公司财务信息 - 公司公布2025财年第三季度财务结果 [1] 会议信息 - 2025年5月8日周四上午8:30举办2025财年第三季度财报电话会议 [2] - 无法参加会议者可在公司网站投资者关系页面收听30天回放 [2] 公司介绍 - 为会员提供世界级设备、开创性软件、专业指导和健身社区 [3] - 2012年成立，总部位于纽约市，在美、英、加、德、澳、奥有百万会员 [3] 投资者关系 - 投资者联系邮箱为investor@onepeloton.com [4]

财务数据关键指标变化 - 公司Q3运营费用同比下降23%，产生超9000万美元GAAP经营活动净现金和非GAAP自由现金流[5] - 公司总债务同比减少1.918亿美元（11.3%），净债务同比减少3.116亿美元（34.8%）[5] - 公司将2025财年调整后EBITDA全年指引区间上调至3.3 - 3.5亿美元，预计自由现金流约2.5亿美元[5] - 第三季度末付费互联健身订阅用户为288万，同比下降6%，较上季度净增5000，超出指引上限1万[28][29] - 第三季度平均每月付费互联健身订阅流失率为1.2%，与去年同期持平，较上季度改善20个基点[28][30] - 第三季度末付费应用程序订阅用户为57.3万，本季度净减少1.2万[28][31] - 第三季度总营收为6.24亿美元，同比减少13%，较指引中点高900万美元[28][32] - 第三季度总毛利润为3.181亿美元，同比增长3%，总毛利率为51.0%，同比增加780个基点，超指引100个基点[28][34] - 第三季度总运营费用为3.505亿美元，同比减少23%，公司正朝着财年末实现至少2亿美元年化运营成本节约目标迈进[28][38] - 第三季度GAAP净亏损为4770万美元，同比改善1.196亿美元，调整后EBITDA为8940万美元，同比增加8360万美元，超指引上限440万美元[46] - 第三季度经营活动提供的净现金为9670万美元，同比增加8510万美元，自由现金流为9470万美元，同比增加8600万美元[28][48] - 第三季度末无限制现金及现金等价物为9.143亿美元，较上季度增加8530万美元，净债务同比减少3.116亿美元或35%至5.849亿美元[49] - 公司上调财年关键指标指引，付费互联健身订阅用户、总营收和调整后EBITDA中点提高，总毛利率指引不变，预计全年自由现金流约2.5亿美元[52][53][55][56][57] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为91430万美元，较2024年6月30日的69760万美元有所增加[64] - 2025年第一季度，公司总营收为6.24亿美元，较2024年同期的7.177亿美元有所下降[65] - 2025年前三个月，公司净亏损4770万美元，较2024年同期的1.673亿美元有所收窄[65] - 截至2025年3月31日，公司总资产为20.648亿美元，较2024年6月30日的21.852亿美元有所减少[64] - 截至2025年3月31日，公司总负债为25.562亿美元，较2024年6月30日的27.043亿美元有所减少[64] - 2025年前三个月，公司销售和营销费用为1.065亿美元，较2024年同期的1.703亿美元有所减少[65] - 2025年前三个月，公司利息费用为3260万美元，较2024年同期的2770万美元有所增加[65] - 2025年前三个月，公司综合亏损为6350万美元，较2024年同期的1.694亿美元有所收窄[65] - 截至2025年3月31日的九个月，公司净亏损1.405亿美元，2024年同期为5.214亿美元[67] - 截至2025年3月31日的九个月，经营活动提供的净现金为2.159亿美元，2024年同期使用的净现金为9880万美元[67] - 截至2025年3月31日的九个月，投资活动使用的净现金为40万美元，2024年同期提供的净现金为3350万美元[67] - 截至2025年3月31日的九个月，融资活动提供的净现金为210万美元，2024年同期为2900万美元[67] - 2025年第一季度调整后EBITDA为8940万美元，2024年同期为580万美元[75] - 2025年第一季度净亏损4770万美元，2024年同期为1.673亿美元[75] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为2120万美元，2024年同期为2710万美元[75] - 2025年第一季度基于股票的薪酬费用为6760万美元，2024年同期为6610万美元[75] - 2025年第一季度减值费用为3070万美元，2024年同期为1900万美元[75] - 2025年第一季度重组费用为240万美元，2024年同期为3760万美元[75] - 2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日三个月的订阅收入分别为4.185亿美元、4.378亿美元和4.206亿美元，订阅毛利率分别为69.0%、68.1%和67.9%[80] - 2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日三个月的订阅贡献分别为3.049亿美元、3.164亿美元和3.034亿美元，订阅贡献利润率分别为72.9%、72.3%和72.1%[80] - 2025年3月31日、2024年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日和2024年6月30日三个月的自由现金流分别为9.47亿美元、0.86亿美元、10.6亿美元、1.07亿美元和2.6亿美元[84] - 2025年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日、2024年6月30日和2024年3月31日的净债务分别为5.849亿美元、6.703亿美元、7.773亿美元、8.024亿美元和8.965亿美元[86] - 2025年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日、2024年6月30日和2024年3月31日的总债务分别为14.992亿美元、14.993亿美元、14.996亿美元、15亿美元和16.91亿美元[86] - 2025年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日、2024年6月30日和2024年3月31日的现金及现金等价物分别为9.143亿美元、8.29亿美元、7.223亿美元、6.976亿美元和7.945亿美元[86] - 2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日三个月的折旧和摊销费用分别为700万美元、850万美元和750万美元[80] - 2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日三个月的基于股票的薪酬费用分别为920万美元、990万美元和1030万美元[80] - 2025年3月31日、2024年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日和2024年6月30日三个月的资本支出分别为210万美元、300万美元、70万美元、180万美元和670万美元[84] - 2025年3月31日、2024年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日和2024年6月30日三个月的经营活动提供的净现金分别为9.67亿美元、1.16亿美元、10.67亿美元、1.25亿美元和3.27亿美元[84] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司所有有氧硬件产品净推荐值（NPS）超70，Tread超80；会员支持满意度（MSAT）为4.3，环比提升1%、同比提升20%；服务与维修MSAT为4.5，环比提升5%、同比提升7%[5][13][25] - Q3近50万会员开启个性化计划，会员使用该计划后锻炼更频繁且涉及更多训练科目[12] - 公司观察到跑步锻炼同比增长5%，步行锻炼同比增长11%；Tread跑步锻炼超80%用户使用配速目标功能，高于上季度近60%[13] - 公司每季度有200万会员参与力量训练；截至季度末，近7万名会员完成壶铃训练[13] - Q3冥想课程参与数量同比增长7%，睡眠与恢复课程参与时间同比增长2%[13] - 自2月在德克萨斯大学奥斯汀分校工作室推出以来，Q3在此处接触近1000名首次使用的Peloton用户[20] - 公司会员创建近10万个团队，团队组建首月会员参与度更高[26] - 2025年前三个月，公司Connected Fitness Products收入为2.055亿美元，较2024年同期的2.799亿美元有所下降[65] - 2025年前三个月，公司Subscription收入为4.185亿美元，较2024年同期的4.378亿美元略有下降[65]

