贷款相关数据 - 截至2024年9月30日，未偿还贷款本金总额为3.623亿美元，未动用承诺为600万美元，10月已动用[3] - 2024年第三季度，总贷款发放额为3270万美元，其中新借款人2400万美元，现有借款人870万美元[7] - 截至2024年9月30日，可变利率贷款占比为62.8%，6月30日为76.4%[6] 投资组合相关数据 - 截至2024年9月30日，投资组合加权平均到期收益率约为18.3%，6月30日为18.7%[4] 房地产抵押覆盖率相关数据 - 截至2024年9月30日，房地产抵押覆盖率为1.2倍，6月30日为1.3倍，11月7日约为1.3倍[5] 财务收支相关数据 - 截至2024年9月30日，净利息收入约为1450万美元，6月30日为1320万美元[14] - 2024年第三季度总费用约为420万美元，环比下降约1%[15] - 2024年第三季度净收入约为1120万美元，每股0.56美元，较上季度每股增长21.7%[15] - 2024年9月30日止九个月净收入为29125711美元2023年同期为29312725美元[27] - 2024年9月30日止三个月净收入为11211636美元2023年同期为9976998美元[27] - 2024年9月30日止九个月可分配收益为30639841美元2023年同期为31742221美元[27] - 2024年9月30日止三个月可分配收益为11159241美元2023年同期为10537182美元[27] - 2024年9月30日止九个月调整后可分配收益为30639841美元2023年同期为31742221美元[27] - 2024年9月30日止三个月调整后可分配收益为11159241美元2023年同期为10537182美元[27] - 2024年9月30日止九个月基本每股收益为1.61美元2023年同期为1.76美元[27] - 2024年9月30日止三个月基本每股收益为0.57美元2023年同期为0.58美元[27] - 2024年9月30日止九个月稀释每股收益为1.57美元2023年同期为1.74美元[27] - 2024年9月30日止三个月稀释每股收益为0.56美元2023年同期为0.57美元[27] 每股账面价值相关数据 - 截至2024年9月30日，每股账面价值为15.05美元，6月30日为14.92美元[17] 股息相关数据 - 2024年10月15日，公司支付每股0.47美元的季度现金股息[13]

公司投资目标与投资组合 - 公司为商业抵押房地产投资信托公司主要投资目标为为股东提供有吸引力的风险调整回报[143] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日公司投资组合中分别约62.8%和80.5%为浮动利率贷款[150] - 截至2024年9月30日公司43.1%的贷款组合有固定利率或最低优惠利率等于或高于现行优惠利率[159] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日公司投资组合中分别有20.2%和27.1%的贷款本金由个人或公司担保支持[145] - 公司旨在维持跨辖区和跨垂直领域的多元化投资组合[145] - 截至2024年9月30日约60.0%的投资组合中房地产抵押品公允价值超过未偿贷款金额[247] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日贷款组合中前三大借款人分别占未偿本金的约23.9%和28.7%[266] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日最大贷款分别占未偿本金的约9.3%和10.9%[266] - 截至2024年9月30日60%的贷款组合由房地产完全担保2023年9月30日该比例为74%[263] 公司收入与支出 - 公司主要以贷款利息收入的形式产生收入[150] - 公司主要运营支出为支付基本管理费和激励报酬等[153] - 2024年第三季度利息收入较2023年同期增加约110万美元增幅7%主要源于贷款平均未偿本金余额增加[179] - 2024年第三季度利息费用较比较期增加约40万美元增幅24%[181] - 2024年第三季度管理和激励费用较比较期增加约6.7万美元增幅4%[181] - 2024年第三季度一般和行政费用及专业费用较2023年同期减少约2.2万美元[182] - 2024年第三季度股票薪酬费用较2023年同期增加约30万美元[183] - 2024年9月30日止九个月利息收入较2023年同期增加约30万美元或1% 贷款组合未偿本金余额从2023年9月30日的3.388亿美元增加到2024年9月30日的3.607亿美元[188] - 2024年9月30日止九个月利息费用较比较期间增加约170万美元或41% 循环贷款未偿余额2024年9月30日和2023年9月30日分别约为5400万美元和4300万美元[189] - 2024年9月30日止九个月管理和激励费用约为520万美元 较2023年同期减少6%[190] - 