文章核心观点 - 建筑行业有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，可通过比较Quanta Services年初至今的表现与建筑板块其他股票来判断其是否为优质股票，同时建议关注Quanta Services和Sterling Infrastructure [1][7] 行业情况 - 建筑集团有91家公司，在Zacks板块排名中位列第4，Zacks板块排名涵盖16个不同板块，按各板块内公司平均Zacks排名从优到差排列 [2] - 工程研发服务行业有20家公司，在Zacks行业排名中位列第36，该行业股票年初至今涨幅约21.4% [6] 公司情况 Quanta Services - 目前Zacks排名为2（买入），过去三个月，Zacks对其全年收益的共识预期提高了0.4%，分析师情绪更积极，股票盈利前景改善 [3] - 年初至今回报率约15.2%，表现优于建筑板块平均9.2%的涨幅，但略逊于其所属的工程研发服务行业 [4][6] Sterling Infrastructure - 年初至今回报率为18.2%，表现优于建筑板块，目前Zacks排名为2（买入） [4][5] - 过去三个月，其当前年度的共识每股收益预期增长了4.8% [5] - 与Quanta Services同属工程研发服务行业 [6]

文章核心观点 - 公司宣布发行高级票据，预计用所得款项偿还现有债务 [1] 发行信息 - 公司宣布发行总本金6亿美元、2027年到期、利率4.75%的高级票据，发行价为面值的99.818%；以及总本金6.5亿美元、2034年到期、利率5.25%的高级票据，发行价为面值的99.409% [1] - 发行预计于2024年8月9日完成，需满足惯常成交条件 [1] 资金用途 - 公司打算用发行所得净收益偿还现有债务，包括商业票据计划和短期贷款安排下的借款，以支付近期收购Cupertino Electric, Inc.的现金对价 [1] 联合簿记管理人 - 2027年票据发行的联合簿记管理人为BofA Securities, Inc.、Wells Fargo Securities, LLC等6家公司；2034年票据发行的联合簿记管理人为BofA Securities, Inc.、Wells Fargo Securities, LLC等6家公司（其中一家为BMO Capital Markets Corp.） [2] 发行文件获取 - 发行依据2024年8月2日向美国证券交易委员会提交的有效S - 3表格上架注册声明进行，可从BofA Securities, Inc.等公司获取招股说明书补充文件和基础招股说明书，也可在SEC网站免费获取 [3] 公司简介 - 公司是为公用事业、可再生能源、技术、通信、管道和能源行业提供专业基础设施解决方案的行业领导者，服务包括设计、安装、维修和维护能源、技术和通信基础设施，业务遍及美国、加拿大、澳大利亚和其他国际市场 [5] 联系方式 - 公司联系人包括CFO Jayshree Desai、媒体联系人Liz James、IRC的Kip Rupp等，联系电话分别为(281) 881 - 5170、(713) 629 - 7600 [8]

文章核心观点 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找优质成长股不易且有风险 借助Zacks成长风格评分可较容易找到前沿成长股 夸特那服务公司（Quanta Services）是被推荐的成长股 因其盈利增长、资产利用率和盈利预测修正等因素表现良好，适合成长型投资者投资 [1][2][9] 成长股投资特点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，此类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找优质成长股不易且风险和波动性高于平均水平，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] - 借助Zacks成长风格评分可较容易找到前沿成长股，夸特那服务公司在推荐名单中，除成长评分良好外，还拥有顶级Zacks排名 [2] 夸特那服务公司投资优势 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，表明公司前景良好和股价上涨潜力大 [3] - 夸特那服务公司历史每股收益（EPS）增长率为23.2%，预计今年EPS增长18.2%，远超行业平均的10.2% [4] 