纪要涉及的公司和行业 - 公司：Rocket Pharmaceuticals（ROCCAT） - 行业：基因治疗行业，专注于治疗PKP2致心律失常性心肌病（PKP2 ACM） 纪要提到的核心观点和论据 核心观点 1. RPA - 601在PKP2 ACM的1期试验中达到安全有效剂量，将以8E13载体基因组/千克推进到下一阶段开发 [6][32] 2. RPA - 601具有治疗PKP2 ACM的潜力，可改善患者心脏功能、心律失常负担和生活质量 [29][30][31] 3. 公司计划设计下一阶段开发，包括可能的关键试验 [32] 论据 1. **剂量确定依据** - 借鉴Dannon项目和临床前小鼠数据，认为应从中E13范围开始，且治疗数月后载体拷贝数（VCNs）已达3 - 8，安全上难以更高，蛋白表达似达平台期，且已见早期疗效迹象 [36][37] 2. **安全性** - RPA - 601总体耐受性良好，多数不良事件为轻度或中度且自限性，无剂量限制性毒性 [15][29] - 一名患者出现严重不良事件（SAE），可能与免疫调节治疗有关而非AAV疗法本身，且所有SAE在两个月内迅速解决，无进一步临床表现或后遗症 [16] - Rh74在E13范围有良好安全性，且多数AAV相关SAE或AE在治疗后2 - 4个月出现，目前情况良好 [48][49] 3. **有效性** - **蛋白表达**：三名患者均显示RPA - 601有明显的心脏转导，载体拷贝数为3 - 8/二倍体核，mRNA表达在三个月时可观察到并持续至最近一次随访；PKP2表达在部分患者中增加，且相关蛋白染色面积增加，提示PKP2功能增强并能招募其他蛋白到闰盘 [16][20][21] - **临床结果**：两名随访超过六个月的患者从NYHA 2级改善到1级；KCCQ评分分别提高34和41；三名患者的心律失常负担有改善或稳定迹象，如PVC减少、NSVT消除、T波倒置导联减少等 [25][26][28] 4. **未来展望** - 借鉴Dannon项目经验，预计RPA - 601有持久疗效，因心肌细胞更新少 [42] - 下一阶段开发将聚焦与1期相似的患者群体，未来考虑拓展到更年轻患者和未植入ICD的患者 [70][71] - 可利用监管途径如加速批准，目前正在广泛收集数据以确定关键试验的主要终点 [81][83] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **疾病背景**：PKP2 ACM是一种遗传性常染色体显性进行性心脏病，由PKP2基因突变引起，特征为危及生命的室性心律失常、心脏结构异常和心源性猝死，影响美国和欧洲约5万名成人和儿童，目前治疗方法多为对症治疗，无法从根本上改变疾病进程 [7][8][9] 2. **试验设计**：1期临床试验评估RPA - 601在成年PKP2 ACM患者中的安全性和初步有效性，纳入标准包括年龄18岁以上、基因和临床诊断为PKP2 ACM、植入ICD至少六个月以上等，排除严重右心室功能障碍、左心室射血分数低于50%或NYHA 4级心力衰竭患者；三名患者接受单次静脉输注8E13载体基因组/千克的RPA - 601，并接受免疫调节治疗；同时开展平行自然历史研究 [14] 3. **制造与研究**：公司在新泽西的Cranberry工厂有足够产能和能力支持DAN和PKP2项目至少未来五年；正在进行前瞻性自然历史研究，与美国和欧洲不同团体合作收集数据，希望在关键试验及后续BLA途径中综合利用这些信息 [88][89][90] 4. **FDA相关**：尽管FDA有变化，但公司认为与FDA的互动和支持不会改变，因其项目针对严重疾病、有重大未满足医疗需求且无其他治疗选择，且有孤儿药指定、RMAT指定和快速通道指定等监管优势 [117][118] 5. **竞争与优势**：公司认为市场较大，可能有多个产品的空间，且从认为可能是最终剂量开始试验是优势，希望率先推出产品 [108] 6. **监测与评估**：对心律失常的监测从最初的24 - 48小时延长到最近的约一周，以更准确捕捉患者情况；基线评估在筛查过程的多个时间点进行，间隔数周，以确保获得最佳基线数据 [137][143]

