财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度公司净亏损2300万美元，营收2.18亿美元，调整后EBITDA亏损1300万美元，较2022年第四季度改善2700万美元 [42] - 2023年全年调整后EBITDA亏损7600万美元，高于前一年的1.45亿美元 [55] - 2023年第四季度总运营费用1.17亿美元，同比下降2500万美元，净亏损2300万美元，调整后EBITDA亏损1300万美元，摊薄后每股普通股亏损0.20美元 [57] - 2024年第一季度预计总营收持平或增长4%，净亏损在7200 - 6500万美元之间，调整后EBITDA亏损在3600 - 2900万美元之间 [79] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产服务 - 2023年第四季度净亏损2100万美元，高于前一年的2800万美元，调整后EBITDA亏损700万美元，高于前一年的1600万美元 [56] - 2023年第四季度营收1.33亿美元，同比下降9%，经纪业务营收下降11%，合作伙伴业务营收增长19%，毛利率22.5%，同比上升450个基点 [77] 租赁业务 - 2023年第四季度营收4900万美元，同比增长20%，毛利率77.5%，高于一年前的76.4%，净亏损1000万美元，高于前一年的2200万美元，调整后EBITDA为300万美元 [56] 抵押贷款业务 - 2023年第四季度营收2600万美元，同比下降8%，毛利率4.6%，高于一年前的 - 8.9%，净亏损500万美元，高于前一年的1200万美元，调整后EBITDA亏损500万美元 [56] 其他业务 - 2023年第四季度营收1000万美元，同比增长54%，毛利率40.6%，高于一年前的7.4%，净收入200万美元，调整后EBITDA为300万美元 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度redfin.com访客同比增长10%，两个主要竞争对手的增长率分别为1%和 - 1% [47] - 2024年1月行业季节性调整后的现房销售年化率增至400万套，若抵押贷款利率无大幅上升，预计上半年房屋销售将维持或高于该水平 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进三项举措吸引优质代理并提供更好服务，包括将部分市场的代理转为全可变薪酬、恢复佣金退款、要求销售人员在首次看房时与客户见面，这些举措预计在夏季产生财务影响，2025年初在全国推广 [68] - Redfin Next项目将代理的固定工资替换为更高佣金，在四个试点市场，Next代理每年完成四笔Redfin来源的销售即可盈利，此前为七笔 [70] - All You Can Meet将客户分配给可主持首次看房的首席代理，若首席代理无法主持，则将客户转至合作代理 [71] - Sign and Save项目于9月21日在四个市场推出，通过比较试点市场和对照市场的成交率，发现试点市场购房者在首次看房后60天内通过Redfin提出报价的可能性提高24% [72] - 公司计划通过提高市场份额实现增长，在市场复苏时加快增长速度 [75] - 面对竞争对手加大营销投入，公司认为优质产品会获胜，相信自身网站质量，且目前流量表现良好 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 住房市场仍受抵押贷款利率影响，但购房者对利率波动的适应能力有所增强，预计2024年房屋销售上半年维持或高于400万套水平，若春季利率下降，下半年市场可能更强 [53] - 公司仍在努力实现2024年上半年滚动12个月调整后EBITDA盈亏平衡，但由于年初抵押贷款利率高于预期，这一目标的确定性降低，但全年有望实现盈利 [55] 其他重要信息 - 公司将整合租赁业务和Redfin的人力资源、财务、法律部门以及技术基础设施，预计从今年夏天到2025年第一季度通过迁移到一个云平台等实现显著节省 [73] - redfin.com在第四季度成为首个使用人工智能让购房者可视化房屋装修效果的主要网站 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Redfin Next在健康市场中是否会限制公司潜在盈利能力 - 公司认为Redfin Next不会限制潜在盈利能力，在牛市中，由于固定成本减少，公司可以更积极地招聘代理，从而获得更多收益 [58] 问题: 租赁业务市场是否存在差异，以及实现EBITDA盈亏平衡的目标情况 - 公司认为Zillow对租赁市场可能比自己更乐观，市场顺风因素正在减弱，部分客户面临预算压力；实现滚动12个月EBITDA盈亏平衡仍有可能，但不确定性增加，关键在于第二季度的营收增长，而这受抵押贷款利率影响 [59][60] 问题: 公司资本状况和现金需求情况 - 公司表示期末资产负债表上有1.95亿美元现金及等价物，还有1.25亿美元可从Apollo提取，有足够资金管理业务，有灵活性应对各种情况 [62] 问题: 新招聘代理的反馈以及Next代理和传统代理的绩效差异 - 代理反馈接触客户的质量比预期好，对“业务套装”感到满意；Next代理更看重网站提供的机会，将其作为业务起点，努力挖掘客户数据库，创造重复和推荐业务，这也使Redfin的文化得到复兴 [39][14] 问题: 抵押贷款利率预测 - 公司经济团队预计随着时间推移利率会下降，年初利率有所上升，未来几个月的走势有待观察 [23] 问题: 1 - 2月需求下降幅度，以及公司对今年抵押贷款利率的预期 - 公司无法量化1 - 2月需求下降幅度，认为这是季节性业务，受多种因素影响，感觉今年情况比去年好；公司经济团队预计利率会随时间下降 [3] 问题: 竞争对手加大营销投入的应对策略 - 公司认为优质产品会获胜，相信自身网站质量，根据早期流量报告，公司在超级碗周日的流量仍高于竞争对手；公司意识到竞争动态会改变，但目前业务进展好于预期，仍在增长 [9] 问题: 市场份额在第四季度下降的原因以及对2024年份额增长的信心来源 - 第四季度市场份额下降部分原因是公司建议客户不在11 - 12月挂牌，而其他经纪公司可能更积极；公司对2024年份额增长有信心，源于三项销售举措，包括Sign and Save项目提高成交率，高端沿海市场收入增长，且这些举措已开始见效 [16][18] 问题: Sign and Save项目是否意味着行业未来会采用买方代理协议作为新标准 - 公司认为部分市场已要求买方签署代理协议，这涉及法律合规和道德要求；同时，市场也存在卖方代理直接向买方销售的趋势，未来消费者将有更多选择 [29] 问题: Redfin Direct在新市场中的定位 - 公司开发了软件方便买家直接向Redfin挂牌代理提交报价，但传统挂牌代理对直接买家接触接受度较低；随着消费者选择压力增加，Redfin的优势将得到释放 [31] 问题: 抵押贷款业务的人员容量以及能否抓住再融资机会 - 公司认为利率需再下降75个基点，再融资机会才会显著；Bay Equity有一定人员容量，且招聘新贷款人员相对容易，因为Redfin的一站式服务对贷款人员有吸引力 [33] 问题: 买方需求对利率的波动性，以及房屋供应情况 - 市场仍受抵押贷款利率影响，但消费者对利率波动的适应能力有所增强；房屋供应是美国经济的长期问题，但随着时间推移会有所缓解，建筑情况也有所改善 [26] 问题: 向合作伙伴转移低利润交易的进展，以及Redfin Next的情况和关注信号 - 在华盛顿特区和西雅图等市场，向合作伙伴转移低利润交易已实现；Redfin Next进展比预期好，市场反响积极，但公司会谨慎扩展，因为涉及员工招聘和管理；公司关注的信号包括代理的反馈和业务增长情况 [28]

