财务数据和关键指标变化 - 公司2023年整体收入增长8%，调整后营业利润增长13%，调整后每股收益增长11% [49] - 电子收入占总收入的83%，增长7%，主要得益于面对面活动的强劲增长 [31] - 调整后营业利润率提升至33.1%，较上年提升1.7个百分点 [53] - 自由现金流接近20亿英镑，资本支出为4.77亿英镑，占收入的5% [54] - 净债务与EBITDA比率降至2.0x，处于历史区间的低端 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 STM业务 - 收入增长4%，调整后营业利润增长4%，利润率略有提升 [40] - 数据库、工具和电子参考以及企业初级研究占总收入的45%，增长强劲 [40] - 文章提交量显著增长，付费出版文章增长20%-30% [4][40] 法律业务 - 收入增长6%，调整后营业利润增长8% [50] - Lexis+ AI平台自2023年10月商业化以来，客户反应积极，预计未来收入增长将继续强劲 [50] 风险业务 - 收入增长8%，调整后营业利润增长9% [68] - 商业服务占总收入的45%，增长主要由金融犯罪合规和数字欺诈解决方案驱动 [68] - 保险业务占总收入的近40%，增长强劲 [68] 展览业务 - 收入增长30%，利润率超过疫情前水平 [69] - 展览业务的结构性成本降低，预计未来将继续保持高增长和高利润率 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国法律信息市场呈现双头垄断格局，公司与竞争对手的有机收入增长率相似 [20] - 德国大学对新项目协议的签署进展顺利，显示出市场对数字化工具的强烈需求 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过数据驱动的数字工具提升客户价值，推动业务向高增长分析工具和决策工具转型 [51] - 生成式AI被视为重要机会，公司正在加大投资以提升内部效率和客户价值 [12][89] - 展览业务通过引入数字工具和降低成本，正在向更高价值、更高增长和更高利润率的方向发展 [111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年将继续保持强劲的收入和利润增长，特别是在法律和STM业务中 [57] - 生成式AI的部署将逐步推动收入增长，但需要时间才能产生显著的商业影响 [11] - 公司对未来的增长轨迹持乐观态度，预计将继续通过技术创新和成本控制推动业绩提升 [38] 其他重要信息 - 公司在2023年完成了6笔小型收购，总对价为1.3亿英镑 [73] - 2024年计划进行10亿英镑的股票回购，其中1.5亿英镑已经完成 [55] - 公司在企业社会责任方面表现优异，连续第八年获得MSCI的AAA评级 [74] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Lexis+ AI的商业化进展 - 客户对Lexis+ AI的反应非常积极，许多律师事务所已签署商业内测计划，预计未来将有更多客户升级 [45] - 生成式AI的部署将逐步推动收入增长，但需要时间才能产生显著的商业影响 [11] 问题: 关于M&A环境 - 公司主要关注有机增长，但也会考虑能够加速有机发展的收购机会，2023年收购支出低于平均水平 [1] 问题: 关于STM业务的期刊合同续签 - 2023年的期刊合同续签进展顺利，预计将略快于过去几年的平均水平 [122] 问题: 关于展览业务的长期前景 - 展览业务通过引入数字工具和降低成本，正在向更高价值、更高增长和更高利润率的方向发展 [111] 问题: 关于生成式AI的投资 - 公司正在加大对生成式AI的投资，特别是在法律和STM业务中，但具体投资金额未披露 [89] 问题: 关于定价策略 - 公司的定价策略主要基于为客户提供的价值，而非通胀水平，客户通过增加模块和分析工具的使用来增加支出 [6][82]

财务表现 - 2022年收入为85.53亿英镑，同比增长18%，基础增长率为9%[8] - 调整后营业利润为26.83亿英镑，同比增长21%，基础增长率为15%[8] - 调整后每股收益为102.2便士，同比增长17%，按固定汇率计算增长10%[8] - 2022年净债务为66.04亿英镑，净债务/EBITDA比率为2.1倍[9] - 公司2022年总收入为85.53亿英镑，其中电子格式收入占比83%，北美市场收入占比60%[35] - 公司2022年调整后每股收益增长10%，调整后营业利润增长9%，收入增长4%[37] - 公司2022年风险业务收入增长8%至29.09亿英镑，调整后营业利润增长8%至10.78亿英镑[39] - 公司2022年科学、技术与医疗业务收入增长4%至29.09亿英镑，调整后营业利润增长5%至11亿英镑[39] - 公司2022年法律业务收入增长5%至17.82亿英镑，调整后营业利润增长8%至3.72亿英镑[39] - 公司2022年展览业务收入增长64%至9.53亿英镑，调整后营业利润增长无意义（nm）至1.62亿英镑[39] - 公司2022年投资资本回报率为12.5%，调整后现金流转换率为101%，每股股息增长10%[37] - 2022年总收入为29.09亿英镑，同比增长18%，其中8%为内生增长，10%为汇率变动影响[62] - 2022年调整后营业利润为10.78亿英镑，同比增长18%，其中8%为内生增长，11%为汇率变动影响[62] - 2022年Elsevier的营收为29.09亿英镑，同比增长10%，调整后营业利润为11亿英镑，同比增长10%[92] - 2022年LexisNexis Legal & Professional的营收为17.82亿英镑，同比增长12%，其中68%来自北美市场[102] - 2022年RX的收入为9.53亿英镑，较2021年的5.34亿英镑增长了78%[147] - 公司2022年收入为85.53亿英镑，同比增长18%[171] 环境与可持续发展 - 2022年公司碳排放量（Scope 1 + Scope 2）为42,481吨二氧化碳当量，同比下降15%[8] - 2022年公司100%的电力来自可再生能源[20] - 公司2022年可再生能源使用占比为100%，总能耗为117,997 MWh，同比下降5.7%[171] - 公司2022年碳排放总量为64,097吨CO2e，同比增长17.1%[171] - 公司2022年废物填埋量为73吨，同比下降51.3%[171] - 公司2022年纸张使用量为28,466吨，同比下降30.4%，可持续内容占比为99%[171] 社会责任与多样性 - 2022年公司供应商行为准则签署者数量增加22%，达到4,467家[9] - 2022年公司女性高级领导占比为31%，较2021年提升1个百分点[9] - 2022年公司现金和实物捐赠市场价值为2260万英镑，同比增长10%[9] - 公司2022年女性员工占比为50%，女性管理者占比为44%，女性高级领导者占比为31%[171] - 公司2022年总捐赠金额为12.3百万英镑，同比增长18.3%[171] - 公司2022年员工志愿者参与率为36%，同比增长12.5%[171] 科技创新与数字化转型 - 公司在2022年科技投入达16亿美元，拥有约10,000名技术人员，其中超过一半为软件工程师[42] - 