财务表现 - 2025年第一季度每股亏损56美分 低于Zacks共识预期的59美分亏损 较去年同期66美分亏损有所收窄 [1] - 公司无商业化产品收入 实际收入为零 低于Zacks预期的800万美元收入 [2] - 行政管理费用同比上涨28%至2840万美元 主要因商业准备和法律费用增加 [2] - 研发费用同比下降21%至3590万美元 主要因生产和开发成本降低 [3] - 截至2025年3月31日 现金及等价物为3.182亿美元 较2024年底的3.723亿美元下降 预计现金储备可支撑运营至2026年第四季度 [3] - 年内股价累计下跌44% 远超行业8%的跌幅 [4] 研发管线进展 - Kresladi基因疗法针对LAD-I适应症 2024年6月收到FDA完全回复函(CRL) 要求补充CMC信息 公司计划2025年提交完整BLA以解决CRL问题 [7][8] - RP-L102基因疗法针对范可尼贫血 已启动滚动BLA提交 预计2025年底/2026年初完成 同时正在欧盟进行审评 [9] - RP-A501基因疗法针对Danon病 目前处于II期关键研究阶段 预计2026年中期公布临床数据 [10] - 公司正在开发AAV基因疗法 针对由基因突变引起的心血管适应症 [9] 同业比较 - 拜耳(BAYRY)2025年EPS预期从1.17美元上调至1.23美元 2026年从1.27美元上调至1.31美元 年内股价上涨36.1% [12] - ADMA生物(ADMA)2025年EPS预期从70美分上调至71美分 2026年维持93美分不变 年内股价上涨23.6% [13] - Beam Therapeutics(BEAM)2025年亏损预期从4.45美元收窄至4.30美元 2026年从4.94美元收窄至4.65美元 年内股价下跌30.4% [14]

Exhibit 99.1 Rocket Pharmaceuticals Reports First Quarter 2025 Financial Results and Highlights Recent Progress Phase 2 pivotal study of RP-A501 for Danon disease is ongoing; Program update expected mid-year 2025 Initial data from the Phase 1 study of RP-A601 for PKP2-ACM anticipated May 2025 IND submission for BAG3-DCM program expected mid-year 2025 Sarbani Chaudhuri appointed Chief Commercial & Medical Af airs Of icer Cash, cash equivalents and investments of approximately $318.2M; expected operational ru ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to (609) 659-8001 (Registrant's telephone number, including area code) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Commission File Numb ...

公司核心优势 - 公司的基因疗法具有两个差异化因素 [1] - 疗法针对心血管和血液学领域 似乎能提供终身疗效 [1] - 与许多针对肝脏的基因疗法相比 公司的疗法显示出更持久的疗效 [1]

第四季度及2024财年业绩 - 第四季度每股亏损0.62美元，较市场预期的0.71美元亏损有所收窄，去年同期亏损为0.64美元 [1] - 2024年全年每股亏损2.73美元，较去年同期的2.92美元亏损有所收窄 [7] - 公司产品组合中尚无上市产品，因此第四季度及2024年均未录得任何收入 [2][7] - 第四季度研发费用为3740万美元，同比下降10.3%，主要因制造和开发成本降低 [3] - 第四季度一般及行政费用为2530万美元，同比增长17.7%，主要因商业准备活动增加 [3] 财务状况与现金流 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和投资总额为3.723亿美元，较2024年9月30日的2.357亿美元有所增加 [4] - 管理层预计现有现金余额足以支持公司运营及资本支出需求至2026年第三季度 [4] 研发管线进展 - 核心产品Kresladi用于治疗严重白细胞粘附缺陷症-I，其生物制剂许可申请于2024年6月收到美国FDA的完整回复函，要求提供有限的化学制造与控制补充信息 [8][9] - 公司计划在2025年下半年重新提交完整的BLA以解决CRL问题 [9] - 另一款基因疗法RP-L102用于治疗范可尼贫血，公司已启动滚动BLA提交，该候选疗法同时也在欧盟接受审评 [10] - 针对Danon病的在研基因疗法RP-A501的II期研究正在进行中，预计2025年上半年获得进一步更新 [11] - 针对致心律失常性心肌病的在研基因疗法RP-A601处于I期开发阶段，低剂量组患者入组已完成，初步数据预计在2025年上半年公布 [12] 市场表现与同业比较 - 过去一年公司股价暴跌67.7%，而同期行业指数跌幅为9.3% [2] - 公司目前获评Zacks Rank 2 [13] - 同业中Rigel Pharmaceuticals、argenx SE和Pacira BioSciences目前均获评Zacks Rank 1，其中RIGL和ARGX过去一年股价分别上涨40.5%和57.1%，而PCRX股价下跌15.2% [13][14][15]

