收入和利润表现（同比变化） - 第三季度合并收入为76亿美元，相比去年同期的64.9亿美元增长17.6%[2] - 第三季度归属于普通股的净利润为3.394亿美元，摊薄后每股收益为2.24美元[2] - 第三季度调整后摊薄每股收益为3.33美元，相比去年同期的2.72美元增长22.4%[2] - 前九个月收入为206.4亿美元，相比去年同期的171.2亿美元增长20.6%[9] - 前九个月归属于普通股的净利润为7.129亿美元，调整后摊薄每股收益为7.59美元[9] - 第三季度收入为76.314亿美元，相比去年同期的64.932亿美元增长17.5%[26] - 九个月累计收入为206.377亿美元，相比去年同期的171.194亿美元增长20.6%[26] - 第三季度净利润为3.424亿美元，相比去年同期的2.990亿美元增长14.5%[26] - 九个月累计净利润为7.253亿美元，相比去年同期的6.170亿美元增长17.6%[26] - 第三季度摊薄后每股收益为2.24美元，相比去年同期的1.95美元增长14.9%[26] - 九个月累计摊薄后每股收益为4.72美元，相比去年同期的4.00美元增长18.0%[26] - 2025年第三季度综合收入为76.31亿美元，较2024年同期的64.93亿美元增长17.5%[30] - 2025年前九个月综合收入为206.38亿美元，较2024年同期的171.19亿美元增长20.6%[30] - 第三季度归属于普通股的净利润（GAAP）为3.394亿美元，同比增长15.8%[43] - 第三季度调整后归属于普通股的净利润为5.044亿美元，同比增长23.2%[43] - 第三季度调整后稀释每股收益为3.33美元，同比增长22.4%[43] - 前九个月调整后净利润为11.466亿美元，调整后稀释每股收益为7.59美元[43] 成本和费用（同比变化） - 第三季度毛利润为12.164亿美元，相比去年同期的10.126亿美元增长20.1%[26] - 九个月累计毛利润为30.580亿美元，相比去年同期的24.474亿美元增长24.9%[26] - 第三季度销售、一般和行政费用为5.730亿美元，相比去年同期的4.839亿美元增长18.4%[26] - 第三季度收购和整合成本为3190万美元，显著高于去年同期的710万美元[43][50] - 第三季度无形资产摊销费用为1.332亿美元[43][50] - 2025年第三季度公司摊销费用为1.332亿美元，收购和整合成本为2520万美元[32] 盈利能力指标 - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为8.583亿美元[2] - 2025年第三季度综合营业利润为5.17亿美元，营业利润率为6.8%，高于2024年同期的6.6%[30] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为8.583亿美元，同比增长25.7%[50] - 前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为20.31亿美元，同比增长27.5%[50] 现金流表现 - 截至第三季度，经营活动产生的现金流量为11亿美元，自由现金流为7.263亿美元[2] - 第三季度自由现金流为4.381亿美元，同比减少18.8%[54] - 前九个月自由现金流为7.263亿美元，同比减少25.8%[54] 业务积压订单 - 剩余履约义务为210亿美元，总积压订单为392亿美元，创历史纪录[2] - 截至2025年9月30日，总积压订单为391.74亿美元，较2024年12月31日的345.39亿美元增长13.4%[37] - 电力部门积压订单显著增长，2025年9月30日为326.44亿美元，较2024年同期的275.21亿美元增长18.6%[37] 业务部门表现 - 电力部门是主要收入来源，2025年第三季度收入61.72亿美元，占总收入的80.9%[30] 管理层业绩指引 - 公司预计2025年全年收入在278亿美元至282亿美元之间[12] - 