行业趋势与投资主题 - 2026年AI投资叙事演变 投资者焦点正从美国大型科技股转向支持AI经济的能源和基础设施提供商[1] - 超过一半的受访EMEA客户将数据中心电力供应商列为AI领域首选投资机会 仅五分之一青睐美国大型科技集团[2] - 2026年半导体行业收入预计达1万亿美元 同比增长29% 增长动力源于AI工作负载从训练转向推理[3] - 分析师指出2026年可能是AI“最艰难的一年” 供应链瓶颈特别是能源短缺是关键制约因素[4] 选股方法论 - 筛选标准为直接向AI数据中心供电或提供支持AI驱动电力需求所需基础设施和燃料系统的公司[6] - 依据截至2025年第三季度看好每支股票的对冲基金数量进行升序排名 数据来自跟踪978支股票的对冲基金数据库[6] Bloom Energy Corporation (BE) - 截至2025年第三季度 有64家对冲基金持有该公司股票[9] - 2026年1月16日股价飙升至历史新高147.93美元 过去一年股价上涨470.43%[10] - 美国电力公司一家子公司行使期权 收购其大部分固体氧化物燃料电池 形成一份约26.5亿美元设备的无条件协议[11] - 公司专注于设计和安装固体氧化物燃料电池系统 利用天然气或沼气发电 为客户提供现场低排放电力解决方案[13] NextEra Energy, Inc. (NEE) - 截至2025年第三季度 有72家对冲基金持有该公司股票[14] - Jefferies将目标价从88美元微调至87美元 维持“持有”评级 认为2026年关键催化剂是与数据中心相关的大型电力合同[15] - 公司与Meta Platforms敲定了约2.5吉瓦的清洁能源协议 涉及13个项目 预计在2026年至2028年间上线[16] - 公司是美国领先的可再生能源公司 运营受监管的佛罗里达公用事业公司FPL及其能源基础设施部门NEER[17] Quanta Services, Inc. (PWR) - 截至2025年第三季度 有73家对冲基金持有该公司股票[18] - Wolfe Research看好该公司 认为其受特朗普第二任期的影响可控 且清洁能源税收抵免相关行政令的影响低于预期[19] - AI驱动的数据中心建设因电力需求加速而受到更多关注 Wolfe Research将其列为首选股之一 原因包括其在电力、天然气和输电市场的强大影响力以及企业数据中心支出的激增[20] - Seaport Research于2026年1月9日将评级从“中性”上调至“买入” 目标价503美元 并将其列为2026年首选大盘股[21] - 公司为电力和可再生能源等市场提供基础设施解决方案 支持公用事业和能源客户的施工、维护和项目服务[22][23]