各条业务线数据关键指标变化 - 丹农病药物RP - A501的2期关键研究正在给药，预计2025年上半年更新进展[1][4] - RP - A501治疗丹农病的1期研究成果发表在《新英格兰医学杂志》，长期数据显示其安全且有意义疗效，可使LV质量指数降低≥10%，肌钙蛋白中位数降低84%，BNP中位数降低57%[1][5][7] - RP - A601治疗PKP2 - ACM的1期低剂量队列已完成入组，预计2025年上半年有初始数据，PKP2 - ACM在美国和欧洲约影响50000人[7] - 正在推进RP - L102治疗范可尼贫血的滚动生物制品许可申请（BLA），预计2025年提交最终模块，欧洲药品管理局正在对其进行监管审查[7] - 美国食品药品监督管理局（FDA）正在审查KRESLADI治疗严重白细胞黏附缺陷 - I（LAD - I）的有限额外化学制造和控制（CMC）信息[7] 财务数据关键指标变化 - 2024年12月11日，公司完成公开发行，净收益1.825亿美元[8] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和投资为3.723亿美元，预计运营资金可维持到2026年第三季度[1][10][11][17] - 2024年全年研发费用为1.712亿美元，较2023年的1.863亿美元减少1510万美元[11] - 2024年全年一般及行政费用为1.02亿美元，较2023年的7330万美元增加[11] - 2024年全年净亏损2.587亿美元，合每股亏损2.73美元（基本和摊薄）[11][17]

