财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净收入为44亿美元，同比增长47% [52] - 调整后EBITDA为372亿美元，同比增长145%，调整后EBITDA利润率为85%，去年同期为36% [52] - 美国市场调整后EBITDA利润率为94%，去年同期为18% [81] - 欧洲市场调整后EBITDA利润率为64%，去年同期为53% [81] - 墨西哥市场调整后EBITDA利润率为92%，去年同期为85% [81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场Case Ready业务通过差异化产品支持关键客户增长，Big Bird业务通过运营效率和更强的商品切割价值提升盈利能力 [55] - 欧洲市场鸡肉业务增长快于其他蛋白质，品牌组合受益于消费者信心提升，净销售额同比增长6% [63] - 墨西哥市场通过商品基本面改善、汇率优势和战略执行，零售和餐饮服务业务均实现增长 [64] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场零售和餐饮服务渠道的销量增长超过供应增长，导致冷库库存进一步减少，商品鸡肉价格出现高于平均的季节性改善 [61] - 欧洲市场消费者信心提升，品牌产品需求增加，尤其是Richmond品牌同比增长近7% [12] - 墨西哥市场活禽业务波动较大，但整体需求强劲，预计今年墨西哥市场将表现强劲 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过关键客户合作、产品组合多样化、增值产品增长和运营效率提升来强化竞争优势 [54] - 欧洲市场通过优化制造网络和共享服务整合，提升运营效率 [11] - 墨西哥市场通过扩大产能和优化运营，推动盈利增长 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临商品价格波动、通胀和劳动力市场挑战，公司通过执行战略能够捕捉市场上升机会 [54] - 预计饲料成本将在第二季度有所改善，全年饲料成本有望进一步下降 [9][10] - 欧洲市场消费者信心提升，预计将推动高价值蛋白质需求增长 [12] 其他重要信息 - 公司在南乔治亚州的蛋白质转化设施已开始生产，进一步多样化产品组合 [56] - 公司温室气体排放强度从2019年到2022年下降了156%，未来将继续投资于减少排放 [79] - 2024年第一季度资本支出为108亿美元，全年资本支出预计在475亿至525亿美元之间 [86] 问答环节所有的提问和回答 问题: 欧洲市场重组计划的成本和收益 - 欧洲市场通过优化网络和整合后台服务，预计将提升盈利能力，重组成本预计每季度约为1500万美元 [93][96] - 公司通过关闭小型非竞争性设施，将生产集中到更大设施中，提升产能 [94] 问题: 美国市场鸡蛋孵化率问题 - 孵化率问题持续存在，主要由于新品种的管理难度较大，行业需要时间适应 [99][101] - 孵化率改善可能需要新品种或更好的管理，预计短期内不会显著改善 [101] 问题: 美国市场QSR业务表现 - 尽管整体餐饮服务市场疲软，QSR业务中的鸡肉销售额同比增长6% [106] - 餐饮服务餐厅中的鸡肉产品渗透率增加，主要由于鸡肉供应充足且价格相对较低 [106] 问题: 资本支出和现金使用 - 公司预计全年资本支出在475亿至525亿美元之间，目前正在评估多个有机增长项目 [29][37] - 公司将继续优先投资于高回报项目，以支持关键客户需求 [86]

财务表现 - 公司2024年第一季度净收入为1.744亿美元，每股摊薄收益为0.73美元，税前收入为2.27亿美元[75] - 公司2024年第一季度净销售额为44亿美元，毛利润为3.839亿美元，经营活动产生的现金流为2.71亿美元[75] - 公司2024年第一季度EBITDA为3.612亿美元，调整后EBITDA为3.719亿美元[75] - 公司2024年第一季度毛利润增长121.9%，达到3.839亿美元，主要由于美国市场毛利润增长519.1%[83] - 营业利润从2023年3月26日的3130万美元增长至2024年3月31日的2.503亿美元，增幅达698.5%[86] - 美国市场营业利润增长2.075亿美元，增幅738.4%，欧洲市场增长585万美元，增幅23.2%，墨西哥市场增长556万美元，增幅16.3%[87] - 2024年第一季度净销售额为25.96亿美元，毛利润为2.39亿美元，营业利润为1.83亿美元，净利润为1.06亿美元[95] - 2024年第一季度EBITDA为3.61247亿美元，调整后EBITDA为3.71892亿美元[102] 市场表现 - 公司2024年第一季度美国市场净销售额增长6.0%，达到25.793亿美元，主要由于市场价格条件有利[83] - 公司2024年第一季度欧洲市场净销售额增长2.3%，达到12.679亿美元，主要由于外汇汇率有利影响[83] - 公司2024年第一季度墨西哥市场净销售额增长4.2%，达到5.147亿美元，主要由于外汇重估影响[83] - 销售额增加主要由于销量增长4360万美元，占比9.8个百分点，以及每磅销售成本下降4100万美元，占比9.2个百分点[86] 成本与费用 - 公司2024年第一季度美国市场成本下降2.2%，主要由于饲料原料成本下降[84] - 公司2024年第一季度欧洲市场成本上升1.8%，主要由于外汇汇率不利影响[84] - 公司2024年第一季度墨西哥市场成本上升3.8%，主要由于销售量和外汇重估影响[85] - 美国市场SG&A费用减少860万美元，降幅12.9%，欧洲市场减少441万美元，降幅8.7%，墨西哥市场减少162万美元，降幅10.0%[87] 现金流与资本支出 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为8.708亿美元，美国信贷额度可用金额为8.252亿美元，墨西哥信贷额度可用金额为6700万美元，欧洲信贷额度可用金额为1.893亿美元[88] - 