财务业绩 - Q4 2023 房地产服务收入 1.33 亿美元，同比下降 9%；租赁业务收入 4900 万美元，同比增长 20%；抵押贷款业务收入 2600 万美元，同比下降 8%[28][39][48][60] - Q4 2023 总运营费用 1.17 亿美元，同比增长 17%；净亏损 2300 万美元[4][27] - Q4 2023 毛利率 22.5%，同比增加 450 个基点；调整后 EBITDA 亏损 1300 万美元[28][41] 业务指标 - Q4 2023 市场份额（按单位计算）为 0.72%，较 Q4 2022 的 0.76%下降 4 个基点[29][53] - Q4 2023 平均每月访客 4900 万，与 2022 年持平，但同比下降 4 个基点；抵押贷款附加率为 25%，高于 Q4 2022 的 21%[5][12][13] 业务举措 - 2023 年秋季开始试点三项销售举措，包括“All You Can Meet”“Redfin Next”和购房退款活动，已初见成效[31][32][45][57] Q1 2024 展望 - 预计总收入在 2.14 - 2.23 亿美元之间，同比变化 0% - 4%；净收入预计亏损 7200 - 6500 万美元；调整后 EBITDA 预计亏损 3600 - 2900 万美元[68]

公司运营调整 - 2022年第二季度至2023年第四季度，宏观经济不利因素影响住宅房地产市场，公司采取行动调整运营[145][146] - 2022年4月至2023年12月，公司员工总数减少40%，其中首席代理减少40%[147] - 2022年11月公司决定逐步关闭物业部门，2023年第二季度完成[148] 业务数据年度对比 - 2023年、2022年、2021年月均访客数（以千为单位）分别为49,479、49,654、47,113[150] - 2023年、2022年、2021年房地产服务交易总数分别为61,920、80,203、94,579[150] - 2023年、2022年、2021年房地产服务每笔交易总收入分别为9,990美元、9,814美元、9,551美元[150] - 2023年、2022年、2021年美国市场份额（按单位计算）分别为0.76%、0.80%、0.77%[150] - 2023年、2022年、2021年前十大市场收入占房地产服务收入的百分比分别为55%、58%、62%[150] - 2023年、2022年、2021年平均首席代理数量分别为1,776、2,426、2,396[150] - 2023年、2022年、2021年抵押贷款发放金额（以百万为单位）分别为4,268美元、4,317美元、988美元[150] 年度财务关键指标变化 - 2023年公司总营收为9.77亿美元，较2022年的11.00亿美元减少1.23亿美元，降幅11%，主要因房地产服务收入减少1.69亿美元，其中经纪业务收入减少1.71亿美元，降幅23% [187][190][191] - 2023年公司总成本为6.47亿美元，较2022年的7.90亿美元减少1.44亿美元，降幅18%，主要因人员成本和交易奖金减少1.28亿美元 [187][192] - 2023年公司总毛利为3.30亿美元，较2022年的3.09亿美元增加0.21亿美元，增幅7%，总毛利率较2022年增加570个基点 [187][192][193] - 2023年持续经营业务亏损为1.26亿美元，较2022年的2.50亿美元有所收窄 [187] - 2023年总运营费用为5.48亿美元，较2022年的6.10亿美元减少6210万美元，降幅10%[198] - 2023年利息收入、利息支出、所得税费用、可转换优先票据赎回收益和其他费用净额为9166.3万美元，较2022年增加4060.3万美元，增幅80%[203] - 2022年总营收为10.996亿美元，较2021年的10.586亿美元增加409.36万美元，增幅4%[208] - 2022年总营收成本为7.905亿美元，较2021年的6.654亿美元增加1.25亿美元，增幅19%[210] - 2022年总毛利率为28.1%，较2021年的37.1%下降900个基点[210] - 2022年营销费用较2021年增加1850万美元，增幅13%，其中收购Rent.产生5110万美元费用，收购Bay Equity产生470万美元费用，排除这两项费用后营销费用减少120万美元[215] - 2022年一般及行政费用较2021年增加3470万美元，增幅17%，其中收购Rent.产生9080万美元费用，收购Bay Equity产生2280万美元费用，排除这两项费用后一般及行政费用减少750万美元[216] - 2022年重组和改组费用增加3240万美元，2021年无此项费用[217] - 2022年利息收入较2021年增加600.4万美元，增幅946%；利息费用增加139.5万美元，增幅19%；所得税（费用）收益减少622.3万美元，降幅102%；可转换优先票据清偿收益增加5719.3万美元；其他（费用）收入净额减少913万美元，降幅170% [219] - 2022年利息收入、利息费用、所得税（费用）收益、可转换优先票据清偿收益和其他（费用）收入净额较2021年增加4640万美元[219] 各业务线毛利率变化 - 2023年房地产服务毛利率较2022年增加250个基点，主要因人员成本和交易奖金占收入百分比降低410个基点 [192][194] - 2023年租赁业务毛利率较2022年降低140个基点，主要因营销费用占收入百分比增加420个基点 [192][195] - 2023年抵押业务毛利率较2022年增加710个基点，主要因人员成本和交易奖金占收入百分比降低910个基点 [192][196] - 2023年其他业务毛利率较2022年增加3360个基点，主要因人员成本和交易奖金占收入百分比降低2270个基点 [192][197] - 2022年房地产服务毛利率为22.7%，较2021年的33.2%下降1050个基点[210] - 2022年租赁毛利率为78.6%，较2021年的82.2%下降360个基点[210] - 2022年抵押贷款毛利率为4.8%，较2021年的 - 31.7%增加3650个基点[210] 费用明细 - 2023年技术与开发费用为1.83亿美元，营销费用为1.18亿美元，一般及行政费用为2.39亿美元，重组与整顿费用为0.08亿美元 [187] - 2023年技术与开发费用为1.83亿美元，较2022年增加440万美元，增幅2%[198] - 2023年营销费用为1.18亿美元，较2022年减少3740万美元，降幅24%[199] 第四季度数据对比 - 2023年第四季度收入为2.18077亿美元，2022年第四季度为2.21935亿美元[224] - 2023年第四季度毛利润为7315.1万美元，2022年第四季度为5556.7万美元[224] - 2023年第四季度持续经营业务净亏损为2289.8万美元，2022年第四季度为2707.9万美元[224] - 2023年第四季度持续经营业务归属于普通股股东的净亏损为2311.4万美元，2022年第四季度为2722.3万美元[224] - 2023年第四季度持续经营业务摊薄后每股净亏损为0.20美元，2022年第四季度为0.25美元[224] - 2023年第四季度净持续经营业务亏损率为10.4%，第三季度为7.1%，第二季度为9.8%，第一季度为26.8%；2022年第四季度为12.2%，第三季度为15.1%，第二季度为21.4%，第一季度为45.8%[225] - 2023年第四季度月均访客数为43,861千，第三季度为51,309千，第二季度为52,308千，第一季度为50,440千；2022年第四季度为43,847千，第三季度为50,785千，第二季度为52,698千，第一季度为51,287千[227] - 2023年第四季度房地产服务总交易数为13,338笔，第三季度为17,426笔，第二季度为17,668笔，第一季度为13,488笔；2022年第四季度为15,485笔，第三季度为21,752笔，第二季度为24,548笔，第一季度为18,418笔[227] - 2023年第四季度房地产服务经纪业务每笔交易收入为12,248美元，第三季度为12,704美元，第二季度为12,376美元，第一季度为11,556美元；2022年第四季度为10,914美元，第三季度为11,103美元，第二季度为11,692美元，第一季度为11,191美元[227] - 