收入和利润（同比环比） - 2024年总收入为94.34亿英镑，同比增长3%，按固定汇率计算增长6%，内生增长率为7%[10] - 2024年调整后营业利润为31.99亿英镑，同比增长6%，按固定汇率计算增长9%，内生增长率为10%[10] - 2024年营业利润率从33.1%提升至33.9%[10] - 2024年每股收益为120.1便士，按固定汇率计算同比增长9%[10][13] - 2024年公司收入为32.45亿英镑，同比增长4%（按英镑计算），按固定汇率计算增长7%，潜在增长8%[94] - 调整后营业利润为12.28亿英镑，同比增长5%（按英镑计算），按固定汇率和潜在增长均为9%[94] - 2024年收入为3,062百万英镑，同比增长4%[147] - 2024年调整后营业利润为1,165百万英镑，同比增长5%[147] - LexisNexis Legal & Professional 2024年收入为1,899百万英镑，同比增长68%[169] - 2024年Elsevier的收入为30.51亿英镑，调整后营业利润为11.72亿英镑，同比增长5%[143][145] 成本和费用（同比环比） - 资本支出占收入的5%[17] 业务线表现 - 2024年基础收入增长7%，电子收入占总收入的83%[28] - 2024年收入为94.34亿英镑，其中电子格式占比83%，北美市场贡献58%[38][39] - RELX 2024年风险部门收入为32.45亿英镑，同比增长8%[59] - RELX 风险部门79%收入来自北美，14%来自欧洲，7%来自其他地区[69] - RELX 风险部门订阅收入占比39%，交易收入占比61%[69] - RELX 业务服务部门占风险部门收入的45%[70] - RELX 保险部门占风险部门收入的近40%[77] - RELX 专业行业数据服务部门占风险部门收入的10%以上[79] - RELX 政府解决方案部门占风险部门收入的5%以上[80] - 2024年Elsevier收入为3.051亿英镑，46%来自北美，74%为订阅收入[116] - 数据库、工具和电子参考产品占STM收入的约45%[118] - LexisNexis北美市场收入占比68%，欧洲21%，其他地区11%[169] - LexisNexis订阅收入占比80%，交易收入占比20%[169] - LexisNexis法律事务所与企业法律部门收入占比超过60%[171] - LexisNexis的Government & Academic业务占总收入的约20%，服务于政府组织和法学院客户[189] - News & Business业务占总收入的略低于10%，提供跨行业的新闻和商业信息[191] - Print业务占总收入的不到10%，提供传统印刷材料和电子书[193] - 公司收入结构中，订阅模式占比80%，交易性收入占比20%[197] - 电子业务收入占比91%，印刷及面对面业务占比9%[197] 各地区表现 - 北美市场贡献了总收入的68%，欧洲市场占21%，世界其他地区占11%[197] 管理层讨论和指引 - 公司提议全年股息增加7%至63便士（2023年为58.8便士）[17] - 2024年公司投入10亿英镑用于股票回购，并计划2025年投入15亿英镑（其中1.5亿英镑已完成）[18] - 潜在收入增长8%，主要由AI驱动的分析和决策工具推动[95] - 调整后营业利润潜在增长9%，带动调整后营业利润率提升[95] - 商业服务增长由金融犯罪合规和数字欺诈与身份解决方案推动，新销售表现强劲[95] - 保险业务增长得益于解决方案在保险市场的进一步扩展以及积极的市场因素和新销售[96] - 专业行业数据服务增长由商品情报引领，政府业务增长则依赖分析和决策工具的开发和推出[97] - 2025年展望预计潜在收入将持续强劲增长，调整后营业利润增长略高于收入增长[98] - 公司业务模式包括直接客户销售，定价基于订阅或交易量因素，并利用强大的合作伙伴分销渠道[92] 其他财务数据 - 2024年净债务从64.46亿英镑增至65.63亿英镑[13] - 2024年12月31日净债务为66亿英镑（2023年为64亿英镑），净债务/EBITDA（含养老金）为1.8倍（2023年为2.0倍）[17] - 2024年普通股股息为每股63.0便士，同比增长7%[10] 可持续发展和社会责任 - 2024年女性高级领导占比从31%提升至32%[11] - 2024年范围1和范围2排放量从40,933吨二氧化碳当量降至32,692吨，同比下降20%[11] - 2024年供应商行为准则签署方数量从5,322家增至6,056家，同比增长14%[11] - 2014至2024年间股东总回报率达328%，远超同期富时100指数的83%[15] - 公司连续第九年获得MSCI AAA评级，并被纳入标普全球可持续发展年鉴[23] - 2024年Scope 1+2排放量为5,322吨二氧化碳当量（较2020年下降15%）[47] - 来自服务不足社区的合格申请增加了391%[103] - 黑人和西班牙裔个体的记录评分（600+）平均百分比变化分别为359%和403%（2023年对比2019年）[104] 技术和创新 - 公司技术年投入达19亿美元，拥有约1.2万名技术人员（超半数为软件工程师）[52] - RELX 数字身份网络每日分析超过3.45亿笔交易，每年超过1210亿笔[76] - RELX 2024年检测到约6.9亿次人工欺诈攻击和超过20亿次自动化机器人攻击[76] - RELX 2024年提供了超过5.11亿次美国消费者信用评估[76] - Scopus AI于2024年初推出，集成生成式AI以加速研究洞察[120] - Elsevier在2024年发布了SciBite Chat，这是一个基于SciBite的AI驱动工具，帮助研究人员从大量非结构化文本和数据库中提取科学见解[121] - ClinicalKey AI用户满意度达94%，65%的医生认为其能提升患者护理质量[156] - LexisNexis通过收购Henchman和Jarvis等法律科技公司增强文档起草和数据管理能力[180] 业务运营和市场份额 - 主要竞争对手包括主要信用局、Verisk（保险领域）、标普全球普氏和汤森路透（专业数据服务领域）[93] - Elsevier帮助验证、改进和传播了全球17%的科学文章，其3,000多种期刊在2024年发表了超过720,000篇文章，接收了超过350万份投稿[121][127][128] - ScienceDirect是全球最大的同行评审科学和医学研究平台，拥有超过2,200万篇内容，来自5,100多种期刊和48,000多本电子书，每月有超过2,000万研究人员访问[121] - Scopus是一个专家策划的摘要和引文数据库，包含来自7,000多家出版商的30,000多种期刊的内容，帮助研究人员跟踪和发现全球知识[121][128] - ClinicalKey是旗舰临床参考平台，被80多个国家和地区的5,500多家机构的医生、护士和医学生使用，包含2,400多篇临床概述、660万张图片和114,000个医学视频[123] - Reaxys是Elsevier的化学研究平台，包含2.98亿种物质、6,800万次反应、1.18亿篇文档和4,400万项专利的数据[121][131] - 2024年，Elsevier发表了超过250,000篇开放获取文章，同比增长超过30%，并推出了50种新的完全开放获取期刊，使其总数超过890种[132] - Elsevier的期刊文章占全球研究产出的17%和引用的29%，显著高于行业平均水平[132] - Elsevier的临床决策支持工具ClinicalKey AI结合了最新的可信医学内容和生成式AI，帮助临床医生在护理点做出决策，并赢得了2024年MedTech突破奖[123] - LexisNexis拥有超过1610亿份法律和新闻文档及记录[175] - LexisNexis每天新增160万份法律文档，来自超过5万个来源[175] - LexisNexis在2024年将Practical Guidance自动化模板内容集扩展了70%，产生了超过4,500个跨关键管辖区的自动化模板[180] - Practical Guidance使用量在2024年创下新高，美国市场同比增长15%，加拿大市场同比增长12%[180] - NSF TIP投资项目涵盖4,777个研究、创新和劳动力发展项目[163]