公司2022年电子交付业务占比持续增加，电子决策工具的引入也在增加[36] - Cirium开发了一种基于燃油消耗而非飞行距离的新方法，用于精确测量航班排放，考虑了实际飞行时间、飞机型号、飞机年龄、发动机类型、座位数、乘客负载、货物负载、天气、滑行时间等多种变量[45] - Cirium的CO₂排放估算精度和准确性超过目前普遍可用的估算，美国航空和维珍大西洋对其燃油消耗估算的准确性表示认可[46] - LexisNexis Risk Solutions在2022年通过收购BehavioSec扩展了其全球欺诈和身份组合，并发布了LexisNexis Decision Trust以减少欺诈并促进金融包容性[53] - LexisNexis Risk Solutions在2022年通过收购Flyreel扩展了其保险解决方案，Flyreel是一家使用AI和ML实现自助物业检查的财产保险科技公司[53] - LexisNexis Risk Solutions在2022年推出了LexisNexis FraudPoint UK，这是一种专门为英国市场开发的机器学习欺诈工具[54] - LexisNexis Risk Solutions在2022年通过战略投资Quod扩展了其在巴西的信用风险分析解决方案，加强了全球金融包容性[52] - LexisNexis在2022年推出了Appellate Analytics，增加了超过40万起联邦巡回法院案件的分析[101] - LexisNexis在2022年推出了Lexis+ UK和Canada，提供超过250种领先的实践文本和独特的可视化工具，支持风险评估[109] - LexisNexis在2022年推出了Lexis Create，帮助律师高效起草法律文件，并推出了Lexis Clause Intelligence，一个AI驱动的工具，推荐相关条款[111] - LexisNexis在2022年收购了Parley Pro，一个顶级合同生命周期管理解决方案，以补充其企业法律管理平台CounselLink[112] - LexisNexis在2022年推出了Compliance Intelligence，提供分析和可视化工具，支持风险评估[109] - LexisNexis在2022年推出了US Voting Laws & Legislation Center，提供免费访问全面的州和联邦投票法律数据[114] - LexisNexis在2022年推出了Nexis Diligence的ESG评级功能，跟踪超过31,000家公司的环境、社会和治理数据[120] - LexisNexis在2022年推出了Nexis for Development Professionals的Donor Profile功能，提供关键捐赠数据的单一视图[121] - LexisNexis在2022年通过其Legislative Tracking API帮助Ballard Spahr每年节省超过350,000美元[128][131] - RX在2022年通过数字工具和平台增强了客户体验，电子收入占比达到7%[138] 业务增长与市场表现 - 2022年公司计划在2023年进行8亿英镑的股票回购[16] - 政府业务增长强劲，主要得益于分析和决策工具的持续开发和推广[62] - 2023年预计将实现强劲的内生收入增长，调整后营业利润增长与收入增长基本一致[63] - 汽车保险业务中，驾驶模式和索赔情况从年初开始改善，新销售持续强劲增长[65] - LexisNexis Telematics OnDemand帮助年轻司机节省超过1500美元的汽车保险费用[69] - LexisNexis Digital Identity Network每天分析超过2.5亿笔交易，每年分析超过930亿笔交易[71] - 2022年Elsevier的收入为29.09亿英镑，其中48%来自北美，21%来自欧洲，31%来自世界其他地区[77] - Elsevier在2022年发布了超过60万篇新研究文章，全球科学界访问了超过18亿篇文章[84] - Elsevier在2022年发布了超过15万篇开放获取文章，同比增长超过26%，并推出了88种新期刊[85] - 2022年Elsevier的电子格式收入占比达到89%，印刷格式收入占比为11%[94] - Elsevier在2022年服务了超过1,800家机构，支持开放获取研究，其2,800多种期刊中有700多种是开放获取期刊[87] - ScienceDirect平台每年被访问13亿次，每天进行60万次搜索，访问文章数量达到18亿篇[95] - Elsevier的Scopus数据库包含来自7,000多家出版商的27,000多种期刊内容，帮助研究人员追踪和发现全球知识[98] - 2022年Elsevier的期刊发表了超过60万篇文章，提交量接近270万篇[98] - Elsevier的Reaxys化学研究平台包含2.6亿种物质、6,100万种反应和1.03亿份文档[98] - LexisNexis的订阅收入占比为77%，交易收入占比为23%[103] - RX在2022年举办了254场面对面活动，较2021年的215场有所增加[137] - 2022年RX的电子收入占总收入的7%，较2021年有所增长[152] 奖项与认可 - LexisNexis Risk Solutions在2022年被评为最佳网络安全提供商，并在亚洲卓越奖中荣获最佳反欺诈解决方案[184] - Elsevier的Reaxys在2022年赢得了数据工程卓越奖，并在欧洲客户中心性奖中获得了以客户为中心的文化类别奖[184] - LexisNexis Legal & Professional的自动化与流程卓越中心（CAPE）在2022年全球OPEX奖中赢得了最佳数字化转型项目奖[184] - RELX在2022年获得了多项ESG认可，包括MSCI ESG评级AAA级、Sustainalytics ESG风险评级全球第11位、S&P全球可持续发展年鉴指数铜级区别等[184] 社会影响与公益 - 公司2022年现金和实物捐赠市场价值为2260万英镑，同比增长10%[9] - Elsevier在2022年发表了超过60万篇文章，并通过Research4Life计划在全球科学界提供了超过150万次下载[191] - LexisNexis Risk Solutions的ADAM技术在2022年分发了150万张失踪儿童警报海报，帮助解决了1300多起失踪儿童案件[193] - Elsevier的SSRN平台在2022年超过了100万篇论文，内容下载量超过2亿次[194] - 公司已上传超过40,000张照片和视频，其中20,000多张涉及乌克兰的人权侵犯和反人类罪指控[199] - 公司开发了LexisNexis法律援助门户网站——乌克兰版，允许律师事务所和公司提供法律工作和免费法律援助[200] - 公司在2022年支持了乌克兰语版本的应用程序开发[199] - 公司与乌克兰国家律师协会合作，开发了LexisNexis法律援助门户网站——乌克兰版[199]