2024年9月30日止九个月一般和行政费用及专业费用较2023年同期减少约20万美元[191] - 2024年9月30日止九个月股票薪酬费用较2023年同期增加约130万美元[192] 公司税务情况 - 公司自2021年12月31日结束的纳税年度起选择作为房地产投资信托基金（REIT）纳税[155] 公司贷款业务细节 - 公司的经理及其附属公司寻求发放500万美元至2亿美元的房地产贷款[144] - 2024年9月30日94.3%的浮动利率贷款有利率下限[164] - 各笔贷款有不同的利率计算方式如P+6.5%现金P+6.65%现金4.25%PIK等[201] - 各笔贷款有不同的到期日如2024年3月31日2026年9月27日等[201] - 各笔贷款有不同的内部收益率如17.2%18.0%等[201] - 部分贷款有原始折扣发行金额如贷款1为467213美元[201] - 部分贷款有不同的本金余额如贷款1为25354286美元[201] - 部分贷款有不同的账面价值如贷款1为24887073美元[201] - 内华达州的贷款2024年4月15日起有6000000美元的未来资金[201] - 截至2024年9月30日，贷款3的第一档本金余额为1680万美元[203] - 截至2024年9月30日，贷款3的第二档本金余额为430万美元[203] - 截至2024年9月30日，高级定期贷款的未偿还本金为356285780美元[204] - 截至2023年12月31日，高级定期贷款的未偿还本金为355745305美元[204] - 2024年9月30日止九个月期间，资金为76051190美元[205] - 2024年9月30日止九个月期间，还款贷款为64198999美元[205] - 2023年12月31日，本金为343029334美元[206] - 2023年9月30日，本金为341813501美元[206] 公司财务数据 - 2024年第三季度当期预期信用损失转回约100万美元[184] - 截至2024年9月30日按账面价值计算的投资性贷款总额约为3.547亿美元CECL准备金约为113个基点 相比2023年9月30日的150个基点有所下降[185] - 截至2024年9月30日有600万美元未出资承诺 涉及一名借款人 未出资承诺的CECL准备金为0美元 该未出资承诺于2024年10月推进[186] - 2024年9月30日止九个月当期预期信用损失拨备减少 逆转约90万美元 2023年同期为拨备120万美元[194] - 截至2024年9月30日约72.3%的贷款风险评级为1或2 相比2023年9月30日的66.2%有所上升[195] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日公司投资性贷款组合的加权平均到期收益率内部收益率分别为18.2%和19.4%[199] - 2024年前三季度净收入为29125711美元2023年同期为29312725美元[212] - 2024年前三季度可分配收益为30639841美元2023年同期为31742221美元[212] - 2024年9月30日和2023年12月31日每股账面价值分别约为15.05美元和14.94美元[212] - 2024年9月30日和2023年12月31日现金分别约为680万美元和790万美元[216] - 2024年前三季度循环贷款净偿还1200万美元[218] - 2024年9月30日循环贷款可用额度5600万美元未偿还5400万美元[218] - 2024年前三季度通过销售协议出售1309503股普通股加权平均价格为每股15.88美元净收益约2040万美元[221] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金约2130万美元2023年同期为1290万美元[224] - 2024年前三季度投资活动提供的净现金约200万美元2023年同期为880万美元[225] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金约2440万美元2023年同期为1870万美元[228] - 2024年9个月期间的常规现金股息为每股0.47美元共1.41美元2023年相同期间数据相同[236] 公司业绩评估指标 - 公司使用可分配收益和调整后可分配收益评估业绩[209] - 可分配收益和调整后可分配收益不能替代GAAP净收入[211] 公司会计政策 - 公司根据ASC 326记录投资贷款的CECL储备[237] - 公司评估贷款时会考虑多种因素来估计CECL储备[240] - 公司利用第三方数据库的历史市场贷款损失数据估计未来预期贷款损失[244] - 公司根据多种因素对贷款进行风险评级[246] - 截至2024年9月30日不同风险评级下公司贷款的账面价值情况[248] - 截至2024年9月30日会计政策和估计无重大变化[250] 公司面临的风险 - 公司业务面临市场风险主要与利率波动有关[251] - 公司的循环贷款面临类似市场风险[252] - 公司贷款业务面临多种风险包括大麻行业相关风险[256] - 利率上升可能导致借款利息支出增加净息差和净息率下降等[257] - 利率下降可能导致贷款组合价值增加浮动利率贷款息票重置为较低利率[258] - 公司贷款组合存在信用风险[264] 公司业务机会与发展 - 2024年第三季度每股普通股宣布0.47美元的普通现金股息[178] - 公司认为有利的市场条件为非银行贷款人提供了机会若更多州将大麻合法化公司潜在市场将增加[167] - 公司认为有利的市场条件为非银行贷款人提供了机会[260] - 公司业务增长或维持取决于大麻行业相关州法律[261] - 公司通过多种方式管理风险包括监控投资组合管理融资等风险[255]

