财务业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股亏损为0.14美元，同比下降55.6% [1] - 预计季度收入为1.6847亿美元，同比增长14% [1] - 过去30天内，市场对季度每股收益的共识预期下调了8.3% [1] 收入构成预期 - 佣金收入预计达1.401亿美元，同比增长19.8% [4] - 直接收入预计达1881万美元，同比增长20.4% [4] - 运输服务收入预计达1620万美元，同比增长6.4% [4] 运营指标预期 - 平均订单价值预计为554美元，高于去年同期的522美元 [5] - 订单数量预计达900单，高于去年同期的829单 [5] - 总商品价值预计为4.983亿美元，高于去年同期的4.3307亿美元 [5] 近期市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨9.4%，同期标普500指数上涨1.3% [6] - 公司Zacks评级为3级（持有），预计其表现将与整体市场相近 [6]

公司业绩预期 - 预计在截至2025年9月的季度，公司将出现收入增长但盈利同比下降的局面 [1] - 预计季度每股亏损为0.14美元，同比变化为-55.6% [3] - 预计季度收入为1.6847亿美元，同比增长14% [3] 盈利预测修正与市场情绪 - 过去30天内，该季度的共识每股收益预期被下调了8.33%至当前水平 [4] - 最准确估计高于Zacks共识估计，表明分析师近期对公司的盈利前景转为乐观 [12] - 这导致了+3.70%的盈利ESP（预期惊喜预测） [12] - 公司当前Zacks排名为第3级（持有） [12] - 盈利ESP为正且Zacks排名为第3级的组合表明，公司很可能超越共识每股收益预期 [12] 历史盈利惊喜记录 - 上一财报季度，公司实际每股亏损0.13美元，优于预期的每股亏损0.15美元，实现了+13.33%的惊喜 [13] - 在过去四个季度中，公司有两次超越了共识每股收益预期 [14] 行业同业公司比较 - 同业公司Interparfums预计季度每股收益为1.85美元，同比下降4.2% [18] - 预计季度收入为4.3001亿美元，同比增长1.3% [19] - 过去30天内，其共识每股收益预期被上调了3.9% [19] - 该公司当前盈利ESP为-8.11%，Zacks排名为第2级（买入） [19] - 在过去四个季度中，该公司有三次超越了共识每股收益预期 [20]

文章核心观点 - 尽管市场普遍预期与人工智能相关的股票会表现突出，但实际在旧金山地区表现最佳的股票主要来自生物技术等行业，结果出人意料[1][2] - 旧金山地区涌现出一系列独特的公司，它们致力于解决不同的问题和疾病，并为能够识别并投资它们的投资者创造了显著收益[3][4] 表现最佳公司概览 - **Nektar Therapeutics (NKTR)** 是过去90天内的最佳表现者，股价飙升约150%，公司正在开发治疗皮炎和斑秃的方案，覆盖该股的9位分析师给出的平均目标价为93.60美元，意味着约50%的上涨空间[5] - **Sunrun (RUN)** 是一家太阳能公司，股价在三个月内翻倍，但其走势并非一帆风顺，股价在一年内从20美元跌至6美元后又回升至20美元以上[6] - **The RealReal (REAL)** 是一家奢侈品二手服饰交易公司，其股价目前交易在分析师目标价中位数上方约1美元的位置[7] - **Planet Labs (PL)** 是一家“地球情报”公司，股价在一年内接近翻倍，公司成立15年，其销售额在过去四年增长了一倍多，但股价波动性较大，去年曾跌破2美元[8] 其他表现突出公司 - 其他表现突出的“旧金山精选”公司包括Fastly (FSLY)、Maze Therapeutics (MAZE)、Olema Pharmaceuticals (OLMA)、Septerna (SEPN)和Cytokinetics (CYTK)等，这些公司在过去几个月均有大幅上涨，特别是随着投资者重新青睐致力于解决重大疾病的生物技术和医疗科学公司[9] 行业分布特征 - 在过去三个月为投资者带来丰厚回报的旧金山地区公司中，生物技术公司占多数，此外还包括一家服装转售公司、一家太阳能发电与存储公司以及一家地球情报公司[4]