风险与挑战 - 公司面临网络安全风险，可能导致数据泄露和业务中断[13] - 数据隐私法规的变化可能影响公司收集和使用数据的能力[14] - 知识产权保护不足可能影响公司产品的需求和定价[15] - 地缘政治和经济条件的变化可能影响公司产品和服务的需求[17] - 经济周期、传染病、自然灾害等因素可能影响公司组织活动的能力[18] - 税收法律的变化或不确定性可能影响公司的报告结果[18] - 科学、技术和医学研究产品的支付模式变化可能影响公司运营[19] - 公司面临高度竞争和快速变化的市场环境[21] - 外包业务活动的第三方失败可能影响公司业务表现[22] - 数据来源的中断或丢失可能限制公司收集和使用信息的能力[22] - 公司面临汇率波动风险，特别是美元汇率波动对财务业绩有重大影响，因为美国是其最重要的市场[25] - 公司养老金计划资产和负债对市场变化敏感，资产价值、折现率、长寿假设或通胀的不利变化可能增加资金需求[27] - 公司依赖电子平台和网络提供服务，平台或基础设施的重大故障或中断可能对业务造成不利影响[24] 财务表现 - 公司2022年总收入为85.53亿英镑，其中Risk业务收入29.09亿英镑（占比34%），Scientific, Technical & Medical业务收入29.09亿英镑（占比34%），Legal业务收入17.82亿英镑（占比21%），Exhibitions业务收入9.53亿英镑（占比11%）[34] - 公司2022年订阅收入为46.55亿英镑，占总收入的54%，较2021年的42.14亿英镑增长10%[49] - 公司2022年电子格式收入为71.12亿英镑，占总收入的83%，较2021年的62.30亿英镑增长14%[49] - 公司2022年北美市场收入为51.01亿英镑，占总收入的60%，较2021年的43.21亿英镑增长18%[49] - 公司2022年员工成本为29.06亿英镑，较2021年的25.49亿英镑增长14%[49] - 公司2022年风险业务部门收入为29.09亿英镑，较2021年的24.74亿英镑增长18%[51] - 公司2022年科学、技术与医疗业务部门收入为29.09亿英镑，较2021年的26.49亿英镑增长10%[51] - 公司2022年展览业务部门收入为9.53亿英镑，较2021年的5.34亿英镑增长78%[51] - 公司2022年调整后营业利润为26.83亿英镑，较2021年的22.10亿英镑增长21%[51] - 公司2022年调整后营业利润增长主要得益于展览业务的强劲表现，调整后营业利润增长162%[51] - 公司2022年报告收入增长18%，从2021年的72.44亿英镑增至85.53亿英镑，其中基础收入增长为9%[56] - 2022年报告运营利润增长23%，从2021年的18.84亿英镑增至23.23亿英镑，调整后运营利润增长21%至26.83亿英镑[57] - 公司2022年报告净利润增长11%，从2021年的14.71亿英镑增至16.34亿英镑，调整后净利润增长16%至19.61亿英镑[57] - 2022年每股收益增长12%，从2021年的76.3便士增至85.2便士，调整后每股收益增长17%至102.2便士[57] - 公司2022年现金流入从2021年的24.76亿英镑增至30.61亿英镑，主要得益于订阅和预收收入的增加[70] - 公司2022年回购了2170万股股票，总成本为5亿英镑，并取消了5200万股库存股[57] - 2022年公司回购了2170万股股票，总金额为5亿英镑，2023年截至2月15日进一步回购了1.5亿英镑的股票[73] - 2021年和2022年公司向股东支付的普通股息总额分别为9.2亿英镑和9.83亿英镑[73] - 截至2022年12月31日，公司总债务为67.3亿英镑，净债务为66.04亿英镑[74] - 2022年4月，公司取消了2023年和2024年到期的未提取银行授信，并替换为2025年4月到期的30亿美元新授信[74] - 2022年5月，公司发行了5亿美元、利率为4.75%、期限为10年的固定利率债务[74] - 2021年和2022年公司资本化研发支出分别为3.09亿英镑和4亿英镑，主要用于新产品开发[81] - 2022年公司短期债务总额为8.03亿英镑，其中商业票据、短期贷款和透支、定期债务分别为0英镑、1.02亿英镑和7.01亿英镑[80] - 2022年公司商业票据的最高月末余额为3.45亿英镑，短期贷款和透支的最高月末余额为1.02亿英镑，定期债务的最高月末余额为7.37亿英镑[80] - 截至2022年12月31日，公司为不确定的税务事项计提了2.39亿英镑的拨备（2021年为2.28亿英镑）[181] 业务与运营 - 公司员工总数超过35,000人，其中40%以上位于北美地区[29] - 公司业务分为四大板块：Risk、Scientific, Technical & Medical、Legal和Exhibitions，服务覆盖180多个国家[29] - 公司需要持续招聘和留住具有技术和数据分析能力的多样化人才，以实施和执行其战略和业务计划[25] - 公司2022年与伊朗相关的活动总收入为180万英镑，较2021年的150万英镑有所增长[47] - 风险部门2022年收入增长18%，达到29.09亿英镑，调整后运营利润增长18%至10.78亿英镑[59] - 科学、技术与医疗部门2022年收入增长10%，达到29.09亿英镑，调整后运营利润增长10%至11亿英镑[61] - 法律部门2022年收入增长12%，达到17.82亿英镑，调整后运营利润增长14%至3.72亿英镑[63] - 展览部门2022年收入增长78%，达到9.53亿英镑，调整后运营利润从2021年的1000万英镑增至1.62亿英镑[65] - 公司2022年资本支出为4.36亿英镑，主要用于电子产品和系统基础设施的开发，主要投资地区为美国、英国和荷兰[41] - 公司拥有或租赁全球202处物业，主要办公和数据中心位于美国乔治亚州、英国牛津、荷兰阿姆斯特丹等地，总办公面积超过100万平方英尺[43] - 公司在2020年至2022年期间共花费15.96亿英镑用于收购，其中2020年8.74亿英镑，2021年2.62亿英镑，2022年4.6亿英镑[40] 股权与薪酬 - 2022年公司执行官的薪酬总额为293.63万英镑，其中包括养老金计划的8000英镑[84] - 2022年公司授予执行官长期激励计划下的有条件股票奖励[84] - 截至2022年12月31日，公司运营多个股权激励计划，包括英国SAYE股票期权计划、荷兰可转换债券股票安排和荷兰股票购买计划（DSPP）[87][88][89] - 2022年DSPP计划中，员工最低年贡献额为250欧元，最高为6000欧元，参与者可获得20%的匹配股份[89] - 长期激励计划（LTIP）适用于高级管理人员，2022-2024周期的绩效指标包括股东总回报（TSR）、每股收益（EPS）和投资资本回报率（ROIC），权重分别为20%、40%和40%[90][91] - 2022年LTIP计划中，TSR排名在上四分位时，归属比例为100%，中位时为25%，低于中位时为0%[91] - EPS和ROIC的归属比例根据三年期平均调整后EPS增长率和第三年ROIC水平确定，EPS增长率达到11%或以上且ROIC达到14%或以上时，归属比例为100%[93] - 截至2023年2月15日，公司共有7,255,421份英镑计价的RELX PLC股票期权和1,898,440份欧元计价的RELX PLC股票期权[96] - 截至2023年2月15日，公司共有5,605,952份LTIP计划下的条件性股票奖励和1,153,444份RSP计划下的条件性股票奖励[97] - 2022年，公司向高管授予了102,973份LTIP计划下的条件性股票奖励[97] - 截至2023年2月22日，公司执行董事Erik Engstrom持有1,174,668股RELX PLC股票，Nick Luff持有280,365股[97] - 公司董事会目前由两名执行董事和八名非执行董事组成，董事会下设审计、公司治理、提名和薪酬委员会[98] - 截至2023年2月23日，BlackRock, Inc.