年报参考信息 - 年报部分信息将参考截至2024年12月31日的年度报告[12] 公司业务风险因素 - 监管变化或数据隐私控制受损可能影响公司业务和运营[23] - 部分司法管辖区可能无法充分保护公司知识产权，影响业务和财务表现[24] - 地缘政治、经济和市场状况可能影响公司产品和服务需求[25] - 科研产品支付模式变化或研究诚信问题可能影响公司业务和财务表现[26] - 公司所处市场竞争激烈且动态变化，可能影响产品和服务需求[27] - 公司收购可能无法实现预期收益，影响投资回报和财务状况[28] - 网络安全系统受损或数据库被未经授权访问，可能影响公司业务和运营[29] - 公司或第三方服务提供商系统受损，可能影响财务表现、声誉并面临风险[31] - 公司面临经济周期、交易关系、传染病等因素影响活动组织能力及营收[32] - 第三方业务外包失败可能影响公司业务表现、声誉和财务状况[33] - 数据来源中断或丢失可能限制公司信息收集和使用能力[35] - 电子交付平台等重大故障或中断可能影响公司业务和运营[36] - 无法招募和留住熟练员工及管理层可能影响公司战略和业务计划执行[37] 前瞻性陈述说明 - 前瞻性陈述基于公司管理层当前预期，实际结果可能与陈述存在差异[14] 公司规模与布局 - 公司服务超180个国家和地区客户，在约40个国家设办公室，员工超36000人，超40%在北美[46] - 截至2024年12月31日，公司在全球拥有或租赁约157处房产[65] 公司各业务线营收占比 - 2024年公司总营收94.34亿英镑，其中风险业务3.245亿英镑占35%，科技医疗业务3.051亿英镑占32%，法律业务1.899亿英镑占20%，展览业务1.239亿英镑占13%[49] 公司收购与处置现金情况 - 2022 - 2024年公司收购现金支出分别为4.6亿英镑、1.32亿英镑、1.75亿英镑，处置净现金流入分别为300万英镑、1200万英镑、4600万英镑[59][60] 公司资本支出情况 - 2022 - 2024年公司资本支出分别为4.36亿英镑、4.77亿英镑、4.84亿英镑[61] 公司与伊朗业务收入情况 - 2023财年和2024财年与伊朗相关活动的总收入分别约为190万英镑和200万英镑，净盈利均占对应财年净盈利的0.02%[75] 公司总营收变化情况 - 2023年和2024年总营收分别为91.61亿英镑和94.34亿英镑，2024年同比增长3%[87][91][93][103] - 2022 - 2024年报告营收同比变化分别为+18%、+7%、+3%，基础营收增长率分别为+8%、+7%、+7%[103] - 2024年报告收入从2023年的91.61亿英镑增至94.34亿英镑，增长3%，基础收入增长7%，货币变动使收入减少3%，按固定汇率计算总收入增长6%[107][108] 公司收入类型占比及变化 - 2023年和2024年订阅收入分别为49.76亿英镑和50.25亿英镑，占比分别为54%和53%；交易收入分别为41.85亿英镑和44.09亿英镑，占比分别为46%和47%[87] - 2023年和2024年电子收入分别为76.25亿英镑和78.24亿英镑，占比均为83%；面对面收入分别为10.60亿英镑和11.89亿英镑，占比分别为12%和13%；印刷收入分别为4.76亿英镑和4.21亿英镑，占比分别为5%和4%[89] 公司各地区收入情况 - 2023年和2024年北美收入分别为53.86亿英镑和54.95亿英镑，占比分别为59%和58%；欧洲收入分别为19.08亿英镑和20.25亿英镑，占比分别为21%和22%；其他地区收入分别为18.67亿英镑和19.14亿英镑，占比均为20%[91] 公司员工成本情况 - 2023年和2024年员工成本（不含承包商成本和员工福利雇主成本，但包括资本化金额）分别为31.08亿英镑和31.20亿英镑[91] 公司各业务线收入增长率 - 2024年风险、科技医疗、法律、展览业务收入同比实际增长率分别为+4%、0%、+3%、+11%，按固定汇率计算增长率分别为+7%、+3%、+6%、+16%[93] 公司营业利润情况 - 2024年报告营业利润为28.61亿英镑，同比增长7%；调整后营业利润为31.99亿英镑，同比增长6%，按固定汇率计算增长9%[93] - 2022 - 2024年调整后营业利润同比变化分别为+21%、+13%、+6%，基础调整后营业利润增长率分别为+13%、+10%、+10%[104] - 2024年报告营业成本从2023年的65.25亿英镑增至66.16亿英镑，增长1%，其中销售成本增长3%，销售及分销成本和管理及其他费用基本持平[109] - 