行业增长趋势 - 奢侈品转售平台增长速度超过一手市场 [2]

行业增长趋势 - 二手奢侈品销售增长速度超过品牌自有门店的销售增速 [1]

公司财务信息 - 公司计划于2025年11月10日美股市场收盘后公布2025年第三季度（截至2025年9月30日）财务业绩 [1] - 公司将于太平洋时间2025年11月10日下午2点（美国东部时间下午5点）举行电话会议，审议财务业绩 [1] 投资者交流安排 - 电话会议的实时网络直播将在公司投资者关系网站 investor.therealreal.com 上提供 [2] - 会议结束后，网络直播的存档版本将很快在同一地点上线 [2] - 访问实时网络直播需通过指定链接进行注册 [2] 公司业务概览 - 公司是全球最大的经过认证的二手奢侈品在线交易市场，拥有超过4000万会员 [3] - 公司拥有由专家监督的严格认证流程，提供安全可靠的奢侈品买卖平台 [3] - 公司拥有数百名内部宝石学家、钟表学家和品牌认证师，每天检查数千件物品 [3] - 公司业务支持循环经济，涵盖女装和男装、高级珠宝和手表、艺术和家居等众多类别的数千个品牌 [3] - 公司为寄售者提供免费虚拟预约、上门取件、投递和直接发货等服务，并利用人工智能和机器学习进行最优定价、拍照、列表以及处理运输和客户服务 [3]

财务信息披露安排 - 公司将于2025年11月20日市场开盘前发布2025财年第四季度及全年财务业绩 [1] 业绩发布会详情 - 业绩电话会议定于2025年11月20日东部时间上午10:00举行 由首席执行官Brian Lang和首席财务官Rodrigo Pinto主持 [2] - 电话会议将进行网络直播 网址为 https://edge.media-server.com/mmc/p/85tj4xso/ [2] - 会议相关演示文稿将在电话会议开始前发布于公司网站的投资者关系栏目 [2] 公司业务概况 - 公司是抵押贷款和保险行业领先的网络管理服务提供商 [3] - 平台结合了专有技术、网络管理能力以及数万名独立合格现场专业人员 为抵押贷款和保险行业服务创建高效市场 [3] - 客户包括美国前100大抵押贷款机构以及加拿大一些大型银行和保险公司 [3] - 公司是美国抵押贷款市场住宅房地产评估的领先独立供应商 也是美国产权和抵押贷款结算服务的领先独立供应商 [3] - 公司总部位于安大略省万锦市 在纽约州布法罗和罗德岛米德尔敦设有主要办事处 多伦多证券交易所上市代码为REAL [3] 投资者关系联系信息 - 投资者关系及企业传播副总裁Lyne Beauregard负责更多信息咨询 邮箱lbeauregard@realmatterscom 电话4169945930 [4] - 参加电话会议需预先注册 注册网址为 https://register-confmediaservercom/register/BIac876da23ac44e628b45c42ac2352c34 [4]