2023年第四季度美国市场份额按单位计算为0.72%，第三季度为0.78%，第二季度为0.75%，第一季度为0.79%；2022年第四季度为0.76%，第三季度为0.80%，第二季度为0.83%，第一季度为0.79%[227] - 2023年第四季度前十大市场收入占房地产服务收入的比例为55%，第三季度为56%，第二季度为55%，第一季度为53%；2022年第四季度为57%，第三季度为58%，第二季度为59%，第一季度为57%[227] - 2023年第四季度平均潜在客户代理数量为1,692人，第三季度为1,744人，第二季度为1,792人，第一季度为1,876人；2022年第四季度为2,022人，第三季度为2,293人，第二季度为2,640人，第一季度为2,750人[227] - 2023年第四季度抵押贷款发放金额为88500万美元，第三季度为111000万美元，第二季度为128200万美元，第一季度为99100万美元；2022年第四季度为103600万美元，第三季度为155700万美元，第二季度为156500万美元，第一季度为15900万美元[227] - 2023年第四季度抵押贷款发放笔数为2,293笔，第三季度为2,786笔，第二季度为3,131笔，第一季度为2,444笔；2022年第四季度为2,631笔，第三季度为3,720笔，第二季度为3,860笔，第一季度为414笔[227] 全年业务收入与亏损情况 - 2023年全年总营收为976,672美元，其中房地产服务收入618,577美元，租金收入184,812美元，抵押贷款收入134,108美元，其他收入39,175美元[232] - 2023年全年净亏损126,392美元，其中房地产服务亏损88,787美元，租金亏损69,700美元，抵押贷款亏损16,409美元，其他盈利7,342美元，公司盈利41,162美元[232][233] - 2022年全年总营收为1,099,574美元，其中房地产服务收入787,076美元，租金收入155,910美元，抵押贷款收入132,904美元，其他收入23,684美元[237] - 2022年全年净亏损249,797美元，其中房地产服务亏损113,114美元，租金亏损79,808美元，抵押贷款亏损30,365美元，其他亏损5,733美元，公司亏损20,777美元[237][238] - 2021年全年总营收为1,058,638美元，其中房地产服务收入903,334美元，租金收入121,877美元，抵押贷款收入19,818美元，其他收入13,609美元[243] - 2021年全年净亏损91,224美元，其中房地产服务盈利34,938美元，租金亏损46,170美元，抵押贷款亏损25,538美元，其他亏损5,678美元，公司亏损48,776美元[243] 调整后EBITDA情况 - 2023年调整后EBITDA亏损76,368美元，2022年调整后EBITDA亏损145,112美元[233][238] - 2021年持续经营业务净亏损9.1224亿美元，调整后EBITDA为1.2084亿美元[244] 终止物业部门收入情况 - 2023年包含120万美元来自为已终止物业部门提供服务的收入，2022年包含1780万美元，2021年包含1650万美元[232][237][243] 资金与负债情况 - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.498亿美元，投资为4510万美元[246] - 截至2023年12月31日，公司有6.966亿美元可转换优先票据未偿还，已回购4.628亿美元，还有1.246亿美元回购额度[247] - 2023年12月31日，公司有1.247亿美元定期贷款本金未偿还，到期日为2028年10月20日[248] - 2023年经营活动提供净现金5680万美元，主要归因于资产和负债变化1.261亿美元及非现金项目6070万美元，被净亏损1.3亿美元抵消[255] - 2022年经营活动提供净现金4050万美元，主要归因于资产和负债变化2.447亿美元及非现金项目1.169亿美元，被净亏损3.211亿美元抵消[256] - 2021年经营活动使用净现金3.016亿美元，主要归因于净亏损1.096亿美元，被非现金项目1.148亿美元及资产和负债变化减少的现金使用3.068亿美元部分抵消[257] - 2023年投资活动提供净现金9750万美元，主要归因于美国政府证券净销售和到期1.095亿美元，部分被物业和设备购买1210万美元抵消[259] - 2022年投资活动使用净现金1.843亿美元，主要归因于收购Bay Equity支付现金9730万美元、美国政府证券净投资6550万美元及物业和设备购买2150万美元[260] - 2021年投资活动使用净现金5.763亿美元，主要归因于收购Rent.支付现金6.08亿美元、美国政府证券净投资5920万美元及资本化软件开发费用1760万美元[261] 融资与债务清偿情况 - 2023年10月20日，公司与Apollo达成协议，Apollo承诺以第一留置权定期贷款工具形式为公司提供最高2.5亿美元融资，公司当日借入1.25亿美元，剩余部分将在未来

财务表现 - 2023年第四季度收入为2.181亿美元，同比下降2%[2] - 2023年全年收入为9.767亿美元，同比下降11%[5] - 2023年第四季度毛利为7320万美元，同比增长32%[2] - 2023年全年毛利为3.298亿美元，同比增长7%[5] - 2023年全年收入为9.77亿美元，同比下降11.2%[27] - 2023年全年毛利为3.30亿美元，同比增长6.7%[27] - 2023年全年运营费用为5.48亿美元，同比下降10.2%[27] - 2023年全年净亏损为1.30亿美元，同比减少59.5%[27] - 2023年第四季度收入为2.18亿美元，同比下降1.7%[31] - 2023年全年收入为9.77亿美元，同比下降11.2%[33] - 2023年第四季度毛利为7315万美元，毛利率为33.5%[31] - 2023年全年毛利为3.30亿美元，毛利率为33.8%[33] 业务表现 - 2023年第四季度房地产服务毛利为2990万美元，同比增长14%[2] - 2023年全年房地产服务毛利为1.56亿美元，同比下降13%[5] - 2023年第四季度房地产服务毛利率为22.5%，2022年同期为18%[2] - 2023年全年房地产服务毛利率为25.2%，2022年为22.7%[5] - 2023年全年房地产服务交易量为61,920宗，同比下降22.8%[29] - 2023年全年房地产服务收入单价为9,990美元，同比增长1.8%[29] - 2023年全年美国市场份额为0.76%，同比下降0.04个百分点[29] - 2023年全年前10大市场收入占比为55%，同比下降3个百分点[29] - 2023年第四季度房地产服务业务收入为1.33亿美元，同比下降9.1%[31] - 2023年全年房地产服务业务收入为6.19亿美元，同比下降21.4%[33] - 2023年第四季度租赁业务收入为4918万美元，同比增长20.1%[31] - 2023年全年租赁业务收入为1.85亿美元，同比增长18.5%[33] - 2023年第四季度抵押贷款业务收入为2627万美元，同比下降7.6%[31] - 2023年全年抵押贷款业务收入为1.34亿美元，同比上升0.9%[33] 运营表现 - 2023年第四季度访客量为43.86万人，同比增长0.03%[29] - 2023年全年平均带薪经纪人人数为1,776人，同比下降27.0%[29] 未来展望 - 2024年第一季度净亏损预计在6500万美元至7200万美元之间[35] - 2024年第一季度调整后EBITDA预计在2900万美元至3600万美元之间亏损[35] - 2024年第一季度净利息费用预计为300万美元[35] - 2024年第一季度折旧和摊销费用预计为1400万美元[35] - 2024年第一季度股票激励费用预计为1800万美元[35]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度收入为2.69亿美元，同比下降12% [32][7] - 