资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是成长投资重要指标，显示公司利用资产产生销售的效率 [5] - 夸特那服务公司S/TA比率为1.4，即每1美元资产产生1.4美元销售，高于行业平均的1.17，表明公司更高效 [5] - 夸特那服务公司销售预计今年增长11.9%，高于行业平均的5.6% [6] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票在上述指标上的优势，积极趋势有利，且与近期股价走势强相关 [7] - 夸特那服务公司本年度盈利预测上调，Zacks共识预测在过去一个月上涨0.3% [8] 综合评估 - 整体盈利预测修正使夸特那服务公司获得Zacks排名2，基于多因素获得成长评分A [8] - 这种组合使夸特那服务公司有望表现出色，适合成长型投资者投资 [9]

文章核心观点 - 公司第二季度业绩呈现参差不齐,电力基础设施解决方案和地下公用事业及基础设施解决方案两个业务分部表现低于预期,但可再生能源基础设施解决方案业务表现强劲 [1][2] - 公司完成收购Cupertino Electric, Inc.("CEI"),预计将为公司带来显著的协同效应,并提高公司在电力和可再生能源领域的实力 [12] - 公司上调了2024年全年的收入、调整后EBITDA和调整后每股收益的指引,反映了CEI收购的贡献 [13][14] 可再生能源业务 - 可再生能源业务收入占第二季度总收入的36.4%,同比增长46.4%,超出预期 [3] - 该业务的毛利率为8%,环比有所改善,主要得益于现场执行情况的改善 [4] - 截至6月30日,该业务的在手订单为78亿美元,较第一季度有所下降,但公司对未来几年8-10%的复合年增长率充满信心 [5][6][7] 电力业务 - 电力业务收入占第二季度总收入的43.8%,同比增长1.5%,低于预期 [8] - 该业务的毛利率为10.8%,同比提升70个基点,超出预期,主要得益于电网现代化、电网安全和系统加固等工程,以及收购带来的贡献 [9][10] - 截至6月30日,该业务的在手订单达到创纪录的172亿美元,反映了电力基础设施解决方案的强劲需求 [10][11]

文章核心观点 - 2024年第二季度Quanta Services业绩喜忧参半，调整后收益未达预期但营收超预期，各指标同比增长，公司提高2024年主要指标指引，股价在8月1日盘前交易中下跌1.3% [1][2] 详细讨论 - 调整后每股收益1.90美元，低于预期1.6%，同比增长15.2% [3] - 总营收55.9亿美元，超预期1.5%，同比增长10.8%，增长得益于服务需求强劲 [4] - 本季度运营利润率稳定在5.5%，调整后EBITDA为5.232亿美元，同比增长10.8% [5] - 6月底12个月积压订单为166.2亿美元，总积压订单为313.1亿美元 [5] 细分领域详情 电力基础设施解决方案 - 营收24.5亿美元，同比增长1.5%，增长源于基础业务活动、应急恢复贡献和收购业务 [7] - 运营利润率提高70个基点至10.8% [8] - 12个月积压订单为78.5亿美元，总积压订单为171.7亿美元 [8] 可再生能源基础设施解决方案 - 营收2.03亿美元，同比增长46.4%，受可再生能源项目活动增加驱动 [9] - 运营利润率维持在8% [9] - 12个月积压订单为56.1亿美元，总积压订单为78.4亿美元 [10] 地下公用事业和基础设施解决方案 - 营收11.1亿美元，同比下降11%，过去12个月收购业务贡献5500万美元 [11] - 运营利润率为7.4%，较上年同期下降120个基点 [11] - 12个月积压订单为31.6亿美元，总积压订单为63.1亿美元 [12] 流动性 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为5.181亿美元，长期债务为29.7亿美元 [13] - 第二季度经营活动提供的净现金为3.913亿美元，自由现金流为2.586亿美元 [14] 2024年指引更新 - 预计营收在235亿 - 241亿美元之间，调整后每股收益在8.32 - 8.87美元之间 [15][16] - 预计调整后EBITDA在22.1 - 23.3亿美元之间，自由现金流预计在13 - 17亿美元之间 [16] Zacks排名及近期建筑行业发布情况 - Quanta目前Zacks排名为3（持有） [17] - KBR 2024年第二季度业绩喜忧参半，提高2024年调整后EBITDA和现金流指引 [17][18] - Armstrong World Industries 