文章核心观点 公司获得5000万美元无担保定期贷款以支持未来投资和其他公司用途，同时获Egan - Jones评级为BBB+，体现其融资能力及运营流动性提升 [1] 分组1：贷款信息 - 公司从两个机构私人贷款平台获得5000万美元无担保定期贷款用于未来投资和其他公司用途 [1] - 贷款于2028年10月到期，仅付利息，固定现金利率为9.0% [1] - 公司可随时提前偿还部分或全部贷款，但需支付适用的提前还款罚金 [1] - 贷款全额在交割时提取，用于偿还1.1亿美元高级有担保循环信贷安排的现有未偿借款及其他营运资金用途 [1] 分组2：评级信息 - Egan - Jones对公司及其高级无担保定期贷款均给予BBB+评级 [1] 分组3：公司评价 - 联合首席执行官称无担保票据体现公司获取增值融资的能力，增强运营流动性以把握业务机会 [2] 分组4：公司概况 - 公司是市场领先的商业抵押贷款房地产投资信托基金，利用房地产、信贷和大麻专业知识，主要向美国有限许可证州的州许可大麻运营商发放高级有担保贷款 [2] - 公司是芝加哥大西洋平台的一部分，在佛罗里达州迈阿密和伊利诺伊州芝加哥设有办事处，迄今已投入超22亿美元用于信贷和股权投资 [2]

文章核心观点 商业抵押房地产投资信托公司芝加哥大西洋房地产金融公司宣布2024年第三季度财报发布详情 [1] 财报发布安排 - 公司计划于2024年11月7日美股开盘前发布财报及补充财务信息 [2] - 当天上午9点（东部时间）将举行电话会议和网络直播，公众可参与，电话会议号码为(833) 630 - 1956（国际拨打412 - 317 - 1837） [2] - 季度电话会议的网络直播将在公司网站投资者关系板块（www.refi.reit）上线，直播结束约一小时后可查看回放，回放将存档一年 [3] 公司介绍 - 芝加哥大西洋房地产金融公司是市场领先的商业抵押房地产投资信托公司，利用房地产、信贷和大麻领域专业知识，主要向美国有限牌照州的州许可大麻运营商发放优先担保贷款 [4] - 公司是芝加哥大西洋平台一部分，在佛罗里达州迈阿密和伊利诺伊州芝加哥设有办事处，迄今已投入超22亿美元用于信贷和股权投资 [4] 联系方式 - 联系人：Tripp Sullivan [5] - 所属机构：SCR Partners [5] - 邮箱：IR@REFI.reit [5]

公司贷款情况 - 公司贷款总额已达22亿美元以上[11] - 公司目前正在评估近期管道中约5.08亿美元的贷款[13] - 公司当前的贷款本金总额为3.833亿美元[14] - 公司当前的房地产抵押物覆盖率为1.3倍[15] - 公司的贷款组合总余额为383,281,127美元，现金利率为14.5%，PIK利率为2.2%，YTM IRR为18.7%[85] - 公司的加权平均到期收益率约为18.7%[86] - 公司的贷款抵押品包括房地产、股票质押、设备、应收账款和存货等[120] 大麻行业展望 - 美国大麻行业预计2028年将达到569亿美元的零售销售额，2023年行业总收入为336亿美元[104] - 美国大麻债务市场价值估计为120亿美元，公司约占据15%的市场份额[105] - 预计未来5年，美国大麻零售销售额将达到569亿美元，公司有望将市场份额扩大至30亿美元[107] 公司财务状况 - 公司资产总额为386.49亿美元，负债总额为93.77亿美元，股东权益为292.72亿美元[153] - 第二季度利息收入为1.502亿美元，净利息收入为1.318亿美元[154] - 公司的年化股息率约为12-14%，每季度分配[159] - 公司管理费为股本的1.5%，激励费用为核心收益的20%[160] - 公司资产管理规模为17亿美元，拥有85名专业人员，其中30名投资专业人员[158]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利息收入保持与第一季度一致,为1320万美元 [21] - 总运营费用(不含信贷损失准备)较第一季度增加约15万美元,主要是由于第二季度限制性股票奖励产生的额外股份支付300万美元 [22] - 截至6月30日,CECL准备金为510万美元,占未偿本金的1.3%,较3月31日的540万美元有所下降 [23] - 2024年第二季度每股调整后可分配收益为0.50美元,较第一季度的0.52美元有所下降 [25] - 截至6月30日,每股账面价值为14.92美元,较3月31日的14.97美元略有下降 