毛利润为9800万美元，同比增长8%，总毛利率从30%扩大到37% [32] - 调整后的EBITDA为800万美元，而去年同期持续经营亏损1200万美元 [32] - 运营费用为1.24亿美元，同比下降1100万美元 [37] - 净亏损为1900万美元，去年同期持续经营净亏损4600万美元，若包括已终止经营业务则为9000万美元 [37] - 稀释后每股亏损为0.17美元，去年同期为0.43美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产服务业务 - 收入为1.78亿美元，同比下降16%，其中经纪业务收入下降18%，合作伙伴收入增长30% [33] - 经纪业务交易量下降28%，但每笔交易收入增长14%，主要受购房佣金退款取消、礼宾装修收入以及平均房价上涨4%驱动 [33] - 房地产服务毛利率为30.4%，同比上升440个基点，主要受人员成本和交易奖金下降510个基点、参观和实地费用下降160个基点以及卖家房屋改善费用上升190个基点驱动 [34] - 第三季度房地产服务净亏损为100万美元，去年同期为1000万美元，调整后的EBITDA为1300万美元，去年同期为400万美元 [34] 租赁业务 - 收入为4700万美元，增长23%，连续第四个季度增长 [35] - 总净亏损为1300万美元，去年同期为2000万美元，调整后的EBITDA约为60万美元 [35] 抵押贷款业务 - 收入为3300万美元，同比下降32%，略低于指导范围，因高利率对贷款需求产生负面影响 [36] - 毛利率为10.0%，去年同期为9.7%，净亏损为500万美元，与去年同期大致持平，调整后的EBITDA亏损为400万美元，去年同期为300万美元 [36] 其他业务 - 收入为1100万美元，去年同期为700万美元，因产权和数字收入业务增长，毛利率为40.4%，去年同期为15.0% [36] - 总净收入为200万美元，去年同期为小幅净亏损，调整后的EBITDA为300万美元，去年同期为持平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第三季度Redfin.com的访客数量增长了1%，这是2023年首次同比增长，与Zillow和Realtor.com相比，访客增长差距平均为11个百分点，同时也开始监测CoStarsHomes.com的流量 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 公司战略变得更加数字化，将更多房地产服务需求引导给合作伙伴而非员工，并建立租赁市场 [10] - 计划继续吸引访客，增加租赁和新建房屋列表，招聘更具销售驱动的代理人，期望从其他经纪人手中获取更多业务 [10] - 正在测试对购买Redfin房源或在房屋搜索早期承诺聘请Redfin代理人的客户的激励措施，简化经纪业务政策，提高销售效率 [21] - 继续发展数字业务，期望在未来一年开发更多数字收入来源，包括连接Redfin.com访客与贷款机构的抵押贷款市场以及网站上的展示广告 [11] 行业竞争 - 公司在住房市场低迷的情况下仍获得了市场份额，其自有代理人和合作伙伴代理人促成的房屋销售份额从2023年第二季度的0.75%上升到第三季度的0.78%，尽管仍低于一年前的水平 [8] - 公司通过提高效率和降低成本来增强竞争力，如推出Redfin Max计划，采用全新的可变薪酬方案招聘代理人，目标是在提高代理人收入的同时提高公司的利润率 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 住房市场形势严峻，从2023年第三季度到2024年预计现有房屋销售量将进一步下降，利率上升对市场造成压力，但公司通过提高效率和调整业务结构来应对挑战 [27][38] - 行业面临变革，可能因诉讼结果导致买家代理人的角色发生变化，公司已做好准备，拥有技术和平台优势，可以适应行业变化并从中获益 [25][26] 未来前景 - 公司预计2024年上半年实现调整后的EBITDA收支平衡，尽管实现2024年净收入为正的目标可能因贷款利息支出较高而难以实现，但仍期望净收入较2023年有显著改善 [39] - 对第四季度的收入预期是稳定的，不同业务板块有不同的增长或下降预期，预计总净亏损将介于1800万美元至2700万美元之间，调整后的EBITDA亏损将介于900万美元至1900万美元之间 [39][40] 其他重要信息 - 2023年第三季度购买了2025年到期的3600万美元债务，价格为2900万美元，10月底从阿波罗全球管理公司获得2.5亿美元贷款，可用于偿还2025年剩余债务 [7] - 公司在一些业务上进行了调整，如在旧金山和洛杉矶推出Redfin Max计划，招聘代理人，同时对经纪业务的一些系统进行了改革，如安排看房和分配客户的流程 [18][21] 问答环节所有的提问和回答 问题：Redfin Max计划是否适用于旧金山和洛杉矶的所有代理人，以及财务影响如何？ - 该计划适用于旧金山和洛杉矶的所有代理人，预计将增加毛利润，对毛利率影响不大，具体取决于代理人自揽业务的比例，自揽业务的分成最高可达75%，Redfin来源业务的分成约为其一半 [45] 问题：能否在旧金山和洛杉矶以外的市场盈利性地扩展Redfin Max计划，以及Redfin来源和外部来源业务的比例会是怎样？ - 目前的分成模式适用于高价市场，在中低价市场需要调整。公司希望招聘擅长完成Redfin来源销售的代理人，但也欢迎带来大量业务的代理人。具体比例取决于市场招聘的代理人数量以及每个代理人带来的客户数量 [53] 问题：Redfin Max计划打算测试多久，早期对代理人的吸引力如何，对代理人最重要的价值主张是什么？ - 价值主张是代理人既能带来自己的客户，又能获得Redfin的客户资源，包括销售协调员和看房协助等支持。早期反应良好，测试时间可能短至几周扩展到几个额外市场，全国推广可能需要一年，预计夏季可能产生有意义的财务影响 [57][58] 问题：在等待住房市场恢复期间，公司有哪些措施来实现调整后的EBITDA为正的目标？ - 继续发展数字业务，扩大广告和其他业务收入，发展租赁业务，获取市场份额，关注成本，推迟一些成本支出直到住房市场形势更加清晰 [61] 问题：关于NAR诉讼，公司如何利用平台，买家代理减少是否会产生负面影响？ - 公司可以利用平台直接销售自己或合作伙伴的房源，有多种盈利方式。虽然买家代理业务可能会减少，但公司认为自己在行业变化中处于有利地位，可以通过多种方式适应并盈利 [66] 问题：关于房价可能软化，看到了哪些信号？ - 近期有更多的房源咨询，价格下降幅度比2015年以来的任何时候都强，价格下降可能会促使卖家出售房屋 [72] 问题：租赁业务增长的原因，宏观因素和自身帮助各占多少？ - 部分是宏观因素，但业务执行得更好，包括销售效率提高，品牌和代码基础工作完成，能够更好地满足客户需求 [76] 问题：如何实现抵押贷款和产权业务的附加率目标？ - 部分是基本的销售执行，包括与销售经理和代理人沟通，确保为客户提供正确的服务，同时合作的贷款机构Bay Equity也在努力提高服务质量和竞争力 [79] 问题：关于推迟第一季度成本，这些成本占正常年份运营费用的百分比是多少，是否会从商品销售成本中扣除？ - 应从运营费用和商品销售成本两方面考虑，可能更多地从运营费用方面，包括营销费用和人员费用等，公司会谨慎对待这些成本 [83][84] 问题：价格下降是普遍的还是集中在高价房屋？ - 比较普遍，没有按价格段细分，但观察到各地都有这种情况 [87] 问题：能否提供市场份额轨迹的最新情况，以及运营费用到第四季度的轨迹？ - 很难确定市场份额，历史上第三季度到第四季度市场份额要么持平要么略有下降。关于运营费用，没有更多可提供的信息，已在指导中给出总体预期 [91][92]