2024年第二季度业绩稳健，收益和净销售额超预期且同比增长 [18] - Gibraltar Industries 2024年第二季度收益强劲但营收不佳，略微下调2024年净销售预期 [19][20]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为56亿美元,同比增长10% [8] - 归属于普通股股东的净利润为1.882亿美元,或每股摊薄收益1.26美元 [8] - 调整后摊薄每股收益为1.90美元,同比增长15% [8] - 调整后EBITDA为5.232亿美元,占营收的9.4% [8] - 经营活动产生的现金流量为3.913亿美元,自由现金流为2.586亿美元 [8] - 总积压订单达到创纪录的313亿美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务线表现良好,工业业务创纪录 [34] - 地下业务线表现健康,但公司采取保守态度 [11][12] - 可再生能源业务线表现强劲,克服了部分项目带来的挑战 [14][15] - 通信业务线表现稳定,公司谨慎投资 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲,公司能够灵活调整资源 [12][35] - 加拿大市场正在改善,预计下半年会更好 [70] - 澳大利亚市场表现良好 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供端到端的解决方案,帮助客户加快项目进度 [44] - 公司认为技术客户是推动需求增长的主要驱动力 [43] - 公司将继续关注并购机会,以增强服务能力 [47] - 公司认为能源转型和新技术增加了基础设施项目的复杂性,但也带来了机遇 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为能源转型和负荷增长将继续推动对公司服务的需求 [5] - 管理层对完成加拿大应收账款回收持乐观态度 [48] - 管理层对可再生能源和电力业务下半年的增长持乐观态度 [60][61] - 管理层认为监管环境需要与国家发展方向相匹配 [54] 其他重要信息 - 公司完成了对Cupertino Electric的收购,交易金额约为15亿美元 [9] - 公司预计2024年将实现创纪录的营收和调整后EBITDA、调整后每股收益和自由现金流的双位数增长 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 有机增长前景 - 管理层表示,公司业务组合表现符合预期,电力和可再生能源业务表现优于预期 [11] - 管理层认为,电力和可再生能源业务下半年将实现强劲增长 [60][61] 问题: 可再生能源业务利润率 - 管理层表示,部分项目继续对可再生能源业务利润率造成拖累,但整体业务表现强劲 [14][15] 问题: 电力和可再生能源业务前景 - 管理层表示,电力和可再生能源业务下半年将实现强劲增长 [60][61] 问题: 并购战略 - 管理层表示,公司将继续关注并购机会,以增强服务能力 [47] 问题: 通信业务前景 - 管理层表示,通信业务表现稳定,公司谨慎投资 [39][40] 问题: 技术驱动因素 - 管理层认为,技术客户是推动需求增长的主要驱动力 [43] 问题: 加拿大应收账款回收 - 管理层对完成加拿大应收账款回收持乐观态度 [48] 问题: 监管环境 - 管理层认为,监管环境需要与国家发展方向相匹配 [54] 问题: Cupertino Electric收购 - 管理层表示,收购Cupertino Electric将增强公司在数据中心和可再生能源领域的能力 [57]

文章核心观点 - 介绍Quanta Services 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期对比，还提及关键指标表现和股价近一个月表现 [1][2][7] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收55.9亿美元，同比增长10.8%，比Zacks共识预期的55.1亿美元高出1.51% [1] - 2024年第二季度每股收益1.90美元，去年同期为1.65美元，比共识预期的1.93美元低1.55% [1] 关键指标表现 - 总积压订单为166.2亿美元，两位分析师平均预期为309.1亿美元 [3] - 电力基础设施解决方案营收24.5亿美元，两位分析师平均预期为26.4亿美元，同比增长1.5% [4] - 