持有RELX PLC 9.67%的投票权股份，共计186,631,180股[103] - Invesco Limited持有RELX PLC 4.99%的投票权股份，共计52,329,893股[103] - 截至2022年12月31日，美国普通股东持有70,666,096股RELX PLC普通股，占总发行普通股的3.65%[105] - Citibank N.A.作为RELX PLC ADR计划的存托人，持有70,570,297股普通股，占总发行普通股的3.64%[105] - 截至2022年12月31日，RELX PLC的已发行普通股资本为1,934.9百万股，每股面值为14 51/116便士[114] - 2022年，RELX PLC回购了21.7百万股普通股，并将其存入国库[114] - 2022年4月21日和12月8日，RELX PLC分别取消了20百万股和32百万股国库中的普通股[114] - RELX PLC的股息政策是长期内使股息增长与调整后的每股收益保持一致，目标股息覆盖率至少为两倍[107] - RELX PLC的普通股在伦敦证券交易所、阿姆斯特丹泛欧交易所和纽约证券交易所上市，分别以‘REL’、‘REN’和‘RELX’为交易代码[110] - 公司年度股东大会必须在每年1月1日后的六个月内召开，通知期为21天[123] - 股东投票权：每位股东或代理人在股东大会上有一票，按股份投票时，每持有一股RELX PLC股票有一票[124] - 董事会可以授权董事在利益冲突的情况下继续参与决策，前提是该董事不参与投票[126] - 非执行董事的年薪上限为500,000英镑，2018年6月27日通过决议将上限提高至2,000,000英镑[128] - 董事会可以借款，但未经普通决议授权，借款金额不得超过120亿英镑或资本和储备总额的2.5倍[130] - 公司可以赎回股份，赎回条款由董事会在股份分配前确定[132] - 公司可以对未支付的股份进行催缴，未支付的催缴款项将按最高15%的年利率计息[133] - 非英国居民股东在出售RELX PLC普通股或ADS时，若在英国从事贸易或业务，可能需要缴纳英国资本利得税[137] - 英国印花税和印花税储备税（SDRT）在普通股转让或发行时适用，税率为1.5%[138] - 美国居民持有的RELX PLC普通股或ADS在继承时通常不适用英国遗产税，除非与英国永久机构相关[140] 风险管理 - 公司58%的总债务为固定利率，利率每下降100个基点，2021年和2022年的净财务成本将分别减少2100万英镑和2500万英镑[153] - 利率每上升100个基点，2021年和2022年的净财务成本将分别增加2100万英镑和2500万英镑[153] - 公司使用利率互换和远期外汇合约等衍生金融工具来管理利率和汇率风险[150] - 2022年12月31日，公司长期债务的公平价值为64.76亿英镑，利率上升100个基点将导致公平价值减少2.26亿英镑[152] - 2022年12月31日，公司现金及现金等价物的公平价值为3.34亿英镑，汇率上升10%将导致公平价值增加3200万英镑[154] - 公司通过监控交易对手的信用质量和限制与每个交易对手的未偿金额来管理信用风险[149] - 公司使用利率互换将固定利率长期债务转换为浮动利率，以管理利率波动风险[150] - 2022年12月31日，公司短期债务的公平价值为1.02亿英镑，汇率下降10%将导致公平价值减少1000万英镑[154] - 公司通过维持一系列借款设施和债务计划来管理再融资风险，以限制市场关闭时的流动性风险[149] 法律与合规 - RELX PLC的子公司在美国涉及多起法律诉讼和监管行动，主要与数据安全事件和隐私保护相关，大部分案件已通过保险和第三方赔偿解决[108] - 公司截至2022年12月31日的披露控制和程序被评估为有效，首席执行官和首席财务官确认了其有效性[157] - 公司管理层基于COSO框架评估了截至2022年12月31日的财务报告内部控制，并认为其有效[158] - 公司首席执行官和首席财务官确认，截至2022年12月31日，财务报告内部控制有效[159] - 独立审计机构Ernst & Young LLP确认公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效[160] - 公司审计委员会定期审查内部控制系统的有效性，并确保其符合相关法规要求[167] - 公司审计委员会有权调查任何与其职责相关的事项，并可以获取所需的资源和信息[168] - 公司审计委员会包含至少一名符合SEC规定的财务专家，Suzanne Wood被认为是独立的财务专家[169] 股票回购与股东回报 - 公司在2022年回购了2170万股股票，总价值为5亿英镑（6.2亿美元），这些股票将被保留在国库中[170] - 2022年员工福利信托购买了220万股RELX PLC股票，以满足股权激励计划的需求[170] - 2022年2月10日宣布的5亿英镑（6.2亿美元）非自由裁量回购计划于2022年12月7日完成[170] - 2022年12月9日，公司宣布了一项新的非自由裁量回购计划，计划在2023年1月3日至2023年2月13日期间回购价值1.5亿英镑（1.86亿美元）的普通股[170] - 截至2023年2月15日，公司已根据该计划回购了630万股RELX PLC股票[170] - 2023年2月16日，公司宣布计划在2023年剩余时间内回购价值6.5亿英镑（8.06亿美元）的普通股[171] 财务报告与披露 - RELX PLC的2022年度报告和财务报表已提交，部分内容通过引用纳入2022年度20-F表格年度报告[197] - RELX PLC的2022年度财务报表包括截至2020年、2021年和2022年12月31日的合并损益表、综合收益表、现金流量表、财务状况表及权益变动表[196] - RELX PLC的2022年度报告和财务报表中的部分信息和页面通过引用纳入2022年度20-F表格年度报告[197] - RELX PLC的2022年度报告和财务报表中的部分信息和页面未被视为2022年度20-F表格年度报告的一部分[197] - RELX PLC的2022年度报告和财务报表中的部分信息和页面未被视为2022年度20-F表格年度报告的一部分[197] - RELX PLC的2022年度报告和财务报表中的部分信息和页面未被视为2022年度20-F表格年度报告的一部分[197] - RELX PLC的2022年度报告和财务报表中的部分信息和页面未被视为2022年度20-F表格年度报告的一部分[197] - RELX PLC的2022年度报告和财务报表中的部分信息和页面未被视为2022年度20-F表格年度报告的一部分[197] - RELX PLC的2022年度报告和财务报表中的部分信息和页面未被视为2022年度20-F表格年度报告的一部分[197] - RELX PLC的2022年度报告和财务报表中的部分信息和页面未被视为2022年度20-F表格年度报告的一部分[197] 其他 - 公司从2022年1月1日至2023年2月23日期间，从存托机构获得了175,000美元的净报销，用于纽约证券交易所上市费用、投资者关系费用和其他与ADR计划相关的费用[156] - RELX PLC的长期债务证券总额不超过集团总资产的10%[196]

