财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为30 8亿美元 调整后EBITDA为3 05亿美元 利润率9 9% 同比增长18% 调整后GAAP每股收益为0 66美元 [8] - 直接COVID-19缓解成本约为2700万美元 全年累计接近7700万美元 这些成本包括额外清洁 个人防护设备 物理屏障安装等 [12] - SG&A费用增加 包括5000万美元的Hometown Strong计划支出和DOJ协议相关费用 [49] - 净债务为19亿美元 杠杆率为2 5倍 流动性强劲 现金及可用资金超过13亿美元 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务显著改善 墨西哥业务也表现出强劲反弹 欧洲业务持续增长 [16] - 美国预制食品业务收入同比下降23% 销量下降26% 主要受学校关闭影响 但零售需求强劲 利润率提升29% [25] - 墨西哥业务在第三季度表现强劲 尽管面临不利的产品组合和运营成本增加 但仍创下公司历史上最强劲的第三季度之一 [30] - 欧洲鸡肉业务EBIT环比增长13% 销量和收入分别增长7%和18% 主要受益于零售和食品服务需求的持续复苏 [33] - 欧洲猪肉业务EBITDA持续改善 连续六个季度盈利 利润率稳步提升 主要受零售需求强劲 对中国出口增长以及运营改进和协同效应推动 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国鸡肉出口同比增长4 7% 其中鸡爪出口增长3% 对中国出口增长显著 中国已成为仅次于墨西哥的第二大出口目的地 [27][28] - 墨西哥市场供需平衡改善 非商品产品份额增加 运营表现良好 尽管面临挑战 但预计第四季度将保持积极趋势 [31][32] - 欧洲市场零售和食品服务需求持续复苏 特别是QSR需求 尽管尚未恢复到疫情前水平 但表现有所改善 [33][35] - 中国对欧洲猪肉出口需求强劲 第三季度出口量翻倍 占猪肉总销售额的比例也翻倍 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续实施多元化业务组合战略 追求运营卓越 加强与关键客户的合作 创造安全的产品和环境 [17] - 通过增加关键客户零售商的销量组合 适应渠道需求变化 特别是在QSR领域 进一步减轻对新鲜业务的影响 [21] - 扩大明尼苏达工厂的即食产品产能 增加高利润的即食产品比例 同时将一家工厂从大型鸟类去骨转为小型鸟类QSR业务 [23] - 继续投资于创新 提高劳动效率和产量 推动更好的效率 管理成本基础 通过精益制造技术和自动化投资抵消成本增加 [34] - 通过优化制造足迹 提取最佳运营卓越 利用出口机会 优化渠道 细分市场和产品组合 加强与关键客户的合作 推动高附加值和高利润领域的创新 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球市场条件仍然充满挑战 食品服务需求尚未恢复到疫情前水平 但公司对第四季度持乐观态度 将继续高效地处理商品项目 利用业务组合的多样性 优先考虑卓越的客户服务 [29] - 公司预计2020年利息支出在1 3亿至1 4亿美元之间 杠杆率在可控范围内 预计将继续产生正现金流 增加财务能力以追求战略行动 [52] - 公司将继续优先考虑资本支出计划 优化产品组合 提高供应创新 非商品化产品的能力 加强与关键客户的合作关系 [50] 其他重要信息 - 公司实施了多项COVID-19防护措施 包括额外清洁 提供个人防护设备 安装物理屏障 安装空气过滤技术 提供免费在线医疗服务等 [12][58] - 公司通过Hometown Strong计划支持社区 本季度计提了5000万美元的SG&A费用用于该计划 [14] - 玉米和大豆价格自8月以来上涨 主要受出口需求强劲和库存减少的影响 [39][40] - 美国鸡肉生产在第三季度同比增长0 5% 行业继续维持较大的蛋鸡群 促进短期鸡蛋供应管理和长期增长 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题: COVID-19对工厂缺勤率的影响及防护措施 - 公司采取了多项防护措施 包括额外清洁 提供个人防护设备 安装物理屏障和空气过滤技术 提供免费在线医疗服务等 缺勤率已接近疫情前水平 [56][58][60] 问题: 产品组合变化及未来预期 - 公司产品组合从零售占比46%增加到51% 预计明年零售占比将再增加2% 小型鸟类占比将增加1%至2% [66][67] 问题: 墨西哥业务利润率可持续性 - 墨西哥业务在第三季度表现强劲 预计第四季度将保持稳定 尽管第一季度可能面临供应增加和需求正常化的挑战 但长期来看 墨西哥经济增长和人口收入增加将推动蛋白质消费增长 [69][72][74] 问题: 