2024年报告营业利润从2023年的26.82亿英镑增至28.61亿英镑，增长7%，调整后营业利润从30.30亿英镑增至31.99亿英镑，增长6%[110] - 2024年报告营业利润率从2023年的29.3%升至30.3%，调整后营业利润率从33.1%升至33.9%，提高0.8个百分点[111] 公司税前利润、净利润及每股收益情况 - 2024年报告税前利润从2023年的22.95亿英镑增至25.57亿英镑，增长11%，报告净利润从17.81亿英镑增至19.34亿英镑，增长9%，调整后净利润从21.56亿英镑增至22.41亿英镑，增长4%[114][116] - 2024年报告每股收益从2023年的94.1便士增至103.6便士，增长10%，调整后每股收益从114.0便士增至120.1便士，增长5%，按固定汇率计算调整后每股收益增长9%[116] 公司股息情况 - 2024年普通股股息从2023年的10.59亿英镑增至11.21亿英镑，最终股息从41.8便士/股增至44.8便士/股，全年总股息从58.8便士增至63.0便士，增长7%[117] 公司股份回购情况 - 2024年回购2890万股，平均价格3461便士，总代价10亿英镑，员工福利信托购买220万股，截至2024年12月31日，已发行股份总数为18.559亿股，2025年2月12日前又回购380万股[118] - 2023 - 2024年，RELX PLC回购股份总代价从8亿英镑增至10亿英镑，2025年截至2月12日又回购1.5亿英镑[143] 公司风险业务财务情况 - 风险业务2024年收入从31.33亿英镑增至32.45亿英镑，增长4%，调整后营业利润从11.65亿英镑增至12.28亿英镑，增长5%[119] 公司展览业务财务情况 - 展览业务2024年收入从11.15亿英镑增至12.39亿英镑，增长11%，调整后营业利润从3.19亿英镑增至3.98亿英镑，增长25%[129] 公司运营现金及相关收入情况 - 公司运营活动产生的现金从2023年的33.7亿英镑增至2024年的35.21亿英镑，提前收到的订阅及其他收入从2023年的22.97亿英镑增至2024年的23.28亿英镑[140] 公司物业、无形资产等现金收支情况 - 2023 - 2024年，公司购买物业、厂房及设备的现金流出从3000万英镑降至2000万英镑，出售所得从700万英镑降至0，内部开发无形资产的现金流出从4.47亿英镑增至4.64亿英镑[141] 公司收购支出情况 - 2023 - 2024年，公司收购总支出从1.32亿英镑增至1.75亿英镑[142] 公司向股东支付股息情况 - 2023 - 2024年，公司向股东支付的普通股股息分别为10.59亿英镑和11.21亿英镑[144] 公司债务情况 - 截至2023年和2024年12月31日，公司债务分别为64.97亿英镑和65.44亿英镑，净债务分别为64.46亿英镑和65.63亿英镑[145] - 2024年3月，公司发行8.5亿欧元的欧元计价定期债务，票面利率3.375%，期限9年[147] - 截至2024年12月31日，短期债务总计13.74亿英镑，其中商业票据6.81亿英镑、短期贷款和透支8100万英镑、定期债务6.12亿英镑[163] 公司研发资本化开发成本情况 - 2023 - 2024年，公司研发资本化开发成本分别为4.47亿英镑和4.64亿英镑[168] 公司董事会成员情况 - 截至2025年2月20日，RELX PLC董事会成员包括1名首席执行官、1名首席财务官和8名非执行董事，2024年有人员变动[170][171][172] - 比安卡·泰特罗于2024年7月1日起担任非执行董事并加入公司治理委员会[173] - 罗伯特·麦克劳德将于2025年4月24日年度股东大会结束后退休[173] - 阿利斯泰尔·考克斯将于2025年4月24日年度股东大会结束后接任薪酬委员会主席[173] - 安迪·哈尔福德将于2025年4月24日年度股东大会结束后被任命为非执行董事[174] 公司高管薪酬情况 - 2024年发给非董事高管的总薪酬为329.6402万英镑，其中养老金计划缴款为2万英镑[184] 公司员工股票计划情况 - 2024年英国员工储蓄购股计划（ShareSave 2023）授予奖励，储蓄期为三年[194] - 2024年荷兰股票购买计划（DSPP）最低年度缴款额为250欧元，最高为6000欧元，参与者可获20%匹配股份[199] - 2024年员工股票购买计划2023（ESPP 2023）首次奖励最低年度缴款额为300美元，最高为6000美元，期权价格可打15%折扣[202] 公司首席法律官与首席人力资源官情况 - 亨利·乌多自2011年起担任首席法律官兼公司秘书[179] - 罗斯·汤姆森自2021年起担任首席人力资源官[180]

