文章核心观点 - 2024年第二季度Quanta Services业绩喜忧参半，调整后收益未达预期但营收超预期，各指标同比增长，公司提高2024年主要指标指引，股价在8月1日盘前交易中下跌1.3% [1][2] 详细讨论 - 调整后每股收益1.90美元，低于预期1.6%，同比增长15.2% [3] - 总营收55.9亿美元，超预期1.5%，同比增长10.8%，增长得益于服务需求强劲 [4] - 本季度运营利润率稳定在5.5%，调整后EBITDA为5.232亿美元，同比增长10.8% [5] - 6月底12个月积压订单为166.2亿美元，总积压订单为313.1亿美元 [5] 细分领域详情 电力基础设施解决方案 - 营收24.5亿美元，同比增长1.5%，增长源于基础业务活动、应急恢复贡献和收购业务 [7] - 运营利润率提高70个基点至10.8% [8] - 12个月积压订单为78.5亿美元，总积压订单为171.7亿美元 [8] 可再生能源基础设施解决方案 - 营收2.03亿美元，同比增长46.4%，受可再生能源项目活动增加驱动 [9] - 运营利润率维持在8% [9] - 12个月积压订单为56.1亿美元，总积压订单为78.4亿美元 [10] 地下公用事业和基础设施解决方案 - 营收11.1亿美元，同比下降11%，过去12个月收购业务贡献5500万美元 [11] - 运营利润率为7.4%，较上年同期下降120个基点 [11] - 12个月积压订单为31.6亿美元，总积压订单为63.1亿美元 [12] 流动性 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为5.181亿美元，长期债务为29.7亿美元 [13] - 第二季度经营活动提供的净现金为3.913亿美元，自由现金流为2.586亿美元 [14] 2024年指引更新 - 预计营收在235亿 - 241亿美元之间，调整后每股收益在8.32 - 8.87美元之间 [15][16] - 预计调整后EBITDA在22.1 - 23.3亿美元之间，自由现金流预计在13 - 17亿美元之间 [16] Zacks排名及近期建筑行业发布情况 - Quanta目前Zacks排名为3（持有） [17] - KBR 2024年第二季度业绩喜忧参半，提高2024年调整后EBITDA和现金流指引 [17][18] - Armstrong World Industries 2024年第二季度业绩稳健，收益和净销售额超预期且同比增长 [18] - Gibraltar Industries 2024年第二季度收益强劲但营收不佳，略微下调2024年净销售预期 [19][20]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为56亿美元,同比增长10% [8] - 归属于普通股股东的净利润为1.882亿美元,或每股摊薄收益1.26美元 [8] - 调整后摊薄每股收益为1.90美元,同比增长15% [8] - 调整后EBITDA为5.232亿美元,占营收的9.4% [8] - 经营活动产生的现金流量为3.913亿美元,自由现金流为2.586亿美元 [8] - 总积压订单达到创纪录的313亿美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务线表现良好,工业业务创纪录 [34] - 地下业务线表现健康,但公司采取保守态度 [11][12] - 可再生能源业务线表现强劲,克服了部分项目带来的挑战 [14][15] - 通信业务线表现稳定,公司谨慎投资 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲,公司能够灵活调整资源 [12][35] - 加拿大市场正在改善,预计下半年会更好 [70] - 澳大利亚市场表现良好 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供端到端的解决方案,帮助客户加快项目进度 [44] - 公司认为技术客户是推动需求增长的主要驱动力 [43] - 公司将继续关注并购机会,以增强服务能力 [47] - 公司认为能源转型和新技术增加了基础设施项目的复杂性,但也带来了机遇 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为能源转型和负荷增长将继续推动对公司服务的需求 [5] - 管理层对完成加拿大应收账款回收持乐观态度 [48] - 管理层对可再生能源和电力业务下半年的增长持乐观态度 [60][61] - 管理层认为监管环境需要与国家发展方向相匹配 [54] 其他重要信息 - 公司完成了对Cupertino Electric的收购,交易金额约为15亿美元 [9] - 公司预计2024年将实现创纪录的营收和调整后EBITDA、调整后每股收益和自由现金流的双位数增长 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 有机增长前景 - 管理层表示,公司业务组合表现符合预期,电力和可再生能源业务表现优于预期 [11] - 管理层认为,电力和可再生能源业务下半年将实现强劲增长 [60][61] 问题: 可再生能源业务利润率 - 