德国ASF对欧洲业务的影响 - 德国ASF增加了英国市场的销售机会 特别是对中国出口 尽管食品服务领域的竞争加剧 但公司销售在第三季度翻倍 价格保持稳定 [80][82][83] 问题: 谷物市场情况及公司对冲策略 - 玉米和大豆价格受出口需求强劲和库存减少的影响上涨 公司对冲策略适应市场条件和风险 对当前头寸感到满意 [84][85][88] 问题: 零售渠道大型鸟类产品的影响 - 大型鸟类产品在促销季节被切块放入托盘销售 公司正在增加明尼苏达工厂的产能以适应需求增长 [92] 问题: 去骨黑肉生产及腿肉价格 - 随着食品服务行业复苏和工厂人员增加 去骨黑肉生产已接近去年水平 预计将减少腿肉供应压力 中国需求增加也可能推动腿肉价格上涨 [94][95][96] 问题: 大型鸟类业务转换计划 - 公司根据关键客户需求决定是否转换工厂 长期来看 食品服务行业复苏可能推动大型鸟类需求回升 转换工厂需要大量资本投入和供应链调整 [98][101] 问题: M&A策略及CFO招聘进展 - 公司继续寻求增长机会 包括预制食品和品牌业务 以及能够提取运营效率的鸡肉资产 CFO招聘正在进行中 [104][105] 问题: 杠杆率目标及M&A机会 - 公司杠杆率目标为2至3倍 在重大收购情况下可能超过该目标 但会制定去杠杆化计划 包括发行股票 目前看到一些有吸引力的收购目标 [120][123] 问题: JBS上市对公司结构的影响 - JBS支持公司保持上市地位 上市地位为公司提供了使用股票作为货币的机会 以支持重大收购 [124]

业绩总结 - 公司第三季度净收入为3,075.1百万美元，较去年同期的2,778.0百万美元增长了10.7%[55] - 公司第三季度调整后的EBITDA为305.0百万美元，EBITDA利润率为9.9%[55][56] - 公司第三季度净利为33.4百万美元，较去年同期的94.0百万美元下降了64.5%[55] - 公司第三季度每股收益（EPS）为0.14美元[55] - 2020年9月27日的净销售额为3,075,121千美元，较2019年9月29日的2,777,970千美元增长了11%[85] - 调整后的净收入为161,652千美元，较去年同期的112,088千美元增长44%[99] - 调整后的每股收益为0.66美元，较去年同期的0.45美元增长47%[104] - 九个月结束时的总净销售额为8,974,072千美元，较去年同期的8,345,730千美元增长7.5%[109] 用户数据 - 2020年第三季度，雏鸡放置量同比增长1.1%[6] - 第三季度鸡蛋每百个的生产率提高1.2%，接近五年平均水平[13] - 尽管鸡蛋供应增加，第三季度鸡蛋放置量下降0.6%[19] - 总放置量在本季度下降0.6%[21] - 9月份冷冻库存同比下降2.7%[28] - 鸡胸肉库存季节性波动，但仍高于去年水平[30] - 2020年9月“其他”库存较2019年9月下降11.2%[30] 成本与支出 - 公司在美国和墨西哥的SG&A费用为219.5百万美元，主要用于品牌投资和社区项目[57] - 公司在2020年资本支出（Capex）为340百万美元，显示出强劲的自由现金流生成能力[61] - 2020年9月27日的利息支出为0.98%，较2019年9月29日的1.01%有所下降[85] - 2020年9月27日的所得税支出占比为1.67%，相比2019年9月29日的0.65%有所上升[85] - 2020年9月27日的折旧和摊销占比为2.59%，较2019年9月29日的2.77%有所下降[85] 市场表现 - 美国市场的净销售额为1,894,222千美元，较去年同期的1,931,657千美元下降1.9%[109] - 欧洲市场的净销售额为845,677千美元，较去年同期的517,531千美元增长63.4%[109] - 墨西哥市场的净销售额为335,222千美元，较去年同期的328,782千美元增长1.3%[109] 其他信息 - 公司在2020年美国玉米库存为2,293百万蒲式耳，库存使用率为15.7%[43] - 公司在2020年美国大豆库存为909百万蒲式耳，库存使用率为22.9%[48] - 2020年第三季度的毛利为313.8百万美元，较去年同期的282.2百万美元增长了11.8%[54] - 2020年9月27日的调整后营业收入为304,984千美元，较2019年9月29日的34,643千美元显著增长[89] - 2020年9月27日的调整后营业收入利润率为6.5%，相比2019年9月29日的4.5%提升了44%[89] - 美国业务的GAAP运营收入率为6.5%，较去年同期下降2.2%[95] - 调整后的美国运营收入率为6.5%，较去年同期下降4.5%[95]