行业表现 - 2025年消费者 discretionary 行业表现分化 受通胀高企 利率上升及贸易政策不确定性影响 消费者在 discretionary 支出类别趋于谨慎 [1] - 行业面临规划挑战 主要源于关税变动对采购决策 定价策略和库存管理的影响 [1] - 休闲娱乐板块相对稳健 消费者偏好转向体验式消费 支撑健身 游戏和娱乐领域需求 [3] 财务数据 - 截至4月30日 43.3%的Zacks消费者 discretionary 行业公司(占市值60.9%)公布财报 其中53.8%盈利超预期 46.2%收入超预期 盈利同比增长4% 收入增长0.7% [2] - 2025年一季度行业盈利预计同比增0.8%(上季度增19%) 收入预计增1.1%(上季度增2.8%) [4] 重点公司业绩前瞻 Planet Fitness (PLNT) - 预计一季度收入2.807亿美元(同比增13.2%) EPS 62美分(同比增17%) 过去四季平均盈利超预期10.2% [7] - 具备盈利超预期条件(EPS预期偏差+0.71% Zacks评级3) [6] Peloton Interactive (PTON) - 预计三季度收入6.197亿美元(同比降13.7%) 每股亏损6美分(上年同期亏45美分) 过去四季两次超预期 平均偏差28.5% [9] - 本次盈利超预期概率低(EPS预期偏差0.00% Zacks评级3) [8] Xponential Fitness (XPOF) - 预计一季度收入7610万美元(同比降4.3%) EPS 15美分(同比降6.3%) 过去四季均未达预期 平均偏差-97.5% [11] - 本次盈利超预期概率低(EPS预期偏差0.00% Zacks评级5) [10] PENN Entertainment (PENN) - 预计一季度收入17亿美元(同比增5.9%) 每股亏损29美分(上年同期亏79美分) 过去四季两次超预期 平均偏差1.6% [13] - 本次盈利超预期概率低(EPS预期偏差-25.68% Zacks评级3) [12]