2024年3月31日止三个月，经营活动产生的现金流量为2.71亿美元，较2023年同期的-1.617亿美元大幅改善[89] - 2024年3月31日止三个月，资本支出为1.084亿美元，主要用于南乔治亚州蛋白质转化厂等增长项目[92] - 2024年3月31日止三个月，融资活动产生的现金流量为130万美元，主要来自与JBS USA Holdings的税务共享协议[93] 资产负债与税务 - 截至2024年3月31日，公司流动资产为20.52亿美元，较2023年12月31日的21.06亿美元有所下降[95] - 净利息支出从2023年3月26日的3910万美元减少至2024年3月31日的3090万美元[87] - 所得税费用从2023年3月26日的880万美元税收优惠变为2024年3月31日的5210万美元税收费用，有效税率从275.5%降至22.9%[87] 风险与不确定性 - 公司对主要饲料原料价格波动的敏感性分析显示，10%的价格上涨将导致饲料原料采购成本增加8908.2万美元，库存成本增加1584.2万美元[104] - 固定利率债务的市场风险分析显示，利率上升10%将导致公司固定利率债务的公允价值减少1.125亿美元[105] - 墨西哥子公司受汇率波动影响，10%的汇率变动将导致外汇重估损益变化1552.5万美元至1897.5万美元[106] - 欧洲子公司的净资产为42亿美元，英镑兑美元汇率10%的波动将导致净资产减少3.861亿美元或增加4.719亿美元[106] - 公司通过期货和期权等衍生金融工具对冲商品价格风险，10%的商品价格上涨将导致净商品衍生资产公允价值增加407.6万美元[104] - 公司继续监控Pillar II税收立法的影响，截至2024年3月31日尚未发现对财务报表产生重大影响[96] - 公司面临通货膨胀压力，特别是在美国、墨西哥和欧洲，已通过谈判和运营措施应对成本上升[108] - 公司面临国际市场和分销渠道的中断风险，包括俄乌战争和以哈冲突的影响[110] - 公司可能受到网络攻击、自然灾害、电力中断、未经授权的访问和电信故障等问题的信息系统的冲击[110] - 公司需要维持与员工的良好劳动关系并遵守劳动法[110] - 极端天气或自然灾害可能对公司运营产生影响[110] - 诉讼的不确定性可能对公司造成影响[110] - 公司2023年年度报告中列出的其他风险因素[110] - 实际结果可能因多种因素与前瞻性声明中的预测存在重大差异[110] - 公司不承诺在未来文件或沟通中更新或解决任何风险因素[110] - 尽管公司已列出重要风险因素，但未来可能出现其他影响业务或运营结果的因素[110]

财务表现 - 公司第一季度净销售额为44亿美元，同比增长4.7%[9] - 公司第一季度GAAP净收入为1.749亿美元，GAAP每股收益为0.73美元[2] - 公司第一季度调整后EBITDA为3.719亿美元，调整后EBITDA利润率为8.5%[2] - 公司2024年第一季度净收入为1.749亿美元，相比2023年同期的563万美元大幅增长[30] - 2024年第一季度EBITDA为3.612亿美元，相比2023年同期的1.341亿美元增长显著[31] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3.719亿美元，相比2023年同期的1.519亿美元增长显著[31] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流为2.71亿美元，相比2023年同期的-1.617亿美元大幅改善[30] - 公司2024年第一季度投资活动使用的现金流为1.062亿美元，相比2023年同期的1.175亿美元有所减少[30] - 公司2024年第一季度融资活动产生的现金流为125.6万美元，相比2023年同期的2688.1万美元大幅减少[30] - 公司2024年第一季度EBITDA利润率为8.27%，相比2023年同期的3.22%显著提升[35] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA利润率为8.52%，相比2023年同期的3.64%显著提升[35] - 公司2024年第一季度净销售额为43.619亿美元，相比2023年同期的41.656亿美元有所增长[35] - 公司总净销售额为4,361,934千美元，同比增长4.7%[42] - 公司总营业利润为250,274千美元，同比增长698.5%[42] - 调整后归属于Pilgrim's的净收入为182,882千美元，同比增长866.7%[40] - 调整后每股收益为0.77美元，同比增长862.5%[41] 区域市场表现 - 美国市场调整后EBITDA利润率为9.4%，欧洲为6.4%，墨西哥为9.2%[2] - 公司2024年第一季度美国市场调整后EBITDA为2.429亿美元，欧洲市场为8145.7万美元，墨西哥市场为4753.1万美元[36] - 美国地区净销售额为2,579,332千美元，同比增长6.0%[42] - 欧洲地区净销售额为1,267,903千美元，同比增长2.3%[42] - 墨西哥地区净销售额为514,699千美元，同比增长4.2%[42] - 美国业务调整后营业利润为180,357千美元，调整后营业利润率为7.0%[38] - 欧洲业务调整后营业利润为45,675千美元，调整后营业利润率为3.6%[38] - 墨西哥业务调整后营业利润为39,741千美元，调整后营业利润率为7.7%[38] 品牌表现 - Just Bare®和Pilgrim’s®品牌净销售额同比增长30%[3] - 欧洲市场Richmond®和Fridge Raiders®品牌净销售额分别增长6.5%和9.6%[4] 运营效率与市场策略 - 公司在美国的Big Bird业务通过提高运营效率和市场基本面实现了显著改善[11] - 公司在墨西哥通过增强供应链和需求基本面、深化关键客户关系以及扩大差异化产品实现了业绩改善[15] 环境与可持续发展 - 公司温室气体排放强度在2019年至2022年间下降了15.6%，绝对减少量为21.6万吨[17] 财务健康与流动性 - 公司净杠杆率低于2.0倍调整后EBITDA，流动性状况强劲[6]