公司预计2025年全年调整后摊薄每股收益在10.33美元至10.83美元之间，调整后EBITDA在27.7亿美元至28.8亿美元之间[12] - 2025年全年归属于普通股的GAAP净收入预计范围为9.871亿美元至10.619亿美元[60] - 2025年全年调整后归属于普通股的净收入预计范围为15.626亿美元至16.374亿美元[60] - 2025年全年GAAP稀释每股收益预计范围为6.53美元至7.02美元[60] - 2025年全年调整后稀释每股收益预计范围为10.33美元至10.83美元[60] - 2025年全年EBITDA预计范围为24.93亿美元至25.999亿美元[65] - 2025年全年调整后EBITDA预计范围为27.684亿美元至28.753亿美元[65] - 2025年全年经营活动产生的净现金预计范围为18.5亿美元至22.5亿美元[68] - 2025年全年自由现金流预计范围为13亿美元至17亿美元[68] - 非现金股权激励费用预计为1.772亿美元[60][65] - 无形资产摊销费用预计为4.9亿美元[60][65] 财务状况（资产、债务等） - 截至2025年9月30日，公司总资产为227.44亿美元，较2024年12月31日的186.84亿美元增长21.7%[28] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为6.10亿美元，较2024年12月31日的7.42亿美元减少17.8%[28] - 2025年9月30日总股东权益为83.96亿美元，较2024年12月31日的73.18亿美元增长14.7%[28]

公司战略与平台扩展 - 公司扩展其综合解决方案平台，旨在为高质量客户提供完全集成的发电开发策略 [1] - 该平台旨在最大化协作和效率，提供行业领先的能源基础设施专业知识、高劳动力确定性和成本效益高的合同方法 [1] - 平台扩展利用公司世界级的工艺技能劳动力和数十年发电建设经验，以应对由数据中心、制造业、产业回流、电气化和电网扩张驱动的快速增长的电力需求 [1] - 公司通过投资拥有广泛工程、采购和施工经验的人员来扩展解决方案平台，并利用其运营公司提供工艺熟练的自营能力和行业合作伙伴关系 [2] 具体项目与合作伙伴 - NiSource公司已聘请公司负责一个大型负荷客户的发电和基础设施资源的设计、采购和施工执行，该项目发电能力约为3吉瓦 [3] - 该项目展示了公司综合解决方案平台的实力和可扩展性 [3] - 公司与Zachry Group成立了一家合资企业，旨在提供联合循环燃气发电解决方案，结合两家公司的行业领先专业知识 [5] - 在该合资企业中，公司持有50%的所有权权益，将利用其多家运营公司提供现场领导、专业知识和管理工艺劳动力 [6] - Zachry Group将利用其超过五十年的丰富燃气电厂经验，该经验包括设计和建造超过100个设施，总容量超过60,000兆瓦，以领导联合循环燃气轮机的工程、项目管理和调试 [6] 项目时间线与财务影响 - 项目的范围和估算阶段已经开始，执行阶段预计在获得某些监管批准后于2026年开始 [7] - 发电能力的交付预计将在项目过程中分阶段进行，全部电力可用和项目完成预计在2032年 [7] - 公司预计通过比例合并法确认合资企业的财务贡献 [7] - 该项目的剩余履约义务和积压订单预计将主要反映在电力基础设施解决方案部门，并在多个季度内确认 [7] 行业背景与市场需求 - 公司许多现有客户正经历电力需求的显著增长，并正在扩大其发电组合 [3] - 平台旨在应对由行业融合和负荷增长驱动的对可靠高效发电及支持基础设施的快速增长需求 [5] - 公司总裁兼首席执行官指出，公用事业、技术、大负荷和发电行业的融合正在加剧 [3]