核心观点 - Peloton预计季度每股亏损0.06美元 同比增加86.7% [1] - 预计季度营收6.1971亿美元 同比下降13.7% [1] - 过去30天分析师对每股收益的共识预测保持不变 [1] 财务预测 - 订阅收入预计4.17亿美元 同比下降4.8% [4] - 联网健身产品收入预计2.0393亿美元 同比下降27.1% [4] - 订阅业务毛利润预计2.8397亿美元 低于去年同期的2.981亿美元 [5] - 联网健身产品毛利润预计2775万美元 显著高于去年同期的1160万美元 [5] 用户指标 - 预计联网健身订阅用户数2862人 低于去年同期的3055人 [4] 市场表现 - Peloton股价过去一个月上涨39.8% 同期标普500指数上涨10.6% [5]

文章核心观点 - 受Truist Financial上调评级影响，Peloton Interactive股价近期上涨，公司财务状况改善，但在提升营收增长方面仍面临困难，市场存在疑虑，未来执行新增长策略以实现可持续增长是关键 [1][2][3] Peloton Interactive现状 - 4月29日收盘价上涨，当前股价6.85美元，较上一日下跌0.04美元（-0.58%），52周股价范围为2.70 - 10.90美元，目标价8.59美元 [1][2] - Truist Financial将公司评级从持有上调至买入，目标价11美元，基于对新CEO Peter Stern的信心及公司2025财年财务目标 [4] 公司财务目标 - 预计2025财年营收24.3 - 24.8亿美元（中点较去年约降9%），调整后EBITDA 3 - 3.5亿美元，自由现金流至少2亿美元 [5] 财务改善情况 - 2025财年第二季度连续四个季度实现正自由现金流，达1.06亿美元，去年同期亏损3700万美元，全年自由现金流目标提高至至少2亿美元 [7][8] - 调整后EBITDA扭亏为盈，达5840万美元，去年同期亏损8170万美元，2025财年指引上调至3 - 3.5亿美元 [8] - 2024年5月重组计划目标年底前年节省超2亿美元，第二季度运营费用同比降25%，销售和营销降34%，一般及行政成本降18% [9] - 总毛利率47.2%，订阅业务67.9%，健身产品毛利率升至12.9%（去年4.3%），全年目标毛利率50% [10] - 净债务同比降30%至6.703亿美元，2024年年中债务再融资增强财务灵活性 [11] 增长挑战与趋势 - 2025财年第二季度营收同比降9%，受市场压力和内部定价调整影响 [11] - 付费健身订阅用户288万略超预期，但环比降2.1万、同比降4%，用户流失率降至1.4% [12] - 付费应用订阅用户同比降19%至58万，因公司减少应用特定营销以提高效率 [13] - 截至2025年4月中旬，约6900万股（流通股17.93%）被卖空，市场情绪仍有分歧 [14] 未来展望 - 公司完成运营转型，成本结构改善，实现正自由现金流和盈利提升，但市场期待其实现可持续营收增长 [15][17] - 新领导团队将重点从激进增长转向构建可持续财务基础，但具体新增长策略细节待明确 [16][17] - 市场怀疑态度可能持续，投资者关注公司控制成本、竞争和扩大用户群的能力 [18]