业务项目进展 - 公司有两个临床阶段和一个临床前阶段的体内腺相关病毒（AAV）项目，以及三个临床阶段的体外慢病毒（LV）项目[393][395] - 2024年9月宣布完成DD项目RP - A501关键研究的患者入组，目前正在给药和随访；RP - A601已获FDA的研究性新药（IND）申请许可并启动1期研究；BAG3项目预计2025年上半年提交IND申请[394] - 2023年9月FDA接受RP - L201的生物制品许可申请（BLA）并给予优先审评，2024年6月FDA发出完整回复信（CRL），预计2025年提交完整BLA；2024年4月欧洲药品管理局（EMA）接受RP - L102的上市许可申请（MAA）；已与FDA就RP - L301的2期关键试验设计达成一致，但尚未启动患者入组[395] 融资情况 - 公司通过与Cowen的市价发行计划共出售420万股，总收益6580万美元，扣除佣金200万美元后，净收益6380万美元；2024年未出售股份，2023年出售90万股，总收益1780万美元，扣除约60万美元佣金后，净收益1720万美元[397][398] - 2024年12月12日，公司完成约1520万股普通股的公开发行和0.4万股预融资认股权证的私募，总收益约1.947亿美元，扣除1220万美元费用后，净收益1.825亿美元[399] - 自成立至2024年12月31日，公司通过股权和可转换债务融资从投资者处筹集约12亿美元净现金用于运营活动[400] - 2024年8月18日，公司获CIRM高达580万美元的CLIN2赠款，截至2024年底已收到230万美元[427] - 2024年12月12日，公司完成公开发行约1520万股普通股及私募预融资认股权证，净收益1.825亿美元[429] 收入与盈利情况 - 截至目前公司未产生任何收入，近期也不期望从产品销售中获得收入[401] - 2024、2023、2022年公司分别净亏损2.587亿美元、2.456亿美元、2.219亿美元[426] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损12.2亿美元，拥有现金、现金等价物和投资3.723亿美元[426] 费用情况 - 2024年、2023年和2022年的研发费用分别为1.71244亿美元、1.86342亿美元和1.6557亿美元[407] - 预计研发费用在可预见的未来会增加[408][409] - 预计一般及行政费用在可预见的未来会因员工人数增加和公司运营复杂度提高而增加[413] - 2024年研发费用降至1.712亿美元，较2023年减少1510万美元[416][417] - 2024年管理费用增至1.02亿美元，较2023年增加2860万美元[416][418] - 2024年其他收入净额增至1450万美元，较2023年增加40万美元[416][419] 现金流量情况 - 2024年经营活动使用现金2.097亿美元，投资活动提供现金1.317亿美元，融资活动提供现金1.857亿美元[432][433][436][439] - 2023年经营活动使用现金1.949亿美元，投资活动使用现金9810万美元，融资活动提供现金2.084亿美元[432][434][437][440] - 2022年经营活动使用现金1.781亿美元，投资活动使用现金6930万美元，融资活动提供现金1.553亿美元[432][435][438][441] 会计政策与准则 - 公司认为最关键的会计政策与应计研发费用、股份支付、商誉和无形资产有关[443] - 公司对商誉进行定性评估，确定2022 - 2024年12月31日无商誉减值[445] - 无形资产包括在研研发资产和小鼠种群模型，2023年12月31日小鼠种群模型减值并核销，2023 - 2024年12月31日在研研发资产无减值[446] - 公司发行的股份支付奖励一般为股票期权、受限股票单位和绩效股票单位[448] - 截至2024年12月31日未采用的会计准则更新有ASU 2023 - 09（2024年12月15日后生效）和ASU 2024 - 03（2027年12月15日后生效），公司正在评估影响[451][452] - 截至2024年12月31日已采用的会计准则更新为ASU 2023 - 07，自2023年12月15日后生效，采用后新增了分部报告的脚注披露[454] 市场风险 - 公司面临利率变动的市场风险，2024年和2023年12月31日现金、现金等价物和投资分别为3.723亿美元和4.075亿美元[455] - 公司投资主要为美国国债和公司债券，若市场利率立即且统一提高100个基点，2024年12月31日利息敏感型有价证券的净公允价值将假设性下降80万美元[455]

I interviewed Rocket Pharmaceuticals, Inc.’s (NASDAQ: RCKT ) CEO Dr. Gaurav Shah a year ago, but apart from that, I haven’t covered it in 2 years. My last coverage was from February 2023. Back in 2024, RCKT hadAbout the TPT serviceThanks for reading. At the Total Pharma Tracker, we offer the following:-Our Android app and website features a set of tools for DIY investors, including a work-in-progress software where you can enter any ticker and get extensive curated research material. For investors requiring ...

公司表现 - Rocket Pharmaceuticals (RCKT) 近期股价下跌趋势明显 过去四周下跌了12.5% [1] - RCKT 的 RSI 值为 26.81 表明该股可能处于超卖状态 有望反弹 [5] 技术分析 - 相对强弱指数 (RSI) 是常用的技术指标 用于判断股票是否超卖 RSI 在 0 到 100 之间波动 通常 RSI 低于 30 时被认为是超卖 [2] - 技术分析显示 所有股票都会在超买和超卖之间波动 无论基本面如何 RSI 可以帮助快速判断股价是否达到反转点 [3] - RSI 有其局限性 不应单独用于投资决策 [4] 基本面分析 - 卖方分析师普遍上调了对 RCKT 的盈利预期 过去 30 天共识 EPS 预期增长了 8.5% [6] - RCKT 目前 Zacks 排名为 2 (买入) 意味着它在基于盈利预期修正和 EPS 惊喜趋势排名的 4,000 多只股票中位列前 20% [7]