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至6月30日,贷款组合总额为3.83亿美元,涵盖31家公司,加权平均到期收益率为18.7%,较3月31日的19.4%有所下降 [16] - 第二季度新增贷款本金2090万美元,其中1120万美元和970万美元分别流向新借款人和现有借款人 [17] - 浮动利率贷款占比维持在约76%,与3月31日持平 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在关注俄亥俄州、明尼苏达州、马里兰州和密苏里州等新兴市场,并在佛罗里达州持有12%的投资组合 [14] - 俄亥俄州成人使用大麻销售开始后,公司借款人的初步销售数据令人鼓舞 [39] - 佛罗里达州成人使用大麻公投如果通过,公司将有更多投资机会 [40] - 宾夕法尼亚州成人使用大麻合法化的讨论也是行业关注的焦点 [40] - 肯塔基州的医疗大麻项目也是一个值得关注的新兴市场 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司维持保守的投资组合增长策略,专注于风险调整后的吸引力回报,并为资本成本提供适当的利差 [12][13] - 公司目前的投资管线为5.08亿美元,仍在优先考虑有限许可证州的运营商,以及从医疗向成人使用转型的公司 [14] - 公司利用ATM计划筹集了约630万美元的净资金,每次发行都以溢价于账面价值的方式进行 [15] - 公司正在评估额外的债务和股权融资机会,以把握行业内日益增长的投资和并购机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 联邦重新安排大麻、佛罗里达州11月将成人使用大麻列入公投、以及俄亥俄州成人使用大麻的乐观前景,给公司的运营商和投资管线带来增长机遇 [11] - 公司将继续以保守的方式审慎运营,直到联邦合法化获得通过 [12][13] - 公司对行业的乐观情绪增加、投资增加、并购活跃等趋势感到兴奋,正在评估利用额外资本的机会 [30] - 选举进程可能会增加关于大麻政策自由化的对话,尽管进程可能缓慢和不稳定,但往往最终会推动进展 [33] 其他重要信息 - 公司第二季度末的杠杆率为26%,债务服务覆盖率约为5.3倍,远高于1.35倍的要求 [18] - 公司进一步扩大了循环信贷额度至1.05亿美元,截至6月30日已动用7680万美元,剩余约3150万美元的运营流动性 [19] - 公司已于7月全额偿还了14号贷款,该贷款在6月30日归类为风险等级1 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Crispin Love 提问** 询问公司是否有足够的资本实力把握下半年的增长机会 [28] **Peter Sack 回答** 公司有3150万美元的运营流动性,正在评估额外的债务和股权融资机会,以把握行业内日益增长的投资和并购机会 [30] 问题2 **Crispin Love 提问** 询问即将到来的选举对公司的潜在影响 [31] **Peter Sack 回答** 选举进程可能会增加关于大麻政策自由化的对话,尽管进程可能缓慢和不稳定,但往往最终会推动进展 [32][33] 问题3 **Crispin Love 提问** 询问公司对联邦重新安排大麻的预期 [34] **Peter Sack 回答** 公司正在关注评论期审查的结果,这可能是下一个重要里程碑,但公司无法预测司法部的具体行动,将继续采取保守的贷款审批策略 [35]

文章核心观点 - 芝加哥大西洋房地产金融公司本季度财报未达预期 股价年初至今表现逊于市场 未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 同行步石集团即将公布财报 [1][3][9] 芝加哥大西洋房地产金融公司财报情况 - 本季度每股收益0.50美元 未达Zacks共识预期的0.56美元 去年同期为0.55美元 本季度盈利意外为 - 10.71% [1] - 上一季度预期每股收益0.57美元 实际为0.52美元 盈利意外为 - 8.77% [1] - 过去四个季度 公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收1502万美元 未达Zacks共识预期2.58% 去年同期为1466万美元 过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] 股价表现及未来展望 - 公司股价自年初以来下跌约4.5% 而标准普尔500指数上涨9.9% [3] - 股价近期走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是帮助投资者判断股票未来走势的可靠指标 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性 可通过Zacks排名跟踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预估修正趋势喜忧参半 