地下公用事业和基础设施解决方案营收11.1亿美元，两位分析师平均预期为11.3亿美元，同比下降11% [5] - 可再生能源基础设施解决方案营收20.3亿美元，两位分析师平均预期为17.5亿美元，同比增长46.4% [6] - 电力基础设施解决方案运营收入2.6386亿美元，两位分析师平均预期为2.6788亿美元 [6] - 地下公用事业和基础设施解决方案运营收入8159万美元，两位分析师平均预期为9301万美元 [6] - 公司及非分配成本运营亏损2.0094亿美元，两位分析师平均预期亏损1.7427亿美元 [7] - 可再生能源基础设施解决方案运营收入1.6272亿美元，两位分析师平均预期为1.3208亿美元 [7] 股价表现 - 过去一个月Quanta Services股价上涨4.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨1.1% [7] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [7]

收入和营业收入增长 - 第二季度收入和营业收入同比增加，主要由于可再生能源基础设施解决方案(Renewable Energy)分部收入和营业收入增加[189] - 公司收入增加11.5%，达到106.26亿美元[213] 业务分部表现 - 电力基础设施解决方案(Electric Power)分部持续受到电网现代化和可靠性项目以及应对严重天气事件的系统升级和加固项目的推动[190] - 可再生能源分部受到向低碳经济转型的驱动，但2022年和2023年受到供应链挑战的负面影响[191] - 地下公用事业和基础设施解决方案(Underground and Infrastructure)分部持续受到天然气管网现代化项目和下游工业服务的强劲需求[192] - 电力基础设施业务收入增加主要由于收购业务带来约1.2亿美元收入[237] - 可再生能源基础设施业务收入增加主要由于可再生能源项目的发电和输电服务需求增加[239] - 地下管线和基础设施业务收入下降主要由于加拿大大型管线项目收入减少[241] 财务表现 - 成本服务费用增加12.4%，主要与收入增长相关[216] - 销售、一般及管理费用增加8.6%，主要由于最近收购业务、员工薪酬和差旅费用增加[217] - 无形资产摊销费用增加10.0%，与最近收购相关[218] - 营业利润增加14.2%，主要由于可再生能源和电力业务利润增加[219] - 利息和其他融资费用减少3.9%，主要由于平均可变利率债务减少[220] - 其他收益增加134.8%，主要由于出售非核心业务投资收益[221] - 所得税费用增加46.0%，主要由于利润增加和税率变化[222] - 非控股权益净收益增加339.1%，主要由于出售非核心业务投资收益[223] 现金流和资本管理 - 前六个月经营活动产生的净现金流增加279%，为公司业务计划的执行提供支持[193] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为6.29亿美元，主要受服务需求和毛利率的影响，以及与工资资本相关的时间性因素[266][267] - 公司2024年6月30日的应收账款周转天数为68天，低于2023年6月30日的78天和5年历史平均82天，这对经营活动现金流有积极影响[268] - 2024年上半年投资活动现金流出5.89亿美元，主要用于4.51亿美元的收购和2.45亿美元的资本支出[269] - 2024年上半年筹资活动现金流出8.06亿美元，主要用于7.07亿美元的信贷和商业票据净偿还[273] - 公司于2024年6月30日的可用承诺额度为27.72亿美元，包括22.54亿美元的可用信贷额度和5.18亿美元的现金及现金等价物[260][261] - 2024年7月,公司新增4亿美元90天期限贷款，并动用12亿美元的商业票据融资，用于收购Cupertino公司以及支付相关成本和费用及营运资金需求[262] - 2024年7月31日,公司修订了主要信贷额度，将可用信贷额度从26.4亿美元增加至28亿美元，并将到期日延长至2029年7月31日[263] 订单和未来展望 - 2024年7月完成了对Cupertino Electric, Inc.的收购[194] - 预计未来服务需求将保持强劲，在2024年6月30日的剩余履约义务和手头订单分别增长3.4%和4.0%[195] - 公司2024年6月30日的在手订单总额为313.11亿美元[254] - 公司2024年6月30日12个月内可实现的在手订单为166.19亿美元[254] - 公司MSA合同占总在手订单的54%[250] - 公司2024年6月30日电力基础设施业务在手订单为171.69亿美元[251] - 公司2024年6月30日可再生能源基础设施业务在手订单为78.36亿美元[252] - 公司的资本部署优先事项包括:(i)满足持续经营需求的营运资金,(ii)满足预期服务需求的资本支出,(iii)通过并购和投资促进业务的长期增长和可持续性,(iv)向股东返还资本,包括支付股息和回购普通股[257]