业绩总结 - 2022年公司总收入为85.53亿英镑，同比增长18%[17] - 2022年运营利润为26.83亿英镑，同比增长21%[17] - 2022年净利润为19.61亿英镑，同比增长16%[17] - 2022年每股收益为102.2便士，同比增长17%[17] - 2022年自由现金流为19.70亿英镑，同比增长17.8%[18] - 2022年调整后的运营利润率为31.4%[17] - 2022年基础收入增长为9%[60] - 2022年调整后营业利润为26.83亿英镑，基础营业利润增长为15%[60] - 2022年调整后每股收益（EPS）在固定汇率下增长10%[79] - 2022年全年的股息增长为10%[79] 用户数据 - 法律部门2022年收入增长5%[4] - 风险部门2022年收入增长9%[13] - 科学、技术与医疗部门2022年收入为29.09亿英镑，同比增长10%[40] - 法律部门2022年收入为17.82亿英镑，同比增长12%[33] - 展会部门2022年收入为9.53亿英镑，同比增长78%[33] - 科学、技术与医疗部门的基础收入增长为3%[62] 未来展望 - 2023年预计公司收入和调整后营业利润的增长率将高于历史趋势[26] - 2023年展望预计基础收入增长将略高于历史趋势[62] 新产品和新技术研发 - 2022年公司在收购上的支出为4.43亿英镑[79] - 2022年公司回购股票金额为5亿英镑[79] 负面信息 - 2022年净债务为66.04亿英镑，净债务与EBITDA比率为2.1倍[19] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年公司在ESG表现上获得MSCI AAA评级，自2016年以来保持此评级[22] - 2022年公司在可持续发展指数中排名第5，属于FTSE 100[22] - 2022年公司在Sustainalytics中位列14000多家公司中的前1%[22]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年实现了9%的基础收入增长和15%的基础调整营业利润增长 [2] - 公司2022年调整每股收益增长10%(按固定汇率计算),并提出将全年股息增加10% [2] - 公司2022年资本回报率提升60个基点至12.5%,现金流转率达101% [19] - 公司2022年末净负债率降至2.1倍,较2021年末的2.4倍有所下降 [19][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风险情报业务收入增长8%,与利润增长基本持平 [3] - 科技与医疗出版业务收入增长4%,利润增长5% [7][8][9] - 法律信息业务收入增长5%,利润增长8% [11][12] - 展览业务收入增长64%,利润恢复至接近疫情前水平 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场占公司总收入的60%,受益于美元走强 [20] - 保险和政府等行业数据服务业务保持强劲增长 [5][6] - 金融犯罪合规和欺诈身份识别等业务线持续高速增长 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续聚焦于开发更加复杂的信息分析和决策工具,为专业和企业客户创造更高价值 [14][15][16] - 公司将继续利用人工智能等新兴技术来提升内部运营效率和客户服务 [100][101][102][103][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123] - 公司在各业务领域都有明确的长期增长目标,包括风险情报业务保持强劲增长、科技与医疗及法律信息业务继续改善增长轨迹、展览业务捕捉重新开放带来的增长机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管一些交易性业务线增速有所放缓,但整体业务保持强劲增长,并有望在2023年继续保持上述趋势 [62][63][64][65][80][81][82][83][123][124] - 管理层表示,公司将继续保持灵活应对的能力,以应对可能出现的短期波动 [71][126] - 管理层对公司长期发展前景保持乐观,认为公司在利用新兴技术方面具有竞争优势 [100][101][102][103][114][115][116][117][118][119][120][121][122] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和公司治理方面的表现继续获得外部认可,包括连续7年获得MSCI AAA评级,在Sustainalytics全球媒体公司排名第一 [34][35][36][37] - 公司将继续推进股票回购计划,2023年计划回购8亿英镑 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adam Berlin 提问** 询问公司科技与医疗出版业务的文章投稿和开放获取文章数量变化情况 [43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55] **Erik Engstrom 回答** - 公司期刊文章投稿增长恢复至中高单位数,与公司长期平均水平一致 [45][46] - 开放获取文章增长接近30% [46] - 公司有能力持续扩大文章处理规模,主要得益于研究人员数量持续增加以及科学研究信息密集程度提高 [47][48][49][50] 问题2 **Nick Dempsey 提问** 1) 在订阅更新谈判中,公司是否能利用客户其他成本上升的环境获得优势 [59][60] 2) 法律信息业务2023年是否有望再次实现5%的有机收入增长 [61][62][63][64][65] 3) 是否考虑出售展览业务 [66][67] **Erik Engstrom 回答** 1) 公司认为,向客户提供的增值服务和决策工具的相对价值提升,有助于获得更好的谈判结果 [62][63] 2) 法律信息业务续约和新销售势头良好,预计2023年增长趋势将保持 [64][65] 3) 公司目前全力把握展览业务重新开放和数字化工具应用带来的增长机会,尚未考虑出售 [66][67] 问题3 **Sami Kassab 提问** 1) 科技与医疗出版业务和法律信息业务的增长是否已经达到瓶颈,未来是否还有进一步加速的空间 [68][69][70] 2) 人工智能技术(如ChatGPT)对公司特别是法律信息业务的影响 [71][72][73][74] 3) 展览业务中数字工具收入占比 [77] **Erik Engstrom 和 Nick Luff 回答** 1) 两个业务线的目标是继续改善长期增长轨迹,但受限于订阅合同的惯性,短期内增速难以大幅加快 [68][69][70] 2) 公司一直积极利用人工智能等新兴技术来提升内部运营和客户服务,视之为重要的竞争优势 [71][72][73][74] 3) 展览业务中单独计费的数字服务收入占比约7%,但更重要的是利用数字工具提升现场活动的价值 [77]