目前Zacks排名为3（持有） 预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预估为0.60美元 营收1571万美元 本财年共识每股收益预估为2.23美元 营收6119万美元 [7] 行业情况 - 公司所属的Zacks金融 - 综合服务行业目前在250多个Zacks行业中排名前39% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行步石集团情况 - 步石集团尚未公布2024年6月季度财报 预计8月8日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.36美元 同比增长38.5% 过去30天本季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计本季度营收1.8559亿美元 较去年同期增长4.3% [10]

贷款情况 - 公司总贷款本金余额为3.833亿美元，涉及31个投资组合[5] - 加权平均到期收益率为18.7%，较上季度19.4%有所下降，主要由于与借款人的修订协议导致基于业绩良好的网格定价下调[6] - 贷款对企业价值比约为42.0%，较上季度40.5%有所上升[7] - 第二季度共完成20.9百万美元的新增贷款，其中11.2百万美元为新借款人，9.7百万美元为现有借款人[9] 财务情况 - 公司增加了信用额度至1.05亿美元，并通过ATM计划筹集了约6.3百万美元资金[10][13] - 第二季度净利润为920万美元，每股0.46美元，较上季度下降2.1%[17] - 可分配收益为980万美元，每股0.50美元，较上季度下降3.8%[19] - 每股净资产为14.92美元，较上季度14.97美元略有下降[20] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度的净收入分别为9,184,073美元和8,643,378美元[37] - 公司在2024年上半年和2023年上半年的净收入分别为17,914,076美元和19,335,727美元[37] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度的可分配收益分别为9,836,613美元和10,138,132美元[37,38] - 公司在2024年上半年和2023年上半年的可分配收益分别为19,572,279美元和21,232,239美元[37,38] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度的每股调整后可分配收益分别为0.50美元和0.56美元[40] - 公司在2024年上半年和2023年上半年的每股调整后可分配收益分别为1.02美元和1.17美元[40] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度的股票激励费用分别为836,333美元和263,844美元[40] - 公司在2024年上半年和2023年上半年的股票激励费用分别为1,367,626美元和402,179美元[40] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度的预期信用损失(转回)分别为(275,471)美元和1,139,112美元[40] - 公司在2024年上半年和2023年上半年的预期信用损失分别为104,808美元和1,235,231美元[40]

公司概况 - 公司主要从事商业房地产贷款业务，目标是为股东提供稳定的现金股息收益和资本增值[198] - 公司作为房地产投资信托(REIT)运营,需满足相关资产、收入和分红测试要求[209,210] 贷款组合 - 公司贷款组合主要由授予州许可大麻经营者的优先抵押贷款构成，贷款以房地产、设备、应收款、许可证等资产作为担保[200] - 公司贷款组合中约76.4%为浮动利率贷款，23.6%为固定利率贷款[205] - 公司贷款利息收入包括现金利息和实物支付利息(PIK)两部分[207] - 贷款组合规模增加8%，加权平均到期收益率为18.7%[253] - 浮动利率贷款占比下降至76.4%[254] - 公司贷款组合总额为38.33亿美元，其中6.5%为6.5%浮动利率贷款[255] - 贷款组合中有10.4%为6.65%浮动利率和4.25%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有5.5%为10.38%浮动利率和2.75%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有1.7%为11.91%固定利率贷款[255] - 贷款组合中有0.8%为12.25%浮动利率贷款[255] - 