NEW YORK, April 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Peloton Interactive, Inc. (NASDAQ: PTON) today released the following pursuant to an Order of the U.S. District Court for the Eastern District of New York. UNITED STATES DISTRICT COURTEASTERN DISTRICT OF NEW YORK IN RE PELOTON INTERACTIVE, INC., DERIVATIVE LITIGATIONCase No. 1:21-cv-02862-CBA-PKDistrict Judge Carol B. AmonMagistrate Judge Peggy Kuo SUMMARY NOTICE OF PENDENCY AND PROPOSED SETTLEMENT OF STOCKHOLDER DERIVATIVE ACTION TO: ALL OWNERS OF THE COMMON ...

文章核心观点 Peloton将发布2025年第三季度财报并召开电话会议讨论结果，投资者可提交问题，会议有直播和回放 [1][2][3] 财务结果发布安排 - 公司将于2025年5月8日美国股市开盘前发布2025年第三季度财务结果 [1] - 公司将于当天上午8:30（东部时间）召开电话会议和直播音频网络研讨会讨论财务结果 [1] 投资者互动 - 本季度管理层将回答零售和机构投资者有关公司业务更新和季度财务结果的问题，投资者可通过问卷表提交问题 [2] 会议直播与回放 - 电话会议的直播音频网络研讨会可在公司投资者关系网站查看 [2] - 无法实时参加电话会议的投资者可在公司网站投资者关系页面查看30天的回放 [3] 公司介绍 - Peloton为会员提供世界级设备、开创性软件、专业人工指导和全球最具支持性的健身社区 [4] - 公司成立于2012年，总部位于纽约市，在美国、英国、加拿大、德国、澳大利亚和奥地利拥有数百万会员 [4] 投资者关系联系方式 - 投资者可通过investor@onepeloton.com联系公司 [5]

文章核心观点 - 纳斯达克综合指数年初至今下跌9% 华尔街分析师认为部分领先消费品牌股票有价值 如Chewy和Peloton Interactive 分析师预计这两只股票基于财务结果改善预期有49%至128%的上涨空间 [1] Chewy相关情况 - 作为宠物用品领先在线品牌 过去几年通胀上升对销售和股价造成压力 但销售趋势改善使股价反弹 Evercore ISI分析师Mark Mahaney将其评级上调至跑赢大盘（买入） 目标价47美元 较近期31.50美元股价有49%的上涨空间 [2] - 过去一年销售增长稳定 有改善利润率的潜力 截至10月的第三财季 销售额同比增长5% 宠物药房、自有品牌产品和广告等高利润率业务增长或使利润受益 Mahaney预计未来三年自由现金流将翻倍 [2] - 自有品牌和非消耗品供应商大部分位于中国 进口关税可能短期内对销售产生负面影响 [3] - 与其他电商股相比 在增长和估值方面表现不佳 如韩国电商Coupang去年收入同比增长24% 市销率为1.4 仅略高于Chewy的1.2 整体Coupang的增长与价值比更好 Chewy股票显得相对昂贵 [4] - 要在明年左右达到分析师目标价 可能需展现出加速的营收增长势头 但在当前经济环境下较难实现 [5] Peloton Interactive相关情况 - 疫情期间需求激增 后因人们回归健身房导致销售下滑 但股价从52周低点大幅反弹 Argus分析师John Staszak将其评级上调至“买入” 目标价15美元 较近期6.58美元股价有128%的上涨空间 [6] - 财务结果开始改善 截至12月的第二财季 收入同比下降9% 但环比增长15% 推动股价上涨的主要催化剂是利润率改善 毛利率呈上升趋势 自由现金流同比大幅增长385% [7] - 新CEO Peter Stern带来更好的成本控制 假日季专注销售高利润率的高价产品 并减少折扣 使公司财务走上正轨 [8] - 会员数量未增长 同比下降4% 环比下降1% 仅靠改善利润率不够 还需营收增长以实现可持续股东回报 [9] - 市自由现金流倍数为16 若自由现金流持续增长有一定上涨空间 但不确定能否产生足够自由现金流支撑股价涨至15美元 [10] - 订阅业务毛利率是硬件销售的两倍 是潜在盈利增长来源 但面临让订阅业务重新增长的挑战 近期会员数量下降表明产品潜在市场有限 长期实现有意义的股东回报有难度 [11]