文章核心观点 LexisNexis Risk Solutions收购IDVerse，增强风险和欺诈解决方案能力及数字身份验证能力，结合双方技术可应对客户需求和新兴威胁，提升反欺诈能力 [1][4] 收购情况 - LexisNexis Risk Solutions完成对IDVerse的收购，IDVerse成为其业务服务部门一部分，将继续在相关平台提供服务，今年晚些时候还将作为独立解决方案在特定平台提供 [1] - 交易条款未披露 [5] IDVerse情况 - 2018年在澳大利亚成立并商业化推出，利用AI对抗欺诈和深度伪造，其专有技术由深度神经网络驱动，能验证超16000种身份文件真实性，可进行身份验证和活体检测 [2] - 提供工具和基础设施助力身份验证行业，利用再生AI打击欺诈和深度伪造并降低相关风险，受金融机构、金融科技公司、公共部门和全球企业信赖，在多地设有办公室 [8] 收购影响 - 整合完成后，LexisNexis Risk Solutions将为客户提供更强大风险洞察，保护消费者，促进金融普惠，帮助全球组织维持最佳风险态势 [3] - 结合双方技术可满足客户需求和应对新兴威胁，增强全球身份验证能力，抵御AI生成欺诈，实现先进欺诈检测、更快欺诈模型更新和更准确身份验证 [4] 相关人员观点 - LexisNexis Risk Solutions业务服务首席执行官Rick Trainor表示反欺诈能力需跟上欺诈手段创新，AI解决方案对防范欺诈至关重要，期待双方解决方案结合提升反欺诈能力 [5] 公司介绍 - LexisNexis Risk Solutions利用数据、分析平台和技术解决方案提供洞察，帮助多行业企业和政府实体降低风险、改善决策，总部位于佐治亚州亚特兰大，是RELX一部分 [6] - RELX是全球信息分析和决策工具提供商，服务超180个国家客户，在约40个国家设有办公室，员工超36000人，超40%在北美，母公司股票在多地交易所上市，市值约£690亿/€820亿/$890亿 [7]

文章核心观点 美国汽车保险购物连续三个季度保持“火热” 新保单增长处于“炽热”水平 消费者购物行为受费率和营销活动影响 不同阶段购物与换保趋势有变化 纽约和夏威夷情况特殊 未来营销和定价策略是关键[1][3][4] 关键观察 - 2024年上半年消费者购物时找折扣且愿意换保 换保增长超购物增长 因易找到更优惠保费[3] - 2024年下半年趋势逆转 购物增长超新业务增长 因部分州保险公司提价 消费者难找到有吸引力的节省方案[3] 纽约和夏威夷特殊情况 - 除纽约和夏威夷外 其他州第四季度购物和新业务量达到硬市场前水平[4] - 纽约新保单增长在2023年后持续下滑 到2024年底仍低于2020年第四季度水平 可能因保险公司承保限制和营销力度有限[4] 展望未来 - 若2025年新保单购物和换保热度下降 可针对难找到优惠的消费者制定有针对性的营销信息[5] - 营销成为购物活动主要驱动力 保险公司需平衡吸引有价格竞争力的消费者和留住现有客户以实现增长目标[5] - 2025年初灾害事件或使保险公司继续提价 需关注对家庭保险购物及汽车购物者行为的影响[6] 美国保险需求指标相关情况 - 该指标是对购物量、频率、新业务量等数据的季度分析 基于2009年以来交易分析 代表近90%美国保险购物活动[7][8] - 截至2024年12月31日 45%有效保单在过去12个月至少被购物一次[7] - 2024年第四季度购物增长26% 新保单增长17.7%[7] - 2024年11月和12月新保单数量下降且降幅大于往年 可能因市场上保险公司费率趋同 消费者难找到低价[7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现强劲财务业绩，基础营收增长7%，基础调整后营业利润增长10%，调整后每股收益按固定汇率计算增长9% [1][4] - 公司提议将英镑全年股息提高7%至每股63便士 [16][45] - 现金转化率达97%，杠杆率降至1.8倍，略低于典型范围 [16][45] - 收购支出为1.95亿英镑，进行了七项处置，总对价9500万英镑，并斥资10亿英镑进行股票回购 [16][45] - 集团按固定汇率计算的总营收增长6%，按英镑计算增长3%；调整后营业利润按固定汇率计算增长9%，按英镑计算增长6%；净利润按固定汇率计算增长8%，按英镑计算增长4%至略超22亿英镑；调整后每股收益按固定汇率计算增长9%，按英镑计算增长5%至120.1便士 [18][47][52] 各条业务线数据和关键指标变化 风险业务 - 基础营收增长8%，基础调整后营业利润增长9%，超90%的部门营收来自机器对机器交互 [2][6] - 业务服务受金融犯罪合规和数字欺诈与身份解决方案推动，保险业务受益于解决方案扩展、积极市场因素和新销售，专业行业数据服务由商品情报引领，政府业务由分析和决策工具驱动 [3][7] STM业务 - 基础营收增长4%，基础调整后营业利润增长5% [7][35] - 增长由分析发展和业务组合演变驱动，高增长细分市场占比增加，印刷业务萎缩速度加快 [7][35] - 数据库、工具与电子参考业务受高附加值分析和决策工具推动，基础研究业务受文章提交和发表数量增长驱动，文章提交数量增长超20%，发表数量增长15% [8][36] 法律业务 - 基础营收增长从去年的6%提升至7%，基础调整后营业利润增长9% [9][37] - 业务组合向高价值法律分析转变，Lexis+和Lexis+ AI表现良好，Protégé受客户好评 [9][10][39] 展览业务 - 基础营收增长11%，盈利能力提升得益于活动组合改善和成本结构降低 [11][39] - 公司在价值提升数字工具方面取得进展，预计未来基础营收强劲增长，调整后营业利润率提高 [11][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略方向不变，业务组合向高增长分析和决策工具转变，以提升客户价值 [13][41] - 风险业务目标是维持当前强劲增长，STM和法律业务继续改善增长轨迹，展览业务保持改善后的长期增长态势 [13][42] - 公司通过持续流程创新控制成本增长低于营收增长，以实现更高增长和回报 [13][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年取得强劲财务业绩和运营战略进展，未来各业务将保持积极势头，预计营收、调整后营业利润和调整后每股收益将实现强劲增长 [31][59] 其他重要信息 - 电子营收占比83%，实现7%的基础增长，面对面活动增长抵消了印刷业务下滑的影响 [17][46] - 各业务领域成本增长低于营收增长，利润率均有改善，整体调整后营业利润率提高80个基点至33.9% [20][48][49] - EBITDA超37亿英镑，资本支出4.84亿英镑，占营收的5%，总自由现金流超21亿英镑 [25][53] - 2025年宣布15亿英镑的股票回购计划，已投入15000万英镑 [29][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年15亿英镑股票回购的意图及工作资本增长的驱动因素 - 因EBITDA增长，为维持杠杆率，股东回报需超过收购后自由现金流，2024年收购支出低使剩余资本增加，反映在股票回购上；工作资本无特定波动，展览业务恢复正常活动水平带来一些波动，但无系统性问题，现金转化率仍处于高位 [61][63][66] 问题2: STM业务印刷业务下滑趋势、美国研究资金削减影响及文章提交和发表数量增长原因 - 公司战略上加速退出印刷业务，导致短期内印刷业务下滑高于历史水平，难以预测2025年情况，但长期印刷业务将萎缩；公司服务全球科研出版行业多年，研究出版业务增长主要由研究人员数量和全球研究支出驱动，美国政府直接资助占比低，不关注其影响时间线；文章增长是STM部门长期增长的主要驱动力，目前增长强劲可能是因研究欺诈问题使投稿流向高质量期刊，预计未来投稿增长率将趋于正常 [68][72][82] 问题3: STM业务大学取消大协议趋势、展览业务利润率提升潜力及Protégé产品的市场接受情况 - 