财务表现 - 公司2023年净利润为3.223亿美元，每股摊薄收益为1.36美元，税前利润为3.652亿美元[130] - 2023年公司总销售额为174亿美元，同比下降0.6%，其中美国市场销售额下降6.7%，英国和欧洲市场增长6.7%，墨西哥市场增长15.5%[152] - 2023年公司EBITDA为9.517亿美元，调整后EBITDA为10.342亿美元[130] - 2023年公司毛利润为11.18亿美元，同比下降38.3%，主要由于美国市场毛利润下降63.6%[155] - 2023年公司营业利润为5.223亿美元，同比下降55.6%，主要由于美国市场营业利润下降78.2%[160] - 2023年公司净收入为3.223亿美元，较2022年的7.465亿美元下降56.8%[174] - 2023年经营活动产生的现金流为6.779亿美元，较2022年的6.699亿美元略有增长[174] - 2023年非现金费用为4.624亿美元，主要包括4.199亿美元的折旧和摊销[175] - 2023年存货变化带来1.26亿美元的现金流入，主要由于原材料和在制品库存减少[178] - 2023年公司净销售额为101.04亿美元，其中向非义务子公司销售1.95亿美元[189] - 2023年公司净收入为322,317美元，较2022年的746,538美元有所下降[231] - 2023年EBITDA为951,743美元，较2022年的1,572,227美元有所下降[231] - 2023年调整后EBITDA为1,034,191美元，较2022年的1,648,356美元有所下降[231] - 2023年调整后净收入为400,319美元，较2022年的803,552美元有所下降[234] - 2023年净销售额为173.62亿美元，同比下降0.6%[270] - 2023年净利润为3.22亿美元，同比下降56.8%[270] - 2023年每股基本收益为1.36美元，同比下降56.3%[270] - 2023年综合收入为4.82亿美元，同比增长5.3%[273] - 2023年其他综合收入为1.60亿美元，同比增长155.5%[273] - 2023年公司股东权益总额为33.45亿美元，同比增长17.2%[276] - 2023年公司净收入为322,317千美元，较2022年的746,538千美元下降56.8%[279] - 2023年公司经营活动产生的现金流量为677,877千美元，较2022年的669,863千美元增长1.2%[279] - 2023年公司投资活动使用的现金流量为503,351千美元，较2022年的445,252千美元增长13.1%[279] - 2023年公司现金及现金等价物期末余额为731,223千美元，较2022年的434,759千美元增长68.2%[279] - 2023年公司广告费用为56.7百万美元，较2022年的58.0百万美元下降2.2%[290] - 2023年公司研发费用为5.7百万美元，较2022年的12.5百万美元下降54.4%[291] - 2023年公司现金及现金等价物为697,748千美元，较2022年的400,988千美元增长74.0%[294] - 2023年公司受限现金及受限现金等价物为33,475千美元，较2022年的33,771千美元下降0.9%[294] 市场表现 - 2023年全球玉米和小麦价格同比下降约30%，美国玉米产量创历史新高，巴西天气条件有利，阿根廷遭遇严重干旱[138] - 2023年美国鸡肉市场价格在第三季度回升至历史五年平均水平，英国鸡肉市场劳动力成本上升，墨西哥鸡肉价格低于去年水平[139][142][143] - 2023年英国猪肉价格从2022年上涨，但第四季度略有下降，英国和欧盟猪群规模分别减少20%和5%[144] - 2023年公司在美国、英国和欧洲、墨西哥三个报告市场的运营利润率分别为2.4%、2.5%和7.3%[130] - 2023年公司在美国市场的销售额下降主要由于新鲜鸡肉产品的市场价格下降，部分被销量增长所抵消[152] - 美国市场2023年销售成本增加1.928亿美元，同比增长2.1%，主要由于销售量增加3.929亿美元[156] - 英国和欧洲市场2023年销售成本增加1.946亿美元，同比增长4.2%，主要由于每磅销售成本增加和不利的外汇影响[157] - 墨西哥市场2023年销售成本增加1.996亿美元，同比增长11.7%，主要由于不利的外汇重估和销售量增加[158] - 美国市场2023年销售、一般和行政费用（SG&A）减少5830万美元，同比下降17.0%，主要由于法律辩护成本和激励补偿成本减少[161] - 墨西哥市场2023年销售、一般和行政费用（SG&A）增加1430万美元，同比增长27.6%，主要由于劳动力改革法律变化导致工资和员工相关成本增加[163] 可持续发展与财务策略 - 公司设定了2040年实现净零温室气体排放的目标，并发行了10亿美元的可持续发展债券，要求到2030年将范围1和2的温室气体排放强度减少30%[147] - 公司2023年10月完成5亿美元2034年到期的优先票据发行，净收益用于回购2027年到期的优先票据[169] - 2024年资本支出预计在4.75亿至5.25亿美元之间，主要用于业务扩展和效率提升[190] - 公司长期债务总额为34亿美元，预计未来五年内支付利息总额为15.72567亿美元[192] - 公司预计未来12个月内将通过经营活动现金流和现有信贷额度满足资金需求[194] - 2024年起，Pillar II规则将在多个国家生效，可能影响公司及其子集团的税务负担，初步分析显示部分国家可能需要额外支付所得税，但具体金额尚无法准确估计[198][200] - 公司使用2022年财务数据进行了Safe Harbor分析，结果显示部分国家可能需额外支付所得税，但具体百分比因2024年结果未知而无法确定[200] 商誉与无形资产 - 公司2023年对Moy Park、Pilgrim's Food Masters、Pilgrim's Mexico和Pilgrim's U.S.