管理层表示,部分项目继续对可再生能源业务利润率造成拖累,但整体业务表现强劲 [14][15] 问题: 电力和可再生能源业务前景 - 管理层表示,电力和可再生能源业务下半年将实现强劲增长 [60][61] 问题: 并购战略 - 管理层表示,公司将继续关注并购机会,以增强服务能力 [47] 问题: 通信业务前景 - 管理层表示,通信业务表现稳定,公司谨慎投资 [39][40] 问题: 技术驱动因素 - 管理层认为,技术客户是推动需求增长的主要驱动力 [43] 问题: 加拿大应收账款回收 - 管理层对完成加拿大应收账款回收持乐观态度 [48] 问题: 监管环境 - 管理层认为,监管环境需要与国家发展方向相匹配 [54] 问题: Cupertino Electric收购 - 管理层表示,收购Cupertino Electric将增强公司在数据中心和可再生能源领域的能力 [57]

文章核心观点 - 介绍Quanta Services 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期对比，还提及关键指标表现和股价近一个月表现 [1][2][7] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收55.9亿美元，同比增长10.8%，比Zacks共识预期的55.1亿美元高出1.51% [1] - 2024年第二季度每股收益1.90美元，去年同期为1.65美元，比共识预期的1.93美元低1.55% [1] 关键指标表现 - 总积压订单为166.2亿美元，两位分析师平均预期为309.1亿美元 [3] - 电力基础设施解决方案营收24.5亿美元，两位分析师平均预期为26.4亿美元，同比增长1.5% [4] - 地下公用事业和基础设施解决方案营收11.1亿美元，两位分析师平均预期为11.3亿美元，同比下降11% [5] - 可再生能源基础设施解决方案营收20.3亿美元，两位分析师平均预期为17.5亿美元，同比增长46.4% [6] - 电力基础设施解决方案运营收入2.6386亿美元，两位分析师平均预期为2.6788亿美元 [6] - 地下公用事业和基础设施解决方案运营收入8159万美元，两位分析师平均预期为9301万美元 [6] - 公司及非分配成本运营亏损2.0094亿美元，两位分析师平均预期亏损1.7427亿美元 [7] - 可再生能源基础设施解决方案运营收入1.6272亿美元，两位分析师平均预期为1.3208亿美元 [7] 股价表现 - 过去一个月Quanta Services股价上涨4.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨1.1% [7] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [7]

收入和营业收入增长 - 第二季度收入和营业收入同比增加，主要由于可再生能源基础设施解决方案(Renewable Energy)分部收入和营业收入增加[189] - 公司收入增加11.5%，达到106.26亿美元[213] 业务分部表现 - 电力基础设施解决方案(Electric Power)分部持续受到电网现代化和可靠性项目以及应对严重天气事件的系统升级和加固项目的推动[190] - 可再生能源分部受到向低碳经济转型的驱动，但2022年和2023年受到供应链挑战的负面影响[191] - 地下公用事业和基础设施解决方案(Underground and Infrastructure)分部持续受到天然气管网现代化项目和下游工业服务的强劲需求[192] - 电力基础设施业务收入增加主要由于收购业务带来约1.2亿美元收入[237] - 可再生能源基础设施业务收入增加主要由于可再生能源项目的发电和输电服务需求增加[239] - 地下管线和基础设施业务收入下降主要由于加拿大大型管线项目收入减少[241] 财务表现 - 成本服务费用增加12.4%，主要与收入增长相关[216] - 销售、一般及管理费用增加8.6%，主要由于最近收购业务、员工薪酬和差旅费用增加[217] - 无形资产摊销费用增加10.0%，与最近收购相关[218] - 营业利润增加14.2%，主要由于可再生能源和电力业务利润增加[219] - 利息和其他融资费用减少3.9%，主要由于平均可变利率债务减少[220] - 其他收益增加134.8%，主要由于出售非核心业务投资收益[221] - 所得税费用增加46.0%，主要由于利润增加和税率变化[222] - 非控股权益净收益增加339.1%，主要由于出售非核心业务投资收益[223] 现金流和资本管理 - 前六个月经营活动产生的净现金流增加279%，为公司业务计划的执行提供支持[193] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为6.29亿美元，主要受服务需求和毛利率的影响，以及与工资资本相关的时间性因素[266][267] - 公司2024年6月30日的应收账款周转天数为68天，低于2023年6月30日的78天和5年历史平均82天，这对经营活动现金流有积极影响[268] - 2024年上半年投资活动现金流出5.89亿美元，主要用于4.51亿美元的收购和2.45亿美元的资本支出[269] - 2024年上半年筹资活动现金流出8.06亿美元，主要用于7.07亿美元的信贷和商业票据净偿还[273] - 公司于2024年6月30日的可用承诺额度为27.72亿美元，包括22.54亿美元的可用信贷额度和5.18亿美元的现金及现金等价物[260][261] - 2024年7月,公司新增4亿美元90天期限贷款，并动用12亿美元的商业票据融资，用于收购Cupertino公司以及支付相关成本和费用及营运资金需求[262] - 2024年7月31日,公司修订了主要信贷额度，将可用信贷额度从26.4亿美元增加至28亿美元，并将到期日延长至2029年7月31日[263] 订单和未来展望 - 2024年7月完成了对Cupertino Electric, Inc.