业绩总结 - 2022年上半年收入增长13%，达到39.69亿英镑[4] - 调整后营业利润增长16%，达到12.39亿英镑[15] - 调整后每股收益增长14%[15] - 上半年调整后营业利润率为31.2%[15] - 上半年现金流转换率为103%[15] - 净债务与EBITDA比率为2.3倍[15] - 中期股息增长10%[4] 用户数据 - 2022年上半年，RELX的总收入为£1,346百万，其中电子收入占比89%[37] - 风险部门在2022年上半年实现收入£1,387百万，电子收入占比99%[35] - 法律部门在2022年上半年实现收入£842百万，电子收入占比89%[39] - 2022年上半年，RELX的订阅收入占比75%[37] - RELX的电子格式收入在2022年上半年占比高达89%[39] 市场展望 - RELX预计2022年全年收入和调整后营业利润的增长率将高于历史趋势[26] - RELX的北美市场在2022年上半年占总收入的46%[37] 新产品与新技术研发 - 科学、技术与医疗部门收入增长4%[9] - 法律部门收入增长4%[11] 市场扩张 - 展会收入增长226%，达到3.94亿英镑[17] - 展会部门在2022年上半年实现收入£394百万，较2021年上半年增长了226%[42] 财务状况 - 2022年上半年，RELX的工作资本为£(1,213)百万[42] - 2022年6月30日，RELX的净资本雇佣（账面价值）为£11,322百万[42]

行业与公司 - 公司：RELX PLC (NYSE:RELX) [1] - 行业：数据服务、风险管理、保险、法律、展览等 [3] 核心观点与论据 财务表现 - 2022年上半年，公司收入增长13%（按固定汇率计算），调整后营业利润增长16%，调整后每股收益增长14% [3] - 公司宣布英镑中期股息增加10% [3] - 所有四个业务领域均实现了良好的收入增长，其中三个最大业务领域的调整后营业利润增长与收入增长一致或更高，展览业务恢复盈利 [3] - 集团调整后营业利润率提高至31.2% [10] - 现金转换率为103%，杠杆率为2.3倍 [10] - 上半年收购支出为3.42亿英镑，回购股票支出为3亿英镑 [10] 各业务领域表现 - **Risk业务**：收入增长7%，调整后营业利润增长与收入增长一致，业务服务（占部门收入的45%）表现强劲，数字身份解决方案（如ThreatMetrix和Emailage）增长约20% [4] - **保险业务**：占部门收入的近40%，美国汽车保险市场有所改善 [4] - **专业行业数据服务**：占部门收入的10%以上，石化和其他领域（如航空）表现强劲 [5] - **政府业务**：占部门收入的5%以上，增长主要得益于分析和决策工具的扩展 [5] - **STM业务**：收入增长4%，调整后营业利润增长6%，开放获取文章数量增长约40% [6] - **法律业务**：收入增长4%，调整后营业利润增长6%，电子收入（占部门收入的近90%）表现强劲 [7] - **展览业务**：收入增长超过200%，主要由于展览场馆的重新开放 [8] 未来展望 - 预计未来收入增长将保持高于历史趋势，调整后营业利润增长将略高于收入增长 [5][7] - 展览业务的运营结果将继续受益于结构性较低的成本基础 [8] 其他重要内容 外汇影响 - 约60%的收入来自北美，美元走强对英镑报告的收入增长率有6%的提振 [12] - 集团总收入按英镑计算增长17%，达到近40亿英镑 [12] 成本与通胀 - 公司通过流程创新和严格成本控制，抵消了部分通胀影响，使成本增长低于收入增长 [13] - 公司预计在通胀环境下，单位价格下降的轨迹可能会有所变化，但不会大幅提高价格 [33] 资本分配 - 上半年完成了6笔收购，总对价为3.42亿英镑 [16] - 公司计划在2022年全年回购5亿英镑股票，上半年已回购3亿英镑 [16] 风险与挑战 - 美国经济衰退可能对Risk业务的交易量产生负面影响，但影响可能较为温和且延迟 [25] - 公司已退出广告、营销支出和预就业筛查等受经济衰退影响较大的领域 [26] 税务与利息成本 - 上半年有效税率为21.9%，预计全年税率将保持在这一水平 [43] - 由于利率上升，预计2022年和2023年的利息成本将增加 [44][52] 展览业务 - 展览业务的需求强劲，公司将继续灵活应对国际旅行和活动安排的变化 [41] - 中国展览业务存在不确定性，公司将根据情况灵活安排 [37] 总结 RELX在2022年上半年表现出色，各业务领域均实现了强劲增长，尤其是展览业务的复苏。公司通过流程创新和成本控制有效应对了通胀压力，并继续通过收购和股票回购优化资本分配。未来，公司预计收入增长将保持高于历史趋势，尽管面临美国经济衰退和利率上升的潜在风险，公司仍对其业务前景保持乐观。

公司业务风险因素 - 公司业务受新冠疫情影响，2020年3月至2021年3月中国和日本以外地区面对面活动少，关键市场2021年晚些时候重新开放，未来场地可用性和旅行限制仍不确定[22] - 公司产品和服务需求可能受美国、欧洲等主要经济体经济环境、政治不确定性、战争和内乱等外部因素不利影响[23] - 公司知识产权权利在一些司法管辖区可能无法得到充分保护，版权法变化给保护互联网和电子平台内容专有权利带来挑战[24] - 公司收集和使用第三方信息的监管变化、数据隐私控制受损或数据库被未经授权访问，可能对业务和运营产生不利影响[25] - 公司科学、技术和医学主要研究产品支付模式变化或内容替代出版渠道出现，可能对运营产生不利影响[27] - 公司所处市场竞争激烈且动态变化，若不能适应变化或为客户提供更高价值，可能影响产品和服务需求及收入[29] - 公司收购可能无法实现预期收益，影响投资资本回报率和财务状况，甚至导致商誉减值[30] - 公司电子交付平台、网络、分销系统或基础设施重大故障或中断，可能对业务和运营产生不利影响，气候变化增加故障风险[31] - 经济周期、传染病、恶劣天气、自然灾害、恐怖主义和场地缺乏等因素，可能影响公司举办活动的能力，减少收入、增加成本[32] - 公司网络安全系统受损或数据库被未经授权访问，可能对业务和运营产生不利影响，安全措施可能无法防范所有攻击[33] - 公司部分业务受隐私、数据存储与传输、数据保护和消费者信息等法律法规监管[71] 公司基本情况 - 公司服务超180个国家客户，在约40个国家设办公室，员工超33000人，超40%在北美[46] - 截至2021年12月31日公司在全球拥有或租赁约212处房产[65] - 公司拥有的佐治亚州阿尔法利塔办公室和数据中心面积40.6万平方英尺，租赁的俄亥俄州米亚密斯堡办公室和数据中心面积26.748万平方英尺[66] 公司财务数据关键指标变化 - 2021 - 2018年总营收分别为72.44亿、71.1亿、78.74亿、74.92亿英镑[48] - 截至2021年12月31日三年收购总现金支出157.3亿英镑，2021年为26.2亿英镑[58] - 2021年处置业务净现金流入1.9亿英镑，2020年为2900万英镑，2019年为4800万英镑[59] - 2021年资本支出3.39亿英镑，2020年为3.64亿英镑，2019年为3.81亿英镑[60] - 2021财年与伊朗相关业务总收入约为150万英镑，2020年为450万英镑；2021财年相关净利润占比为0.02%，2020年为0.06%[75] - 2021年公司总收入72.44亿英镑，其中订阅收入42.14亿英镑占比58%，交易收入30.30亿英镑占比42%；2020年总收入71.10亿英镑，订阅收入42.79亿英镑占比60%，交易收入28.31亿英镑占比40%[84] - 2021年电子收入62.30亿英镑占比86%，面对面收入5亿英镑占比7%，印刷收入5.14亿英镑占比7%；2020年电子收入61.79亿英镑占比87%，面对面收入3.45亿英镑占比5%，印刷收入5.86亿英镑占比8%[86] - 2021年北美收入43.21亿英镑占比60%，欧洲收入14.72亿英镑占比20%，其他地区收入14.51亿英镑占比20%；2020年北美收入43.07亿英镑占比61%，欧洲收入13.69亿英镑占比19%，其他地区收入14.34亿英镑占比20%[88] - 