核心财务业绩 - 第三季度合并收入达76.3亿美元，同比增长17.5%，去年同期为64.9亿美元 [1] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为2.24美元，调整后摊薄每股收益为3.33美元，去年同期分别为1.95美元和2.72美元 [1] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为3.394亿美元，调整后EBITDA为8.583亿美元 [1] - 年初至今经营活动现金流为11亿美元，自由现金流为7.263亿美元 [1] - 剩余履约义务为210亿美元，总积压订单达392亿美元，创历史纪录 [1][2] 业务细分表现 - 自2025年第一季度起，公司将其可报告部门调整为两个：电力基础设施解决方案以及地下公用事业和基础设施解决方案 [9] - 第三季度电力部门收入为61.7亿美元，占总收入的80.9%，部门营业利润率为11.4% [24] - 第三季度地下和基础设施部门收入为14.6亿美元，占总收入的19.1%，部门营业利润率为8.4% [24] - 电力部门积压订单为326.4亿美元，地下和基础设施部门积压订单为65.3亿美元 [31] 战略进展与市场动态 - 公司宣布扩大其全解决方案平台，以应对由数据中心、制造业回流、工业化、电气化和电网扩张驱动的电力需求增长 [4] - NiSource公司已选择Quanta为其大型负荷客户设计、采购和建设执行发电和基础设施资源，该项目发电能力约为3吉瓦 [4][11] - 管理层认为公司定位良好，有望在2026年实现创纪录的积压订单和又一年度的两位数每股收益增长 [3] - 电力部门需求加速，终端市场活动强劲，为2026年带来发展势头 [2] 2025年全年业绩指引 - 公司预计2025年全年收入区间为278亿至282亿美元 [8] - 预计全年归属于普通股股东的净利润区间为9.871亿至10.619亿美元 [8] - 预计全年GAAP摊薄每股收益区间为6.53至7.02美元，调整后摊薄每股收益区间为10.33至10.83美元 [8] - 预计全年EBITDA区间为24.9亿至26.0亿美元，调整后EBITDA区间为27.7亿至28.8亿美元 [8] - 预计全年经营活动现金流区间为18.5亿至22.5亿美元，自由现金流区间为13.0亿至17.0亿美元 [8][61] 资本部署与并购活动 - 2025年前九个月，公司完成了五起收购交易，2024年全年完成了八起收购 [4] - 第三季度收购了Dynamic Systems，这是一家提供机械、管道和工艺基础设施解决方案的供应商 [11] - 年初至今，公司在公开市场回购了538,559股普通股，总价值1.346亿美元 [11] - 截至2025年10月29日，股票回购计划剩余额度约为3.651亿美元 [11]

文章核心观点 - 文章基于IBD投资方法论，筛选出五只当前值得买入或关注的最佳股票：英伟达、特斯拉、博通、Quanta Services和Alnylam Pharmaceuticals [1][11][18] - 成功的投资策略应关注公司基本面、技术图表形态、机构支持度以及整体市场趋势 [3][4][5][7] 市场环境与投资策略 - 市场在2023和2024年表现出色，当前因特朗普政府暂缓关税和美联储降息而重回高点 [2] - 标普500指数和纳斯达克综合指数均已回升至50日及200日移动均线之上 [8] - IBD投资方法论建议寻找近期季度和年度盈利增长至少25%的公司，并关注具有变革性新产品和服务的公司 [4] - 投资时应关注股票本身的供求关系、行业领先者以及获得强劲机构支持的个股 [5] - 利用图表分析寻找买入点，例如等待股票形成基底后放量突破买入点 [6] - 当个股从买入价下跌7%-8%，或跌破50日/10周移动均线时，应考虑卖出 [9] 英伟达 (NVDA) 分析 - 股价略高于平坦基底的理想买入点184.48美元，并在50日移动均线获得支撑 [12] - 2025年至今股价已上涨近41%，IBD综合评级为最高的99分，每股收益评级也为99分 [12][13][14] - 过去三个季度盈利平均增长53%，最近一个季度加速至54% [14] - 机构持有其41%的股份，尽管近期机构持仓稳定（积累/分布评级为C） [13] - 其Blackwell芯片是目前市场上的最佳产品，分析师认为AI领域并非零和游戏 [15] - 华尔街共识评级为“强力买入”，平均目标价211.26美元，CFRA分析师目标价210美元，美国银行分析师目标价235美元 [15][16][17] 特斯拉 (TSLA) 分析 - 股价正在形成带柄杯状基底，早期买入点为451.68美元，理想买入点为470.75美元 [20] - 股价在21日指数移动平均线找到支撑，并远高于50日线 [20] - IBD综合评级为77分，价格表现强劲，位列所有股票前11%，但基本面是弱项，每股收益评级仅为47分 [21] - 2025年至今上涨略超7%，但从4月初低点已翻倍有余 [21] - 分析师预计今年每股收益下降26%至1.69美元，但预计2026年将反弹增长36% [22] - 机构近期增持（积累/分布评级B+），基金目前持有34%的股份，管理层另持有20% [23] - 第三季度每股收益下降31%至0.5美元，收入增长12%至281亿美元 [24] 博通 (AVGO) 分析 - 股价正在形成带柄杯状基底，理想买入点为363.24美元，这是一个早期形态 [25][26] - 股价远离主要移动均线，并从21日线支撑位反弹，相对强弱线仍接近近期高点 [27] - IBD综合评级为99分，每股收益评级也为99分，2025年至今已上涨近53% [27][28] - 分析师预计今年盈利增长39%，2026年增长38% [28] - 机构近期增持（积累/分布评级B+） [28] - 公司宣布与OpenAI达成协议，为其提供AI处理器，合作包括部署10吉瓦的AI加速器 [30][31] - 公司还发布了业界首款800G AI以太网网卡Thor Ultra，支持800吉比特每秒的数据速度 [31][32] Quanta Services (PWR) 分析 - 股价回升至杯状基底买入点424.94美元之上的买入区域，这是一个早期形态 [33] - 此前曾突破早期买入点400.87美元，50日移动均线上穿200日移动均线形成“黄金交叉” [33] - IBD综合评级为96分，每股收益评级为98分，过去12个月价格表现位列前16%，2025年至今上涨近40% [34] - 过去三个季度利润增长34% [34] - 华尔街预计2025年盈利增长18%，2026年增长17%，分析师近期上调了预期 [35] - 机构近期增持（积累/分布评级B），基金持有59%的股份 [35][36] - 公司在2025年上半年完成了三项收购，首席执行官表示电网和能源基础设施需求保持韧性 [36][37] Alnylam Pharmaceuticals (ALNY) 分析 - 股价正在试探平坦基底的理想买入点484.21美元，并在50日移动均线获得支撑 [38] - IBD综合评级为83分，但每股收益评级较弱，仅为27分，不过近期盈利能力有所改善 [39] - 华尔街预计公司今年每股收益从亏损0.02美元转为盈利1.44美元，2026年预计增长333% [40] - 机构大力增持（积累/分布评级A），基金持有74%的股份，显示出强劲的机构支持 [40] - 公司专注于研发用于遗传、心血管、代谢和神经系统疾病的RNAi疗法 [41] - 其药物Amvuttra于2025年3月获得FDA第二次批准，用于治疗心肌病，市场显著扩大 [42][43] - 摩根士丹利分析师因Amvuttra销售强劲，将目标价从405美元上调至475美元 [43]

财报发布日期与历史表现 - 公司计划于2025年10月30日开盘前公布2025年第三季度财报 [1] - 上一季度公司调整后每股收益和营收分别超出市场预期2.1%和3.3% [1] - 上一季度公司调整后每股收益和营收同比分别增长30.5%和21.1% [1] - 公司在过去四个季度的每股收益均超预期 平均超出幅度为5.7% [1] 第三季度业绩预期 - 第三季度调整后每股收益共识预期为3.25美元 在过去30天内从3.24美元上调 预示同比增长19.5% [2] - 第三季度营收共识预期为74.4亿美元 预示同比增长14.6% [2] 营收增长驱动因素 - 营收增长得益于有利的公共基础设施需求 受多项联邦和州资金倡议推动 [3] - 公司在高压输电、电网现代化和可再生能源领域的项目活动增加 由客户在电气化、技术驱动负载中心和制造业回流方面的持续投资支持 [3] - 增长得到两大业务部门贡献的支持 其中电力基础设施解决方案部门在2025年第二季度贡献了80.6%的营收 地下公用事业和基础设施解决方案部门贡献了19.4% [4] - 