文章核心观点 - 华尔街分析师发布了一系列重要的评级变动报告，主要涵盖评级上调、评级下调及首次覆盖三类，涉及餐饮、消费品、科技、半导体、工业、医疗、博彩等多个行业，反映了机构对相关公司及行业前景的最新判断 [1][6] 评级上调个股要点 - **达登餐饮 (DRI)**：梅利厄斯研究将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价从240美元上调至265美元，认为其价值导向策略带来稳定客流量和市场份额增长；瑞穗证券也将其评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价从195美元上调至235美元 [5][10] - **宝洁公司 (PG)**：摩根大通将其评级从“中性”上调至“增持”，目标价从157美元上调至165美元，认为其中期内生性销售增长有望加速，利润率有望提升 [5][10] - **飞塔信息 (FTNT)**：加拿大皇家银行资本市场旗下考恩公司将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价维持100美元不变，渠道调研显示公司2026财年整体运营将保持稳定 [5][10] - **应用材料公司 (AMAT)**：德意志银行将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价从275美元大幅上调至390美元，上调业绩预期以反映2026至2027年晶圆制造设备行业将“显著向好” [5][10] - **阿库什奈特控股 (GOLF)**：摩根大通将其评级从“减持”上调至“中性”，目标价从74美元上调至96美元，认为其多元化产品组合的增长态势和定价能力将推动股价上行 [5][10] 评级下调个股要点 - **贸易桌 (TTD)**：市民银行将其评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，未给出目标价，认为其面临的市场竞争日趋激烈，短期内股价上行催化剂有限 [5][10] - **宣伟公司 (SHW)**：德意志银行将其评级从“买入”下调至“持有”，目标价从390美元下调至380美元，指出在其盈利增速能重回10%以上之前，估值倍数可能面临下行压力 [5][10] - **理想汽车 (LI)**：杰富瑞将其评级从“买入”下调至“持有”，目标价从28.80美元大幅下调至17.50美元，表示其所在的家用SUV细分市场竞争已显著加剧 [5][10] - **克利夫兰-克利夫斯公司 (CLF)**：海港研究将其评级从“买入”下调至“中性”，尽管承认其2026年初基本面较一年前明显改善，但股价已超过此前13美元目标价，开始反映常态化盈利水平 [5][10] - **南方铜业 (SCCO)**：摩根大通将其评级从“中性”下调至“减持”，目标价从119.50美元微调至117.50美元，认为经过近期上涨后，即便以当前铜价测算，其估值预示股价上行空间有限 [5][10] 首次覆盖评级个股要点 - **艾尔芙 (ELF)**：花旗集团首次覆盖并给予“买入”评级，目标价110美元，认为传统品牌市场份额持续提升，加上新收购的护肤品牌Rhode的渠道拓展潜力，为公司铺就强劲增长赛道 [5][12] - **恒际健康 (HNGE)**：自由资本首次覆盖并给予“买入”评级，目标价59美元，预测公司今年营收增速将达23%，并能实现82%-83%的行业领先、类软件级利润率，建议趁股价回调布局 [5][12] - **海科集团 (HEI)**：萨斯奎汉纳集团首次覆盖并给予“中性”评级，目标价385美元，认为受益于商用航空售后市场红利及国防航天领域投入，2026至2028财年营收复合年增长率有望达8%，自由现金流复合年增长率有望达13%，但当前估值存在显著溢价 [5][12] - **昆塔服务 (PWR)**：坎托・菲茨杰拉德公司首次覆盖并给予“增持”评级，目标价520美元，认为工程建筑行业正步入多年投资周期，受益于电网现代化、电气化、能源转型、数据中心及制造业回流带来的电力需求增长，公用事业资本支出增加推动行业订单量创历史新高 [9][12] - **美高梅中国 (MLCO)**：得克萨斯资本首次覆盖并给予“买入”评级，目标价11.50美元，称其独特的非博彩业务布局及对高端大众客群的聚焦，与澳门创纪录的游客到访量及中国“K型”复苏的经济格局高度契合 [9][12]

股价表现与市场比较 - 近期股价表现强劲，过去一个月上涨8.1%，并在前一交易日创下52周新高483.29美元 [1] - 年初至今股价上涨11.1%，与Zacks建筑板块的涨幅11.1%持平，但低于Zacks工程与研发服务行业18.5%的回报率 [1] - 股价持续跑赢，主要得益于其出色的盈利超预期记录，在过去连续四个季度均超出Zacks一致预期 [2] 财务业绩与预期 - 最近一期财报（2025年10月30日）显示，每股收益为3.33美元，超出市场一致预期3.25美元 [2] - 对本财年的业绩预期为：每股收益12.41美元，营收27.95美元 [3] - 对下一财年的业绩预期显著增长，预计每股收益14.66美元，营收31.15美元，分别同比增长17.23%和11.44% [3] 估值水平分析 - 当前估值较高，基于本财年每股收益预期的市盈率为37.8倍，显著高于同行平均的25.1倍 [7] - 基于追踪现金流的估值倍数也较高，为35倍，而同行平均为15.5倍 [7] - 公司的市盈增长比率（PEG Ratio）为2.08，从价值投资角度看，这不足以使其成为最顶尖的股票 [7] Zacks评级与风格得分 - 公司目前拥有Zacks排名第2级（买入），这得益于分析师对其盈利预期的积极上调 [8] - 在风格得分方面，公司的价值得分为D，增长得分为A，动量为C，综合VGM得分为B [6] - 根据投资筛选标准（Zacks排名1或2级，且风格得分为A或B），公司符合要求 [9] 行业与同业比较 - 公司所在的工程与研发服务行业表现优异，位列所有行业的前16%，为行业内公司提供了良好的顺风环境 [12] - 同业公司福陆公司同样值得关注，其Zacks排名为第2级（买入），价值得分为B，增长得分为B，动量为D [10] - 福陆公司上一季度盈利强劲，超出市场一致预期54.55%，本财年预期每股收益2.25美元，营收155.7亿美元，其股价过去一个月上涨11.4%，远期市盈率为20.24倍，市现率为16.37倍 [11]