的收购[194] - 预计未来服务需求将保持强劲，在2024年6月30日的剩余履约义务和手头订单分别增长3.4%和4.0%[195] - 公司2024年6月30日的在手订单总额为313.11亿美元[254] - 公司2024年6月30日12个月内可实现的在手订单为166.19亿美元[254] - 公司MSA合同占总在手订单的54%[250] - 公司2024年6月30日电力基础设施业务在手订单为171.69亿美元[251] - 公司2024年6月30日可再生能源基础设施业务在手订单为78.36亿美元[252] - 公司的资本部署优先事项包括:(i)满足持续经营需求的营运资金,(ii)满足预期服务需求的资本支出,(iii)通过并购和投资促进业务的长期增长和可持续性,(iv)向股东返还资本,包括支付股息和回购普通股[257]

文章核心观点 - 介绍Quanta Services季度财报情况及股价表现，分析未来走势并提及同行业Fluor公司业绩预期 [1][4][10] Quanta Services财报情况 - 本季度每股收益1.90美元，未达Zacks共识预期的1.93美元，去年同期为1.65美元，此次财报盈利意外为 - 1.55% [1][2] - 上一季度预期每股收益1.26美元，实际为1.41美元，盈利意外为11.90%，过去四个季度公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收55.9亿美元，超Zacks共识预期1.51%，去年同期为50.5亿美元，过去四个季度公司四次超越共识营收预期 [3] Quanta Services股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约23%，而标准普尔500指数涨幅为15.8% [4] Quanta Services未来走势分析 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预测修正趋势判断 [4][5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为2.72美元，营收61.9亿美元，本财年共识每股收益预期为8.44美元，营收226.5亿美元 [8] 行业情况 - 工程 - 研发服务行业在Zacks行业排名中处于前36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Fluor公司业绩预期 - 该公司预计8月2日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.68美元，同比变化 - 10.5%，过去30天共识每股收益预期上调5.7% [10] - 预计营收43.5亿美元，较去年同期增长10.5% [11]

业绩总结 - 公司2023年第4季度收入为967.7亿美元，创历史新高[1][110] - 公司第四季度营业收入为967.7亿美元，创历史新高[110] - 公司非信用增强的高级无担保长期债务评级[155] 用户数据 - 公司中国市场iPhone销售收入创新高[110] - 公司未提供具体的用户数据[176] 未来展望和业绩指引 - 公司预计2024年第1季度收入将达到950亿-980亿美元之间[1] - 公司未提供明确的未来业绩指引[176] 新产品和新技术研发 - 公司正在研发新一代iPhone和其他新产品[1] - 公司未提及新产品和新技术研发方面的信息[176] 市场扩张和并购 - 公司正在积极拓展中国等新兴市场[110] - 公司未提及市场扩张和并购方面的信息[176] 其他新策略 - 公司将继续优化供应链和提高运营效率[1] 银行贷款和信用额度 - 公司获得银行贷款额度,包括循环贷款、定期贷款等,用于公司运营和并购[82,83] - 公司在美国、澳大利亚和加拿大设有子公司作为借款主体[82] - 公司获得银行提供的信用证额度,用于支持业务开展[82] - 公司将获得总额为2,800,000,000美元的总计循环贷款额度[92] - 公司可以使用多种货币进行贷款和信用证业务[94][95][96][99][100][101][102] - 公司的适用利率将根据其债务评级和杠杆比率水平进行调整[104][105][106] - 公司提供加拿大短期贷款的银行为Bank of America, N.A., Canada Branch[132] - 加拿大短期贷款额度为5000万美元或总承诺额度的较小值[133] 并购和资本结构 - 公司完成收购Blattner Holding Company公司[84] - 公司将收购Blattner公司,并将获得500,000,000美元的收购贷款[87] - 资本股包括公司股票、合伙权益、有限责任公司股权等[134] - 公司的附属保险公司被视为受监管的保险公司[135] - 现金抵押包括向管理人提供现金或存款余额作为担保[136] - 现金等价物包括政府债券、银行存款、商业票据等短期高流动性投资[137,138]