预计电力基础设施解决方案部门营收将实现两位数同比增长 地下公用事业和基础设施解决方案部门营收预计将从2025年第二季度的13.1亿美元实现环比增长 [4] - 模型预测电力基础设施解决方案部门营收同比增长12.7%至59亿美元 地下公用事业和基础设施解决方案部门营收同比增长13.2%至14.3亿美元 [5] - 公司的并购举措和增长战略重点也可能助力季度表现 [5] 利润率展望 - 公司持续面临劳动力成本上升、项目延迟和供应链效率低下的不利因素 [6] - 但营收增长、订单储备增加和高效项目交付带来的杠杆效应可能提振第三季度利润 [6] - 项目时间安排的变异性也为季度利润率带来利好 [6] - 公司预计两大业务部门的运营利润率将达到年内最高水平 分别高于去年同期报告的11%和7.5% [7] - 整体运营利润率预计同比扩张10个基点至6.7% 调整后息税折旧摊销前利润率预计同比扩张70个基点至11.2% [8] - 模型预测电力基础设施解决方案部门运营利润率同比扩张40个基点至11.4% 地下公用事业和基础设施解决方案部门运营利润率同比扩张100个基点至8.5% [9] 行业可比公司 - Vulcan Materials Company (VMC) 预计第三季度收益增长20.7% 过去四个季度平均意外为正10.2% [12][13] - EMCOR Group, Inc. (EME) 预计第三季度收益增长14.7% 过去四个季度平均意外为正16.8% [13] - Martin Marietta Materials, Inc. (MLM) 预计第三季度收益增长12.5% [14]

财报发布安排 - Quanta Services Inc (PWR) 计划于10月30日开盘前公布2025年第三季度财报 [1] 历史业绩表现 - 上一季度公司调整后每股收益和营收分别超出Zacks共识预期2.1%和3.3% [1] - 上一季度调整后每股收益和营收同比分别增长30.5%和21.1% [1] - 过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度为5.7% [1] 第三季度业绩预期 - Zacks对第三季度调整后每股收益的共识预期为3.25美元，较30天前的3.24美元有所上调，较去年同期的2.72美元增长19.5% [2] - 营收共识预期为74.4亿美元，暗示同比增长14.6% [2] - 具体预期为每股收益3.25美元，营收74.4亿美元，同比分别增长19.5%和14.6% [7] 业绩驱动因素：营收 - 第三季度业绩可能受到核心业务稳健执行、终端市场需求持续强劲以及战略增长举措的推动 [3] - 有利的行业趋势和基础设施支出增加支持营收增长，特别是在电网现代化、发电升级、AI驱动解决方案和数据中心扩展领域 [4] - 广泛的服务组合以及专注于升级公用事业基础设施、推进可再生能源发电和输电项目的长期计划也促进了业绩 [4] 业务分部表现：电力基础设施解决方案 - 电力基础设施解决方案部门是主要盈利催化剂，在2025年第二季度营收中占比80.6% [5] - 管理层此前指引预计第三季度将是2025年营收和利润率最强的季度，受益于两位数的同比营收增长以及因输电、电网现代化和抗风暴工程量增加带来的峰值季节性利润率 [5] - 电力基础设施投资激增进一步放大了这一优势，公用事业公司推进多年资本计划以满足数据中心、AI驱动负载增长、国内制造业扩张和可再生能源互联带来的电力需求增长 [5] - 该部门营收预计同比增长12.7%至59亿美元 [5] - 该部门营业利润率预计扩大40个基点至11.4% [5] 业务分部表现：地下公用事业与基础设施解决方案 - 地下公用事业与基础设施解决方案部门在2025年第二季度营收中占比19.4% [6] - 第三季度预计将实现年内最强利润率及环比营收增长，得益于执行改善和近期收购业务的增量贡献 [6] - 战略性收购（如Dynamic Systems和Bell Lumber & Pole的股份）可能通过扩展公司的机械、制造和供应链能力，增强在电力、民用和技术基础设施终端市场的交叉销售机会，从而提升第三季度业绩 [6] - 该部门营收预计同比增长13.2%至14亿美元 [8] - 该部门营业利润率预计扩大100个基点至8.5% [8] 行业比较 - Vulcan Materials Company (VMC) 预计第三季度盈利增长20.7%，过去四个季度中有两个季度盈利超预期，平均惊喜为10.2% [12] - EMCOR Group, Inc. (EME) 预计第三季度盈利增长14.