财务结果 - Q3 2023 营收数据：房地产服务 1.78 亿美元，同比降 16%；租赁 4700 万美元，同比增 23%；抵押 3300 万美元，同比降 32%[22][25][38][42] - Q3 2023 毛利率：整体 36.6%，房地产服务 30.4%，同比增 440 个基点；租赁 77.2%，同比降 40 个基点；抵押 10.0%，同比增 30 个基点[6][8][39][42] - Q3 2023 净亏损 1900 万美元，含 600 万美元可转换优先票据清偿收益[20][21] 业务亮点 - 毛利润同比增 8%，尽管营收有逆风[14] - 市场份额（按单位）从 Q2 2023 的 0.75%升至 0.78%[14] - 月均访客 5100 万，同比增 1%[14] - 租赁业务营收增长 23%，调整后 EBITDA 为正[14] - 抵押业务附着率从 Q3 2022 的 17%升至 18%[14] - 其他业务连续三个季度调整后 EBITDA 为正[14] 未来展望 - Q4 2023 预计总营收 2.11 - 2.26 亿美元，持续运营业务营收同比降 5% - 2%[51] - 预计净亏损 1800 - 2700 万美元，调整后 EBITDA 亏损 900 - 1900 万美元[51]

终止经营业务相关 - 公司于2023年6月30日完成房产部门的收尾工作，该部门符合终止经营标准[32][37] - 截至2022年12月31日，终止经营业务的总资产为133468美元，总负债为4703美元[38] - 2023年和2022年第三季度，终止经营业务的收入分别为0美元和294744美元；2023年和2022年前三季度，收入分别为122576美元和927139美元[39] - 2023年和2022年第三季度，终止经营业务的净亏损分别为0美元和43994美元；2023年和2022年前三季度，净亏损分别为3634美元和36476美元[39] - 2023年和2022年前三季度，终止经营业务的股票薪酬分别为234美元和4710美元[39] - 与房产部门收尾工作相关的费用，2023年前三季度为74美元，累计金额为8671美元[41] 会计估计变更影响 - 2023年第三季度起，网站和内部开发软件的估计使用寿命从2 - 3年提高到3 - 5年，减少技术和开发费用1648美元，减少净亏损1648美元，增加基本和摊薄后每股净亏损0.01美元[35] 公司业务部门构成 - 公司有五个运营部门和三个可报告部门，分别是房地产服务、租赁和抵押[43] - 公司主要收入来源为房地产服务佣金和费用、租赁业务订阅产品以及抵押贷款的发起、销售和服务[44] - 公司将某些先前报告的费用分配到各部门，并根据合理方法分配间接成本[46] 总体营收与亏损情况 - 2023年第三季度总营收为268,956美元，2022年同期为305,774美元，同比下降12.04%[47] - 2023年前三季度总营收为758,595美元，2022年同期为877,639美元，同比下降13.56%[49][50] - 2023年第三季度净亏损为18,972美元，2022年同期净亏损为46,251美元，亏损幅度收窄58.98%[47] - 2023年前三季度净亏损为103,494美元，2022年同期净亏损为222,721美元，亏损幅度收窄53.54%[49][50] - 2023年前三季度持续经营业务净亏损1.03494亿美元，2022年同期为2.22721亿美元；基本和摊薄后归属于普通股股东的持续经营业务每股净亏损为0.93美元，2022年同期为2.08美元[100] - 2023年前三季度营收7.59亿美元，2022年同期为8.78亿美元；2023年第三季度营收2.69亿美元，2022年同期为3.06亿美元，同比下降12%[175][177] - 2023年前三季度持续经营业务净亏损1.03亿美元，2022年同期为2.23亿美元；2023年第三季度持续经营业务净亏损1897万美元，2022年同期为4625万美元[175] - 截至2023年9月30日的三个月，公司总营收为2.68956亿美元，净亏损为1897.2万美元[211] - 截至2022年9月30日的三个月，公司总营收为3.05774亿美元，净亏损为4625.1万美元[214] - 2023年前九个月总营收为758,595千美元，2022年同期为877,639千美元，同比下降13.56%[220][226] - 2023年前九个月持续经营业务净亏损为103,494千美元，2022年同期为222,721千美元，亏损幅度收窄53.55%[220][226] 业务承诺相关指标 - 截至2023年9月30日，远期销售承诺名义金额为322,652美元，2022年12月31日为301,548美元，增长7.00%[54] - 截至2023年9月30日，利率锁定承诺名义金额为249,515美元，2022年12月31日为210,787美元，增长18.37%[54] - 2023年第三季度远期销售承诺收益为335美元，2022年同期为11,602美元，同比下降97.11%[54] - 2023年前三季度远期销售承诺收益为2,367美元，2022年同期为1,757美元，同比增长34.72%[54] - 2023年第三季度利率锁定承诺亏损为1,567美元，2022年同期亏损为8,462美元，亏损幅度收窄81.48%[54] - 2023年前三季度利率锁定承诺收益为1,005美元，2022年同期亏损为4,433美元，扭亏为盈[54] 金融工具与资产负债情况 - 截至2023年9月30日，公司金融工具相关资产公允价值总计316,335美元，负债总计792美元；截至2022年12月31日，资产公允价值总计578,021美元，负债总计2,914美元[55][56] - 2023年9月30日，货币市场基金为91,399美元，较2022年12月31日的186,410美元有所下降[55][56] - 2023年9月30日，短期投资总计41,752美元，较2022年12月31日的122,259美元减少[55][56] - 2023年9月30日，贷款待售为137,680美元，低于2022年12月31日的199,604美元[55][56] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，可供出售投资应计利息分别为611美元和576美元[62] - 2023年9月30日和2022年12月31日，物业和设备净值分别为48,405美元和54,939美元[63] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，物业和设备折旧及摊销分别为4,550美元和5,914美元；九个月分别为19,113美元和17,238美元[64] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，总经营租赁成本分别为4,236美元和5,313美元；九个月分别为15,808美元和14,364美元[65] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，经营租赁的经营现金流分别为16,539美元和14,758美元[68] - 截至2023年9月30日，现金、现金等价物和受限现金总计127,217美元，短期投资41,752美元，长期投资5,474美元；截至2022年12月31日，分别为234,606美元、122,259美元和29,480美元[61] - 截至2023年9月30日，公司代管现金34,980美元，未记录在合并资产负债表中[74] 证券与信用评估 - 公司评估可供出售债务证券组合，认为基于信用质量指标无预期信用损失，组合均为美国政府证券且信用评级高[61] 无形资产与商誉情况 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，无形资产摊销费用均为9,747美元；九个月分别为29,241美元和28,420美元[75] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，商誉总额为461,349美元[76] 股票与股权相关 - 2020年4月1日，公司发行股票获得总收益110,000美元，其中优先股公允价值为40,000美元[78][79] - 截至2023年9月30日，可转换优先股账面价值为39,947美元，持有人获得30,640股普通股的未支付股票股息[80] - 