业绩总结 - 2020年第二季度净收入为-6.0百万美元，相较于去年同期的170.1百万美元下降了103.5%[62] - 第二季度调整后EBITDA为112.2百万美元，较去年同期的349.3百万美元下降了67.9%[62] - 第二季度总收入为2824.0百万美元，较去年同期的2843.1百万美元下降了0.6%[62] - 第二季度毛利润为119.9百万美元，较去年同期的367.9百万美元下降了67.4%[62] - 第二季度每股收益（EPS）为-0.02美元，去年同期为0.68美元[62] 用户数据 - 2020年第二季度鸡苗投放量同比下降4.1%，已恢复至2019年水平[27] - 2020年第二季度鸡蛋投放量下降1.8%，孵化率仍略低于2019年水平和历史水平[21] - 2020年第二季度母鸡投放量同比增长1.7%[8] - 2020年第二季度鸡肉库存较去年同期显著下降，尤其是腿肉和鸡翅库存[35] - 2020年第二季度鸡肉加工量集中在大鸟类别，较小鸟类别持续减少[30] 市场表现 - 美国市场的净收入为1798.7百万美元，运营收入为39.4百万美元，运营收入率为2.2%[63] - 美国地区净销售额为1,798,689千美元，较去年同期增长约3.5%[105] - 总净销售额为2,824,023千美元，较去年同期下降约1.0%[105] - 美国地区销售成本为1,710,668千美元，较去年同期增长约7.6%[105] - 总销售成本为2,704,164千美元，较去年同期增长约8.5%[105] 未来展望 - 公司在2020年计划种植的玉米面积为9200千英亩，比去年增加了200千英亩[50] - USDA在7月将美国玉米期末库存下调了675百万蒲式耳，尽管供应仍然充足[50] - USDA在7月将大豆期末库存上调了3000万蒲式耳，农民计划种植8380万英亩，比去年增加了780万英亩[55] 负面信息 - 2020年6月28日的净收入为-6,400千美元，相比2019年6月30日的170,080千美元下降[92] - 调整后的净收入为-6,036千美元，较2019年6月30日的170,068千美元下降[96] - 2020年6月28日的外汇交易损失为5,525千美元[92] - 美国地区毛利润为88,021千美元，较去年同期下降约64.3%[105] - 总毛利润为119,859千美元，较去年同期下降约67.8%[105]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净收入为28.2亿美元，调整后EBITDA为1.12亿美元，EBITDA利润率为4%，GAAP每股亏损0.02美元 [7] - 美国市场在第二季度前两个月受到食品服务需求大幅下降的影响，6月市场环境显著改善，与2019年同期基本持平 [13] - 墨西哥市场在第二季度大部分时间表现疲软，6月有所改善，与去年同期持平 [13] - 欧洲市场在第二季度表现稳定，EBIT与上一季度和去年同期持平 [34] - 公司第二季度SG&A占销售额的3.3%，略高于去年同期 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国新鲜鸡肉业务在第二季度经历了异常波动，尤其是大型鸟去骨业务，6月需求逐渐恢复 [16] - 美国预制食品业务收入下降18%，销量下降19%，主要受食品服务、学校和熟食店关闭的影响 [25] - 墨西哥预制食品业务表现超出预期，品牌产品受到消费者欢迎 [33] - 欧洲业务中，Moy Park的EBIT表现稳定，零售需求强劲，部分抵消了食品服务需求的下降 [34] - 欧洲新收购的业务表现良好，EBITDA连续增长，出口到中国的猪肉业务增长显著 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场6月库存同比增长2%，其中腿肉库存增长22%，胸肉库存增长20% [26] - 美国对中国的出口在5月达到157万吨，同比增长157%，中国成为美国鸡肉出口的第一大目的地 [28] - 东南亚市场因非洲猪瘟（ASF）影响，菲律宾、越南和台湾的出口分别增长45%、19%和9% [29] - 墨西哥市场在6月显著改善，尽管比索疲软和不利的产品组合影响，但整体表现与去年持平 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进多元化业务组合战略，追求卓越运营，成为关键客户的价值合作伙伴 [14] - 公司计划通过自动化增加明尼苏达工厂的即食产品产能，预计将提高20%的高附加值产品产量 [23] - 公司通过关键客户策略，推动增长并增强长期合作关系，提升利润率 [24] - 欧洲业务通过优化制造网络、提高劳动效率和自动化，降低成本并提高产量 [36] - 公司将继续投资于高回报的资本项目，优化产品组合，增强与关键客户的合作关系 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2020年利息支出在1.3亿至1.4亿美元之间，杠杆率为2.9倍，财务状况稳健 [55] - 