报告单位进行了商誉减值测试，结果显示无减值，但Moy Park报告单位的商誉存在未来减值风险[213][214] - Moy Park报告单位的商誉为7.848亿美元，未来收入增长假设略低于加权平均长期通胀率，且存在未来商誉减值风险[214] - Pilgrim's Food Masters、Pilgrim's Mexico和Pilgrim's U.S.报告单位的商誉分别为3.294亿美元、1.278亿美元和4190万美元，未来收入增长假设与长期通胀率一致，且无未来商誉减值风险[215] - 公司2023年对无限期无形资产进行了定量减值测试，结果显示无重大减值，但两个品牌的公允价值未超过其账面价值的20%，存在未来减值风险[218][219] - 截至2023年12月31日，Moy Park、Pilgrim's Food Masters、Pilgrim's Mexico和Pilgrim's U.S.报告单位的商誉分别为7.848亿美元、3.294亿美元、1.278亿美元和4190万美元[312] - 公司对无限期无形资产采用免版税估值法进行减值测试，2023年未发现减值迹象[314] - 公司对确定使用寿命的无形资产（如客户关系和商标）按直线法摊销，2023年未发现减值迹象[318] 风险管理与财务工具 - 公司2023年利息支出增加16.0%至1.666亿美元，主要由于未偿还借款的利息支出增加3430万美元[164] - 公司2023年所得税费用为4290万美元，相比2022年的2.789亿美元大幅下降，主要由于税前收入减少[165] - 2023年饲料原料采购成本为4,298,504美元，假设价格上涨10%，将增加429,850美元的成本[238] - 2023年饲料原料库存为206,198美元，假设价格上涨10%，将增加20,620美元的库存价值[238] - 2023年商品衍生资产为35,812美元，假设价格上涨10%，将增加3,581美元的资产价值[239] - 2023年固定利率债务的公平价值因利率上升10%而减少131.1百万美元[240] - 墨西哥子公司受墨西哥比索汇率波动影响，假设汇率变动10%，可能影响公司财务状况和运营结果[242] - 公司英国和欧洲子公司的净资产为41亿美元，英镑兑美元汇率每贬值10%，净资产将减少3.744亿美元；每升值10%，净资产将增加4.576亿美元[245] - 公司2023年外汇重估损失为1831万美元，若墨西哥比索兑美元汇率贬值10%，损失将增加至2237.9万美元[243] - 公司2023年全球业务受到通胀影响，但较2022年影响较小，预计2024年通胀将较为温和[248] - 公司使用衍生金融工具（如期货、远期、期权和互换）来对冲商品价格、外汇汇率和利率波动的风险[328] 资产与负债 - 公司2023年现金及现金等价物为6.977亿美元，较2022年的4.009亿美元有所增加[267] - 公司2023年总资产为98.1亿美元，较2022年的92.557亿美元有所增长[267] - 公司2023年应收账款为11.291亿美元，较2022年的10.972亿美元有所增加[267] - 公司2023年库存为19.853亿美元，较2022年的19.901亿美元略有下降[267] - 公司2023年长期债务为33.408亿美元，较2022年的31.664亿美元有所增加[267] - 公司2023年股东权益为33.445亿美元，较2022年的28.532亿美元有所增长[267] - 公司2023年回购股票支出1.99亿美元[276] - 公司2023年资本贡献为1425万美元[276] - 公司2023年股票补偿计划支出759万美元[276] - 公司2023年非控制性权益综合收入为743万美元[273] 会计政策与财务处理 - 公司对持股超过50%并拥有控制权的实体进行合并财务报表处理，持股20%至50%且具有重大影响的实体采用权益法核算，持股低于20%且无重大影响的投资采用成本法核算[296] - 公司根据历史收款经验、当前趋势、应收账款账龄和客户财务状况评估信用损失准备，通常不要求应收账款抵押[297] - 活鸡和活猪库存按成本与可变现净值孰低计量，种鸡和种猪库存按成本减去累计摊销与可变现净值孰低计量[298] - 公司采用副产品成本法分配鸡肉和猪肉产品的成本，副产品包括鸡腿、鸡翅、鸡杂和猪腿、猪肩、猪肚等[299] - 公司对库存进行成本与可变现净值调整评估，考虑库存池、产品延续性、市场售价和分销渠道等因素[302] - 公司对长期资产进行减值测试，当未折现现金流低于账面价值时，按账面价值与市场公允价值的差额计提减值[307] - 公司根据诉讼、调查和其他索赔的可能性和潜在损失范围计提准备金，环境修复负债按未折现金额计量[319] - 公司使用历史数据和精算估计来估算伤亡索赔和员工相关医疗保健福利的保险费用，并通过第三方保险公司保持止损覆盖以限制总风险[320] - 公司监控与运营相关的资产退役义务，包括清理、移除或更换活动，但目前没有计划进行需要移除石棉或其他污染物的翻新[321] - 公司采用资产和负债法计算所得税费用，递延所得税反映账面和税基之间的临时差异，并根据资产负债表日期的税率确定[323] - 公司审查递延税资产的回收性，并根据历史应税收入、未来应税收入预测和适用税务策略建立估值准备[324] - 公司认为截至2023年12月31日来自墨西哥、波多黎各、英国等地的收益为永久再投资，未计提美国递延所得税[325] - 公司遵循ASC 740规定，仅在基于技术优势更有可能维持税收优惠时确认税收优惠，并使用概率加权法衡量[326] - 公司养老金和其他退休后福利成本依赖于精算假设，包括贴现率和长期资产回报率，实际结果与假设的差异超过10%时需摊销[327]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净收入为45亿美元 调整后EBITDA为31亿美元 