每年都有部分客户面临财务困难，但未发现趋势变化，长期来看客户倾向于购买更多服务；展览业务目前运营模式使其具有更高附加值和有机增长潜力，利润率将继续提高；Protégé产品刚商业推出几周，已有客户签约，反馈积极，但尚无法判断实际采用曲线 [84][92][95] 问题4: 法律业务增长中GenAI产品的贡献、STM业务有机营收增长能否加速至5%及展览业务是否有其他退出市场或领域 - 2024年Lexis+ AI是法律业务增长的重要因素，未来将继续创新推出新产品；STM业务通过业务组合转变和减少印刷业务拖累，长期增长将改善，但2025年能否加速取决于印刷业务情况；已出售奥地利业务，未来可能有其他小业务退出，但规模可能不如此次 [97][100][106] 问题5: 风险业务利润率扩张与有机增长的平衡、云成本对公司利润率的影响及STM业务分析工具的采用情况和投资计划 - 风险业务新产品推出和成熟产品增长将持续推动增长，不认为利润率和增长是权衡关系，将继续控制成本增长低于营收增长，预计利润率将逐年小幅提升；云成本在总成本中占比较小，向云服务转移实现了成本节约，未来将继续提高云使用效率，控制成本增长低于营收增长；STM业务数据库和工具部门占比增加，客户接受度高，2024年推出三款GenAI工具，销售周期较长，2025年将有更多产品推出 [109][112][124] 问题6: STM业务各细分市场营收占比、美国政府直接支出金额及展览业务下半年营收数据和未来增长预测 - STM业务中数据库工具和电子参考约占40%，基础研究约占45%，印刷及其他面对面业务约占9%；美国政府直接支出占比为低个位数，不讨论全球研究支出分配；展览业务存在季节性和时间差异，难以精确计算下半年营收，目标是实现高于疫情前的年基础营收增长 [126][131][135]

文章核心观点 LexisNexis® Risk Solutions推出新的研究就绪真实世界数据集，可加速研究进程、降低成本并实现更公平分析，助力研究团队解决数据管理难题、改善患者结局 [1][2] 新数据集特点 - 采用基于引用的标记化技术，对患者级数据集进行混合、由专家确定并认证，确保标准化且可用于研究 [1] - 能简化数据集丰富过程，支持特定研究目标，可集成到临床研究工作流程中，产生有影响力的真实世界证据 [1] - 提供跨所有护理环境和人群的纵向视图，减少单源数据潜在偏差 [3] - 支持高级亚组分析，帮助识别有独特治疗反应的患者群体，促进个性化护理和更有效的治疗及护理模式 [3] - 支持主动监测，识别高风险人群，减少不良事件，促进患者援助计划 [3] 新数据集包含内容 - 护理交付洞察：包括医疗、药房和实验室索赔的医疗利用洞察、药房/药物洞察、财务洞察 [6] - 社会健康决定因素：如交通风险、财务挑战、医疗可及性差异等因素 [6] - 死亡率洞察：来自非传统来源且每周更新 [6] 公司介绍 - LexisNexis Risk Solutions利用数据和高级分析提供见解，帮助企业和政府实体降低风险、改善决策，服务保险、金融、医疗等多个行业 [5] - 公司总部位于佐治亚州亚特兰大，在全球设有办事处，是RELX的一部分 [5]

品牌忠诚度 - 2024年美国汽车品牌忠诚率上升1 8%至52 6% 接近2019年疫情前的基准水平54 2% [1][6] - 在分析的47个品牌中 有11个品牌的忠诚率超过行业平均水平 较2023年的9个品牌有所提升 [6] 燃料类型迁移 - 内燃机(ICE)忠诚率从2019年的97 6%下降至2024年的85 2% 下降了12 4个百分点 [6] - 电动汽车(EV)忠诚率从2023年的77 7%略微下降至2024年的74 7% [6] - 混合动力汽车替换率从2023年上升5个百分点至2024年的52% [6] 行业趋势 - 2023年经销商库存增加为消费者提供了更多选择 这与2023年供应受限导致品牌转换的情况形成显著对比 [4] - 尽管新车和二手车的可负担性仍是消费者面临的挑战 但品牌忠诚度的上升趋势显示出品牌实力的增强 [4] - 汽车制造商在应对库存上升和消费者偏好变化时 特别是在后疫情市场中对电动和混合动力系统的偏好 品牌忠诚度尤为重要 [4]