公司预计2020年下半年谷物价格将带来约7500万美元的利好，抵消部分COVID-19相关成本 [92] - 公司预计零售需求将保持强劲，食品服务需求将更加波动，但QSR将引领复苏 [50] - 公司预计2020年鸡肉行业产量将与2019年持平，第三季度和第四季度略有下降 [77] 其他重要信息 - 公司采取了多项措施应对COVID-19，包括增加清洁频率、限制访客、实施远程办公等 [10] - 公司在美国所有加工厂安装了紫外线和双极电离设备，以减少病毒传播 [11] - 公司为受COVID-19影响的员工提供短期残疾福利和免费在线医疗服务 [12] - 公司预计2020年资本支出将优先用于优化产品组合和增强关键客户合作关系 [53] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国市场4月和5月的亏损情况 - 4月和5月受到食品服务需求大幅下降的影响，市场波动剧烈，6月需求恢复，市场环境显著改善 [60] 问题: 墨西哥市场的复苏情况 - 墨西哥市场在6月显著改善，7月继续保持强劲，利润率稳定且为正 [74] 问题: 美国大鸟业务的盈利能力 - 大鸟业务的盈利能力有所下降，但胸肉需求强劲，腿肉价格疲软，预计不会出现大幅减产 [76] 问题: 美国即食产品工厂的运营情况 - 工厂在第二季度受到劳动力短缺和产品组合不理想的影响，预计第三季度将恢复最佳运营状态 [67][68] 问题: 美国出口市场的展望 - 美国鸡肉出口在5月同比增长5%，预计第三季度和第四季度出口将恢复，尤其是对亚洲市场 [82] 问题: 竞争蛋白质供应的影响 - 牛肉和猪肉供应在第二季度受到劳动力短缺的影响，预计第三季度将恢复增长，零售需求将保持强劲 [86][89] 问题: 墨西哥与竞争对手的利润率差距 - 竞争对手在墨西哥的多元化业务和广泛的市场覆盖使其在低谷期表现更稳定，但公司在正常时期表现优于竞争对手 [95][97] 问题: 美国市场第三季度的EBIT展望 - 预计第三季度EBIT将低于去年同期，但谷物价格利好和产品组合优化将部分抵消COVID-19相关成本 [92]

业绩总结 - 2020年第一季度净收入为3,074.9百万美元，较2019年第一季度的2,724.7百万美元增长12.9%[52] - 2020年第一季度毛利润为177.1百万美元，较2019年第一季度的218.9百万美元下降19.1%[52] - 2020年第一季度调整后EBITDA为165.5百万美元，调整后EBITDA利润率为5.4%[52] - 2020年第一季度净收入为67.3百万美元，较2019年第一季度的84.0百万美元下降19.8%[52] - 2020年第一季度SG&A费用为92.7百万美元，较2019年第一季度的81.9百万美元上升13.8%[52] 用户数据 - 2020年第一季度鸡雏投放量同比增长3.4%，但近期投放量接近五年低点[23] - 过去8个月的鸡雏投放量比去年同期高出3.0%[8] - 2020年第一季度孵化利用率略高于五年平均水平，达到94.0%[17] 市场表现 - 美国市场的净收入为1,926.9百万美元，运营收入为85.1百万美元，运营收入率为2.8%[53] - 墨西哥市场的净收入为325.8百万美元，运营收入为-23.9百万美元，运营收入率为-7.3%[53] - 2020年第一季度鸡肉胸肉库存同比增加，但在P2-P3期间稳定[30] - 2020年第一季度鸡肉翅膀库存显著低于历史平均水平[30] 未来展望 - USDA在4月将美国玉米期末库存上调2亿蒲式耳，农民计划种植9690万英亩玉米，较去年增加700万英亩[40] - USDA在4月将大豆期末库存上调5500万蒲式耳，农民计划种植8350万英亩大豆，较去年增加750万英亩[45] 成本与费用 - 2020年第一季度的总成本为2,505,736千美元，较2019年第一季度的2,897,829千美元下降13.5%[81] - 2020年第一季度的利息支出为30,222千美元，较2019年第一季度的30,998千美元下降2.5%[77] - 2020年第一季度的折旧和摊销费用为20,416千美元，较2019年第一季度的38,512千美元下降46.9%[77] - 2020年第一季度的外汇交易损失为2,636千美元，较2019年第一季度的-18,385千美元改善[77] 其他信息 - 2020年第一季度的EBITDA利润率为5.38%，相比2019年第一季度的7.50%下降了2.12个百分点[78] - 2020年第一季度的净销售额为2,724,675千美元，较2019年第一季度的3,074,928千美元下降了11.4%[81] - 2020年第一季度的毛利润为137,042千美元，较2019年第一季度的84,386千美元增长了62.3%[82] - 2020年第一季度的经营收入为218,939千美元，较2019年第一季度的177,099千美元增长了23.5%[82]