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为16.8% [12] - Martin Marietta Materials, Inc. (MLM) 预计第三季度盈利增长12.5%，过去四个季度中有两个季度盈利超预期，平均惊喜为-0.9% [13]

投资方法论 - 动量投资策略的核心是追随股票近期价格趋势 在多头策略中表现为买入高价但期望以更高价卖出 [1] - 该策略的关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 股价很可能延续该方向 从而带来及时且盈利的交易机会 [1] 公司动量评分 - Quanta Services (PWR) 目前的动量风格评分为A级 [2] - 公司同时拥有Zacks排名第二级（买入）研究表明排名第一级（强力买入）和第二级（买入）且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [3] 股价表现 - 公司股价在过去一周上涨3.89% 而同期Zacks工程研发服务行业指数持平 [5] - 公司月度股价上涨8.75% 表现优于行业3.23%的涨幅 [5] - 过去一个季度公司股价上涨11.58% 过去一年累计上涨43.08% 同期标普500指数涨幅分别为7.05%和18.26% [6] 交易量分析 - 公司过去20日的平均交易量为996,870股 交易量是重要的分析指标 [7] 盈利预期修正 - 过去两个月内 对本财年盈利预测有3次上调 无下调 共识预期从10.55美元提升至10.58美元 [9] - 对下一财年盈利预测同样有3次上调 无下调修正 [9]

近期股价表现 - 公司股价近期表现强劲，在过去一个月内上涨8.8%，并创下52周新高447.17美元 [1] - 公司股价年初至今上涨39.5%，显著跑赢扎克建筑工程板块6.6%的涨幅和扎克工程研发服务行业8.3%的回报率 [1] 业绩表现与预期 - 公司拥有出色的盈利惊喜记录，在过去四个季度中均未低于盈利共识预期 [2] - 在最近一期财报中，公司报告每股收益为2.48美元，高于2.43美元的共识预期 [2] - 当前财年，公司预计每股收益为10.58美元，营收为278亿美元，分别同比增长17.95%和17.45% [3] - 下一财年，公司预计每股收益为12.32美元，营收为305.8亿美元，分别同比增长16.47%和9.98% [3] 估值指标 - 公司当前财年预期市盈率为41.7倍，高于同行23.8倍的平均水平 [7] - 基于追踪现金流，公司市盈率为33倍，远高于同行10.5倍的平均水平 [7] - 公司的市盈增长比率为2.41 [7] 投资风格与评级 - 公司的价值得分为D，增长得分为B，动量得分为A，综合VGM得分为B [6] - 公司目前获得扎克排名第2级（买入），这得益于分析师对其盈利预期的积极修正 [8]

AI能源需求带来的投资机会 - AI的能源需求正在为电力输送至数据中心的不起眼业务创造利润池[1] - AI存在软件无法解决的能源问题，Nvidia H100级系统机架通常运行20至40千瓦，许多新AI设计目标为50至100千瓦或更高，并采用液冷[2] - 超大规模企业选择数据中心地点时，优先考虑电网容量而非税收减免或光纤接入，公用事业公司正急于升级原本并非为工业计算负载设计的输电基础设施[2] 行业趋势与赢家 - 电力限制正在不起眼的业务中创造赢家，热管理专家正在为前所未有的高密度热量设计冷却方案[3] - 电气设备制造商正在生产能够稳定GPU突然功率激增的配电设备，专业承包商正在建设必须在设施破土动工前完成的输电线路[3] - 这三个AI基础设施领域捕获了不可避免的成本，这些成本随着每个新AI集群的扩展而增加，无论哪种芯片架构最终占据主导地位[5] - AI电力瓶颈并非暂时性的，随着AI工作负载扩展和新架构出现，每个处理器都需要电力和冷却的约束依然存在[18] 