可转换优先股股息按年利率5.5%每日累计，按季度支付，满足条件以普通股支付，否则以现金支付[81] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司分别授权发行5亿股普通股和1000万股优先股，面值均为每股0.001美元[88] - 2017年股权奖励计划初始预留7,898,159股普通股，每年1月1日自动增加，增幅为前一年12月31日流通股总数的5%或董事会确定的金额[90] - 截至2023年9月30日，2017年股权奖励计划下预留28,135,354股普通股用于未来发行[91] - 2017年员工股票购买计划初始预留160万股普通股，每年1月1日自动增加，增幅为前一年12月31日流通股总数的1%或董事会确定的金额，员工以85%的价格购买[92] - 截至2023年9月30日，2017年员工股票购买计划下预留3,544,658股普通股用于未来发行[93] - 截至2023年9月30日，未行使股票期权为2,653,619份，加权平均行权价格为10.48美元，剩余合约期限为2.65年，总内在价值为795美元[93] - 截至2023年9月30日，受限股票单位为13,643,678个，加权平均授予日公允价值为10.45美元，未确认补偿成本为112,042美元，预计在2.20年内确认[94][95] - 2023年第三季度和前九个月，与绩效和市场条件相关的受限股票单位总费用分别为636美元和3,625美元[97] 税率与亏损抵免情况 - 截至2023年9月30日，持续经营业务的有效税率为-0.85%，总净亏损的有效税率为-0.82%；2022年9月30日有效税率为-0.16%[103] - 截至2022年12月31日，公司累计约6.51498亿美元联邦净运营亏损、约3471.8万美元（税后）州净运营亏损和约525.5万美元外国净运营亏损[106] - 截至2022年12月31日，净研发税收抵免结转额2324万美元，可用于减少未来负债，2026年开始到期；可抵扣但有限制的联邦商业利息费用结转额1.45296亿美元，可无限期抵消未来美国联邦应纳税所得额[107] 债务与融资情况 - 截至2023年9月30日，仓库信贷安排借款总额1.3232亿美元，加权平均利率7.25%；2022年12月31日借款总额1.90509亿美元[109] - 2025年可转换优先票据发行本金6.6125亿美元，2023年前三季度回购并注销约2.84223亿美元本金，实现债务清偿收益6.8848万美元；第三季度回购并注销约3620.1万美元本金，实现债务清偿收益6495美元[110] - 2027年可转换优先票据发行本金5.75亿美元[111] - 截至2023年9月30日，2025年票据未摊销债务发行成本199.4万美元，净账面价值2.32511亿美元；2027年票据未摊销债务发行成本784.6万美元，净账面价值5.67154亿美元[112] - 2023年前三季度可转换优先票据总利息费用8192美元，2022年同期为6328美元；第三季度总利息费用1891美元，2022年同期为2110美元[115] - 2025年票据自由转换日期为2025年7月15日，2027年票据自由转换日期为2027年1月1日[116] - 2027 capped calls初始执行价格为每股93.53美元，初始上限价格为每股138.56美元，覆盖614.79万股普通股，成本62647美元[118] - 2023年10月20日，公司与Apollo达成协议，Apollo提供最高25万美元的第一留置权定期贷款融资，公司当日借入一半，剩余部分未来12个月可延迟提取[119] - 贷款期限五年，前五个完整财季利率为SOFR + 575个基点，达成业绩指标后降至SOFR + 550个基点和SOFR + 525个基点，需维持7.5万美元的综合流动性[120] - 公司同意以约5万美元回购Apollo持有的5000美元2025年可转换票据和7.2万美元2027年可转换票据[123] - 2023年10月19日，董事会将现有票据回购计划授权现金从30万美元增至45万美元，无到期日[125] 业务运营指标 - 2022年第二季度至2023年第三季度，宏观经济因素致公司房地产服务交易量2022年第三季度同比降18%，2023年第三季度同比降20%[132] - 2022年4月至2023年9月，公司员工总数减少38%，其中首席代理减少37%[134] - 2022年11月公司决定逐步关闭房产部门，2023年第二季度完成[136] - 2023年9月30日，网站和移动应用月均访问量为5130.9万人次[138] - 2023年9月30日，房地产服务交易总数为17426笔，美国市场份额为0.78%[138] - 2022年购房者每笔交易平均退款为1336美元，2022年12月公司在所有市场取消标准佣金退款[148] - 2023年第二季度公司完成RedfinNow业务的逐步关闭[144] - 2022年4月1日至6月30日，公司抵押贷款业务包括Bay Equity LLC和Redfin Mortgage, LLC，2022年6月30日Redfin Mortgage, LLC解散，此后仅由Bay Equity LLC组成[155] 业务收入与成本构成 - 公司房地产服务收入主要来自佣金和费用，租赁收入主要来自基于订阅的产品，抵押收入包括贷款发起和销售等费用，其他收入包括产权结算服务等费用[156,159,160,161] - 公司成本收入主要包括人员成本、交易奖金等，毛利润是收入减去成本收入，毛利率受业务收入组合

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度公司营收2.76亿美元，调整后EBITDA亏损700万美元，净亏损2700万美元，因折价回购2025年票据获2000万美元收益，亏损好于预期 [4] - 2023年第一季度营收2.76亿美元，同比下降21%，毛利润1亿美元，同比下降10%，总毛利率从31.9%扩大至36.4% [55] - 预计2023年调整后EBITDA亏损约4500万美元，较2022年改善超1.4亿美元，2023年7月至2024年6月计划实现全年调整后EBITDA盈利 [43] - 预计2023年第三季度总营收2.65 - 2.79亿美元，同比下降9% - 13% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产服务业务 - 2023年第二季度营收1.81亿美元，同比下降28%，经纪业务营收下降29%，交易数量减少33%，每笔交易营收增加6% [26] - 2023年第二季度毛利润率31.1%，同比上升170个基点 [27] - 2023年第二季度净亏损900万美元，调整后EBITDA收入900万美元 [57] 租赁业务 - 2023年第二季度营收4500万美元，增长19%，净亏损2300万美元，调整后EBITDA为负900万美元，预计2023年第四季度实现正调整后EBITDA [28] 抵押贷款业务 - 2023年第二季度营收3800万美元，同比下降28%，毛利润率10.8%，净亏损400万美元 [58] 其他业务 - 2023年第二季度营收1100万美元，毛利润率44.1%，上年同期为负0.1% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度redfin.com访客同比增长9%，最大的待售搜索网站下降5%，第二大下降13% [45] - 2022年6月至2023年6月，redfin.com包含访问租赁房产的次数几乎翻倍 [49] - 预计2023年有420 - 430万套现有房屋出售 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年计划让特定地区经纪人在自拓销售中获大部分佣金，保留Redfin拓客销售的高利润率，目标是招聘和留住能为高价客户提供服务、提高成交率并带来增量利润的经纪人 [9] - 扩大在线市场，增加待售和租赁房源，拓展抵押贷款和产权服务等产品 [19] - 与Zillow合作，为网站添加新房源，获取部分收入且几乎为纯利润 [23] - 投资人工智能，将相关软件从批发房源扩展到租赁房源 