核心观点 - 奢侈品转售行业已从颠覆者转变为消费者旅程的基石 美国去年近三分之一服装购买为二手 58%消费者更偏好二手市场[3] - 消费者通过转售定义个人风格并考虑投资价值 通胀和零售价格上涨促使47%消费者在购买新品前考虑转售价值[7] - 怀旧情绪推动2010年代时尚复兴和1980年代极繁主义回归 复古单品搜索量同比增长近30%[2] 品牌表现 - Coach Ferragamo Pucci Toteme成为十大最常搜索品牌 Coach同时是同比搜索增长领先者[7] - 美国设计师品牌表现强劲：Diotima搜索量增长152% Zankov增长65% Marina Moscone增长44%[7] - Isabel Marant成为年度回归品牌 同比增长54% 成为最常搜索的当代品牌[7] - Jonathan Anderson获年度创意总监 Loewe搜索量在其离职后飙升488%[7] 投资品类表现 - 劳力士Datejust腕表转售价值上涨17% Goyard Saint Louis手提包上涨18% 梵克雅宝Alhambra珠宝上涨20% 爱马仕Birkin 30上涨15% 路易威登Speedy手袋上涨13%[7] - 高级珠宝平均售价同比上涨17% 银饰价格达历史最高[11] - 蒂芙尼公司转售价格创历史纪录 伯爵Polo腕表成为年度瞩目表款 销售额同比增长285%[11] 文化影响与趋势 - Kendrick Lamar在超级碗穿着Celine喇叭牛仔裤 使"Celine喇叭牛仔裤"搜索量24小时内增长963%[7] - 极繁主义回归：1980年代廓形 亮片 皮草 复古Mugler西装[7] - 2010年代怀旧：Hervé Léger绷带裙搜索量增长106% 高跟鞋复兴（Louboutin Manolo D&G Giuseppe Zanotti增长24%-45%）Balenciaga City Chloé Paddington Fendi Spy等再版It包回归[7] 消费者行为变化 - 近30%更多会员搜索复古商品 消费者通过转售表达个人风格并进行战略投资[2] - 成色一般商品销售额同比增长32% 新买家推动40%增长[11] - 做旧棕色皮夹克增长155% 贴纸覆盖的Rimowa行李箱增长65% 可见磨损手袋增长45%[11] - 婚礼相关搜索激增：Z世代增长55% 婴儿潮一代增长45% 新娘品牌Danielle Frankel增长67% Vivienne Westwood增长73% 复古订婚戒指增长198%[11] 公司平台数据 - The RealReal拥有超过4000万会员 是全球最大的认证奢侈品转售在线市场[1][10] - 公司拥有数百名内部宝石学家 钟表学家和品牌认证师 每天检查数千件物品[10] - 采用人工智能和机器学习进行最优定价 提供免费虚拟预约 上门取件 投递和直运服务[10]

债务重组交易 - 公司进行额外战略债务交换交易 将2028年到期1.00%可转换优先票据转换为2031年到期4.00%可转换优先票据[1] - 总债务减少超过600万美元 并将大部分2028年到期债务期限延长至2031年[1] - 交易涉及约4950万美元本金金额的2028年票据交换 剩余未偿还2028年票据不足5000万美元[1] 新票据结构 - 新增票据与2025年2月10日发行的1.46685亿美元4.00%可转换优先票据合并 形成总额1.90079亿美元的单类别2031年到期票据[2] - 交易通过私募方式进行 豁免于证券法注册要求[2] 管理层表态 - 首席执行官强调此举强化资产负债表并减少债务 自2024年初以来总债务已减少超过8600万美元[3] - 交易优化债务到期周期 为处理剩余2028年可转换债务提供更大灵活性[3] - 公司认为当前定位有利于执行战略支柱并实现盈利增长[3] 公司背景 - 公司是全球最大认证奢侈品转售在线市场 拥有超过4000万会员[4] - 配备数百名内部宝石学家 钟表学家和品牌认证专家 每日检测数千件商品[4] - 采用人工智能和机器学习进行最优定价 提供免费虚拟预约 上门取货和直邮等服务[4]

公司概况 - 公司是全球最大的经过认证的奢侈品转售在线市场，拥有超过4000万会员 [2] - 公司拥有数百名内部宝石学家、钟表学家和品牌鉴定专家，每天检查数千件物品 [2] - 公司业务涵盖女装和男装时尚、高级珠宝和手表、艺术和家居等多个品类 [2] 业务模式 - 公司提供免费虚拟预约、上门取件、直接寄送等服务，使销售过程更加便捷 [2] - 公司为寄售者处理所有工作，包括鉴定、定价优化、拍照、上架、运输和客户服务 [2] - 公司利用AI和机器学习技术确定最优定价 [2] 投资者活动 - 公司将参加B Riley第8届年度消费者与TMT会议，时间为2025年9月10日 [3] - 公司将参加Wells Fargo第8届年度消费者会议，时间为2025年9月16日至17日 [3]