文章核心观点 Canaccord Genuity将Peloton Interactive Inc评级从“持有”上调至“买入”，目标价为10美元，公司股价今日飙升，未来或因悲观情绪缓解、分析师评级上调等因素继续反弹，期权是不错选择 [1][2][3] 公司股价表现 - 公司股价今日飙升，涨幅达10.2%，报6.69美元，有望创下2月中旬以来最大单日百分比涨幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌27%，本周初触及五个月低点，但在5.50美元水平受到320日移动平均线支撑 [1] - 公司股票的14日相对强弱指数（RSI）为19.1，处于“超卖”区域，意味着短期反弹可能已经在望 [2] - 公司股票较去年同期上涨53% [2] 评级与市场情绪 - Canaccord Genuity将公司评级从“持有”上调至“买入”，目标价为10美元，理由是公司恢复盈利并“重新站稳脚跟” [1] - 空头回补可能会推动公司股价反弹，目前空头兴趣不断增加，占流通股的15.1% [2] - 22位覆盖该股票的分析师中，有18位仍给予“持有”或更低评级，有进一步上调评级的空间 [2] 期权情况 - 期权是考虑公司股票下一步走势的不错选择，目前期权溢价合理，公司的Schaeffer波动率指数（SVI）为85%，低于过去一年80%的读数 [3]

文章核心观点 Spelman College联合Peloton和Steve Fund在2025年妇女历史月举办“Restorative Reflections: Emotional Wellness for the Spelman Community”活动，旨在为有色人种女性提供情感健康支持，促进健康公平和情感幸福 [1][2][5] 活动信息 - 活动时间为2025年3月5日上午9:30至下午4:30 [1] - 活动针对Spelman College的学生、教职员工，通过互动工作坊、讨论和正念体验等方式，帮助他们培养同情心、恢复力和情感健康 [2] 各方观点 - Steve Fund的Theron McInnis表示活动是对创造一个让有色人种年轻人在情感、学术和职业上蓬勃发展未来的承诺，Peloton的贡献很重要 [3] - Spelman College临时校长Rosalind “Roz” Brewer称学校致力于培养师生的全面福祉，与Peloton和Steve Fund合作的活动能庆祝有色人种女性的韧性和力量 [4] - Peloton教练Dr. Chelsea Jackson Roberts认为瑜伽和冥想有助于人们敞开心扉、增强力量和信心，很高兴能参与活动 [6] 活动内容 - 由Peloton教练Dr. Chelsea Jackson Roberts带领参与者进行冥想和压力管理技巧练习 [6] - 由Spelman咨询中心主任Frances Cloud主持，Dr. Chelsea Jackson Roberts、Peloton多元化副总裁Shona Pinnock和Steve Fund心理健康专家Dr. Rae Lundy等参与的关于情感恢复力的小组讨论 [6] - 由Steve Fund心理健康专家Dr. Janice Beal和Dr. Rae Lundy主持的关于同伴支持、打破心理健康 stigma和建立恢复力策略的工作坊 [6] 参与机构 - Steve Fund是专注于支持有色人种年轻人心理健康和情感幸福的非营利组织，为相关机构提供解决方案 [8] - Spelman College成立于1881年，是全球非洲裔女性教育的领先文理学院，有2300名学生，在多个领域有卓越表现和众多杰出校友 [9][10] - Peloton为会员提供专业指导和优质内容，通过创新硬件、软件和独家内容提供健身体验，在多个国家拥有数百万会员 [12]