调整后EBITDA利润率为68% [3] - 2023财年净收入为174亿美元 调整后EBITDA为10亿美元 调整后EBITDA利润率为6% [4] - 2023年第四季度GAAP净收入为135亿美元 相比2022年第四季度的155亿美元亏损有所改善 [86] - 2023财年GAAP净收入为3216亿美元 相比2022财年的7459亿美元有所下降 [86] - 2023年第四季度美国市场调整后EBITDA为2003亿美元 调整后EBITDA利润率为75% [86] - 2023年第四季度欧洲市场调整后EBITDA为1025亿美元 相比2022年第四季度的629亿美元有所增长 [98] - 2023年第四季度墨西哥市场调整后EBITDA为68亿美元 相比2022年第四季度的158亿美元亏损有所改善 [98] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国Case Ready业务持续增长 主要得益于关键客户需求强劲 促销活动增加以及零售渠道分销扩大 [13] - Big Bird业务通过混合优化 活体操作改进和劳动力效率提升 持续改善运营 推动季度生产成本下降 [13] - 预制食品业务持续增长 品牌产品在零售和食品服务渠道表现良好 品牌产品销售额同比增长59% [25] - 欧洲业务通过整合计划和业务 简化运营 品牌业务表现强劲 新鲜猪肉和羊肉 家禽 餐饮 预制食品和食品服务业务均有所增长 [20] - 墨西哥业务通过品牌组合多样化 新老产品在贸易和客户中均有所增长 零售和食品服务关键客户持续增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场零售渠道所有类别均呈现正增长 新鲜鸡肉销量同比增长11% 但第四季度相对持平 白肉销量增长放缓 [9] - 全球鸡肉需求强劲 主要由于其他蛋白质成本上升和中东生产中断 美国填补了运输延迟的产品 [10] - 墨西哥市场第四季度受到供需基本面疲软的影响 但品牌组合多样化努力取得成效 新老产品在贸易和客户中均有所增长 [7] - 欧洲市场消费者信心增强 通胀缓解 消费者回归零售和品牌产品 公司通过关键客户关系捕捉增长 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括产品组合多样化 关键客户合作和运营卓越 以创造更稳定的业绩 [3] - 公司通过预制食品业务进一步增加产品组合价值 品牌产品在零售和食品服务渠道表现良好 [3] - 公司通过有机增长和关键客户合作推动增长 例如雅典扩张项目在第四季度启动 为关键客户提供增长支持 [19] - 公司继续投资于培训和自动化 以推动产量和生产线效率的进一步改善 [25] - 公司通过创新和品牌多样化推动增长 例如Just Bare和Pilgrim's品牌销售额同比增长59% [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国市场在2023年上半年面临低迷的市场条件和较高的投入成本 但公司通过运营卓越策略保持领导地位 [4] - 2023年下半年市场条件改善 公司业务逐渐适应 捕捉上行机会并加速盈利增长 [4] - 2024年预计鸡肉供应增长将保持温和 第一季度供应增长将持平 第二和第三季度将适度增长 第四季度将略有增长 [41] - 2024年预计牛肉产量将下降29% 猪肉产量将增长21% 美国净蛋白质供应量预计将增长不到1% [93] - 2024年预计玉米和豆粕价格下降 将为公司带来约188亿美元的成本节约 [41] 其他重要信息 - 公司流动性状况非常强劲 截至2023财年末 公司拥有约18亿美元的现金和可用信贷 [17] - 公司2024年资本支出预计在475亿美元至525亿美元之间 主要用于团队安全 产品组合优化和关键客户合作 [16] - 公司继续推动可持续发展 2023年所有地区的电力和天然气使用强度均有所改善 [15] - 公司通过Better Futures计划为490多名团队成员及其子女提供免费高等教育 并通过Hometown Strong计划批准了150多个社区项目 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何应对2024年供应紧张和价格上涨的挑战 [100] - 公司通过有机增长和关键客户合作推动增长 例如雅典扩张项目在第四季度启动 为关键客户提供增长支持 [19] - 公司将继续投资于培训和自动化 以推动产量和生产线效率的进一步改善 [25] 问题: 欧洲业务的盈利能力和季节性影响 [101][102] - 欧洲业务通过整合计划和业务 简化运营 品牌业务表现强劲 新鲜猪肉和羊肉 家禽 餐饮 预制食品和食品服务业务均有所增长 [20] - 2023年第四季度欧洲业务调整后EBITDA为1025亿美元 相比2022年第四季度的629亿美元有所增长 [98] - 2024年预计欧洲业务将继续增长 所有运营卓越计划将在2024年全年带来效益 [92] 问题: 美国业务的盈利前景 [105] - 公司预计2024年美国业务利润率将高于五年平均水平的6% 主要得益于产品组合多样化和关键客户合作 [105] - 公司通过Small Bird和托盘包装业务抵消Big Bird业务的波动 预计2024年将保持稳定的利润率 [105] 问题: 墨西哥市场的供需趋势 [61] - 墨西哥市场第四季度受到供需基本面疲软的影响 但品牌组合多样化努力取得成效 新老产品在贸易和客户中均有所增长 [7] - 2024年第一季度墨西哥市场有所改善 预计第二季度市场将强劲 [72] 问题: 预制食品业务的盈利能力和资本需求 [66] - 预制食品业务持续增长 品牌产品在零售和食品服务渠道表现良好 品牌产品销售额同比增长59% [25] - 2023年预制食品业务实现两位数盈利能力 预计2024年将保持稳定 [62] 问题: 公司如何利用现金余额进行增长 [69] - 公司将继续优先考虑资本支出计划 以确保团队安全 优化产品组合并加强与关键客户的合作 [16] - 公司将保持资本分配的纪律性 优先投资于高回报项目 [16] - 公司将考虑通过有机增长和收购推动增长 但收购必须符合战略并支付合理价格 [78]

