11个点 [5][34] - 调整后运营利润率达到46% 超出此前指引近300个基点 [23][34] - 调整后自由现金流为569亿美元 利润率为57% [23][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国商业业务收入同比增长93% 环比增长20% 占第二季度收入的31% [4][10][26] - 美国政府业务收入同比增长53% 环比增长14% [12][29] - 国际商业业务收入同比下降3% 环比增长2% [28] - 国际政府业务收入同比增长37% 环比增长11% [30] - 前20大客户平均年收入达到7500万美元 同比增长30% [7][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商业业务TCV预订量达到843亿美元 同比增长222% [27] - 美国政府业务获得218亿美元的太空系统司令部订单 以及795亿美元的Maven智能系统合同增额 [12] - 陆军授予公司为期10年 价值高达100亿美元的企业协议 [12] - 国际业务在亚洲和中东地区有针对性增长机会 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调本体论(ontology)技术是其核心竞争力 认为LLMs必须与本体论结合才能在企业中实现价值 [6][14] - AIP平台成为客户构建自身软件的基础 软件公司正从超大规模平台迁移至AIP [15][17] - 公司推出Warp Speed现代制造操作系统 帮助工业客户提升生产效率 [19] - 公司认为美国是AI革命的核心 将持续投资美国市场 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第三季度收入为1085-1087亿美元 环比增长8% 同比增长50% [21] - 上调2025年全年收入指引至4146亿美元 同比增长45% [21] - 上调美国商业业务收入指引至至少1302亿美元 同比增长85% [22][37] - 预计2025年Rule of 40得分为91% [34] 其他重要信息 - 第二季度签署157笔价值超过100万美元的交易 其中66笔超过500万美元 42笔超过1000万美元 [7] - 客户数量同比增长43% 达到849家 [25] - 美国商业客户数量同比增长64% 达到485家 [27] - 总剩余交易价值同比增长65% 达到710亿美元 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何让AI对一线工人更有用 - 公司观察到AI赋予美国工人超能力 如ICU护士有更多时间照顾病人 工厂工人解决生产问题效率提升 [48][49] - 公司推出美国技术奖学金计划 培训蓝领工人开发AI应用 [50][51] 问题: 销售策略和直接销售团队规划 - 公司坚持价值导向的销售模式 主要依靠现有客户推荐而非大规模直销团队 [54][55] - 客户领导层主动寻求公司帮助实现企业级部署 [62] 问题: 对白宫AI行动计划的看法和人才战略 - 公司认为该计划释放了AI创新潜力 支持建立开放的美国AI技术栈 [68] - 人才吸引和保留的关键是提供解决重要问题的机会 公司内部扁平化结构赋予员工高度自主权 [69][71] - 在Palantir的工作经历成为科技行业最具价值的资历认证 [73]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度公司收入达10亿美元，同比增长48%，2024年同期为6.781亿美元[115] - 2025年上半年公司收入达19亿美元，同比增长44%，2024年同期为13亿美元[115] - 2025年第二季度运营收入为2.693亿美元，调整后运营收入为4.644亿美元（剔除股权激励及相关雇主工资税）[116] - 2025年上半年运营收入为4.454亿美元，调整后运营收入为8.551亿美元（剔除股权激励及相关雇主工资税）[117] - 2025年第二季度公司贡献利润为6.379亿美元，贡献利润率64%，同比提升3个百分点[142] - 2025年上半年公司总收入18.875亿美元，同比增长43.8%[162] - 2025年第二季度调整后运营利润4.644亿美元，调整后运营利润率46%，同比提升9个百分点[144] - 2025年第二季度总收入为10.04亿美元，同比增长48%（3.26亿美元）[163] - 2025年上半年总收入为18.88亿美元，同比增长44%（5.75亿美元）[164] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度研发支出1.029亿美元，同比增长30.6%[142] - 2025年上半年股票薪酬总额3.153亿美元，同比增长17.9%[142] - 2025年上半年销售与营销费用4.801亿美元，占总收入比例降至26%[162] - 2025年第二季度运营费用为5.41亿美元，同比增长22%（9720万美元）[171] - 股票薪酬支出在2025年第二季度为1.6亿美元，同比增长13%（1820万美元）[181] 毛利率 - 2025年第二季度毛利率为81%（剔除股权激励后为82%），2024年同期为81%（剔除股权激励后为83%）[118] - 2025年上半年毛利率为81%（剔除股权激励后为82%），2024年同期为81%（剔除股权激励后为83%）[118] - 2025年第二季度毛利率（剔除股票薪酬）82%，同比下降1个百分点[143] - 公司毛利率在2025年第二季度和上半年均保持在81%[166][169] 客户表现 - 截至2025年6月30日，公司客户数量为849家，较2024年同期的593家显著增长[120] - 2025年第二季度前20大客户平均收入为7470万美元，同比增长30%，2024年同期为5730万美元[122] - 