近期股价表现与市场对比 - 公司股价在最近一个交易日收于473.24美元，单日上涨2.1% [1] - 公司股价表现优于标普500指数1.16%的日涨幅，也优于道琼斯指数1.21%和纳斯达克指数1.18%的涨幅 [1] - 在过去一个月中，公司股价上涨6.5%，同期所属的建筑板块上涨5.32%，而标普500指数下跌0.42% [1] 近期及全年财务预期 - 市场预期公司即将公布的季度每股收益为3美元，同比增长2.04% [2] - 市场预期公司季度营收为73.1亿美元，同比增长11.57% [2] - 市场对公司全年的共识预期为每股收益10.59美元，同比增长18.06%，全年营收预期为279.5亿美元，与上年持平 [3] 分析师预期与评级 - 过去30天内，市场对公司的每股收益共识预期上调了0.31% [5] - 公司目前获得Zacks评级为2级（买入） [5] - 积极的预期修正通常被视为公司业务前景向好的信号 [3] 估值水平分析 - 公司目前的远期市盈率为37.34倍，高于其行业平均远期市盈率24.33倍，存在溢价 [6] - 公司的市盈增长比率为2.06倍，高于其所属的工程-研发服务行业平均PEG比率1.95倍 [6] 行业背景与排名 - 公司所属的工程-研发服务行业是建筑板块的一部分 [7] - 该行业的Zacks行业排名为37位，在所有250多个行业中位列前16% [7] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度约为2比1 [7]

Quanta Services (PWR) 核心业务与需求前景 - 公司受益于公用事业和电力基础设施支出的稳定，需求可见度提升，项目活动指向更持续的工作流，这由长期规划和受监管投资支持 [1] - 公司持续获得与电网和电力输送等核心需求相关的工作，这些项目遵循明确的规划与执行阶段，支持了更可预测的时间表 [2] - 公司未完成订单额创下392亿美元的历史记录，高于一年前的339.6亿美元，反映了终端市场的强劲需求 [3][9] - 未完成订单的增长分散在多个领域，而非集中于单一类别，这有助于减少对任何单一项目类型的依赖，并支持更平稳的收入确认时间 [3][9] - 创纪录的未完成订单规模与多样性增强了公司的收入可见度，尽管执行时间仍是重要因素 [4] 同行业公司比较 - 基础设施和非住宅建筑投资的增长也增强了Quanta同行的收入可见度，特别是EMCOR集团(EME)和Sterling Infrastructure(STRL) [5] - EMCOR集团受益于强大的项目渠道、增长的剩余履约义务和稳定的执行，其2025年第三季度剩余履约义务创下126.1亿美元记录，高于一年前的97.9亿美元 [6] - Sterling Infrastructure通过参与大型、多阶段项目增强了前瞻可见度，其2025年第三季度已签约未完成订单约26亿美元，同比增长64%，若包含未来阶段，潜在总工作量超过40亿美元 [7] 公司股价表现与估值 - Quanta股价在过去六个月上涨了17.3%，同期Zacks工程研发服务行业指数涨幅为4.6% [8] - 从估值角度看，公司基于未来12个月收益的市盈率为36.95倍，高于行业平均的25.08倍 [11] - 公司2026年的盈利预期在过去30天内被上调，预计盈利将同比增长17.2%，营收预计增长11.4% [13] - 盈利预期具体数据：当前季度(2025年12月)为3.00美元，下一季度(2026年3月)为2.18美元，当前财年(2025年)为10.59美元，下一财年(2026年)为12.41美元 [14]