文章核心观点 - 2024年第二季度公司业绩表现良好，营收、调整后EBITDA和调整后每股收益实现两位数增长，总积压订单创新高，现金流强劲；完成对Cupertino Electric的收购，上调2024年全年财务预期 [1][2][3] 近期亮点 - 2024年7月完成对Cupertino Electric的收购，该公司为技术、可再生能源、基础设施和商业行业提供电气基础设施解决方案，拥有约4300名员工 [4][5] - 2024年6月对TS Conductor进行战略少数股权投资，该公司为输电和配电系统生产高性能导体 [5] 2024年第二季度业绩 - 营收55.9亿美元，2023年同期为50.5亿美元；归属于普通股股东的净利润1.882亿美元，摊薄后每股收益1.26美元，2023年同期分别为1.659亿美元和1.12美元；调整后摊薄每股收益1.90美元，2023年同期为1.65美元 [1] 2024年上半年业绩 - 营收106.3亿美元，2023年同期为94.8亿美元；归属于普通股股东的净利润3.065亿美元，摊薄后每股收益2.05美元，2023年同期分别为2.609亿美元和1.75美元；调整后摊薄每股收益3.31美元，2023年同期为2.88美元 [6] 2024年全年展望 - 预计全年营收在235 - 241亿美元之间，归属于普通股股东的净利润在8.38 - 9.21亿美元之间，摊薄后每股收益在5.59 - 6.14美元之间，调整后摊薄每股收益在8.32 - 8.87美元之间，EBITDA在20.3 - 21.5亿美元之间，调整后EBITDA在22.1 - 23.3亿美元之间，经营活动净现金在17.5 - 21.8亿美元之间，自由现金流在13 - 17亿美元之间 [9] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标帮助投资者、分析师和管理层评估业绩，排除某些影响各报告期经营结果可比性的项目，但这些指标不能替代GAAP财务指标 [10] 各业务板块表现 电力基础设施解决方案 - 第二季度营收24.525亿美元，占比43.8%；上半年营收47.794亿美元，占比44.9%；第二季度和上半年营业利润分别为2.639亿美元和4.919亿美元，利润率分别为10.8%和10.3% [26][27] 可再生能源基础设施解决方案 - 第二季度营收20.344亿美元，占比36.4%；上半年营收36.186亿美元，占比34.1%；第二季度和上半年营业利润分别为1.627亿美元和2.376亿美元，利润率分别为8.0%和6.6% [26][27] 地下公用事业和基础设施解决方案 - 第二季度营收11.075亿美元，占比19.8%；上半年营收22.282亿美元，占比21.0%；第二季度和上半年营业利润分别为8159万美元和1.285亿美元，利润率分别为7.4%和5.8% [26][27] 积压订单情况 - 截至2024年6月30日，剩余履约义务为144亿美元，总积压订单为313亿美元 [1] 财务指标调整说明 - 调整后净利润、调整后摊薄每股收益、EBITDA和调整后EBITDA等非GAAP财务指标的计算排除了非现金股票薪酬费用、无形资产摊销、收购和整合成本等项目的影响 [33][38][43]

文章核心观点 - 冠达服务公司（Quanta Services）将于8月1日盘前公布2024年第二季度财报，其过往业绩表现良好，但此次Zacks模型未明确预测其盈利超预期，同时列举了同行业其他可能盈利超预期的公司 [1][13] 财报时间 - 冠达服务公司定于8月1日开盘前公布2024年第二季度财报 [1] 过往业绩 - 上一季度公司调整后每股收益和营收分别超Zacks共识预期11.9%和1.5%，同比总营收增长13.6%，每股收益增长13.7% [1] - 过去20个季度中有19个季度盈利超分析师预期 [2] 预期数据 - 过去30天Zacks对第二季度每股收益的共识预期从1.95美元降至1.93美元，较去年同期的1.65美元增长17%；营收共识预期为55.1亿美元，同比增长9.2% [3] 影响因素 - 公司通过实施和利用技术解决方案减少碳排放，有望在本季度产生积极影响 [4] - 公司利用能源转型和技术发展趋势，如电动汽车充电基础设施和电力基础设施地下化等举措，可能提升第二季度利润水平 [5] 各业务板块情况 电力基础设施服务板块 - 该板块2023年占总营收46.5%，受益于电网现代化、系统强化、可再生能源互联等业务优势，以及加拿大大型输电项目和收购业务的贡献，预计本季度营收环比增长，营业利润率提高至两位数 [6][7] - 模型预测该板块营收同比增长9.3%至26.4亿美元，营业利润率为10.2%，高于去年的10.1% [7] 地下公用事业和基础设施解决方案板块 - 该板块2023年占总营收24%，受益于天然气公用事业和管道完整性服务需求增加，以及下游市场受疫情影响递延服务的需求释放，预计第二季度营收与第一季度持平，营业利润率环比改善 [8] - 模型预测该板块营收同比下降8.8%至11.3亿美元，营业利润率为8.2%，低于去年的8.6%但高于上一季度的4.2% [9] 可再生能源基础设施解决方案板块 - 该板块占比29.5%，为可再生能源基础设施提供服务和解决方案，预计对本季度营收有贡献，营收将环比增长，营业利润率略低于2023年第二季度 [10][11] - 模型预测该板块营收同比增长26.5%至17.6亿美元，营业利润率为7.2%，低于去年的8% [12] Zacks模型预测 - 模型未明确预测冠达服务公司此次盈利超预期，公司盈利预期偏差率为 -2.22%，Zacks评级为3（持有） [13][14][15] 同行业其他公司情况 戴科工业（Dycom Industries） - 盈利预期偏差率为 +4.43%，Zacks评级为2（买入），本季度盈利预计增长7.4%，过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均惊喜率为30.2% [16][17] 鹰材料公司（Eagle Materials Inc.） - 盈利预期偏差率为 +2.20%，Zacks评级为3（持有），本季度盈利预计增长0.6%，过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均负惊喜率为2.6% [18][21] 阿斯彭气凝胶公司（Aspen Aerogels, Inc.） - 盈利预期偏差率为 +23.53%，Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度盈利均超共识预期，平均为68.2%，本季度盈利预计同比增长122.7% [19][22]

文章核心观点 华尔街分析师预计Quanta Services即将发布的季度报告中每股收益为1.93美元，同比增长17%，营收预计为55.1亿美元，同比增长9.2%，过去30天该季度的共识每股收益预估上调了0.6%，同时还给出了公司部分关键指标的平均预测 [1]。 盈利与营收预期 - 预计即将发布的季度报告中每股收益为1.93美元，同比增长17% [1] - 预计营收为55.1亿美元，同比增长9.2% [1] - 该季度的共识每股收益预估在过去30天上调了0.6% [1] 关键指标预测 营收方面 - “电力基础设施解决方案营收”预计达26.4亿美元，同比增长9.2% [4] - “可再生能源基础设施解决方案营收”预计达17.5亿美元，同比增长26.3% [4] - “地下公用事业和基础设施解决方案营收”预计为11.3亿美元，同比下降8.9% [5] 其他方面 - “总积压订单”预计达309.1亿美元，上年同期为272亿美元 [5] - “电力基础设施解决方案运营收入（亏损）”预计达2.6788亿美元，上年同期为2.4402亿美元 [6] - “地下公用事业和基础设施解决方案运营收入（亏损）”预计为9301万美元，上年同期为1.0721亿美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月Quanta Services股价变动为+1%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为 -0.2% [7] - 公司Zacks评级为3（持有），预计短期内将紧跟整体市场表现 [7]

公司股价表现 - 最新交易时段结束时，Quanta Services股价为264.46美元，较前一交易日收盘价下跌1.21%，表现逊于标准普尔500指数当日0.16%的跌幅，道指下跌0.14%，科技股为主的纳斯达克指数下跌0.06% [1] - 过去一个月，公司股价下跌2.38%，未跟上建筑行业7.48%的涨幅和标准普尔500指数1.96%的涨幅 [1] 公司盈利与营收预测 - 公司定于2024年8月1日公布收益，预计每股收益（EPS）为1.93美元，较去年同期增长16.97%，预计收入为55.1亿美元，较上年同期增长9.16% [2] - 全年来看，Zacks共识预测每股收益为8.44美元，收入为226.5亿美元，分别较上一年变化+17.88%和+8.48% [3] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新修订，这些修订通常反映最新短期业务趋势，积极的估计变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [4] - Zacks Rank模型考虑估计变化并提供可操作评级系统，该系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，排名为1的股票平均年回报率为+25% [5][6] - 过去一个月，Zacks共识每股收益估计向下调整0.09%，公司目前Zacks Rank为4（卖出） [6] 公司估值与行业排名 - 公司远期市盈率为31.73，相比行业平均远期市盈率20.72有溢价 [7] - 工程 - 研发服务行业属于建筑行业，当前Zacks行业排名为89，在超过250个行业中排名前36% [7] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]