2019 - 2021年，公司收入分别为78.74亿英镑、71.10亿英镑、72.44亿英镑，同比变化分别为 + 5%、 - 10%、 + 2%[102] - 2019 - 2021年，公司调整后营业利润分别为24.91亿英镑、20.76亿英镑、22.10亿英镑，同比变化分别为 + 6%、 - 17%、 + 6%[103] - 2021年报告收入为72.44亿英镑，较2020年的71.10亿英镑增长2%，基础收入增长7% [104] - 2021年报告运营成本为53.89亿英镑，较2020年的56亿英镑下降4%，其中销售成本为25.62亿英镑，较2020年增长3% [105] - 2021年报告运营利润为18.84亿英镑，较2020年的15.25亿英镑增长24%，调整后运营利润为22.10亿英镑，较2020年增长6% [107] - 2021年报告运营利润率为26.0%，2020年为21.4%，整体调整后运营利润率为30.5%，较上一年提高1.3个百分点 [108] - 2021年报告税前利润为17.97亿英镑，较2020年的14.83亿英镑增长21%，报告净利润为14.71亿英镑，较2020年增长20% [112][114] - 2021年普通股息为9.20亿英镑，较2020年的8.80亿英镑有所增加，董事会提议的最终股息为每股35.5便士 [115] - 2021年集团经营活动产生的现金为24.76亿英镑，较2020年的22.64亿英镑有所增加 [141] - 2021年12月31日债务为61.67亿英镑，2020年为71.23亿英镑；净债务为60.17亿英镑，2020年为68.98亿英镑[145] - 2021年2月提前赎回了将于2021年3月到期的5亿欧元定期债务[147] - 截至2021年12月31日，短期债务为2.4亿英镑，长期债务为66.74亿英镑，总计69.14亿英镑[150] - 2021年商业票据发行在9月达到月末最高水平4.59亿英镑，短期贷款和透支在6月达到月末最高水平1.04亿英镑，定期债务在1月达到月末最高水平4.43亿英镑[163] - 截至2021年12月31日，短期债务总计1.63亿英镑，2020年为7.55亿英镑[165] - 2021年公司在资本化开发成本上支出3.09亿英镑，2020年为3.19亿英镑[170] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年风险、科技医疗、法律、展览业务营收分别为24.74亿、26.49亿、15.87亿、5.34亿英镑，占比分别为34%、37%、22%、7%[48] - 2021年风险业务收入24.74亿英镑，科学、技术与医疗业务收入26.49亿英镑，法律业务收入15.87亿英镑，展览业务收入5.34亿英镑；2020年对应业务收入分别为24.17亿英镑、26.92亿英镑、16.39亿英镑、3.62亿英镑[91] - 2021年调整后营业利润中，风险业务为9.15亿英镑，科学、技术与医疗业务为10.01亿英镑，法律业务为3.26亿英镑，展览业务为1000万英镑；2020年对应业务分别为8.94亿英镑、10.21亿英镑、3.30亿英镑、 - 1.64亿英镑[91] - 2020年展览业务产生1.83亿英镑特殊成本，包括6100万英镑取消活动成本、8200万英镑重组成本和4000万英镑减值费用[100] - 2021年业务服务部门收入占比约45%，保险部门占比近40%，专业行业数据服务部门占比略超10%，各部门均有不同程度增长 [120][121][122] - 2021年科学、技术与医学部门报告收入下降2%，基础收入增长3%，法律部门报告收入下降3%，基础收入增长3% [123][127] - 2021年展览部门报告收入增长48%，基础收入增长44%，实现正的调整后运营结果 [131][132] 公司高管薪酬与激励计划 - 2021年支付给非董事高管的总薪酬为270.2858万英镑，其中包括养老金计划缴款6000英镑[183] - 高管参与年度激励计划，2021年总薪酬包括现金和递延股份两部分[185] - 2021年还根据长期激励计划向高管授予了有条件股票奖励[186] 公司员工储蓄与股票计划 - 英国SAYE计划参与者每月储蓄金额在10英镑至500英镑之间，储蓄期为3年或5年[193] - 荷兰可转换债券股票安排中，可转换债券贷款期限为10年，于2019年11月偿还给债券持有人[195] - 2021年荷兰股票购买计划（DSPP）最低年度缴款额为250欧元，最高为6000欧元[199] - 2021年DSPP周期结束时，符合条件的参与者可获得相当于购买投资股20%的匹配股[199] 长期激励计划绩效衡量指标 - 长期激励计划（LTIP）的绩效衡量指标总股东回报（TSR）、每股收益（EPS）和投资资本回报率（ROIC）权重分别为20%、40%、40%[202] - LTIP的TSR指标中，排名低于中位数时归属比例为0%，中位数时为25%，上四分位数时为100%[202] - LTIP的EPS指标中，三年平均调整后EPS增长率低于5%时归属比例为0%，11%及以上时为100%[204] - LTIP的ROIC指标中，第三年ROIC低于11.0%时归属比例为0%，14.0%及以上时为100%[204] - 各TSR、EPS和ROIC指标在最低和最高水平之间的归属按直线法计算[203][204] 执行董事奖励股份持有期 - 2016年和2017年授予执行董事的奖励归属后股份持有期为6个月，2018年起为2年[201]

公司股票购买情况 - 2022年2月17日公司通过瑞银集团伦敦分行在伦敦证券交易所购买145,022股普通股[2] - 每股购买价格为2245.0132便士[2][5] - 购买后公司持有50,663,925股库存股[2] - 公司已发行1,934,542,118股普通股（不包括库存股）[2] - 自2022年1月4日以来公司已购买576,246股[2] 公司股票交易信息 - 2022年2月17日16:23:52有7笔交易，价格均为2240.00便士，交易量分别为236、278、361、33、143、180、174股[5] - 2022年2月17日16:20:42有4笔交易，价格均为2237.00便士，交易量分别为181、42、834、148股[5] - 2022年2月17日16:19:08有1笔交易，价格为2238.00便士，交易量为1,108股[5] - 2022年2月17日16:15:20有2笔交易，价格为2238.00便士，交易量分别为69、581股[5] - 出现交易数量1001、1184、1166等不同数值[7] - 交易涉及价格有2234.00、2235.00、2237.00等[7] - 日期为2022年2月17日[7] - 2022年2月17日14:14:38，出现交易数量为1213和1195，交易价格为2250.00[8] - 2022年2月17日14:22:19，交易数量为1028，交易价格为2247.00[8] - 2022年2月17日14:26:44，交易数量为381，交易价格为2246.00[8] - 2022年2月17日14:26:48，交易数量为734，交易价格为2246.00[8] - 2022年2月17日14:30:37，交易数量为1166，交易价格为2245.00[8] - 2022年2月17日14:33:29，出现交易数量为574和616，交易价格为2245.00[8] - 