贷款组合中有1.3%为6.5%浮动利率和15%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有5.2%为6%浮动利率和2%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有3.2%为9.25%浮动利率和10%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有4.3%为10.75%浮动利率和3%PIK利率贷款[255] - 贷款组合中有8.8%为8.75%浮动利率和2%PIK利率贷款[255] - 公司总贷款净值为3.768亿美元，其中包括3.832亿美元的高级定期贷款和5.081百万美元的预期信用损失准备[259][260][265] - 新增贷款4.337亿美元，本金偿还2.164亿美元，利息资本化5.802百万美元[265] - 预期信用损失准备为5.081百万美元，较上年同期增加1.141百万美元[265][267] 财务表现 - 利息收入下降3%，主要由于浮动利率贷款占比下降和加权平均到期收益率下降[243] - 净利息收入下降8%，主要由于利息收入下降和利息支出增加[244] - 管理费和激励费下降10%，主要由于激励费减少[245] - 一般管理费和专业费用下降4%，主要由于专业费用减少[246] - 股权激励费用增加240%，主要由于新增限制性股票[247] - 信用损失准备金下降92%，主要由于借款人信用因素改善和宏观经济环境预期改善[247,248,249,250] - 可分配收益为1.957亿美元，每股调整后可分配收益为1.02美元[277] - 截至2024年6月30日，公司每股账面价值为14.92美元[278] 现金流和融资 - 公司有7.1百万美元的现金和2.83亿美元的可用信贷额度[281][283] - 公司计划通过再融资和资本回收等方式增加流动性以满足未来业务需求[280] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1312.88万美元,较2023年同期增加约120万美元[288] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为2157.27万美元,主要用于发放和偿还贷款[290] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为761.68万美元,主要包括ATM计划发行股票收入和贷款提取偿还[293,294] - 公司在2024年上半年通过ATM计划共售出130.68万股普通股,平均价格为15.88美元,获得净收益约2020万美元[285] - 公司可能寻求进一步的股权融资和发行债务证券以为未来的贷款投资提供资金[284] 风险管理 - 公司面临利率变动风险,利率的变化会影响公司的净利息收入[212,213] - 公司面临利率波动带来的市场风险,并采取措施管理利率、信用、提前偿还和凸性风险[324] - 公司面临信用风险,通过审慎的贷款审查和监控措施来管理[330,331] - 公司投资决策会根据市场环境的变化而调整[332] - 公司贷款集中度较高,前三大借款人占贷款本金总额的25.7%和28.7%[333] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司借款人主要集中在几个州[334] - 公司贷款组合中,密歇根州占15%,马里兰州占14%,佛罗里达州占12%[335] - 公司贷款组合中,密苏里州占10%,俄亥俄州占8%,伊利诺斯州占7%[335] - 公司贷款组合中,亚利桑那州占7%,纽约州占6%,宾夕法尼亚州占6%[335] - 公司贷款组合中,内布拉斯加州占4%,西弗吉尼亚州占3%,马萨诸塞州占3%[335] - 公司贷款组合中,加利福尼亚州和明尼苏达州占0%[335] - 商业房地产贷款可能受到多种因素的负面影响,如经济条件、当地房地产市场、行业变化等[337] 其他 - 公司已对部分贷款进行了修改以应对借款人的潜在影响[270][271] - 公司使用可分配收益和调整后可分配收益等非GAAP指标来评估业务表现[272][273][274][275] - 公司预计将每年向股东分配不低于90%的REIT应税收益[297] - 公司2024

文章核心观点 - 芝加哥大西洋房地产金融公司(REFI)将于2024年8月7日发布2024年第二季度的财报 [1][2] - REFI是一家市场领先的商业抵押贷款REIT,主要向美国有限许可州的州许可大麻经营者提供优先担保贷款 [3] - REFI是芝加哥大西洋平台的一部分,该平台在迈阿密和芝加哥设有办事处,迄今已部署超过21亿美元的信贷额度 [3] 公司概况 - REFI是一家上市的商业抵押贷款REIT公司 [3] - 公司利用丰富的房地产、信贷和大麻行业专业知识,主要向美国有限许可州的州许可大麻经营者提供优先担保贷款 [3] - 公司是芝加哥大西洋平台的一部分,在迈阿密和芝加哥设有办事处 [3] - 该平台迄今已部署超过21亿美元的信贷额度 [3] 财报发布安排 - 公司将于2024年8月7日(周三)盘前发布2024年第二季度财报 [1][2] - 当天上午9点东部时间举行财报电话会议,投资者可通过网络直播或电话参与 [2] - 电话会议录音将在公司网站上保存至少30天 [2]