2025年上半年政府客户收入占比55%，商业客户收入占比45%[123] - 2025年上半年美国客户收入占比72%，非美国客户收入占比28%[124] - 政府客户收入在2025年第二季度达到5.53亿美元，同比增长49%（1.82亿美元）[163] - 商业客户收入在2025年第二季度为4.51亿美元，同比增长47%（1.43亿美元）[163] 现金及利息收入 - 2025年第二季度现金及等价物利息收入5625万美元，同比增长20.7%[162] - 2025年第二季度利息收入为5620万美元，同比增长21%（970万美元）[182] - 截至2025年6月30日，公司持有60亿美元现金及短期美国国债[186] - 2025年第二季度其他收入净额为660万美元，相比2024年同期改善1777万美元[183] 财务流动性及债务 - 截至2025年6月30日，公司累计赤字余额为46亿美元，主要流动性来源为现金、现金等价物和短期美国国债，总额达60亿美元[187] - 公司未偿还债务余额为零，信用额度下尚有5亿美元未使用的循环承诺额度[187] - 2025年上半年，公司以3660万美元回购并注销了40万股A类普通股，股票回购计划剩余可用金额为8.992亿美元[188] 现金流 - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为8.495亿美元，同比增长210%（2024年同期为2.738亿美元）[190][191] - 2025年上半年投资活动净现金流出达20.07亿美元，主要由于增加短期美国国债购买（2024年同期为6.601亿美元）[190][192] - 2025年上半年融资活动净现金流出2240万美元（2024年同期为净流入7320万美元），主要受股票回购和股权结算税费影响[190][193][194] 其他财务数据 - 公司持有公开交易股票证券价值4810万美元及非公开股票证券1.229亿美元，面临市场波动风险[200][201] - 公司现金及等价物受外汇汇率波动影响，主要涉及日元、欧元和英镑[205] - 公司认为利率变动和通货膨胀目前未对财务状况产生重大影响[204][206] - 合同义务主要包括设施租赁和第三方云服务不可撤销采购承诺，较2024年年报无重大变化[195] - 2025年第二季度专业服务收入确认方式为按服务期间分摊[148] - 2025年第二季度政府与商业部门收入占比未披露，但贡献利润计算方式明确[161]

财务数据和关键指标变化 - 公司首次实现单季度收入超过10亿美元 季度收入同比增长48% 环比增长14% 达到1004亿美元 [5][21][24] - 美国业务收入同比增长68% 环比增长17% 占总收入的73% [5][22][24] - 调整后运营利润率达到46% 环比提升300个基点 [21][23][35] - Rule of 40指标提升至94 环比增加11个点 [5][21][35] - 自由现金流达569亿美元 利润率57% [23][36] 各条业务线数据和关键指标变化 美国商业业务 - 收入同比增长93% 环比增长20% 达306亿美元 占总收入比例从23%提升至31% [4][11][22][27] - TCV签约额达843亿美元 同比增长222% [28] - 客户数量同比增长64% 达485家 [28] 美国政府业务 - 收入同比增长53% 环比增长14% 达426亿美元 [13][22][30] - 获得陆军100亿美元十年期合同 整合75份旧合同 [13] - Maven智能系统合同上限增加795亿美元 [13] 国际业务 - 国际商业收入同比下降3% 环比增长2% 至144亿美元 [29] - 国际政府收入同比增长37% 达127亿美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 前20大客户平均TTM收入达7500万美元 同比增长30% [7][25] - 净美元留存率提升至128% 环比增加400个基点 [31] - 总剩余交易价值达71亿美元 同比增长65% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心竞争优势来自ontology技术架构 与LLM形成差异化 [6][15][16] - AIP平台成为客户软件开发基础 帮助客户实现10倍效率提升 [16][17] - 重点投资AI生产用例 在制造业领域推出Warp Speed操作系统 [19] - 坚持非传统销售模式 依靠客户口碑传播 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计Q3收入1083-1087亿美元 同比增长50% [21][37] - 上调2025全年收入指引至4146亿美元 同比增长45% [21][37] - 美国商业收入指引上调至至少1302亿美元 同比增长85% [22][38] - AI技术赋予蓝领工人"超能力" 提升生产效率 [49][50] 其他重要信息 - 完成250万股股票回购 剩余8.99亿美元授权额度 [36] - 现金及短期国债储备达60亿美元 [36] - 推出美国科技奖学金计划培养非传统技术人才 [50][51] 问答环节所有的提问和回答 问题1: AI如何赋能一线工作者 - 实际案例显示AI帮助ICU护士节省文书时间 工厂工人提升生产效率 [49] - 公司推出培训计划认证蓝领工人的AI应用开发能力 [50][51] 问题2: 销售策略考量 - 坚持非传统销售模式 依靠客户成功案例传播 [54] - 通过客户内部人员流动实现自然业务拓展 [55][56] 问题3: 白宫AI行动计划影响 - 政策放开限制有利于行业快速发展 [69] - 美国需要建立自主AI技术栈 [69] 问题4: 人才竞争策略 - 提供解决重大实际问题的机会吸引顶尖人才 [70][71] - 公司内部形成独立于传统教育背景的认证体系 [74][75]