文章核心观点 - 介绍Quanta Services季度财报情况及股价表现，分析未来走势并提及同行业Fluor公司业绩预期 [1][4][10] Quanta Services财报情况 - 本季度每股收益1.90美元，未达Zacks共识预期的1.93美元，去年同期为1.65美元，此次财报盈利意外为 - 1.55% [1][2] - 上一季度预期每股收益1.26美元，实际为1.41美元，盈利意外为11.90%，过去四个季度公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收55.9亿美元，超Zacks共识预期1.51%，去年同期为50.5亿美元，过去四个季度公司四次超越共识营收预期 [3] Quanta Services股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约23%，而标准普尔500指数涨幅为15.8% [4] Quanta Services未来走势分析 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预测修正趋势判断 [4][5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为2.72美元，营收61.9亿美元，本财年共识每股收益预期为8.44美元，营收226.5亿美元 [8] 行业情况 - 工程 - 研发服务行业在Zacks行业排名中处于前36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Fluor公司业绩预期 - 该公司预计8月2日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.68美元，同比变化 - 10.5%，过去30天共识每股收益预期上调5.7% [10] - 预计营收43.5亿美元，较去年同期增长10.5% [11]

业绩总结 - 公司2023年第4季度收入为967.7亿美元，创历史新高[1][110] - 公司第四季度营业收入为967.7亿美元，创历史新高[110] - 公司非信用增强的高级无担保长期债务评级[155] 用户数据 - 公司中国市场iPhone销售收入创新高[110] - 公司未提供具体的用户数据[176] 未来展望和业绩指引 - 公司预计2024年第1季度收入将达到950亿-980亿美元之间[1] - 公司未提供明确的未来业绩指引[176] 新产品和新技术研发 - 公司正在研发新一代iPhone和其他新产品[1] - 公司未提及新产品和新技术研发方面的信息[176] 市场扩张和并购 - 公司正在积极拓展中国等新兴市场[110] - 公司未提及市场扩张和并购方面的信息[176] 其他新策略 - 公司将继续优化供应链和提高运营效率[1] 银行贷款和信用额度 - 公司获得银行贷款额度,包括循环贷款、定期贷款等,用于公司运营和并购[82,83] - 公司在美国、澳大利亚和加拿大设有子公司作为借款主体[82] - 公司获得银行提供的信用证额度,用于支持业务开展[82] - 公司将获得总额为2,800,000,000美元的总计循环贷款额度[92] - 公司可以使用多种货币进行贷款和信用证业务[94][95][96][99][100][101][102] - 公司的适用利率将根据其债务评级和杠杆比率水平进行调整[104][105][106] - 公司提供加拿大短期贷款的银行为Bank of America, N.A., Canada Branch[132] - 加拿大短期贷款额度为5000万美元或总承诺额度的较小值[133] 并购和资本结构 - 公司完成收购Blattner Holding Company公司[84] - 公司将收购Blattner公司,并将获得500,000,000美元的收购贷款[87] - 资本股包括公司股票、合伙权益、有限责任公司股权等[134] - 公司的附属保险公司被视为受监管的保险公司[135] - 现金抵押包括向管理人提供现金或存款余额作为担保[136] - 现金等价物包括政府债券、银行存款、商业票据等短期高流动性投资[137,138]