热管理专家：Vertiv (VRT) - Vertiv为AI部署设计和制造热管理系统、配电单元以及交钥匙模块化数据中心大厅[6] - 其冷却解决方案应对AI机架通常运行20至40千瓦的挑战，许多设计目标为50至100千瓦或更高，而传统服务器机架仅为5至15千瓦，需要风冷和液冷架构[6] - 公司第三季度2025年业绩表现强劲，提高了全年指引，反映了与AI基础设施建设直接相关的订单积压[8] - 设备销售模式创造了多年的收入可见性，因为冷却系统需要定期维护和最终更换，同时新的数据中心建设推动了来自超大规模企业、托管服务提供商和企业客户的增量需求[8] - 公司当前股价为186.06美元，市值710亿美元，当日涨幅1.56%，毛利率为33.73%[7][8] 电气配电领导者：Eaton (ETN) - Eaton为商业和工业客户（包括数据中心）制造配电设备、备用电源系统和控制软件[9] - 其数据中心产品组合包括不间断电源、配电单元、开关设备和母线槽系统，用于管理从公用事业连接到单个服务器机架的电力[9] - 公司最近推出了旨在管理GPU集群同时启动数百个处理器时产生的突然功率激增的检测和控制系统，解决了在电力消耗相对恒定的传统服务器环境中无需担忧的电网到芯片不稳定性问题[11] - 公司提供从公用事业级设备到机架配电的集成电源解决方案的能力，在复杂建设项目中创造了竞争优势，而主要电力设备十年以上的更换周期在新建设需求之外产生了经常性服务收入[12] - 公司当前股价为376.29美元，市值1460亿美元，当日涨幅1.04%，毛利率为38.15%[10][11] 电网基础设施建设者：Quanta Services (PWR) - Quanta Services为电力、管道和通信基础设施提供专业承包服务，包括输电线路和变电站的设计与建设[13] - 其电力部门处理公用事业公司需要在超大规模企业为AI园区通电前完成的大型项目，包括建设高压输电线路、升级变电站以处理增加的负载，以及安装将输电电压降至可用水平的变压器[15] - 近期的收入增长和对2025年展望的上调反映了与电网现代化项目相关的合同，这些项目是公用事业公司必须在数据中心破土动工前完成的[16] - 公司捕获了在第一个GPU上架前数月或数年发生的基础设施支出，多年的项目时间表提供了对2026年以后收入的可见性[16] - 公司当前股价为440.93美元，市值650亿美元，当日涨幅3.17%，毛利率为13.31%[14][15] 公司业务特点与前景 - 这三家AI溢出效应股票不会同步变动，Quanta的收入随项目里程碑波动，Eaton的业务延伸至数据中心之外，Vertiv面临传统暖通空调制造商的竞争[17] - 但物理规律对每家公司都有利：在任何软件运行之前，AI集群都需要电力输送和热管理[17] - 这些公司捕获的基础设施支出，无论未来的AI是运行在Nvidia GPU、定制加速器还是尚未出现的架构上，都会发生[18]

公司比较分析 - Comfort Systems USA (FIX) 在建筑与工程领域是 Quanta Services (PWR) 的竞争对手 [1] - FIX 股票的估值（市营利率 P/OpInc）低于 Quanta Services 股票 [1] - FIX 显示出比 Quanta Services 更高的营收和营业利润增长 [1] - 估值与业绩表现之间的差异表明购买 FIX 股票可能是比投资 PWR 股票更好的选择 [3] 行业市场数据 - 根据人口普查局数据 2023年8月公寓建筑开工量经季节性调整后年率为334,000套 [3] - 该数据标志着较去年同期水平下降41% [3] 公司业务背景 - Quanta Services (PWR) 专门在全球范围内提供承包服务 [4] - 业务重点包括电力基础设施设计、建设、维护、航空、紧急恢复以及各种工程和技术服务 [4] 投资组合表现 - 高质量投资组合 (HQ) 自推出以来回报率已超过105% [3][7] - 该投资组合的表现超越了其基准（该基准包含标普500指数、罗素指数和标普中型股指数） [3]