业绩总结 - 2023年第四季度净收入为134,653千美元，相较于2022年同期的净亏损154,976千美元显著改善[1] - 调整后的净收入为139,295千美元，较2022年同期的净亏损115,018千美元大幅提升[1] - 2023年第四季度总净销售额为4,528,302千美元，较2022年同期增长9.7%[9] - 2023年第四季度毛利润为321,047千美元，较2022年同期的95,782千美元显著增加[9] - 2023年第四季度调整后EBITDA为309,500千美元，较2022年同期的62,900千美元大幅提升[20] - 2023年第四季度每股收益为0.57美元，而2022年同期为(0.66)美元[20] - 2023年全年EBITDA为951,743千美元，EBITDA利润率为5.48%，而2022年为9.00%[118] - 2023年净销售额为17,362,217千美元，较2022年的17,468,377千美元略有下降[118] 用户数据 - 2023年第四季度美国市场净收入为128,353千美元，而2022年同期为(52,796)千美元[8] - 2023年第四季度欧洲市场净收入为57,568千美元，相较于2022年同期的(1,340)千美元有所改善[8] - 2023年第四季度鸡雏投放同比增长3.4%[35] - 2023年第四季度鸡肉层群同比增长1.9%[176] - 2023年第四季度孵化率比2022年第四季度水平高出0.2%[177] 未来展望 - 2023年第四季度整体鸡肉价格高于去年同期，并与五年平均水平持平[90] - 2023年第四季度管理费用因法律辩护成本下降和成本效率提升而降低[32] - 2023年第四季度的财务结果于12月31日结束[169] 新产品和新技术研发 - 调整后的2023年第四季度EBITDA增长反映了公司在运营效率、产品组合平衡、关键客户战略和地理多样化方面的努力[171] 市场扩张和并购 - 公司在美国、英国/欧洲和墨西哥的盈利能力均实现了同比改善[160] 负面信息 - 2023年第四季度的外汇交易损失为22,892千美元，而2022年同期的外汇交易收益为16,469千美元[141] - 2023年全年折旧和摊销费用为419,900千美元，较2022年的403,110千美元有所增加[118] - 2023年利息支出为166,621千美元，较2022年的143,644千美元增加[118] - 2023年12月31日的重组活动损失为5,661千美元，较2022年同期的30,466千美元显著下降[141]

净销售额及收入 - 2023年净销售额达到174亿美元，较上年增长9.7%[2] - 2023年12月31日，Pilgrim's Pride公司的净销售额为45.28亿美元，同比增长9.7%[31] 利润及毛利 - 2023年12月31日，Pilgrim's Pride公司的毛利为3.21亿美元，同比增长235.9%[31] - 2023年12月31日，Pilgrim's Pride公司的净利润为1.34亿美元，同比增长186.4%[31] - PILGRIM'S PRIDE 公司在2023年第四季度的净利润为1.34亿美元，同比增长至322.32亿美元，净利润率从去年的-3.76%提升至2.96%[38] 调整后指标 - 调整后净收入达到4.03亿美元，调整后每股收益为1.69美元[2] - 2023年12月31日，Pilgrim's Pride公司的调整后EBITDA为3.09亿美元，同比增长392.1%[34] - PILGRIM'S PRIDE 公司在2023年第四季度的调整后 EBITDA 达到3.09亿美元，同比增长至9.52亿美元，调整后 EBITDA 达到6.83%[39] 现金流量 - 2023年12月31日，Pilgrim's Pride公司的现金流量从经营活动中提供了6.77亿美元[32] - 2023年12月31日，Pilgrim's Pride公司的现金流量从投资活动中使用了5.03亿美元[32] - 2023年12月31日，Pilgrim's Pride公司的现金流量从融资活动中提供了1.17亿美元[32] 地区市场表现 - PILGRIM'S PRIDE 公司在2023年第四季度的美国业务调整后运营收入为1.33亿美元，同比增长至11.29亿美元，调整后运营收入率从去年的-1.9%提升至5.0%[43] - Pilgrim's Pride Corporation 2023年第四季度美国市场净销售额为26.6亿美元[47] - Pilgrim's Pride Corporation 2023年第四季度欧洲市场净销售额为13.41亿美元[47] - Pilgrim's Pride Corporation 2023年第四季度墨西哥市场净销售额为5.27亿美元[47]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为121,567千美元，同比下降53.1%（258,999千美元）[46] - 2023年第三季度EBITDA为303,950千美元，同比下降33.7%（457,936千美元）[46] - 2023年第三季度调整后EBITDA为324,025千美元，同比下降29.6%（460,461千美元）[46] - 2023年第三季度总净销售额为4,360,196千美元，较2022年同期的4,468,969千美元下降了2.4%[111] - 2023年第三季度净利润为1.216亿美元，同比下降53.3%（2022年为2.590亿美元）[121] - 2023年第三季度每股收益（EPS）为0.51美元，同比下降52.8%（2022年为1.08美元）[121] 用户数据 - 2023年第三季度雏鸡放置量同比增长6.6%[126] - 2023年第三季度肉鸡放置量同比下降2.1%[134] 市场动态 - 总鸡肉库存为1,000,000千磅，较上年同期下降9.3%[1] - 