投资服务概述 - Asia Value & Moat Stocks 是一项为价值投资者提供的研究服务，专注于寻找亚洲上市股票中价格与内在价值之间存在巨大差距的投资机会 [1] - 该服务倾向于深度价值资产负债表交易（即以折扣价购买资产，如净现金股票、净净股票、低市净率股票和分部加总折扣）和宽护城河股票（即以折扣价购买优秀公司的盈利潜力，如“魔法公式”股票、高质量企业、隐形冠军和宽护城河复合型企业） [1] - 该服务特别关注香港市场，并提供一系列观察清单，每月更新 [1] 分析师披露 - 分析师未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸，且在未来72小时内无计划启动任何此类头寸 [2] - 分析师未因撰写本文而获得任何补偿（除Seeking Alpha外），且与提及公司无任何业务关系 [2] Seeking Alpha披露 - 过去的表现不能保证未来的结果，Seeking Alpha未提供任何投资建议或推荐 [3] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行，其分析师包括专业投资者和个体投资者，可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

行业趋势 - 美国汽车保险购物需求连续两个季度达到“核爆”级别 新保单量创历史新高 [1] - 2024年第三季度美国消费者汽车保险购物同比增长31.2% 较第二季度的16.1%大幅提升 [2] - 新汽车保单量同比增长25.9% 高于第二季度的19.5% [2] - 66岁以上人群和长期客户因费率上涨而增加购物 传统上不活跃的细分市场出现显著转变 [2] 渠道表现 - 直接渠道购物率增长67% 新保单增长54% [2] - 独立代理渠道购物增长26% [2] 区域表现 - 8月佛罗里达州(38%) 得克萨斯州(33%) 密歇根州(19%)在购物和新保单激活量方面表现突出 [2] - 怀俄明州(80%) 路易斯安那州(54%) 蒙大拿州(47%)在增长率方面领先 [2] - 纽约和加州在购物和新保单增长量及增长率方面均进入前五 [2] 自然灾害影响 - 飓风Helene登陆后 佛罗里达州(-17%)和乔治亚州(-16%)购物活动短暂停滞 但恢复速度比卡罗来纳州更快 [3] - 北卡罗来纳州和南卡罗来纳州受飓风影响较小 但影响持续到季度末 [3] 行业展望 - 美国保险公司通过重新激活营销计划吸引消费者 以抵消汽车和家庭保单成本上升 [4] - 行业可能正在结束低利润阶段 开启增长新篇章 [4] - 未来需要密切关注索赔严重程度稳定化 天气相关事件频率增加 费率调整等趋势 [5] 数据来源 - LexisNexis美国保险需求表提供季度购物量 频率 新业务量等数据分析 覆盖近90%的美国保险购物活动 [6]

文章核心观点 - 银行和在线零售商可通过将共享欺诈情报纳入风险评估显著提高捕捉高风险欺诈交易能力[1] 相关目录总结 一、EMEA地区情况 - 目前EMEA地区仅约27%的金融服务和在线零售企业采用联盟或欺诈洞察交流举措[3] 二、美国企业案例 - 美国一家银行通过将电子邮件地址风险与设备智能和IP地址等更广泛的数字身份信号相结合将检测高风险事件的能力提高了17倍（1700%）[2] - 美国一家顶级信用卡发行商通过结合数字身份、电子邮件和邮政地址等实体数据将高风险交易检测能力提高了23倍[2] 三、共享协作网络作用 - 共享协作网络能标记与设备、IP地址、电子邮件地址等相关的可疑活动帮助成员改进欺诈风险评估如标记出的设备后续欺诈风险是基准的5倍标记出设备和电子邮件地址欺诈风险是基准的8倍同时可标记可信设备加快可信客户登录和交易时间[4] 四、欺诈检测改进带来的节省 - 英国十大银行之一的Metro Bank在6个月内发现超过250万英镑的欺诈性付款改进率为105%还发现八分之一被标记账户为骡子账户避免更多欺诈损失和监管罚款[5] - 英国另一家主要银行通过分析协作电子邮件情报（包括电子邮件地址年龄、域名和组成）在一个月内将欺诈检测价值提高了170万英镑新的电子邮件地址和过去一个月用于在加密货币市场创建账户的地址风险更高[7] 五、共享情报的必要性 - 单独的电子邮件地址、设备智能等数字信号可检测身份操纵某些方面但结合使用对评估应用风险更有力共享欺诈风险情报可让公司更全面了解欺诈活动预测欺诈者下一步行动共享情报可揭示不同事件间联系减少调查时间让人类专注于最严重威胁提高欺诈预防成功率随着欺诈者相互勾结策略日益复杂需要网络来对抗网络欺诈共享网络能以安全合规方式共享欺诈趋势和模式信息创建强大防御系统[6][7][8]