2022年2月17日14:33:47，出现交易数量为316、102、84、677，交易价格为2244.00[8] - 2022年2月17日14:37:19，交易数量为1121，交易价格为2241.00[8] - 2022年2月17日13:04:05，交易数量为1080，交易价格为2250.00[8] - 2022年2月17日13:04:49，交易数量为1043，交易价格为2249.00[8] - 2022年2月17日12:49:10，交易数量为1003，交易价格为2249.00[9] - 2022年2月17日12:40:39，交易数量为1061，交易价格为2248.00[9] - 2022年2月17日12:33:25，交易数量为1009，交易价格为2247.00[9] - 2022年2月17日12:28:53，交易数量分别为844和215，交易价格为2247.00[9] - 2022年2月17日12:25:08，交易数量为1123，交易价格为2248.00[9] - 2022年2月17日12:17:47，交易数量为342，交易价格为2245.00[9] - 2022年2月17日12:17:34，交易数量为418，交易价格为2245.00[9] - 2022年2月17日12:17:02，交易数量分别为40、35和250，交易价格为2245.00[9] - 2022年2月17日12:11:46，交易数量为1032，交易价格为2250.00[9] - 2022年2月17日12:08:50，交易数量为893，交易价格为2251.00[9] - 交易价格主要集中在2241.00 - 2256.00之间，如2241.00、2242.00、2243.00、2244.00、2245.00、2246.00、2247.00、2249.00、2250.00、2254.00、2256.00等[10] - 交易数量有40、46、55、75、93等不同数值[10] - 存在交易数量为1038、1065、1079、1115、1133、1217等较大数值的情况[10] 公司股票基本信息 - 公司普通股ISIN为GB00B2B0DG97，中介机构为瑞银集团伦敦分行，代码为UBSWGB2L，时区为UTC，货币为英镑[4]

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年收入按固定汇率计算增长4%，调整后营业利润增长11%，调整后每股收益增长10%，并宣布英镑中期股息增加5% [3] - 调整后营业利润率提升至30.1%，现金转换率为112%，净债务减少至63亿英镑，杠杆率从2020年底的3.3倍降至2.8倍 [21][37] - 集团调整后营业利润按固定汇率计算增长11%，按报告汇率计算增长3%，达到略高于10亿英镑 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风险业务（Risk）上半年基础收入增长10%，调整后营业利润增长12%，交易收入占总收入的60%，实现两位数增长 [4] - 科学、技术和医学（STM）业务基础收入增长4%，电子收入占总收入的88%，印刷收入占总收入的12%，趋于稳定 [10] - 法律业务（Legal）基础收入增长3%，调整后营业利润增长6%，电子收入占总收入的88%，印刷收入下降幅度有所缓和 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国汽车保险购物增长有所波动，但上半年总体与近年持平，驾驶活动恢复至2019年水平的95%以上 [7] - 中国和日本的展览活动表现良好，美国和部分其他国家也逐渐恢复，7月展览收入接近5000万英镑 [16][29] - 北美市场占法律业务收入的2/3，所有关键市场领域的增长均得益于法律分析和新集成功能的开发 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于战略优先事项，通过开发各业务领域的分析和决策工具推动有机增长，近期收购表现良好 [2] - 公司致力于通过开发更复杂的分析和决策工具为客户提供更高价值，帮助客户做出更好决策并提高生产力 [18] - 展览业务的长期战略是通过数字化工具和数据分析提升客户价值，尽管短期内仍以支持客户为主 [126][127] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计全年基础收入增长和调整后营业利润增长将略高于历史趋势，调整后每股收益也将略高于历史趋势 [40] - 展览业务的全年收入结果将取决于重新开放的节奏和顺序，运营结果将受益于显著降低的成本结构 [17] - 公司对风险、STM和法律业务的未来增长持乐观态度，预计这些业务的增长将略高于历史趋势 [40] 其他重要信息 - 公司上半年完成了五笔小型收购，总对价为4600万英镑，近期收购表现良好 [36] - 公司继续在ESG表现上取得进展，内部指标和外部评级均有所改善 [2] - 公司预计全年现金税将与调整后税收费用基本一致，自由现金流较去年同期增加超过3亿英镑 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 风险业务的季度收入增长趋势 - 风险业务的交易收入从去年下半年开始改善，订阅收入在今年上半年有所回升，整体增长趋势良好 [44][45] - 风险业务的绝对收入在逐季度增长，订阅收入和交易收入均表现出良好的增长势头 [51][52] 问题: 展览业务的恢复情况 - 7月展览收入接近5000万英镑，部分活动表现优于2019年，部分则低于预期，恢复情况因地区和活动而异 [48][49] - 展览业务的恢复依赖于国际旅行的恢复，部分活动以国内观众为主，受旅行限制影响较小 [53][54] 问题: STM业务的开放获取（OA）增长 - STM业务的开放获取文章提交量和发表量均大幅增长，上半年开放获取文章发表量同比增长约50% [90][95] - 公司预计开放获取市场的增长将继续，部分客户可能已用完其捆绑文章的配额，但这对公司整体趋势影响不大 [91][92] 问题: 法律业务中Lexis+的采用情况 - Lexis+自推出以来受到客户广泛欢迎，几乎所有新客户和大多数续订客户都选择了Lexis+ [75][76] - Lexis+的采用推动了法律业务的新销售增长，客户在使用Lexis+后增加了对分析工具的使用 [76][77] 问题: 展览业务的未来展望 - 公司预计展览业务将在下半年实现盈亏平衡，具体结果取决于市场重新开放的进度和限制措施 [122][123] - 展览业务的长期战略是通过数字化工具和数据分析提升客户价值，尽管短期内仍以支持客户为主 [126][127] 问题: 风险业务中数字身份工具的增长率 - 数字身份工具（如ThreatMetrix和Emailage）继续保持约30%的有机增长，预计随着业务规模扩大，增长率将逐渐放缓 [63][64] - 公司预计数字身份工具的增长将继续推动风险业务的整体增长，尽管百分比增长率可能逐渐下降 [64][65] 问题: STM业务的市场份额增长 - STM业务在订阅和开放获取市场均实现了市场份额增长，主要得益于高质量内容和更好的技术平台 [113][114] - 公司预计STM业务的数据库和工具部分将继续保持强劲增长，目前占STM业务收入的1/3以上 [119] 问题: 展览业务的收入预测 - 公司未提供具体的展览业务全年收入预测，但7月收入接近5000万英镑，预计下半年收入将取决于市场开放情况 [122][124] - 展览业务的恢复情况因地区和活动而异，部分活动表现优于2019年，部分则低于预期 [48][49]