2023年9月的鸡肉库存低于5年平均水平，胸肉库存与第二季度末持平[14] - 2023年9月，黑肉库存同比减少17%，主要由于LQ减少32%[33] - 2023年美国玉米库存为2,111百万蒲式耳，较上年增长20%[22] - 预计2023/24年度美国玉米产量为15.064十亿蒲式耳，为2016/17年以来的最高水平[23] - 2023年美国大豆库存为909百万蒲式耳，库存使用率为30%[39] - 预计阿根廷大豆产量反弹将进一步施压大豆粕价格[40] 财务支出 - 2023年第三季度利息支出为33,530千美元，同比下降2.0%（34,222千美元）[46] - 2023年第三季度所得税支出为44,553千美元，同比下降32.3%（65,749千美元）[46] - 2023年第三季度折旧和摊销费用为104,300千美元，同比增长5.4%（98,966千美元）[46] - 2023年第三季度外汇交易损失为8,924千美元，较上年同期的54千美元大幅增加[46] - 2023年第三季度诉讼和解费用为10,500千美元，同比下降45.4%（19,300千美元）[46] - 2023年第三季度重组活动损失为940千美元，较上年同期无损失[46] 未来展望 - 公司继续投资于战略和自动化项目，以支持关键客户的增长[29] 地区表现 - 2023年9月24日，U.S.运营的调整后营业收入为$111,882千，较2022年同期的$341,666千下降了67.3%[58] - 2023年9月24日，U.K.和欧洲运营的调整后营业收入率为3.3%，较2022年同期的1.2%有所上升[57] - 2023年第三季度英国和欧洲业务的GAAP营业收入为42,809千美元，较2022年同期的14,198千美元显著增长[93] - 2023年第三季度墨西哥业务的GAAP营业收入为62,182千美元，较2022年同期的亏损13,558千美元实现扭亏为盈[98]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度公司净收入为44亿美元 调整后EBITDA为324亿美元 利润率为74% [3] - 美国市场调整后EBITDA为1741亿美元 去年同期为4183亿美元 [21] - 英国和欧洲市场调整后EBITDA为804亿美元 去年同期为485亿美元 [125] - 墨西哥市场调整后EBITDA为695亿美元 去年同期亏损63亿美元 [152] - 净债务约为28亿美元 杠杆率为35倍 超出目标范围2-3倍 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国即食鸡肉产量同比下降19% [4] - 冷冻部门销量和销售额均有所增长 [5] - 出口同比下降22% 主要受中国市场影响 对华出口下降28% [6] - 美国小型禽类和预制食品业务表现强劲 [151] - 英国和欧洲业务连续第六个季度实现盈利增长 [125] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：商品鸡肉批发价格在8月和9月有所改善 特别是胸肉和嫩肉 [13] - 中国市场：受禽流感影响 出口大幅下降 [6] - 墨西哥市场：第三季度表现强劲 主要得益于活禽运营改善和有利的汇率 [137] - 英国和欧洲市场：猪肉基本面改善 鸡肉相对可负担性提高 [119] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进多元化战略 加强关键客户合作 提升运营效率 [3] - 扩大品牌影响力 增加营销支持 推出新产品 [18] - 投资自动化 特别是在胸肉去骨自动化方面 [30] - 持续关注环境 社会和治理问题 发布可持续发展报告 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度出口将继续超过去年水平 [7] - 预计杠杆率将在本季度达到峰值 [9] - 预计2023年剩余时间国内蛋白质供应将略有减少 [12] - 预计消费者将增加蛋白质消费 在零售业升级 或追求外出就餐机会 [147] 其他重要信息 - 完成5亿美元10年期票据发行 偿还2027年票据 [23] - 第三季度资本支出为146亿美元 主要用于雅典扩建和南乔治亚州新蛋白质转化工厂建设 [126] - 发布可持续发展报告 自2019年以来在实现联合国可持续发展目标方面取得显著进展 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于第四季度展望 - 预计第四季度出口将继续超过去年水平 进一步多元化客户群和目的地国家组合 [7] - 预计杠杆率将在本季度达到峰值 主要由于2022年第四季度和2023年第一季度美国商品市场价格低迷 [9] 问题：关于墨西哥市场 - 墨西哥市场预计将保持强劲 尽管季度间可能波动 [35] - 预计第四季度需求将保持强劲 主要由于学校开学和可支配收入增加 [36] 问题：关于运营改进 - 每年通过提高产量 改善活禽运营和优化产品组合 预计可实现1-2亿美元的运营改进 [40] 问题：关于资本分配 - 资本分配将保持纪律性 继续投资于高回报项目 优先考虑关键客户增长 运营卓越和团队成员健康与安全 [24] 问题：关于欧洲市场 - 欧洲市场预计将保持稳定 主要由于工资增长超过通胀 消费者信心恢复 [121] 问题：关于市场份额 - 在美国市场 特别是在小型禽类和即食食品领域 市场份额有所增加 [61] 问题：关于商品价格 - 预计第四季度鸡肉价格将有所回升 主要由于需求增加和供应减少 [56] 问题：关于可持续发展 - 自2019年以来 在实现联合国可持续发展目标方面取得显著进展 全球安全指数提高54% 温室气体排放强度下降20% [19]