宏观与行业背景 - 美联储于2025年12月10日将基准利率下调0.25个百分点至3.5%-3.75%区间 利率下降与有利的公共支出环境为美国基础设施公司创造了有利条件 [1][2] - 人工智能相关产品和服务蓬勃发展的趋势是推动此类公司增长前景的主要驱动力 [1] Comfort Systems USA (FIX) 基本面分析 - 公司提供暖通空调市场的安装和承包服务 目前专注于寻求大型项目机会并进行非有机增长投资 [3] - 公司从科技行业的强劲需求趋势中获益 特别是数据中心和芯片制造相关活动 2025年至今 科技部门贡献了总收入的42% 高于一年前的32% [5] - 截至2025年9月30日 公司创纪录的未完成订单达93.8亿美元 同店未完成订单为92亿美元 同比分别增长65.1%和62% [5] - 客户更早承诺并将项目预订到更远的未来 大量未完成订单已延伸至2026年和2027年 [6] - 工业客户约占收入的三分之二 医疗保健、教育和政府等机构垂直领域也保持稳定活动 [6] - 2025年前九个月 公司以约1.254亿美元回购了30万股股票 2025年10月23日 董事会将季度股息上调20%至每股0.60美元 [7] - 公司过去12个月的股本回报率为43.6% 显著高于同业平均水平 [20] - Zacks对FIX 2025年每股收益的一致预期显示同比增长80.2% 2026年预期增长16.4% 过去60天预期保持稳定 [18] Quanta Services (PWR) 基本面分析 - 业务围绕大型电气和公用事业基础设施项目 主要专注于利润率改善工作和自我执行模式 [3] - 公司受益于与人工智能、数据中心、电气化和回流相关的电力传输、电网现代化和发电的繁荣趋势 [9] - 管理层指出 电力板块加速的需求以及关键终端市场的广泛活动强化了这些趋势 截至2025年第三季度 公司未完成订单达到创纪录的392亿美元 高于一年前的339.6亿美元 [10] - 公司自我执行80-85%的工作 这能更好地控制成本、进度和质量 2025年前九个月 营业利润率从去年同期的5.2%提高至5.5% 同期毛利率同比扩大50个基点至14.8% [11] - 2025年前九个月 公司以1.346亿美元回购了538,559股股票 其股票回购计划下仍有3.651亿美元额度 公司预计2025年自由现金流为13-17亿美元 2024年报告为15.5亿美元 [12] - Zacks对PWR 2025年每股收益的一致预期显示同比增长18.1% 2026年预期增长17.2% 过去60天和30天的每股收益预期分别呈上升趋势 [19] 股票表现与估值比较 - 过去六个月 Comfort Systems的股价表现显著高于Quanta和更广泛的建筑板块 [14] - 在过去五年中 Comfort Systems基于未来12个月市盈率的估值一直低于Quanta [15] - 从技术指标推断 FIX股票提供了增量增长趋势和折价估值 而PWR股票提供了增长减弱趋势和溢价估值 [17]

公司概况与市场表现 - 公司成立于1997年，总部位于德克萨斯州休斯顿，是特种承包服务的领先全国性供应商，也是北美电力公用事业行业输配电领域最大的承包商之一 [1] - 公司当前市值为696亿美元 [1] - 过去52周，PWR股价飙升38.8%，表现优于同期标普500指数16.9%的涨幅和工业精选行业SPDR ETF 21.9%的回报率 [4] 近期财务业绩与预期 - 公司即将公布2025年第四季度财报，分析师预计每股收益为2.77美元，较上年同期的2.74美元增长1.1% [2] - 在过去的四个季度中，公司每股收益均超过华尔街预期 [2] - 2025年第三季度，公司公布业绩超预期后，股价在10月30日上涨1.2% [5] - 2025年第三季度营收同比增长17.5%，达到76.3亿美元，超出市场预期 [5] - 2025年第三季度调整后每股收益为3.33美元，同样超出华尔街预期 [5] 未来财务展望 - 对于整个2025财年，公司预期每股收益在6.53美元至7.02美元之间，营收在278亿美元至282亿美元之间 [5] - 分析师预计公司2025财年每股收益为9.72美元，较2024财年的8.21美元增长近18.4% [3] - 分析师预计公司2026财年每股收益将同比增长17.1%，达到11.38美元 [3] 分析师观点与目标价 - 分析师对该股的共识评级为“适度买入” [6] - 在覆盖该股的29位分析师中，19位建议“强力买入”，10位建议“持有” [6] - 分析师平均目标价为479.15美元，意味着较当前水平有2.7%的上涨空间 [6]

行业定义与关注背景 - 可再生能源股票指主营业务涉及利用可再生能源（太阳能、风能、水能、地热能、生物能源）生产能源，或制造和服务于相关技术与基础设施的上市公司股票 [2] - 投资者购买此类股票旨在获得能源转型敞口和潜在长期增长机会，其回报受技术变革、政府政策与补贴以及更广泛的市场和大宗商品价格波动影响 [2] - 根据MarketBeat的股票筛选工具，Quanta Services、WEC Energy Group和Clearway Energy是当前值得关注的三只可再生能源股票，因它们在最近几个交易日内拥有该行业最高的美元交易额 [2] Quanta Services (PWR) 公司概要 - 公司为美国、加拿大、澳大利亚及国际市场的电力与燃气公用事业、可再生能源、通信以及管道和能源行业提供基础设施解决方案 [3] - 其电力基础设施解决方案业务板块从事输配电基础设施和变电站设施的设计、采购、建设、升级、维修和维护，以及智能电网技术在电力网络上的安装 [3] WEC Energy Group (WEC) 公司概要 - 公司通过子公司在美国提供受监管的天然气和电力，以及可再生能源和非监管的可再生能源服务 [4] - 公司业务运营分为威斯康星州、伊利诺伊州、其他州、电力传输和非公用事业能源基础设施等多个板块 [4] Clearway Energy (CWEN) 公司概要 - 公司在美国经营可再生能源业务，运营板块分为传统能源和可再生能源 [4] - 公司拥有约6,000兆瓦（MW）净装机容量的风电、太阳能和能源发电项目，以及约2,500兆瓦净装机容量的天然气发电设施 [4]