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 住房市场销售接近谷底，房价因低库存保持稳定或上涨，通胀风险使美联储可能在秋季维持加息可能，房贷利率接近7% [24] - 虽未达预期，但公司流量增长使销售团队有更多机会获市场份额，预计成交率将回归正常 [5] - 虽2023年无法实现调整后EBITDA盈利目标，但预计2024年实现净利润盈利 [61] 其他重要信息 - 公司部分声明为前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异 [2] - 电话会议结束后将在网站提供发言稿，随后提供完整文字记录和音频回放 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场复苏的突破点及经纪人策略调整，新结构如何改善财务状况 - 预计2024年上半年利率下降后住房市场将好转，公司将更多需求转向合作伙伴以增强业务韧性，预计2024年55%的需求由合作伙伴处理，目前为45%，2022年为37% [67] - 计划在沿海市场招聘不同类型经纪人，给予自拓销售高佣金，有望提高成交率和市场份额 [68] 问题2: 对实现调整后EBITDA盈利新目标的信心，是否需进一步降低成本 - 公司流量增长强劲，租赁业务向盈利迈进，预计2023年第四季度调整后EBITDA为正，数字收入持续增加，且已过去半年，对预测更有信心，无需进一步降低成本 [72][73][74] 问题3: 广告引入对消费者体验的影响，数字广告收入是否为长期策略 - 公司会谨慎权衡视频广告对搜索排名的影响，数字收入是长期策略，可改善整体利润率并降低盈利波动性 [75] 问题4: 抵押贷款附加率的详情及全年预期 - 部分市场可持续达到30%以上，但提升有挑战，部分地区需招聘更多贷款专员，公司高管将走访低附加率地区，随着市场正常化，提升附加率将更易 [80] 问题5: 整体市场情况，高利率下人们缺乏购房动力，公司如何看待 - 2023年下半年住房市场无重大变化，高利率限制库存，预计交易420万套，公司将通过获取市场份额实现增长，需克服RedfinNow关闭和裁员等一次性挫折 [87] 问题6: 网络流量增长来源，与Zillow合作的贡献及对业务的意义 - 流量增长源于全国性扩张、提供更好的房源搜索体验、添加租赁房源，与Zillow合作可快速增加房源，提高数字收入，长期来看比自建销售团队更有利可图 [100][101]

财务业绩 - 房地产服务收入1.81亿美元，符合1.75 - 1.83亿美元的指引，同比下降28%[3][16][39] - 租赁收入4500万美元，同比增长19%，成本同比增长32%，毛利润同比增长15%，毛利率77%，同比下降230个基点[19][42] - 抵押贷款收入3800万美元，同比下降28%，成本同比下降26%，毛利润同比下降39%，毛利率10.8%，同比下降190个基点[22][46] 市场表现 - 市场份额（按单位）为0.75%，较2022年Q2的0.83%下降8个基点[3][16][24][25][54] - 平均每月访客5200万，较2022年Q2的5300万有所下降[3] 业务亮点 - Premier业务自2023年Q1推出以来，已有超1300个价值超100万美元的房源[3] - 抵押贷款附加率为19%，高于2022年Q2的8%[3] 运营费用 - 2023年Q2运营费用1.48亿美元，占收入的53.7%[51] Q3展望 - 预计总收入2.65 - 2.79亿美元，同比下降9 - 13% - 预计净亏损2100 - 3000万美元，调整后EBITDA为400 - 1400万美元[59]

终止经营业务情况 - 公司于2023年6月30日完成房产部门的关停，该部门符合终止经营标准[13][15] - 截至2023年6月30日，终止经营业务的资产为137.8万美元，负债为4.4万美元；2022年12月31日资产为1.33468亿美元，负债为470.3万美元[15] - 2023年第二季度终止经营业务收入为1099.8万美元，2022年同期为2.57866亿美元；2023年上半年收入为1.22576亿美元，2022年同期为6.32396亿美元[16] - 2023年第二季度终止经营业务净亏损为14.6万美元，2022年同期为362.3万美元；2023年上半年净亏损为363.4万美元，2022年同期净利润为751.9万美元[16] - 2023年上半年房产部门关停相关费用为7.4万美元，累计确认费用为867.1万美元[17] 持续经营业务情况 - 2023年第二季度持续经营业务收入为2.75556亿美元，2022年同期为3.49049亿美元[20] - 2023年第二季度持续经营业务净亏损为272.12万美元，2022年同期净亏损为745.23万美元[20] 公司业务部门及收入来源 - 公司有五个运营部门和三个可报告部门，分别为房地产服务、租赁和抵押[19] - 公司主要收入来源为房地产交易佣金和费用、租赁业务订阅产品以及抵押贷款业务[19] 财务报表编制原则 - 公司根据公认会计原则编制合并财务报表，需管理层进行估计和假设[13] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年公司总营收489,639美元，2022年同期为571,865美元，同比下降14.4%[21][84][85] - 2023年上半年公司净亏损84,522美元，2022年同期净亏损176,471美元，亏损幅度收窄52.1%[21][84][85] - 截至2023年6月30日，远期销售承诺名义金额为438,508美元，2022年12月31日为301,548美元，增长45.4%[23] - 截至2023年6月30日，利率锁定承诺（IRLCs）名义金额为304,973美元，2022年12月31日为210,787美元，增长44.7%[23] - 2023年上半年，远期销售承诺收益为2,032美元，2022年同期亏损9,845美元；IRLCs收益为2,572美元，2022年同期为4,029美元[23] - 截至2023年6月30日，公司总资产468,022美元，总负债381美元；2022年12月31日总资产578,021美元，总负债2,914美元[23][24] - 2023年6月30日，IRLCs拉通率加权平均为91.9%，2022年12月31日为91.0%[25] - 2023年6月30日，抵押服务权（MSRs）提前还款速度加权平均为6.6%，违约率加权平均为0.1%，折现率加权平均为9.6%[25] - 截至2023年6月30日，2023年、2025年、2027年可转换优先票据净账面价值分别为23,506美元、268,122美元、566,594美元，估计公允价值分别为23,264美元、223,668美元、399,625美元[26] - 基于2023年6月30日公司普通股收盘价12.42美元，三种可转换票据的转换价值均低于本金金额[26] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物等投资组合的估计公允价值分别为2.27269亿美元和3.93985亿美元[28] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司可供出售投资应计利息分别为48.7万美元和57.6万美元，且无预期信用损失[28] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司财产和设备净值分别为4924.1万美元和5493.9万美元[29] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司财产和设备折旧及摊销分别为1456.3万美元和1132.4万美元[30] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司总经营租赁成本分别为1157.2万美元和905万美元[30] - 截至2023年6月30日，公司租赁负债的现值为5053万美元[30] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司无形资产摊销费用分别为1949.4万美元和1867.3万美元[35] - 