财务表现 - 公司2023年前九个月净收入为18.69亿美元，每股摊薄收益为0.79美元，税前收入为20.86亿美元[87] - 公司2023年前九个月净销售额为128亿美元，毛利润为7.974亿美元，经营活动产生的现金流为3.996亿美元[87] - 公司2023年前九个月EBITDA为6.281亿美元，调整后EBITDA为7.247亿美元[87] - 公司2023年前九个月的净销售额为74.06亿美元，净亏损为3200万美元[117] - 公司2023年前九个月的EBITDA为6.281亿美元，调整后的EBITDA为7.247亿美元[123] 市场表现 - 2023年第三季度，美国鸡肉市场零售量增长，但食品服务分销量需求增长相对较低[90] - 2023年第三季度，美国鸡肉冷库库存季节性下降，低于五年历史平均水平[91] - 2023年第三季度，英国猪肉价格持续上涨，反映出2022年英国母猪存栏量减少20%导致的供应短缺[91] - 2023年第三季度，墨西哥市场鸡肉价格高于去年同期，但季度末价格低于去年同期水平[91] 销售与成本 - 2023年第三季度，公司净销售额同比下降2.4%，其中美国市场净销售额下降12.3%，英国和欧洲市场净销售额增长9.1%，墨西哥市场净销售额增长30.5%[95] - 2023年第三季度，公司毛利润同比下降30.4%，其中美国市场毛利润下降61.7%，英国和欧洲市场毛利润增长82.9%，墨西哥市场毛利润增长显著[97] - 公司销售成本下降主要由于每磅销售成本减少1.324亿美元，降幅为5.5个百分点，部分被销售量的增加5840万美元（2.4个百分点）所抵消[99] - 英国和欧洲报告部门的销售成本在2023年第三季度增加了6560万美元，增幅为5.7%，主要由于不利的外汇换算影响8210万美元（7.2个百分点）[99] - 墨西哥报告部门的销售成本在2023年第三季度增加了5090万美元，增幅为11.9%，主要由于不利的外汇重估和销售量增加7570万美元（17.7个百分点）和4610万美元（10.7个百分点）[99] - 公司净销售额在2023年前九个月减少了5.071亿美元，降幅为3.8%，主要由于美国报告部门的净销售额减少了9.509亿美元，降幅为11.4%[101] - 英国和欧洲报告部门的净销售额在2023年前九个月增加了2.221亿美元，增幅为6.1%，主要由于每磅净销售额增加了4.117亿美元（11.3个百分点）[102] - 墨西哥报告部门的净销售额在2023年前九个月增加了2.217亿美元，增幅为16.0%，主要由于外汇重估的影响增加了1.91亿美元（13.8个百分点）[102] - 销售成本增加主要由销售量增加9480万美元（1.4个百分点）和每磅销售成本增加4310万美元（0.6个百分点）驱动[104] - 英国和欧洲业务销售成本增加1.154亿美元（3.3%），主要由于每磅销售成本增加2.924亿美元（8.5个百分点）[104] - 墨西哥业务销售成本增加1.579亿美元（12.7%），主要由于不利的外币重估和销售量增加1.664亿美元（13.4个百分点）[104] 营业利润与费用 - 公司营业利润在2023年第三季度减少了1.328亿美元，降幅为39.2%，从2022年同期的3.392亿美元降至2.064亿美元[99] - 营业利润减少9.161亿美元（73.0%），从12.541亿美元降至3.38亿美元[104] - 美国报告部门的SG&A费用在2023年第三季度减少了3750万美元，降幅为35.1%，主要由于法律辩护费用和激励补偿费用的减少[100] - 英国和欧洲报告部门的SG&A费用在2023年第三季度增加了1390万美元，增幅为36.4%，主要由于一次性研发税收抵免的减少和外汇换算的不利影响[100] - 墨西哥报告部门的SG&A费用在2023年第三季度增加了410万美元，增幅为31.1%，主要由于工资成本和外汇重估的不利影响[100] - 美国业务SG&A费用减少5260万美元（19.8%），主要由于法律辩护成本和激励薪酬费用减少[105] - 墨西哥业务SG&A费用增加1355万美元（37.0%），主要由于不利的外币重估和营销及薪酬成本增加[105] 融资与投资 - 公司完成5亿美元2034年到期的优先票据发行，净收益用于回购2027年到期的优先票据[106] - 公司预计未来12个月的运营现金流和信贷额度将足以满足当前义务、预计的营运资金需求和资本支出[108] - 公司2023年前九个月的投资活动现金流出为3.945亿美元，主要用于提高运营效率和降低成本，包括雅典工厂扩建、南乔治亚蛋白质转化工厂和其他自动化项目[112] - 公司2023年前九个月的融资活动现金流入为5.003亿美元，其中包括2023年4月发行的10亿美元2033年到期的美国高级票据[113] - 公司2023年前九个月的资本支出为4.324亿美元，主要用于工厂扩建和自动化项目[112] - 公司2023年前九个月的长期债务和其他借款安排包括高级票据、循环信贷设施和其他定期贷款协议[115] 汇率与风险 - 公司2023年前九个月的墨西哥子公司受墨西哥比索汇率波动影响，10%的汇率变动将导致1533.4万美元的外汇重估损失[127] - 公司2023年前九个月的英国和欧洲子公司的净资产为40亿美元，10%的英镑汇率变动将导致3.662亿美元的净资产减少[128] - 公司2023年前九个月的饲料原料采购成本为10.15359亿美元，10%的价格上涨将增加1.01536亿美元的成本[125] - 公司2023年前九个月的固定利率债务市场风险为1.103亿美元，假设利率上涨10%[126] - 公司投资的金融工具未出现降级，包括货币市场基金、商业票据和市政证券[129] - 公司未持有大量结构化投资工具、拍卖利率证券、抵押债务凭证、信用衍生品、对冲基金投资或永续优先证券[129] - 公司参与的某些退休后基金持有大量抵押贷款支持证券，但无次级抵押贷款[129] - 美国、墨西哥和欧洲大部分地区近期经历显著通胀，公司通过谈判和运营举措应对通胀挑战[130] - 公司面临的风险包括COVID-19疫情、饲料价格波动、供应商合同维护、管理层保留、禽流感爆发、产品污染、法律变化、反腐败合规、移民立法、竞争压力、收购整合、汇率波动、国际市场中断、网络攻击、自然灾害、劳资关系、极端天气和诉讼不确定性[131][132] - 公司无法保证未来结果与前瞻性声明一致，因多种因素可能影响业务或运营结果[132]