核心观点 - 公司展现了强劲的盈利增长势头，2025年第三季度每股收益同比增长22.4%，前两个季度同比增幅分别为30.5%和26.2%，创纪录的392亿美元订单积压为多年收入可见性提供支撑，预计可持续的每股收益增长将延续至2026年及以后 [1] - 公司有能力在2026年维持两位数的每股收益增长，这得益于创纪录的订单可见性、稳定的项目转化和严格的执行，长期来看，其“全面解决方案”发电平台将带来额外增长动力 [5] 财务表现与展望 - 2025年第三季度每股收益同比增长22.4%，第一和第二季度同比增幅分别为30.5%和26.2% [1] - 公司预计2025年调整后每股收益在10.33至10.83美元之间，并明确指引2026年调整后每股收益将再次实现两位数增长 [4] - 过去60天内，公司2026年的盈利预期有所上调，预计盈利同比增长2%，收入预计增长11.6% [16] - 公司拥有稳健的资产负债表、投资级信用状况和健康的自由现金流生成能力 [4] 业务运营与增长动力 - 创纪录的392亿美元订单积压为多年收入可见性提供支撑 [1] - 电力基础设施解决方案部门是主要的增长引擎，受益于电网现代化、发电、可再生能源和与数据中心相关基础设施投资的加速 [2] - 该部门在2025年实现了强劲的有机收入增长，且订单积压持续扩大，反映了公用事业和大负荷客户日益增长的需求 [2] - 近期宣布的大型发电和电网项目尚未完全反映在订单积压中，意味着随着项目授标转化为合同工作，将有额外上升空间 [2] 战略举措 - 推出“全面解决方案”发电平台，通过提供集成的端到端解决方案，扩大了可寻址市场并深化了客户关系 [3] - 该平台模式降低了执行风险，改善了项目经济性，并支持利润率稳定，这对于在收入规模扩大时维持两位数每股收益增长至关重要 [3] - 公司凭借其自有的技术劳动力模式、执行确定性和严格的项目选择与风险管理，自2025年初以来持续上调盈利展望 [4] 市场表现与估值 - 过去六个月，公司股价上涨14.9%，而Zacks工程-研发服务行业指数同期涨幅为2.9% [11] - 公司基于未来12个月预期收益的市盈率为35.56倍，高于行业平均的23.89倍 [14] - 根据共识预期趋势，当前对2025年（截至12月）的每股收益预期为10.59美元，对2026年（截至12月）的预期为12.41美元 [17] 竞争格局 - MYR集团是一家专注于输电、配电和变电站工程的专业承包商，受益于长期公用事业项目，但其规模较小且更易受项目时间安排影响，可能带来盈利波动，其每股收益增长的可预测性低于公司多元化的模式 [7] - MasTec在能源和公用事业基础设施领域与公司竞争激烈，在可再生能源、电力输送和通信领域有重要业务，但其利润率对执行风险和业务结构变化更为敏感 [8] - 与MYR集团和MasTec相比，公司更广泛的解决方案平台和创纪录的订单积压为其维持两位数每股收益增长提供了更强的可见性 [8]

股价表现 - 在最新交易时段，公司股价收于422.57美元，较前一交易日上涨2.28% [1] - 公司股价表现超越标普500指数（当日涨0.65%）、道琼斯指数（当日涨0.48%）和纳斯达克指数（当日涨0.82%）[1] - 在过去一个月中，公司股价下跌了11.51%，而同期建筑板块上涨0.07%，标普500指数上涨1.15% [2] 近期财务预期 - 市场对公司即将公布的季度每股收益（EPS）预期为3美元，较上年同期增长2.04% [3] - 市场对公司即将公布的季度营收预期为73.1亿美元，较上年同期增长11.57% [3] - 对于全年，市场一致预期每股收益为10.59美元，较上年增长18.06%，预期营收为279.5亿美元，与上年持平 [4] 估值指标 - 公司当前的远期市盈率为33.37倍，高于其行业平均远期市盈率23.99倍，显示存在溢价 [7] - 公司当前的市盈增长比率（PEG）为1.84倍，高于其所属的工程-研发服务行业平均PEG比率1.7倍 [8] 分析师评级与行业排名 - 公司目前的Zacks评级为3（持有），在过去30天内，市场一致每股收益预期未发生变动 [6] - 公司所属的工程-研发服务行业，在Zacks行业排名中位列103，处于所有250多个行业中的前43% [9] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度约为2比1 [9]