截至2023年6月30日，公司无形资产估计剩余摊销费用为1.42778亿美元[35] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司商誉账面价值均为4.61349亿美元[35] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司应计及其他负债分别为1.02568亿美元和1.06763亿美元[35] - 2023年第二季度和上半年，与业绩和市场条件相关的股票补偿费用分别为1145美元和2990美元[43] - 2023年和2022年第二季度持续经营业务归属于普通股股东的基本和摊薄每股净亏损分别为0.25美元和0.70美元，2023年和2022年前六个月分别为0.77美元和1.66美元[46] - 2023年前六个月持续经营业务所得税费用为643美元，持续经营业务有效税率为 - 0.76%，总净亏损有效税率为 - 0.72%，2022年6月30日有效税率为 - 0.17%[47] - 截至2022年12月31日，公司累计约651498美元联邦净经营亏损、约34718美元（税后）州净经营亏损和约5255美元外国净经营亏损，联邦净经营亏损2023年开始到期，2017年后产生的413145美元可无限期抵减未来美国联邦应纳税所得额[48] - 截至2022年12月31日，净研发税收抵免结转额23240美元，2026年开始到期；可抵扣但有限制的联邦商业利息费用结转额145296美元，可无限期抵减未来美国联邦应纳税所得额[48] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，仓库信贷安排借款总额分别为227801美元和190509美元，加权平均利率分别在7.01% - 7.23%和5.89% - 6.45%之间[49] - 2023年票据于2023年7月15日全额现金偿还，2025年票据在2023年第二季度和前六个月分别回购并注销约95800美元和248022美元本金，分别确认债务清偿收益20082美元和62352美元[50] - 截至2023年6月30日，2023年、2025年和2027年可转换优先票据的未摊销债务发行成本分别为6美元、2584美元和8406美元，账面净值分别为23506美元、268122美元和566594美元[51] - 2023年第二季度和前六个月可转换优先票据总利息费用分别为2726美元和6301美元，2022年同期分别为2110美元和4219美元[52] - 2025年票据自由转换日期为2025年7月15日，2027年票据为2027年1月1日，转换需满足特定条件[52] - 2027年上限看涨期权初始行权价为每股93.53美元，初始上限价为每股138.56美元，覆盖6147900股普通股，成本62647美元计入额外实收资本减少项[53][54] - 2023年Q2营收2.75556亿美元，较2022年同期的3.49049亿美元减少7349.3万美元，降幅21%[69][70] - 2023年上半年营收4.89639亿美元，较2022年同期的5.71865亿美元减少8222.6万美元[69] - 2023年Q2毛利润1.0019亿美元，毛利率36.4%；2022年同期毛利润1.11236亿美元，毛利率31.9%[69] - 2023年上半年毛利润1.58328亿美元，毛利率32.3%；2022年同期毛利润1.62885亿美元，毛利率28.5%[69] - 2023年Q2总营收4.89639亿美元，较2022年同期减少8220万美元，降幅14%，主要因房地产服务收入减少1.214亿美元[75] - 2023年Q2总营业成本3.31311亿美元，较2022年同期减少7760万美元，降幅19%，主要因人员成本和交易奖金减少8360万美元[77] - 2023年Q2总毛利润1.58328亿美元，较2022年同期减少450万美元，降幅3%，总毛利率提升380个基点[77] - 2023年Q2技术研发费用4710万美元，较2022年同期增加30万美元，增幅1%，主要因人员成本增加10万美元[72] - 2023年Q2营销费用3300万美元，较2022年同期减少2290万美元，降幅41%，主要因营销媒体成本减少2310万美元[72] - 2023年上半年总运营费用为3.06603亿美元，较2022年的3.33233亿美元减少2663万美元，降幅8%[78] - 2023年上半年技术与开发费用为9480.4万美元，较2022年增加246.1万美元，增幅3%；营销费用为7343.6万美元，较2022年减少2467.5万美元，降幅25%；一般及行政费用为1.31204亿美元，较2022年增加654万美元，增幅5%；重组费用为715.9万美元，较2022年减少1095.6万美元，降幅60%[78] - 2023年上半年利息收入为611万美元，较2022年增加533.6万美元，增幅689%；利息费用为368.8万美元，较2022年减少74.1万美元，降幅17%；所得税费用为64.3万美元，较2022年减少35万美元，降幅119%；可转换优先票据赎回收益为6235.3万美元，2022年无此项收益；其他费用净额为37.9万美元，较2022年减少179.6万美元，降幅83%[79] - 2023年上半年利息收入、利息费用、所得税费用、可转换优先票据赎回收益和其他费用净额合计为6375.3万美元，较2022年增加6987.6万美元，增幅1141%[79] - 2023年上半年技术与开发费用占收入比例为19.4%，2022年为16.1%；营销费用占比为15.0%，2022年为17.2%；一般及行政费用占比为26.8%，2022年为21.8%；重组及重组费用占比为1.5%，2022年为3.2%；总运营费用占比为62.7%，2022年为58.3%[78] - 2023年上半年利息收入占收入比例为1.2%，2022年为0.1%；利息费用占比为 - 0.8%，与2022年持平；所得税费用占比为 - 0.1%，与2022年持平；可转换优先票据赎回收益占比为12.7%，2022年为0.0%；其他费用净额占比为 - 0.1%，2022年为 - 0.4%；利息收入、利息费用、所得税费用、可转换优先票据赎回收益和其他费用净额合计占比为12.9%，2022年为 - 1.2%[79] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为1111.5万美元，2022年同期为1.685亿美元，同比减少93.4%[87][88] - 2023年上半年投资活动提供净现金4140.3万美元，2022年同期使用净现金1.59285亿美元[87][88] - 2023年上半年融资活动使用净现金1.51212亿美元，2022年同期提供净现金1774.7万美元[87][88] - 2023年上半年利息收入中与发起的抵押贷款相关的为620万美元，2022年同期为320万美元[84][85] - 2023年上半年利息支出中与仓库信贷安排相关的为660万美元，2022年同期为220万美元[84][85] 股权相关情况 - 2020年4月1日，公司发行4484305股普通股，每股15.61美元，40000股优先股，每股1000美元，总收益110000美元[36] - 截至2023年6月30日，可转换优先股账面价值为39936美元，持有人获得30640股普通股的未付股票股息[36] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司章程授权公司发行5亿股普通股和1000万股优先股，面值均为每股0.001美元[39] - 2017年股权奖励计划初始预留7898159股普通股，每年1月1日自动增加，不超过前一年12月31日已发行普通股总数的5% [40] - 截至2023年6月30日，2017年股权奖励计划下预留29381039股普通股用于未来发行[40] - 2017年员工股票购买计划初始预留160万股普通股，每年1月1日自动增加，不超过前一年12月31日已发行普通股总数的1% [40] - 截至2023年6月30日，2017